资本充足水平 - 公司普通股一级资本(CET1)比率为17.35%，超过监管要求的“资本充足”水平[141] - 公司一级资本（杠杆）总额为18.7亿美元，占净平均资产的10.75%[150] - 截至2025年12月31日，公司一级资本（杠杆）比率（衡量资本充足率）为9.81%[168] - 截至2025年12月31日，协会总资本与风险加权资产比率为16.79%，一级杠杆资本与净平均资产比率为9.81%，均远超监管的“资本充足”水平（分别为10.00%和5.00%）[259] - 截至202512月31日，公司总资本与风险加权资产比率为18.31%，一级杠杆资本与净平均资产比率为10.75%[260] - 协会实际资本比率显著高于监管最低要求，例如普通股一级资本与风险加权资产比率为15.82%，远超6.50%的“资本充足”水平[259] - 公司资本比率高于协会，例如公司普通股一级资本与风险加权资产比率为17.35%[260] 流动性及借款能力 - 截至2025年12月31日，公司零售存款基础为94.9亿美元，其中95.8%的账户在FDIC 25万美元的保险限额内[142] - 公司从辛辛那提FHLB和克利夫兰FRB获得的额外借款能力以及购买联邦基金的能力总计达27.9亿美元[143] - 截至2025年12月31日，公司投资证券组合总额为4.545亿美元，从辛辛那提FHLB获得额外借款的能力为20.3亿美元[170] - 截至2025年12月31日，一年内到期的存款证总额为56.1亿美元，占存款总额的54.1%[249] - 2025年12月，公司从协会获得6500万美元现金股息，截至2025年底，公司有1.676亿美元现金及贷款可用于支持其独立运营[260] 贷款产品与结构 - 公司提供“智能利率”可调利率抵押贷款，利率锁定3或5年，之后每年重置[151] - 公司还提供10年期完全摊销的固定利率第一抵押贷款[152] - 2025年第四季度公司抵押贷款总发放和收购额为31.5387亿美元，其中固定利率贷款占87.7%（27.6719亿美元），ARM贷款占12.3%（3.8668亿美元）[154] - 截至2025年12月31日，公司持有待投资的一级抵押贷款总额为106.8467亿美元，其中固定利率贷款占64.1%（68.5419亿美元），ARM贷款占35.9%（38.3048亿美元）[154] - 截至2025年12月31日，ARM贷款中将于2026财年重置利率的余额为14.1139亿美元，加权平均收益率为3.86%[154] - 截至2025年12月31日，公司总贷款应收款为157.5444亿美元，加权平均收益率为4.72%，其中住宅抵押贷款占43.5%，房屋净值信贷额度占26.9%，房屋净值贷款占5.2%[156] - 房屋净值信贷额度（HELOC）投资组合旨在管理利率风险，截至2025年12月31日，其本金余额为42.389亿美元[158] - 截至2025年12月31日，公司房屋净值信贷额度未偿摊销成本为42.8亿美元，房屋净值贷款为8.157亿美元，其中610万美元（0.12%）逾期90天或以上[176] - 截至2025年12月31日，房屋净值贷款和信贷额度组合的未偿还本金余额为：房屋净值贷款8.094亿美元（含1800万美元过桥贷款），房屋净值信贷额度42.4亿美元（含5620万美元已进入还款期、不可再提款的额度）[196] - 截至2025年12月31日，房屋净值信贷额度（提款期内）的信用敞口总额为97.57005亿美元，本金余额为41.82665亿美元，逾期90天或以上的贷款占比为0.11%，发起时平均贷款价值比为60%，当前平均贷款价值比为47%[198] - 截至2025年12月31日，房屋净值贷款和过桥贷款组合的信用敞口为8.09425亿美元，逾期90天或以上的贷款占比为0.13%[198] - 截至2025年12月31日，房屋净值信贷额度组合中，当前贷款价值比超过80%或未知（基于提款金额）的本金余额为4680万美元，占总额的1.1%[201] - 截至2025年12月31日，房屋净值贷款组合中22.3%处于第一留置权位置（11.7%），或处于公司持有的第一留置权之后的次级留置权位置（8.7%），或处于公司发起、出售并现为他人服务的贷款的第一留置权之后（1.9%）[202] - 截至2025年12月31日，提款期内的房屋净值信贷额度组合中有11.9%仅支付未偿还额度余额的最低还款额[202] 贷款发放与销售活动 - 2025年第四季度，公司出售或承诺出售了1.096亿美元的机构合规长期固定利率抵押贷款，其中8060万美元为自营贷款[163] - 截至2025年12月31日，公司归类为持有待售的贷款为1440万美元，并服务着21.9亿美元的已出售贷款[164] - 在截至2025年12月31日的三个月内，公司出售或承诺出售1.096亿美元贷款，经营活动现金流提供5870万美元[170] 资产构成与质量 - 截至2025年12月31日，公司90%的资产由住宅房地产贷款以及房屋净值贷款和信贷额度构成[165] - 本季度新发放的一级抵押贷款平均信用评分为772，平均贷款价值比（LTV）为71%[166] - 截至2025年12月31日，公司发放或收购的贷款余额为158.3亿美元，其中3680万美元（0.23%）为逾期贷款[166] - 总应收贷款组合为157.54亿美元，其中住宅核心贷款占67.6%（106.50亿美元），HELOC占26.9%（42.39亿美元），房屋净值贷款占5.1%（8.09亿美元）[189] - 按FICO评分划分，住宅核心贷款中评分741+的贷款占绝大部分，摊销成本为88.08亿美元[191] - HELOC组合中，处于支用期的循环贷款（按摊销成本计）为42.20亿美元，已转为定期还款的为5654.9万美元[191] 贷款地域分布 - 截至2025年12月31日，公司住宅核心贷款和建筑贷款总额中，约58.6%投资于俄亥俄州，约16.7%投资于佛罗里达州[167] - 截至2025年12月31日，公司房屋净值贷款和信贷额度中，约22.1%由俄亥俄州房产担保，约21.0%由佛罗里达州房产担保[167] - 住宅核心贷款组合中，俄亥俄州占比最大，余额为62.33亿美元，佛罗里达州为17.83亿美元[189] - HELOC组合中，俄亥俄州余额为9.34亿美元，佛罗里达州为8.99亿美元，加利福尼亚州为7.15亿美元[189] 贷款信用损失拨备 - 截至2025年12月31日，公司贷款信用损失拨备余额为7498.4万美元，占期末贷款总摊销成本的0.47%[180] - 在截至2025年12月31日的三个月内，公司总信用损失拨备从1.044亿美元降至1.041亿美元，其中贷款组合拨备从7420万美元增至7500万美元[183] - 住宅核心贷款组合的摊销成本环比下降1.4%（1.54亿美元），其总贷款损失准备环比下降3.9%（160万美元）[185] - 房屋净值信贷额度（HELOC）组合的摊销成本环比增长4.3%（1.763亿美元），其总贷款损失准备环比增长4.4%至2300万美元[185] - 房屋净值贷款组合的摊销成本环比增长8.0%（6020万美元），其总贷款损失准备环比增长7.2%至1570万美元[185] - Home Today贷款组合因预期净回收，其贷款损失准备为负值，在2025年12月31日为-213.9万美元[185][187] - 截至2025年12月31日，贷款损失准备总额为7498.4万美元，其中住宅核心贷款准备占51.2%，HELOC占30.7%，房屋净值贷款占20.9%[187] 