健康储蓄账户（HSA）规模与市场份额 - 截至2025年10月31日，公司管理1010万个健康储蓄账户，总资产达344亿美元[83] - 截至2025年10月31日，公司管理的健康储蓄账户及其他消费导向福利账户总数达1730万个[83] - 截至2025年6月，公司在健康储蓄账户资产市场的份额从2010年12月的4%增长至20%[85] - 截至2025年10月31日，健康储蓄账户总数达1010.8万个，较2024年同期增加60万个，增长6%[107] - 截至2025年10月31日，健康储蓄账户总资产达344.46亿美元，较2024年同期增加45亿美元，增长15%[108] - 健康储蓄账户投资资产达175.36亿美元，较2024年同期增加39亿美元，增长29%[108][109] - 健康储蓄账户现金资产达169.10亿美元，较2024年同期增加5亿美元，增长3%[108][109] - 公司托管的HSA资产从2025年1月31日的321亿美元增长至2025年10月31日的344亿美元[200] 业务收购与扩张 - 2025财年，公司以4.25亿美元收购了BenefitWallet健康储蓄账户组合，包含约61.6万个账户及27亿美元资产[88] 市场与行业背景 - 自2014年以来，雇主赞助的家庭健康保险平均保费上涨52%，自2019年以来上涨24%[91] 收入构成 - 公司收入主要来源于服务费、托管费和交换费[87] 产品与投资策略 - 公司鼓励会员将健康储蓄账户现金转入“增强利率”产品，该产品能为会员和公司带来更高收益[96][98] - 公司使用国债远期合约对冲部分预期未来健康储蓄账户现金配置的基准利率风险[99] 技术与平台投资 - 公司正在投资专有技术平台的现代化，包括提升交易处理能力和开发人工智能工具[101][102] 客户资金与债务 - 截至2025年10月31日，客户持有资金为8.03亿美元，较2024年同期增长7%[112] - 客户持有资金从2025年1月31日的8.96亿美元降至2025年10月31日的8.03亿美元[203] - 公司循环信贷设施的利息支出会因可变利率条款而频繁波动[100] - 截至2025年10月31日，循环信贷额度借款为3.869亿美元，利率5.32%，较上年同期的5.119亿美元（利率6.34%）下降[175] - 公司拥有总额高达10亿美元的循环信贷额度，截至2025年10月31日已提取余额为3.869亿美元[184] 季度及期间总收入与利润（同比） - 2025财年第三季度总营收为3.22164亿美元，同比增长2173万美元或7%[140] - 2025财年前九个月总营收为9.78843亿美元，同比增长9089万美元或10%[140] - 九个月期间总收入同比增长9090万美元，增幅10%[146] - 2025财年第三季度净利润为5169.2万美元，较2024年同期大幅增长806%[114][115] - 2025财年前九个月净利润为1.6546亿美元，较2024年同期增长135%[114][115] - 2025财年第三季度调整后税息折旧及摊销前利润为1.418亿美元，较2024年同期增长20%[114][115] - 2025财年前九个月调整后税息折旧及摊销前利润为4.3309亿美元，较2024年同期增长19%[114][116] - 2025财年第三季度非GAAP净利润为8766.6万美元，同比增长2630万美元或26%[119][120] - 2025财年前九个月非GAAP净利润为2.6806亿美元，同比增长5210万美元或24%[119][121] 季度及期间利润率 - 2025财年第三季度净利润率为16%，调整后税息折旧及摊销前利润率为44%[115] 季度及期间分项收入（同比） - 2025财年第三季度托管收入为1.59067亿美元，同比增长1811万美元或13%，主要因HSA现金平均年化收益率从3.17%升至3.53%及平均每日HSA现金增加5亿美元或3%[140][142] - 2025财年前九个月托管收入为4.75398亿美元，同比增长7412万美元或18%，主要因HSA现金平均年化收益率从3.07%升至3.51%及平均每日HSA现金增加10亿美元或6%[140][143] - 2025财年第三季度服务收入为1.20286亿美元，同比增长111万美元或1%[140] - 2025财年前九个月服务收入为3.57943亿美元，同比增长384万美元或1%[140] - 2025财年第三季度交换收入为4281万美元，同比增长251万美元或6%[140] 季度及期间成本与费用（同比） - 三个月期间服务成本同比下降997.1万美元，降幅11%[147] - 九个月期间托管成本同比增长335.7万美元，增幅11%，主要因平均每日HSA现金增加10亿美元（增幅6%）[152] - 九个月期间交换成本同比下降315.2万美元，降幅13%[155] - 九个月期间收入成本占总收入比例从33.8%下降至30.0%[156] - 三个月期间技术和开发费用同比增长572.7万美元，增幅10%[158][162] - 九个月期间一般及行政费用同比下降1587.9万美元，降幅16%[158][165] - 三个月期间合并整合费用同比下降3327.8万美元，降幅97%[158][170] 税务处理 - 公司应用25%的标准化非GAAP税率计算非GAAP所得税[119] - 三个月期间所得税拨备同比增加1530万美元[178] - 截至2025年10月31日的九个月内，公司所得税准备金增加了3530万美元[179] 现金流与资本活动 - 截至2025年10月31日，现金及现金等价物为3.093亿美元，较2025年1月31日的2.959亿美元有所增加[182][199] - 在截至2025年10月31日的九个月内，公司斥资2.182亿美元用于普通股回购，并提前偿还了7500万美元的信贷协议借款[185] - 截至2025年10月31日的九个月内，资本支出为3840万美元，上年同期为3970万美元[186] - 运营活动产生的净现金流从2024年同期的2.641亿美元增至2025年的3.392亿美元，增加了7510万美元[189] - 投资活动使用的净现金流从2024年同期的4.919亿美元大幅减少至2025年的3870万美元，主要因收购HSA投资组合的现金使用减少了4.519亿美元[190] - 