财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第四季度总营收同比增长9%至99亿美元，全年总营收同比增长10%至368亿美元[3] - 第四季度总营收为98.66亿美元，同比增长8.6%[67] - 2025年全年总营收为367.51亿美元，同比增长10.0%[67] - 第四季度净利润为13.33亿美元，同比增长112.6%[67] - 2025年全年净利润为77.11亿美元，同比增长88.5%[67] - 第四季度GAAP每股收益同比增长111%至2.45美元，全年GAAP每股收益同比增长88%至14.23美元[3] - 2025年全年摊薄后每股收益为14.23美元，同比增长88.2%[67] - 第四季度GAAP稀释每股收益为2.45美元，非GAAP稀释每股收益为5.29美元[71] - 全年GAAP稀释每股收益为14.23美元，非GAAP稀释每股收益为21.84美元[71] - 全年GAAP净利润为77.11亿美元，同比增长88.5%；非GAAP净利润为118.37亿美元，同比增长10.3%[70][71] - 第四季度GAAP营业利润为27.20亿美元，同比增长17.7%，占产品销售收入的29.0%[70] - 全年非GAAP营业利润为162.03亿美元，占产品销售收入的46.1%[70] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 按GAAP基准，第四季度总运营费用同比增长5%；全年同比增长6%[19] - 按非GAAP基准，第四季度总运营费用同比增长16%；全年同比增长12%[20] - 按GAAP基准，第四季度研发费用同比增长24%，主要受后期临床项目（包括MariTide）及业务拓展活动推动；全年研发费用同比增长22%[19] - 按非GAAP基准，第四季度研发费用同比增长26%，全年同比增长22%，驱动因素与GAAP基准相同[20] - 2025年第四季度研发费用（非GAAP）为21.33亿美元，同比增长26%，占产品销售额的22.8%；全年研发费用（非GAAP）为71.83亿美元，同比增长22%[21] - 2025年全年研发费用为72.72亿美元，同比增长21.9%[67] - 全年非GAAP研发费用为71.83亿美元，占产品销售收入的20.4%[69] - 第四季度非GAAP销售成本为17.90亿美元，占产品销售收入的19.1%[69] 财务数据关键指标变化：现金流与资本 - 全年自由现金流为81亿美元，低于上年的104亿美元，主要受营运资本时间安排和资本支出增加影响[8] - 2025年第四季度自由现金流为10亿美元，同比减少34亿美元；全年自由现金流为81亿美元，同比减少23亿美元[22][24] - 2025年全年自由现金流为81亿美元，较2024年的103.94亿美元有所下降[72] - 2025年第四季度经营活动产生的现金流量净额为16.03亿美元，全年为99.58亿美元[72] - 2025年第四季度现金及现金等价物减少3.16亿美元，期末余额为91.29亿美元[72] 各条业务线表现：产品销售额总览 - 全年产品销售额增长10%，由13%销量增长驱动，部分被3%净售价下降所抵消[3] - 第四季度总产品销售额为93.67亿美元，同比增长7%；全年总产品销售额为351.48亿美元，同比增长10%[17][18] - 第四季度产品销售额为93.67亿美元，同比增长7.5%[67] 各条业务线表现：具体产品表现（第四季度） - Repatha第四季度销售额同比增长44%至8.7亿美元，全年增长36%[9] - EVENITY第四季度销售额同比增长39%至5.99亿美元，全年增长34%[9] - Prolia第四季度销售额同比下降10%至11亿美元，全年微增1%[9] - Enbrel第四季度销售额同比下降48%至5.32亿美元，全年下降33%[13] - TEZSPIRE第四季度销售额同比增长60%至4.74亿美元，全年增长52%[13] - IMDELLTRA第四季度销售额为2.34亿美元，全年销售额为6.27亿美元[16] - 第四季度表现突出的产品：Repatha销售额同比增长44%至8.7亿美元；TEZSPIRE销售额同比增长60%至4.74亿美元；TAVNEOS销售额同比增长88%至1.52亿美元[17] 各条业务线表现：具体产品表现（全年） - 全年表现突出的产品：Repatha销售额同比增长36%至30.16亿美元；EVENITY销售额同比增长34%至21亿美元；TEZSPIRE销售额同比增长52%至14.78亿美元[18] 管理层讨论和指引：财务展望 - 2026年全年收入指引为370亿美元至384亿美元，非GAAP每股收益指引为21.60美元至23.00美元[27] - 2026年资本支出指引约为26亿美元，股票回购计划不超过30亿美元[27] - 公司预计2026年GAAP稀释每股收益指引区间为15.45美元至16.94美元[74] - 公司预计2026年非GAAP稀释每股收益指引区间为21.60美元至23.00美元，调整项主要包括收购相关费用[74] - 2026年非GAAP每股收益调整项的税后影响约为每股1.01美元[74] - 公司预计2026年GAAP税率指引区间为15.5%至17.0%，非GAAP税率指引区间为16.0%至17.5%[76] 管理层讨论和指引：运营利润率 - 按GAAP基准，第四季度运营利润率提升2.5个百分点至29.0%；全年运营利润率提升3.1个百分点至25.8%[19] - 按非GAAP基准，第四季度运营利润率下降3.5个百分点至42.8%；全年运营利润率下降0.8个百分点至46.1%[20] - 2025年第四季度非GAAP营业利润率为42.8%，同比下降3.5个百分点；全年非GAAP营业利润率为46.1%，同比下降0.8个百分点[21] 其他重要内容：研发管线与临床进展 - MariTide用于慢性体重管理的两项III期研究（MARITIME-1， MARITIME-2）正在进行中[27] - Repatha的VESALIUS-CV III期试验结果显示，主要复合终点（3-P MACE）风险相对降低25%，心脏病发作风险降低36%[30][32][35] - 