财务数据和关键指标变化 - 2023年全年净收入增长12%至13.4亿美元,创历史新高 [11] - 2023年净利润近乎三倍增长至9900万美元,净利率为7% [11] - 2023年调整后EBITDA增长至3.3亿美元,创历史新高的25%调整后EBITDA利润率 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务类广告收入增长14%至7.93亿美元,占总收入的62% [31] - 其中家居服务类别收入增长约20%,自2019年以来年复合增长率近20% [14] - 餐饮零售等其他类别广告收入增长10%至4.83亿美元 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第四季度请求报价量同比增长约5% [14] - 2023年广告点击量同比增长5%,平均点击单价同比增长9% [19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将服务类业务作为2024年产品战略的重点,计划进一步提升消费者和服务商的体验 [22][23] - 公司将加大搜索引擎营销(SCM)在家居服务等领域的投入,相信其有潜力加速整体项目增长并为服务商带来更多优质线索 [24] - 公司还将继续提升自助和多门店渠道的广告收入,这两个渠道2023年占总广告收入约50% [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年第四季度及2024年1月餐饮零售等类别出现普遍疲软,反映了消费者流量下降和企业成本压力增加等因素 [42][43] - 但服务类业务在1月份表现良好,公司相信服务类业务将是2024年主要的增长动力 [43] - 公司将保持谨慎的资源配置,2024年整体员工人数将保持基本稳定 [35] - 公司还将通过降低股票期权激励等措施提高调整后EBITDA的质量,预计到2025年底将把股票激励占收入比例降至8%以下 [37][38] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Colin Sebastian 提问** 搜索引擎营销(SCM)对于吸引新用户和流量的影响如何?公司目前的服务类线索转化率30%还有多大提升空间? [49][50] **Jeremy Stoppelman 回答** SCM可以让公司触达一个全新的机会领域,这些潜在用户可能非常有价值。但整体来看服务类流量占比较小,不会大幅影响总体流量。[50][51][52][53] 目前30%的线索转化率还有较大提升空间,公司会继续努力提升,但同时也要平衡消费者体验。[55][56][57] 问题2 **Eric Sheridan 提问** 公司在服务类业务的产品路线图和市场份额动态如何? [62][63] **Jeremy Stoppelman 回答** 公司在服务类业务取得了不错的进展,2023年收入增长14%,请求报价量增长5%,尤其是家居服务增长20%。[63][64] 公司将在2024年继续加大在服务类的产品创新,包括改善报价流程、增加电话和短信中介等功能。同时公司也将大力拓展搜索引擎营销,这是一个巨大的机会领域。[64][65][66][67]

文章核心观点 Yelp新增AI搜索工具并更新平台，Too Good to Go用AI改善食品管理和提升利润 [1][3] Yelp公司动态 - 新增AI搜索工具，利用大语言模型解析评论生成企业摘要，助用户速寻合适商家 [1] - 平台更新还包括对特定领域热情评论者的更多认可及优化服务专业人员搜索功能 [1] - AI企业摘要让餐厅、美食和夜生活页面访客基于用户评论了解商家特色，iOS用户已可用，安卓和桌面版今年晚些时候推出 [2] - 去年引入AI和大语言模型搜索功能，助平台理解客户搜索细微差别 [2] Too Good to Go公司动态 - 推出新平台用AI改善食品管理，为杂货店提供处理可能被丢弃产品的建议，提升利润 [3] - 公司美国董事认为此类解决方案对企业有益，可优化劳动力、配送和定价策略 [3]

文章核心观点 Yelp宣布冬季产品发布，推出超20项新功能和更新，提升消费者和商家体验，加强平台搜索和发现功能，为商家提供有价值见解，促进平台上的有意义连接 [2] 增强业务发现和评论体验 - 2023年有数千万条评论、照片和视频被贡献到Yelp，平台持续构建新功能以吸引用户并鼓励其贡献高质量内容 [4] - 新的AI驱动主页推送：Yelp iOS端新主页推送用AI帮助消费者发现社区新商家，未来几个月将增加用户视频并在安卓端推出 [5] - 更具视觉效果的iOS搜索体验：Yelp搜索过程更新，为消费者带来更具视觉效果和吸引力的体验，今年晚些时候将在安卓端推出 [5] - AI驱动的商家摘要：Yelp用大语言模型解析近期评论，在商家页面顶部展示独特描述，今年晚些时候将在安卓应用和网站推出 [5] - 认可机制：用户可为165多个餐饮和夜生活类别撰写评论获得认可，今年晚些时候将推出更多类别和平台 [5] - 更多评论主题：Yelp将互动评论主题扩展到新类别，提醒评论者涵盖有用细节 [5] 简化服务体验并更快连接专业人士 - Yelp持续推出新功能减少消费者雇佣服务专业人员的摩擦，其最新更新让消费者更轻松自信地找到并雇佣服务专业人员 [7] - 新“项目”功能：Yelp为“项目”体验添加新功能，消费者还可选择接收商家短信以协调和完成项目 [8] - 简化“请求报价”体验：改进的“请求报价”体验促进消费者与服务专业人员更高效沟通，为商家带来更多高质量潜在客户 [8] - Yelp保证计划全国推广：公司的满意度保证计划Yelp Guaranteed在全国可用，项目出问题可获最高2500美元退款 [8] - 服务专业人员电话潜在客户：启用“请求报价”的商家可直接联系潜在客户，为保护用户隐私，商家将获得临时号码，用户可随时退出 [8] 改进Yelp商家体验 - Yelp推出新产品增强功能，为商家提供有价值见解，助其做出战略决策以触达相关消费者并发展业务 [9] - 为商家提供新的数据驱动见解：Yelp商家主页展示增强的商家页面绩效指标、独特的客户和竞争对手见解 [10] - 借助AI驱动见解增强入驻体验：Yelp为新广告商改进体验，AI驱动的智能预算提供广告预算建议 [10] - 安排咨询：Yelp广告商可更便捷地与客服团队安排咨询 [10]