贷款逾期情况 - 截至2025年12月31日，房地产贷款总逾期金额为3.6904亿美元，其中逾期30-89天的为1.9582亿美元，逾期90天或以上的为1.7322亿美元[204] - 截至2025年12月31日，严重逾期贷款（逾期90天或以上）占总净贷款的比例为0.11%[204] - 住宅核心贷款组合的严重逾期率在两个报告期均保持在0.07%，房屋净值信贷额度组合的严重逾期率在两个报告期均保持在0.03%[204][206] - 尽管多数贷款组合逾期率处于或接近历史低位，但近期经济趋势和房屋净值信贷额度的高利率导致该组合逾期率呈上升趋势[207] 资产负债表现 - 总资产增加4240万美元（增幅小于1%）至175.0亿美元，主要由于投资贷款和预付费用增加[212] - 现金及现金等价物增加2730万美元（增幅6.4%）至4.567亿美元[213] - 投资证券减少6620万美元（降幅12.71%）至4.545亿美元，主因到期金额超过购买额[214] - 待售抵押贷款减少4330万美元（降幅75.0%）至1440万美元[215] - 投资贷款净额增加7840万美元（增幅0.5%）至157.4亿美元，其中房屋净值贷款和信贷额度组合增加2.36亿美元，住宅核心抵押贷款减少1.539亿美元[216] - 存款减少7490万美元（降幅0.7%）至103.7亿美元，其中存单组合减少4.942亿美元，储蓄账户增加3.997亿美元[219] - 借款资金增加6960万美元（增幅1.43%）至49.4亿美元[220] - 股东权益增加700万美元（增幅小于1%）至19.0亿美元，反映了2230万美元的净利润[223] - 截至2025年12月31日，公司存款总额为103.7亿美元，借款总额为49.4亿美元，借款人垫款和服务托管金合计为1.759亿美元[169] - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物为4.567亿美元，较2025年9月30日增长6.4%[246] 收入与利润（同比） - 净利息收入为7568万美元，净息差为1.79%，较上年同期1.66%有所提升[225] - 净利润为2230万美元，较上年同期2240万美元下降10万美元（降幅0.4%）[227] - 利息和股息收入同比增长590万美元（5.9%），达到1.978亿美元[229] - 贷款利息收入同比增长1270万美元（7.4%），达到1.849亿美元，主要因平均贷款收益率上升19个基点至4.68%及平均贷款余额增加4.674亿美元（3.0%）至157.9亿美元[230] - 利息支出同比增长370万美元（3.1%），达到1.221亿美元[231] - 净利息收入同比增长740万美元，达到7570万美元[235] - 非利息收入同比增长150万美元（23.1%），达到800万美元[239] 成本与费用（同比） - 非利息支出同比增长830万美元（17.3%），达到5620万美元[240] - 在截至2025年12月31日的三个月内，公司年化非利息支出与平均资产的比率为1.29%[172] 净息差与利率分析 - 生息资产平均余额增加4.03亿美元（2.4%），收益率上升15个基点至4.68%；付息负债平均余额增加3.976亿美元，成本上升2个基点至3.21%[236] - 净息差同比上升13个基点至1.79%，利率差同比上升13个基点至1.47%[237] 利率风险管理活动 - 公司通过利率互换将短期FHLB预付款和经纪存款证转换为长期固定利率借款[153] - 公司选择性在二级市场出售部分长期固定利率抵押贷款[153] - 公司核心业务活动旨在通过发放智能利率贷款、房屋净值信贷额度和固定利率贷款，并对利率风险状况产生有利影响[279] 利率环境与敏感性 - 美联储在2025年9月至12月底期间实施了三次连续的25个基点降息[140] - 在利率上升200个基点的情况下，公司经济价值权益预计下降19.98%至12.79286亿美元，协会EVE预计下降22.76%至10.82795亿美元[272][274] - 在利率下降100个基点的情况下，公司经济价值权益预计增加6.68%至17.0548亿美元，协会EVE预计增加7.61%至15.08652亿美元[272][274] - 在利率上升200个基点的情况下，公司未来12个月净利息收入预计增加9.96%至3.70137亿美元，协会NII预计增加8.94%至3.5848亿美元[272][274] - 在利率下降200个基点的情况下，公司未来12个月净利息收入预计减少14.50%至2.87781亿美元，协会NII预计减少13.60%至2.84325亿美元[272][274] - TFS Financial Corporation在+200基点利率冲击下的经济价值权益从2025年9月30日的15.60859亿美元降至2025年12月31日的15.98624亿美元[279] - 在+200基点利率冲击下，公司经济价值权益的金额变化从2025年9月30日的-3.33264亿美元改善至2025年12月31日的-3.19338亿美元[279] - 在+200基点利率冲击下，公司经济价值权益的百分比变化从2025年9月30日的-21.35%改善至2025年12月31日的-19.98%[279] - Third Federal Savings and Loan Association在+200基点利率冲击下的经济价值权益从2025年9月30日的14.10325亿美元微降至2025年12月31日的14.01909亿美元[279] - 在+200基点利率冲击下，协会经济价值权益的金额变化从2025年9月30日的-3.33068亿美元改善至2025年12月31日的-3.19114亿美元[279] - 在+200基点利率冲击下，协会经济价值权益的百分比变化从2025年9月30日的-23.62%改善至2025年12月31日的-22.76%[279] - 与2025年9月30日相比，公司在2025年12月31日的上行+200基点冲击估值敏感性改善了1.38%[279] - 与2025年9月30日相比，协会在2025年12月31日的上行+200基点冲击估值敏感性改善了0.85%[279] - 利率风险状况的改善归因于市场利率下降、协会的资本行动以及业务活动带来的变化[279] 资本管理目标 - 公司计划维持最低资本比率目标：总资本与风险加权资产比率超过13.0%，一级杠杆资本比率超过9.0%，一级资本与风险加权资产比率超过11.0%[258]

收入和利润（同比） - 2026财年第一季度营业收入为3026万美元，同比增长10.9%（2024年同期为2729万美元）[8] - 2026财年第一季度营业利润为655万美元，同比下降10.6%（2024年同期为733万美元）[8] - 2026财年第一季度净利润为490万美元，同比下降7.3%（2025年第一季度为530万美元）[2][8] - 2026财年第一季度每股收益（摊薄）为0.47美元，同比下降7.8%（2024年同期为0.51美元）[2][8] 成本和费用（同比） - 2026财年第一季度利息支出为167万美元，同比下降6.1%（2024年同期为178万美元）[2][8] 资本结构和股东回报 - 2026财年第一季度现金股息为每股0.2175美元，同比增长4.8%（2024年同期为0.2075美元）[8] - 2026财年第一季度加权平均流通股数（基本）为1022万股，同比下降0.4%（2024年同期为1026万股）[8] 管理层讨论和指引 - 公司于12月初提交了费率调整申请，寻求增加430万美元的年度化收入[2]

