财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司2025财年净利润为11亿美元，摊薄后每股收益4.54美元，税前利润15亿美元[134] - 2025财年总净销售额为185亿美元，同比增长6.19262亿美元或3.5%[155] - 2025年净收入为10.83344亿美元，2024年为10.87223亿美元[235] - 2025年调整后归属于公司的净收入为12.33861亿美元，摊薄后每股收益为5.17美元[237] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025年总毛利润为23.58亿美元，同比增长4538万美元（2.0%），但毛利率从12.9%降至12.7%[158] - 销售、一般及行政费用总额为7.1325亿美元，与上年基本持平，其中欧洲分部SG&A下降957万美元（-4.8%）[161][163] - 重组活动费用为3135万美元，同比大幅减少6203万美元（-66.4%）[161] - 2025年净利息费用增长24.6%至1.103亿美元，占净销售额比例从0.5%升至0.6%[165] - 2025年所得税费用为4.188亿美元，较上年的3.25亿美元有所增加[166] - 2025年诉讼和解费用为1.62659亿美元，2024年为1.67228亿美元[235] - 2024年因债券回购产生债务提前清偿收益1121万美元[237] 财务数据关键指标变化：现金流和盈利能力 - 2025财年运营现金流为14亿美元，总运营利润率为8.7%，美国、欧洲、墨西哥分部运营利润率分别为10.7%、5.1%、7.9%[134] - 2025财年EBITDA为21亿美元，调整后EBITDA为23亿美元[134] - 2025年调整后EBITDA为22.6837亿美元，较2024年的22.1393亿美元增长2.5%[235] - 2025年营业利润为16.14亿美元，同比增长1.075亿美元（7.1%），营业利润率从8.4%提升至8.7%[161] - 2025年经营活动产生的现金流量为13.717亿美元，较上年的19.901亿美元有所减少[176] - 2025年非现金费用净额为5.078亿美元，其中折旧与摊销为4.562亿美元，股权激励费用为2940万美元[177] - 2024年非现金费用净额为4.8亿美元，其中折旧与摊销为4.336亿美元，资产减值损失为2860万美元[178] - 2025年存货变动导致现金使用1.935亿美元，主因产成品库存增加以满足需求[180] - 2025年应收账款变动导致现金使用1.131亿美元，主因销量增加[179] - 2025年应付账款及应计费用带来现金来源1.558亿美元，主因诉讼和解及薪酬应计项目增加[182] - 2025年所得税相关项目带来现金来源3540万美元，主因预估税款支付的时间安排[184] - 2025年投资活动现金净流出7.055亿美元，其中购置不动产、厂房和设备支出7.111亿美元[185] - 2025年融资活动现金净流出21.13亿美元，其中支付股息19.943亿美元[186] 各条业务线表现：美国分部 - 美国分部净销售额为109.98732亿美元，同比增长3.68803亿美元或3.5%，主要由销量增长贡献3.4个百分点[155] - 美国分部营业利润增长6040万美元（5.4%）[161] 各条业务线表现：欧洲分部 - 欧洲分部净销售额为53.78865亿美元，同比增长2.42118亿美元或4.7%，销量增长贡献2.5个百分点，汇率（英镑走强3%）贡献3.1个百分点[156] - 欧洲分部营业利润大幅增长1.027亿美元（60.5%）[161] 各条业务线表现：墨西哥分部 - 墨西哥分部净销售额为21.19956亿美元，同比增长834.1万美元或0.4%，销售均价贡献3.3个百分点，销量贡献2.2个百分点，但被墨西哥比索贬值5%带来的5.1个百分点负面影响部分抵消[157] - 墨西哥分部营业利润下降5564万美元（-24.9%）[161] 管理层讨论和指引 - 公司预计2026年资本性支出在9亿至9.5亿美元之间[188] 其他财务数据：资产、债务与流动性 - 公司流动性充足，截至2025年底，现金及现金等价物为6.402亿美元，未使用的信贷额度总计约18.03亿美元[168][169] - 截至2025年12月28日，公司合同义务总额为53.57778亿美元，其中长期债务面值为31.37442亿美元[190] - 2025年公司支付了两次特别股息，总额约20亿美元，资金来自留存收益及手头现金[170][171] 其他财务数据：会计政策与无形资产 - 公司使用副产品成本法分配鸡肉产品成本，剩余部分计入胸肉成本[204] - 公司使用副产品成本法分配猪肉产品成本，剩余部分计入里脊肉成本[204] - 2023年，公司Pilgrim's U.K.报告单元商誉为230万美元[210] - 公司认为报告单元公允价值超过账面价值20%或以下时，未来商誉减值风险较高[209] - 公司认为无限寿命无形资产公允价值超过账面价值20%或以下时，未来减值风险较高[215] - 确定寿命无形资产的摊销年限：商标为15至20年，客户关系为3至18年[220] 其他财务数据：养老金计划 - 2024年，公司终止了LGK养老金计划和工会员工退休计划[226] - 2025年第一季度，部分养老金计划剩余资产在扣除适用消费税后返还给公司[226] - 终止养老金计划导致公司在2024年损益表的“其他净额”中确认了累积其他综合损失中的净损失[227] - 养老金计划关键假设包括贴现率、计划资产预期回报率、退休率和死亡率[225] 其他财务数据：市场风险与敏感性分析 - 2025年全球玉米、豆粕、小麦价格较2024年小幅下降，供应超过需求[141] - 饲料原料采购成本为33.57311亿美元，若价格上涨10%将增加成本约3.35731亿美元[243] - 截至2025年底，固定利率债务在利率上升10%的假设下，公允价值将减少8790万美元[246] - 墨西哥子公司净资产为7.112亿美元，若墨西哥比索兑美元贬值10%，净资产将减少6470万美元[248] - 欧洲子公司（以英镑计价）净资产为11亿美元，若英镑兑美元贬值10%，净资产将减少9600万美元[250] - 截至2025年底，商品衍生品资产为817万美元，若相关商品价格上涨10%，其公允价值将增加81.7万美元[245] 其他没有覆盖的重要内容：可持续发展与社区投资 - 公司2021年4月发行了10亿美元可持续发展挂钩债券，目标是以2019年为基准，到2025年将范围1和范围2温室气体排放强度降低17.7%，到2030年降低30.0%[150] - 公司通过“Hometown Strong”计划承诺投入2000万美元用于社区项目，目前已批准超过1500万美元，其“Better Futures”教育计划自启动以来已有超过2200名参与者[152]

