财务数据关键指标变化：销售额 - 第三季度销售额为338.59亿美元，同比增长0.7%[90] - 第三季度不含燃料销售额为306.89亿美元，同比增长1.3%[90] - 前三季度销售额为1129.17亿美元，同比增长0.1%[90] - 第三季度总销售额338.59亿美元，同比增长0.7%；前三季度总销售额1129.17亿美元，同比增长0.1%[108] - 第三季度不含燃料的零售客户销售额303.62亿美元，同比增长1.1%；前三季度为1011.16亿美元，同比增长1.1%[108] 财务数据关键指标变化：利润与每股收益 - 第三季度调整后FIFO营业利润为10.89亿美元，同比增长7.1%[90] - 第三季度归属于公司的净亏损为13.20亿美元，同比下降313.6%[90] - 第三季度调整后每股摊薄收益为1.05美元，同比增长7.1%[90] - 前三季度调整后FIFO营业利润为36.98亿美元，同比增长5.7%[90] - 前三季度调整后每股摊薄收益为3.58美元，同比增长7.2%[90] - 2025年第三季度摊薄后每股净亏损为2.02美元，前九个月每股净收益为0.23美元，其中包含26亿美元履约网络减值及相关费用[97] - 2025年第三季度调整后摊薄每股收益为1.05美元，前九个月为3.58美元，较2024年同期均增长7%[97] - 第三季度净亏损13.2亿美元，调整后净利润为6.97亿美元，同比下降3.1%[106] - 前三季度净利润1.55亿美元，调整后净利润为23.87亿美元，同比下降2.5%[106] - 2025年第三季度摊薄后每股净亏损为2.02美元，经调整后每股净收益为1.05美元，较2024年同期调整后每股收益0.98美元增长7%[148] - 2025年前三季度摊薄后每股净收益为0.23美元，同比下降92%；经调整后每股净收益为3.58美元，较2024年同期的3.34美元增长7%[149] 财务数据关键指标变化：运营利润与亏损 - 2025年第三季度运营亏损为15亿美元，前九个月运营利润为6.44亿美元，其中包含26亿美元履约网络减值及相关费用[97] - 2025年第三季度调整后FIFO运营利润为11亿美元，前九个月为37亿美元，分别较2024年同期增长7%和6%[97] - 2025年第三季度运营亏损为15亿美元，占销售额的-4.55%，而2024年同期运营利润为8.28亿美元，占销售额的2.46%[137] - 2025年前三季度运营利润为6.44亿美元，占销售额的0.57%，低于2024年同期的29亿美元（占销售额2.60%）[138] - 2025年第三季度及前三季度业绩包含26亿美元的履约网络减值及相关费用[137][138] - 2025年第三季度运营亏损为15.41亿美元，而2024年同期运营利润为8.28亿美元；经调整后FIFO运营利润分别为10.89亿美元和10.17亿美元[141] 成本和费用：毛利率与LIFO费用 - 2025年第三季度毛利率为22.8%，较2024年同期的22.4%有所提升[121] - 2025年前三季度毛利率为22.8%，高于2024年同期的22.1%[122] - 2025年第三季度后进先出法（LIFO）费用为4400万美元，前九季度为1.46亿美元，增加主要因预期2025年产品成本通胀高于2024年[97] - 2025年第三季度LIFO费用为4400万美元，远高于2024年同期的400万美元[125] - 2025年前三季度LIFO费用为1.46亿美元，高于2024年同期的6600万美元[125] 成本和费用：运营费用率 - 2025年第三季度运营费用率（OG&A）为25.0%，显著高于2024年同期的17.5%[129] - 2025年前三季度运营费用率（OG&A）为19.8%，高于2024年同期的17.2%[130] 各条业务线表现：同店销售额与电子商务 - 2025年第三季度同店销售额（不含燃油和调整项目）增长2.6%，前九季度增长3.1%[97] - 2025年第三季度电子商务销售额增长17%，前九季度增长16%，主要由配送解决方案需求推动[97] - 第三季度电子商务销售额同比增长17%，前三季度同比增长16%[110] - 第三季度同店销售额（不含燃料）为300.62亿美元，同比增长2.6%[117] - 2025年前三季度剔除燃油后的同店销售额为998.47亿美元，同比增长3.1%[118] 各条业务线表现：燃料销售 - 第三季度超市燃料销售额31.7亿美元，同比下降4.9%，主要因燃料加仑销量下降4.8%[108][112] - 前三季度超市燃料销售额107.79亿美元，同比下降9.6%，主要因平均零售燃料价格下降6.4%及燃料加仑销量下降3.5%[113] 各条业务线表现：其他销售 - 第三季度其他销售额3.27亿美元，同比增长18.5%[108] 其他重要事项：一次性费用与减值 - 2025年第一季度因计划关闭约60家门店确认了1亿美元（税后7700万美元）的关店成本[96] - 公司记录了25.85亿美元（税前）的履约网络减值及相关费用调整[106][109] 其他重要事项：现金流与资本投资 - 2025年前九个月经营活动产生的现金流为47亿美元，较2024年同期增长6%[97] - 2025年前三季度经营活动产生现金流46.58亿美元，投资活动使用现金流30.15亿美元，融资活动使用现金流16.46亿美元，现金及临时现金投资净减少300万美元[150] - 2025年前三季度资本投资总额为28.63亿美元，与2024年同期的28.16亿美元基本持平[155] 其他重要事项：股东回报 - 第三季度股票回购金额为14.04亿美元[90] - 2025年前九个月通过股票回购和股息向股东返还23亿美元[97] - 2025年前三季度公司斥资9.47亿美元回购1400万股普通股，平均价格67.47美元/股；2024年启动的加速股票回购计划最终以50亿美元回购7560万股，平均价格66.68美元/股[161][162] 其他重要事项：财务状况与流动性 - 截至2025年11月8日，现金及临时现金投资为40亿美元，与2024财年末持平[97] - 2025年前三季度净利息费用为4.9亿美元，较2024年同期的2.94亿美元增长，主要因平均债务增加及利息收入减少[145] - 2025年第三季度有效所得税率为26.5%，前三季度为-94.0%；2024年同期分别为23.3%和21.8%[146] - 截至2025年11月8日，公司总债务较2024财年末的179亿美元增加1.05亿美元[158] - 截至2025年11月8日，公司持有现金及临时现金投资40亿美元，2024年12月批准的股票回购计划剩余授权额度为18亿美元[164][163] - 公司预计利用截至2025年11月8日的在手现金及临时现金投资、经营活动现金流及其他流动性来源（包括商业票据计划和银行信贷额度下的借款）来满足短期和长期流动性需求[165] - 短期和长期流动性需求包括维持运营的营运资金、养老金计划承诺、利息支付、债务及商业票据的预定本金支付、租赁义务、自保负债、资本投资、预定阿片类药物和解付款及其他购买义务[165] - 公司未来可能还需要额外资本来为有机增长机会、客户履约网络扩容、合资或其他业务伙伴关系、物业开发、收购、股息和股票回购提供资金[165] - 公司通常存在营运资金赤字，原因是其高效的现金使用以支持运营，且能持续进入资本市场[165] - 公司认为其有足够的债务契约覆盖范围，可继续维持当前的投资级债务评级并有效应对竞争环境[165] 其他重要事项：会计政策与风险 - 关于2025年前三个季度的债务活动详情，请参阅合并财务报表附注2[166] - 关键会计政策摘要载于截至2025年2月1日的财年10-K表年报中的合并财务报表附注1[167] - 自提交截至2025年2月1日的财年10-K表年报以来，公司的关键会计估计未发生重大变化[168] - 截至2025年11月8日，公司没有未结清的远期起始利率互换协议或国债锁定协议[169] - 公司的市场风险敞口自截至2025年2月1日的财年10-K表年报中7A项所提供的信息以来，未发生重大变化[169]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025财年净收入为283.68亿美元，较2024财年的271.76亿美元增长11.92亿美元，增幅为4%[149] - 公司2025财年净收入为283.68亿美元，较2024财年的271.76亿美元增长4%[153] - 2025财年毛利率为48.7%，较2024财年的47.5%提升1.2个百分点[149] - 2025财年运营收入为82.89亿美元，运营利润率为29.2%，较2024财年的28.9%提升0.3个百分点[149] - 