收购交易概述 - 收购方为9559-2796 Québec Inc.，目标公司为Eddyfi Holding Inc.、NDT Nation Inc.、NDT Alliance Inc.、HMT Inc.、Gestion Michael Sirois Inc.和Gestion Florian Hardy Inc.[1][2] - 协议签署日期为2026年1月31日[2][9] - 交易涉及购买所有已发行和流通的股份，即“Purchased Shares”[13] - 交易对价在协议中定义为“Purchase Price”，具体金额未在提供内容中披露[4] - 买方母公司ESAB Corporation提供担保[12][13] - 协议包含排他性条款(“Exclusivity”)[5] 交易先决条件与监管 - 交易受多项先决条件约束，包括监管批准和融资完成[4][5] - 外部日期为2026年11月30日，若购买方正与政府机构积极讨论获取监管批准，该期限将自动延长三个月[141] - 监管批准指允许交易完成且不含买方根据第4.4节无需同意的限制、条件的所有反垄断、外国投资等批准[166] - 加拿大公共采购部审批要求：提交申请后32个工作日届满，且该部门未表示将在交易完成后暂停或撤销Eddyfi Canada Inc.的受控货物计划注册[158] 交易对价调整机制 - 交易价格将根据交割后报表(“Closing Statement”)进行调整[4] - 交割现金定义为紧接生效时间前的现金，按会计准则计算[38] - 交割负债定义为紧接生效时间前的负债，按会计准则计算[39] - 交割营运资本定义为紧接生效时间前的营运资本，按会计准则计算[42] - 目标营运资本设定为7600万美元[184] - 营运资本计算为当前资产减去当前负债，但已计入现金、债务或公司交易费用的项目除外[200] - 交割付款计算表包含交割现金、交割营运资本、交割负债和交割交易费用[41] 交易相关费用 - 公司交易费用包括与交易相关的投资银行、法律顾问等专业服务费、控制权变更等奖金及遣散费、以及尾单保险的保费[49] - 供应商交易费用指截至交割前仍未支付的所有与交易相关的费用、成本和开支，且不与公司交易费用、营运资本或债务中的负债重复计算[197] - 特定税务利益的计算基于集团成员产生的公司交易费用部分与魁北克省公司适用的联邦及省级综合所得税税率的乘积[179] 期权处理 - 交易前，所有未行权的期权(“Options”)将由公司以现金总额“Cash Out Options Amount”赎回[13] - 期权现金支出金额等于期权持有人在行权通知前“价内”期权的总价值[33] - 基础期权计划受2023年4月4日期权协议管辖[87] 财务数据与报表 - 公司年度财务报表截止日期为2024年12月31日[24] - 集团截至2025年9月30日的未经审核合并资产负债表及相关未经审核合并损益表和现金流量表[115] - 交割日资产负债表为集团截至紧接生效时间前的经审计合并资产负债表[39] - 现金及现金等价物包括可在90天内转换为现金的有价证券[32] - 流动资产包括应收账款（扣除准备金）、当前税收抵免应收款、在产品、预付费用等，但不包括现金及公司间应收款[50] 债务与负债定义 - 债务定义包含所有应付所得税，但可扣除特定税务优惠[109] - 债务定义包含所有已宣布但未支付的股息[109] - 债务定义不包含正常业务中产生的应付账款和应计费用[109] - 债务定义不包含任何递延所得税负债[109] 融资协议 - 现有信贷协议日期为2025年6月4日[79] - 现有法国汇丰银行融资协议日期为2025年2月26日[79] - 现有英国汇丰银行融资协议日期为2025年11月24日[80] - 现有美国汇丰银行融资协议日期为2025年8月25日[80] 托管与担保 - 托管金额为1450万美元[72] 法律与合同文件 - 交易文件包含详细的披露附表(“Disclosure Schedules”)[7] 重大合同定义 - 重大合同定义包括：在2025年1月1日至9月30日的9个月内，与分销商或代理商的独家业务合同年销售额超过200万美元[123] - 重大合同定义包括：在2025年1月1日至9月30日的9个月内，涉及集团成员支付或收款超过200万美元的合同[131] - 重大合同定义包括：为集团成员利益使用而提供资本支出或收购建造固定资产，总付款额超过100万美元的合同[131] - 重大合同定义包括：雇佣任何集团成员员工，其年度基本工资超过15万美元的合同[131] - 重大合同定义包括：聘用任何集团成员的顾问或独立承包商，其年度付款超过15万美元的合同[131] 知识产权 - 知识产权包括专利、商标、版权、域名注册和注册设计[165] 税务定义 - 税务定义涵盖所有政府当局征收的税种，包括所得税、销售税、财产税、工资税等，以及相关的利息、罚款和连带责任[184] 实体与所有权定义 - 子公司定义为由某实体直接或间接拥有或控制多数投票权（针对公司）或多数所有权权益（针对合伙企业等其他实体）的实体[182] - 被制裁个人包括由上述(a)或(b)类个人拥有、控制或代表其行事，且所有权合计达到或超过50%的实体[174] 清偿能力标准 - 清偿能力标准要求资产公允价值超过负债及或有负债，并拥有合理运营资本且能按期偿付债务[177]

