财务数据关键指标变化：收入和利润（同比环比） - 第四季度净销售额为3.715亿美元，同比增长16.9%，其中收购贡献4410万美元，有机增长3.0%[7] - 第四季度净收益为4810万美元，上年同期为360万美元；调整后净收益为4770万美元，调整后EBITDA为8350万美元[5][6] - 第四季度每股摊薄收益为0.97美元，上年同期为0.08美元；调整后每股摊薄收益为0.97美元，上年同期为1.06美元[5][6] - 全年净销售额为14亿美元，同比增长20%，其中收购贡献1.217亿美元，有机增长9%[5] - 全年净收益为1.55亿美元，同比增长63%；调整后净收益为1.676亿美元，调整后EBITDA为2.958亿美元，同比分别增长8%和12%[5] - 全年每股摊薄收益为3.14美元，上年为1.92美元；调整后每股摊薄收益为3.37美元，上年为3.09美元[5] - 第四季度净销售额为3.71456亿美元，同比增长16.9%[25] - 第四季度归属于控股股东的净利润为4814.6万美元，同比增长1141.6%（或0.99美元/股，去年同期为0.08美元/股）[25] - 全年净销售额为13.81292亿美元，同比增长19.7%[25] - 全年归属于控股股东的净利润为1.56085亿美元，同比增长62.5%（或3.18美元/股，去年同期为1.94美元/股）[25] - 2026财年第四季度（截至5月31日）合并净销售额为37.1456亿美元，同比增长16.9%（2025年同期为31.7884亿美元）[31] - 2026财年第四季度调整后EBITDA为8.3523亿美元，同比下降1.8%（2025年同期为8.506亿美元）；调整后EBITDA利润率为22.5%，低于去年同期的26.8%[31][38] - 2026财年全年（截至5月31日）合并净销售额为138.1292亿美元，同比增长19.7%（上一财年为115.3762亿美元）[31] - 2026财年全年调整后EBITDA为29.5828亿美元，同比增长11.6%（上一财年为26.4966亿美元）；全年调整后EBITDA利润率为21.4%，低于上一财年的23.0%[31][38] - 2026财年第四季度非GAAP调整后稀释每股收益为0.97美元，与去年同期（经调整后）的1.06美元相比有所下降[35][36] - 2026财年全年非GAAP调整后稀释每股收益为3.37美元，同比增长9.1%（上一财年经调整后为3.09美元）[36] - 截至2026年5月31日的三个月，归属于控制权益的净收益为48,146美元，调整后净收益为47,696美元[41] - 截至2026年5月31日的十二个月，归属于控制权益的净收益为156,085美元，调整后净收益为167,561美元[41] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比环比） - 2026财年第四季度有效税率（非GAAP调整后）为22.5%，低于去年同期的23.2%[35][36] 各条业务线表现 - 建筑产品部门2026财年第四季度销售额为24.5309亿美元，同比增长27.6%（去年为19.2316亿美元），但调整后EBITDA利润率从37.0%显著下降至27.9%[31] - 消费品部门2026财年第四季度销售额为12.6147亿美元，同比微增0.5%（去年为12.5568亿美元），调整后EBITDA利润率从16.6%提升至19.2%[31] 其他财务数据：现金流 - 第四季度运营现金流为7160万美元，自由现金流为5510万美元，同比分别增加920万美元和580万美元[5][12] - 全年运营现金流为2.261亿美元，自由现金流为1.702亿美元，同比分别增长8%和7%[5] - 全年经营活动产生的现金流量净额为2.26119亿美元，同比增长7.8%[29] - 截至2026年5月31日的三个月，经营活动净现金为71,601美元，自由现金流为55,109美元[41] - 截至2026年5月31日的十二个月，经营活动净现金为226,119美元，自由现金流为170,206美元[41] - 截至2026年5月31日的三个月，经营现金流转换率为149%，自由现金流转换率为116%[41] 其他财务数据：资产、债务与投资活动 - 季度末总债务为3.059亿美元，全部为长期债务；循环信贷额度未使用，可用额度为5亿美元[11] - 季度末现金为2770万美元，同比减少2.224亿美元，主要反映对Elgen和LSI的收购[12] - 现金及现金等价物从2.50075亿美元大幅减少至2772.5万美元，主要由于投资活动净现金流出3.60067亿美元[27][29] - 商誉从3.7648亿美元增加至5.00784亿美元，无形资产净值从1.90398亿美元增加至3.22761亿美元，主要与收购活动相关[27] - 全年资本支出为5591.3万美元，主要用于物业、厂房和设备投资[29] - 全年收购活动净现金流出3.04148亿美元，显著高于去年同期的9501.8万美元[29] - 长期债务为3.05896亿美元，与去年同期的3.02868亿美元基本持平[27] 其他财务数据：投资收益与特殊项目 - 2026财年第四季度来自非合并联营企业的股权收益为3.8141亿美元，同比下降10.7%（去年同期为4.2707亿美元），主要受ClarkDietrich合资企业收益下降影响[31] - 2025财年第四季度与GTI相关的长期资产减值，非现金费用为50,050美元[39] - 2025财年与Ragasco收购相关的或有负债公允价值增加导致重组费用为4,536美元[39] - 2026财年第二季度因剥离SES合资企业49%股权导致非现金损失为2,950美元[39] - 2025财年第四季度对确定为非暂时性减值的应收票据投资进行减记，税前费用为5,000美元[39] - 2025财年第四季度SES合资企业发生非现金减值费用为3,387美元[39]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第二季度营收同比下降27%至11.1亿美元[4] - 2026财年第二季度（截至5月31日）总营收为11.12亿美元，同比下降27.3%（上年同期为15.30亿美元）[17] - 第二季度净收入为2，730万美元，同比下降74.7%[8] - 2026财年第二季度净收入为2734.9万美元，同比下降74.6%（上年同期为1.08亿美元）[17] - 第二季度每股摊薄收益为0.43美元[1] - 上半年营收同比下降25%至21.9亿美元[8] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 第二季度房屋毛利率为15.2%，同比下降410个基点[4] - 2026财年第二季度调整后住宅毛利率为15.7%，同比下降400个基点（上年同期为19.7%）[25] 业务线表现：住宅建筑业务 - 2026财年第二季度住宅建筑业务营收为11.07亿美元，同比下降27.4%（上年同期为15.25亿美元）[17] - 2026财年第二季度住宅建筑业务营业利润为2815.1万美元，同比下降78.6%（上年同期为1.31亿美元）[17] 业务线表现：运营指标（交付与订单） - 第二季度房屋交付量下降23%至2，395套[4] - 2026财年第二季度房屋交付量为2,395套，同比下降23.2%（上年同期为3,120套）[23] - 2026财年第二季度净订单量为3,317套，同比下降4.1%（上年同期为3,460套）[23] - 截至2026年5月31日，未交付订单（积压）为4,526套，价值21.38亿美元，同比下降5.2%（上年同期为4,776套，价值22.88亿美元）[23] 业务线表现：社区数量 - 第二季度末社区数量同比增长11%至280个[8] 管理层讨论和指引 - 2026财年全年交付量指导区间为10，500至11，000套[13] 其他重要内容：资本运作与流动性 - 公司第二季度回购了价值7，500万美元的普通股[1] - 截至第二季度末，总流动性为11.2亿美元[8] - 截至2026年5月31日，现金及现金等价物为1.998亿美元，较2025年11月30日下降12.6%（2.286亿美元）[19] 其他重要内容：资产负债结构 - 截至2026年5月31日，总负债为29.77亿美元，股东权益为37.97亿美元，资产负债结构稳健[19]