财务数据关键指标变化 - 公司预计2025财年收入至少为3000万美元，相比2024财年的270万美元增长超过1000%[5] - 公司2026年收入目标为至少2亿美元[5] 各条业务线表现 - 公司在2025年第四季度签署了价值4900万美元的代币化和技术许可协议，将影响2025和2026财年收入[5] - 公司与Triton地热公司签署数百万美元代币化服务协议，预计获得高达800万美元代币化费用，涉及约1.25亿美元总价值的数字代币发行，并将在发行后持续获得Triton所收数字代币交易费用的5%[7] - 公司与MTB矿业有限公司签署700万美元铸币协议及30%永久版税合作[11] 管理层讨论和指引 - 公司目标在2026年下半年于美国100多个城市全面部署节点，长期潜力为每年产生20亿至30亿美元收入[11] - 纽约和费城边缘网络激活使公司有望在保险、金融、医疗保健和企业市场捕获份额，这些市场合计年收入潜力为40亿美元[11] - 公司预计在美国100多个城市全面部署节点后，平均每个美国城市的市场潜力为10亿美元，年总计超过1000亿美元[11] - 公司估计在生物技术交易所平台代币化约2.0万亿美元药品和诊断销售额的潜在机会[7] 其他重要内容 - 公司获得Scilex Holding Company 1.5亿美元战略投资用于建造超级计算机[7] 数据与风险披露 - 行业与市场数据来自第三方独立来源及公司管理层估算，未经独立验证[16] - 公司内部研究和市场数据估算未被独立来源核实[16] - 行业数据、市场地位和份额存在固有不确定性，可能不准确[16] - 公司及行业未来表现的假设和估计具有高度不确定性和风险[16]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 截至2025年12月31日的三个月，公司总净收入为11.23亿美元，同比增长2.566亿美元，增幅30%[224] - 截至2025年12月31日的六个月，公司总净收入为20.56357亿美元，同比增长4.91496亿美元，增幅31%[224] - 截至2025年12月31日的三个月，公司实现运营利润1.17626亿美元，而去年同期运营亏损432.2万美元[224] - 截至2025年12月31日的三个月，公司净收入为1.29586亿美元，同比增长4922.6万美元，增幅61%[224] - 截至2025年12月31日的三个月，总净收入为11.23亿美元，同比增长30%[260] - 截至2025年12月31日的三个月，净收入为1.30亿美元，同比增长61%[260] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 截至2025年12月31日的三个月，信贷损失拨备为2.14亿美元，同比增长40%[260] - 信贷损失拨备在2025年第四季度同比增长40%至6120万美元，上半年同比增长20%至6410万美元，其中投资贷款拨备费用第四季度增长42%至6110万美元，上半年增长21%至6270万美元，投资贷款余额截至2025年12月31日为68亿美元[276] - 资金成本在2025年第四季度同比增长4%至400万美元，上半年同比增长5%至980万美元，主要因仓库和证券化融资债务平均总额增长（第四季度增长22%至72亿美元，上半年增长24%至70亿美元）[279] - 处理和服务费用在2025年第四季度同比增长37%至4260万美元，上半年同比增长39%至8130万美元，其中支付处理费因支付量增长40%（第四季度增长310亿美元，上半年增长600亿美元）而增加，客户服务和催收成本第四季度增长54%至910万美元，上半年增长49%至1560万美元[281] - 技术与数据分析费用在截至2025年12月31日的三个月和六个月期间分别增加3670万美元（25%）和7050万美元（25%）[283] - 内部开发软件摊销在截至2025年12月31日的三个月和六个月期间分别增加2120万美元（40%）和4050万美元（42%），在服务资本化项目数量从2024年底约1230个增长34%至2025年底1650个[283] - 销售与营销费用在截至2025年12月31日的三个月和六个月期间分别减少3730万美元（27%）和1.04亿美元（37%），主要受亚马逊权证费用减少影响[285] - 其他收入净额在截至2025年12月31日的三个月和六个月期间分别减少7160万美元（82%）和8650万美元（71%），主因可转换债务提前清偿收益减少[289] 各条业务线表现：收入构成 - 截至2025年12月31日的三个月，贷款销售收益为1.85亿美元，同比增长48%[260] - 商户网络收入在2025年第四季度同比增长34%至8350万美元，上半年同比增长35%至1.503亿美元，主要受GMV增长推动（第四季度GMV增长36%至36亿美元，上半年增长38%至68亿美元）[263] - 卡网络收入在2025年第四季度同比增长26%至1490万美元，上半年同比增长35%至3670万美元，主要由通过发卡行处理的GMV增长驱动（第四季度增长45%至45亿美元，上半年增长47%至82亿美元）[266] - 利息收入在2025年第四季度同比增长21%至8430万美元，上半年同比增长21%至1.613亿美元，与投资贷款平均余额增长相关（第四季度增长22%至80亿美元，上半年增长23%至77亿美元）[267] - 贷款销售收益在2025年第四季度同比增长48%至5990万美元，上半年同比增长61%至1.154亿美元，贷款销售未偿还本金余额第四季度增长29%至60亿美元，上半年增长47%至109亿美元[268] - 服务收入在2025年第四季度同比增长49%至1410万美元，上半年同比增长51%至2780万美元，主要因表外贷款未偿还本金平均余额增长50%（第四季度增至91亿美元，上半年增至86亿美元）[272] - 贷款购买承诺损失在2025年第四季度同比增长37%至2580万美元，上半年同比增长35%至4310万美元，主要因贷款购买总量增长（第四季度增长33%至108亿美元，上半年增长34%至195亿美元），其中0% APR分期贷款购买额第四季度增长54%至18亿美元，上半年增长57%至31亿美元[274] 各条业务线表现：产品与贷款结构 - 在截至2025年12月31日的三个月和六个月内，Pay-in-X产品分别占平台总GMV的17%和16%[226] - 在截至2025年12月31日的三个月和六个月内，0%年利率分期贷款分别占平台总GMV的15%[226] - 在截至2025年12月31日的三个月和六个月内，生息贷款分别占平台总GMV的67%和69%[227] - 在截至2025年12月31日的三个月和六个月内，公司直接发放的贷款分别约为28亿美元（占20%）和47亿美元（占19%）[230] - 截至2025年12月31日，公司权益资本占其总平台投资组合（定义为所有通过平台促成的贷款未偿还本金余额）的5%[233] - 截至2025年12月31日，由第三方投资者持有和表外证券化的贷款未偿本金总额为97亿美元[321] 运营与市场表现：GMV与交易量 - 截至2025年12月31日的三个月和六个月，商品交易总额分别为138亿美元和246亿美元，同比分别增长约36%和38%[249][251] - 