公司计划在2026年启动MariTide针对2型糖尿病患者的III期研究，以及UPLIZNA针对自身免疫性肝炎和慢性炎性脱髓鞘性多发性神经病的III期研究[31][35] - TAVNEOS在美国市场自愿撤市，FDA对331名患者中9名的主要终点结果再裁定过程表示关切[36] - Dazodalibep治疗Sjögren‘s病的两项三期研究预计在2026年下半年完成[38] - Daxdilimab治疗中重度原发性盘状红斑狼疮的二期研究达到主要终点，在24周时CLASI-A评分有统计学显著改善[38] - TEZSPIRE治疗嗜酸性粒细胞性食管炎的三期研究预计在2026年下半年完成[41] - 公司将终止与Kyowa Kirin关于rocatinlimab的开发和商业化合作[41] - IMDELLTRA于2025年11月获FDA完全批准用于治疗铂类化疗后进展的广泛期小细胞肺癌[44] - 基于FORTITUDE-101和FORTITUDE-102三期研究数据，公司不打算在一线胃癌中寻求bemarituzumab的监管批准[48] - AMG 193治疗MTAP缺失晚期非小细胞肺癌的三期研究正在进行中[48] - CodeBreaK 202三期研究正在招募一线KRAS G12C突变且PD-L1阴性的晚期非小细胞肺癌患者，比较LUMAKRAS联合铂类双药化疗与帕博利珠单抗联合化疗[55] - 一项比较ABP 206与OPDIVO的随机双盲比较临床研究已完成在初治不可切除或转移性黑色素瘤患者中的入组[55] 其他重要内容：资产、债务与资本结构 - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物为91亿美元，债务总额为546亿美元，债务杠杆率约为EBITDA的3.2倍[24][26] - 公司2025年全年偿还了60亿美元债务，第四季度及全年未进行股票回购[26] - 截至2025年底现金及现金等价物为91.29亿美元，较上年减少23.8%[68] - 截至2025年底长期债务为500.05亿美元，较上年减少11.6%[68] - 截至2025年底总资产为905.86亿美元，较上年减少1.4%[68] - 截至2025年12月31日，公司总债务为546.04亿美元，债务杠杆率为3.2倍[73] - 2025年全年GAAP净利润为77.11亿美元，经调整的EBITDA为168.98亿美元[73] - 2025年EBITDA包含13亿美元库存公允价值上调摊销、12亿美元无形资产减值以及20亿美元股权投资净收益[73] 其他重要内容：特殊项目与调整 - 全年Otezla无形资产减值费用达12亿美元，因被选中进行Medicare价格设定[19] - 全年无形资产减值费用包括对Otezla的12.00亿美元减值[69][71] - 第四季度GAAP其他净支出为5.53亿美元，调整主要来自对BeOne Medicines Ltd.的股权公允价值调整[70][71] - 第四季度非GAAP有效税率为16.4%，全年为15.9%[70]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2026财年第一季度营收为10.354亿美元，同比下降约3.1%[3][20] - 2026财年第一季度GAAP营业利润为1.038亿美元，非GAAP营业利润为2.52亿美元[3][20] - 2026财年第一季度GAAP摊薄后每股收益为0.53美元，非GAAP摊薄后每股收益为1.54美元[3][5] - 2026财年第一季度非GAAP净利润为2.322亿美元，同比下降10.1%；GAAP净利润为7920万美元[21] - 2026财年第一季度非GAAP摊薄后每股收益为1.54美元，同比下降3.8%；GAAP摊薄后每股收益为0.53美元[21] - 净收入为7920万美元，较上年同期的1.62亿美元下降51.1%[35] - 2026财年第一季度非GAAP营业利润率为24.3%，同比下降2.4个百分点；GAAP营业利润率为10.0%[21] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2026财年第一季度研发费用为2.034亿美元，同比增长15.3%[20] - 2026财年第一季度基于股票的薪酬支出为5770万美元，同比增长12.9%，其中研发费用部分为2990万美元[21][31] - 基于股份的薪酬支出为5770万美元，较上年同期的5110万美元增长12.9%[35] 财务数据关键指标变化：毛利率 - 2026财年第一季度毛利率为41.3%（毛利4.272亿美元/营收10.354亿美元）[20] - 2026财年第一季度非GAAP毛利率为46.6%，同比提升0.1个百分点；GAAP毛利率为41.3%[21] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2026财年第一季度运营现金流为3.96亿美元，自由现金流为3.39亿美元[5] - 2026财年第一季度非GAAP自由现金流为3.39亿美元，同比基本持平；自由现金流利润率为32.7%[21] - 经营活动产生的现金流量净额为3.955亿美元，较上年同期的3.772亿美元增长4.8%[35] - 资本性支出为5650万美元，较上年同期的3900万美元增长44.9%[35] - 投资活动产生的现金流量净额为1.39亿美元，较上年同期的750万美元大幅增长[35] 各条业务线表现 - 公司预计移动业务（Mobile）将环比下降约20%，符合历史季节性规律[10] - 公司预计广泛市场业务（Broad Markets）将环比持平，占总销售额的44%，同比实现高个位数增长[10] 管理层讨论和指引 - 公司预计2026财年第二季度营收在8.75亿至9.25亿美元之间，中点对应非GAAP摊薄后每股收益为1.04美元[8] - 公司对2026财年第二季度非GAAP每股收益作出前瞻性预测，并预计股份支付、无形资产摊销及特定税务项目的影响范围[30] - 管理层强调使用非GAAP指标旨在帮助评估持续经营业绩和进行趋势比较，并提醒投资者不应孤立看待这些指标[22][23][29] 其他财务数据（资产、债务、现金等） - 