半导体系统部门运营收入为73.79亿美元，同比增长3.98亿美元（6%），运营利润率为35.5%[161] - 应用全球服务（AGS）部门运营收入为17.92亿美元，同比减少2000万美元（-1%），运营利润率为28.1%[161] - 2025财年利息及其他收入净额为12.51亿美元，同比增加7.19亿美元；利息费用为2.69亿美元，同比增加2200万美元[157] - 2025财年所得税准备金为9.75亿美元，有效税率为24.5%，较上一财年的12.0%上升12.5个百分点[159] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 研发与工程（RD&E）费用为35.70亿美元，同比增长3.37亿美元；营销与销售费用为8.58亿美元，同比增长2200万美元；一般与行政（G&A）费用为9.10亿美元，同比减少5100万美元[154] - 公司2025财年第四季度确认1.81亿美元重组费用，预计将影响全球约4%的员工[156] 各条业务线表现 - 半导体系统部门服务于代工、逻辑及其他（包括前沿和非前沿技术节点）、DRAM和闪存（NAND）市场，其中前沿技术节点定义为7纳米及以下[22] - 2025财年半导体系统部门收入为207.98亿美元，占总收入73%，同比增长4%[149] - 2025财年半导体系统部门收入中，代工、逻辑及其他占67%，DRAM占26%，闪存占7%[149] - 公司大部分净收入和利润来自半导体系统部门，其销售广泛用于制造半导体芯片的设备[78] - 2025财年应用全球服务部门收入为63.85亿美元，占总收入23%，同比增长3%[149] - 应用全球服务部门在2025年10月26日之前制造并销售200毫米设备，该业务自2026财年第一季度起将转移至半导体系统部门[26] - 显示行业资本设备投资水平波动大，需求高度依赖于消费者对大尺寸先进电视、智能手机及移动设备显示屏的需求[86] 各地区表现 - 按地区划分，中国区收入85.29亿美元（占30%），同比下降16%；韩国区收入56.08亿美元（占20%），同比增长25%；台湾区收入68.57亿美元（占24%），同比增长71%[153] - 公司2025财年约89%的净收入来自美国以外的客户[65] - 截至2025年10月26日，公司拥有约36,500名正式全职员工，其中46%位于亚太地区，42%位于北美，12%位于欧洲/中东[50] - 公司采用分布式制造模式，在美国、新加坡、日本、中国、韩国、台湾、以色列及亚欧其他国家进行制造和供应链活动[31] - 公司的研发和工程活动主要在美国、印度和以色列进行，客户演示主要在美国、中国、台湾、以色列和韩国进行[33] 客户与订单情况 - 截至2025年10月26日，公司订单积压总额为150.02亿美元，其中半导体系统部门占71.05亿美元（47%），应用全球服务部门占71.41亿美元（48%），公司及其他部门占7.56亿美元（5%）[29] - 在总额150.02亿美元的积压订单中，约31%预计在未来12个月内无法交付[29] - 2025财年，两家客户分别贡献了公司净收入的约19%和15%[36] - 公司客户群高度集中，尤其集中于中国、台湾和韩国，单个客户的行为可能导致业务和运营业绩大幅波动[73] 管理层讨论和指引：运营与战略 - 公司采用70/20/10的员工学习发展模型：70%在职学习，20%社交协作，10%正式培训[53] - 公司通过应用全球大学（Applied Global University）集中协调所有培训[53] - 公司使用基于AI的模拟以及增强现实（AR）和虚拟现实（VR）学习能力等先进培训模式[53] - 公司为吸引和留住员工提供包括员工股票激励计划、员工购股计划在内的竞争性薪酬福利[52] - 公司2025财年进行了全公司范围的匿名员工敬业度调查[54] - 吸引、保留和激励关键员工对公司成功至关重要，若失败可能影响公司把握市场机会的能力[99] - 公司扩张至新的相关市场和行业面临风险，包括需要投入额外资源开发新产品、建立新的销售策略和客户关系等[88][91] - 公司进行业务合并、收购和投资面临多种风险，包括无法及时完成交易、未能实现预期收入及协同效应、整合不力等[96][97] - 公司可能寻求剥离部分业务，但剥离过程存在风险，包括无法以满意价格或条款出售、业务中断、关键员工流失等[97][98] 管理层讨论和指引：风险因素（市场与竞争） - 公司业务面临来自中国本土设备制造商的竞争加剧风险，这源于地方政府激励、资金支持以及美国政府的出口管制[37] - 行业竞争激烈，需持续进行研发投入以应对技术节点缩小、新材料使用、复杂器件结构及芯片设计成本上升等因素[83] - 公司产品和服务需求受半导体行业周期性波动影响，难以准确预测[60] - 人工智能（AI）及相关技术是公司所服务行业的重要需求驱动力，但其投资时间和规模可能发生重大变化[60] - 公司面临与人工智能相关的竞争、法律、运营及监管风险，其使用可能无法提升技术或业务，且竞争对手可能借助AI开发出更优产品[89] - 公司依赖第三方AI服务提供商，其业务运营中AI的成功实施取决于能否持续获得这些服务及其实施的保障措施[89] 管理层讨论和指引：风险因素（地缘政治与贸易） - 公司业务面临全球贸易政策风险，例如向中国销售需申请额外出口许可证[67][68] - 全球贸易问题、出口法规、关税及国际贸易争端（特别是涉及对华技术出口）对公司或其供应链产生不利影响[79] - 公司自2022年起多次收到美国司法部、商务部工业与安全局及证券交易委员会等政府机构关于对华客户出货及出口管制合规的传票，正在配合调查[69] - 中国和韩国市场占公司业务的重要部分，面临政府可能要求使用本地供应商、转让敏感数据或知识产权等风险[70] - 2025年中国政府对用于公司某些产品的稀土矿物实施出口管制，未来可能进一步扩大管制[72][79] - 半导体行业面临全球性半导体组件短缺、关键材料（如稀土）供应受限以及自然灾害等事件的影响[79] 管理层讨论和指引：风险因素（运营与供应链） - 供应链中断或需求预测失误可能导致零部件短缺、成本上升、生产延迟或库存过时，影响满足客户需求的能力[74][76] - 网络安全威胁日益复杂，攻击数量增加且攻击者组织性更强，可能涉及国家行为体，地缘政治紧张局势加剧了风险[95] - 网络安全事件可能导致业务中断、产品交付延迟、制造流程中断、知识产权被盗或数据丢失，并引发监管调查和诉讼[95] - 公司定期根据美国国家标准与技术研究院（NIST）网络安全框架进行评估，以改进其网络安全风险管理计划[118] - 公司审计委员会每季度接收管理层关于网络安全风险和风险管理计划的报告[120] - 公司首席信息安全官（CISO）至少每季度向审计委员会报告网络安全、数据和知识产权安全计划[121] - 公司可能因知识产权侵权索赔而产生重大费用，即使是无根据的索赔，也可能耗费高昂的辩护和解决成本[94] 其他财务数据：现金、投资与现金流 - 公司现金及投资总额为129.00亿美元，其中现金及现金等价物为72.41亿美元[168] - 2025财年经营活动产生现金流79.58亿美元，投资活动使用现金流27.82亿美元，融资活动使用现金流59.77亿美元[169] 其他财务数据：债务、借款与融资活动 - 截至2025年10月26日，公司拥有65亿美元（$6.5 billion）的优先无担保票据未偿还本金总额[105] - 截至2025年10月26日，公司拥有总额约41亿美元（$4.1 billion）的循环信贷额度，但当时未提取任何金额[106] - 公司拥有总额达41亿美元的多种货币无担保借款信贷额度，包括20亿美元的五年期循环信贷协议和20亿美元的364天循环信贷协议，截至2025年10月26日，所有信贷额度均无未偿金额[179] - 短期商业票据计划额度在2025财年第四季度增至40亿美元，截至2025年10月26日，有1亿美元商业票据未偿还[180] - 2025年9月发行了总计10亿美元的高级无担保票据，包括5.5亿美元4.000%的2031年到期票据和4.5亿美元4.600%的2036年到期票据，并于10月偿还了7亿美元2025年到期的票据[181] - 截至2025年10月26日，未偿还的高级无担保票据本金总额为65亿美元，相关未来利息支付总额为29亿美元，其中2.46亿美元在12个月内到期[182][192] - 利率风险方面，利率立即上升100个基点将导致32亿美元的可供出售债务证券公允价值减少约3600万美元；利率下降100个基点将导致65亿美元的长期高级票据公允价值增加约4.62亿美元[205][206] 其他财务数据：税务相关 - 