财务业绩：收入与利润（同比/环比） - 第四季度净销售额为8.05亿美元，同比增长7.5%；有机增长为3.3%[5] - 第四季度调整后稀释每股收益为2.04美元，同比增长12.1%[5] - 全年净销售额为30.74亿美元，同比增长6.3%；有机增长为4.3%[5] - 全年调整后稀释每股收益为7.29美元，同比增长8.0%[5] - 第四季度净销售额为8.05亿美元，同比增长7.5%；全年净销售额为30.741亿美元，同比增长6.3%[20] - 第四季度调整后每股收益为2.04美元，同比增长12.1%；全年调整后每股收益为7.29美元，同比增长8.0%[21] - 公司2025年实际调整后稀释每股收益为7.29美元，2026年指引为7.85至8.20美元，预计增长7.7%至12.5%[30] - 2026年按美国通用会计准则计算的稀释每股收益指引为7.79至8.14美元，较2025年实际值6.79美元预计增长14.7%至19.9%[30] 财务业绩：成本与利润率 - 第四季度毛利率为37.8%，同比提升130个基点；全年毛利率为35.9%，同比提升140个基点[20] - 按美国通用会计准则计算，第四季度营业利润为1.566亿美元，同比下降2.3%，利润率19.5%；全年营业利润为5.849亿美元，同比增长2.6%，利润率19.0%[20] - 第四季度调整后营业利润为1.72亿美元，利润率21.4%；全年调整后营业利润为6.224亿美元，同比增长8.7%，利润率20.2%[20][21] 业务线表现 - 高价值产品（HVP）组件第四季度净销售额为3.898亿美元，同比增长20.3%，有机增长15.1%，占公司总净销售额的48%[4] - HVP给药装置第四季度净销售额为1.104亿美元，同比下降16.9%，有机下降18.1%，占公司总净销售额的14%[8] - 第四季度自有产品有机销售额增长3.6%，全年有机销售额增长4.8%；合同制造产品第四季度有机销售额增长1.9%，全年有机销售额增长2.1%[24] - 自有产品中，高价值产品组件第四季度销售额增长20.3%，有机增长15.1%；高价值给药装置第四季度销售额下降16.9%，有机下降18.1%[25] 市场区域表现 - 按市场组划分，生物制品市场第四季度有机销售额增长7.3%，全年有机增长7.7%；制药市场第四季度有机销售额增长0.3%，全年有机增长3.4%[26][28] - 2025年第四季度美洲地区有机净销售额增长0.7%，欧洲、中东和非洲地区增长5.1%，亚太地区增长8.3%[29] - 2025年全年总有机净销售额增长4.3%，其中美洲地区增长8.6%，欧洲、中东和非洲地区增长0.2%，亚太地区增长3.8%[29] 管理层讨论和指引 - 公司预计2026年全年净销售额在32.15亿美元至32.75亿美元之间，有机净销售额增长预计约为5%至7%[9] - 公司预计2026年全年调整后稀释每股收益在7.85美元至8.20美元之间，同比增长7.7%至12.5%[9] - 公司预计第一季度2026年净销售额在7.7亿美元至7.9亿美元之间，有机增长预计为4.6%至7.4%[9] 现金流与资本支出 - 全年运营现金流为7.548亿美元，同比增长15.5%；自由现金流为4.689亿美元，同比增长69.6%[5] - 2025年经营活动产生的现金流量净额为7.548亿美元，较2024年的6.534亿美元增长15.5%[36] - 2025年资本性支出为2.859亿美元，较2024年的3.770亿美元减少24.2%[36] - 2025年已支付股息6120万美元，并宣布但未支付股息1580万美元[36] 其他财务数据（资产、负债等） - 2025年末现金及现金等价物为7.913亿美元，较2024年末的4.846亿美元增长63.3%[34] - 2025年存货为4.439亿美元，较2024年的3.770亿美元增长17.7%[34] - 2025年总资产为42.70亿美元，较2024年的36.434亿美元增长17.2%[34] 其他重要事项（重组、减值等） - 第四季度未分配项目主要包括：重组及其他费用140万美元、SmartDose® 3.5mL出售相关费用840万美元、成本法投资活动减值450万美元[21][22] - 全年重组及其他相关费用为2330万美元，主要与2025年1月的重组计划以及2024年优化法律结构的计划相关[22]

Exhibit 99.1 Sylvamo Releases Fourth Quarter, Full Year Earnings MEMPHIS, Tenn. – Feb. 12, 2026 – Sylvamo (NYSE: SLVM), the world's paper company, is releasing fourth quarter and full year 2025 earnings. The company will host an audio webcast at 10 a.m. EST at investors.sylvamo.com. NEWS RELEASE Management Summary from Chief Executive Officer John Sims As Sylvamo's CEO, my vision is that Sylvamo will be legendary for the way we relentlessly pursue and achieve world-class excellence in all that we do. This w ...