融资活动使用的净现金流为2.872亿美元，而去年同期为提供1.460亿美元，变化主要源于长期债务收益减少7.369亿美元及股票回购现金使用增加1.597亿美元[191]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第三季度营收为3.222亿美元，同比增长7%[3] - 第三季度总收入为3.22164亿美元，同比增长7.2%[21] - 第三季度净利润为5170万美元，摊薄后每股收益0.59美元；非GAAP净利润为8770万美元，摊薄后每股收益1.01美元，同比增长29%[4][10] - 第三季度净利润为5169.2万美元，同比增长806%[21] - 第三季度净利润为5169.2万美元，同比增长806%，净利润率从2%提升至16%[33] - 前九个月净利润为1.6546亿美元，同比增长135%，净利润率从8%提升至17%[33] - 第三季度非公认会计准则净利润为8766.6万美元，非公认会计准则每股收益为1.01美元[36] - 前九个月非公认会计准则净利润为2.6806亿美元，非公认会计准则每股收益为3.05美元[36] 财务数据关键指标变化：盈利能力指标 - 第三季度调整后EBITDA为1.418亿美元，同比增长20%，占营收的44%[5] - 第三季度调整后息税折旧摊销前利润为1.418亿美元，同比增长20%，利润率从39%提升至44%[34] - 前九个月调整后息税折旧摊销前利润为4.3309亿美元，同比增长19%，利润率从41%提升至44%[34] 财务数据关键指标变化：运营表现 - 第三季度运营收入为7869.5万美元，同比大幅增长301%[21] - 前九个月经营活动产生净现金流3.39179亿美元，同比增长28.4%[24] 业务线表现：HSA账户与资产 - 截至2025年10月31日，HSA账户总数达1010万个，同比增长6%；其中投资账户80.2万个，同比增长12%[6] - 截至2025年10月31日，HSA总资产达344亿美元，同比增长15%，其中现金169亿美元，投资175亿美元[7] - 截至2025年10月31日，HSA总资产为344.46亿美元，同比增长15%[29] - HSA投资资产达175.36亿美元，同比增长29%[29] - 总账户数达1728万个，同比增长5%[28] - 截至2025年10月31日，HSA现金中164亿美元为固定利率，平均年化收益率为3.5%[30] - 客户持有资金为8.03亿美元，同比增长7%[31] 管理层讨论和指引：财务展望 - 公司预计2026财年全年营收在13.02亿美元至13.12亿美元之间[9] - 公司预计2026财年全年净利润在1.97亿美元至2.05亿美元之间，摊薄后每股收益2.24至2.33美元[9] - 公司预计2026财年全年非GAAP净利润在3.41亿美元至3.48亿美元之间，摊薄后每股收益3.87至3.95美元[9] - 公司预计2026财年全年调整后EBITDA在5.55亿美元至5.65亿美元之间[9] - 公司预计全年净利润在1.97亿至2.05亿美元之间，全年调整后息税折旧摊销前利润指引为5.55亿至5.65亿美元[35] - 公司预计全年非公认会计准则净利润在3.41亿至3.48亿美元之间，非公认会计准则每股收益指引为3.87至3.95美元[37] 其他重要内容：资本运作 - 第三季度公司以9370万美元回购了100万股普通股[8] - 前九个月公司回购普通股2.18234亿美元[24] 其他重要内容：成本与费用 - 第三季度并购整合费用大幅下降至115.9万美元，去年同期为3443.7万美元[32] 其他重要内容：会计政策说明 - 公司采用25%的标准化非公认会计准则税率计算非公认会计准则净利润[36]

收入和利润（同比环比） - 第三季度总收入为2.191亿美元，同比增长9%[7] - 第三季度订阅收入为1.903亿美元，同比增长5%[7] - 第三季度GAAP营业利润为1160万美元，非GAAP营业利润为3350万美元[7] - 第三季度GAAP营业利润率为5%，非GAAP营业利润率为15%[7] - 第三季度GAAP摊薄后每股收益为0.01美元，非GAAP摊薄后每股收益为0.12美元[7] - 第三季度总收入为2.19068亿美元，同比增长9.2%[22] - 第三季度订阅收入为1.90295亿美元，同比增长5.3%[22] - 第三季度专业服务收入为2877.3万美元，同比增长43.5%[22] - 第三季度美国通用会计准则（GAAP）营业利润为1155.1万美元，同比增长46.4%[22] - 第三季度非美国通用会计准则（Non-GAAP）营业利润为3351.5万美元，同比增长45.7%[22] - 第三季度非美国通用会计准则（Non-GAAP）营业利润率为15%[26] - 截至2025年10月31日的三个月，公司GAAP净收入为290.4万美元，摊薄后每股收益为0.01美元[27] - 截至2025年10月31日的三个月，公司Non-GAAP净收入为2906.6万美元，同比增长13.7%，摊薄后每股收益为0.12美元[27] - 截至2025年10月31日的九个月，公司GAAP净收入为1395.1万美元，摊薄后每股收益为0.05美元[27] - 截至2025年10月31日的九个月，公司Non-GAAP净收入为9521.1万美元，同比增长30.7%，摊薄后每股收益为0.37美元[27] 成本和费用（同比环比） - 截至2025年10月31日的三个月，股权激励及相关费用为2057.5万美元，同比增长33.8%[27] - 截至2025年10月31日的九个月，股权激励及相关费用为6278.9万美元，同比增长38.8%[27] - 截至2025年10月31日的九个月，重组成本为1585.9万美元，显著高于去年同期的296.5万美元[27] 现金流表现 - 第三季度经营活动提供的净现金为2000万美元，自由现金流为1550万美元[6] - 前九个月经营活动产生的净现金为1.38528亿美元，同比增长91.8%[24] - 前九个月自由现金流为1.25973亿美元，同比增长118.6%[26] 客户与合同指标 - 剩余履约义务同比下降5%，当期剩余履约义务同比增长3%[6] - 拥有145个百万美元级别客户[6] 资本结构与股东回报 - 截至2025年1031日，现金、现金等价物及有价证券总额为4.803亿美元[7] - 前九个月股票回购及消费税支付总额为1.52263亿美元[24] - 期末现金、现金等价物及受限现金总额为1.98057亿美元，同比增长95.1%[24] - 截至2025年10月31日的三个月，加权平均摊薄流通股为252,054千股，同比减少3.8%[27] - 截至2025年10月31日的九个月，加权平均摊薄流通股为260,266千股，同比减少5.4%[27] 管理层讨论和指引 - 预计第四季度总收入在2.165亿至2.175亿美元之间，全年总收入在8.53亿至8.54亿美元之间[7] 其他重要内容 - 公司在计算Non-GAAP所得税拨备时使用了26%的税率，并排除了股权激励、无形资产摊销等项目的直接影响[27]