公司对现有企业替代性最低税（CAMT）抵免递延所得税资产全额计提了估值备抵，导致2025财年有效税率和所得税拨备增加[101] - 根据《芯片与科学法案》，截至2025年10月26日，公司当期应付所得税减少了2.33亿美元，未来应付所得税将减少5.48亿美元[185] - 公司在新加坡获得的额外有条件优惠税率将于2030财年开始到期，存在无法续期的风险[102] - 全球最低税制度的实施计划可能会减少或消除公司税收优惠的效益[103] - 公司在多个司法管辖区运营，面临复杂且不断变化的税法，其所得税拨备和实际税率可能受多种因素影响[100] - 截至2025年10月26日，公司有待支付的视同汇回税2.55亿美元，将于2026年2月支付；未来十年养老金等福利计划预期支付总额为2.5亿美元，其中1900万美元在12个月内支付[184][195][196] 其他财务数据：承诺与义务 - 截至2025年10月26日，公司有106亿美元的采购义务，其中73亿美元在12个月内支付；运营租赁义务为5.65亿美元，其中1.04亿美元在12个月内支付[193][194] 其他重要内容：资本分配与股东回报 - 2025年3月，董事会批准了一项100亿美元的普通股回购计划，加上2023年3月批准的100亿美元授权，截至2025年10月26日，该计划下仍有约140亿美元可用于未来股票回购[133] - 公司董事会于2025年3月批准了一项100亿美元的普通股回购计划，加上2023年3月批准的100亿美元授权，截至2025年10月26日，回购计划下仍有约140亿美元可用于未来回购[177] - 2025财年第四季度，公司总计回购了500万股普通股，总金额为8.56亿美元，平均每股价格为172.46美元[135] - 2025财年支付了总计14亿美元的季度现金股息，2024财年支付了12亿美元[178] 其他重要内容：资产与设施 - 截至2025年10月26日，公司拥有和租赁的物业面积分别约为910万平方英尺和530万平方英尺[123] - 公司拥有总计约279英亩可建设土地，主要位于美国，可用于建设额外设施[124] 其他重要内容：知识产权与研发 - 公司拥有超过23,500项在美国及其他国家的有效专利[42] 其他重要内容：可持续发展与治理 - 公司面临与温室气体排放和其他可持续发展指标披露相关的审查风险，未能实现相关战略和目标可能对声誉或业绩产生负面影响[115] - 公司的投资组合面临信用、流动性、市场和利率风险，通胀上升、利率上升或银行倒闭可能对其价值和流动性产生负面影响[64] 其他重要内容：内部控制与审计 - 公司管理层基于COSO框架评估，得出结论截至2025年10月26日财务报告内部控制有效[214] - 独立审计机构毕马威已审计公司合并财务报表及截至2025年10月26日的财务报告内部控制有效性[215] - 在2025财年第四季度，公司财务报告内部控制未发生任何重大变更[216] - 所有内部控制体系均存在固有局限性，仅能提供合理保证而非绝对保证[217] 其他重要内容：股东信息 - 截至2025年12月5日，公司普通股注册持有人数量为2,626名[127]

员工构成与分布 - 公司截至2025年10月3日拥有约1,300名正式全职员工，其中约950名在美国，约350名在美国以外[36] - 公司员工中约50名（占4%）由集体谈判协议代表，均位于印度尼西亚巴淡岛工厂[36] - 公司拥有约1300名正式全职员工，其中约950名在美国，约350名在美国以外[36] - 公司员工中约50名（占4%）由集体谈判协议代表，均位于印度尼西亚巴淡岛工厂[36] 各业务线品牌构成 - 钓鱼业务主要品牌包括Minn Kota电动马达、Humminbird声纳/GPS设备和Cannon深潜器[13] - 露营与水上休闲业务主要品牌包括Jetboil便携式户外烹饪系统、Old Town独木舟/皮划艇和Carlisle品牌船桨[16] - 潜水业务以SCUBAPRO品牌销售水下潜水产品，包括调节器、浮力补偿器等[21] 各业务线销售渠道 - 钓鱼品牌销售主要通过北美大型户外专业零售商（如Bass Pro Shops）和分销商进行[15] - Jetboil产品通过美国和加拿大的专业露营商店、体育用品商店和在线零售商销售[17] - Old Town产品主要通过美国和加拿大的独立专业经销商和户外专业连锁零售商销售[20] - SCUBAPRO设备通过全球独立专业潜水商店销售，并提供维护、维修和教育服务[23] 研发活动地点 - 公司研发活动在明尼苏达州、佐治亚州、瑞士、南非和意大利等多个地点进行[27] 季度净销售额占比 - 2025财年第一季度（截至3月）净销售额占全年28%，但营业利润为负，占全年-30%[43] - 2025财年第二季度（截至6月）净销售额占全年31%，但营业利润为负，占全年-45%[43] - 2025财年第三季度（截至9月）净销售额占全年23%，营业利润占全年50%[43] - 2025财年第四季度（截至12月）净销售额占全年18%，营业利润占全年125%[43] - 2024财年第三季度（截至9月）净销售额占全年18%，营业利润占全年98%[43] - 2023财年第三季度（截至9月）净销售额占全年15%，营业利润为负，占全年-193%[43] - 2023财年第二季度（截至6月）净销售额占全年28%，营业利润占全年149%[43] - 2023财年第一季度（截至3月）净销售额占全年30%，营业利润占全年97%[43] - 公司净销售额和营业利润（亏损）按季度分布呈现显著季节性，2025财年第一季度（截至3月）净销售额占全年28%，营业利润为-30%[43] - 2025财年第二季度（截至6月）净销售额占全年31%，营业利润为-45%[43] - 2025财年第三季度（截至9月）净销售额占全年23%，营业利润为50%[43] - 2025财年第四季度（截至12月）净销售额占全年18%，营业利润为125%[43] - 2024财年第一季度（截至3月）净销售额占全年30%，营业利润为1%[43] - 2024财年第二季度（截至6月）净销售额占全年29%，营业利润为1%[43] - 2024财年第三季度（截至9月）净销售额占全年18%，营业利润为98%[43] - 2024财年第四季度（截至12月）净销售额占全年23%，营业利润为0%[43] - 2023财年第一季度（截至3月）净销售额占全年30%，营业利润为97%[43] - 2023财年第二季度（截至6月）净销售额占全年28%，营业利润为149%[43]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司2025财年营收同比增长18.8%至47.695亿美元，2024财年为40.1495亿美元[167][169] - 公司2025财年订单显著超过营收，未交付订单（积压）从2024财年末的21亿美元大幅增长至50亿美元[157] - 公司2025财年毛利率为42.0%，较2024财年的42.8%下降0.8个百分点，主要受服务毛利率下降3.5个百分点影响[159][179] - 公司总毛利率从2024财年的42.8%下降80个基点至2025财年的42.0%，主要因服务毛利率下降[181] - 服务毛利率从2024财年的49.3%下降350个基点至2025财年的45.8%[181] - 网络平台部门利润增加1.7989亿美元（增长30.3%），蓝星球自动化软件与服务部门利润增加3363.8万美元（增长1404.5%）[184][190] - 平台软件与服务部门利润减少520.7万美元（下降2.2%）[184][190] - 2025财年经非现金费用调整后的净收入为5.8626亿美元[197] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 公司2025财年研发投入为8.483亿美元，同比增长11%[160] - 公司2025财年运营费用从2024财年的16亿美元增至18亿美元[162] - 研发费用增加8083.2万美元（增长10.5%），销售与营销费用增加7066.3万美元（增长13.8%），一般及行政费用增加1806.0万美元（增长8.2%）[182][185] - 重大资产减值及重组成本大幅增加8752.1万美元（增长355.9%），主要因放弃在研研发无形资产[182][185] - 利息及其他收入净额减少137.3万美元（下降2.7%），利息费用减少762.5万美元（下降7.9%），所得税准备金减少294.5万美元（下降8.2%）[186][191] - 2025财年公司记录的库存过时与超额备抵费用为4840万美元[211] 各条业务线表现 - 网络平台业务营收增长20.9%至36.76377亿美元，其中光网络业务增长22.8%至32.46239亿美元[169] - 