截至2026财年第一季度末，公司现金、现金等价物及有价证券为15.686亿美元，环比增长13.0%[33] - 截至2026财年第一季度末，公司库存为7.675亿美元，应收账款为3.984亿美元，环比分别增长1.7%和下降33.4%[33] - 期末现金及现金等价物为15.504亿美元，较上年同期的16.025亿美元下降3.3%[35] - 应收账款净额增加1.997亿美元，而上年同期减少1120万美元[35] - 库存减少2190万美元，而上年同期增加8690万美元[35] 股东回报与资本分配 - 公司董事会宣布每股普通股现金股息为0.71美元，将于2026年3月17日派发[10] - 支付股息1.064亿美元，较上年同期的1.125亿美元下降5.4%[35] - 股份回购（用于股权奖励的预扣税）为3900万美元，与上年同期的3830万美元基本持平[35]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第二季度营收为2.33亿美元，去年同期为2.23亿美元[4] - 第二季度净收入为2.32872亿美元，同比增长4.4%（从2.23125亿美元增至2.32872亿美元）[19] - 上半年净收入为4.58081亿美元，同比增长7.1%（从4.27556亿美元增至4.58081亿美元）[19] - 上半年营收同比增长7.1%[3] - 第二季度GAAP净亏损为1500万美元，去年同期为1800万美元[3][6] - 第二季度净亏损为1509.5万美元，同比改善14.1%（从1757.9万美元亏损收窄至1509.5万美元亏损），每股亏损0.26美元[19] - 第二季度净亏损为1509.5万美元，较去年同期的1757.9万美元有所收窄[38] - 第二季度调整后每股收益为0.16美元，去年同期为0.07美元[6] - 第二季度调整后净利润为943.7万美元，调整后每股收益为0.16美元，显著高于去年同期的394.0万美元和0.07美元[43] - 上半年调整后净利润为2499.7万美元，调整后每股收益为0.41美元，远高于去年同期的638.4万美元和0.11美元[46] 财务数据关键指标变化：盈利能力与现金流 - 第二季度调整后EBITDA为3000万美元，同比增长36.3%，调整后EBITDA利润率为12.9%[3][5][7] - 第二季度调整后息税折旧摊销前利润为3001.5万美元，同比增长36.2%（去年同期为2202.9万美元）[38] - 上半年调整后息税折旧摊销前利润为6558.3万美元，同比增长50.8%（去年同期为4347.9万美元）[38] - 第二季度运营现金流为5200万美元，自由现金流为4600万美元[3][5][7] - 第二季度经营活动产生的净现金为5161.1万美元，同比大幅下降39.6%（从8546.2万美元降至5161.1万美元）[20] - 第二季度自由现金流为4570.9万美元，同比下降44.2%（去年同期为8190.7万美元）[41] - 上半年自由现金流为4134.3万美元，同比下降32.2%（去年同期为6101.1万美元）[41] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 第二季度毛利润为6063.3万美元，同比微降0.3%（从6082.6万美元降至6063.3万美元），毛利率为26.0%[19] - 第二季度运营亏损为1081.8万美元，同比改善12.9%（从1241.5万美元亏损收窄至1081.8万美元亏损）[19] - 上半年研发费用为2856.5万美元，同比大幅减少28.1%（从3975.1万美元降至2856.5万美元）[19] - 第二季度股票及其他非现金薪酬费用为1528.5万美元，同比增长33.8%（去年同期为1142.4万美元）[38] - 第二季度重组及其他费用为405.5万美元，远高于去年同期的4万美元[19] - 第二季度重组及其他费用为405.5万美元，远高于去年同期的4.0万美元[38] - 上半年诉讼及和解净费用为951.1万美元，是去年同期348.1万美元的2.7倍以上[46] 业务运营表现：订单与未交付订单 - 第二季度订单额为2.88亿美元，同比增长18.6%，订单出货比为1.23[3][5] - 截至2025年12月26日，未交付订单总额创纪录，达15亿美元，同比增长8.8%[3][5][8] - 未交付订单中，有8.07亿美元预计在未来12个月内确认为收入[8] 其他财务数据 - 现金及现金等价物为3.3499亿美元，较2025年6月27日的3.09099亿美元有所增加[18] - 期末现金及现金等价物为3.3499亿美元，较上年同期的2.42565亿美元增长38.1%[20] 管理层讨论和指引 - 公司使用调整后EBITDA作为关键运营绩效指标，该指标排除了股权激励、无形资产摊销、重组费用等非现金及非经常性项目的影响[22][27][33][34]

财务数据关键指标变化 - 公司2025年第四季度净收入为69,829美元，其中信托账户现金利息收入为547,573美元，运营成本为477,744美元[112] - 公司2025年前九个月净收入为553,899美元，其中信托账户现金利息收入为1,706,108美元，运营成本为1,152,209美元[112] - 截至2025年12月31日，公司营运资本赤字为340,048美元，前九个月经营活动现金流为负843,312美元[121] 融资活动与资本结构 - 公司于2025年4月1日完成IPO首次发行5,000,000个单位，每单位10.00美元，总收益5,000万美元[115] - 公司于2025年4月7日和9日行使超额配售权，额外发行750,000个单位，筹集额外总收益750万美元[115] - 公司与IPO同时完成私募配售240,848个单位，每单位10.00美元，总收益2,408,840美元，其中包含注销337,500美元债务[116] - IPO及私募完成后，总计57,500,000美元被存入信托账户[117] - 公司于2025年9月12日向发起人发行本金最高100万美元的无担保本票（本票II），截至2025年12月31日，应付本金为311,605美元[122] - 