财务数据关键指标变化：收入 - 梅西百货公司第三季度净销售额为47亿美元，同比下降0.6%[4] - 2025财年第三季度（13周）净销售额为47.13亿美元，同比下降0.6%（上年同期为47.42亿美元）[25] - 2025财年前39周净销售额为141.25亿美元，同比下降2.8%（上年同期为145.25亿美元）[28] 财务数据关键指标变化：利润 - 公司第三季度调整后摊薄每股收益为0.09美元，高于此前指引[4] - 第三季度营业利润为0.42亿美元，营业利润率为0.9%，显著低于上年同期的0.64亿美元（利润率1.3%）[25] - 前39周营业利润为2.85亿美元，营业利润率为1.9%，低于上年同期的4.10亿美元（利润率2.7%）[28] - 截至2025年11月1日的13周，公司调整后净利润为2600万美元，调整后稀释每股收益为0.09美元[53] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 第三季度销售、一般及行政费用为20亿美元，占总收入比例下降90个基点至41.2%[6] - 第三季度毛利率为39.4%（毛利18.58亿美元），较上年同期的39.6%（毛利18.78亿美元）下降20个基点[25] - 前39周毛利率为39.5%（毛利55.75亿美元），较上年同期的39.8%（毛利57.76亿美元）下降30个基点[28] 财务数据关键指标变化：其他收入与现金流 - 第三季度其他收入（主要为信用卡和媒体网络收入）达2.00亿美元，占净销售额4.2%，占比较上年同期（1.61亿美元，占3.4%）提升80个基点[25][35] - 前39周经营活动产生的现金流为2.47亿美元，较上年同期的净流出0.30亿美元有所改善[33] 各条业务线表现：可比销售额（第三季度） - 公司第三季度可比销售额（自有基础）增长2.5%，O+L+M基础增长3.2%[4] - 梅西百货公司前进业务可比销售额（自有基础）增长2.7%，O+L+M基础增长3.4%[4] - 布鲁明戴尔百货可比销售额（自有基础）增长8.8%，O+L+M基础增长9.0%[4] - 截至2025年11月1日的13周，梅西公司整体可比销售额（自有+许可+平台）增长3.2%，其中梅西自有业务增长2.5%[46] - 截至2025年11月1日的13周，梅西“前进业务”可比销售额（自有+许可+平台）增长3.4%，布鲁明戴尔增长9.0%，Bluemercury增长1.1%[46] 各条业务线表现：可比销售额（前39周） - 截至2025年11月1日的39周，梅西公司整体可比销售额（自有+许可+平台）增长1.3%，其中梅西自有业务增长0.4%[47] - 截至2025年11月1日的39周，梅西“前进业务”可比销售额（自有+许可+平台）增长1.6%，布鲁明戴尔增长6.2%，Bluemercury增长1.7%[47] 管理层讨论和指引 - 公司上调2025年全年指引：净销售额预期为214.75亿至216.25亿美元，调整后摊薄每股收益预期为2.00至2.20美元[16] - 2025年全年调整后EBITDA利润率预期上调至7.8%至8.0%[16] 其他财务数据：资产与债务 - 公司第三季度末持有现金及等价物4.47亿美元，总债务为24亿美元[10] - 截至2025年11月1日，商品库存达62.98亿美元，较2025年2月1日的44.68亿美元大幅增加40.9%[30] 其他财务数据：股东回报与税务 - 公司第三季度向股东返还约9900万美元，包括4900万美元股息和5000万美元股票回购[4] - 前39周公司回购了2.00亿美元库存股，并支付了1.49亿美元股息[33] - 截至2025年11月1日的13周，公司所得税收益为600万美元，占税前利润的120.0%；截至2025年11月1日的39周，所得税费用为5200万美元，占税前利润的27.8%[37] - 截至2024年11月2日的13周，所得税费用为700万美元，占税前利润的20.0%；截至2024年11月2日的39周，所得税费用为8700万美元，占税前利润的26.6%[37] 其他财务数据：调整后EBITDA - 截至2025年11月1日的13周，公司调整后EBITDA为2.85亿美元，核心调整后EBITDA为2.73亿美元[51] - 截至2025年11月1日的39周，公司调整后EBITDA为10.02亿美元，核心调整后EBITDA为9.58亿美元[51] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至2025年11月1日，受限现金为200万美元；截至2024年11月2日，受限现金为300万美元[37]

Client Focused, Future Ready Client Focused, Future Ready Royal Bank of Canada Annual Report 2025 Royal Bank of Canada Annual Report 2025 Who we are Royal Bank of Canada is a global financial institution with a purpose-driven, principles-led approach to delivering leading performance. Our success comes from the 100,000+ employees who leverage their imaginations and insights to bring our vision, values and strategy to life so we can help our clients thrive and communities prosper. As Canada's biggest bank an ...

