净收入及每股收益情况 - 2022年公司净收入1704.8万美元，较2021年的1710.3万美元略有下降，降幅为0.3%[207] - 2022年净收入为1.7048亿美元，基本每股收益0.44美元，摊薄后每股收益0.44美元[207] - 2022年净收入1.7048亿美元，基本每股收益0.44美元，摊薄后每股收益0.44美元[207] - 2022年净收入1.7048亿美元，基本每股收益0.44美元，摊薄后每股收益0.44美元[207] - 2022年净收入1.7048亿美元，基本每股收益0.44美元，摊薄后每股收益0.44美元[207] - 2022年净收入1.7048亿美元，基本每股收益0.44美元，摊薄后每股收益0.44美元[207] - 2022年净收入1.7048亿美元，基本每股收益0.44美元，摊薄后每股收益0.44美元[207] - 2022年净收入1.7048亿美元，基本每股收益0.44美元，摊薄后每股收益0.44美元[207] - 2022年净收入1.7048亿美元，基本每股收益0.44美元，摊薄后每股收益0.44美元[207] - 2022年净收入1.7048亿美元，基本每股收益0.44美元，摊薄后每股收益0.44美元[207] 营运资金情况 - 截至2022年12月31日，公司营运资金为4850万美元，较2021年12月31日的5980万美元有所下降[223] 经营活动现金流量情况 - 2022年和2021年经营活动产生的现金流量分别为1370万美元和690万美元[223][229] 公司主要流动性来源情况 - 截至2022年12月31日，公司主要流动性来源为2010万美元现金、3510万美元应收账款和4850万美元营运资金余额[224] 费用增加情况 - 2022年公司薪酬福利费用增加260万美元和250万美元，其他费用增加330万美元，租金和设施费用增加70万美元，摊销费用增加90万美元[226] 贷款和信贷安排情况 - 2021年12月收购Kestrel后，公司与美国银行签订贷款和信贷安排协议，包括400万美元信贷额度和1600万美元固定利率定期贷款，年利率2.8%[227] 投资活动现金使用情况 - 2022年和2021年投资活动使用的现金分别为40万美元和1660万美元[230] 融资活动现金情况 - 2022年融资活动使用的现金为3580万美元，2021年融资活动提供的现金为1310万美元[231] 未来现金支出承诺情况 - 截至2022年12月31日，公司未来现金支出承诺总计1814.7万美元，其中2023年为320.7万美元[234] 租金费用情况 - 2022年和2021年租金费用分别为450万美元和350万美元[237] 2023年资本支出预计情况 - 公司预计2023年资本支出约为200万美元[236]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度订单同比增长48%，净收入同比增长21%至4880万美元，设备收入同比增长19%至1590万美元，耗材收入同比增长22%至3290万美元，毛利率为81%，销售和营销费用为1920万美元，G&A费用为1010万美元，税收费用率为23%，净利润为750万美元，摊薄后每股收益为0.20美元，调整后EBITDA为1140万美元 [8][27] - 2022年全年订单增长23%，净收入增长21%至1.582亿美元，设备收入增长19%至4350万美元，耗材收入增长22%至1.147亿美元，全年毛利率为80%，销售和营销费用同比增长24%至6710万美元，G&A费用同比增长37%至3610万美元，税收费用率为23%，净利润为1700万美元，摊薄后每股收益为0.44美元，调整后EBITDA增长5%至2810万美元 [29][30] - 2022年底公司现金为2010万美元，运营现金流增长98% [31] - 公司预计2023年总收入在1.8亿 - 2亿美元之间，摊薄后每股收益约为0.40 - 0.50美元；第一季度总收入在3900 - 4100万美元之间，调整后每股收益为0 - 0.03美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 疼痛管理业务 - 2022年底约有450名销售代表，全年每位代表的年收入约为40万美元，2022年每位代表的收入较2021年增长31%，第四季度较上年同期增长17% [17] 监测业务 - 监测部门的员工人数在过去12个月增加了94%，该部门在2022年取得了显著进展 [21] - NiCO CO - Oximeter有望在今年向FDA提交510(k)申请，公司计划在2023年开展多项临床研究 [22][23] - CM - 1600已提交给FDA，正在等待进一步测试或额外数据要求的指导，有一系列关于失血检测的已完成和正在进行的研究，约有500名参与者 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 监测部门产品的潜在市场规模约为40亿美元 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于实现800个销售区域的全覆盖以实现最佳市场渗透，但在不依赖这些额外区域的情况下仍能保持健康的增长率和盈利 [16] - 公司完成了第三次1000万美元的股票回购，过去一年已花费3000万美元回购股票，以彰显管理层对公司团队表现和各部门增长潜力的信心 [11] - 监测部门正努力将血液和液体监测、败血症早期检测设备以及基于激光的脉搏血氧仪推向市场 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对自身的强劲表现充满信心，预计2023年能实现全年的收入和盈利目标 [10] - 公司认为销售团队的生产力不断提高，业务增长势头强劲，未来几个季度有望实现增长计划 [9][14] 其他重要信息 - 公司因快速增长和出色表现受到多家机构认可，在《福布斯》美国最佳小公司榜单中排名第11，在医疗设备和服务行业中排名第一 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 审计时间推迟的主要问题是什么 - 