截至2025年12月31日的三个月和六个月，0%年利率分期贷款的GMV分别为21亿美元和36亿美元，同比分别增长约65%和68%[252] - 消费者交易量在截至2025年12月31日的三个月和六个月期间分别同比增长44%和47%[283] 运营与市场表现：用户与活跃度 - 截至2025年12月31日，活跃消费者数量为2580万，同比增长23%[254][256] - 截至2025年12月31日，每位活跃消费者的交易量为6.4笔，同比增长20%[254][259] - 活跃消费者数量截至2025年12月31日增至2580万，较2024年同期的2100万增长23%，每位活跃消费者交易笔数从5.3笔增至6.4笔[265] 管理层讨论和指引 - 公司预计，随着Affirm卡和其他低平均订单价值产品在GMV中占比增加，中期内收入占GMV的百分比可能会下降[236] 信贷与风险指标 - 截至2025年12月31日的财季，贷款修改量增至0.18%，高于2024年同期的0.15%[241] - 截至2025年12月31日，过去12个月内修改的贷款占资产负债表贷款未偿还本金余额的0.25%，而2024年同期为0.29%[241] - 截至2025年12月31日，公司合并资产负债表内贷款面临的信用风险敞口为88亿美元，较2025年6月30日的70亿美元有所增加[332] - 截至2025年12月31日，公司已出售1022亿美元未偿本金贷款涉及风险共担安排，其最大损失敞口为7590万美元[333] - 截至2025年12月31日，未合并证券化信托中应收票据和剩余信托证书的公允价值为8010万美元，结构化交易中剩余权益的公允价值为540万美元，最大损失敞口为1770万美元[333] 其他财务数据：现金流 - 在截至2025年12月31日的六个月中，经营活动产生净现金5.483亿美元，投资活动使用净现金15.046亿美元，筹资活动提供净现金12.967亿美元[306] - 截至2024年12月31日的六个月，投资活动净现金流出为6.641亿美元，主要用于购买和发放151亿美元的投资贷款、1.849亿美元的可供出售证券以及8810万美元的物业、设备和软件[312] - 截至2025年12月31日的六个月，融资活动净现金流入为13亿美元，主要来自发行184亿美元担保债务，同时偿还了170亿美元担保债务本金[313] - 截至2024年12月31日的六个月，融资活动净现金流入为6.097亿美元，主要来自发行86亿美元担保债务，同时偿还了75亿美元担保债务本金[314] 其他财务数据：流动性、债务与融资 - 截至2025年12月31日，公司拥有23亿美元现金及现金等价物与可供出售证券，42亿美元可用融资债务额度，以及3.3亿美元循环信贷额度下的可用借款能力[291] - 截至2025年12月31日，现金、现金等价物及债务证券投资总额为22.51亿美元，其中现金及现金等价物为15.28亿美元[292] - 截至2025年12月31日，债务总额中未来到期情况显示，2029年到期借款额度为12.5亿美元，未偿还本金为12.63亿美元[294] - 仓库信贷设施总承诺额度为53亿美元，截至2025年12月31日已提取19亿美元[295][296] 其他财务数据：投资与市场风险 - 截至2025年12月31日，公司持有的公允价值超过三个月的可销售债务证券为7.181亿美元[326] - 利率风险管理模型估计，假设利率瞬时平行上移100个基点，未来12个月内对公司市场风险敏感工具的现金流不利影响将低于7000万美元[329] - 在未合并证券化交易中，公司作为发起人和风险留存持有者，可能面临最高达高级票据和剩余信托凭证本金5%的损失风险[317]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司截至2025年12月31日的三个月净销售额为21.746亿美元，同比增长1.999亿美元，增幅10%[110] - 同期营业利润为2.384亿美元，同比增长2430万美元，增幅11%[110] - 同期净收益为9680万美元，较上年同期的1.133亿美元下降1650万美元，降幅15%[110] - 公司有效所得税税率在2025年和2024年第四季度分别为22.0%和22.1%[117] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 公司一般行政及其他费用增加2150万美元或58%，主要受Post Consumer Brands部门重组和设施关闭成本1940万美元以及经济对冲公允价值调整净损失720万美元推动，部分被出售面食业务收益970万美元抵消[128] - 一般公司费用及其他项目同比增长2150万美元或58%，主要受重组和工厂关闭成本增加1940万美元以及对冲工具市值调整净损失增加720万美元影响[128] 各条业务线表现：Post Consumer Brands - Post Consumer Brands部门净销售额为11.038亿美元，同比增长1.399亿美元，增幅15%，主要得益于纳入8th Avenue三个月销售额2.172亿美元[120] - Post Consumer Brands部门净销售额同比增长1.399亿美元或15%，达到11.038亿美元，主要受8th Avenue收购贡献2.172亿美元销售额驱动[120] - Post Consumer Brands部门利润仅同比增长120万美元或1%，利润率从14%降至12%，主要受产品成本增加1.407亿美元（含8th Avenue成本1.784亿美元）等因素影响[120][121] 各条业务线表现：Foodservice - Foodservice部门净销售额为6.691亿美元，同比增长5250万美元，增幅9%；部门利润为1.175亿美元，同比增长3140万美元，增幅36%[122] - Foodservice部门净销售额同比增长5250万美元或9%，达到6.691亿美元；部门利润同比增长3140万美元或36%，利润率从14%提升至18%[122][123] 各条业务线表现：Refrigerated Retail - Refrigerated Retail部门净销售额为2.666亿美元，与上年同期持平；部门利润为3040万美元，同比增长620万美元，增幅26%[124] - Refrigerated Retail部门净销售额持平为2.666亿美元，但部门利润同比增长620万美元或26%，利润率从9%提升至11%[124][125] 各条业务线表现：Weetabix - Weetabix部门净销售额为1.379亿美元，同比增长1030万美元，增幅8%；部门利润为2170万美元，同比增长580万美元，增幅36%[126] - Weetabix部门净销售额同比增长1030万美元或8%，达到1.379亿美元；部门利润同比增长580万美元或36%，利润率从12%提升至16%[126][127] 现金流表现 - 公司经营活动现金流为2.357亿美元，同比减少7470万美元，主要受应付账款和库存采购付款时间波动及利息支付增加1660万美元影响[136][138] - 公司投资活动现金流为2.618亿美元，主要受出售面食业务获得3.785亿美元推动，部分被资本支出1.164亿美元抵消[136][139] - 公司融资活动现金流为-3.958亿美元，包括支付3.762亿美元回购普通股及1520万美元债务发行成本[136][141] - 