北美市场库存与订单 - 公司北美房车独立经销商库存截至2025年10月31日下降5.5%至约70,900辆，而2024年10月31日为约75,000辆[77] - 公司北美房车订单积压截至2025年10月31日增加36,333美元（1.9%）至1,932,525美元，而2024年同期为1,896,192美元[79] 北美行业整体表现 - 北美房车行业批发总出货量在截至2025年9月30日的九个月内为267,234辆，较2024年同期的256,412辆增加10,822辆（4.2%）[80] - 北美房车行业零售总注册量在截至2025年9月30日的九个月内为288,582辆，较2024年同期的291,233辆减少2,651辆（0.9%）[83] - RVIA预测2025日历年北美房车行业批发总出货量最可能为339,700辆，较2024年增长1.8%[80] - RVIA预测2026日历年北美房车行业批发总出货量最可能为349,000辆，较2025年预测增长2.8%[81] 公司北美业务表现 - 公司北美房车批发总出货量在截至2025年9月30日的九个月内为104,267辆，较2024年同期的101,185辆增加3,082辆（3.0%）[85] - 公司北美房车零售总注册量在截至2025年9月30日的九个月内为113,230辆，较2024年同期的115,181辆减少1,951辆（1.7%）[86] - 2026财年第一季度北美可拖挂房车净销售额为897,090美元，同比微降0.2%；北美机动式房车净销售额为661,096美元，同比增长30.9%[108] - 2026财年第一季度北美可拖挂房车销量为25,807单位，同比下降14.0%；北美机动式房车销量为4,950单位，同比增长32.3%[108] - 北美拖挂式房车净销售额微降0.2%，但单位出货量下降14.0%被每单位净价提升13.8%所部分抵消[120] - 北美机动房车总净销售额增长30.9%，达到6.61亿美元，销量增长32.3%至4,950台，但单位净售价因产品组合和价格变动下降1.4%[127] - 北美机动房车中，C级车型销售额增长40.5%至3.292亿美元，销量增长41.0%至2,884台，贡献最大增幅[127] - 订单总额为38.63亿美元，同比下降2.0%，其中北美机动式房车订单增长32.5%，而北美拖挂式房车订单下降29.7%[110] 公司市场份额 - 截至2025年9月30日的九个月内，公司北美拖挂式房车市场份额约为39.1%，机动式房车市场份额约为47.9%[74] - 截至2025年9月30日的九个月内，公司欧洲摩托房车和露营车合并市场份额约为26.3%，旅行拖车市场份额约为17.2%[74] 欧洲市场库存与订单 - 公司欧洲独立经销商库存截至2025年10月31日为约22,900单位，较2024年10月31日的约25,400单位下降9.8%[95] - 公司欧洲房车积压订单截至2025年10月31日为1,930,463美元，较2024年10月31日下降113,173美元，降幅5.5%[96] 欧洲行业与公司业务表现 - 截至2025年9月30日的九个月，欧洲整体房车注册量中，旅居车（Motorcaravan and Campervan）为132,725单位，同比下降0.6%；拖挂式房车（Caravan）为44,852单位，同比下降10.6%[98] - 同期，公司在欧洲的旅居车注册量为30,232单位，同比增长4.2%；拖挂式房车注册量为6,128单位，同比下降13.8%[100] - 2026财年第一季度欧洲地区净销售额为655,479美元，同比增长8.4%[108] - 欧洲休闲车总净销售额增长8.4%至6.555亿美元，销量微增1.0%至8,723台，单位净售价因汇率和产品组合上涨7.4%[135][136] - 欧洲市场销售额增长的8.4%中，有6.2个百分点（约3,750万美元）来自外汇汇率的有利影响[136] 收入和利润 - 2026财年第一季度总净销售额为2,389,123美元，同比增长11.5%；总毛利润为320,974美元，同比增长14.0%[108] - 公司2025年10月31日止三个月的合并净销售额为24.63亿美元，同比增长11.5%，其中汇率变动带来3749.7万美元的正面影响[111] - 合并毛利率从2024年同期的13.1%提升至13.4%，合并毛利润增长14.0%[112] - 税前利润从2024年同期的亏损115.6万美元转为盈利3248.8万美元，改善3364.4万美元[110][115] - 北美机动式房车税前利润大幅增长265.0%至3314.9万美元，北美总税前利润增长42.4%[110] - 欧洲业务税前利润从盈利117.7万美元转为亏损2663.8万美元[110] - 公司整体实际所得税率从24.5%上升至28.7%[116] 成本和费用 - 销售、一般及行政费用增长5.8%至2.54亿美元，主要因销售相关差旅及广告促销费用增加[109][113] - 公司成本（包含于销售、一般及行政费用中）减少602.1万美元，同比下降13.0%[109][118] - 北美机动房车产品销售成本占净销售额比例从91.5%改善至89.2%，主要得益于直接人工和保修成本占比下降[129] - 北美机动房车毛利率提升，税前利润增加2.41亿美元，主要由于净销售额增长以及成本和行政费用占比下降[131][133] - 欧洲休闲车产品销售成本占净销售额比例从84.7%恶化至88.1%，主要因材料成本上升、销售折扣增加以及入门级产品销量占比提高[139] - 