产品组合包括光网络平台、路由与交换平台、平台软件及服务、Blue Planet自动化软件及服务以及全球服务[32][33][38][39] 各地区表现 - 公司2025财年约72%的营收来自美国市场[112] - 员工地域分布：美洲地区约占56%，亚太地区约占36%，欧洲、中东和非洲地区约占8%[59] 客户与市场趋势 - 云提供商是公司重要客户，直接影响服务提供商网络解决方案的需求和技术架构[19] - 服务提供商通过托管光纤网络（MOFN）安排向云提供商提供高性能连接[19] - 前五大客户收入占比从2024财年的43.8%上升至2025财年的49.7%，其中单一云提供商客户收入占比从13.3%上升至17.9%[173] - 2025财年，Ciena前五大客户贡献了约50%的收入，其中一家云提供商客户占约18%，一家服务提供商占约11%[78] - AI工作负载正推动对高速连接、高带宽、低延迟和节能网络解决方案的巨大需求，影响数据中心布局和边缘计算投资[18] - 网络致密化、云服务、移动流量和高清视频流等趋势持续驱动对更高带宽和网络边缘容量的需求[20] - 全球服务提供商正在进行大型网络转型，旨在简化运营、降低成本并创建软件驱动的敏捷平台[24] - 网络基础设施的采购模式呈现多样化，包括硬件与软件解耦的架构，这对供应商提供广泛解决方案的能力提出更高要求[22][23] 公司战略与举措 - 公司战略核心包括扩展光网络领导地位、通过互连模块扩大市场、进军下一代城域和边缘网络、推动软件主导的转型以及提供创新全球服务[26][27][28][29][30] - 公司在2025财年第四季度完成了对Nubis Communications, Inc.的收购，以增强其互连产品组合[28][35] - 从2026财年开始，全球客户参与组织将围绕四大客户与地理区域进行重组[47] - 公司计划通过裁员4%至5%来提升运营效率[163] - 公司正通过流程再造和投资自动化（包括使用AI）来扩展和优化业务运营与IT系统，但这些举措可能成本高昂且带来运营风险[100] 供应链与运营 - 公司依赖第三方合同制造商进行产品制造，其工厂位于加拿大、墨西哥、泰国、越南和美国等地[51] - 公司供应链依赖中国供应商，并依赖加拿大和墨西哥进行新产品制造及早期量产，这些地区均受美国关税影响[112][117] - 公司依赖泰国和越南的第三方制造业务，这些地区也面临广泛的进口关税风险[117] - 电光组件和半导体行业因AI及云应用相关支出激增导致需求增加，造成供应环境紧张[98] - 截至2025年11月1日，公司对合同制造商和供应商的未完成采购订单承诺为21亿美元[210] - 截至2025年11月1日，公司库存为8.262亿美元，采购承诺为21亿美元，其中许多不可取消[96] - 截至2025年11月1日，公司库存净额（扣除备抵后）为8.262亿美元[211] 竞争格局 - 主要竞争对手包括诺基亚、华为、思科、慧与科技和中兴通讯等大型跨国公司[55] - 在进军数据中心内外市场时，将开始与迈威尔科技、Credo科技集团和博通等新对手竞争[56] 风险因素 - 公司营收高度集中，任何影响美国资本支出环境或市场疲软的变化都将对其产生更显著影响[105] - 竞争加剧可能对Ciena的业务和运营业绩产生不利影响，竞争对手可能拥有更多资源和更广泛的产品[81] - 供应限制可能导致短缺、交货期延长或成本增加，从而对Ciena的收入和毛利率产生不利影响[98] - 依赖第三方制造商和有限供应来源可能导致供应短缺、延误和成本增加，从而对业务产生不利影响[97][98] - 未能有效管理供应链产能和库存水平以适应客户需求，可能对运营业绩和客户关系产生不利影响[96] - 产品开发延迟可能影响公司声誉、捕捉市场机会的能力，并最终影响其竞争地位和运营业绩[87] - 公司面临债务风险，现有信贷协议包含限制性条款，可能影响其运营灵活性和流动性[122] - 公司面临网络安全事件风险，包括勒索软件攻击、数据泄露等，可能导致重大成本、运营中断和声誉损害[108] - 公司AI技术的开发和使用处于早期阶段，面临快速演变的国内外法规（如欧盟《人工智能法案》）带来的成本和合规风险[114] - 公司正采取措施缓解关税影响，包括利用豁免、调整供应链以及将成本转嫁给客户，但这些策略实施耗时、成本高且可能扰乱供应链[113] - 公司内部控制系统需不断修改以支持业务优化，若无法确保其有效性，可能影响市场对公司财务状况的看法和股价[119] - 公司股票价格波动大，可能受整体市场状况、行业趋势、运营业绩与预期差异等多种因素影响[120] - 公司资产负债表上的多项资产（如应收账款、固定资产、递延所得税资产、商誉）可能因内外部因素发生减值或减记，对运营业绩造成不利影响[123] - Ciena的收入和运营结果可能因订单时间和数量（包括“订单到收入”和积压水平）等因素而大幅波动[76][80] - 公司季度收入的一部分来自当季收到的客户订单（即“订单到收入”），因此确定性较低[76] 财务状况与现金流 - 公司2025财年末现金、现金等价物及投资为14亿美元，运营现金流为8.061亿美元[164] - 公司2025财年资本支出1.408亿美元，收购Nubis支出2.311亿美元，股票回购支出3.345亿美元[164] - 截至2025年11月1日，公司现金、现金等价物及投资总额为14.0亿美元，其中海外子公司持有4.124亿美元[188][189] - 2025财年经营活动产生现金流8.061亿美元，公司根据股票回购计划回购了3.297亿美元普通股[192][193] 债务与融资 - 截至2025年11月1日，公司已终止的2030年定期贷款本金为186.39百万美元[200] - 截至2025年11月1日，公司再融资的2030年定期贷款本金为11.5亿美元，其中1160万美元在12个月内到期[201] - 再融资的2030年定期贷款未来利息支付总额为3.285亿美元，其中6700万美元在12个月内支付[201] - 截至2025年11月1日，公司2030年优先票据本金为4亿美元，未来利息支付总额为7200万美元，其中1600万美元在12个月内支付[201] - 利率互换合约将7亿美元定期贷款的SOFR利率分别锁定在3.47%（至2028年1月）和3.287%（至2028年12月）[200] 公司治理与股东回报 - 执行委员会成员包括总裁兼首席执行官Gary B. Smith（65岁）及首席财务官Marc D. Graff（57岁）等[67] - 公司未支付现金股息，截至2025年12月5日，普通股流通股数量为140,854,735股，记录在册的股东约600名[145] - 2025财年第四季度，公司以平均每股123.28美元的价格回购了总计685,214股普通股，总价值约8450万美元[146][147] - 截至2025年11月1日，当前股票回购授权剩余金额为6.703亿美元[146][147] - 公司于2024年10月2日宣布了一项新的股票回购计划，授权额度高达10亿美元[147] - 公司普通股在纽约证券交易所交易，股票代码为“CIEN”[145] 知识产权与人力资源 - 截至2025年12月2日，公司在全球拥有约2,400项已授权专利和800项待批专利申请[45] - 截至2025年11月1日，公司全球员工总数为9,080人，其中约98%为全职员工[59] - 2025财年员工敬业度调查参与率约为86%[61] 法规遵从 - 公司运营受多项全球法规约束，包括欧盟的WEEE、RoHS以及GDPR等[64][65] 租赁与固定资产 - 公司在加拿大渥太华租赁了一处约17万平方英尺的办公空间，租期18年；另租赁了两处相邻办公楼，总面积约25.5万平方英尺，租期15年[139] - 公司在印度古尔冈租赁了两处办公空间，总面积约28.2万平方英尺，租期至2026财年；并于2025年4月新签一处约17.7万平方英尺的办公空间租赁协议，租期长达10年，预计2026财年上半年入驻[140] - 公司所有物业均为租赁，不拥有任何不动产，其最大设施是位于加拿大渥太华和印度古尔冈的研发中心[138] - 截至2025年11月1日，公司固定租赁付款义务为1.093亿美元，其中2340万美元在12个月内支付[203] 其他财务数据 - 截至2025年11月1日，公司产品递延收入为6540万美元，服务递延收入为2.384亿美元[209]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司2026财年第二季度净销售额为5320.2万美元，同比下降4.4%[185] - 