财务数据关键指标变化 - 截至2026年4月30日，公司持有515,544枚BNB代币，公允价值为3.173亿美元[14] - 公司持有515,544枚BNB代币，公允价值为3.173亿美元，占其总资产绝大部分[88] - 在截至2026年4月30日的财年，公司因BNB价格下跌确认了1.303亿美元的未实现损失和130万美元的已实现损失[89] - 公司持有的数字资产（主要为BNB）公允价值为3.196亿美元[100] - 公司因加权平均流通股计算错误导致每股收益数据重述，具体影响：截至2025年10月31日的三个月，基本和稀释加权平均股数被少计2,214,508股，导致每股收益被高估0.21美元；第二季度继任期间，基本加权平均股数被少计1,857,056股，稀释加权平均股数被少计857,057股，导致每股收益被高估0.45美元；截至2026年1月31日的三个月，基本和稀释加权平均股数被少计2,376,236股，导致每股收益被低估0.08美元；第三季度继任期间，基本和稀释加权平均股数被少计21,806,662股，稀释加权平均股数被少计21,806,663股，导致基本每股收益被高估4.26美元，稀释每股收益被高估4.21美元[58] 资产构成与集中度 - 数字资产（主要为BNB）占总资产的94.6%[14] - 公司资产高度集中于BNB持有，其价值波动将直接影响财务状况[135] - 公司数字资产高度集中于单一资产BNB，面临币安生态系统的特定风险[91] - 公司BNB持仓通过Binance生态内的托管平台Ceffu持有，这带来了对Binance生态系统的集中风险[23] 融资活动 - 公司于2025年8月通过私募配售筹集了约5.0亿美元现金和数字资产，并可能通过认股权证行权获得最多7.5亿美元的额外收益[19] 业务线表现 - 公司业务分为两个部门：BNB国库管理部门（运营数字资产国库策略）以及零售和工业部门（包含Fat Panda和工业气候控制系统业务）[21] - 公司零售业务部门Fat Panda在加拿大中部运营34个零售点（包括30家Fat Panda商店和4家Electric Fog门店）[42] - 公司于2025年6月收购了电子烟零售商和制造商Fat Panda Ltd.[41] - 公司超过30个零售店和广泛产品线被纳入，收购后管理职责增加，学习新业务将耗费时间并分散管理层对原有业务的注意力[174] - 电子烟产品及相关配件占零售店和制造产品线的“重要部分”，该利基市场发展迅速但存在高度不确定性[176] 数字资产相关风险 - 公司业务面临与数字资产（尤其是BNB）价格波动、监管变化以及电子烟产品法规相关的重大风险[78][86][88] - BNB Chain的Gas费用极低，每笔交易约0.01美元[28] - BNB Chain网络依赖有限数量的验证者，可能面临治理或运营风险[93] - 部分数字资产由第三方交易所或托管平台持有，存在托管和交易对手风险[94, 96] - 数字资产（包括BNB）面临不断演变且不确定的监管环境，若被认定为证券将产生重大影响[97, 98] - 币安生态系统的负面舆情或事件可能对BNB价值产生负面影响[99] - 数字资产市场流动性可能受限，大规模出售可能对BNB市场价格造成下行压力[100] - 数字资产按公允价值计量可能导致财务报表出现显著波动[101] - 数字资产交易平台因欺诈、业务失败、黑客攻击、恶意软件或政府监管而关闭或临时停运，可能削弱对加密货币的信心，并减缓其大规模采用[109][110] - 2022年事件（包括Celsius Network、Voyager Digital Ltd.、三箭资本、FTX及其关联公司等破产）导致数字资产市场出现极端价格波动，并可能继续对市场流动性和信心产生负面影响[118] - BNB等数字资产的交易价格在近期经历了极端波动，例如2021年大幅上涨后，2022年出现大幅下跌，且这种剧烈波动可能持续[117][118] - 区块链网络面临多种攻击风险，包括：验证者控制超过33%质押资产可导致区块确认延迟或临时分叉；控制超过50%可获未来链控制权；控制超过66%的BNB质押量可永久且不可逆地操纵区块链[129] - 去中心化金融（DeFi）生态系统存在难以量化的杠杆，价格波动可能导致去杠杆化并剧烈影响资产价格，且智能合约漏洞可能导致资金被盗或损失[128] - 互联网中断或边界网关协议劫持（BGP劫持）可能破坏加密货币网络运行，导致交易延迟、双花风险，并影响加密货币价值及公司普通股价值[114][115][116] - 区块链网络可能因共识失败而发生分叉，导致网络重复、市场混乱、原始网络价值稀释及运营中断，硬分叉尤其可能对数字资产的稳定性和价值产生重大不利影响[120][121] - 政治或经济危机可能引发数字资产的大规模抛售，导致其价值减少，并对公司投资策略、资产价值、业务运营及普通股价格产生重大不利影响[126] - 加密货币存在动量定价风险，投资者对未来升值（或贬值）的信心变化可能导致价格大幅波动，进而对公司持有的加密货币价值、业务及普通股市场价产生重大不利影响[127] - BNB历史价格因市场情绪、投机交易、宏观趋势、技术中断和监管公告等因素而出现剧烈波动[141] - 大部分BNB日交易量发生在币安交易所，该交易所由BNB原始发行方币安控制[142] - 币安及其关联方可能控制大部分流通中的BNB，从而有能力影响BNB Chain的治理决策[143] - BNB的销毁机制由币安负责运营，该机制是其市场价值的重要推动力[143] - 2023年美国SEC对币安提起诉讼，指控其BNB发行属于未注册的证券发行[145] - 2023年美国司法部、OFAC、FinCEN和CFTC就违反反洗钱、制裁等法律与币安达成一系列和解[145] - 稳定币作为交换媒介和价值储存手段快速增长，与BNB形成竞争[136] - 多个国家正在讨论或推出央行数字货币（CBDC），例如中国的CBDC项目于2022年1月向消费者开放[134] - BNB Chain自2017年推出，其发展和接受度直接影响公司普通股价值[148] - BNB Chain网络和软件仍处于早期发展阶段，其功能可能不符合预期，可能抑制网络增长[148] - 2022年10月，BNB智能链跨链桥代码漏洞导致约5.7亿美元BNB被铸造和提取，其中约1亿美元资产被转移至链下[156] - 私钥丢失、被盗、泄露或销毁可能导致数字资产永久损失，包括公司持有的BNB[148][151][155] - 数字资产网络依赖互联网，BNB Chain的中断将影响BNB转移能力及其价值[151] - BNB Chain面临显著的扩展性挑战，升级可能失败，对网络和BNB价值造成潜在不可修复的损害[151] - 量子计算等新兴技术可能破坏支撑BNB Chain的密码学算法，构成长期安全威胁[160] - 人工智能驱动的网络攻击可能增加针对BNB生态系统用户、交易所和节点的攻击成功率[161] - BNB Chain的去中心化治理结构可能使其难以就重大问题达成共识或实施解决方案，影响网络适应能力[157][158] - 验证者退出BNB Chain可能增加恶意行为者获得大量质押BNB控制权的风险，从而可能操纵网络[152] - 公司数字资产策略依赖的银行、金融机构和BNB交易所可能位于美国境外，可能不受美国监管，可靠性可能低于美国同类机构[164] - 为增加收益，服务提供商可能将相关法币和数字资产托管、交易及收益生成活动的“大部分”迁移至离岸托管人或DeFi交易平台[164] 零售业务相关风险 - 公司产品供应严重依赖第三方供应商，未来可能因需求意外增长、生产困难或现金头寸低而难以获得所需产品[177] - 若供应商直接向消费者或零售商销售产品的趋势持续或加速，公司分销的产品需求可能下降[182] - 公司依赖快速高效的运输服务获取库存和分销产品，任何长时间的中断都可能对业务产生重大不利影响[183] - 公司通常通过采购订单进行采购，因此曾经历并可能再次经历某些产品的库存短缺或价格上涨[185] - 电子烟产品需求增长是近期现象，可能无法持久持续，市场接受度存在高度不确定性[176] - 在供应中断的情况下，公司需要寻找新供应商，但可能只有“有限数量”的供应商能以所需量生产某些产品[181] - 供应商关系中断可能导致公司失去现有的大宗采购折扣，从而支付更高的产品价格[186] - 库存水平管理不当可能导致库存减记或折扣销售，损害品牌形象和财务状况[187] - 客户、产品或竞争组合的变化可能导致低利润率产品需求增加，高利润率产品需求减少，影响经营业绩[189] - 品牌授权或商标使用许可可能被终止或不再续期，损害品牌忠诚度和业务[190] - 消费者趋势变化可能导致产品需求下降，例如近年消费者从干草药雾化器转向液体或蜡质浓缩物雾化器[192] - 负面媒体报道或社交媒体舆论可能导致消费者迅速避免购买公司产品，对业务产生重大不利影响[196] 监管与法律环境 - 公司承认其数字资产策略面临监管不确定性，若BNB被认定为“证券”，公司可能需根据《投资公司法》注册为投资公司[70] - 公司指出美国商品期货交易委员会（CFTC）对数字资产现货市场的市场操纵和欺诈行为拥有广泛的执法权[68] - 美国《GENIUS法案》于2025年7月18日签署成为法律，为“支付型稳定币”建立了联邦监管框架[71] - 美国《CLARITY法案》已在众议院通过，正由参议院审议，该法案将授予CFTC对“数字商品”的管辖权[71] - 加拿大《烟草和电子烟产品法》于2018年5月23日生效，规范电子烟产品的制造、销售、标签和推广[72] - 加拿大《电子烟产品标签和包装法规》于2020年7月1日生效，要求含尼古丁产品显示标准化声明和健康警告[74] - 加拿大自2022年6月23日起对电子烟产品实施新的消费税框架，要求产品贴有消费税印花[77] - 加拿大爱德华王子岛省自2021年3月1日起禁止销售所有口味的电子烟产品[75] - 省和地方对雾化产品监管加强，可能导致在某些地区停止销售，对业务产生重大不利影响[197] - 加拿大法规要求在某些雾化产品上增加健康警示，可能降低产品吸引力[198] - 省份对雾化产品加征、扩大或提高税收，可能导致销售下降，特别是在可支配收入较低时期[200] - 2025年7月18日，美国通过《GENIUS法案》，为“支付稳定币”建立了联邦监管框架[136] 公司治理与法律诉讼 - 公司于2026年5月22日对资产管理人10X Capital Partners LLC提起诉讼，要求宣布资产管理协议自始无效并返还已支付费用[36] - 公司于2026年5月22日对资产管理人提起诉讼，要求法院宣布资产管理协议自始无效且不合理，并追回公司已支付的所有费用，或要求宣布协议中一项在终止时需加速支付近20年未来费用的清算赔偿条款为不可执行的惩罚条款[55][62] - 公司董事会已重组其全部四个常设委员会（审计、薪酬、提名与治理及战略委员会），均由三名完全独立的董事组成[54] - 