欧洲休闲车税前利润下降约2,782万美元，主要受产品销售成本以及包含670万美元员工离职成本的行政费用增加影响[139][142][143] 毛利率 - 2026财年第一季度欧洲房车毛利率为11.9%，较去年同期的15.3%下降了3.4个百分点[108] - 2026财年第一季度北美机动式房车毛利率为10.8%，较去年同期的8.5%提升了2.3个百分点[108] 现金流与流动性 - 公司现金及等价物从7月31日的5.866亿美元减少至10月31日的5.099亿美元，主要由于运营、投资和融资活动共使用约7,920万美元现金[145] - 公司净营运资本增至12.15亿美元，未使用的循环信贷额度约为93亿美元，流动性充足[146][147] - 截至2025年10月31日的三个月，公司经营活动所用现金净额为44,867美元，而去年同期为经营活动提供现金净额30,740美元[151] - 2025年10月31日止三个月，经非现金项目调整后的净收入提供运营现金100,706美元，但营运资本变动使用运营现金145,573美元，主要因北美库存增加以支持当前需求[152] - 2024年10月31日止三个月，经非现金项目调整后的净收入提供运营现金76,854美元，营运资本变动使用运营现金46,114美元[153] - 2025年10月31日止三个月，投资活动所用现金净额为20,762美元，主要由于资本支出31,581美元，部分被处置财产、厂房和设备所得10,905美元抵消[154] - 2025年10月31日止三个月，融资活动所用现金净额为13,483美元，主要用于偿还定期贷款信贷额度10,000美元[155] 资本支出与股东回报 - 公司2026财年剩余时间的已承诺及内部批准的资本支出估算约为195,000美元，约三分之二在北美，三分之一在欧洲[149] - 公司于2025年10月将季度股息从每股0.50美元增至0.52美元[157] 风险敞口 - 公司持有以欧元计价的债务376,064美元，若欧元/美元汇率发生10%的假设变动，债务余额将变动约37,606美元[163] - 基于对未来12个月浮动利率债务水平的假设，利率每上升一个百分点（约是2025年10月31日加权平均利率的20.0%），预计将使一年内的税前收入减少约4,070美元[164]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司2026财年第一季度净销售额为23.891亿美元，同比增长11.5%[1] - 净销售额同比增长11.5%，从21.42784亿美元增至23.89123亿美元[22] - 公司第一季度净利润为2167万美元，相比去年同期亏损183万美元实现扭亏为盈[1] - 净利润为2316.9万美元，相比去年同期净亏损87.3万美元实现扭亏为盈[22] - 归属于THOR Industries的净利润为2166.9万美元，去年同期净亏损183.2万美元[22] - 摊薄后每股收益为0.41美元，去年同期每股亏损0.03美元[22] - 公司第一季度调整后息税折旧摊销前利润为1.310亿美元，同比增长21.5%[1][5] - 调整后EBITDA同比增长21.6%，从1.07782亿美元增至1.31005亿美元[24] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 毛利率从13.1%提升至13.4%，毛利润从2.81442亿美元增至3.20974亿美元[22] - 利息支出净额从1522.8万美元减少至901.7万美元，下降40.8%[22] 各条业务线表现：北美拖挂式房车业务 - 北美拖挂式房车业务单元出货量下降14.0%，但净销售额基本持平，毛利率提升80个基点至13.3%[9] 各条业务线表现：北美机动式房车业务 - 北美机动式房车业务净销售额增长30.9%，单元出货量增长32.3%，毛利率大幅提升230个基点至10.8%[10] - 截至季度末，北美机动式房车业务订单积压额为12.765亿美元，同比增长32.5%[10] 各条业务线表现：欧洲房车业务 - 欧洲房车业务净销售额增长8.4%，但毛利率下降340个基点至11.9%，主要因产品组合和促销活动增加[11] 各地区表现 - 公司北美市场份额连续第二个财季实现提升[5] 管理层讨论和指引 - 公司预计2026财年全年净销售额在90亿至95亿美元之间，摊薄后每股收益预计在3.75至4.25美元之间[14] 其他财务数据 - 公司经营活动产生的现金流量净额为-4487万美元，同比下降246.0%[1] - 库存从13.51796亿美元增加至14.64085亿美元，增长8.3%[23] - 现金及等价物从5.86596亿美元减少至5.09878亿美元，下降13.1%[23] - 长期债务从9.19612亿美元小幅减少至9.13129亿美元[23]