公司可能需额外融资以完成初始业务合并或应对大量公众股赎回，届时可能发行额外证券或产生债务，相关贷款中最多150万美元可按每单位10.00美元价格转换为私募单位[125] - 公司无长期债务，主要合同义务为向发起人支付每月1万美元服务费及向法律顾问支付每月5千美元咨询费，该费用自2025年4月1日起按月发生[127] 运营成本与费用 - 公司自2024年1月18日成立至2025年12月31日，运营成本约1,315,477美元，其中IPO后用于评估目标企业的法律、差旅等成本约730,000美元[111] 流动性状况与资金需求 - 截至2025年12月31日，公司信托账户外现金及现金等价物为8,849美元，营运资本为137,696美元[120] - 公司目前认为，除IPO净收益、信托账户外持有资金及上述本票II项下资金外，无需额外资本满足流动性需求，但若实际业务合并成本超出估计，则可能在初始业务合并前运营资金不足[125] 表外安排与合同义务 - 公司无表外融资安排，截至2025年12月31日无表外义务、资产或负债[126] 承销商安排与费用 - 承销商享有45天期权，可按IPO价格（扣除承销折扣和佣金）购买最多75万股额外单位以覆盖超额配售[130] - 承销商获得相当于IPO总收益1.75%的现金折扣，即87.5万美元（若全额行使超额配售权则为100.625万美元），并以代表股份形式获得相当于IPO总收益4%的折扣，即20万股（若全额行使超额配售权则为23万股）[131] 股东权利与股份条款 - 作为IPO一部分出售的575万股普通股均包含赎回条款，允许在公司清算、业务合并相关股东投票或要约收购等情况下赎回[136] 会计准则与会计政策 - 公司作为新兴成长公司，选择不退出延长过渡期，因此采用新会计准则的时间可能与私营公司同步，这可能使财务比较困难[135] - 公司采用ASC 480会计准则，将可能赎回的普通股分类为临时权益，并按预期12个月期间（即完成业务合并的初始期）将赎回价值变化确认为视同股利[137][138] - 公司遵循ASC 740进行所得税会计，目前开曼群岛政府未征收所得税，因此财务报表未反映所得税[141]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended December 31, 2025 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to __________ Commission file number: 001-42577 UY Scuti Acquisition Corp. (Exact name of registrant as specified in its charter) Cayman Islands N/A (State ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2026财年第二季度总收入为9630万美元，较2025财年同期的1.139亿美元下降15.4%[2] - 2026财年第二季度净亏损为860万美元，每股亏损0.79美元，而2025财年同期净亏损为490万美元，每股亏损0.46美元[7] - 2026财年前六个月总收入为1.951亿美元，较2025财年同期的2.454亿美元下降20.5%[2] - 2026财年第二季度调整后净利润为0美元，每股收益为0.00美元，而2025财年同期调整后净亏损为410万美元，每股亏损0.38美元[8] - 2025财年第二季度GAAP净亏损857万美元，较上年同期亏损491.4万美元扩大74.4%[25] - 经调整后，2025财年第二季度实现净利润21万美元，而上年同期经调整后净亏损为408.2万美元[25] 财务数据关键指标变化：成本、费用与利润率 - 2026财年第二季度毛利率为0.6%，营业利润率为-10.7%；剔除重组费用后的调整后毛利率为7.9%[6] - 2025财年第二季度经调整后毛利率为7.9%，高于上年同期的6.8%[25] - 2025财年上半年经调整后毛利率为8.8%，低于上年同期的9.4%[25] 重组活动及相关影响 - 关闭中国制造设施和墨西哥裁员导致2026财年第二季度产生约1050万美元的相关费用[4] - 中国工厂关闭预计完成后每季度可节省约120万美元，墨西哥裁员预计从第三季度起逐步实现每季度约150万美元的节省[3][4] - 过去18个月，公司在墨西哥的总员工数减少了约40%[9] - 2025财年第二季度中国制造业务终止相关费用为616.8万美元，重组费用为429.3万美元[25] 现金流与债务 - 2026财年第二季度经营活动产生的现金流约为630万美元，较2025财年同期的150万美元增长320%[5] - 公司年同比债务减少约1340万美元[5] 其他财务数据（资产与负债变动） - 总资产从2025年6月28日的31.5874亿美元增长至2025年12月27日的32.5267亿美元，增长2.97%[23] - 现金及现金等价物从13.84亿美元大幅减少至7.88亿美元，下降43.06%[23] - 贸易应收账款净额从9.6142亿美元下降至8.3332亿美元，降幅13.32%[23] - 存货净额从9.7321亿美元下降至8.844亿美元，降幅9.13%[23] - 运营租赁使用权资产从1.1347亿美元激增至2.9193亿美元，增长157.28%[23]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - Q3 FY26营收为5.806亿美元，GAAP和Non-GAAP每股收益分别为2.66美元和2.97美元[2] - Q3 FY26营收环比增长4%，同比增长4%[4] - 第三财季（截至2025年12月27日）净销售额为5.806亿美元，同比增长4.5%[30] - 前三财季（截至2025年12月27日）净销售额为15.489亿美元，同比增长5.2%[30] - 第三季度GAAP净利润为1.403亿美元，同比增长21%[34] - 第三季度非GAAP净利润为1.567亿美元，非GAAP摊薄后每股收益为2.97美元[34] - 前三季度GAAP净利润为3.326亿美元，非GAAP净利润为3.870亿美元[34] - 