公司经营活动现金流同比下降7470万美元至2.357亿美元，主要受应付账款支付和库存采购时间波动以及利息支付增加1660万美元影响[136][138] - 公司投资活动现金流为流入2.618亿美元，主要得益于出售Pasta业务获得3.785亿美元，部分被资本支出1.164亿美元抵消[136][139] - 公司融资活动现金流为流出3.958亿美元，包括发行13亿美元6.50%高级票据并赎回12.35亿美元5.50%高级票据，以及以3.822亿美元回购370万股普通股[136][137][141] - 公司2024年同期投资活动现金流为-1.283亿美元，主要受资本支出1.39亿美元推动[140] - 公司现金及现金等价物净增加1.019亿美元，去年同期为8420万美元[136] - 公司总现金及等价物净增加1.019亿美元，期末余额为8.42亿美元[136] 债务与融资活动 - 公司加权平均债务利率在2025年12月31日止三个月为5.4%，上年同期为5.3%[113] - 公司因赎回5.50%优先票据确认债务清偿净损失1750万美元[114] - 公司发行13亿美元本金6.50%高级票据，以22.6百万美元溢价赎回12.35亿美元本金5.50%高级票据，并从循环信贷额度借款1.85亿美元[130] - 公司以平均每股101.57美元价格回购370万股普通股，总成本（含税和佣金）为3.822亿美元[137] 财务契约与风险 - 公司循环信贷额度下的担保净杠杆率契约要求不超过4.25:1，截至2025年12月31日公司符合该要求[143] - 公司需遵守信贷协议中的担保净杠杆率财务契约，该比率不得超过4.25:1[143] - 触发财务契约测试的条件是循环信贷、周转贷款及信用证义务总额超过循环信贷承诺的30%[143] - 截至2025年12月31日，公司遵守了该财务契约，且认为在可预见的未来不太可能违约[143] - 信贷协议允许在满足特定财务比率等条件下，增加循环及定期贷款额度，并允许其他担保或无担保债务[144] - 高杠杆率、获取额外融资及偿还现有债务的能力是公司面临的风险之一[150] 管理层讨论和指引：市场趋势与风险 - 高致病性禽流感（HPAI）疫情和投入成本通胀压力是影响公司运营的主要市场趋势[107] - 公司业绩可能受原材料、能源等投入成本或可获得性波动的重大影响[150] - 公司业绩可能受到供应链中断、通货膨胀、劳动力短缺及公共卫生危机等事件的影响[150] - 公司业绩可能受到经济状况变化、利率变动及外汇汇率波动的影响[150] 其他重要内容：会计与报告 - 公司关键会计估计在2025年9月30日年报后有重大变更[146] - 近期发布的会计准则讨论参见财务报表附注2[148]

收入和利润（同比） - 第一季度净销售额为21.746亿美元，同比增长10.1%或1.999亿美元[5] - 2025财年第一季度净销售额为21.746亿美元，同比增长10.1%（从2024年同期的19.747亿美元）[32] - 第一季度毛利润为6.385亿美元，占净销售额的29.4%，同比增长7.3%或4320万美元[5] - 2025财年第一季度毛利润为6.385亿美元，同比增长7.3%（从2024年同期的5.953亿美元）[32] - 第一季度营业利润为2.384亿美元，同比增长11.3%或2430万美元[6] - 第一季度净利润为9680万美元，同比下降14.6%或1650万美元[7] - 2025财年第一季度净利润为0.968亿美元，同比下降14.5%（从2024年同期的1.133亿美元）[32] - 2025年第四季度净收益为9680万美元，较2024年同期的1.133亿美元下降14.6%[52][57] - 2025年第四季度调整后净利润为1.237亿美元，较2024年同期的1.119亿美元增长10.5%[52] - 2025财年第一季度摊薄后每股收益为1.71美元，同比下降3.9%（从2024年同期的1.78美元）[32] - 2025年第四季度调整后稀释每股收益为2.13美元，较2024年同期的1.73美元增长23.1%[55] 调整后利润指标（同比） - 第一季度调整后EBITDA（非GAAP）为4.182亿美元，同比增长13.1%或4830万美元[9] - 2025年第四季度调整后EBITDA为4.182亿美元，较2024年同期的3.699亿美元增长13.0%[57] - 2025年第四季度调整后EBITDA利润率为19.2%，较2024年同期的18.7%增长50个基点[57] 各业务部门净销售额表现 - Post Consumer Brands部门净销售额为11.038亿美元，同比增长14.5%，但剔除收购影响后销量下降6.1%[10] - Post Consumer Brands部门销售额为11.038亿美元，同比增长14.5%（从2024年同期的9.639亿美元）[38] - Foodservice部门净销售额为6.691亿美元，同比增长8.5%，剔除收购影响后销量增长7.7%[11] 各业务部门利润表现 - Post Consumer Brands部门2025年第一季度分部利润为1.322亿美元，分部利润率12.0%[59] - Post Consumer Brands部门2025年第一季度调整后EBITDA为2.033亿美元，利润率18.4%[59] - Foodservice部门2025年第一季度分部利润为1.175亿美元，分部利润率17.6%[59] - Foodservice部门2025年第一季度调整后EBITDA为1.524亿美元，利润率22.8%[59] - Foodservice部门2025年第一季度分部利润同比增长36.5%（1.175亿美元对比8610万美元）[59][61] - Refrigerated Retail部门2025年第一季度分部利润为3040万美元，分部利润率11.4%[59] - Weetabix部门2025年第一季度分部利润为2170万美元，分部利润率15.7%[59] - Weetabix部门2025年第一季度调整后EBITDA为3310万美元，利润率24.0%[59] 销量表现 - 冷藏零售部门整体销量同比下降0.2%，其中配菜销量增长2.5%，鸡蛋销量下降6.7%[40] 成本和费用调整项 - 2025年第四季度重组及设施关闭成本（含加速折旧）调整额为2300万美元[52] - 2025年第四季度债务溢价支付调整额为2260万美元[52] - 2025年第四季度业务出售收益调整额为-970万美元[52] - 2025年第四季度债务清偿净损失调整额为1750万美元[57] 现金流和资本支出（同比） - 2025财年第一季度经营活动现金流为2.357亿美元，同比减少24.1%（从2024年同期的3.104亿美元）[36] - 2025财年第一季度资本支出为1.164亿美元，同比减少16.3%（从2024年同期的1.390亿美元）[36] - 公司2025年第一季度自由现金流为1.193亿美元，较2024年同期的1.714亿美元下降[62] - 公司2025年第一季度运营现金流为2.357亿美元，资本支出为1.164亿美元[62] - 自由现金流定义为经营活动提供的净现金减去资本支出，用于评估公司偿债和股票回购能力[50] 资本配置与股东回报 - 第一季度公司以平均每股101.57美元的价格回购了370万股普通股，总金额3.789亿美元[17] - 公司董事会批准了一项新的5亿美元股票回购授权[17] 管理层讨论和指引 - 公司上调2026财年调整后EBITDA（非GAAP）展望至15.5亿至15.8亿美元[8][19] 其他财务数据（资产与债务） - 截至2025年12月31日，公司总资产为129.843亿美元，较上一季度（2025年9月30日）的135.284亿美元下降4.0%[34] - 截至2025年12月31日，公司长期债务为74.579亿美元，现金及现金等价物为2.793亿美元[34]