出售Family Dollar业务的收益与安排 - 出售Family Dollar业务的总现金收益约为8亿美元，其中交割时获得6.65亿美元，交割后将收到0.22亿美元，并在交割前通过减少净营运资本变现约1.13亿美元[31] - Family Dollar业务以10.075亿美元出售，净收益包括交割时支付6.65亿美元和交割后待收2200万美元，公司通过减少净营运资本等方式在交割前变现约1.13亿美元现金，总计从出售中变现现金约8亿美元[68] - 截至2025年11月1日，待收的估计净收益应收款总额为1470万美元[31] - 截至2025年11月1日，待收的估计净收益应收款为1470万美元[68] 信贷安排与商业票据 - 公司在2025年3月21日签订了新的15亿美元五年期信贷安排，以及10亿美元的364天循环信贷安排，截至2025年11月1日两项安排下均无未偿还借款[46][47] - 截至2025年11月1日，商业票据计划下的未偿还票据本金金额为6.2亿美元，加权平均利率为4.2%[49] - 在2025年11月10日，公司将商业票据计划的最大发行总额从15亿美元提高至25亿美元[50] - 截至2025年11月1日，公司商业票据计划下的未偿还票据本金金额为6.2亿美元，其账面价值接近公允价值[53] - 截至2025年11月1日，商业票据计划项下有6.2亿美元本金票据未偿还[132] 资产减值与公允价值 - 在截至2025年11月1日的13周和39周内，公司未记录任何重大减值费用[52] - 截至2025年11月1日，公司高级票据的公允价值为22.306亿美元，而账面价值为24.357亿美元[54] 保险赔款及相关损益 - 在2024财年第一季度，龙卷风造成1.17亿美元损失，其中7000万美元为库存损失，4700万美元为物业和设备损失，这些损失全部由保险应收款抵销[37] - 公司在2024财年共收到1.5亿美元保险赔款，并在2025财年第一季度收到额外7000万美元保险赔款，分别录得3000万美元和约6200万美元的收益[38][39] 每股收益与净收入 - 截至2025年11月1日的13周，公司基本每股收益为1.20美元，稀释后每股收益为1.20美元；去年同期分别为1.09美元和1.08美元[55] - 截至2025年11月1日的39周，公司净收入为7.764亿美元，相比去年同期的6.658亿美元增长16.6%[55] - 截至2025年11月1日的39周，公司持续经营业务收入为7.136亿美元，相比去年同期的6.423亿美元增长11.1%[55] 股票回购 - 在截至2025年11月1日的39周内，公司以13亿美元的成本回购了15,007,491股普通股[56] - 截至2025年11月1日，公司在25亿美元的董事会回购授权下仍有20亿美元剩余额度[56] Dollar Tree分部业绩（销售额与毛利率） - 截至2025年11月1日的13周，Dollar Tree分部净销售额为47.463亿美元，相比去年同期的43.380亿美元增长9.4%[62][64] - 截至2025年11月1日的39周，Dollar Tree分部净销售额为139.496亿美元，相比去年同期的125.691亿美元增长11.0%[63][64] - 截至2025年11月1日的13周，Dollar Tree分部毛利率为35.8%（毛利润17.005亿美元/净销售额47.463亿美元）[62] Dollar Tree分部资本支出 - 截至2025年11月1日的39周，Dollar Tree分部的资本支出为8.613亿美元，相比去年同期的9.680亿美元下降11.0%[63] 供应链金融与过渡服务 - 截至2025年11月1日，公司供应链金融计划下的未偿付款义务为3.429亿美元[67] - 在截至2025年11月1日的13周和39周内，公司分别记录了2380万美元和3180万美元的来自双方过渡服务的净收入[68] 对Family Dollar的租赁担保 - 公司为120家Family Dollar门店担保租赁义务，出售后第一年担保金额约为8800万美元，第二年和第三年担保金额分别为2000万美元和1000万美元[68] 已终止经营业务（Family Dollar）财务数据 - 截至2025年11月1日的39周内，已终止经营的Family Dollar业务净销售额为56.255亿美元，而去年同期为99.91亿美元[70] - 截至2025年11月1日的39周内，来自已终止经营的业务所得税前收入为8020万美元，税后净收入为6280万美元[70] - 截至2025年2月1日，Family Dollar已终止经营业务的总资产为50.089亿美元，总负债为42.249亿美元[71] - 截至2025年2月1日，公司记录了34.388亿美元的估值备抵，以将待售资产调整至估计公允价值减出售成本[71] - 截至2025年11月1日的39周内，与已终止经营业务相关的资本支出为7780万美元，而去年同期为3.93亿美元[72]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 第三季度净销售额为47亿美元，同比增长9.4%[7] - 第三季度调整后摊薄每股收益为1.21美元，同比增长12.0%[5][7] - 第三季度（13周）净销售额为47.463亿美元，同比增长9.4%[33] - 前三季度（39周）净销售额为139.496亿美元，同比增长11.0%[33] - 前三季度（39周）来自持续经营的收入为7.136亿美元，同比增长11.1%[33] - 第三季度（截至2025年11月1日的13周）总营收为47.51亿美元，同比增长9.4%（去年同期为43.412亿美元）[43] - 第三季度Dollar Tree部门净销售额为47.463亿美元，同比增长9.4%（去年同期为43.38亿美元）[43] - 前三季度（39周）总营收为139.611亿美元，同比增长11.0%（去年同期为125.787亿美元）[43] - 39周累计调整后持续经营业务每股收益为3.24美元，去年同期为2.99美元[64] - 13周累计调整后持续经营业务每股收益为1.21美元，去年同期为1.08美元[64] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 第三季度营业利润为3.433亿美元，营业利润率下降40个基点至7.2%[7][12] - 