公司2026财年第二季度运营亏损为345.5万美元，运营利润率为-6.5%，较上年同期改善320个基点[185] - 公司2026财年上半年净销售额为1.03893亿美元，同比下降7.4%[185] - 公司2026财年上半年毛利润为1301.0万美元，同比增长17.6%，毛利率为12.5%[185] - 公司2026财年上半年运营亏损为183.8万美元，较上年同期的1225.1万美元大幅改善85.0%[185] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 第二季度销售、一般及行政费用为873.8万美元，同比下降6.6%；上半年为1785.8万美元，同比下降4.3%[242] - 第二季度利息费用为19.9万美元，同比激增563.3%；上半年利息费用为38.1万美元，同比激增556.9%[242] - 第二季度重组费用为49.9万美元，同比下降75.4%；上半年重组相关净收益为301万美元，而去年同期为费用466.2万美元[242] - 2026财年第二季度和上半年其他费用增加，主要因人民币兑美元汇率不利变动产生汇兑损失，分别为27.3万美元和46.2万美元[260] - 利息收入在2026财年第二季度和上半年保持平稳，分别为7.3万美元和14.9万美元，主要来自一笔与物业出售相关的应收票据利息[257] 各条业务线表现：床上用品部门 - 床上用品部门第二季度销售额同比增长2.3%，但装饰面料部门销售额同比下降12.3%[186] - 床上用品部门第二财季净销售额为3076.3万美元，同比增长2.3%[205][207] - 床上用品部门第二财季毛利润为310.2万美元，同比增长26.9%，毛利率从8.1%提升至10.1%[205][210] - 床上用品部门上半年毛利润同比增长185.4%，增加约390万美元；装饰面料部门毛利润同比下降19.7%，减少约190万美元[191] - 床上用品部门上半年毛利润为604.4万美元，同比大幅增长185.4%，毛利率从3.6%提升至10.3%[206][210] - 截至2025年11月2日，床上用品部门库存为3453.9万美元，同比增长18.1%，主要因战略采购调整及成本与关税上升[212][216] - 截至2025年11月2日，床上用品部门应收账款为1119.9万美元，同比增长8.2%，与销售增长及客户付款周期延长有关[212][213] - 床上用品部门第二财季存货周转率为3.2，低于去年同期的4.1[217] 各条业务线表现：装饰面料部门 - 装饰面料部门第二财季净销售额为2243.9万美元，同比下降12.3%，其中美国生产部分销售额下降56.1%[223] - 装饰面料部门第二财季毛利润为361.1万美元，同比下降16.3%，毛利率从16.9%降至16.1%[227][228] - 装饰面料部门上半年净销售额为4508.4万美元，同比下降16.6%[223] - 装饰面料部门截至2025年11月2日的总资产为2685.4万美元，较上年同期下降11.0%[231] 其他财务数据：资产与营运资本 - 截至2025年11月2日，公司现金及现金等价物为1070万美元，较2025年4月27日增加510万美元[200] - 截至2025年11月2日，应收账款为940万美元，较2024年10月27日的1200万美元减少250万美元，降幅21.2%[232] - 截至2025年11月2日，存货为1540万美元，较2024年10月27日的1590万美元减少47.7万美元，降幅3.0%[234] - 截至2025年11月2日，使用权资产为120万美元，较2025年4月27日的270万美元减少150万美元，降幅54.3%[240] - 截至2025年11月2日，公司现金及现金等价物总额为1072.8万美元，其中中国地区持有928.5万美元，美国地区持有58.5万美元[283] - 公司营运资本为4000万美元，较2024年10月27日的3340万美元增长19.8%，营运资本周转率在2026财年第二季度为5.2[287] - 应收账款为2060万美元，较2024年10月27日的2230万美元下降7.6%，与2026财年第二季度净销售额下降4.4%的趋势一致[288] - 库存为4990万美元，较2024年10月27日的4510万美元增长10.7%，主要因床品部门战略采购转型导致[290] - 应付账款（贸易）为2970万美元，较2024年10月27日的3240万美元下降8.4%，反映了家具部门库存采购的减少[293] 其他财务数据：债务与借款 - 公司有总计1830万美元的信贷额度借款未偿还，其中1130万美元为短期，700万美元为长期[202] - 公司循环信贷协议下未偿还借款总额为1830万美元，其中1130万美元为短期信贷，700万美元为长期信贷[281][295] - 美国循环信贷协议年利率为6.02%，截至2025年11月2日未偿还借款为700万美元[309] - 中国业务信贷协议未偿还借款总额折合850万美元，其中与中国农业银行的协议利率为2.60%[310][311][312] 其他财务数据：现金流与资本支出 - 2026财年上半年经营活动所用净现金为(120)万美元，较去年同期的(260)万美元有所改善[280] - 2026财年上半年资本支出现金基础为21.8万美元，较2025财年同期的160万美元大幅下降86.4%[298] - 2026财年上半年折旧费用为220万美元，去年同期为310万美元，其中包含10.9万美元与重组相关的加速折旧[299] 其他财务数据：税务相关 - 公司2026财年上半年所得税费用为157.6万美元，占税前亏损的53.2%，而去年同期所得税费用为19万美元，占税前亏损的1.5%[196] - 截至2025年11月2日的六个月，公司所得税费用为160万美元，占税前亏损的(53.2%)，而去年同期为19万美元，占(1.5%)[262] - 公司对截至2025年11月2日的美国净递延所得税资产27,953千美元（约2795.3万美元）计提了全额估值准备[271] - 截至2025年11月2日、2024年10月27日和2025年4月27日，公司记录的与未分配收益相关的递延所得税负债分别为540万美元、500万美元和520万美元[273] - 截至2025年11月2日，公司未确认的所得税收益总额为84.5万美元，若确认将在未来期间对所得税费用产生有利影响[275] - 截至2025年11月2日的六个月，公司支付的所得税总额为168.6万美元，主要构成为美国联邦过渡税83.1万美元、加拿大所得税57.2万美元及中国所得税27.9万美元[277] - 2026财年上半年汇兑损失46.2万美元大部分为非现金性质，并产生了24.9万美元的所得税收益[261] 管理层讨论和指引：重组活动 - 2025年4月24日宣布的重组计划预计累计产生260万美元相关费用，其中110万美元为现金支出[250] - 2024年5月1日宣布的重组活动在2026财年第二季度基本完成，相关资产出售产生400万美元收益，计入上半年重组收益[247] 其他没有覆盖的重要内容：汇率风险 - 公司面临来自加拿大、中国和越南子公司所在地货币价值变动的市场风险[314] - 公司试图通过保持这些子公司以当地货币计价的资产和负债平衡来实现自然对冲[314] - 公司无法保证能够持续维持这种自然对冲[314] - 公司的海外子公司使用美元作为其功能货币[314] - 公司大部分在美国境外采购的进口商品以美元计价[314] - 截至2025年11月2日，上述汇率发生10%的变动不会对公司的经营业绩或财务状况产生重大影响[314]

财务数据关键指标变化：收入 - 2025年第三季度销售额为7009.6万美元，较去年同期的4776.4万美元增长46.6%[94] - 截至2025年10月31日的六个月销售额为1.412亿美元，较去年同期的9615.7万美元增长46.8%[95] 财务数据关键指标变化：利润 - 2025年第三季度净收益为244.5万美元，摊薄后每股收益0.82美元，低于去年同期的300.8万美元（每股1.01美元）[103] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025年第三季度毛利率为28.1%，较去年同期的29.2%下降1.1个百分点[97] - 2025年第三季度营业费用为1561.3万美元，占销售额的22.3%，较去年同期的951.8万美元（占销售额19.9%）有所增加[98] 各地区表现 - 2025年第三季度国内销售额为5522.4万美元，同比增长51.7%；国际销售额为1487.2万美元，同比增长31.0%[94] 其他重要业务数据 - 截至2025年10月31日，订单积压为1.929亿美元，高于2024年10月31日的1.844亿美元，但低于2025年4月30日的2.146亿美元[96] 其他财务数据 - 截至2025年10月31日，公司营运资本为6783万美元，流动比率为2.5[105] - 2025年前六个月经营活动产生的现金流为152.6万美元，投资活动使用的净现金为234.1万美元，融资活动使用的净现金为231.6万美元[106] 管理层讨论和指引 - 公司于2024年11月1日以5500万美元收购Nu Aire，其中2300万美元通过次级卖方票据支付[90]

