文章核心观点 全球生物制药公司YS Biopharma收到持有公司不少于10%股份的股东召集特别股东大会的请求 董事会决定召开会议审议相关决议 [1][3] 分组1：特别股东大会召集情况 - 2024年2月14日公司宣布收到APEX Prospect Limited召集特别股东大会的请求 该股东截至2月12日持有公司不少于10%的股份 [1] - 董事会决定于2024年2月22日上午9点（香港时间）在香港中环康乐广场8号交易广场二座35楼召开特别股东大会 审议股东提出的决议 [3] 分组2：特别股东大会提议议程 - 重申任命Haitao Zhao、Henry Chen等为公司董事会成员 [2] - 对公司前董事长Yi Zhang涉嫌的不当行为和/或非法活动进行独立调查 [2] - 按照法律顾问和其他专业人士的建议立即采取行动加强公司的治理、内部控制和管理 [2] - 免去Yi Zhang在公司及其子公司的所有职务 [2] 分组3：公司简介 - 公司是一家全球生物制药公司 致力于发现、开发、制造和商业化用于传染病和癌症的新一代疫苗和治疗性生物制品 [4] - 公司开发了专有的PIKA®免疫调节技术平台和一系列预防性和治疗性生物制品 有望改进狂犬病、冠状病毒、乙肝、流感和带状疱疹疫苗 [4] - 公司在中国、美国、新加坡和菲律宾开展业务 由具有丰富生物制药行业经验的管理团队领导 [4] 分组4：投资者关系联系方式 - 投资者关系联系人是Robin Yang 为ICR, LLC合伙人 电话+1 (212) 537-4035 邮箱[email protected] [9]

文章核心观点 - 2024年2月13日起YS Biopharma任命六名新董事会成员并选举Ajit Shetty为董事会主席，新成员专业经验丰富有望助力公司发展 [1][6] 新董事会成员任命 - 2024年2月13日起公司任命六名新董事会成员，分别为Cui Yuntao博士、Wang Jin博士、Henry Chen先生、Zhao Haitao先生、Pierson Yue Pan先生和Brenda Chunyuan Wu女士 [1] - 2024年2月13日起Ajit Shetty博士被选举为董事会主席，他自2023年12月9日起担任公司临时董事会主席 [1] 新董事会成员背景 - Cui Yuntao博士有超15年法律相关工作经验，曾任职于中伦律师事务所和万达集团，现任Juventas Cell Therapy Ltd.高级副总裁兼总法律顾问，拥有中国人民大学法学博士学位 [2] - Wang Jin博士是Manhattan Capital Investment Consulting Group创始合伙人兼首席执行官，自2014年管理诺康风险投资基金，有超27年生物技术公司相关经验，曾任职于Paramount Capital Investment, LLC，1993年共同创立中美医药专业人士协会，拥有伍斯特理工学院生物医学科学博士学位 [3] - Henry Chen先生是Monument Pacific Development Corp.首席执行官，2012年获加州大学伯克利分校哈斯商学院工商管理硕士学位，2005年获北京化工大学工商管理法学学士学位 [4] - Zhao Haitao先生自2016年担任山西铁牛律师事务所合伙人，负责知识产权保护等公司法律事务，曾于2012 - 2016年任职于北京鼎恩律师事务所，拥有山西大学国际法硕士学位 [4] - Pierson Yue Pan先生自2018年担任Monument Pacific Development Corp.副总裁，曾任职于Propriis和中国土木工程集团尼日利亚有限公司，拥有加州大学伯克利分校哈斯商学院工商管理硕士学位 [5] - Brenda Chunyuan Wu女士自2020年12月31日起担任YS Group首席财务官，曾任职于YS Group Biopharma和安永，拥有华盛顿州立大学会计与金融学位 [5] 公司简介 - YS Biopharma是一家全球生物制药公司，致力于传染病和癌症的新一代疫苗和治疗性生物制剂的研发、生产和商业化，拥有PIKA®免疫调节技术平台和一系列预防及治疗性生物制剂，业务覆盖中国、美国、新加坡和菲律宾 [7]