公司于2026年3月13日收到股东来函，要求将董事会规模扩大7名至总共13名董事，并选举其提名的7名董事[56] - 公司前总裁兼董事安东尼·K·麦克唐纳于2026年5月4日辞职，作为和解条件将获得总计30万美元（分12个月支付）及最高1万美元的法律费用报销[63] - 公司董事尼古拉斯·J·埃滕于2026年6月10日辞职，作为和解条件获得了8.5万美元的一次性付款及最高5万美元的法律费用报销[64] - 公司因未能在财年结束后12个月内召开年度会议，于2026年5月7日收到纳斯达克不符合继续上市规则的通知，已提交恢复合规计划，若获批准可获得最长180天的宽限期至2026年10月27日[60] 运营与财务风险 - 公司内部财务报告内部控制存在重大缺陷[90] - 各省份对雾化器产品征税的趋势可能对公司业务产生重大不利影响[90] - BNB现货交易所交易产品（ETP）和期货交易所交易基金（ETF）的推出，可能被投资者视为公司普通股的替代投资品，从而对公司股票市场产生不利影响[111][112][113] - 信用状况变化可能导致供应商缩短付款期限，鉴于采购金额和数量巨大，可能对公司流动性产生重大不利影响[204] - 保险覆盖可能不足，公司可能面临超出保单限额的损失[211] - 电子烟等产品长期健康风险未明，若证实有害可能导致市场需求大幅下降[212] - 不利科学研究可能导致产品责任诉讼和监管加强，对公司业务和财务状况产生重大不利影响[212] - 信息技术系统中断或故障可能影响销售、营销和供应链监控[213] - 网络安全风险可能导致数据泄露、收入损失和声誉损害[213] 其他重要信息 - 截至2026年6月15日，BNB的自动销毁机制仍需销毁约3480万枚BNB以达到1亿枚的最终供应量目标；2026年4月最近一次季度销毁了1,569,307枚BNB[31] - 公司目前在美国和加拿大拥有48名全职员工和121名兼职员工[79]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 第四季度营收250亿美元，同比增长12.6%（基于2025财年第四季度营收222亿美元）[1] - 2026财年全年总营收为947.20亿美元，同比增长8%[59] - 2026财年第四季度GAAP运营收入为15.51亿美元，运营利润率为6.2%；调整后（非GAAP）运营收入为20.89亿美元，运营利润率为8.4%[39] - 2026财年第四季度GAAP摊薄后每股收益为6.60美元；调整后（非GAAP）摊薄后每股收益为6.31美元[39] - 2026财年全年GAAP运营收入为54.63亿美元，运营利润率为5.8%；调整后（非GAAP）运营收入为66.11亿美元，运营利润率为7.0%[44] - 2026财年全年GAAP摊薄后每股收益为18.55美元；调整后（非GAAP）摊薄后每股收益为20.24美元[44] - 2025财年第四季度GAAP运营收入为17.93亿美元，运营利润率为8.1%；调整后（非GAAP）运营收入为20.20亿美元，运营利润率为9.1%[47] - 2025财年第四季度GAAP摊薄后每股收益为6.88美元；调整后（非GAAP）摊薄后每股收益为6.07美元[47] - 公司2026财年全年GAAP营业收入为54.63亿美元，同比增长5%；Non-GAAP营业收入为61.20亿美元，利润率7.0%[50][59] - 2026财年全年GAAP摊薄后每股收益为18.55美元，同比增长10%；Non-GAAP摊薄后每股收益为18.19美元[50][59] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2026财年第四季度业务优化成本为2.04亿美元，影响运营利润率0.8个百分点[39] - 2026财年全年业务优化成本为3.66亿美元，影响运营利润率0.4个百分点[44] - 公司2026财年第四季度燃料费用同比大幅增长66%至14.34亿美元[59] - 2026财年第四季度联邦快递部门燃料费用为12.75亿美元，同比大幅增长70%[66] - 第三季度总运营费用22.50亿美元，同比增长24%，主要受分离及其他成本（2.05亿美元）和燃料费（1.58亿美元，增40%）等驱动[71] - 第三季度折旧与摊销费用1.15亿美元，同比大幅增长42%[71] - 第三季度员工薪资与福利费用10.56亿美元，同比增长9%[71] - 十二个月累计维护与修理费用3.14亿美元，同比下降5%[71] 各条业务线表现：联邦快递（FedEx Express）部门 - 联邦快递部门2026财年第四季度营业收入为16.51亿美元，同比增长4%[59] - 联邦快递部门2026财年全年Non-GAAP营业收入为53.78亿美元，利润率7.1%[51] - 2026财年第四季度联邦快递（FedEx Express）部门总营收为215.70亿美元，同比增长14%；全年总营收为822.73亿美元，同比增长9%[66] - 2026财年第四季度联邦快递部门营业利润为16.51亿美元，同比增长4%；全年营业利润为59.12亿美元，同比增长21%[66] - 2026财年第四季度联邦快递部门营业利润率为7.7%，同比下降70个基点；全年营业利润率为7.2%，同比上升70个基点[66] - 2026财年第四季度联邦快递部门总包裹日均处理量（ADV）为1708.3万件，同比增长2%；全年为1755.8万件，同比增长3%[68] - 2026财年第四季度联邦快递部门综合包裹单件收入（Yield）为17.90美元，同比增长11%；全年为16.80美元，同比增长6%[68] 各条业务线表现：联邦快递货运（FedEx Freight）部门 - 联邦快递货运部门2026财年第四季度营业收入为1.58亿美元，同比大幅下降67%[59] - 2026财年第四季度联邦快递（FedEx Freight）部门总货运营收为16.65亿美元，同比增长18%[66] - 2026财年第四季度联邦快递部门综合货运单磅收入（Yield）为1.28美元，同比增长6%[68] - 第三季度营收24.08亿美元，同比增长5%；十二个月累计营收87.95亿美元，同比下降1%[71] - 第三季度营业利润1.58亿美元，同比大幅下降67%；营业利润率6.6%，同比下降1420个基点[71] - 十二个月累计营业利润6.16亿美元，同比下降59%；营业利润率7.0%，同比下降970个基点[71] - 第三季度日均总货量86.7万件，同比下降6%，其中优先件日均60.2万件（降5%），经济件日均26.5万件（降8%）[71] - 第三季度每件货品综合收入415.22美元，同比增长11%，得益于优先件（397.06美元，增11%）和经济件（456.39美元，增13%）单价提升[71] - 第三季度每百磅综合收入43.79美元，同比增长8%[71] 管理层讨论和指引 - 2026日历年收入增长预期为约11%[13] - 2026日历年调整后稀释每股收益（持续经营业务）预期为16.90美元至18.10美元[13] - 2026日历年资本支出预期为39亿美元[13] - 公司预测2026日历年调整后（Non-GAAP）摊薄每股收益为16.90至18.10美元[54] 资本支出与股东回报 - 2026财年资本支出为38亿美元，同比下降2.46亿美元（6%），占营收比例降至4.0%的历史最低水平[6] - 公司通过股票回购（7.76亿美元）和股息支付（14亿美元）合计向股东返还约22亿美元[10] - 2026财年资本支出为38.09亿美元，同比下降6%[59] 公司重大交易与现金流 - 完成FedEx Freight分拆，后者支付了约41亿美元的现金股息[7][9] - 2026财年第四季度与分拆FedEx Freight相关的成本为2.98亿美元，影响运营利润率1.2个百分点[39] - 2026财年全年与分拆FedEx Freight相关的成本为7.38亿美元，影响运营利润率0.8个百分点[44] - 公司现金及现金等价物期末余额为133亿美元，其中包含分拆所得的41亿美元股息[9] - 截至2026年5月31日，公司现金及现金等价物为133.11亿美元，同比大幅增长142%[61] - 截至2026年5月31日财年，公司经营活动产生的现金流量为89.25亿美元，较上年70.36亿美元增长26.8%[63] - 截至2026年5月31日财年末，公司现金及现金等价物为133.11亿美元，较上年末55.02亿美元大幅增长141.9%[63]