Exhibit 99.1 News Release February 12, 2026 TELUS reports strong and industry leading operational and financial results for the fourth quarter and full year 2025; establishes compelling and industry-best 2026 financial targets Industry-leading fourth quarter total Mobile and Fixed customer growth of 377,000, including 50,000 mobile phone, 287,000 connected devices and 35,000 internet net additions driven by continued demand for our premium bundled services nationally; Delivered positive mobile network reven ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第四季度持续经营业务销售额为29.7亿美元，按报告基准增长8%，按运营基准增长3%[4][8] - 第四季度净销售额为29.74亿美元，同比增长8%[28] - 第四季度美国通用会计准则下持续经营业务每股稀释亏损为2.01美元；调整后持续经营业务每股稀释收益为0.44美元，同比下降24%[4][8] - 第四季度美国通用会计准则下持续经营业务净亏损为10.35亿美元，包含与前线护理报告单元相关的4.85亿美元商誉减值及3.3亿美元美国递延所得税资产估值备抵[8] - 第四季度运营亏损为7.29亿美元，亏损幅度扩大68%，运营利润率为-24.5%[28] - 第四季度归属于百特股东的净亏损为11.28亿美元[28] - 第四季度持续经营业务每股基本亏损为2.01美元[28] - 调整后（剔除特殊项目）持续经营业务每股收益为0.44美元，同比下降24%[28] - 美国通用会计准则下，公司第四季度净销售额为29.75亿美元，净亏损为11.28亿美元，摊薄后每股亏损为2.19美元[30] - 调整后（剔除特殊项目）业绩显示，摊薄后每股收益为0.36美元，调整后净收入为1.85亿美元[30] - 调整后营业收入为3.09亿美元，占净销售额的10.4%[30] - 调整后税前利润为3.52亿美元，调整后有效税率为27.2%[30] - 公司报告美国通用会计准则下2024年第四季度净销售额为27.5亿美元，计算依据为报告毛利率9.59亿美元除以34.8%[31] - 公司报告美国通用会计准则下2024年第四季度净亏损为5.1亿美元，归属于百特股东的净亏损为5.12亿美元，摊薄后每股亏损为1.00美元[31] - 公司调整后（非美国通用会计准则）2024年第四季度净利润为3.98亿美元，归属于百特股东的净利润为3.96亿美元，调整后摊薄每股收益为0.77美元[31] - 2025年净销售额为112.44亿美元，同比增长6%[35] - 2025年按美国通用会计准则计算的营业亏损为3.08亿美元，营业利润率为-2.7%[35] - 2025年按美国通用会计准则计算的归属于百特股东的净亏损为9.57亿美元，每股亏损1.87美元[35] - 2025年调整后营业利润为15.90亿美元，同比增长8%，调整后营业利润率为14.1%[35][37] - 2025年调整后归属于百特股东的净利润为11.36亿美元，调整后每股收益为2.21美元[35] - 2025年调整后有效税率为16.1%[37] - 公司2025年持续经营业务净销售额为112.44亿美元，同比增长6%（按实际汇率计算）[43] - 公司2025年报告持续经营业务营业利润为1400万美元，占净销售额0.1%；调整后持续经营业务营业利润为14.74亿美元，占净销售额13.9%[38] - 公司2025年报告持续经营业务所得税前亏损为2.89亿美元；调整后持续经营业务所得税前利润为11.71亿美元[38] - 公司2025年报告持续经营业务净亏损为3.26亿美元；调整后持续经营业务净利润为9.66亿美元[38] - 公司2025年报告归属于百特股东的净亏损为6.49亿美元；调整后归属于百特股东的净利润为14.83亿美元[38] - 公司2025年报告持续经营业务每股亏损为0.64美元；调整后持续经营业务每股收益为1.89美元[38] - 公司2025年第四季度持续经营业务总销售额为29.74亿美元，同比增长8%（按实际汇率计算）[43] - 2025年第四季度总运营亏损为7.29亿美元，较2024年同期的4.35亿美元亏损扩大[45] - 2025年全年总运营亏损为3.08亿美元，而2024年全年为盈利1400万美元[45] - 2025年全年持续经营业务净销售额为112.44亿美元，同比增长6%，其中国际市场增长7%至51.22亿美元，美国市场增长5%至61.22亿美元[49] - 