第三季度毛利率提升40个基点至35.8%[9] - 第三季度（13周）营业利润为3.433亿美元，营业利润率为7.2%，同比下降0.4个百分点[33] - 前三季度（39周）销售、一般及行政费用率为28.7%，同比上升1.0个百分点[33] - 第三季度总毛利率为35.8%，同比提升40个基点（去年同期为35.4%）[43] - 第三季度总营业利润为3.433亿美元，营业利润率为7.2%（去年同期为3.307亿美元，利润率7.6%）[44] - 第三季度Dollar Tree部门营业利润为4.55亿美元，营业利润率为9.6%，同比下降110个基点（去年同期利润4.652亿美元，利润率10.7%）[44] - Dollar Tree部门调整后营业利润率从去年同期的10.7%下降至9.6%[57] - 公司持续经营业务调整后营业利润率从去年同期的7.6%下降至7.3%[61] - 公司持续经营业务调整后销售、一般及行政费用率从去年同期的27.8%上升至29.1%[61] - 公司持续经营业务调整后持续经营业务收入为24.61亿美元，占总收入的5.2%[61] - 13周累计Dollar Tree部门调整后销售、一般及行政费用为12.454亿美元，费用率为26.2%[57] - 13周累计公司持续经营业务调整后营业利润为34.53亿美元[61] - 公司、支持及其他部门调整后营业亏损为1.098亿美元，亏损率从-3.1%改善至-2.3%[61] 业务线表现：Dollar Tree同店销售 - 第三季度Dollar Tree同店净销售额增长4.2%，由客单价增长4.5%和客流量下降0.3%驱动[7][9] 业务线表现：门店运营 - 截至第三季度末，Dollar Tree门店总数达9,269家，较期初增加388家，其中新开360家，从Family Dollar转化71家，关闭43家[46] - 第三季度销售面积增长率为5.4%，达到8250万平方英尺（去年同期为7830万平方英尺，增长率8.9%）[46] - 过去52周每平方英尺销售额为236美元，较去年同期的233美元增长1.3%[46] 管理层讨论和指引 - 公司更新2025财年全年业绩指引：可比店净销售额增长5.0%至5.5%，净销售额193.5亿至194.5亿美元[5][20] - 公司更新2025财年全年调整后摊薄每股收益指引至5.60至5.80美元[5][21] - 第四季度业绩指引：可比店净销售额增长4.0%至6.0%，调整后摊薄每股收益2.40至2.60美元[5][22] 现金流表现 - 年内迄今经营活动产生的净现金流为9.585亿美元，自由现金流为8820万美元[6] - 前三季度（39周）经营活动产生的净现金（持续经营）为9.585亿美元，同比减少28.3%[40] - 第三季度（截至2025年11月1日的13周）经营活动产生的净现金流为3.193亿美元，同比（截至2024年11月2日的13周）的5.981亿美元下降46.6%[66] - 前三季度（截至2025年11月1日的39周）经营活动产生的净现金流为9.585亿美元，同比（13.358亿美元）下降28.2%[66] - 第三季度自由现金流为负5.71亿美元，同比（正2.567亿美元）大幅恶化[66] - 前三季度自由现金流为0.882亿美元，同比（3.301亿美元）下降73.3%[66] 资本支出与投资活动 - 前三季度（39周）资本支出为8.703亿美元，同比减少13.4%[40] - 第三季度资本支出为3.764亿美元，同比（3.414亿美元）增长10.2%[66] - 前三季度资本支出为8.703亿美元，同比（10.057亿美元）下降13.5%[66] - 第三季度投资活动使用的净现金流为3.718亿美元，同比（3.226亿美元）增长15.2%[66] - 前三季度投资活动使用的净现金流为3.93亿美元，同比（9.615亿美元）大幅减少59.1%[66] 融资与股东回报活动 - 公司年内迄今已完成15亿美元股票回购，第三季度回购410万股，耗资3.99亿美元[5][14] - 前三季度（39周）用于股票回购的现金支出为13.12亿美元，同比大幅增加[40] - 第三季度融资活动使用的净现金流为0.675亿美元，同比（2.48亿美元）大幅减少72.8%[66] - 前三季度融资活动使用的净现金流为17.035亿美元，同比（4.129亿美元）大幅增加312.6%[66] 其他财务数据（资产与负债） - 截至2025年11月1日，现金及现金等价物为5.948亿美元，较2025年2月1日的12.565亿美元大幅减少[36] - 截至2025年11月1日，商品库存为28.597亿美元，较2024年11.2日的30.025亿美元下降4.8%[36] 其他重要事项 - 第三季度与出售Family Dollar业务相关的咨询、法律及其他费用为200万美元，前三季度累计为1070万美元[54] - 39周累计公司持续经营业务调整后有效税率为25.1%[64]