收入和利润（同比环比） - 公司年度收益为3.87965亿港元，较去年3.27049亿港元增长18.6%[2] - 公司年度除税后亏损为743.2万港元，较去年盈利7178.8万港元大幅转亏[2] - 公司年度每股基本亏损为0.91港仙，去年为每股基本盈利9.48港仙[3] - 2026财年总收益为3.87965亿港元，其中煤矿业务贡献3.83934亿港元（占比约99.0%），可再生能源业务贡献403.1万港元[15] - 2026财年公司整体录得净亏损743.2万港元，而上一财年（2025财年）为净利润7178.8万港元[15][16] - 公司总收益从2025年的3.270亿港元增长至2026年的3.880亿港元，增幅约18.6%[19][23] - 公司除税前溢利从2025年的1.03574亿港元大幅下降至2026年的1921.3万港元[30] - 公司拥有人应占年内（亏损）/溢利从2025年的7258.6万港元转为2026年亏损699.9万港元[33] - 每股基本（亏损）/盈利从2025年的盈利转为2026年亏损[33] - 公司总收益为约3.88亿港元，较去年约3.27亿港元增加约6091.6万港元或18.63%[59] - 公司年度录得亏损约743.2万港元，而去年为溢利约7178.8万港元[69] 成本和费用（同比环比） - 公司年度毛利为1.46541亿港元，较去年1.53526亿港元下降4.6%[2] - 2026财年公司折旧费用为1877.6万港元，摊销费用为5739.6万港元[15] - 2026财年公司所得税开支为2664.5万港元[15] - 公司出售存货成本从2025年的1.677亿港元增长至2026年的2.393亿港元，增幅约42.8%[25] - 公司无形资产摊销从2025年的3041万港元增长至2026年的5740万港元，增幅约88.7%[25] - 公司所得税开支从2025年的3179万港元下降至2026年的2665万港元，降幅约16.2%[26] - 年内所得税开支为2664.5万港元（2025年：3178.6万港元）[30] - 公司年度毛利为约1.47亿港元，较去年约1.54亿港元减少约698.5万港元或约4.55%[66] - 公司年度毛利率为37.77%，较去年46.94%减少9.17个百分点[66] - 行政及其他经营费用为约4887.8万港元，较去年约5900.2万港元减少约1012.4万港元或17.16%[68] - 本年度员工成本总额（不包括董事酬金）约为37,046,000港元，较2025年的约41,418,000港元减少约4,372,000港元（下降约10.6%）[87] 各条业务线表现 - 2026财年分部业绩总计1.37403亿港元，主要由煤矿业务贡献1.35473亿港元，可再生能源业务贡献193万港元，信息技术服务业务无收益[15] - 2026财年煤矿业务毛利为1.44611亿港元，毛利率约为37.7%（毛利/收益）；可再生能源业务毛利为193万港元，毛利率约为47.9%[15] - 2026财年公司添置物业、厂房及设备支出3728.1万港元，其中煤矿业务占3375.3万港元；添置无形资产支出5906.9万港元，全部来自煤矿业务[15] - 与2025财年相比，2026财年信息技术服务业务外部收益从377.6万港元降至0港元，该分部在2026财年录得净亏损226.5万港元[15][16] - 煤炭业务收益为3.839亿港元，占2026年总收益的99.0%，同比增长约20.1%[19][23] - 煤矿业务收益为约3.84亿港元，较去年约3.20亿港元增加约6433.7万港元或20.13%[60] - 煤矿业务销量约为412.98万吨，较去年约270.46万吨增加约142.51万吨或52.69%[60] - 煤矿业务平均售价约为每吨92.97港元，较去年每吨118.17港元减少25.20港元或21.32%[60] - 可再生能源业务收益为约403.1万港元，较去年约367.6万港元增加约35.5万港元或9.66%[61] - 资讯科技服务业务本年度无产生任何收益，去年收益约为377.6万港元[62] - 本年度煤炭销售总量为4,129,753吨，其中混合煤销售3,048,472吨（占比74%），沫煤销售1,081,281吨（占比26%）[75] - 可再生能源业务服务收入约4,031,000港元，同比增长约9.66%；分类业绩约1,930,000港元，同比增长约10.86%[75] - 本年度煤炭开采量约3.97百万吨，较上一年度（约2.82百万吨）增加[77] - 公司决定缩减信息技术服务业务规模以应对收入急剧下降[46] 各地区表现 - 公司来自中国内地的收益为3.839亿港元，占总收益的99.0%，同比增长约20.1%[19] - 马来西亚实体对估计应课税溢利首15万马币按15%税率，其后45万马币按17%税率，余额按24%标准税率缴税[28] - 新加坡实体首1万新加坡元的正常应课税收入享有75%税项豁免，其后19万新加坡元享有额外50%豁免[29] 管理层讨论和指引 - 截至2026年3月31日，公司录得流动负债净额约7361.5万港元，但持有现金及现金等价物约3.6219亿港元，未使用银行信贷额度约1892.7万港元，董事认为未来12个月有充足营运资金[10] - 2026财年可换股债券公平值变动导致亏损6513.1万港元，是导致公司由盈转亏的主要原因之一[15] - 公司煤矿产能获准从每年900，000吨扩大至每年4，000，000吨[45] - 公司观察到并预期煤炭价格可能维持相对稳定[56] - 公司预期未来数年将产生资本资产开支，资金来源主要为煤炭销售收益及外部银行融资[57] - 公司本年度不派付任何股息（2025年：无）[88] - 公司主席兼董事总经理关文辉先生在本年度同时履行行政总裁职务[90] 其他财务数据 - 公司现金及现金等价物为3.6219亿港元，较去年2.48219亿港元增长45.9%[4] - 公司流动负债净额为7361.5万港元，较去年5829万港元增加26.3%[4] - 公司总权益为2.58853亿港元，较去年2.40643亿港元增长7.6%[5] - 公司指定按公平值列账之可换股债券负债为2.71079亿港元，较去年2.05948亿港元增长31.6%[4] - 公司总资产从2025年3月31日的6.433亿港元增长至2026年3月31日的7.924亿港元，增幅约23.2%[17] - 公司指定非流动资产从2025年的3.764亿港元增长至2026年的4.172亿港元，增幅约10.8%[20] - 公司总负债从2025年的4.027亿港元增长至2026年的5.335亿港元，增幅约32.5%[17] - 2026年，公司无占集团总收益10%或以上的主要客户[21][22] - 用于计算每股基本（亏损）/盈利的普通股加权平均数为7.65373584亿股[33] - 应收第三方货款从2025年的363.3万港元减少至2026年的103.4万港元[37] - 超过一年的应收货款账龄余额为234.1万港元（2025年：233.3万港元）[40] - 公司未转换的可换股债券为10亿股，在2026年对每股基本亏损计算产生反摊薄效应[36] - 应付货款总额为53.701百万港元，较上年48.121百万港元增长约11.6%[41] - 合约负债期末余额为5.021百万港元，较上年8.269百万港元下降约39.3%[41][43] - 煤矿环境复垦基金期末余额为14.165百万港元，较上年8.505百万港元增长约66.6%[41][44] - 采购商品的平均信贷期最多为180天[42] - 煤矿环境复垦基金年度拨备为6.486百万港元，动用为1.197百万港元[44] - 应付政府征费（煤炭资源地方经济发展费）为26.605百万港元[41] - 其他应付税项为15.907百万港元，较上年8.074百万港元增长约97.0%[41] - 截至2026年3月31日，新疆煤矿总概约储量（即估计剩余煤炭储备总量）为56.49百万吨，较上年（约60.46百万吨）减少[77] - 截至2026年3月31日，公司资产抵押的采矿权账面价值约82,935,000港元，以获取银行融资[83] - 截至2026年3月31日，公司资产负债比率约为1.44，较上年（约1.12）上升[79] - 截至2026年3月31日，公司拥有现金及现金等价物约362,190,000港元，较上年（约248,219,000港元）增加[80] - 截至2026年3月31日，公司流动负债净额约73,615,000港元，较上年（约58,290,000港元）增加[80] - 截至2026年3月31日，公司流动负债约448,819,000港元，主要包括应付货款及其他应付款约126,265,000港元、计息借贷约37,503,000港元及可换股债券约271,079,000港元[80] - 截至2026年3月31日，公司非流动负债约84,685,000港元，主要包括应付采矿权款项非即期部分约54,643,000港元及递延税项负债约25,863,000港元[80] - 截至2026年3月31日，公司雇员总数为157名，较2025年的148名增加9名（增长约6.1%）[87] - 本年度公司或其附属公司未购回、出售或赎回任何上市证券[89] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成[92] - 本年度财务数据已由核数师富睿玛泽会计师事务所有限公司审阅[93] 煤矿业务发展及资产 - 收购经扩大凯源煤矿新采矿权的代价为人民币160.978百万元[47] - 经扩大凯源煤矿的估计煤矿资源为41.6433百万吨[49] - 收购新采矿权的总代价为人民币160,978,000元，分15期支付[49] - 凯源公司需就19.8百万吨煤炭支付补充资源费人民币76,502,500元[49] - 新采矿许可证覆盖开采面积约4.1123平方公里，设计产能为每年900,000吨，是原年产能90,000吨的10倍[51] - 当地政府已批准将经扩大凯源煤矿的产能由每年900,000吨增加至每年4,000,000吨[54] - 新采矿权期限已重续至2031年10月11日，为期10年[55] - 凯源煤矿截至2017年末的累计产出量为23.65百万吨[49] - 凯源公司于2019年底取得设计产能为每年900,000吨的新采矿许可证[50]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 收益下降至2.2598亿港元，同比减少13.0%[2][3] - 二零二六年总收益为2.2598亿港元，较二零二五年的2.59826亿港元下降13.0%[10] - 