是因为新审计公司Markham不熟悉业务，公司低估了完成全年结账所需的时间，所以推迟了财报电话会议时间 [34] 问题: 何时能看到10 - K报告 - 报告如果今天没发布，也会在未来1 - 2天内发布 [35] 问题: 2023年销售代表数量的预计情况如何 - 预计净增加约100名销售代表，达到550名左右 [36] 问题: 第四季度在未商业化部门的支出，今年商业化后支出情况如何 - 对CM - 1600和NiCO都会有支出，接近产品推出时可能会有额外费用，提交FDA审批时也可能产生额外费用，具体支出范围和推进速度不确定 [38] 问题: 过去一个季度左右是否有FDA检查，未来一个季度左右的预期如何 - 过去一个季度没有FDA检查，之前的检查是针对Zynex Medical和Zynex Monitoring进行的，公司顺利通过 [39] 问题: 在新产品商业化推出之前或相关阶段，是否会有进一步的FDA检查 - FDA对公司的检查并非基于产品情况，检查间隔通常小于5年，产品审批是独立的流程 [40] 问题: 2023年全年调整后EBITDA的情况如何 - 公司今年更侧重于每股收益的指引，对调整后EBITDA的关注稍少，但预计2023年的增长情况与2022年相似 [41] 问题: 请说明全年收入指导范围1.8亿 - 2亿美元的关键假设，以及核心疼痛业务和ZMS业务的假设情况 - 收入指导未考虑ZMS业务的收入，全部来自疼痛管理部门；假设到年底销售代表增加到550名，现有销售代表生产力提高将带来收入增长，处于指导范围低端或高端主要取决于现有代表的生产力，同时收款情况稳定，新员工招聘受劳动力市场影响 [43] 问题: 请说明全年运营费用支出的节奏，以及考虑ZMS业务建设的影响 - 2022年ZMS业务支出增加约500万美元，预计2023年有类似幅度的增加；2022年底G&A费用占收入的23%，销售费用占42%，预计2023年这两个比例将保持相对稳定 [46] 问题: 如何考虑今年的资本分配，特别是股票回购 - 股票回购仍在考虑范围内，公司运营仍在产生现金，有多余资金，认为股票回购能为股东提供价值 [47] 问题: FDA在保证CM - 1600的510(k)批准前是否需要检查其制造设施 - FDA的检查并非专门针对特定设备的批准，而是按常规对公司设施进行审计和检查，检查时间可能会随公司业务增长而增加 [50][51] 问题: 与FDA的近期沟通是否表明CM - 1600的批准会在今年上半年还是下半年 - 公司与FDA保持持续沟通，FDA多次要求提供信息，预计批准可能在今年上半年，也可能是下半年初，取决于FDA后续要求的信息 [52] 问题: 鉴于第一季度订单的增长势头和劳动力市场状况，是否会加快招聘新代表，还是维持当前招聘节奏 - 公司在招聘时对人才质量的要求越来越高，在困难的劳动力市场中增加了招聘渠道和筛选力度；除非劳动力市场发生变化，否则将继续保持每月净增约10名代表的招聘节奏 [54]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度订单同比增长34%，净收入从2021年的3480万美元增长19%至4150万美元 [21] - 第三季度设备收入从去年同期的910万美元增长25%至1130万美元，耗材收入同比增长17%，从2570万美元增至3020万美元 [21] - 第三季度毛利率为80%，与去年持平；销售和营销费用为1720万美元，高于2021年同期的1310万美元；G&A费用为940万美元，同比增长37%（250万美元），其中130万美元与监测解决方案部门的投资有关 [21][22] - 第三季度净收入为490万美元，摊薄后每股收益0.13美元，调整后EBITDA为810万美元；第三季度运营现金流为740万美元，是公司历史上第二好的季度业绩 [23] - 截至2022年9月30日的九个月，订单增长15%，净收入从2021年的8990万美元增长22%至1.094亿美元；设备收入增长19%至2760万美元，耗材收入同比增长23%至8180万美元 [23][24] - 年初至今毛利率为79%，高于去年的78%；销售和营销费用为4800万美元，高于2021年同期的4070万美元；G&A费用为2600万美元，同比增加750万美元，其中400万美元与监测解决方案部门的投资有关 [24] - 年初至今税收费用率为23%；净收入增长17%至960万美元，摊薄后每股收益0.24美元，调整后EBITDA为1670万美元；季度末现金为2350万美元，年初至今运营现金流增加960万美元，使公司能够完成第二次股票回购、支付现金股息并偿还与Kestrel收购相关的400万美元债务 [24][25] - 预计第四季度收入在4800万 - 5100万美元之间，调整后EBITDA在1000万 - 1200万美元之间；2022年全年收入预计在1.574亿 - 1.604亿美元之间，较2021年增长约22%，调整后EBITDA预计在2670万 - 2870万美元之间 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 疼痛管理部门 - 销售代表生产力达到历史最高水平，每位销售代表的年收入为43万美元，尽管代表人数基本持平，但业务收入仍稳步增长 [13] - 预计到10月底销售代表将超过430人，到年底可能达到450人左右，未来几年将填补剩余约350个销售区域 [9][13][32] - 非阿片类疼痛管理产品在新老处方医生中获得认可，通过广泛的客户群体维持和扩大优质收入机会 [14] 监测解决方案部门 - 研发涵盖血液动力学监测、败血症监测和基于激光的脉搏血氧测定，预计可寻址市场接近40亿美元 [16] - NiCO CO - 血氧仪和HemeOx产品于2021年底通过收购Kestrel Labs加入产品线，预计这些基于激光的产品将在医院系统中替代传统设备 [16] - 非侵入性CM - 1600无线血液和液体监测仪于2021年底提交FDA审批，预计未来几个月获得批准；基于激光的脉搏血氧仪仍处于开发阶段，预计年底前有原型产品，2023年年中提交FDA审批 [10][18] - 有多项正在进行的临床研究支持商业化进程，其中两项处于入组阶段，另外三项处于设计阶段，部分研究已完成 