私募协议 - YS生物制药宣布与机构投资者达成私募协议，将发行9500万股普通股，募集4千万美元[1] - 私募股份免于1933年证券法注册要求，交易完成后解除了2023年12月22日开曼群岛大法院颁发的禁令[2] - 公司CEO表示私募资金将增强公司资产负债表，提高现金储备，增加流动性，支持核心业务增长[2] 前瞻性声明 - 公司发表的前瞻性声明包括公司预期增长、产品候选品开发进展、临床试验进展、人才来源和保留能力以及公司现金状况[3] - 前瞻性声明存在一定风险和不确定性，投资者应谨慎对待，公司不保证这些前瞻性声明的准确性[4]

文章核心观点 公司股东召集特别股东大会，目的是罢免六名现任董事并选举四名新董事 [1][5] 会议召集信息 - 召集股东包括公司创始人兼董事张毅，截至2024年2月8日，其通过一致行动安排实益拥有公司约52%已发行及流通普通股 [1] - 根据公司章程第57条，应召集股东及持有一定数量普通股股东的要求召集会议，这些股东所持股份合计不少于公司所有有表决权已发行及流通股份的10% [4] 会议基本信息 - 会议时间为2024年2月16日上午9点（美国太平洋标准时间） [5] - 会议地点为美国西雅图第5大道701号6900室DLA Piper LLP（美国）办公室 [5] - 记录日期为2024年2月8日，该日登记在册的股东有权收到会议通知并投票 [5] 会议决议事项 - 罢免六名现任董事，包括邵辉、谭博、Ajit Shetty博士、Viren Mehta博士、童少靖和Rachel Yu女士 [5] - 选举四名新董事，包括张楠女士、Yun（Monica）Zhang女士、LUI Chi Keung（Peter）先生和李敬贤先生 [5] 投票相关信息 - 截至记录日期，公司有93,058,197股已发行及流通普通股，每股面值0.00002美元，每股享有一票表决权 [14] - 会议法定人数为出席会议的股东（或其代理人）所持股份合计不少于所有有表决权已发行股份的三分之一 [18] - 普通决议需获得出席会议并有权就该决议投票的股东（亲自或通过代理人）所投赞成票不少于简单多数（50.1%）方可通过 [18] - 股东可亲自投票或委托投票，委托投票需在会议投票结束前将填妥的委托书寄至指定地址 [16][17] - 若股份以“街名”持有，需从银行、经纪人等处获取合法委托书才能投票 [12][17] 新董事候选人信息 - 张楠女士自2022年8月起担任YS集团研发管理中心副总经理，负责集团内所有子公司研发中心的项目管理，参与多个疫苗项目研发，拥有生物学学士和分子生物技术硕士学位 [23][24] - Yun（Monica）Zhang女士是广积月明（重庆）商务咨询有限责任公司董事总经理，有超15年国际战略管理等经验，曾担任Sirnaomics Ltd.首席执行官等职，拥有英语研究学士学位和国际事务硕士学位 [24][25] - LUI Chi Keung（Peter）先生有超25年科技行业财务、审计和高级管理经验，曾在多家知名公司任职，拥有工商管理和金融文学学士学位及MBA学位，是美国马萨诸塞州AICPA持证人 [26] - 李敬贤先生是北京京师（沈阳）律师事务所多个委员会主任及副主任，京师（全国）律师事务所合伙人等，自1994年起成为律师，拥有辽宁大学法学硕士学位 [27]