公司收益从2025财年的约2.598亿港元下降至2026财年的约2.260亿港元，减少3380万港元或13.0%[29] - 毛利下降至2069.6万港元，同比减少21.0%[2][3] - 公司毛利从2025财年的约2620万港元下降至2026财年的约2070万港元，减少550万港元或21.0%[31] - 年内溢利为319.3万港元，相比去年亏损330.7万港元实现扭亏为盈[2][3] - 公司本年度净亏损约330万港元，而上年度净利润为约320万港元[40] - 每股基本盈利为0.16港仙，相比去年每股基本亏损0.17港仙[2][3] - 每股基本亏损为330.7万港元，而去年同期为盈利319.3万港元，由盈转亏[19] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 员工成本总额为3501.6万港元，较去年的3693.4万港元下降5.2%[16] - 公司员工总数从50名减至49名，员工成本总额从约36.9百万港元降至约35.0百万港元[51][52] - 董事薪酬总额为361.0万港元，较去年的419.6万港元下降14.0%[16] - 公司经营及行政开支从2025财年的约2470万港元略微减少至2026财年的约2430万港元，减少40万港元或1.6%[36] - 利息开支为28.0万港元，较去年的13.6万港元增长105.9%[16] - 公司融资成本从136,000港元增加144,000港元至280,000港元，主要因新租赁协议导致[38] - 所得税开支为17.7万港元（均为递延税项），较去年的44.4万港元下降60.1%[16] - 公司递延所得税开支从444,000港元减少至177,000港元[39] 各业务线表现 - 外墙工程收益为1.70119亿港元，较去年下降8.8%；建筑金属饰面工程收益为5586.1万港元，较去年下降23.9%[10] - 按业务类型划分，外牆工程收益占比75.3%（2026财年），毛利率为9.7%；建筑金属饰面工程收益占比24.7%，毛利率为7.6%[29][31] - 公司整体毛利率从2025财年的约10.1%下降至2026财年的约9.2%[31] - 按客户界别划分，住宅物业收益占比60.4%（2026财年），毛利率为5.6%；商业物业收益占比3.4%，毛利率为8.2%；公共设施收益占比36.2%，毛利率为15.2%[30][32] - 客户A贡献收益4404.1万港元，占总收益约19.5%[13] 其他财务数据 - 银行结余及现金为6.6626亿港元，相比去年增加5.1%[4] - 公司银行结余及现金从约63.4百万港元增至约66.6百万港元[41] - 合约资产下降至3.734亿港元，相比去年减少45.2%[4] - 合约资产（扣除减值拨备）从2025年的6810.6万港元下降至2026年的3734.0万港元，减少约45%[21] - 贸易及其他应收款项增加至4.6523亿港元，相比去年增长129.0%[4] - 贸易应收款项总额从2025年的1497.1万港元大幅增至2026年的4240.1万港元，增长约183%[20] - 合约负债增加至1990.4万港元，相比去年增长258.0%[4] - 合约负债从2025年的555.7万港元大幅增加至2026年的1990.4万港元，增长约258%[21] - 资产净值为1.25658亿港元，相比去年略有下降[4] - 贸易应付款项从2025年的1650.9万港元下降至2026年的1248.9万港元[22] - 履约担保余额从2025年的2073.5万港元增加至2026年的3261.1万港元，增长约57%[23] - 公司流动净资产从约123.2百万港元下降至约111.4百万港元，流动比率从约4.9倍降至约3.6倍[41] - 公司租赁负债从约0.8百万港元大幅增加至约3.1百万港元[45] - 公司资本开支从约1.5百万港元减少至约1.0百万港元[47] - 公司已抵押资产包括银行存款约3.0百万港元及其他按金约2.0百万港元[45] 管理层讨论和指引 - 公司不建議派付截至二零二六年三月三十一日止年度的末期股息[2] - 公司于本年度及上年度均未派发及建议派发任何股息[17][18] - 董事会不建议派发本年度的末期股息[65] - 公司计划在澳门威尼斯人经营一间约9，500平方呎的东北菜餐厅，预计2026年底前开始营运[28] - 公司可动用银行融资额度上限约81.8百万港元，其中约32.6百万港元已用作履约担保[42] - 母公司担保的最高负债限额为2283.0万港元，占分包合约金额约10.0%[24] - 公司于2026年3月31日有26个进行中项目，原合约总额约为9.66亿港元[26] - 2026财政年度已确认总收益约为2.26亿港元[26] - 手头项目的未完成价值从2025年3月31日的约3.235亿港元增至2026年3月31日的约5.189亿港元，增长约60%[26] 其他收入与亏损 - 其他收入（主要为银行利息）为102.1万港元，较去年的258.7万港元大幅下降60.5%[15] - 其他收入、收益及亏损净额从2025财年的约260万港元下降至2026财年的约100万港元[34] - 预期信贷亏损模式下确认的减值亏损净额为-21.9万港元（即净拨回），去年为-28.5万港元[15] - 预期信贷亏损模式下的已确认减值亏损净额为21.9万港元（2026财年），上一年度为28.5万港元[35] - 公司分占一间联营公司业绩为4.8万港元亏损（2026财年）[37] 公司治理与人事变动 - 陈树安先生辞任执行董事及薪酬委员会成员职务，自2026年6月1日起生效[53] - 杨建华先生获委任为执行董事及薪酬委员会成员，自2026年6月1日起生效[53] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成[62] - 主席及行政总裁职务由朱先生兼任，董事会认为此安排符合公司及股东整体最佳利益[59][60] 股份与股东相关事项 - 购股权计划下可供发行的股份总数为200，000，000股，占公司全部已发行股本的10%[57] - 本年度年初及年末购股权计划授权项下可供授出的购股权数目为200，000，000份[57] - 自2020年采纳购股权计划以来，概无购股权已根据计划授出、注销、行使或失效[56] - 公司于本年度期间，概无购买、出售或赎回本公司任何上市证券[54] - 公司应届股东周年大会将于2026年8月21日举行[66] - 公司将于2026年8月18日至8月21日期间暂停办理股份过户登记[67] - 为符合资格出席股东周年大会并投票，未登记股东须在2026年8月17日下午4时30分前完成过户文件送达[67] - 截至2026年3月31日止年度的财务业绩及年报已刊发于公司及联交所网站[68]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2026财年收益为5.155亿港元，较上年4.786亿港元增长7.7%[17] - 2026财年总收益约为515.5百万港元，同比增长约7.7%（2025财年：约478.6百万港元）[39][43] - 2026财年毛利为4650万港元，毛利率为9.0%，较上年毛利率8.9%提升0.1个百分点[17] - 2026财年整体毛利率略微提升至约9.0%（2025财年：约8.9%）[35][49][52] - 2026财年年内亏损为530万港元，较上年亏损1090万港元收窄51.4%[17] - 公司拥有人应占年内亏损及全面收益总额为530万港元（2025财年：840万港元），分别占相应年度总收益的-1.0%和-1.8%[58][65] - 2026财年净利率为-1.0%，较上年-2.3%有所改善[17] - 2026财年股本回报率为-2.7%，较上年-5.5%有所改善[17] - 2026财年资产回报率为-1.9%，较上年-3.9%有所改善[17] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2026财年服务成本约为469.0百万港元，占收益约90%（2025财年：436.0百万港元，占91.1%）[48][51] - 一般经营开支从2025财年约55.5百万港元增加1.4%（或约0.8百万港元）至2026财年约56.3百万港元[56][63] - 截至2026年3月31日，公司员工总数2，096人（2025年3月31日：1，873人），员工成本及相关开支总额约362.3百万港元，同比增长11.7%（或约38.1百万港元）[70][76] - 公司自2025财年起引入外劳以应对劳动力短缺和直接成本上升[32] 业务线表现：环境卫生服务 - 2026财年环境卫生产品业务新合同价值跃升超过2.7倍，达到2.651亿港元（2025财年：9800万港元）[31] - 2026财年环境卫生服务新签合约价值跃升至265.1百万港元，较2025财年的98.0百万港元增长逾2.7倍[34] - 2026财年环境卫生产品业务合同续约率为84.6%，新投标成功率为24.4%（2025财年分别为62.5%和15.2%）[31] - 2026财年环境卫生服务续约率提升至84.6%，新投标成功率为24.4%（2025财年分别为62.5%和15.2%）[34] - 2026财年环境卫生服务收益约为504.3百万港元，占总收益97.8%（2025财年：472.0百万港元，占98.6%）[45][47][50] - 2026财年环境卫生服务分部毛利率提升至9.8%，毛利增长约17.3%至49.4百万港元（2025财年：8.9%及42.1百万港元）[53] - 