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 监测解决方案部门的脉搏血氧测定、败血症监测和血容量监测市场规模接近40亿美元，公司期望在该市场中凭借不同技术竞争并获得一定份额 [16][36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是填补所有800个销售区域，提高销售代表生产力，使每位代表的平均年收入接近100万美元 [9][32] - 继续推进监测部门的产品开发和商业化，包括CM - 1600血液和液体监测仪、败血症早期检测设备和基于激光的脉搏血氧仪 [9][10] - 与许多现金受限的小型同行不同，公司在过去25个季度中有24个季度实现盈利，无需频繁依赖资本市场来推进增长机会，拥有有吸引力的商业模式和高效的团队 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对自身表现充满信心，预计实现全年收入和利润目标，认为股票回购是合理利用正现金流的方式，体现了对业务表现、资本运作能力和未来增长机会的信心 [8] - 疼痛管理部门将继续培养卓越文化，提高销售代表生产力，应对通货膨胀对员工工资和销售代表薪酬的影响 [13] - 监测部门对取得的进展感到兴奋，期待在未来几个季度利用数据抓住独特的市场机会，为公司增加多元化的收入来源 [19] - 对2023年的业绩感到乐观，认为目前市场预期处于合理范围，随着预算周期的推进将进一步微调数据 [38] 其他重要信息 - 公司在本季度完成了第二次公开市场股票回购，今年至今总计回购2000万美元 [8] - 公司在供应链方面没有遇到任何问题，库存保持在14.3%的健康水平 [52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Q3业务进展及是否存在季节性影响 - 本季度业务增长得益于销售代表生产力的显著提高，公司在吸引高质量销售代表和建立新的销售管理结构方面取得成功，与季节性无关 [30][31] 问题2: 2022年底及长期销售代表结构情况 - 到年底销售代表可能达到450人左右，未来几年将填补剩余约350个销售区域；目前约一半销售代表已完全或接近完全发挥生产力，随着区域饱和，每位代表的收入将增加，目标是使平均年收入接近100万美元 [32][33] 问题3: 血液监测业务对2023年业务的影响及对市场预期的看法 - 血液监测设备已提交FDA审批，预计很快获得批准，获批后将在第一季度左右开始商业化；该业务所在市场规模接近40亿美元，公司期望在其中竞争并获得一定份额；公司对2023年市场预期感到满意，将在预算周期中微调数据 [34][35][38] 问题4: 销售代表生产力提高的学习曲线及相关数据 - 学习曲线主要在于领导层对新销售代表给予更多关注，增加销售管理人员数量并减少其直接管理的代表数量，同时监测代表活动以确保其成功开展业务；目前超过40%的代表接近实现100万美元的生产力目标，代表达到该目标的平均时间约为三年，目前代表的平均任期刚超过一年，进展符合或超过预期 [42][43] 问题5: 2023年EBITDA利润率情况及新产品推出的影响 - 去年EBITDA利润率为20%，今年处于17%左右，主要差异在于对监测解决方案的投资，若不考虑该投资，利润率将处于20%以下；预计利润率将稳定并有望回升至20%以上，2023年也将如此 [44][45][46] 问题6: Q4业务情况及新产品的影响 - 第四季度通常是订单、收入和现金收款最强劲的季度，因为更多患者达到免赔额，手术数量增加，医生工作时间也更多；目前10月份的订单增长延续了8月和9月的趋势，符合公司预期 [48][49][50] 问题7: 库存情况及供应链问题 - 公司没有遇到任何供应链问题，库存管理表现出色 [52] 问题8: 2023年底销售代表数量估计 - 由于劳动力市场波动较大，目前难以预测2023年底的销售代表数量，预计年底销售代表数量在450人左右 [56][57] 问题9: 2022年剩余时间CM - 1600医疗试验结果情况 - 已经完成了多项试验并获得结果，还有一些试验正在进行中，包括全血研究、透析监测研究、单采捐赠研究和下体负压研究等，这些研究为产品参数准确性和相对指数行为提供了有价值的见解 [58][59][60] 问题10: CM - 1600是否能在年底前获得营销许可 - 难以预测FDA的审批时间，公司正在与FDA进行多轮沟通并尽快提供所需信息 [63] 问题11: NiCO血氧仪和HemeOx血氧仪2023年的计划 - 计划在2023年年中向FDA提交审批，项目进展符合或提前于计划，风险可控 [64] 问题12: 除NexWave外新产品的引入情况及相关指标 - 除NexWave外，公司还推广颈椎牵引设备、腰托、冷热治疗机、NeuroMove中风康复设备和失禁设备等；最近引入的膝关节支具表现良好，其他产品订单占比从之前的15% - 17%提高到略超过20% [68][69] 问题13: 本季度强劲运营现金流的情况及第四季度预期 - 本季度调整后EBITDA向运营现金流的转化率约为91%，预计第四季度运营现金流良好，转化率较高，但存在一定的时间差异因素 [70] 问题14: 2023年营收和运营费用增长预期及监测部门投资需求 - 目前认为市场对2023年营收增长约22%、运营费用增长约20%的预期处于合理范围，今年监测部门的支出逐季增加，预计明年仍将上升，但具体百分比尚未给出指导 [71][72][73]