前三财季净利润为3.326亿美元，同比增长27.8%[30] - 第三财季基本每股收益为2.75美元，同比增长25.6%[30] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - Q3 FY26 GAAP毛利率为53.1%，Non-GAAP毛利率为53.1%[3][7] - Q3 FY26 GAAP营业利润率为26.3%，Non-GAAP营业利润率为30.2%[3][8] - 第三财季毛利率为53.1%，同比下滑0.5个百分点[30] - 第三季度GAAP运营利润率为26.3%，非GAAP运营利润率为30.2%[34] - 第三季度GAAP毛利润率为53.1%，非GAAP毛利润率为53.1%[34] - 公司2026财年第四季度GAAP运营费用指引为14.7亿至15.3亿美元[43] - 公司2026财年第四季度Non-GAAP运营费用指引为12.4亿至13.0亿美元[43] 各条业务线表现 - Q3 FY26音频产品线营收占比59%，高性能混合信号产品线占比41%[5] - 第三财季音频业务收入为3.444亿美元，同比微降0.5%[30] - 第三财季高性能混合信号业务收入为2.362亿美元，同比增长12.7%[30] 管理层讨论和指引 - 预计Q4 FY26营收在4.1亿美元至4.7亿美元之间，中值环比下降24%，同比增长4%[4][22] - 预计Q4 FY26 GAAP毛利率在51%至53%之间[7][22] - 公司预计采用其最新一代放大器与编解码器的主流PC平台将在未来几个季度推出[27] - 公司预计采用其最新一代通用市场ADC、DAC和超高性能音频编解码器的终端产品将在未来一年内上市[27] - 公司提供了2026财年第四季度的收入、毛利率、研发与行政费用合计水平等预测[27] 现金流表现 - 第三季度运营活动产生的净现金为2.908亿美元，同比增长33%[38] - 公司2025财年（截至12月27日）经营活动现金流（GAAP）为62.9565亿美元[41] - 公司2025财年（截至12月27日）自由现金流（Non-GAAP）为60.7944亿美元[41] - 公司2025财年（截至12月27日）现金流占收入比率（GAAP）为32%[41] - 公司2025财年（截至12月27日）自由现金流利润率（Non-GAAP）为31%[41] - 公司2026财年第三季度（截至12月27日）经营活动现金流（GAAP）为29.0834亿美元[41] - 公司2026财年第三季度（截至12月27日）自由现金流（Non-GAAP）为28.5674亿美元[41] - 公司2026财年第三季度（截至12月27日）现金流占收入比率（GAAP）为50%[41] - 公司2026财年第三季度（截至12月27日）自由现金流利润率（Non-GAAP）为49%[41] 其他财务数据 - Q3 FY26库存为1.895亿美元，较上季度的2.364亿美元下降[15] - Q3 FY26期末现金及投资余额为10.8亿美元[15] - Q3 FY26 GAAP有效税率为13.6%，Non-GAAP有效税率为15.1%[13] - 第三季度GAAP有效税率为13.6%，非GAAP有效税率为15.1%[34] - 截至第三季度末现金及现金等价物为7.781亿美元，较期初增加2.385亿美元[36][38] - 第三季度存货为1.895亿美元，较上季度末的2.991亿美元显著下降[36] - 第三季度公司回购并注销了6998万美元的普通股[38]

收入和利润（同比环比） - 公司总营业收入同比增长23.8%，从4.884亿美元增至6.049亿美元[19] - 公司2025年第四季度总营业收入为6.04854亿美元，较2024年同期的4.88361亿美元增长23.8%[73][77] - 2025年第四季度公司净利润为122,490千美元，基本每股收益为1.22美元，稀释每股收益为1.21美元；加权平均流通股为100,701千股[123] - 公司净利润同比下降6.7%，从1.313亿美元降至1.225亿美元[19] - 基本每股收益同比下降7.6%，从1.32美元降至1.22美元[19] - 2025年第四季度（截至12月31日）净利润为1.2249亿美元，低于2024年同期的1.31319亿美元[30] - 截至2025年12月31日的三个月，公司合并净利润约为1.2249亿美元，较上年同期减少约880万美元[194][195] - 公司非GAAP财务指标净财务收益（NFE）在截至2025年12月31日的三个月为1.1817亿美元，较上年同期减少约1070万美元[203][205] 成本和费用（同比环比） - 折旧与摊销费用从2024年同期的2,415千美元增至2025年第四季度的3,397千美元，增加982千美元[57] - 运营与维护费用从2024年同期的2,736千美元大幅降至2025年第四季度的193千美元[57] - 公司养老金净定期收益（抵免）成本在2025年第四季度为（89万美元），2024年同期为（38.5万美元）；其他退休福利净定期成本为23.7万美元，2024年同期为（145.3万美元）[133] - 公司2025年第四季度总租赁成本为367.5万美元，2024年同期为366.7万美元[149] 新泽西天然气（NJNG）部门表现 - NJNG部门2025年第四季度营业收入为4.09901亿美元，较2024年同期的3.33428亿美元增长22.9%[73][77] - 截至2025年12月31日的三个月，NJNG部门净利润为8382.9万美元，占总净利润的68%[194] - 按业务部门划分的2025年第四季度净收入：NJNG为8382.9万美元，CEV为959万美元，ES为2059.7万美元，S&T为736.3万美元[170] - 2025年第四季度资本支出总额为1.79064亿美元，其中NJNG为1.06918亿美元，CEV为5970.1万美元，S&T为1244.5万美元[173] - NJNG部门资产占总资产的69%，截至2025年12月31日为54.2867亿美元[196] - NJNG的加权平均资本成本为7.08%，普通股回报率为9.6%[81] - 