2025年全年自由现金流为4.38亿美元，较2024年的3.73亿美元增长17%[51] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 第四季度毛利率为5.77亿美元，同比下降40%，毛利率率为19.4%，同比下降15.4个百分点[28] - 第四季度销售、一般及行政费用为7.61亿美元，占销售额的25.6%，同比下降2.0个百分点[28] - 第四季度研发费用为1.26亿美元，同比下降40%，占销售额的4.2%[28] - 第四季度商誉减值支出为4.85亿美元，同比增长14%[28] - 调整后毛利率为35.5%，调整后销售、一般及行政费用占销售额的21.4%，调整后研发费用占销售额的3.9%[30] - 报告期销售、一般及行政费用为5.77亿美元，占净销售额的19.4%[30] - 报告期研发费用为7.61亿美元，占净销售额的25.6%[30] - 公司报告毛利率为9.59亿美元（占净销售额34.8%），调整后毛利率为12.26亿美元（占净销售额44.5%）[31] - 公司报告销售、一般及行政费用为7.61亿美元（占净销售额27.6%），调整后为6.79亿美元（占净销售额24.7%）[31] - 公司报告研发费用为2.11亿美元（占净销售额7.7%），调整后为1.31亿美元（占净销售额4.8%）[31] - 公司报告了4.25亿美元（占净销售额15.4%）的商誉减值，主要与医疗系统与技术部门的前线护理报告单元相关[31][33] - 公司报告了5000万美元的无形资产减值，与一项商标资产减记至公允价值有关[31][33] - 公司报告了8500万美元与飓风“海伦”相关的净费用，包括补救、空运和其他成本[31][33] - 公司报告了1.13亿美元的业务优化项目费用，主要与出售原肾脏护理部门后的成本结构优化举措相关[31] - 2025年毛利率为33.79亿美元，同比下降15%，毛利率率为30.1%，同比下降7.4个百分点[35] - 2025年销售、一般及行政费用为28.90亿美元，占销售额的25.7%，同比下降2.2个百分点[35] - 2025年研发费用为5.18亿美元，占销售额的4.6%，同比下降0.9个百分点[35] - 2025年商誉减值支出为4.85亿美元，同比增长14%[35] - 公司2025年报告毛利率为39.84亿美元，占净销售额的37.5%；调整后毛利率为46.29亿美元，占净销售额的43.5%[38] - 公司2025年发生商誉减值4.25亿美元，无形资产摊销影响4.19亿美元[38] 各条业务线表现 - 医疗产品与疗法部门第四季度销售额约为13.9亿美元，按报告基准增长6%，按运营基准增长4%[7] - 医疗系统与技术部门第四季度销售额约为8.27亿美元，按报告基准增长5%，按运营基准增长4%[10] - 制药部门第四季度销售额约为6.68亿美元，按报告基准增长4%，按运营基准增长2%[10] - 公司制药业务2025年销售额为24.93亿美元，同比增长3%（按实际汇率计算）[43] - 制药业务部门2025年第四季度销售额为6.68亿美元，同比增长4%，但部门运营利润大幅下降至3900万美元，利润率仅为5.8%[45][47] - 按业务看，2025年第四季度药物配制业务销售额增长22%至3.16亿美元，先进手术业务增长12%至3.28亿美元[47] 各地区表现 - 美国市场第四季度持续经营业务销售额约为15.5亿美元，按报告基准增长3%，按运营基准下降1%[8] - 国际市场第四季度持续经营业务销售额约为14.2亿美元，按报告基准增长14%，按运营基准增长8%[8] - 2025年第四季度持续经营业务净销售额为29.74亿美元，同比增长8%，其中国际市场增长14%至14.22亿美元，美国市场增长3%至15.52亿美元[47] - 2025年全年持续经营业务净销售额为112.44亿美元，同比增长6%，其中国际市场增长7%至51.22亿美元，美国市场增长5%至61.22亿美元[49] 管理层讨论和指引 - 公司对2026年全年展望：持续经营业务报告销售额增长持平至1%，有机销售额增长约持平，调整后持续经营业务每股稀释收益为1.85至2.05美元[14] - 剔除外汇、业务剥离等影响，2025年第四季度持续经营业务有机销售额增长率为3%[53] - 公司预计2026年全年美国通用会计准则销售额增长为持平至1%，有机销售额增长预计约为持平[57] - 公司预计2026年全年调整后稀释每股收益为1.85美元至2.05美元[57] 其他重要事项 - 百特基金会宣布提供260万美元的三年期赠款，用于支持芝加哥地区的STEM教育项目[11] - 公司季度股息已削减至每股0.01美元[25] - 特殊项目包括商誉减值2.9亿美元，无形资产摊销调整9500万美元，以及业务优化相关费用2300万美元[30] - 特殊项目还包括出售长期资产收益4.85亿美元，债务提前清偿收益1600万美元，以及税务事项相关收益3.39亿美元[30] - 报告期加权平均摊薄股数为5.14亿股，调整后加权平均摊薄股数为5.15亿股[30]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025年第四季度净收入（控股股东应占）为3.476亿美元，较2024年同期的1.621亿美元增长114.6%[14] - 