收入和利润（同比环比） - 2025财年第三季度总营收为12.342亿美元，同比增长22%[203][205] - 九个月总营收同比增长21%，达到35.066亿美元，其中订阅收入占95%[218] - 总毛利润为9.264亿美元，同比增长23%；总毛利率为75%，与去年同期持平[203][210] - 运营亏损为6944万美元，同比扩大25%[203] - 归属于CrowdStrike的净亏损为3400万美元，去年同期净亏损为1682万美元[203] 年度经常性收入表现 - 截至2025年10月31日的年度经常性收入为49.2亿美元，同比增长23%[180] - 截至2024年10月31日的年度经常性收入为40.2亿美元，同比增长27%[180] - 2025财年第三季度净新增年度经常性收入为2.653亿美元[180] - 2025财年前九个月净新增年度经常性收入为6.802亿美元[180] - 2024财年第三季度净新增年度经常性收入为1.53亿美元[180] - 2024财年前九个月净新增年度经常性收入为5.823亿美元[180] - 2025年10月31日结束的季度，基于美元的净留存率较上一季度有所提升[182] 各业务线收入表现 - 订阅收入为11.687亿美元，同比增长21%，占总营收的95%[203][204][205][206] - 专业服务收入为6554万美元，同比增长38%，占总营收的5%[203][204][205][207] 成本和费用（同比环比） - 总营收成本为3.078亿美元，同比增长21%[203][208] - 九个月总营收成本同比增长26%，达18.974亿美元，主要受员工相关费用和云托管成本增加驱动[221] - 运营费用为9.959亿美元，同比增长23%；其中研发费用为3.476亿美元，同比增长26%[203] - 九个月销售与营销费用同比增长23%，增加2.538亿美元，主要因员工相关费用增加1.308亿美元及平均员工数增长12%[225] - 九个月研发费用同比增长35%，增加2.666亿美元，主要受股权激励费用增加9890万美元及平均员工数增长20%驱动[226] - 第三季度销售与营销费用同比增长18%，增加7280万美元，主要因员工相关费用增加3660万美元及平均员工数增长10%[212] - 第三季度研发费用同比增长26%，增加7200万美元，主要受股权激励费用增加2720万美元及平均员工数增长17%驱动[213] - 第三季度一般及行政费用同比增长32%，增加4030万美元，主要因股权激励费用增加2240万美元及“7月19日事件”相关费用增加910万美元[214] - 截至2025年10月31日的九个月，一般及行政费用增加1.733亿美元，增幅51%，主要受7月19日事件相关费用增加8200万美元、股权激励费用增加4370万美元等因素驱动[227] 毛利率表现 - 专业服务毛利率为24%，同比提升6个百分点[210][211] - 九个月订阅业务毛利率同比下降1个百分点至77%，专业服务毛利率同比下降4个百分点至17%[223] 其他财务数据 - 第三季度利息收入同比下降3%至5088万美元，主要受市场利率下降影响[215][216] - 第三季度所得税准备金同比增长71%，增加440万美元，主要与海外司法管辖区税收相关[217] - 截至2025年10月31日的九个月，利息收入为1.471亿美元，同比下降2%（减少246万美元），主要受市场利率下降影响[228][229] - 截至2025年10月31日的九个月，其他收入（支出）净额为支出439万美元，同比下降171%（减少1059万美元），主要因战略投资净收益减少620万美元及外汇交易损失增加370万美元[230] - 截至2025年10月31日的九个月，所得税费用为3779万美元，同比增加1293万美元，增幅52%[231] 管理层讨论和指引 - 公司预计销售与营销费用、研发费用以及一般行政费用的绝对金额将继续增加[193][195][175] - 公司业务具有季节性，下半年特别是第四季度的年度经常性收入净新增额通常高于上半年[260] - 季节性也影响营业利润率，财年上半年因工资税和年度营销活动导致成本上升，利润率通常较低[260] 7月19日事件影响 - 2024年7月19日事件导致销售周期延长、客户购买决策延迟，并预计未来将产生重大法律及专业服务费用[176] - 为应对7月19日事件推出的客户承诺方案导致合同收缩增加和增销金额下降[176] - 一般及行政费用为1.673亿美元，同比增长32%，公司预计未来将因7月19日事件产生大量相关法律和专业服务费用[197][203] 现金流与流动性 - 截至2025年10月31日，公司流动性包括48亿美元现金及现金等价物，以及7.5亿美元循环信贷额度可用资金[233] - 截至2025年10月31日的九个月，经营活动产生的净现金为11.1亿美元，投资活动使用的净现金为6.415亿美元，融资活动提供的净现金为8109万美元[238] - 投资活动现金使用主要由于业务收购（净现金流出3.809亿美元）及购买物业和设备（1.996亿美元）[240] 递延收入与合同负债 - 截至2025年10月31日，公司递延收入为41亿美元，其中29亿美元为流动负债，预计在未来12个月内确认为收入[236] 承诺事项与积压订单 - 截至2025年10月31日，公司有26亿美元的非取消性采购承诺，剩余期限超过12个月[250] - 截至2025年10月31日，公司非取消性未融资承诺总额约为1.213亿美元[252] - 截至2025年10月31日，公司积压订单（backlog）约为38亿美元[258] - 积压订单会因客户协议时间、计费周期和续约时间等因素而周期性变化[258] - 积压订单不记入递延收入或财务报表，且不作为内部关键管理指标[258] 其他重要内容 - 截至2025年10月31日，公司拥有10,410名全职员工[262] - 公司未经历任何停工，与员工关系良好[262] - 在截至2025年10月31日的九个月内，公司关键会计政策和估计无重大变化[256] - 在截至2025年10月31日的三个月和九个月内，公司市场风险无重大变化[267] - 会计估计会随新事件、经验积累和环境变化而调整，若重大则会在报表附注中披露[255]