文章核心观点 - 钻石股权研究公司发布对YS Biopharma的更新报告，虽公司2024财年上半年财务表现不佳，但战略应对、临床管线和财务状况为未来增长和盈利奠定基础，重申每股5.10美元估值 [1] 分组1：公司概况 - YS Biopharma是2002年成立于北京的生物制药公司，专注疫苗和治疗性生物制剂，利用PIKA®免疫调节技术平台针对狂犬病、新冠等疾病，业务覆盖中国、美国和东南亚国家 [2] - 钻石股权研究公司是专注于小市值公司的股权研究和企业对接公司，是主要机构投资者平台认可的卖方提供商 [2] 分组2：2024财年上半年财务结果 - 总营收2.731亿元，较去年同期3.995亿元下降31.6%，主要因新冠导致YSJA狂犬病疫苗生产设施供应链和库存问题 [1] - 毛利率从去年上半年的76.5%扩大至80.9% [1] - 总运营费用同比增长24.9%至4.042亿元，导致净亏损扩大，主要因YSJA疫苗销售和营销支出、上市和薪资等管理成本及研发投入增加 [1] - 运营现金消耗1.4583亿元，期末现金储备2.599亿元 [1] - 管理层对下半年乐观，运营改善预计使2024年Q3 YSJA狂犬病疫苗收入较Q2增长50% [1] 分组3：PIKA狂犬病疫苗研发进展 - 公司已完成PIKA狂犬病疫苗3期临床试验受试者招募，该试验对评估疫苗有效性、安全性和一致性至关重要 [1] - 疫苗利用公司专有PIKA佐剂技术，有望比传统疫苗产生更快更强免疫反应，早期试验结果良好，此次大规模研究旨在验证其优越性 [1] 分组4：估值 - 公司认为营收下降是暂时的，不代表长期表现，战略应对、临床管线和财务状况为未来增长和盈利提供基础 [1] - 更新估值模型后，重申每股5.10美元估值，取决于公司执行情况 [1]

公司财务表现 - YS生物制药公司2024财年上半年度总收入为人民币2.731亿元，毛利润率提高至80.9%[3] - 公司2024财年上半年度毛利润为人民币2.209亿元，毛利率为80.9%，相比于去年同期有所下降[11] - 研发费用在2024财年上半年度为人民币1.789亿元，主要受到与COVID-19疫苗、PIKA狂犬病疫苗和乙型肝炎疫苗相关的测试和临床试验费用的增加影响[14] 产品发展 - YSJA™狂犬病疫苗市场接受度强劲，销售预计在2023年第三季度将环比增长约50%[1] - 公司持续推进创新产品候选药物的临床开发，包括PIKA狂犬病疫苗、PIKA重组COVID-19疫苗、PIKA YS-ON-001和PIKA YS-HBV-002[5] - PIKA狂犬病疫苗的III期临床试验已完成受试者招募，预计2024年上半年公布中期结果[6] 公司治理 - 公司正在加强企业治理和决策流程，通过增加全球制药行业领导和美国资本市场专业人士的董事会成员来巩固长期可持续增长的基础[2] 资产负债情况 - YS生物制药有限公司及其子公司在2023年3月31日和9月30日的资产总额分别为1,719,753,611人民币和1,611,283,104人民币[24] - YS生物制药有限公司及其子公司在2023年3月31日和9月30日的总负债分别为658,761,944人民币和663,115,417人民币[24] - YS生物制药有限公司及其子公司在2023年3月31日和9月30日的股东权益分别为728,453,285人民币和557,096,330人民币[24]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024财年上半年公司总营收为2.731亿人民币（3800万美元），较2023年同期的3.995亿人民币下降31.6%[8] - 2024财年上半年公司毛利润为2.209亿人民币（3080万美元），毛利率为80.9%，较2023年同期的3.058亿人民币和76.5%的毛利率有所提升[9] - 2024财年上半年销售和营销费用为1.577亿人民币（2200万美元），高于2023年同期的1.502亿人民币[10] - 2024财年上半年一般及行政费用为6760万人民币（940万美元），高于2023年同期的4960万人民币[11] - 2024财年上半年研发费用为1.789亿人民币（2490万美元），高于2023年同期的1.239亿人民币[12] - 2024财年上半年净亏损为1.745亿人民币（2430万美元），而2023年同期为1110万人民币[13] - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为2.599亿人民币（3620万美元），低于2023年3月31日的3.704亿人民币[14] - 