截至2025年12月31日的三个月，NJNG的客户应收账款因季节性因素增加了约2.785亿美元[199] - NJNG当前监管资产从2025年9月30日的0.48898亿美元下降至2025年12月31日的0.29185亿美元，主要因CIP资产减少[82] - NJNG的非流动监管资产为6.59543亿美元，其中环境修复相关成本（已发生及未来支出）为2.37372亿美元[82] - 新泽西天然气（NJNG）分部天然气库存为24.6 Bcf，价值约1.594亿美元[55] - 2025年第四季度，新泽西天然气公司衍生品工具总未实现及已实现损失为419.2万美元[103] - 截至2025年12月31日，新泽西天然气公司未平仓天然气期货合约为29.0 Bcf，能源服务部门为-0.3 Bcf[103] - NJNG在截至2025年12月31日的三个月内通过天然气表售后回租获得约1500万美元，2024年同期为1170万美元[129] - NJNG签订了长期天然气供应、运输和储存合同，本财年剩余时间的年固定费用约为1.907亿美元[155] - NJNG未来五年天然气采购和需求费承诺总额为：2026年2.07314亿美元，2027年2.39676亿美元，2028年1.47079亿美元，2029年1.2154亿美元，2030年1.14981亿美元[157] - NJNG对前制造煤气厂（MGP）场地的修复责任和监管资产计提了约1.675亿美元[162] - 截至2025年12月31日，NJNG已计入监管资产的净修复成本约为6990万美元[163] - NJNG于2024年11月获得监管批准，基础费率增加1.57亿美元[212] 清洁能源风险投资（CEV）部门表现 - 按业务部门划分的2025年第四季度净收入：NJNG为8382.9万美元，CEV为959万美元，ES为2059.7万美元，S&T为736.3万美元[170] - 截至2025年12月31日的三个月，CEV部门净利润为959万美元，较上年同期的4813万美元大幅下降，主要由于前期出售住宅太阳能资产获得约5490万美元税前收益[183][194][198] - CEV部门非公用事业厂房和设备净额增加约6990万美元，主要用于商业太阳能项目的资本支出[199] - 2025年第四季度资本支出总额为1.79064亿美元，其中NJNG为1.06918亿美元，CEV为5970.1万美元，S&T为1244.5万美元[173] - 截至2025年12月31日，公司总资产为79.06211亿美元，其中NJNG为54.28674亿美元，CEV为13.24384亿美元，ES为1.52555亿美元，S&T为10.44817亿美元[173] - CEV在2024年11月以1.325亿美元的价格出售了其住宅太阳能投资组合[181] - Clean Energy Ventures在截至2025年12月31日的三个月内通过商业太阳能资产售后回租获得约2320万美元，2024年同期为1260万美元[130] - 清洁能源风险投资（CEV）子公司签订了一项价值4250万美元的太阳能组件卖方融资安排[53] 能源服务（ES）部门表现 - 按业务部门划分的2025年第四季度净收入：NJNG为8382.9万美元，CEV为959万美元，ES为2059.7万美元，S&T为736.3万美元[170] - 能源服务（ES）部门从资产管理协议（AMA）中确认约490万美元的营业收入，相关递延收入在2025年12月31日增至约6620万美元[46] - 能源服务（ES）分部天然气库存为9.5 Bcf，价值约3017万美元[55] - 2025年第四季度，能源服务部门衍生品工具在运营收入中确认未实现及已实现总损失为112.4万美元[100] - 截至2025年12月31日，新泽西天然气公司未平仓天然气期货合约为29.0 Bcf，能源服务部门为-0.3 Bcf[103] - ES未来五年天然气采购和需求费承诺总额为：2026年1.04456亿美元，2027年6388.7万美元，2028年3402.2万美元，2029年1631.7万美元，2030年1485.6万美元[157] - 截至2025年12月31日，NJR为ES的天然气采购和需求费承诺提供了约1.408亿美元的担保[158] 存储和运输（S&T）部门表现 - 按业务部门划分的2025年第四季度净收入：NJNG为8382.9万美元，CEV为959万美元，ES为2059.7万美元，S&T为736.3万美元[170] - 2025年第四季度资本支出总额为1.79064亿美元，其中NJNG为1.06918亿美元，CEV为5970.1万美元，S&T为1244.5万美元[173] - 截至2025年12月31日，公司总资产为79.06211亿美元，其中NJNG为54.28674亿美元，CEV为13.24384亿美元，ES为1.52555亿美元，S&T为10.44817亿美元[173] 公用事业与非公用事业收入表现 - 公用事业收入同比增长22.9%，从3.334亿美元增至4.099亿美元[19] - 非公用事业收入同比增长25.8%，从1.549亿美元增至1.950亿美元[19] - 来自客户的合同收入2025年第四季度为4.40899亿美元，较2024年同期的3.58953亿美元增长22.8%[73] - 衍生工具收入2025年第四季度为1.90211亿美元，较2024年同期的1.34799亿美元增长41.1%[73] - 住宅客户收入2025年第四季度为3.00082亿美元，较2024年同期的2.41473亿美元增长24.3%[77] - 商业和工业客户收入2025年第四季度为1.03738亿美元，较2024年同期的0.87039亿美元增长19.2%[77] 现金流表现 - 运营活动产生的现金流为2673万美元，而去年同期为净流出896万美元[23] - 投资活动现金净流出大幅增加至1.795亿美元，去年同期为1927万美元[23] - 融资活动现金净流入1.548亿美元，主要用于增加1.734亿美元短期债务净额[23] 资产与负债状况 - 截至2025年12月31日，公司总资产为79.062亿美元，较上季度末增长4.3%[26] - 截至2025年12月31日，公司合并总资产约为79.062亿美元，较2025年9月30日增加约3.274亿美元[196][197] - 