收入和利润（同比环比） - 2025财年第三季度收入为8760万美元，同比增长15.4%[154] - 2025财年第三季度净利润为7650万美元，净利率为87.3%；去年同期净亏损1890万美元[154] - 2025财年前九个月收入为2.381亿美元，同比增长3.6%[154] - 截至2025年10月31日的三个月，净利润为7650万美元，利润率为87.3%，而2024年同期净亏损为1890万美元[185] - 截至2025年10月31日的九个月，净利润为2400万美元，利润率为10.1%，而2024年同期净亏损为5650万美元[185] - 2025财年第三季度总净收入为8760万美元，同比增长1170万美元或15.4%[203] - 订阅和预订租赁收入为7700万美元，同比增长1070万美元或16.1%，主要受订阅价格上涨和平均活跃订阅用户数增加推动[204] - 其他收入为1060万美元，同比增长100万美元或10.4%，占总收入比例从去年同期的12.6%降至12.1%[205] - 订阅和储备租赁收入在截至2025年10月31日的九个月中为2.082亿美元，同比增长730万美元或3.6%[225] - 其他收入在截至2025年10月31日的九个月中为2990万美元，同比增长100万美元或3.5%，占总收入的12.6%[226] - 净收入在截至2025年10月31日的九个月中为2400万美元，而去年同期净亏损为5650万美元，占收入的10.1%[245] 成本和费用（同比环比） - 2025财年第三季度总成本和费用为1.038亿美元，同比增长1420万美元或15.8%[206] - 履约费用为2400万美元，同比增长260万美元或12.1%，占收入比例从去年同期的28.2%降至27.4%[207] - 技术费用为1050万美元，同比增长180万美元或20.7%，占收入比例从去年同期的11.5%升至12.0%[209] - 营销费用为640万美元，同比减少70万美元或9.9%，非人员相关营销费用占收入比例从去年同期的8.4%降至6.4%[211] - 一般及行政费用为2270万美元，同比增长150万美元或7.1%，占收入比例从去年同期的27.9%降至25.9%[213] - 租赁产品折旧和收入分成费用为3770万美元，同比增长950万美元或33.7%，占收入比例从去年同期的37.2%升至43.0%[215] - 总成本和费用在截至2025年10月31日的九个月中为2.941亿美元，同比增加2450万美元或9.1%[227] - 履约费用在截至2025年10月31日的九个月中为6690万美元，同比增加430万美元或6.9%，占收入的28.1%[228] - 技术费用在截至2025年10月31日的九个月中为2990万美元，同比增加290万美元或10.7%，占收入的12.6%[230] - 营销费用在截至2025年10月31日的九个月中为2240万美元，同比减少150万美元或6.3%，非人员相关营销费用占收入的8.4%[232] - 租赁产品折旧和收入分成在截至2025年10月31日的九个月中为9910万美元，同比增加1900万美元或23.7%，占收入的41.6%[236] 盈利能力指标 - 2025财年第三季度毛利率为29.6%，去年同期为34.7%[154] - 2025财年第三季度调整后EBITDA为430万美元，调整后EBITDA利润率为4.9%，去年同期为12.3%[154] - 2025财年前九个月毛利率为30.3%，去年同期为37.9%[154] - 截至2025年10月31日的三个月，毛利润为2590万美元，毛利率为29.6%，较2024年同期的2630万美元和34.7%有所下降[183] - 截至2025年10月31日的三个月，调整后EBITDA为430万美元，利润率为4.9%，较2024年同期的930万美元和12.3%下降[186] - 截至2025年10月31日的九个月，毛利润为7210万美元，毛利率为30.3%，较2024年同期的8710万美元和37.9%下降[183] - 截至2025年10月31日的九个月，调整后EBITDA为660万美元，利润率为2.8%，较2024年同期的2950万美元和12.8%显著下降[186] - 调整后EBITDA在截至2025年10月31日的九个月中为660万美元，而去年同期为2950万美元，利润率分别为2.8%和12.8%[247] 用户与业务表现 - 截至2025年10月31日，公司活跃订阅用户数为148,916，同比增长12.4%[154] - 2025财年第三季度订阅附加服务使用率同比增长17%[152] - 2025财年第三季度库存相关用户流失率同比下降近30%[151] - 截至2025年10月31日的三个月，活跃订阅用户数为148,916，较2024年同期的132,518增长12.4%[178] - 公司于2025年8月提高了订阅计划价格，这推动了2025财年第三季度每用户收入的增长[189] - 2024财年新商品采购中，48%通过Share by RTR渠道，22%通过独家设计渠道，合计占70%[156] 运营效率与成本控制 - 2024财年运输成本占收入百分比下降，得益于每订单收入提高及2023年9月与主要承运商签订的运输合同[174] - 2025财年第一季度，公司提高了履约中心的工资率以吸引和留住人才[174] 资本结构与债务重组 - 债务重组收益为9630万美元，源于2025年10月完成的资本重组交易[221] - 债务重组收益在截至2025年10月31日的九个月中为9630万美元[239] - 截至2025年10月31日的九个月，公司净亏损2400万美元，但得益于在截至2025年10月31日的三个月内确认了9630万美元的债务重组收益，该季度实现运营净收入7650万美元[250] - 2025年10月，公司完成资本重组，债权人将1亿美元现有债务以1:1无现金方式转换为新定期贷款，并将剩余债务转换为26,175,193股新发行的A类普通股，同时投资者集团额外提供2000万美元新定期贷款，新信贷协议总额达1.2亿美元[252] - 2023年12月修订的Temasek信贷安排取消了自2023财年第四季度起连续六个完整财季的所有利息（实物支付和现金利息），并将最低流动性维持契约从5000万美元降至3000万美元[251][263] - 2025年10月资本重组后，公司最低流动性维持契约从3000万美元进一步降至1500万美元，有效期至2027年2月20日[252] 现金流与流动性 - 截至2025年10月31日的九个月，公司经营活动产生的现金流量净额为负360万美元，而去年同期为正1150万美元[257] - 截至2025年10月31日，公司拥有现金及现金等价物5070万美元，受限现金870万美元，流动负债6860万美元，长期债务1.591亿美元[250] - 截至2025年10月31日的九个月，公司投资活动现金净流出为4290万美元，主要用于购买6190万美元的租赁产品[257][260] - 截至2025年10月31日的九个月，公司经营和投资活动合并现金消耗为4650万美元，占收入的负19.5%[257] 其他重要财务与法律事项 - 截至2025年10月31日，公司累计赤字为10.99亿美元[250] - 公司于2024年6月生效的S-3储架注册声明，允许其在未来以注册方式发行总额不超过4000万美元的证券[253] - 公司目前根据《JOBS法案》符合“新兴成长公司”资格[268] - 公司选择采用与私营公司相同的时间表采纳新修订会计准则[268] - 该过渡期选择可能使其财务报表难以与非新兴成长公司进行比较[268] - 截至2025年10月31日的三个月内，市场风险定量定性披露无重大变化[269]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 第三季度净销售额为6110万美元，同比增长1950万美元或46.9%[2][8] - 第三季度归属于普通股的净利润为630万美元，同比增长380万美元或152.0%[2][11] - 截至10月31日的九个月净销售额为1.558亿美元，同比增长4240万美元或37.4%[3][12] - 