截至2023年9月30日，公司总资产为16.11亿元人民币（约2.24亿美元），较2023年3月31日的17.20亿元人民币有所下降[23] - 2023年上半年至9月30日，公司实现收入2.73亿元人民币（约3803.62万美元），成本为5218.71万元人民币（约726.86万美元）[26] - 2023年上半年至9月30日，公司毛利润为2.21亿元人民币（约3076.76万美元），较2022年同期的3.06亿元人民币有所下降[26] - 2023年上半年至9月30日，公司总运营费用为4.04亿元人民币（约5629.18万美元），较2022年同期的3.24亿元人民币有所增加[26] - 2023年上半年至9月30日，公司运营亏损为1.83亿元人民币（约2552.42万美元），较2022年同期的1784.23万元人民币有所扩大[26] - 2023年上半年至9月30日，公司净亏损为1.75亿元人民币（约2442.17万美元），较2022年同期的1112.54万元人民币有所扩大[26] - 2023年上半年至9月30日，公司每股亏损为1.88元人民币（约0.26美元），较2022年同期的0.18元人民币有所增加[26] - 截至2023年9月30日，公司股东权益为5.57亿元人民币（约7759.22万美元），较2023年3月31日的7.28亿元人民币有所下降[23][28] - 2023年上半年至9月30日，公司综合亏损为1.71亿元人民币（约2386.65万美元），较2022年同期的1.80亿元人民币有所收窄[26] - 2023年上半年至9月30日，公司加权平均普通股股数为9305.82万股[26] - 2022年上半年净亏损11,125,365元，2023年9月底净亏损174,522,798元，2023年30日净亏损24,307,475美元[32] - 2022年上半年经营活动净现金使用量为107,395,153元，2023年9月底为145,831,735元，2023年30日为20,311,391美元[32] - 2022年上半年投资活动净现金使用量为19,024,351元，2023年9月底为23,421,694元，2023年30日为3,262,165美元[32] - 2022年上半年融资活动净现金提供量为51,907,325元，2023年9月底为44,855,849元，2023年30日为6,247,507美元[32] - 2022年上半年现金净减少44,040,237元，2023年9月底为110,464,293元，2023年30日为15,385,428美元[32] - 2022年上半年期初现金为271,067,503元，2023年9月底为370,369,825元，2023年30日为51,584,978美元[32] - 2022年上半年期末现金为227,027,266元，2023年9月底为259,905,532元，2023年30日为36,199,550美元[32] - 2022年上半年支付利息12,723,051元，2023年9月底为10,132,047元，2023年30日为1,411,188美元[32] - 2022年可转换可赎回优先股增值至赎回价值为72,083,238元[32] - 2023年9月底确认与经营租赁负债相关的使用权资产为811,094元，2023年30日为112,969美元[32] YSJA狂犬病疫苗业务线数据关键指标变化 - 截至2023年9月30日，公司已向约1718家中国疾控中心客户销售超2350万剂YSJA狂犬病疫苗，占中国疾控中心客户的59.6%以上[3] - 公司预计2023年12月31日结束的第三季度YSJA狂犬病疫苗收入较2023年9月30日结束的第二季度环比增长约50%[2] PIKA狂犬病疫苗业务线数据关键指标变化 - 公司PIKA狂犬病疫苗III期临床试验已完成4500名受试者入组，预计2024年上半年公布中期结果[5]