2025年全年净收入（控股股东应占）为7.166亿美元，较2024年的5.116亿美元增长40.1%[16] - 2025年全年归属于控股股东的净利润为7.166亿美元，经济净收入为7.693亿美元[5][6] - 2025年全年调整后EBITDA（控股股东应占）为10.768亿美元，较2024年的9.731亿美元增长10.7%[17] - 2025年全年权益法税前收益为578.1百万美元，较2024年455.7百万美元增长26.9%[26] - 2025年全年权益法净收益为462.9百万美元，较2024年312.7百万美元增长48.0%[26] - 2025年第四季度权益法税前收益为266.2百万美元，较2024年同期153.8百万美元增长73.1%[26] - 2025年第四季度权益法净收益为233.4百万美元，较2024年同期124.5百万美元增长87.5%[26] - 2025年全年关联交易收益为3.713亿美元，而2024年此项为零[16] - 2025年第四季度关联方交易税前收益为243.8百万美元，2024年同期为0[26] - 2025年全年关联方交易税前收益为377.5百万美元，2024年为0[26] - 2025年第四季度关联方交易税后收益为183.3百万美元[26] - 2025年全年关联方交易税后收益为284.4百万美元[26] 财务数据关键指标变化：每股收益 - 2025年第四季度摊薄后每股收益为11.21美元，经济每股收益为9.48美元；2025全年摊薄后每股收益为22.74美元，经济每股收益为26.05美元[1] - 2025年全年经济每股收益同比增长22%，净流入约290亿美元，代表4%的有机增长率[2] - 2025年全年摊薄后每股收益为22.74美元，较2024年的15.13美元增长50.3%[16] - 2025年第四季度经济每股收益为9.48美元，较2024年同期的6.53美元增长45.2%[14] - 2025年全年经济每股收益为26.05美元，较2024年的21.36美元增长21.9%[17] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025年全年无形资产摊销和减值费用为2.144亿美元，较2024年的1.492亿美元增长43.7%[17] 各条业务线表现：资产管理规模与资金流 - 截至2025年12月31日，公司管理总资产达8133亿美元，较2024年底的7079亿美元增长[5][8] - 2025年全年净客户现金流入约287亿美元，其中第四季度为121亿美元[5][6] - 截至2025年底，公司私募市场附属公司管理资产约1460亿美元，全年募集资金约240亿美元；流动性替代策略附属公司管理资产约2270亿美元，较年初增长61%，全年净流入约510亿美元[4] - 2025年全年，流动性替代策略净客户现金流入达505亿美元，私募市场净流入239亿美元[12] 各条业务线表现：投资活动 - 2025年公司在私募市场和流动性替代策略领域对四家新附属公司承诺投资超过10亿美元[3] 管理层讨论和指引：资本配置与融资活动 - 2025年公司斥资7亿美元回购普通股，约占流通股的11%[6] - 2025年第四季度公司回购约3.5亿美元普通股，并发行4.25亿美元2036年到期优先票据[7] 其他财务数据 - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物为5.86亿美元，较2024年底的9.5亿美元减少38.3%[19] - 截至2025年12月31日，债务总额为26.913亿美元，较2024年底的26.202亿美元增加2.7%[19] - 2025年第四季度平均已发行稀释股份为28.7百万股，较2024年同期31.5百万股下降8.9%[26] - 2025年全年平均已发行稀释股份为29.5百万股，较2024年32.8百万股下降10.1%[26]

环境法规与合规风险 - 公司为遵守湾区炼油厂流化催化裂化装置颗粒物排放的"法规6-5修订案"（2026年生效），可能产生显著额外成本[159] - 加州AB 32要求全州温室气体排放量在2020年降至1990年水平[165] - 加州SB 32要求2030年温室气体排放量比1990年水平降低40%[166] - 加州议会法案1279要求2045年温室气体排放量比1990年水平降低85%，并在2045年实现整体碳中和[166] - 加州低碳燃料标准（LCFS）2024年修订，要求2030年交通燃料碳强度降低30%，2045年降低90%（以2010年为基准）[166] - 加州先进清洁汽车II法规（ACCII）要求从2026车型年开始，逐步实现到2035年轻型车辆100%电动化[167] - 加州先进清洁车队法规（ACF）旨在2045年前实现零排放卡车和公交车队[167] - 公司可能因环境清理、补救或诉讼（如PFAS相关）面临重大责任，对现金流和财务状况造成不利影响[169][172] - 公司运输活动（包括管道）受联邦和/或州法规监管，可能增加运营成本并影响盈利能力[176] - 公司可能因未能获得足够排放信用额度或无法将成本转嫁给客户，导致财务业绩受到不利影响[166] - 