截至10月31日的九个月归属于普通股的净利润为1210万美元，同比增长490万美元或68.1%[3][15] - 第三季度GAAP摊薄后每股收益为0.77美元，截至10月31日的九个月为1.49美元[6] - 2025财年第三季度（截至10月31日）税前利润（GAAP）为1090万美元，较2024年同期的506.8万美元增长115.1%[25] - 2025财年前九个月（截至10月31日）税前利润（GAAP）为2108.9万美元，较2024年同期的1321.8万美元增长59.6%[25] - 2025财年前九个月（截至10月31日）经调整税前利润为2319.5万美元，较2024年同期的1321.8万美元增长75.5%[25] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 第三季度毛利润为2100万美元，同比增长690万美元[2][8] 财务数据关键指标变化：税率 - 第三季度有效税率为27%，低于去年同期的32%[2][10] - 截至10月31日的九个月有效税率为29%，高于去年同期的28%[3][15] 其他财务数据 - 截至2025年10月31日，未交付订单总额为1.489亿美元，较2025年1月31日的1.381亿美元增长1080万美元或7.8%[4][6] - 第三季度税前利润为1090万美元，截至10月31日的九个月为2110万美元[6] - 截至2025年10月31日，公司总资产为21.6985亿美元，较2025年1月31日的16.5241亿美元增长31.3%[22] - 截至2025年10月31日，公司流动资产为15.1576亿美元，较2025年1月31日的10.8802亿美元增长39.3%[22] - 截至2025年10月31日，公司流动负债为8.6301亿美元，较2025年1月31日的5.4063亿美元增长59.6%[22] - 截至2025年10月31日，公司股东权益为8.5753亿美元，较2025年1月31日的7.2138亿美元增长18.9%[22] 管理层讨论和指引 - 2025财年前九个月经调整税前利润包含一次性高管薪酬加速确认费用201.8万美元及其他一次性费用8.8万美元[25]

收入和利润（同比环比） - 第三季度净销售额为6114.8万美元，同比增长47.1%[8] - 第三季度归属于普通股的净利润为631.5万美元，同比增长153.6%[8] - 第三季度摊薄后每股收益为0.77美元，同比增长148.4%[8] - 前三季度净销售额为1.558亿美元，同比增长37.4%[8] - 前三季度归属于普通股的净利润为1211.8万美元，同比增长67.8%[8] - 截至2025年10月31日的九个月，公司净利润为1503.1万美元，相比2024年同期的952.6万美元增长57.8%[16] - 2025年第三季度（截至10月31日）归属于普通股的净利润为631.5万美元[14] - 第三季度净销售额为6.1148亿美元，同比增长47.1%；九个月累计净销售额为15.5796亿美元，同比增长37.4%[21] - 第三季度归属于普通股股东的净利润为6315万美元，同比增长153.6%；九个月累计净利润为1.2118亿美元，同比增长67.8%[21] - 第三季度营业利润为1.1403亿美元，同比增长104.1%；九个月累计营业利润为2.2479亿美元，同比增长51.2%[21] - 基本每股收益：2025年九个月为1.51美元，同比增长65.9%；稀释后每股收益为1.49美元[52] - 归属于普通股的净收入：2025年九个月为1211.8万美元，同比增长67.7%[52] - 截至2025年10月31日的三个月，公司净销售额为6114.8万美元，同比增长1958.5万美元（约47%），主要受中东和北美销量增长推动[99] - 截至2025年10月31日的三个月，归属于普通股股东的净利润为631.5万美元，同比增长382.4万美元（约154%），主要得益于销售活动增加和项目执行改善[106] - 截至2025年10月31日的九个月，公司净销售额为1.55796亿美元，同比增长4239.9万美元（约37%），主要受中东和北美销量增长推动[108] - 截至2025年10月31日的九个月，归属于普通股股东的净利润为1211.8万美元，同比增长489.5万美元（约68%）[115] 成本和费用（同比环比） - 第三季度毛利率为34.4%，去年同期为33.9%[8] - 第三季度总销售成本为4.0143亿美元，占销售额的65.6%；九个月累计总销售成本为10.3645亿美元，占销售额的66.5%[21] - 2025年九个月基于股票的薪酬费用为201.2万美元，是2024年同期62.9万美元的三倍多[16] - 截至2025年10月31日，限制性股票薪酬费用为：三个月20.12万美元（2025年）对比6.29万美元（2024年）；九个月32.0万美元（2025年）对比23.2万美元（2024年）[49] - 截至2025年10月31日的九个月，一般及行政费用为2612.7万美元，同比增长约667万美元，其中包含因高管离职导致加速确认的约200万美元一次性薪酬费用[110] - 2025财年前九个月，公司总租赁成本为3637万美元，其中经营租赁成本为2027万美元[77] 各地区表现 - 截至2025年10月31日的三个月，公司净销售额为6114.8万美元，同比增长1958.5万美元（约47%），主要受中东和北美销量增长推动[99] - 截至2025年10月31日的九个月，公司净销售额为1.55796亿美元，同比增长4239.9万美元（约37%），主要受中东和北美销量增长推动[108] 各条业务线表现 - 公司在一个业务部门下运营：管道系统[19] - 收入按类别划分：特种管道系统与涂层收入占比68%（输出法）和25%（投入法），合计占第三季度总收入的93%[30] 管理层讨论和指引 - 截至2025年10月31日的三个月，公司有效税率（ETR）为27%，较去年同期的32%有所下降，主要由于不同司法管辖区收入与亏损的组合影响[104] - 第三季度全球有效税率为27%，低于去年同期的32%，主要由于各辖区损益构成不同[40] - 公司预计上述行动将加强财务报告内部控制，但重大缺陷需在控制措施设计并实施有效运行一段时间后才被视为完全补救[153] 现金流表现 - 同期经营活动产生的净现金为1597.2万美元，是2024年同期790.6万美元的两倍以上[16] - 截至2025年10月31日的九个月，经营活动产生的净现金为1600万美元，同比增长810万美元，主要归因于净利润、客户存款以及应付账款和其他资产负债的变化[117] 资本支出与投资 - 2025年九个月的资本支出为840.6万美元，显著高于2024年同期的155.5万美元[16] 资产状况 - 截至2025年10月31日，公司现金及现金等价物为2723.7万美元，较年初增长73.5%[12] - 截至2025年10月31日，公司总资产为2.17亿美元，较年初增长31.3%[12] - 截至2025年10月31日，公司贸易应收账款为5663.3万美元，较年初增长31.3%[12] - 截至2025年10月31日，公司现金及现金等价物和受限现金总额为2865.0万美元，较期初1711.7万美元增长67.4%[16] - 2025年九个月应收账款增加1357.4万美元，而2024年同期减少604.7万美元[16] - 截至2025年10月31日，未开票应收账款为2850万美元，较2025年1月31日的1890万美元增长50.8%[35] - 截至2025年10月31日，存货总额为1.9135亿美元，其中原材料为1.9243亿美元[37] - 截至2025年10月31日，商誉为2128万美元，较2025年1月31日的2057万美元略有增长，主要受外汇影响[45] - 截至2025年10月31日，公司现金及现金等价物为2.7237亿美元，受限现金为1413万美元[80] - 截至2025年10月31日，合资公司（JV）合并资产总额为4480万美元，负债总额为2140万美元[88] - 截至2025年10月31日，公司经营租赁负债总额为1.3057亿美元，使用权资产为1.1964亿美元[78] - 截至2025年10月31日，公司融资租赁负债总额为631万美元，相关资产净值为757万美元[78] - 截至2025年10月31日，公司非控制性权益按公允价值计量为1420万美元，较2025年1月31日的1100万美元有所增加[91] - 截至2025年10月31日，公司拥有2720万美元现金及现金等价物，以及总计7490万美元的已承诺债务融资额度，其中3180万美元可用[120] - 截至2025年10月31日，公司未对剩余逾期账款计提任何减值准备[141] 