财务数据关键指标变化：第四季度收入与利润 - 第四季度报告销售额增长14%至9.63亿美元，核心销售额增长5%[3] - 2025年第四季度净销售额为9.627亿美元，同比增长13.5%[26] - 2025年第四季度净销售额为9.627亿美元，同比增长13.5%（2024年同期为8.481亿美元）[31] - 第四季度报告净利润下降26%至7400万美元，每股收益下降24%至1.13美元[4] - 2025年第四季度净利润为7430万美元，同比下降26.4%[26] - 2025年第四季度摊薄后每股收益为1.13美元，同比下降24.2%[26] - 2025年第四季度报告净利润为7430万美元，净利润率7.7%，同比下降420个基点（2024年同期为1.009亿美元，利润率11.9%）[31] 财务数据关键指标变化：第四季度调整后利润与利润率 - 第四季度调整后每股收益为1.25美元，调整后EBITDA利润率为19.8%，同比下降320个基点[4] - 2025年第四季度调整后EBITDA为1.908亿美元，调整后EBITDA利润率为19.8%，同比下降320个基点（2024年同期为1.949亿美元，利润率23.0%）[31] 财务数据关键指标变化：全年收入与利润 - 2025全年报告销售额增长5%至37.8亿美元，核心销售额增长2%[12] - 2025年全年净销售额为37.772亿美元，同比增长5.4%[26] - 2025年全年净销售额为37.772亿美元，全年调整后EBITDA为8.151亿美元，调整后EBITDA利润率为21.6%[32] - 2025全年报告净利润增长5%至3.93亿美元，报告每股收益增长7%至5.89美元[4] - 2025年全年净利润为3.925亿美元，同比增长4.9%[26] - 2025年全年摊薄后每股收益为5.89美元，同比增长6.5%[26] - 2025年全年报告净利润为3.925亿美元，净利润率10.4%[32] 财务数据关键指标变化：全年调整后利润与历史对比 - 2024年全年调整后EBITDA为7.74924亿美元，对应调整后EBITDA利润率为21.6%[33] - 2024年全年归属于AptarGroup的净利润为3.74541亿美元，摊薄后每股收益为5.53美元[35][36] - 2024年全年调整后归属于AptarGroup的净利润为3.93153亿美元，调整后摊薄每股收益为5.81美元[35][36] - 2025年全年归属于AptarGroup的净利润增至3.92789亿美元，但调整后净利润降至3.82775亿美元，主要受一项2651.8万美元的权益法投资重估收益影响[35] 各条业务线表现：第四季度 - 制药板块第四季度报告销售额增长10%，核心销售额增长4%，调整后EBITDA利润率为32.4%[5][8] - 美容板块第四季度报告销售额增长24%，核心销售额增长10%，调整后EBITDA利润率为10.2%[5][9] - 制药部门是最大贡献者，2025年第四季度净销售额4.400亿美元，调整后EBITDA利润率32.4%[31] 各条业务线表现：全年 - 制药部门2025年全年净销售额17.375亿美元，调整后EBITDA利润率35.0%[32] - 美容部门2025年全年净销售额13.094亿美元，调整后EBITDA利润率12.1%[32] - 闭包部门2025年全年净销售额7.303亿美元，调整后EBITDA利润率16.0%[32] - 2024年全年净销售额为35.8289亿美元，其中制药部门贡献最大，为16.43152亿美元[33] - 制药部门2024年调整后EBITDA利润率为34.6%，显著高于公司整体水平[33] 现金流与资本支出 - 2025全年经营活动现金流为5.7亿美元，自由现金流为3.03亿美元[16] - 2025年经营活动产生的净现金流为5.700亿美元[30] - 2025年资本支出为2.704亿美元[30] - 2025年全年经营活动产生的净现金为5.69999亿美元，自由现金流为3.02888亿美元[37] 债务、现金与股东回报 - 公司年末现金及短期投资为4.1亿美元，净债务10.7亿美元，杠杆率1.38[16] - 截至2025年底现金及等价物为4.024亿美元，较2024年底增长79.8%[28] - 2025年通过长期债务融资获得6.002亿美元[30] - 第四季度向股东返还2.06亿美元，董事会新批准了高达6亿美元的股票回购授权[4] 成本与费用：利息支出 - 2025年第四季度利息支出为1700万美元，同比增加49.6%（2024年同期为1137万美元）[31] 管理层讨论和指引：2026年第一季度预期 - 公司预计2026年第一季度调整后摊薄每股收益在1.13美元至1.21美元之间，基于21.0%至23.0%的有效税率区间[39][40] - 2026年第一季度预期调整后每股收益的税率区间（21.0%-23.0%）显著低于2025年第一季度的25.8%[40]

收入和利润（同比环比） - 2025财年第三季度（截至2025年12月31日）营收为2.122亿美元，同比增长8.6%[17] - 2025财年第三季度运营收入为3952万美元，同比增长169.4%[17] - 2025财年第三季度净利润为3987万美元，同比增长255.7%[17] - 2025财年前九个月营收为6.068亿美元，同比增长9.0%[17] - 2025财年前九个月净利润为7504万美元，去年同期为545万美元[17] - 截至2025年12月31日的九个月，公司净利润为7504万美元[28] - 截至2025年12月31日的三个月，公司净利润为3987.3万美元[20] - 截至2025年12月31日的九个月，公司营收为6.068亿美元，同比增长9.0%（2024年同期为5.569亿美元）[41] - 截至2025年12月31日的九个月，来自持续经营业务的净收益为7504万美元，基本每股收益为1.16美元[37] - 2025年第四季度总收入为2.12197亿美元，其中国内市场1.99886亿美元，海外市场1231.1万美元；2024年同期总收入为1.95412亿美元，其中国内市场1.84982亿美元，海外市场1043万美元[101] - 2025年前九个月总收入为6.06848亿美元，其中国内市场5.72836亿美元，海外市场3401.2万美元；2024年同期总收入为5.56856亿美元，其中国内市场5.26469亿美元，海外市场3038.7万美元[101] 成本和费用（同比环比） - 2025财年第三季度研发费用为3382万美元，同比下降20.8%[17] - 截至2025年12月31日的九个月，非现金股权薪酬费用为6405.8万美元[28] - 截至2025年12月31日的九个月，公司股权激励总费用为6405.8万美元，较去年同期的8381.3万美元下降23.6%[47] - 股权激励费用按职能划分：研发费用2046.9万美元，销售与市场费用1650.1万美元，一般及行政费用2306.2万美元，营收成本402.6万美元[47] - 