公司长期债务为32.741亿美元，短期债务为3.690亿美元，总资本化率为57.464亿美元[28] - 截至2025年12月31日，公司总股本权益为24.72亿美元，较2025年9月30日的23.92亿美元增长3.3%[30] - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物为2434万美元，受限现金为1159万美元，合计3593万美元[50] - 公司贷款和应收票据总额约9700万美元（流动资产2270万+非流动资产7430万），截至2025年12月31日未计提信用损失准备[52] - 截至2025年12月31日，天然气库存总量为34.6 Bcf（十亿立方英尺），账面价值约1.911亿美元，较2025年9月30日的44.3 Bcf（价值2.158亿美元）下降[55] - 公用事业厂场成本从9月30日的132,868千美元增至12月31日的134,784千美元，增加1,916千美元[57] - 在建工程从9月30日的87,274千美元增至12月31日的91,819千美元，增加4,545千美元[57] - 软件成本从9月30日的11,151千美元微增至12月31日的11,159千美元[57] - 累计其他综合损失总额从2024年12月31日的6,453千美元增至2025年12月31日的11,205千美元[61] - 现金流量套期累计损失从2024年12月31日的5,952千美元改善至2025年12月31日的4,899千美元[61] - 离职后福利义务累计损失从2024年12月31日的501千美元扩大至2025年12月31日的6,306千美元[61] - 截至2025年12月31日，客户应收账款总额（已开票和未开票）为4.12082亿美元，较2024年9月30日的1.336亿美元增长208.4%[78] - 截至2025年12月31日，公司总信用风险敞口为208,901千美元，其中投资级为117,608千美元，非投资级为37,430千美元，内部评级投资级为17,668千美元，内部评级非投资级为36,195千美元[111] - 截至2025年12月31日，长期债务（不含特定租赁）的账面价值为2,917,845千美元，公允价值为2,613,368千美元，较同年9月30日的公允价值2,631,512千美元有所下降[114] - 截至2025年12月31日，太阳能资产售后回租的账面价值约为485.9百万美元，公允价值约为496.5百万美元；天然气表售后回租的账面价值约为45.9百万美元，公允价值约为45.1百万美元[117] - 截至2025年12月31日，以公允价值计量的总资产为17,214千美元，其中一级资产12,814千美元，二级资产4,400千美元；总负债为14,868千美元，其中一级负债3,843千美元，二级负债11,025千美元[121] - 截至2025年9月30日，以公允价值计量的总资产为17,427千美元，总负债为11,903千美元；相比之下，截至2025年12月31日总资产下降213千美元，总负债上升2,965千美元[121] - 截至2025年12月31日，公司在Steckman Ridge的权益法投资约为101.6百万美元，其中包括本金余额约为70.4百万美元的贷款[122] - 截至2025年12月31日，NJR银行循环信贷额度总额为575,000千美元，贷款余额228,700千美元，加权平均利率4.99%，剩余借款能力为324,776千美元[127] - 截至2025年12月31日，NJNG银行循环信贷额度总额为250,000千美元，贷款余额140,300千美元，加权平均利率3.93%，剩余借款能力为108,969千美元[127] - 截至2025年12月31日，NJR的未偿信用证约为21.5百万美元，NJNG的未偿信用证约为0.7百万美元，这减少了相应信贷额度的可用金额[128] - 公司截至2025年12月31日和2024年9月30日的税收抵免结转额分别约为1.286亿美元和1.497亿美元[139] - 公司截至2025年12月31日和2024年9月30日的州所得税净经营亏损额分别约为3.531亿美元和4.761亿美元[141] - 截至2025年12月31日，公司总承诺支出为：2026年3.1177亿美元，2027年3.03563亿美元，2028年1.81101亿美元，2029年1.37857亿美元，2030年1.29837亿美元[157] 衍生品与风险管理 - 截至2025年12月31日，公司衍生品总公允价值资产为1435.1万美元，负债为1486.8万美元[93] - 2025年第四季度，能源服务部门衍生品工具在运营收入中确认未实现及已实现总损失为112.4万美元[100] - 2025年第四季度，新泽西天然气公司衍生品工具总未实现及已实现损失为419.2万美元[103] - 截至2025年12月31日，新泽西天然气公司未平仓天然气期货合约为29.0 Bcf，能源服务部门为-0.3 Bcf[103] - 截至2025年12月31日，新泽西天然气公司受限经纪保证金账户余额为230万美元，能源服务部门资产为308.2万美元，负债为235.5万美元[105] - 公司使用金融衍生品对天然气采购的毛利润进行经济对冲，但金融与实物交易确认时点错配会加剧收益波动[99] 监管与费率事项 - 公司自2025年12月1日起实施BGSS费率上调，预计将增加约3810万美元相关收入[89] - 新泽西州公用事业委员会临时批准BGSS/CIP年度申请，其中平衡费用增加约610万美元，CIP费率减少约2620万美元，自2026年1月1日生效[89] - 新泽西州公用事业委员会批准SAVEGREEN年度申请，自2026年1月1日起年度回收成本将增加约1330万美元[89] - 新泽西州公用事业委员会批准最终IIP申请，涉及至2025年10月31日约3310万美元资本支出，自2026年1月1日起将带来约330万美元收入增长[89] - 2020年10月，BPU批准了NJNG为期五年、总额1.5亿美元的基础设施投资计划[217] - 该1.5亿美元投资计划自2020年11月1日生效，将通过年度费率调整申请回收[217] - 