整体净收入变化 - 2022年第三季度净收入4150万美元，2021年同期为3480万美元，增长19%；2022年前九个月净收入1.094亿美元，2021年同期为8990万美元，增长22%[105][109] - 2022年第三季度净收入490万美元，2021年同期为610万美元；2022年前九个月净收入960万美元，2021年同期为820万美元[105] 经营活动现金情况 - 2022年前九个月经营活动提供的现金为900万美元[105] 营运资金变化 - 截至2022年9月30日，营运资金为4760万美元，截至2021年12月31日为5980万美元[105] 设备收入变化 - 2022年第三季度设备收入增长25%至1130万美元，2021年同期为910万美元；2022年前九个月设备收入增长19%至2760万美元，2021年同期为2330万美元[110] 耗材收入变化 - 2022年第三季度耗材收入增长17%至3020万美元，2021年同期为2570万美元；2022年前九个月耗材收入增长23%至8180万美元，2021年同期为6670万美元[112] 销售和营销费用变化 - 2022年第三季度销售和营销费用增长32%至1720万美元，2021年同期为1310万美元；2022年前九个月销售和营销费用增长18%至4800万美元，2021年同期为4070万美元[118] 一般和行政费用变化 - 2022年第三季度一般和行政费用增长37%至940万美元，2021年同期为680万美元；2022年前九个月一般和行政费用增长40%至2600万美元，2021年同期为1850万美元[120][121] 所得税费用变化 - 2022年第三季度和前九个月所得税费用分别约为150万美元和290万美元，2021年同期分别为190万美元和250万美元[122] 公司主要流动性来源 - 截至2022年9月30日，公司主要流动性来源为2350万美元现金和2840万美元应收账款[123] 市场风险披露情况 - 无关于市场风险的定量和定性披露信息[130]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收3680万美元，同比增长18%；订单同比增长10%，较2022年第一季度环比增长19% [7][8][26] - 第二季度摊薄后每股收益0.08美元，调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为550万美元 [8] - 上半年订单同比增长6%，净收入同比增长23%至6780万美元；净收入同比增长125%至470万美元，摊薄后每股收益0.12美元；调整后EBITDA增长97%至860万美元 [30][32] - 第二季度设备收入同比增长21%至950万美元，上半年设备收入同比增长14%至1620万美元；耗材收入上半年同比增长26%至5160万美元 [26][30] - 第二季度毛利率为80%，去年同期为77%；上半年毛利率为79%，去年同期为76% [27][30] - 第二季度销售和营销费用为1630万美元，去年同期为1380万美元；上半年为3070万美元，去年同期为276万美元 [27][31] - 第二季度一般及行政费用（G&A）为880万美元，同比增加42%（260万美元），其中140万美元与监测解决方案部门的投资和相关人员招聘有关；上半年G&A费用增加490万美元，其中270万美元与监测解决方案部门的投资有关 [28][31] - 第二季度税收费用率为19%，因本季度行使股票期权获得额外扣除；上半年税收费用率为23%，预计今年剩余时间税收费用率在25% - 30%之间 [29][32] - 本季度末现金为2690万美元，较第一季度减少1240万美元，主要由于1070万美元的股票回购计划、390万美元的所得税支付和140万美元的债务偿还（含利息） [33] - 全年经营现金流增加137%（590万美元），达到正160万美元，去年同期经营活动使用现金430万美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 疼痛管理部门仍是主要收入来源，第二季度每位销售代表的收入较2021年第二季度增长37%，较上一季度增长23% [14][15] - 监测产品部门持续招聘工程和临床研究岗位人员，正在推进CM - 1600血液和液体体积监测败血症检测设备以及基于激光的脉搏血氧仪的研发工作 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司估计监测部门（ZMS）的潜在市场规模约为37亿美元，并已开始实施有效的增长战略以获取未来市场份额 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行长期增长计划，通过提高销售团队效率和生产力来推动收入增长 [7][10] - 待第二代血液和液体体积监测仪获得FDA批准后，计划于今年下半年进行商业发布；预计今年下半年推出基于激光的脉搏血氧仪原型，并于明年年中提交FDA审批 [12] - 公司将继续投资监测解决方案部门，预计全年在该部门的G&A费用在750 - 800万美元之间 [28][60] - 公司计划建立一个连接平台，与全球所有设备进行通信，采用软件即服务（SaaS）商业模式，以获取设备销售、耗材和软件方面的收入 [79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前业绩增长主要得益于销售团队的生产力提升，而非外部医疗环境的变化；7月业务已呈现良好增长态势，预计与去年同期相比将保持强劲增长 [41] - 尽管当前就业市场招聘高质量销售代表困难，但公司将维持招聘标准，随着就业市场恢复正常，预计将加速增长并填补美国所有800个销售区域（目前还有400个空缺） [10][11][45] - 公司确认全年业绩指引，预计总收入在1.5 - 1.7亿美元之间，较上一年增长15% - 30%；2022年调整后EBITDA预计在2500 - 3500万美元之间 [36] - 预计2022年第三季度收入在4000 - 4300万美元之间，调整后EBITDA在700 - 900万美元之间，这些数据反映了公司对当前劳动力环境、COVID - 19疫情影响以及其他微观经济因素的最新评估 [37] 其他重要信息 - 公司在第二季度完成了1000万股的股票回购计划，并设立了额外1000万美元的股票回购计划 [8][9] - 公司计划从第三季度开始停止发布季度预公告快报 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第二季度订单量创纪录的原因，以及7月业务趋势 - 公司认为这主要是内部因素，即销售团队生产力提高所致；7月业务已呈现良好增长态势，预计与去年同期相比将保持强劲增长 [41] 问题2: 第二季度末销售代表数量及招聘环境 - 第二季度末销售代表数量约为400人；当前招聘环境困难，公司维持招聘标准，随着就业市场恢复正常，预计将增加销售代表数量，目前业务增长主要来自现有销售代表生产力的提升 [42][45][47] 问题3: 全年业绩指引及第三季度到第四季度的业绩增长预期 - 全年业绩增长存在季节性因素，通常第三和第四季度收入较高，主要受保险免赔额影响；今年的业绩百分比与去年相似，属于正常情况 [49][50][51] 问题4: 业绩指引中是否考虑了监测业务 - 未考虑监测业务 [52] 问题5: 股票回购计划情况 - 已启动第二阶段1000万美元的股票回购计划，截至季度末已支出1070万美元 [54][55][56] 问题6: NiCO和HemeOx产品的商业化计划 - 产品内部开发按计划进行；商业化将结合直销和间接销售团队，初期主要针对医院市场 [58][59] 问题7: 监测解决方案部门下半年G&A费用情况 - 预计全年在该部门的G&A费用在750 - 800万美元之间，高于上半年 [60] 问题8: 疼痛管理部门在患者和医生端的认知度和使用趋势 - 公司业务主要依赖销售团队与开处方医生的面对面沟通，与大众认知度关系不大；公司专注于销售团队的生产力，目标是实现该部门产品年销售额超过8亿美元 [64][65][66] 问题9: 第二季度订单中NexWave产品的占比及趋势 - NexWave产品订单占比约为82% - 83%，多元化有所改善但不显著 [68] 问题10: 当前活跃患者数量及趋势 - 活跃患者数量接近10万人，但这不是公司日常跟踪的指标 [69] 问题11: 销售和营销费用中燃料、营销材料等成本情况及应对措施 - 燃料、服务或餐费按销售代表个人进行限额，未受成本上升影响；营销材料成本随着业务增长而增加，公司通过内部生产和外包相结合的方式提高效率，降低成本；大部分预算用于工资、佣金和差旅费，这些成本未因相关因素而增加 [71][72][73] 问题12: CM - 1600产品的商业化策略及销售代表计划 - 公司计划在回应FDA后，组建商业化团队销售该产品；初期将引入少量直接销售代表，并管理间接销售渠道，销售代表数量将在明年几个季度内逐步增加 [76] 问题13: 监测解决方案部门连接平台的情况 - 公司正在构建一个连接平台，与全球所有设备进行通信，该平台可下载更新、收集数据、进行报告，采用SaaS商业模式，可从设备销售、耗材和软件方面获取收入 [78][79] 问题14: 美国经济衰退对公司业务的影响 - 公司认为其业务为医疗服务，大部分由保险支付，预计直接影响较小，但消费者自付费用方面的影响不确定 [82] 问题15: 血液监测仪获批后达到足够销售代表数量的时间 - 销售资本设备的销售代表入职需要60 - 90天，公司将根据市场需求和战略规划，在几个季度内逐步增加销售代表数量 [83] 问题16: 首次1000万美元股票回购计划的完成时间及第二次计划的预期时间 - 首次股票回购计划用时约60 - 75天，预计第二次计划执行速度会慢很多 [84]

整体财务数据关键指标变化 - 2022年6月30日止三个月和六个月净收入分别为3680万美元和6780万美元，较2021年同期分别增长18%和23%[114] - 2022年6月30日止三个月和六个月净收入分别为330万美元和470万美元，2021年同期分别为280万美元和210万美元[114] - 2022年6月30日止六个月经营活动提供的现金为160万美元[114] - 2022年6月30日和2021年12月31日营运资金分别为5180万美元和5980万美元[114] 各业务线数据关键指标变化 - 2022年6月30日止三个月和六个月设备收入分别为950万美元和1620万美元，较2021年同期分别增长21%和14%[119] - 2022年6月30日止三个月和六个月耗材收入分别为2730万美元和5160万美元，较2021年同期分别增长18%和26%[121] 成本与费用数据关键指标变化 - 2022年6月30日止三个月和六个月设备及耗材收入成本占收入百分比分别从23%和24%降至20%和21%[123][124] - 2022年6月30日止三个月和六个月销售及营销费用分别为1630万美元和3070万美元，较2021年同期分别增长19%和11%[126][127] - 2022年6月30日止三个月和六个月一般及行政费用分别为880万美元和1660万美元，较2021年同期分别增长42%和42%[128][129] 公司流动性情况 - 2022年6月30日公司主要流动性来源为2690万美元现金和2780万美元应收账款[133] 疫情对公司的影响 - 2019年12月报告新型冠状病毒疾病（COVID - 19），2020年3月11日世卫组织将其列为大流行病[140] - 截至2022年6月30日的三个月内公司运营未因COVID - 19受到重大干扰[140] - 公司无法预测COVID - 19未来对其业务、财务状况和经营成果的影响[140] - 公司一直并将继续密切监测疫情对其业务各方面的影响[140] 市场风险披露情况 - 关于市场风险的定量和定性披露无相关内容[141]

财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度净收入为3110万美元，较2021年同期的2410万美元增长29%[108][112] - 2022年第一季度净利润为130万美元，而2021年同期净亏损70万美元[108] - 2022年第一季度经营活动现金流为180万美元，较2021年同期的 - 530万美元增加710万美元[108][121] - 2022年第一季度收入成本为690万美元，较2021年同期的590万美元增长18%，占收入比例从24%降至22%[115] - 2022年第一季度销售和营销费用为1440万美元，较2021年同期的1380万美元增长4%，占收入比例从57%降至46%[116] - 2022年第一季度一般和行政费用为780万美元，较2021年同期的550万美元增长43%，占收入比例从23%升至25%[117] - 2022年第一季度公司有效所得税税率为30%，2021年同期为35%，2022年第一季度所得税费用约为60万美元，2021年同期所得税收益约为40万美元[118] - 截至2022年3月31日，公司主要流动性来源为3920万美元现金和2780万美元应收账款[119] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度设备收入为670万美元，较2021年同期的640万美元增长6%[113] - 2022年第一季度耗材收入为2440万美元，较2021年同期的1780万美元增长37%[114]