环境卫生及相关服务毛利从2025财年约42.1百万港元增长17.3%至2026财年约49.4百万港元，毛利率从8.9%提升至9.8%[54] - 截至2026年3月31日，现有在手合同价值降至5.25亿港元（2025年3月31日：6.85亿港元）[31] - 2026财年末在手合约价值下降至525百万港元（2025年3月31日：685百万港元）[34] - 2026财年续约合同价值降至1.27亿港元（2025财年：1.95亿港元）[31] - 公司在2026财年获得公共卫生领域客户的三个新合约，为超过十个地点提供服务[20] 业务线表现：航空餐饮及支援服务 - 2026财年航空餐饮及支援服务收益约为10.8百万港元，毛利率为7.3%（2025财年：6.6百万港元，毛利率9.1%）[45][47][50][53] - 航空餐饮及支援服务的毛利约为0.8百万港元，毛利率约为7.3%（2025财年：分别约为0.6百万港元及9.1%）[54] 业务线表现：物业管理服务 - 2026财年物业管理服务产生毛损约3.6百万港元，收益为0.4百万港元[45][47][50][53] - 物业管理服务的毛损约为3.6百万港元（2025财年：无）[54] 业务发展与战略 - 公司在中国成都的新商业中心项目已分阶段开始运营，预计将为2026财年带来新的收入流[32] - 公司预计随着成都项目入驻率、商业活动及人流量的增长，将带来可观的收入增长[25] - 公司计划加速用电动车辆和设备替代燃油车辆和设备[24] - 公司计划通过与中国深圳的联营公司合作，加快在广东省大湾区的业务发展[26] - 公司通过2024年收购历思联行股权，旨在整合环境卫生产品与深圳历思联行在大湾区的物业服务，以扩大地域覆盖[89] - 该投资战略旨在实现收入来源多元化，扩大中国内地客户群，并通过区域扩张协同效应最大化可持续股东回报[89] 投资与资产 - 对历思联行设施管理服务有限公司的长期股权投资，持股比例为37.50%，投资成本为人民币18,375,000元（约合20,047,000港元）[86] - 截至2026年3月31日，该投资的账面值及公平值均为22,707,000港元，占公司总资产的8.1%[86] - 在截至2026年3月31日的财年，该投资录得未变现收益1,836,000港元[86] - 历思联行持有深圳历思联行物业管理有限公司90%的股权[88] - 深圳历思联行及其子公司主要在中国提供物业管理、清洁、安保及园艺服务[88] - 除对历思联行的投资外，截至2026年3月31日，公司未持有任何其他重大投资[90] - 截至2026年3月31日，公司没有重大的未来投资或资本资产计划[91] - 2026财年总资产为2.800亿港元，较上年2.780亿港元微增0.7%[17] - 2026财年权益总额为1.932亿港元，较上年1.985亿港元下降2.7%[17] - 截至2026年3月31日，公司现金及银行结余约为77.3百万港元，较2025年3月31日的约99.1百万港元减少[61][67] - 2026财年资本开支（包括购买物业、厂房及设备）约为2.9百万港元（2025财年：2.2百万港元）[59][66] - 公司流动比率从2025年3月31日的约2.9倍下降至2026年3月31日的约2.6倍[60][67] - 2026财年流动比率为2.6倍，较上年2.9倍有所下降[17] - 公司资产负债比率（根据租赁负债除以权益总额计算）从2025年3月31日的0.005倍降至2026年3月31日的0.002倍[62][67] 董事会构成与多元化 - 董事会由6名成员组成，包括3名执行董事和3名独立非执行董事，各占50%[107][108] - 独立非执行董事人数为3名，占董事会总人数（6名）的50%，满足上市规则要求[118][124] - 董事会成员任期情况：吴醒梅女士任职10.1年，施丹妮女士和施伟伦先生各任职10.0年，袁靖波先生和钟琯因先生各任职9.3年，吴满辉先生任职0.3年[109] - 所有6名董事会成员均具备风险管理、合规/监管、ESG/可持续发展和公司治理技能[112] - 3名执行董事均具备环境清洁服务行业专长[112] - 在会计/财务/审计技能方面，有2名董事（钟琯因先生和吴满辉先生）具备此专长[112] - 董事会包含2名女性董事，支持性别多元化[114][116] - 董事会由6名董事组成，其中2名为女性，女性占比为33.3%[127][130] - 高级管理层男女性别比例为7:2，即男性占比约77.8%，女性占比约22.2%[127][130][132][133] - 员工（不包括高级管理层）男女性别比例为1:2.7，即男性占比约27.0%，女性占比约73.0%[127][130][132][133] - 公司未就董事会及员工性别多元化设定具体数字目标或时间表[127][130][132][133] - 董事会认为当前董事构成（含性别、年龄、背景等）已符合多元化政策目标[128][130] - 公司已采纳适用于各级员工的员工多元化政策[129][130][132][134] 董事会运作与会议 - 公司未任命首席执行官，其角色和职能由包括主席吴醒梅女士在内的所有执行董事共同履行[123] - 公司未委任行政总裁，其职能由全体执行董事（包括兼任主席的吴醒梅女士）共同履行[126] - 董事会计划每年至少召开4次会议，大约每季度一次，常规会议需提前至少14天通知[141] - 其他董事会及委员会会议文件需提前至少3天发送[142] - 截至2026年3月31日止年度，董事会已举行4次会议[144] - 截至2026年3月31日止年度，公司举行了1次股东大会（2025年股东周年大会）[145] - 董事吴满辉先生于2026年3月16日获委任后，未出席任何董事会、委员会或股东大会会议[176][181] - 董事陈振声先生于2026年3月16日辞任前，出席了全部4次董事会会议、4次审计委员会会议、2次提名委员会会议及1次股东大会[176][181] - 董事洪明华先生于2025年8月21日退任前，出席了2次董事会会议及1次股东大会[176][181] - 除吴满辉先生外，所有董事在截至2026年3月31日止年度的董事会会议出席率为100% (4/4或2/2)[176] - 公司股东参与主要通过2025年8月21日举行的股东周年大会进行，所有董事均出席[199] - 公司通过财务报告、股东大会及网站（提供中英文版本公司通讯）与股东沟通[197][200] 董事会委员会运作 - 审计委员会由3名独立非执行董事组成[148] - 截至2026年3月31日止年度，审计委员会举行了4次会议[151] - 独立非执行董事袁靖波先生出席了所有4次审计委员会会议、2次提名委员会会议及2次薪酬委员会会议，会议出席率均为100%[176] - 审计委员会已审阅并认为集团截至2026年3月31日止年度的综合财务报表符合相关准则并已充分披露[155] - 审计委员会检阅了中期及年度财务报表、相关业绩公告及核数师提出的文件与事项[161] - 审计委员会与管理层讨论并确认了集团财务申报程序、风险管理及内部监控系统的有效性[161] - 审计委员会检视了公司于截至2025年3月31日止年度遵守企业管治守则的情况[161] - 薪酬委员会由2名独立非执行董事和1名执行董事共3人组成[156] - 薪酬委员会在截至2026年3月31日止年度举行了2次会议[162][165] - 薪酬委员会讨论了董事及高级管理层的现有薪酬政策与架构[167] - 薪酬委员会就执行董事及高级管理层的薪酬调整及花红计划向董事会作出推荐建议[167] - 薪酬委员会就拟任独立非执行董事的薪酬待遇向董事会作出推荐建议[167] - 提名委员会在截至2026年3月31日止年度举行了2次会议[173] - 截至2026年3月31日止年度，提名委员会共举行了2次会议，评估董事会架构及董事独立性[174] - 提名委员会每年检讨董事会组成[127][130] - 提名委员会评估了截至2026年3月31日止年度每位董事的时间投入与贡献[173] - 提名委员会就于2025年股东周年大会上重选退任董事及提名一名独立非执行董事向董事会作出推荐建议[173] 董事委任与培训 - 独立非执行董事袁靖波先生和钟琯因先生的委任已续期，任期从2026年3月16日起为期2年[120][125] - 独立非执行董事吴满辉先生的委任任期从2026年3月16日起为期2年[121][125] - 所有董事均已完成上市规则要求的持续专业发展，截至2026年3月31日止年度的培训记录已提交公司[183] - 吴醒梅女士、施丹妮女士和施伟伦先生各自完成了总计7.5小时的持续专业发展培训，其中1小时为内部简报，6.5小时为自学[185] - 董事的培训主题涵盖上市规则、ESG及企业管治等，由香港上市公司商会、香港联交所等多个机构提供[185] - 公司持续向董事提供有关上市规则及法规的最新发展简报，以确保合规并加强企业管治意识[178][180] - 董事袁靖波先生完成7.5小时持续专业发展，其中内部简报1.5小时，自学6小时[186] - 董事鍾琯因先生完成16小时持续专业发展，其中内部简报1.5小时，自学6小时，线上课程8.5小时[186] - 董事吴满辉先生（于2026年3日16日获任）在截至2026年3月31日年度内完成1小时培训，需在2027年9月15日前完成不少于24小时培训[186][195] - 除吴满辉先生外，所有董事已按要求完成截至2026年3月31日年度的持续专业发展[195] - 所有董事培训均涵盖上市规则第3.09G条规定的五项强制主题[186][188][195] 董事绩效与薪酬 - 截至2026年3月31日止年度，未对董事会绩效进行正式评估[136][138] - 董事会计划在截至2027年3月31日止财政年度内进行下一次绩效评估[136][138] - 公司高级管理层（包括董事）薪酬分布：6人薪酬在0至100万港元区间，1人在100万至150万港元，1人在150万至200万港元，1人在300万至350万港元，1人在400万至450万港元[194]