截至2025年12月31日的九个月，重组及相关费用总额为167.5万美元，显著高于去年同期的75.2万美元[87] - 2025年第四季度员工相关费用为1.00689亿美元，扣除股权薪酬后为8255.8万美元；2024年同期分别为1.13141亿美元和8638.1万美元[98] - 2025年前九个月员工相关费用为3.20732亿美元，扣除股权薪酬后为2.56674亿美元；2024年同期分别为3.48151亿美元和2.64338万美元[98] 各条业务线表现 - 截至2025年12月31日的九个月，订阅服务营收为4.568亿美元，占营收总额的75.3%[41] 各地区表现 - 2025年第四季度总收入为2.12197亿美元，其中国内市场1.99886亿美元，海外市场1231.1万美元；2024年同期总收入为1.95412亿美元，其中国内市场1.84982亿美元，海外市场1043万美元[101] - 2025年前九个月总收入为6.06848亿美元，其中国内市场5.72836亿美元，海外市场3401.2万美元；2024年同期总收入为5.56856亿美元，其中国内市场5.26469亿美元，海外市场3038.7万美元[101] - 截至2025年12月31日，长期资产（不包括金融工具）为5.89864亿美元，其中美国5.85038亿美元，海外482.6万美元[102] 现金流与资本活动 - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物为3.958亿美元，较2025年3月31日的4.133亿美元下降4.2%[14] - 同期，经营活动产生的净现金为1.0885亿美元[28] - 截至2025年12月31日的九个月，公司回购库存股支出1.1893亿美元[28] - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物和受限现金总额为3.9589亿美元[30] - 截至2025年12月31日的九个月，资本支出为108.7万美元[28] - 截至2025年12月31日的九个月，公司以1.188亿美元回购了430万股普通股[39] - 截至2025年12月31日，股票回购计划下累计已回购4580万股，总金额12亿美元，剩余授权额度为1.374亿美元[39] - 公司董事会于2024年8月批准将股票回购计划总额增加2亿美元至13亿美元，并将计划有效期延长至2026年12月31日[38] - 员工购股计划在2025年九个月内购买了166，077股普通股，加权平均价格为25.91美元，带来430万美元现金收入[66] - 2025年第四季度利息收入为354.1万美元，其他收入净额为337.8万美元；2024年同期分别为421.4万美元和403.3万美元[100] 资产与负债状况 - 截至2025年12月31日，应收账款净额为2.188亿美元，较2025年3月31日增长17.5%[14] - 截至2025年12月31日，与客户合同相关的未确认收入（剩余履约义务）为7.098亿美元，其中4.711亿美元预计在未来12个月内确认[42] - 截至2025年12月31日，使用权资产为1690万美元，租赁负债总额为3130万美元[43] - 截至2025年12月31日，累计其他综合收益为610万美元，主要为累计外币折算差额[40] - 截至2025年12月31日，公司未归属股权奖励的预计未来费用总额为1.079亿美元，其中2026财年剩余三个月为1721万美元，2027财年为5840.3万美元[48] - 截至2025年12月31日，流通在外股票期权为108，337份，加权平均行权价为9.36美元，总内在价值为216.8万美元[49] - 与Habu收购对价保留相关的股权激励费用已累计确认940万美元，截至2025年12月31日，已确认未支付的余额为400万美元[65] - 其他流动资产总额从2025年3月31日的3888.6万美元增长至2025年12月31日的4677万美元，增幅20.3%[68] - 其他非流动资产总额从2025年3月31日的3062.3万美元微降至2025年12月31日的3003.2万美元，降幅1.9%[68] - 物业及设备净值从2025年3月31日的618.4万美元下降至2025年12月31日的550.6万美元，降幅11.0%[69] - 截至2025年12月31日，商誉余额为5.02174亿美元，较2025年3月31日的5.01756亿美元略有增加[70] - 无形资产净值从2025年3月31日的2016.7万美元大幅下降至2025年12月31日的1191.7万美元，降幅40.9%[71] - 截至2025年12月31日，其他应计费用总额为4403.5万美元，较2025年3月31日的3858.6万美元增长14.1%[74] - 截至2025年12月31日，其他负债总额为5690.3万美元，较2025年3月31日的6299.4万美元下降9.7%[75] - 截至2025年12月31日的九个月，信贷损失准备金期初余额为769.8万美元，期末余额为803万美元[77] - 截至2025年12月31日，公司采购承诺总额为3211.9万美元，其中2026财年（剩余三个月）为706.4万美元，2027财年为2062万美元，2028财年为443.5万美元[90] - 公司不确定税务状况相关未来负债为3220万美元[90] - 截至2025年12月31日，按公允价值计量的金融资产总额为4.21672亿美元，主要包括货币市场基金3.63581亿美元、非合格退休计划资产1797.5万美元及存单750万美元[104] - 截至2025年12月31日，公司持有公允价值不易确定的战略投资620万美元，较2025年3月31日的320万美元有所增加[105] 股权激励与股票相关 - 2025财年第三季度基本每股收益为0.63美元，去年同期为0.17美元[17] - 截至2025年12月31日的三个月，公司通过股票奖励等发行92799股普通股[20] - 截至2025年12月31日的九个月，公司累计其他综合收益因外币折算增加176.5万美元[21] - 截至2025年12月31日的九个月，公司总权益为9.6227亿美元[21] - 截至2025年12月31日，公司股票薪酬计划下共有730万股普通股可用于未来授予[45] - 2025年九个月内，公司授予了2，103，953股时间归属限制性股票单位，授予日公允价值为6220万美元[52] - 同期，时间归属限制性股票单位归属了1，579，097股，总公允价值为4960万美元[52] - 2025年九个月内，公司授予了520，826股绩效归属限制性股票单位，授予日公允价值为1720万美元[53] - 同期，绩效归属限制性股票单位归属了332，745股，总公允价值为1110万美元[62] 其他重要事项 - 公司面临一项集体诉讼，预计关于集体认证的裁决将在2026年中做出[88]