文章核心观点 公司宣布向五名新非高管员工授予限制性股票单位奖励以吸引其入职 [1] 公司相关 - 公司是连接用户与本地优质商家的社区驱动型平台，数百万用户依靠其获取本地商家信息、评论和照片以辅助消费决策 [2] - 作为一站式本地平台，公司帮助消费者轻松发现、联系商家并进行交易，如获取服务报价、预订餐厅座位等 [2] - 公司于2004年在旧金山成立 [2] - 2024年1月16日，公司董事会薪酬委员会根据2023年奖励计划向五名新非高管员工授予涵盖28,916股普通股的限制性股票单位奖励，奖励分四年归属，需员工在各归属日仍在职 [1] - 每项奖励是根据纽交所上市公司手册规则303A.08作为入职重要诱因授予 [1]

文章核心观点 - Yelp公布第11届美国百佳餐厅榜单，展示各地优质餐厅，体现用户口味偏好并助力本地商家 [1][2] 榜单概况 - 亚利桑那州图森市的Tumerico餐厅位居榜首，其提供创意素食拉丁美食，菜单随季节变化 [1] - 榜单通过社区提交和数据结合生成，反映全国食客的饮食偏好 [2] - 亚洲、亚洲融合和东南亚餐厅占比25%，面条餐厅和韩国餐厅受青睐 [2] 地区分布 - 自2014年推出榜单以来，已涵盖380多个城市的超750家餐厅 [3] - 加利福尼亚州餐厅数量最多，有18家，其次是佛罗里达州（13家）、亚利桑那州和得克萨斯州（各8家）、内华达州（6家） [3] 菜品多样性 - 榜单包含多样美食，如墨西哥餐厅Cocina Madrigal、站立寿司吧EDOBOY、以费城芝士牛排和汉堡闻名的Gino's Deli Stop N Buy [4] 消费价格 - 超85%的上榜餐厅人均消费低于30美元 [4] 访问方式 - 可在Yelp应用程序上访问、关注或嵌入2024年美国百佳餐厅榜单，新闻资料包中有相关餐厅照片 [4] 评选方法 - Yelp数据科学团队根据用户提交内容，按评分、评论数量和提交量确定顶级餐厅，社区经理最终确定排名 [5] 公司介绍 - Yelp是社区驱动平台，2004年在旧金山成立，帮助人们连接本地优质商家，提供信息、评论和照片以辅助消费决策 [5]

分组1 - 2024年将是股票选择者的市场[3] - Yelp在广告需求复苏的情况下取得了强劲的增长[14] - Yelp广告点击量增长9%，显示了用户对Yelp平台的强劲参与度[15][16] - 广告主需求强劲，每次点击成本继续上升[17][18] - 自助服务收入同比增长25%，多地点收入同比增长10%[19] 分组2 - Yelp在2023年将以持平的年度员工人数结束，这表明公司以盈利为导向的思维方式[21] - 通过强大的成本管理，Yelp提高了调整后的EBITDA，第三季度增长了31%至9650万美元，也代表了调整后的利润率较去年同期扩大了4个百分点至28%[22] - 在当前股价约为44美元的情况下，Yelp的市值为30亿美元。在扣除最新资产负债表上的4.266亿美元现金后，其企业价值为25.7亿美元[25] - 对于当前财政年度FY24，华尔街分析师预计Yelp将实现14.6亿美元的营收，同比增长9%。假设公司保持当前的28%的调整后的EBITDA利润率，明年的调整后的EBITDA将达到4.09亿美元（较今年3.19-3.24亿美元的调整后EBITDA指导范围增长27%），使Yelp的估值仅为FY24预期调整后的EBITDA的6.3倍[26]