余瑞女士任命为YS生物制药公司审计委员会主席 - YS生物制药公司宣布董事会批准于2024年1月7日任命余瑞女士为审计委员会主席[1] - 余瑞女士目前担任Oceanpine Capital合伙人，之前曾在中国文艺复兴集团担任董事总经理，以及在Gerson Lehman Group担任中国医疗保健研究负责人[1] YS生物制药公司业务介绍 - YS生物制药公司致力于发现、开发、生产和推广新一代疫苗和治疗生物制品，拥有PIKA®免疫调节技术平台和一系列预防和治疗生物制品[4]

公司运营风险 - 公司在中国拥有重要的业务和运营，受到中国政府政策变化的影响[16] - 公司未来的现金流可能依赖于海外融资活动[18] - 公司需在海外上市前获得CSRC批准[37] - 公司需遵守中国的GMP和其他监管要求，包括制造过程或产品质量和安全的监管标准[95] - 公司的生产设施必须获得政府机构批准才能进行商业生产[95] - 公司可能需要获得大量额外融资来支持运营，否则可能影响产品开发和商业化努力[114] - 公司可能面临并购风险和整合成本，可能会对业务、财务状况和运营结果产生负面影响[152] - 公司的业务可能受到自然灾害和其他灾难的影响，如火灾、洪水、台风、地震等，可能导致服务器中断、系统故障或互联网故障，影响公司服务提供[156] - 公司的业务可能受到流行病爆发等特殊事件的负面影响，如COVID-19，可能导致临床试验延迟、额外成本等[156] - 中国或全球经济出现严重或持续衰退可能会对公司业务、运营结果、财务状况和前景产生重大不利影响[157] - 公司可能寻求某些产品候选品的孤儿药独家权，但这可能不成功，且孤儿药独家权可能会失去[157] - 公司在中国经营可能受到最近中国监管发展的影响，可能需要根据中国法律、法规或政策获得中国政府机构的批准、备案等[159] - 中国证监会发布了关于海外上市的试行管理办法和五项配套指引，对国内公司的海外证券发行和上市进行了规范[160] - 中国市场iPhone销售创下收入纪录为967.7亿美元[110] 产品质量和安全风险 - 公司产品可能受到不利的定价规定和第三方报销实践的影响[28] - 公司产品的生产、标签、包装、分销等受到广泛和持续的监管要求[42] - 产品质量不达标可能损害公司声誉，影响收入和盈利[52] - 未能及时发现和解决疫苗产品质量缺陷可能导致严重后果[54] - 产品召回或缺陷可能对公司业务产生重大不利影响[55] - 产品候选人可能引发不良事件，延迟或阻止获得监管批准[56] - 公司可能面临诉讼、产品召回、监管批准撤销等负面事件[57] - 疫苗针对的传染病消失可能对销售产生不利影响[57] - 产品候选人的开发成功对公司业务前景至关重要[58] 知识产权风险 - 公司依赖未专利保护的商业秘密和专有技术来维持竞争地位[126] - 公司可能面临挑战专利发明人身份和其他知识产权所有权的索赔[127] - 公司可能面临对其员工、顾问或顾问错误使用或披露竞争对手或其当前或前雇主的商业秘密的索赔[128] - 公司可能无法保护和有效执行其知识产权，包括专利[129] - 一些国家的法律体系不支持专利、商业秘密和其他知识产权的执行[130] - 公司在全球范围内强制执行知识产权和专有权可能不足以从其开发或许可的知识产权中获得重大商业优势[131] - 公司可能会卷入诉讼以保护或执行知识产权，这可能会耗费大量时间和金钱[132] - 不良的知识产权诉讼结果可能使公司的专利面临被无效、不可执行或狭义解释的风险[133] - 知识产权诉讼和程序可能导致公司花费大量资源，并使员工分心[134] 股东权益和公司治理风险 - 公司的股东需持有至少10%的表决权才能提出股东大会动议[201] - 公司的特别决议需获得至少所有已发行普通股表决权的三分之二的股东同意[202] - 公司董事人数不得少于三人[203] - 公司可能会因为股本增发而导致所有其他股东的股份被稀释[208] - 公司是外国私人发行人，不受适用于美国国内上市公司的某些规定[209] - 公司可能会失去外国私人发行人地位，导致额外的成本和费用[211] - 公司是开曼群岛的豁免公司，可以采用与纳斯达克公司治理要求显著不同的本国做法[212] - 公司是纳斯达克股票市场上的“受控公司”，因为张毅通过协议控制了超过50%的普通股总投票权[213]