财务表现：总收入与总利润 - 二零二六年财年收益总额为港币611.1百万元，较上年港币568.1百万元上升7.6%[5] - 公司2026年总收益为611,119千港元，较2025年的568,144千港元增长7.6%[19] - 截至2026年3月31日止年度，公司除博彩稅前收益約為6.111億港元，較上年度的5.681億港元增長7.6%[41] - 博彩、酒店、餐饮、租赁及相关服务总收益为61.11亿港元，同比增长7.6%（从56.81亿港元增至61.11亿港元）[7] - 二零二六年财年录得溢利净额港币13.8百万元（二零二五年财年：港币15.4百万元）[5] - 本年度溢利为1.382亿港元，同比下降10.2%（从1.539亿港元降至1.382亿港元）[7] - 公司2026年除税前溢利为25,343千港元，较2025年的29,916千港元下降15.3%[19] - 本年度溢利为港币13.8百万元，较上年港币15.4百万元减少10.2%[59] - 2026财年按香港财务报告准则计算的年度溢利为1382.0万港元，同比下降10.2%[84] - 本公司拥有人应占本年度溢利为1382万港元，较上年1539.1万港元下降10.2%[30] 财务表现：经调整利润与EBITDA - 经调整溢利净额（非香港财务报告准则计量）为港币22.8百万元（二零二五年财年：港币16.8百万元）[5] - 经调整EBITDA为港币60.7百万元（二零二五年财年：港币52.5百万元），增长15.6%[5] - 经调整EBITDA录得增长15.6%，由港币52.5百万元增加至港币60.7百万元[58] - 2026财年经调整EBITDA为6066.0万港元，2025财年为5246.1万港元[84] - 2026财年经调整溢利净额为2275.3万港元，2025财年为1676.8万港元[84] - 经调整物业EBITDA为港币75.9百万元[58] - 2026财年经调整物业EBITDA为7584.6万港元，2025财年为7540.5万港元[84] 业务线表现：博彩收益 - 博彩收益占总收益约73.3%（二零二五年财年：72.0%），非博彩收益占约26.7%（二零二五年财年：28.0%）[3] - 赌桌博彩收益赢率提高使收益上升20.2%，老虎机业务所得收益上升6.9%[5] - 博彩收益为44.81亿港元，同比增长9.6%（从40.88亿港元增至44.81亿港元）[7] - 2026财年博彩收益为4.481亿港元，同比增长9.6%，是收益增長的主要驅動力[42] - 2026财年博彩收益为4.481亿港元，同比增长9.6%，占总收益73.3%[43] - 公司博彩业务2026年收益为448,114千港元，同比增长9.6%，其中老虎机业务收益349,098千港元，赌桌游戏业务收益99,016千港元[19][22] - 老虎机业务收益为3.49098亿港元，赌桌游戏业务收益为0.99016亿港元[44] - 老虎机娱乐场优势比率为5.0%，较上年5.1%轻微下降[44] - 老虎机整体使用率为18.5%，高峰时段（周五六晚8点至12点）使用率为63.5%[44] - 赌桌游戏赢率为27.7%，较上年24.3%上升[44] 业务线表现：非博彩收益 - 酒店、餐饮、租赁及相关服务收益为16.30亿港元[7] - 酒店、餐饮及租赁业务2026年收益为163,005千港元，同比增长2.3%[19][22] - 2026财年酒店、餐饮及相关服务收益为1.627亿港元，同比增長2.6%[42] - 酒店、餐饮及相关服务总收益为1.62749亿港元，同比增长2.6%[45] - 2026财年租赁收益为25.6万港元，较上年同期的71.3万港元下降64.1%[42] 业务线表现：分部业绩 - 博彩业务2026年分部业绩为70,258千港元，较2025年的91,777千港元下降23.4%[19] - 酒店、餐饮及租赁业务2026年分部业绩为亏损8,491千港元，而2025年为盈利415千港元[19] 成本与费用：经营开支 - 雇员福利成本增加港币13.5百万元，营销成本增加港币6.3百万元[5] - 二零二六年财年经营开支总额约为港币425.5百万元，较上年港币397.0百万元增加7.2%[51] - 经营开支明细中，雇员福利开支为港币209.7百万元，同比增加6.9%[53] - 经营开支明细中，折旧及摊销为港币29.6百万元，同比增加15.6%[53] - 经营开支明细中，老虎机租金开支为港币24.2百万元，同比增加8.6%[53] - 员工成本总额为2.122亿港元，较上年1.962亿港元增长8.2%，其中薪金、津贴及其他福利为2.089亿港元[28] - 物业及设备折旧为2672.1万港元，较上年2327.2万港元增长14.8%[28] - 2026财年折旧及摊销为2960.2万港元，同比增长15.6%[84] - 线上博彩开支因产品出售事项而由港币22.9百万元减少至港币15.2百万元[58] - 2026财年线上博彩开支为1518.6万港元，2025财年为2294.4万港元[84] 成本与费用：其他开支与收入 - 其他收入总额为755万港元，较上年829.2万港元下降8.9%，其中银行存款利息收入下降至514.2万港元[23] - 其他收益及亏损净额为亏损160.3万港元，较上年亏损113.7万港元亏损扩大41.0%，主要受投资物业公允价值亏损81.1万港元及汇兑净亏损62.2万港元影响[23] - 二零二六年财年其他收益及亏损为港币1.6百万元，而二零二五年为亏损约港币1.1百万元[48] - 融资成本为309万港元，较上年358.6万港元下降13.8%[23] - 所得税开支为1152.3万港元，较上年1452.5万港元下降20.7%，其中捷克共和国企业所得税为1204.9万港元[25] - 2026财年所得税开支为1152.3万港元，2025财年为1452.5万港元[84] - 二零二六年财年就一间酒店确认物业及设备减值亏损港币4.2百万元[49] - 物业及设备的减值亏损为421万港元，上年无此项亏损[28] - 2026财年物业及设备的减值亏损为421.0万港元[84] - 2026财年Palasino Mikulov的开业前成本为472.3万港元[84] - 2025财年上市开支为194.9万港元[84] 资产与负债状况 - 于二零二六年三月三十一日，现金及流动资金投资约为港币271.6百万元（二零二五年财年：港币297.7百万元）[5] - 公司2026年末总资产为782,801千港元，较2025年末的760,839千港元增长2.9%[21] - 公司2026年末总负债为215,622千港元，较2025年末的211,573千港元增长1.9%[21] - 公司動用的資產總值由去年港幣7.608億元增至約港幣7.828億元[61] - 总资产净值从2025年的549,266千港元增长至2026年的567,179千港元，增幅约为3.3%[9][10] - 公司擁有人應佔權益增至約港幣5.672億元，較去年約港幣5.493億元增加3.3%[61] - 本年度全面收益总额为4.130亿港元，同比增长88.4%（从2.192亿港元增至4.130亿港元）[7] - 物业及设备（非流动资产）从368,106千港元增至416,177千港元，增长约13.1%[9] - 按公允价值计入损益的金融资产（流动）从6,213千港元大幅增至51,640千港元，增幅达731.2%[9] - 公司持有按公允價值計入損益的金融資產港幣5160萬元，去年同期主要為上市債務證券港幣620萬元[63] - 银行存款、银行结余及现金（流动）从286,855千港元下降至215,442千港元，减少约24.9%[9] - 公司現金及銀行結餘總額（包括定期存款）約為港幣2.2億元，較去年約港幣2.915億元減少[64] - 投资物业（非流动资产）从4,966千港元下降至4,558千港元，减少约8.2%[9] - 无形资产（非流动资产）从1,758千港元降至0千港元[9] - 非流动负债从120,105千港元下降至113,983千港元，减少约5.1%[10] - 非流动负债中的银行借贷从45,243千港元下降至34,816千港元，减少约23.0%[10] - 公司銀行借貸約為港幣4380萬元，較去年約港幣5356.5萬元減少[64] - 流动负债从91,468千港元增至101,639千港元，增长约11.1%[9] - 流动负债中的应付贸易账款从9,441千港元增至12,192千港元，增长约29.2%[9] - 截至2026年3月31日，應付貿易賬款為1219.2萬港元，較上年同期的944.1萬港元增長29.1%[34] - 截至2026年3月31日，應收貿易賬款為661.7萬港元，較上年同期的840.0萬港元下降21.2%[33] - 截至2026年3-31日，應收貿易賬款中超過60天的金額為22.3萬港元，佔總額的3.4%[33] 财务比率与流动性 - 资产负債比率为7.7%（二零二五年财年：9.8%）[5] - 截至2026年3月31日，公司资产负债比率约为7.7%，较上年同期的约9.8%有所下降[73] - 公司维持低资产负债比率，下降主因为2026财年偿还银行借贷及上半年赚取的全面收益总额使权益总额增加[73] - 公司流動資金狀況（現金淨額）為港幣1.76131億元，去年同期為港幣2.37958億元[66] - 