公司运营依赖大量许可证，违反条件可能导致巨额罚款、刑事制裁、许可证吊销或设施关停[181] - 环境法规可能使公司承担严格的、有时是连带的责任，用于调查和清理泄漏，相关潜在罚款和清理成本可能重大[184] 加州特定监管与报告要求 - 加州参议院法案SB 1322于2023年1月生效，要求炼油厂每月报告原油采购量及成本、汽油批发量及价格、每桶汽油总毛利等信息[177] - 加州参议院法案SBx 1-2于2023年6月26日生效，授权设定最高汽油精炼毛利（GGRM）并对超出部分处以罚款，并大幅增加了对石油供应链所有参与者的报告要求[177] - 加州能源委员会（CEC）于2025年8月决议，暂停关于最高GGRM及罚款的规则制定五年，但在此期间将继续收集和分析信息[178] - 加州议会法案ABx 2-1于2024年10月通过，授权CEC考虑炼油厂库存对燃料价格的影响，并可制定要求炼油厂维持符合加州规格的成品运输燃料最低库存水平的规定[179] 运营与竞争风险 - 公司炼油厂运营面临来自拥有更大型、更复杂炼油厂及自有原料供应的综合石油公司的竞争[197] - 资本项目可能因建设材料或劳动力成本意外上涨、运输中断等因素而延迟或超支[199] - 设备故障或计划外维护可能导致炼油装置停工，从而减少收入[200] - 公司需进行大量资本支出以维持设施可靠性和效率，否则可能对财务状况产生重大不利影响[199] - 公司面临产品责任和人身伤害索赔风险，可能对业务和运营结果产生重大不利影响[203] - 公司大部分炼油厂小时工受集体谈判协议覆盖，协议将在2026年至2028年间陆续到期[206] 技术与网络安全风险 - 公司依赖技术基础设施和关键信息系统，网络安全攻击或系统故障可能导致业务中断、声誉损害并产生额外成本和负债[185] - 公司已购买网络安全保险，但若发生重大事件，保险赔付可能不及时或不足额，且未完全投保的负债可能对财务状况产生重大不利影响[188] 业务发展与投资风险 - 公司与Eni于2023年6月27日完成对SBR（拥有可再生柴油设施）的联合投资，但该股权投资存在风险，包括管理精力分散、依赖合作伙伴以及需承担相关资本支出义务[189] - 公司参与的中大西洋清洁氢能中心（MACH2）计划获美国能源部高达7.5亿美元资助，用于开发清洁氢能生产和分销中心[205] - MACH2计划涉及在2500英亩土地上开发1000万平方英尺的配送仓库和办公空间[205] - 公司于2025年启动了可靠性提升计划，旨在通过提高可靠性和效率来提取增量价值[208] 市场与价格风险 - 通胀压力导致利率和资本成本上升、供应链中断、生活及劳动力成本增加，可能持续影响公司原料、劳动力、材料等投入成本，并对业务和财务状况产生重大不利影响[193] - 公司可能对部分未来原油和天然气供应进行对冲，以锁定现金流并防范价格波动[209] - 公司未对其任何商品衍生品合约应用套期保值会计，未实现损益将基于市价变动计入收益，可能导致期间收益波动[212] - 公司套期保值活动存在基差风险，可能因对冲商品价格与指数价格变动不一致而导致对冲效果降低[211] - 公司未对任何商品衍生品合约应用套期保值会计，未实现损益将基于市价变动计入当期收益，可能导致各期间收益大幅波动，且不能反映实际运营表现[212] 债务与融资状况 - 截至2025年12月31日，公司总债务为21.893亿美元，未摊销递延债务发行成本为4100万美元[213] - 截至2025年12月31日，PBF Energy总债务为21.893亿美元，未摊销递延债务发行成本为4100万美元[213] - 公司持有2028年和2030年到期的票据，循环信贷额度也于2028年到期，不能保证能在到期前以可接受条款再融资，市场动荡或行业压力可能增加融资成本或限制资本市场准入[216] - 尽管已有债务，公司及其子公司未来仍可能承担大量额外债务，从而加剧财务杠杆风险[217] - 公司2028年6.00%高级无担保票据、2030年7.875%高级无担保票据和2030年9.875%高级无担保票据的信用评级分别为穆迪B1、标普BB和惠誉BB[219] - 公司2028年到期6.00%高级无担保票据、2030年到期7.875%高级无担保票据及2030年到期9.875%高级无担保票据的信用评级分别为穆迪B1、标普BB和惠誉BB[219] 债务契约与限制性条款 - 公司债务契约包含限制性条款，可能限制其举借额外债务、进行资产处置、支付股息或进行某些投资的能力[214][220] - 公司债务契约包含限制性条款，可能影响其承担额外债务、支付股息或进行资产处置的能力[220] - 公司循环信贷额度及多笔高级票据均包含限制性支付条款，可能限制子公司向控股公司进行分配的能力[224] - 未来债务或优先股融资协议可能包含限制公司采取特定行动（如承担额外债务）的条款[237] 控股结构与现金流依赖 - 公司作为控股公司，依赖子公司（主要是PBF LLC）的现金流来偿付债务、缴纳税款及支付潜在股息[222] - 公司作为控股公司，其现金流和支付股息能力完全依赖于间接子公司PBF Holding和PBFX及其运营子公司的财务业绩和现金分配[231] - 公司作为控股公司，无独立收入来源，主要资产为对PBF