债务与融资 - 截至2025年10月31日，公司总债务为2974.4万美元，其中长期债务净额为1266.1万美元[53] - 北美循环信贷额度（2026年9月到期）借款余额为1028.9万美元，利率8.5%，未使用额度为330万美元[53][54] - 与土地和建筑物相关的融资义务为885.3万美元，年租金约80万美元，年增长率2.0%[53][56] - 阿联酋循环信贷额度（2025年11月到期）借款余额为111.2万美元，利率约7.6%，公司无意续期[53][61] - 沙特阿拉伯循环信贷额度（2026年4月到期）借款余额为204.2万美元，利率约9.0%[53][65] - 截至2025年10月31日，公司对外国子公司债务的担保金额约为620万美元[66] - 截至2025年10月31日，公司信贷安排总额度为5690万美元，已使用2500万美元支持信用证，已借款620万美元，剩余可用额度为2850万美元[67] - 公司信贷加权平均利率为8.0%，具体利率区间为7.6%至20.8%[67] - 公司通过循环信贷额度获得6739.5万美元的融资，并偿还6246.6万美元[16] - 公司总债务从2025年1月31日的2446.6万美元增至2025年10月31日的2974.4万美元，增长21.6%[121] - 北美循环信贷额度已提取1030万美元，利率8.5%，剩余可用额度330万美元[122] - 房地产售后回租交易产生910万美元净现金收益，公司记录885万美元的融资义务，年租金约80万美元，年增2.0%[124][125] - 阿联酋循环信贷额度（已取消）截至2025年10月31日无借款，而2025年1月31日有40万美元借款[128] - 阿联酋另一循环信贷额度（正续期）借款从2025年1月31日的10万美元增至2025年10月31日的110万美元[129] - 沙特阿拉伯循环信贷额度借款从2025年1月31日的150万美元增至2025年10月31日的200万美元[133] - 公司担保的外国子公司债务从2025年1月31日的480万美元增至2025年10月31日的620万美元[134] - 外国循环信贷安排总限额为5690万美元，其中2500万美元用于支持信用证，已借款620万美元，剩余可用额度2850万美元[135] - 公司承担的与合资企业相关的本票金额为280万美元，到期日为2026年4月9日[136] - 加拿大抵押贷款余额约为550万加元（约390万美元），利率为6.6%[137] - 公司于2023年6月承担了与合资公司相关的约280万美元本票，到期日为2026年4月9日[68] - 2025年10月31日，公司加拿大抵押贷款余额约为550万加元（约合390万美元），利率为6.6%[69] 合同与应收账款 - 截至2025年10月31日，未完成合同的成本及预估收益超过账单金额，形成净额2335万美元的合同资产（成本超账单）[34] - 截至2025年10月31日，公司客户存款为1286.3万美元，较年初增长413.5%[12] - 公司在截至2025年10月31日的九个月内收到客户部分付款60万美元，并在2024年期间收到30万美元以结算逾期账款[141] 股东权益 - 截至2025年10月31日，公司股东权益总额为8575.3万美元，较2025年1月31日的7213.8万美元增长18.9%[14] 薪酬与激励 - 截至2025年10月31日，未归属限制性股票相关的未确认薪酬费用为180万美元，预计在2.2年的加权平均期内确认[50] 租赁情况 - 截至2025年10月31日，公司经营租赁加权平均剩余期限为14.4年，加权平均折现率为9.4%[78] 内部控制与缺陷 - 公司披露截至2025年10月31日，其披露控制和程序因财务报告内部控制存在重大缺陷而无效[144] - 重大缺陷导致对截至2024年4月30日的未经审计合并财务报表进行修订，以及对截至2024年7月31日的期间进行重述[146] - 重大缺陷还导致对截至2024年10月31日的期间进行重大调整[146] - 公司已启动补救计划，包括进行全公司风险评估、设计并实施控制措施，以及聘请外部ITGC顾问[148] - 补救计划涉及加强手工日记账的审核与过账控制、更新会计政策和程序，以及更新财务结算流程（包括现金流量表）的控制设计[150] - 针对中东和北非地区运营点，补救计划包括评估并更新内部控制政策证据、加强业务流程控制设计以及正式化财务报告流程[151] - 在截至2025年10月31日的财季，公司已采取行动改进对财务报告的控制，包括手工日记账、财务结算流程及特定财务政策的审核[152]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第三季度收入为8760万美元，同比增长15.4%[7] - 2025财年第三季度总净收入为8760万美元，同比增长15.4%[28] - 2025财年前九个月总净收入为2.381亿美元，同比增长3.6%[28] - 净利润为7650万美元，包含9630万美元债务重组一次性收益；净利润率为87.3%，去年同期为净亏损24.9%[7] - 2025财年第三季度净收入为7650万美元，去年同期净亏损为1890万美元[28] - 2025财年前九个月净收入为2400万美元，去年同期净亏损为5650万美元[28] - 2025财年第三季度（截至10月31日）净利润为7650万美元，净利率为87.3%；而2024财年同期净亏损为1890万美元，净利率为-24.9%[34] - 2025财年前九个月净利润为2400万美元，净利率为10.1%；2024财年同期净亏损为5650万美元，净利率为-24.6%[34] 财务数据关键指标变化：成本、费用与运营利润 - 毛利润为2590万美元，同比下降1.5%；毛利率为29.6%，去年同期为34.7%[7] - 2025财年第三季度运营亏损为1620万美元，去年同期为1370万美元[28] - 2025财年第三季度非经常性法律费用为280万美元，主要与证券诉讼和交易相关成本有关[34] 财务数据关键指标变化：调整后EBITDA - 调整后EBITDA为430万美元，调整后EBITDA利润率为4.9%，去年同期分别为930万美元和12.3%[7] - 2025财年第三季度调整后EBITDA为430万美元，调整后EBITDA利润率为4.9%；2024财年同期分别为930万美元和12.3%[34] - 2025财年前九个月调整后EBITDA为660万美元，调整后EBITDA利润率为2.8%；2024财年同期分别为2950万美元和12.8%[34] 用户与业务表现 - 期末活跃订阅用户数达148,916，同比增长12.4%[7] - 平均活跃订阅用户数达147,645，同比增长12.9%[7] - 总订阅用户数达185,166，同比增长6.1%[7] - 第三季度订阅附加费率同比增长17%，库存相关流失率同比下降近30%[5][7] 现金流与资本支出 - 2025财年前九个月经营活动所用净现金为360万美元，去年同期为经营活动提供净现金1150万美元[30] - 2025财年前九个月自由现金流（经营与投资活动现金流合计）为负4650万美元[22][30] - 2025财年前九个月经营活动产生的净现金为使用360万美元，而2024财年同期为提供1150万美元[36] - 2025财年前九个月自由现金流为负4650万美元，自由现金流利润率为-19.5%；2024财年同期分别为负930万美元和-4.0%[36] - 2025财年前九个月租赁产品采购支出为6190万美元，较2024财年同期的4140万美元有所增加[36] - 2025财年前九个月租赁产品清算收益为220万美元，销售收益为1970万美元[36] 债务、现金与资本结构 - 资本重组计划注入2000万美元现金，并将总未偿债务余额降至1.2亿美元，到期日延长至2029年[5] - 截至2025年10月31日，现金及现金等价物为5070万美元，较2025年1月31日的7740万美元减少34.5%[26] - 截至2025年10月31日，长期债务净额为1.591亿美元，较2025年1月31日的3.337亿美元大幅减少52.3%[26] - 2025财年第三季度确认了9630万美元的债务重组收益，这是2025年10月完成的资本重组交易的一部分[34] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025财年第四季度收入在8500万至8700万美元之间，调整后EBITDA利润率在11%至13%之间[10] - 公司对2025财年及第四季度的自由现金流和调整后EBITDA利润率预期未提供与GAAP指标的对照，因相关排除项目（如股权激励、非经常性费用）难以预测[23]