基本每股盈利为1.71港仙，同比下降10.5%（从1.91港仙降至1.71港仙）[8] 资本开支与融资 - 二零二六年财年资本开支约为港币44.8百万元，其中港币33.6百万元与Palasino Mikulov发展有关[5] - 公司資本開支約港幣4480萬元，包括發展Palasino Mikulov約港幣3360萬元[70] - 2026年4月，公司獲得一筆3400萬捷克克朗（約1258萬港元）的投資貸款，為期20年，用於為Palasino Mikulov項目融資[35] - 公司銀行借貸的35%以浮動利率計息，其餘以固定利率計息[66] - 公司有受限制銀行存款約港幣1950萬元，並質押資產以獲取擔保1.2億捷克克朗（約港幣4440萬元）作為博彩保證金[61] - 截至2026年3月31日，公司资产抵押情况为：银行存款约港币2420万元，物业及设备约港币1.865亿元，以获取德国及奥地利银行贷款及捷克共和国银行担保[72] 业务发展与项目 - 捷克Palasino Mikulov娱乐场于2026年3月21日开业，设有106台老虎机及10张赌桌[43] - 2026年4月，公司簽署協議以19萬歐元（約165.3萬港元）現金代價出售Palasino Malta的100%權益[35] - 博彩业务2026年末分部资产为200,976千港元，同比增长20.2%[21] - 酒店、餐饮及租赁业务2026年末银行借贷为43,846千港元，同比下降18.1%[21] - 捷克附属公司可分派盈利为6.358亿港元，较上年5.519亿港元增长15.2%[26] 股息与股东回报 - 建议派发末期股息每股2.90港仙，总额为2339.1万港元，与上年持平[32] - 董事會建議派付末期股息每股2.90港仙，將於2026年9月18日派付[37] 环境、社会及管治（ESG）表现 - 公司于2026财年产生380.6兆瓦时可再生能源[6] - 与2025财年相比，公司社区废弃物减少10.2%[6] - 公司性别劳动力比例为男性48%：女性52%[6] - 公司工伤率为0.7%[6] - 截至2026年3月31日，公司在捷克、德国及奥地利共聘用696名雇员，雇员成本约为港币2.122亿元[76] 管理层讨论与指引 - 公司使用经调整溢利净额、经调整EBITDA及经调整物业EBITDA等非香港财务报告准则计量作为补充财务指标[81] - 经调整EBITDA定义为年度溢利/亏损，不计折旧及摊销、所得税、融资成本、利息收入及金融资产公允价值变动[82] - 公司已采纳购股权计划以激励合资格参与者，但截至全年业绩公告日期，尚未根据计划授出任何购股权[76] - 公司无任何重大投资、附属公司、联营公司或合营公司的重大收购或出售[74] - 公司无任何或然负债[75] - 公司于报告期末无资本承担[71] - 公司无具法律约束力的任何重大投资或资本资产计划[77] 上市所得款项用途 - 上市所得款项净额约为2.094亿港元，截至2025年3月31日未动用部分约为1.936亿港元[89] - 2026财年公司已动用所得款项净额约5080万港元[89] - 未动用所得款项净额计划分配：27%（5170万港元）用于捷克资产更新，32%（6280万港元）用于业务拓展收购/竞投，31%（5980万港元）用于米库洛夫物业发展，10%（1930万港元）用于一般营运[89] - 截至2026年3月31日，未动用所得款项净额为1.428亿港元，计划于2027财年动用5860万港元，2028财年动用3160万港元，2029财年动用5260万港元[89] - 公司将部分未动用所得款项净额分配至上市债务证券及货币市场基金，并兑换为美元以利用较高利率[91] - 公司计划将剩余未动用所得款项净额部分分配至高回报债券等风险较高投资，部分分配至结构性存款等风险较低投资[91] 其他财务数据 - 酒店业务平均每日客房收入为732港元，同比增长5.8%；平均入住率为52%，同比下降1个百分点[46] - 酒店业务平均每间客房收益为384港元，同比增长3.2%[47] - 2026财年利息收入约为0.061亿港元，同比下降24.1%[47]

财务表现：收入和利润 - 报告年度收益约为1.43亿港元，较上一年度的约1.961亿港元下降27.1%[4] - 公司总收益从2025年的196,105千港元下降至2026年的142,953千港元，降幅为27.1%[16] - 报告年度收益约1.43亿港元，较上年约1.961亿港元减少约5310万港元或约27.1%[53] - 报告年度毛利约为2470万港元，较上一年度的约3910万港元下降36.8%[5] - 报告年度毛利约2470万港元，上年约3910万港元[54] - 报告年度净亏损约为1140万港元，而上一年度为净溢利约10万港元[6] - 公司2026年录得归属于普通股权益持有人的亏损11,400千港元，而2025年为盈利97千港元[27][28] - 报告年度公司拥有人应占净亏损约1140万港元，上年为净溢利约10万港元[57] - 每股基本亏损为2.83港仙，而上一年度每股基本盈利为0.02港仙[9] - 公司2026年每股基本亏损为0.0283港元（基于亏损11,400千港元及加权平均股数403,171千股计算）[27][28] 财务表现：成本和费用 - 销售成本中，交通关键系统、流动票务及机电技术相关部分从2025年的141,950千港元降至2026年的93,152千港元[22] - 销售成本由上年约1.57亿港元减少约24.7%至报告年度约1.182亿港元[54] - 雇员福利开支总额从2025年的68,262千港元微降至2026年的66,592千港元[22] - 行政开支由上年约4130万港元减少约4.8%至报告年度约3930万港元[56] 业务线表现 - 机电技术解决方案及工程服务收益大幅下降，从2025年的100,856千港元降至2026年的52,162千港元，降幅为48.3%[16] - 流动票务及数码支付解决方案及服务收益从2025年的44,436千港元降至2026年的33,617千港元，降幅为24.4%[16] - 交通关键系统解决方案分部收益约为2000万港元，较去年约1830万港元增加约9.3%[40] - 流动票务及数码支付解决方案及服务分部收益约为3360万港元，较去年约4440万港元减少约24.3%[41] - 保养支援服务分部收益约为3270万港元，较去年约3030万港元增加约240万港元或7.9%[42] - 机电技术解决方案及工程服务分部收益约为5220万港元，较去年约1.009亿港元减少约48.3%[43] - 销售产品、零件及部件分部收益约为450万港元，较去年约220万港元增加，主因客户订单增加[44] 地区表现 - 公司来自香港的收益从2025年的195,031千港元降至2026年的121,313千港元，降幅为37.8%[20] 资产与负债状况 - 总资产减流动负债为1.254亿港元，较上一年度的1.366亿港元减少8.2%[10] - 合约资产为5579万港元，较上一年度的7289万港元减少23.5%[10] - 银行结余及现金为4535万港元，较上一年度的3517万港元增加28.9%[10] - 合约负债为515.9万港元，较上一年度的1957万港元减少73.6%[10] - 贸易应收款项为2662万港元，较上一年度的4041万港元减少34.1%[10] - 总权益为1.250亿港元，较上一年度的1.364亿港元减少8.4%[11] - 贸易应收款项总额从2025年的40,414千港元下降至2026年的26,620千港元，降幅为34.1%[29] - 剩余履约责任（合同负债）中，一年内部分在2026年末总计为164,342千港元[17] - 公司于2026年3月31日的贸易应付款项总额为929.1万港元，其中30日内账龄的款项为526.4万港元[31] - 公司于2026年3月31日有未偿还银行借贷500万港元，年利率为4.06%至4.59%，需一年内偿还[31] - 于2026年3月31日，公司未偿还借贷为500万港元，资产负债比率为4.0%[58] - 公司银行结余及现金、有抵押银行存款及原到期日超过三个月的定期存款合计约71.2百万港元，较上年增加约10.8百万港元[59] - 公司已发行股本为4，049，600港元，分为404，960，000股每股面值0.01港元的股份[59] 管理层讨论与业务指引 - 报告年度毛利约为2470万港元，较去年约3910万港元减少，主因收入减少及为亏损合约作出额外拨备[39] - 公司于2026年3月31日的手头未完成合约约为2.743亿港元，较去年约3.079亿港元有所减少[39] - 公司参与香港品质保证局“气候影响GPS先导计划”以评估应对新兴国际气候标准的准备程度[46] - 香港政府目标在2027年中前将电动车充电泊车位扩大至约200,000个[51] - 公司已针对自动收费系统开发数项人工智能应用程序，目前正处于试运作阶段[51] 其他重要事项 - 公司获得“商界展关怀奖”连续第18年，并在新评估框架下获“表现高于平均水平”评级[47] - 公司于报告年度购买金额约0.6百万港元的物业、厂房及设备，主要包括电脑设备[60] - 公司于二零二六年三月三十一日雇用164名雇员，较上年减少5名[63] - 公司不建議就报告年度派付末期股息[61] - 公司于报告年度并无任何资本承担[69] - 公司于二零二六年三月三十一日并无任何重大或然负债[70] - 公司于二零二六年三月三十一日并无持有任何其他公司的重大投资[66] - 公司于报告年度并无有关附属公司、联营公司或合营公司的重大收购或出售[67] - 公司于报告年度概无购买、出售或赎回任何上市证券[75]