LLC的权益，依赖其分配支付税款、债务及股息[222] - 公司股息支付能力依赖于子公司PBF Holding和PBFX的财务表现及现金分配，且受债务契约中限制支付条款约束[231][224] 税务补偿协议 - 截至2025年12月31日，与税收补偿协议相关的总负债为1.682亿美元[226] - 截至2025年12月31日，公司因税务补偿协议确认的总负债为1.682亿美元[226] - 根据税收补偿协议，公司需向特定单位持有人支付其认定实现的税收优惠的85%[226] - 根据税务补偿协议，公司需向PBF LLC A类和B类单位持有者支付其认定可实现的税务利益的85%[226] - 在控制权变更等情况下，税务应收协议下的付款可能被加速，且金额可能远超公司实际获得的税收利益，对流动性产生重大负面影响[228][229] - 税务补偿协议规定，在特定控制权变更或提前终止情况下，公司需立即支付基于LIBOR加100个基点折现的预期未来税务利益现值[228] - 税务补偿协议的支付可能早于税务利益的实际实现，且金额可能远超实际利益，对公司流动性产生重大负面影响[229] - 公司需为其在PBF LLC及其他穿透实体的应税收入份额纳税，即使未收到等额现金分配[238] 控制权变更风险 - 若发生控制权变更，票据持有人可能要求公司以本金的101%加应计利息回购所有未偿票据[221] - 若发生控制权变更，票据持有人可要求公司以本金的101%加上应计利息回购全部未偿票据[221] 股息政策 - 公司目前打算继续支付A类普通股季度现金股息，但支付与否及金额完全由董事会酌情决定，且无法律或合同义务必须支付[231] 公司治理与反收购条款 - 公司章程和细则中的反收购条款（如发行无指定优先股、禁止股东书面同意、要求75%以上投票权股份同意才能修订细则等）可能阻碍或延迟控制权变更[232][233] - 公司章程规定，股东修订公司章程需获得75%或以上流通股的批准[233] 股价波动与市场风险 - 公司A类普通股市场价格可能高度波动，影响因素包括炼油行业市场状况、商品价格波动、收益预期变化、诉讼、法规变化及大量股票抛售等[234][236] - 公司A类普通股市场价格可能高度波动，投资者可能损失全部或部分投资[234] - 市场对能源公司股票的波动常与公司运营表现无关或不成比例[234] - 股价大幅波动后可能引发股东集体诉讼，导致巨额成本并分散管理层注意力[235] - 股价波动因素包括：石油精炼行业市场状况、大宗商品价格波动、实际或预期运营结果变化、分析师盈利预期变化等[236] - 公司或高级管理层在公开市场大量出售A类普通股可能影响股价[236] 股权稀释与融资风险 - 为满足业务资金需求，公司可能以不利条件增发股票或可转换证券，导致现有股东股权被大幅稀释，并可能压低股价[237] - 公司可能需要出售股权或可转换证券以筹集资本，可能导致现有股东股权稀释并进一步压低股价[237] - 公司需要持续大量的资本投资和营运资金来维持业务运营[237] - 公司A类普通股股东不享有优先认购权或其他反稀释保护[237]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第四季度营收同比增长11.8%至116.29亿美元，2025全年营收同比增长13.4%至405.5亿美元[3] - 2025年第四季度营收为116.29亿美元，同比增长11.8%[25] - 2025年全年营收为405.50亿美元，同比增长13.4%[25] - 2025年第四季度总营收为116.29亿美元，较2024年同期的104.04亿美元增长11.8%[28][30] - 2025年第四季度运营收入为6.23亿美元，同比增长4.9%[25] - 2025年全年运营收入为17.53亿美元，同比增长24.1%[25] - 2025年第四季度总营业利润为6.23亿美元，较2024年同期的5.94亿美元增长4.9%[28][30] - 2025年第四季度净收入为4.50亿美元，同比下降10.2%[25] - 2025年全年净收入为12.77亿美元，同比增长23.3%[25] - 2025年全年净利润为12.77亿美元，较2024年的10.36亿美元增长23.3%[34] - 2025年全年核心调整后净利润为19.20亿美元，较2024年的15.71亿美元增长22.2%[41] 财务数据关键指标变化：每股收益与EBITDA - 第四季度核心每股收益（Core EPS）为2.73美元，同比增长17.7%；2025全年核心每股收益为6.38美元，同比增长25.1%[3] - 2025年第四季度摊薄后每股收益为1.39美元，同比下降12.0%[25] - 2025年全年摊薄后每股收益为3.85美元，同比增长22.6%[25] - 2025年全年核心每股收益为6.38美元，较2024年的5.10美元增长25.1%[41] - 2025年第四季度核心EBITDA为12.88亿美元，同比增长18.6%[25] - 2025年全年核心EBITDA为33.08亿美元，同比增长22.3%[25] - 2025年第四季度核心EBITDA为12.88亿美元，较2024年同期的10.86亿美元增长18.6%[28][30] - 