文章核心观点 - Yelp作为小型科技公司深知购买增长成本高昂，其互联网广告业务营收可观 [1] 公司情况 - Yelp由创始人Jeremy Stoppelman运营，是同代互联网公司中少数由创始人管理的企业 [1] - Yelp成立于19年前，是本地企业在线评论领域的先驱 [1] - Yelp建立了互联网广告业务，年收入超12亿美元，较2012年上市时增长10倍，约为谷歌每两天的广告收入 [1]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入同比增长12%至3.45亿美元,创历史新高 [9] - 净利润同比增长539%至5800万美元,利润率为17% [14] - 调整后EBITDA同比增长30%至9600万美元,利润率为28%,创历史新高 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务业务广告收入同比增长14%至2.06亿美元,创历史新高 [15] - 餐饮零售及其他业务广告收入同比增长10%至1.24亿美元,创历史新高 [15] - 广告位数量较上季度下降2%至56.1万个 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 点击量同比增长9%,扭转了上季度的平盘态势 [24][27] - 平均每次点击成本同比增长4%,增速较上季有所放缓 [10] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续推进产品创新,提升广告系统和广告形式,为广告客户创造更多价值 [9][10][24] - 公司正在开拓搜索引擎营销(SCM)业务,这是一个新的增长机会 [27][28][29] - 公司在内容和评价体系方面的优势有助于提升消费者的信任度 [30][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对长期可持续增长充满信心,看好未来的创新和盈利增长机会 [12] - 尽管宏观环境存在不确定性,但公司的产品驱动战略使其长期实力不断增强 [20] - 公司将继续通过股票回购等方式回报股东 [17][18]

财务表现 - 2023年第三季度，YELP INC.的净营收为345,122,000美元，同比增长11.7%[9] - YELP INC.的营业收入为41,873,000美元，同比增长212.3%[9] - YELP INC.的净收入为58,216,000美元，同比增长539.5%[9] - YELP INC.的每股基本净收入为0.84美元，同比增长546.2%[9] - YELP INC.的每股摊薄净收入为0.79美元，同比增长507.7%[9] - YELP INC.的综合收入为56,814,000美元，同比增长1270.3%[10] 资产情况 - 截至2023年9月30日，Yelp的现金、现金等价物和受限现金总额为305,454千美元，其中现金为96,050千美元，现金等价物为209,053千美元，受限现金为351千美元[19] - 截至2023年9月30日，Yelp的市场性证券包括短期投资和特定现金等价物，总额为127,208千美元，其中包括商业债券、美国政府证券等[21] - Yelp的长期和无形资产，如房地产、设备和软件，净值为72,373千美元，其中包括资本化的网站和内部使用软件开发成本、租赁改良等[25] - 截至2023年9月30日，无形资产的累计摊销金额为10,939千美元，其中包括商业关系、许可协议和域名数据许可[27] 财务策略 - 公司董事会授权回购其未来最多14.5亿美元的普通股，截至2023年9月30日尚有1.317亿美元可用[38] - 公司于2023年9月30日通过员工股票购买计划购买了382,627股公司普通股[44] - 公司于2023年9月30日总共记录的股权报酬费用为1.33304亿美元[45] - 公司于2023年9月30日将220万美元的股权报酬费用资本化为网站开发成本[46] 其他 - Yelp是一家总部位于德拉华州的公司，为消费者提供广泛的商家评分和评论，同时帮助各种规模的企业通过在Yelp上广告来吸引购买意向强烈且通常富裕的消费者[14]

无形资产 - 截至2023年6月30日，无形资产的净账面价值为8315千美元，主要包括商业关系、许可协议和域名数据许可[27] 预计摊销费用 - 2023年6月30日，未来预计的摊销费用分别为677千美元、1353千美元、1353千美元、1353千美元、1353千美元、1353千美元和873千美元[27] 租赁成本 - 2023年6月30日，租赁成本净额为5917千美元，主要包括经营租赁成本、短期租赁成本和转租收入[27] 其他非流动资产 - 截至2023年6月30日，其他非流动资产包括递延税款、递延合同成本和其他非流动资产，总计179024千美元[28] 应付账款和应计负债 - 2023年6月30日，应付账款和应计负债总额为171871千美元，主要包括应付账款、与员工相关的负债、应付税款、应计法律和其他应计负债[30] CIPA诉讼解决 - 公司于2023年7月17日与原告初步达成解决CIPA诉讼的协议，金额为1500万美元，预计部分由保险金支付[32] - 公司认为CIPA诉讼的损失概率很高，支付金额1500万美元为合理估计[33] - 公司于2023年6月30日在资产负债表中记录了1500万美元的损失准备金，以及330万美元的损失回收应收款项[33] 法律诉讼 - 公司认为其他法律诉讼不会对业务、财务状况、运营结果或现金流产生重大影响[34] - 公司认为对赔偿安排下的任何索赔结果不会对业务、财务状况、运营结果或现金流产生重大影响[35]