2024年9月，BPU批准了NJNG的年度IIP申请，涉及截至2024年6月30日的约4120万美元资本支出[217] - 该4120万美元资本支出将带来约470万美元的收入增长[217] - 此次年度费率调整于2024年10月1日生效[217] - 2025年7月，NJNG向BPU提交申请，要求将IIP计划延长至2026年6月30日[218] 会计政策与融资活动 - 公司采用售后回租作为融资机制，相关收益计入长期债务[58][59] - 公司对某些商业太阳能项目采用融资法记账，并将税收属性转移的等值价值在五年内确认为其他收入[60] - 公司2025年第四季度因新增或修改经营租赁负债而获得的经营租赁资产价值约为460万美元[150] - 截至2025年12月31日，公司经营租赁资产和负债的加权平均剩余租赁期限为28.3年，加权平均贴现率为4.1%[151] 税务相关 - 公司2025年第四季度和2024年同期的估计年度有效税率分别为22.5%和23.2%，实际报告的有效税率分别为21.8%和22.2%[137][138] 股息支付 - 2025年第四季度宣布现金股息

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第四季度销售额创纪录达20.0亿美元，同比增长13%[2] - 全年销售额为74.0亿美元，同比增长7%[4] - 第四季度调整后营业利润为5.230亿美元，同比增长12%[3] - 第四季度公司整体调整后营业利润为5.23033亿美元，同比增长11.5%[24] - 全年调整后营业利润为19.4亿美元，同比增长7%，调整后营业利润率为26.2%[5] - 2025财年全年调整后营业利润为19.35618亿美元，同比增长7.0%[32] - 第四季度调整后每股收益为2.01美元，同比增长7%[2] - 第四季度调整后稀释每股收益为2.01美元，同比增长7.5%[24] - 全年调整后每股收益为7.43美元，同比增长9%[4] - 2025财年全年调整后稀释每股收益为7.43美元，同比增长8.8%[32] 财务数据关键指标变化：现金流 - 第四季度营运现金流创纪录达5.843亿美元，自由现金流为5.273亿美元，自由现金流对净利润转换率为132%[3] - 第四季度自由现金流为5.27266亿美元，自由现金流转换率为132%[24] 各条业务线表现 - 电子仪器部门第四季度销售额创纪录达13.7亿美元，同比增长13%，营业利润率为28.9%[7] - 机电部门第四季度销售额为6.289亿美元，同比增长15%，营业利润为1.425亿美元，同比增长28%，营业利润率为22.7%[8] - 第四季度EIG部门调整后营业利润为4.13693亿美元，同比增长7.0%[24] - 第四季度EIG部门调整后营业利润率为32.3%，较去年同期的31.8%提升0.5个百分点[24] 管理层讨论和指引 - 公司预计2026年全年销售额将实现中高个位数增长，调整后每股收益预计在7.87美元至8.07美元之间，同比增长6%至9%[10] - 公司预计2026年第一季度调整后稀释每股收益在1.85美元至1.90美元之间[39] - 公司预计2026年全年调整后稀释每股收益在7.87美元至8.07美元之间[39] 其他财务数据（利润率） - 2025财年全年调整后营业利润率为26.2%，较上年的26.1%提升0.1个百分点[32]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 截至2025年12月31日的三个月，公司净销售额为5.373亿美元，同比增长440万美元或1%[88] - 同期营业利润为7850万美元，同比大幅下降3680万美元或32%[88] - 同期净利润为4370万美元，同比大幅下降3320万美元或43%[88] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 营业利润下降主要受产品净成本增加3590万美元驱动[90] - 同期净利息支出增加560万美元或39%，主要因循环信贷额度下借款增加[88][91] 各条业务线表现 - Premier Protein产品销售额下降570万美元或1%，Dymatize产品销售额增长990万美元或16%[89] 管理层讨论和指引 - 公司总净杠杆率需维持在不超过6.00:1.00，截至2025年12月31日符合该财务契约[103] 其他财务数据：债务与借款 - 公司当季通过循环信贷设施借款1.8亿美元并偿还8000万美元[94] - 截至2025年12月31日，公司循环信贷额度下未偿还借款为3.5亿美元，利率为5.78%；截至2025年9月30日，未偿还借款为2.5亿美元，利率为6.14%[116] - 截至2025年12月31日和9月30日，公司7.00%优先票据的未偿还本金债务为8.4亿美元[116] - 截至2025年12月31日和9月30日，公司债务（不含循环信贷额度借款）的公允价值分别为8.692亿美元和8.690亿美元[117] 其他财务数据：现金流与资本运作 - 经营活动产生的现金流量为-310万美元，去年同期为提供300万美元[99] - 当季以每股31.95美元的平均价格回购300万股普通股，总成本9780万美元[95] 其他没有覆盖的重要内容：市场风险（商品与利率） - 公司主要对冲商品（脱脂奶粉）价格若出现10%不利变动，将导致商品衍生品组合公允价值变动约900万美元（2025年12月31日）和1200万美元（2025年9月30日）[114] - 利率若出现10%下降，将导致固定利率债务公允价值变动约400万美元（2025年12月31日）和500万美元（2025年9月30日）[117] - 利率若出现10%上升，对截至2025年12月31日和2024年12月31日的三个月期间利息费用和已付利息影响不大[117] 其他没有覆盖的重要内容：外汇风险 - 公司通过Active Nutrition International GmbH面临欧元汇率波动导致的未来现金流和收益风险[115] - 公司通过Premier Nutrition Company, LLC向部分客户以加元销售，面临外币交易风险，但相关资产负债表风险预计对未来收益或现金流无重大影响[115]