净收入关键指标变化 - 2021年净收入从2020年的9074万美元增长到17103万美元，增幅为88%；净收入占总收入的比例从11%提升至14%[151][155][158] - 2021年净收入从2020年的80122万美元增长到130301万美元，增幅为63%；设备订单增长89%，带动客户群扩大和耗材销售增加[152][163] 设备收入关键指标变化 - 2021年设备收入从2020年的21269万美元增长到36613万美元，增幅为72%，主要因设备和互补产品订单增长89%[155][164] 耗材收入关键指标变化 - 2021年耗材收入从2020年的58853万美元增长到93688万美元，增幅为59%，主要因客户群扩大[155][165] 营收成本关键指标变化 - 2021年营收成本从2020年的17417万美元增长到27321万美元，增幅为57%；占收入的比例从22%降至21%[155][166] 销售和营销费用关键指标变化 - 2021年销售和营销费用从2020年的34133万美元增长到54290万美元，增幅为59%；占收入的比例从43%降至42%[155][167] 一般和行政费用关键指标变化 - 2021年一般和行政费用从2020年的18323万美元增长到26324万美元，增幅为44%；占收入的比例从23%降至20%[155][169] 所得税费用关键指标变化 - 2021年所得税费用从2020年的1079万美元增长到5168万美元，有效所得税税率从10%升至24%[155][172] 营运资金及现金流关键指标变化 - 截至2021年12月31日，营运资金从2020年的5290万美元增长到5980万美元，2021年经营活动产生的现金流为690万美元[153][173] - 2021年和2020年经营活动提供的净现金分别为690万美元和80万美元，2021年增加主要因盈利能力提高、非现金租赁费用和折旧增加[178] - 2021年和2020年投资活动使用的净现金分别为1660万美元和100万美元，2021年主要用于收购Kestrel及购买设备[179] - 2021年和2020年融资活动提供的净现金分别为1310万美元和2530万美元，2021年主要来自Kestrel收购的债务净收益1600万美元[181] 收购相关情况 - 2021年12月22日，公司以约3050万美元收购Kestrel Labs，其中1610万美元为现金，约1440万美元为公司普通股[157] 贷款和信贷安排 - 公司与美国银行签订贷款和信贷安排协议，信贷额度为400万美元，有效期至2024年12月1日，定期贷款为1600万美元，年利率2.8%[176] 财务余额情况 - 2021年12月31日现金余额为4260万美元，营运资金余额为5980万美元，应收账款余额为2860万美元[183] 资本支出计划 - 2022年计划资本支出少于100万美元[183] 租赁支出情况 - 截至2021年12月31日，未来经营租赁总现金支出为2.119亿美元，2022 - 2026年分别为356.9万、298.2万、349.6万、356.7万、336.2万美元[185] - 截至2021年12月31日，未来融资租赁总现金支出为51.3万美元，2022 - 2026年分别为15.4万、15.2万、11.6万、7.6万、1.5万美元[185] - 2021年和2020年租金费用分别为350万美元和170万美元[185] 资产负债表外情况 - 截至2021年和2020年12月31日，公司无资产负债表外安排或义务[187]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收4040万美元，净利润890万美元，现金头寸4260万美元，较上一季度增加720万美元，约增长20% [7] - 第四季度订单比去年同期增长8%，调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为1300万美元 [8] - 2021年全年订单同比增长89%，净收入增长63%至1.303亿美元，设备收入增长72%至3660万美元，耗材收入增长59%至9370万美元，全年毛利率为79% [35][36] - 2021年第四季度净收入同比增长398%至890万美元，摊薄后每股收益0.22美元，调整后EBITDA增长276%至1300万美元 [34] - 2021年全年净收入为1710万美元，摊薄后每股收益0.44美元，调整后EBITDA增长95%至2670万美元 [37] - 预计2022年总营收在1.5亿 - 1.7亿美元之间，同比增长15% - 30%，调整后EBITDA在2500万 - 3500万美元之间 [40] - 预计2022年第一季度营收在2900万 - 3200万美元之间，调整后EBITDA在300万 - 450万美元之间 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 疼痛管理和电疗部门 - 该部门是公司财务增长的主要驱动力，主要产品NexWave用于疼痛缓解和术后康复 [9] - 公司正在美国800个销售区域配备直销团队，目前已填补超过一半的区域 [10][11] 监测解决方案部门 - 患者监测产品包括血液动力学监测、激光脉搏血氧仪和败血症监测，相关市场规模每年超过37亿美元 [22] - 仅美国医院和诊所的脉搏血氧仪销售市场规模就超过6亿美元，且年复合增长率约为7.4% [23] - 2021年底提交CM - 1600设备的FDA申请，预计180天审批周期，今年晚些时候实现商业化 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 患者监测产品市场规模每年超过37亿美元，其中美国脉搏血氧仪销售市场规模超6亿美元，年复合增长率约7.4% [22][23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续构建多元化战略和路径的盈利公司，以推动未来多年的营收增长 [6] - 疼痛管理部门继续推进销售团队建设，目标是填满800个销售区域，并提高每位销售代表的年收入 [10][13] - 2021年加大对监测解决方案部门的关注，通过收购Kestrel Labs进入患者监测市场，期望在该市场获得更大份额 [21] - 公司认为激光技术将逐渐取代LED技术，凭借Kestrel Labs的技术和临床试验数据，有能力从现有竞争对手手中夺取市场份额 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 就业和劳动力市场仍是招聘有效销售代表的挑战，希望随着Omicron浪潮消退，应聘者数量增加 [12] - 公司预计2022年不会出现供应链问题，已实现制造组件供应商多元化，并提前增加采购量 [18] - 公司对2022年前景乐观，预计将实现连续第七年盈利，有望在这一年取得重大里程碑，进入扩张的转折点 [8][84] 其他重要信息 - 公司商业模式是接受所有患者的处方，无论是否在保险网络内都进行账单结算，目前与不到三分之一的商业保险计划联网 [20] - 公司大部分商业保险业务通过非网络覆盖，与UnitedHealthcare的网络状态变化不会对收入产生负面影响，约90%的UnitedHealthcare计划有非网络覆盖 [15] - 公司技术无副作用，能有效对抗急慢性疼痛，医生越来越多地在疼痛管理早期开具NexWave及耗材处方，避免患者依赖药物 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: UnitedHealthcare为何从网络内转为网络外，其占销售和EBITDA的百分比是多少，公司为何希望其转为网络外 - 这是双方的共同决定，此类与保险公司关系的变化很常见，不会影响公司收入 [45] - UnitedHealthcare在年底约占公司整体收入的10% - 15%，预计该比例未来保持稳定，其在EBITDA方面与其他商业保险平均盈利能力相当 [46][48] - 转为网络外可减少麻烦，此前退出Aetna后，来自Aetna的平均文件收款增加了10%，预计UnitedHealthcare也可能有类似情况 [50][52] 问题2: 去年底销售代表数量及今年计划数量，以及2022年营收指引与第四季度销售无明显增长是否与销售团队有关 - 去年底约有400名销售代表，目前预计今年底达到500名，但劳动力市场情况难以预测 [57] - 营收增长与销售团队密切相关，若招聘速度维持现状，营收可能处于较低预期范围；若就业市场改善，招聘到更多优质候选人，营收可能更好 [54][55] 问题3: 鉴于当前劳动力市场，招聘策略是否改变，是专注于服务不足地区还是合格代表 - 招聘策略总体未变，实施了一些举措吸引更多候选人，并增加筛选确保候选人质量，目标仍是招聘800名销售代表，在全国范围内招聘优质候选人 [60] 问题4: Kestrel产品的监管提交和商业发布时间 - 计划在约18个月（即2023年年中）提交非侵入式血氧仪NICO产品的监管申请 [62] 问题5: 第四季度利润率高于预期的原因 - 部分原因是收入增加，公司也在持续优化供应商关系，认为未来毛利率在75% - 80%是合理范围 [64] 问题6: 此前从网络内转为网络外的保险客户对每张处方收入、数量和耗材报销的影响 - 通常有轻微积极影响，如Aetna案例中有10%的增长，商业保险计划的相关数据较为稳定，公司不太关注网络内外状态 [67] - 网络外通常有更高的允许报销金额，预计与UnitedHealthcare转为网络外后允许报销金额会增加 [70] 问题7: 公司在耗材发货方面的保障措施、平均发货数量及确定每月耗材数量的因素 - 耗材数量和金额主要由保险公司规定，公司会尽量遵守，同时也会考虑患者治疗区域等因素，患者可根据需求调整数量 [72][74] 问题8: 商业保险覆盖的收入百分比及网络外覆盖的百分比 - 公司与不到三分之一的商业保险计划联网，不同商业保险计划的平均收款情况大致相同 [77] 问题9: 所有临床试验是否会在今年年底前报告结果，试验结果报告时间是否影响CM - 1600的商业发布时间 - 大部分试验将在今年年底完成，少数可能持续到明年年初 [78] - 试验结果报告时间不影响CM - 1600的商业发布，公司等待FDA的回应，预计3月底有结果，这将决定商业化时间 [80]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入环比增长118%，同比增长358%至610万美元，摊薄后每股收益为0.17美元，均创公司纪录 [5][18] - 第三季度调整后EBITDA为930万美元，创公司历史新高 [18] - 2021年前九个月净收入为820万美元，摊薄后每股收益为0.23美元，调整后EBITDA为1370万美元 [19] - 截至2021年9月30日，现金余额为3540万美元，季度内增长近10%，营运资金为5960万美元，较第二季度增长13% [19] - 预计第四季度收入在4000万 - 4300万美元之间，调整后EBITDA在900万 - 1000万美元之间；2021年全年收入预计在1.3亿 - 1.33亿美元之间，调整后EBITDA在2270万 - 2370万美元之间 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 疼痛管理和康复业务 - 第三季度设备收入同比增长71%至910万美元，耗材收入同比增长75%至2570万美元 [17] - 2021年前九个月设备收入同比增长79%至2330万美元，耗材收入同比增长61%至6670万美元 [19] 监测解决方案业务 - 过去五到六个月，该部门活动显著增加，人员和顾问数量增加两倍多，临床研究能力增强 [9] - 预计2022年下半年开始产生收入，将在2022年第一、二季度制定商业化计划，第二季度末或第三季度初开始执行销售策略 [41] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 疼痛管理和康复业务方面，公司计划继续扩大国内销售团队，填补800个销售区域，提高销售代表生产力，同时寻求收购互补技术的机会 [23] - 监测解决方案业务方面，公司专注于将无线版CM - 1600提交FDA审批，预计2022年上半年获批后进行商业化，采用多方面销售策略进入医院和手术中心市场 [12][15][29] - 行业竞争方面，销售代表招聘市场竞争激烈，公司提高激励措施，调整增长计划，注重提高销售代表生产力和质量，淘汰非生产性代表 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 就业市场方面，政治对失业问题的处理导致劳动力短缺，影响公司总部订单录入、患者登记和保险计费等岗位的招聘，公司调整增长计划以应对 [5] - 供应链方面，公司此前采取保守库存策略，第三季度库存水平恢复正常，目前业务无供应链问题 [8] - 行业趋势方面，阿片类药物流行仍是严重问题，公司致力于让患者摆脱阿片类药物，推广无副作用的处方强度技术 [8] - 未来前景方面，公司对两个产品部门的潜力充满信心，预计订单的强劲增长将推动收入和利润在今年剩余时间及未来一两年内持续增长 [23] 其他重要信息 - 本周是公司成立25周年，公司对员工和股东表示感谢 [4] - 公司产品在疼痛管理和康复市场表现出色，NextWave、NeuroMove和InWave等产品具有较强竞争力 [8] - 公司在2021年麻醉学展上取得成功，获得国内外关键意见领袖的关注 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请谈谈CMS业务以及CM - 1600和液体监测仪的互补收购机会，以及业务增长和商业渠道规划 - 公司在疼痛管理和康复以及监测解决方案两个部门都在寻找互补收购机会，关注已成熟、有报销代码且适合公司销售网络的产品；在监测解决方案方面，也在寻找与血液和液体监测及脓毒症监测相匹配的技术 [26][27] - 疼痛管理业务通过直接销售团队向医生销售产品，获取处方后向患者医保机构计费；监测解决方案业务将采用独立直接销售团队，并与大公司合作，包括分销、贴牌或授权等方式 [29] 问题2: 第三季度毛利率强劲，未来一两年的毛利率预期是否与之前相同 - 公司预计未来毛利率仍在75% - 80%的范围内波动 [30] 问题3: 第三季度末和第四季度末的销售代表数量分别是多少 - 第三季度末约有430名销售代表，预计年末数量变化不大，公司会淘汰低效代表并招聘新员工，但净变化较小 [32] 问题4: 第四季度收入指引较第三季度有增长，是因为销售代表生产力提升还是有新订单 - 收入增长主要是前期已发货订单的积累效应，以及业务规模扩大的复利效果；从百分比来看，与过去情况相似，且受季节因素影响，第四季度通常是最强劲的季度 [35][36][37] 问题5: 血液监测产品在2022年对业务的影响如何，公司对2022年的收入预期与市场预期是否相符 - 公司对销售团队和内部基础设施的现金回收能力持乐观态度，但尚未最终确定2022年的订单、收入和费用计划，需等待下一次财报电话会议再作评论 [39] - 无线版CM - 1600预计2022年下半年产生收入，公司将在第一、二季度制定商业化计划，第二季度末或第三季度初开始执行销售策略 [41] 问题6: 到2022年底公司计划达到的销售代表数量是多少，目标平均每位销售代表的收入是多少，何时能实现 - 若劳动力市场恢复正常，预计到2022年底销售代表数量接近600人；若市场情况持续不佳，也会超过500人 [44] - 长期目标是平均每位销售代表年收入达到100万美元，但可能需要数年时间实现 [44] 问题7: CM - 1600商业化后的毛利率是否与NextWave相似 - CM - 1600是网络设备，包括资本设备、软件和一次性用品，预计软件和一次性用品的毛利率较高，资本设备方面与NextWave相当或略好 [45] 问题8: 是否考虑与远程医疗公司合作以获取NextWave的订单 - 公司考虑过该方案，但目前传统的直接销售团队与医生建立关系的模式非常成功，能带来高增长，因此暂时坚持该模式；未来在800个销售区域都配备高效销售代表且盈利后，会考虑将其作为进一步增长的策略之一 [47][48] 问题9: 劳动力紧张对当前和第四季度业绩的潜在影响如何 - 公司总部约有80 - 100个空缺职位，各部门人员严重不足，但仍能完成工作；目前更注重完成任务，未来劳动力市场改善后会加强团队建设等活动 [49][50] 问题10: 公司的资本分配优先级如何，是否会恢复股票回购计划 - 股票回购计划一切皆有可能，但目前暂无立即恢复的计划 [51] - 正常运营活动中，疼痛管理业务每季度费用在2500万 - 3000万美元之间，监测业务费用占比为10% - 15%，且今年有所增长，预计明年还会增加 [52] 问题11: 请详细解释总体液体体积和液体状态的区别 - 总体液体体积关注患者是否失血或液体过多；液体状态更重要的是判断患者是否需要补充液体，以确保手术中的血液动力学稳定 [53][54] 问题12: 如果在第四季度末停止所有设备销售，耗材收入的持续时间有多长 - 即使停止设备销售，未来十年仍会有耗材收入，但呈下降趋势；短期内收入下降不明显，五年后与当前相比会变得微不足道 [55] 问题13: 公司淘汰了多少销售代表，销售代表的流失率是多少，给销售代表多长时间来证明自己 - 公司未提供具体数字，但第三季度末销售代表数量从500人降至430人，期间淘汰了较多代表；由于去年下半年招聘了约300名新代表，公司给区域销售经理更多时间来培养他们，通常90天能判断销售代表是否能胜任工作，但近期给予了更长时间 [58][59] 问题14: 第三季度毛利率达到80%的原因是什么 - 主要原因是从供应商处获得了更好的价格，业务量显著增加；同时，随着收入增长，生产设施投资的分摊比例降低 [62][63] 问题15: 当前患者监测部门的规模有多大 - 目前该部门约有20 - 25人，包括工程师和从事临床试验的人员；2022年第一、二季度将组建商业团队 [64] 问题16: 佛罗里达州和得克萨斯州的COVID - 19疫情对公司业绩是否有影响 - 除去年第二季度诊所对销售代表存在不确定性外，公司未受到COVID - 19疫情的明显影响；目前佛罗里达州的疫情感染率下降，预计很快能恢复医疗程序 [66]