财务数据关键指标变化：收入 - 第二财季净销售额为3.413亿美元，同比下降5%[113] - 上半年净销售额为7.069亿美元，同比下降3%[113] 财务数据关键指标变化：利润 - 第二财季毛利率为8.2%，同比提升160个基点[113] - 上半年营业利润为2520万美元，同比增长45%[113] - 上半年净利润为1370万美元，同比增长108%[113] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 第二财季重组费用为180万美元，上半年为320万美元[118] - 截至2025年12月31日的六个月所得税准备金为430万美元，占税前收入的23.7%；而2024年同期为税收优惠20万美元，占税前收入的(3.6)%[121] 各条业务线表现 - 第二财季汽车终端市场销售额为1.623亿美元，同比下降13%[113] - 上半年医疗终端市场销售额为1.979亿美元，同比增长14%[113] - 汽车终端市场销售额在季度和年初至今期间均出现下滑，主要由于一个与Kimball无关的主要汽车项目流失以及关税对北美客户需求造成的持续压力[120] - 医疗终端市场销售额在季度和年初至今期间均实现增长，主要得益于最大医疗客户的销售增长以及一些新项目中标[120] 客户集中度 - 前三大客户Nexteer Automotive、Philips和ZF在第二财季合计贡献净销售额的42%[116] 现金流与流动性 - 2025年第四季度现金转换天数（CCD）为91天，较2024年同期的107天有所改善[125] - 2026财年前六个月经营活动产生的净现金为1490万美元，远低于上年同期的7490万美元[127] - 2026财年前六个月投资活动使用的净现金为2440万美元，主要用于资本投资2870万美元，包括新的印第安纳波利斯医疗设施[131] - 截至2025年12月31日，公司拥有现金7790万美元及未使用的信贷额度2.851亿美元，流动性状况大幅改善[139] - 截至2025年12月31日，营运资本为3.785亿美元，可用短期流动性（现金及现金等价物加未使用信贷额度）总计3.63亿美元[123] 资本配置与承诺 - 截至2025年12月31日，资本支出承诺约为1600万美元，主要用于新项目中标和新医疗设施的租赁改良[140] - 截至2025年12月31日，根据股票回购计划已累计回购1.095亿美元普通股，该计划总授权额为1.2亿美元[144]

收入和利润（同比环比） - 2025年第四季度总收入为15.66亿美元，较2024年同期的12.87亿美元增长21.7%[29] - 2025年全年总收入为58.34亿美元，较2024年的49.24亿美元增长18.5%[29] - 2025年全年公司净营业收入同比增长16%，同店现金净营业收入同比增长8%[10] - 2025年全年居民费用和服务收入为42.76亿美元，较2024年的33.73亿美元增长26.8%[29] - 2025年全年现金净营业收入为22.21622亿美元，高于2024年全年的18.69502亿美元[42][43] 每股收益与运营资金 - 2025年第四季度归属于普通股股东的每股净收益为0.15美元，同比增长15%[5] - 2025年全年归属于普通股股东的每股净收益为0.54美元，同比增长184%[5] - 2025年全年标准化每股运营资金为3.48美元，同比增长约9%[5][10] - 2025年第四季度Nareit FFO（运营资金）为4.361亿美元，较2024年同期的3.639亿美元增长19.8%[31] - 2025年第四季度Nareit FFO每股为0.91美元，较2024年同期的0.85美元增长7.1%[31] - 2025年第四季度Normalized FFO（标准化运营资金）为4.271亿美元，较2024年同期的3.472亿美元增长23.0%[31] - 2025年第四季度Normalized FFO每股为0.89美元，较2024年同期的0.81美元增长9.9%[31] 净利润 - 2025年第四季度归属于普通股股东的净收入为7020万美元，较2024年同期的5680万美元增长23.5%[30] - 2025年全年归属于普通股股东的净收入为2.514亿美元，较2024年的8110万美元大幅增长209.8%[30] - 2025年归属于普通股股东的净利润为2.51381亿美元，远高于2024年的8115.3万美元[42][43] 成本和费用（同比环比） - 2025年全年高级住房物业运营费用为30.92亿美元，较2024年的25.06亿美元增长23.4%[29] 各条业务线表现 - 2025年老年住房运营组合的同店现金净营业收入同比增长超过15%，其中美国组合增长18%[3][10] - 2025年第四季度SHOP业务板块同店现金净营业收入为2.35621亿美元，同比增长15.4%[40] - 2025年第四季度NNN业务板块同店现金净营业收入为1.10535亿美元，同比下降1.3%[40] - SHOP业务板块2025年同店现金净营业收入为8.77998亿美元，同比增长15.4%[42] - OM&R业务板块2025年同店现金现金净营业收入为5.42332亿美元，同比增长2.5%[42] - NNN业务板块2025年同店现金净营业收入为4.25045亿美元，同比下降0.2%[42] 运营指标 - 2025年美国老年住房运营组合平均入住率增长370个基点，其中独立生活社区增长490个基点[10] - 2025年第四季度同店现金净营业收入为4.86297亿美元，同比增长7.8%[40] - 2025年全年同店现金净营业收入为18.45375亿美元，同比增长7.6%[42] 管理层讨论和指引 - 2026年全年指引：标准化每股运营资金中点预计为3.83美元，同比增长8%[12][13] - 2026财年归属于普通股股东的净收入指导区间为2.6亿美元至3.1亿美元，每股0.52美元至0.62美元[37] - 2026财年Nareit FFO指导区间为18.26亿美元至18.76亿美元，每股3.63美元至3.73美元[37] - 2026财年Normalized FFO指导区间为19.02亿美元至19.52亿美元，每股3.78美元至3.88美元，同比增长率指导为6%至9%[37] - 2026年加权平均稀释股数为5.03亿股[37] - 2026年指导假设包括约25亿美元专注于养老社区的投资和约3亿美元的资产处置收益[39] - 2026年指导假设中点的利息支出约为6.36亿美元，利息及其他收入约为800万美元[39] - 2026年指导假设中点的FAD资本支出约为4亿美元[39] 财务健康与流动性 - 截至2025年底，公司拥有53亿美元流动性，净债务与进一步调整后EBITDA比率改善至5.2倍[10] - 公司净债务与进一步调整后EBITDA的比率为5.2倍，低于2024年同期的6.0倍[46] - 公司2025年末净债务为126.49448亿美元，较2024年末的129.58071亿美元有所下降[46] - 公司2025年全年调整后EBITDA为23.33304亿美元，2024年同期为20.67083亿美元（计算得出）[46] - 公司2025年第四季度调整后EBITDA为6.09134亿美元，环比增长2.9%（计算得出）[46] 投资与融资活动 - 公司在2025年完成了25亿美元的增值型老年住房投资，并筹集了32亿美元股本[4][10] 股东回报 - 公司宣布季度普通股股息增至每股0.52美元，增幅为8%[9] 会计与披露方法 - 公司为最大化资产价值、增加净营业收入或保持市场竞争地位及实现资产稳定化而进行资产层面支出，最常见原因是预期或实际发生的重大入住率或净营业收入变化[55] - 对于SHOP和NNN报告分部，计划进行或已在前期比较期开始后完成运营商或商业模式转换的资产被单独说明[55] - 公司采用恒定汇率法消除汇率波动影响，以进行投资组合业绩披露[56] - 恒定汇率计算中，当期业绩以实际报告的美元列示，而前期比较期业绩则根据当期平均月度汇率进行调整和换算[56]