2025年全年核心EBITDA为33.08亿美元，较2024年的27.04亿美元增长22.3%[42] 各条业务线表现 - 咨询业务部门第四季度营收增长13.1%至29.15亿美元，部门营业利润增长14.0%至7.09亿美元[5] - 楼宇运营与体验（BOE）业务部门第四季度营收增长14.6%至63.11亿美元，部门营业利润增长19.9%至3.32亿美元[6] - 项目管理业务部门第四季度营收增长8.3%至22.13亿美元，部门营业利润增长4.2%至1.75亿美元[7] - 房地产投资（REI）业务部门第四季度营收下降20.0%至2.2亿美元，但部门营业利润增长34.0%至2.01亿美元[11] - 核心业务总营收为116.29亿美元，其中建筑运营与体验部门收入最高，为63.11亿美元[28] - 2025年第四季度房地产投资业务部门营业利润为2.01亿美元，较2024年同期的1.50亿美元增长34.0%[42] - 房地产投资部门2025年第四季度实现房地产处置收益3.8亿美元，显著高于2024年同期的1.3亿美元[28][30] 成本和费用 - 2025年第四季度非现金养老金买断结算损失为1.47亿美元[28] 管理层讨论和指引 - 公司预计2026年核心每股收益为7.30至7.60美元，中点值反映17%的增长[2] 现金流与股东回报 - 2025全年经营活动现金流约为15.59亿美元，自由现金流约为16.52亿美元[2][3] - 2025年公司回购超过760万股股票，金额超过10亿美元（平均每股138.03美元）[14] - 2025年全年自由现金流为16.52亿美元[42] - 2025年全年经营活动产生的现金流量净额为15.59亿美元，较2024年的17.08亿美元下降8.7%[34] - 2025年全年用于收购业务的净现金支出为13.74亿美元，较2024年的10.67亿美元增长28.8%[34] - 2025年全年股票回购金额为9.68亿美元，较2024年的6.27亿美元增长54.4%[34] 其他财务数据（资产、债务、现金） - 截至2025年底，公司净杠杆率（净债务/核心息税折旧摊销前利润）为1.24倍，远低于4.25倍的债务契约要求[15] - 截至2025年底，公司总资产为308.77亿美元，较2024年底的243.83亿美元增长26.6%[32] - 截至2025年底，现金及现金等价物为18.64亿美元，较2024年底的11.14亿美元增长67.3%[32] - 截至2025年底，应收账款净额为82.84亿美元，较2024年底的70.05亿美元增长18.3%[32] - 截至2025年底，长期债务（扣除当期部分）为50.5亿美元，较2024年底的32.45亿美元增长55.6%[32] - 2025年期末现金及现金等价物和受限现金总额为20.14亿美元，较期初的12.21亿美元增长64.9%[34]

Exhibit 99.1 TriNet Announces Fourth Quarter, Fiscal Year 2025 Results, and Full Year 2026 Guidance TriNet Stock Repurchase Program Authorized up to $400 million DUBLIN, Calif. — February 12, 2026 — TriNet Group, Inc. (NYSE: TNET), a leading provider of comprehensive and flexible human capital management (HCM) solutions for small and medium-size businesses (SMBs), today announced financial results for the fourth quarter and full year ended December 31, 2025. The fourth quarter and full year highlights below ...

• Reports Revenue of $2.4 Billion, Growing 3%, and Net Income of $603 Million, or $1.37 per Diluted Share, Increasing 4% and 6%, Respectively, on a Reported Basis for Fourth Quarter 2025 ◦ Delivers 4% Organic Operational Growth in Revenue and 4% Organic Operational Growth in Adjusted Net Income for Fourth Quarter 2025 ◦ Reports Adjusted Net Income of $648 Million, or Adjusted Diluted EPS of $1.48, for Fourth Quarter 2025 • Reports Revenue of $9.5 Billion, Growing 2%, and Net Income of $2.7 Billion, or $6.02 ...