财务数据关键指标变化：收入 - 2025年第四季度美国通用会计准则收入为52亿美元，同比增长5%，按汇率和商品价格变动调整后增长3%[6][7] - 2025年全年美国通用会计准则收入为204亿美元，同比增长3%，按汇率和商品价格变动调整后增长2%[2][6][11] - 2025年第四季度净销售额为51.53亿美元，同比增长5%[33][45] - 2025年全年净销售额为203.98亿美元，同比增长3%[33][45] 财务数据关键指标变化：净利润与每股收益 - 2025年第四季度美国通用会计准则净利润为1.38亿美元，摊薄后每股收益为0.64美元；调整后净利润为4.02亿美元，调整后摊薄每股收益为1.86美元[6][8] - 2025年全年美国通用会计准则净利润为1.65亿美元，其中包含6.48亿美元的非现金商誉减值费用；调整后净利润为17.26亿美元，调整后摊薄每股收益为7.82美元[6][12] - 2025年全年净收入为1.81亿美元，较去年18.10亿美元大幅下降，主要受6.48亿美元商誉减值影响[33][38] - 2025年第四季度归属于Aptiv的净利润为1.38亿美元，利润率2.7%，显著低于2024年同期的2.68亿美元和5.5%利润率[47] - 2025年全年归属于Aptiv的净利润为1.65亿美元，利润率0.8%，远低于2024年全年的17.87亿美元和9.1%利润率[47] - 2025年第四季度归属于Aptiv的净利润为1.38亿美元，同比下降48.5%（从2.68亿美元降至1.38亿美元）[54] - 2025年全年归属于Aptiv的净利润为1.65亿美元，同比下降90.8%（从17.87亿美元降至1.65亿美元），主要受6.48亿美元商誉减值及2.94亿美元递延所得税资产估值备抵增加影响[54] - 2025年第四季度调整后每股收益为1.86美元，同比增长6.3%（高于2024年同期的1.75美元）[54] - 2025年全年调整后净利润为17.26亿美元，同比增长7.4%（高于2024年的16.07亿美元）[54] 财务数据关键指标变化：营业利润与息税折旧摊销前利润 - 2025年第四季度调整后营业利润为6.07亿美元，调整后息税折旧摊销前利润为7.98亿美元，调整后营业利润率为11.8%[6][9] - 2025年全年调整后营业利润为24.61亿美元，调整后息税折旧摊销前利润为32.28亿美元，调整后营业利润率为12.1%[6][13] - 2025年全年运营收入为11.84亿美元，较去年18.42亿美元大幅下降[33] - 2025年全年调整后运营收入为24.61亿美元，较去年23.66亿美元增长4%[40] - 2025年第四季度调整后营业利润为6.07亿美元，利润率11.8%，低于2024年同期的6.23亿美元和12.7%利润率[47] - 2025年全年调整后营业利润为24.61亿美元，利润率12.1%，高于2024年全年的23.66亿美元和12.0%利润率[47] - 2025年第四季度调整后EBITDA为7.98亿美元，略低于2024年同期的8.11亿美元[52] - 2025年全年调整后EBITDA为32.28亿美元，高于2024年全年的30.97亿美元[52] 财务数据关键指标变化：现金流与资本支出 - 2025年全年经营活动产生的现金流量为21.85亿美元，截至2025年12月31日现金及现金等价物为19亿美元[17] - 2025年全年经营活动产生的净现金为21.85亿美元，较去年24.46亿美元略有下降[38] - 2025年末现金及现金等价物为18.51亿美元，较去年15.73亿美元增长[36] - 2025年全年资本支出为6.56亿美元，较去年8.30亿美元减少[38] - 2025年第四季度经营活动产生的现金流量净额为8.18亿美元，低于2024年同期的10.60亿美元[58] - 2025年全年资本支出为6.56亿美元，低于2024年的8.30亿美元[58] 各条业务线表现：部门销售额 - 2025年第四季度电气分配系统部门销售额同比增长8%至23.02亿美元，是增长最快的部门[40] 各条业务线表现：部门营业利润 - 2025年第四季度，电气分配系统部门调整后营业利润为1.76亿美元，低于2024年同期的1.80亿美元[49] - 2025年第四季度，高级安全与用户体验部门调整后营业利润为1.61亿美元，低于2024年同期的1.93亿美元[49] - 2025年第四季度，工程部件集团调整后营业利润为2.70亿美元，高于2024年同期的2.50亿美元[49] - 2025年全年，高级安全与用户体验部门因6.48亿美元商誉减值导致营业亏损1.65亿美元，调整后营业利润为6.58亿美元[49] 管理层讨论和指引：业绩展望 - 公司预计2026年第一季度净销售额在49.5亿至51.5亿美元之间，调整后息税折旧摊销前利润在7.15亿至7.65亿美元之间[21] - 公司预计2026年全年净销售额在211.2亿至218.2亿美元之间，其中新Aptiv（分拆后）预计为128亿至132亿美元，Versigent（分拆的EDS业务）预计为91亿至94亿美元[21] - 公司预计2026年第一季度调整后EBITDA为7.40亿美元，对应利润率14.7%[59] - 公司预计2026年全年总Aptiv调整后EBITDA为34.85亿美元，对应利润率16.2%[59] - 公司预计2026年全年新Aptiv（备考）自由现金流为7.50亿美元[62] - 公司预计2026年全年新Aptiv（备考）调整后每股收益为5.90美元[61] 其他重要内容：资本结构与股东回报 - 2025年公司回购并注销了2280万股股票，价值15亿美元，现有50亿美元授权中仍有21亿美元可用于未来回购[19] - 2025年全年加权平均稀释后流通股数为2.2075亿股，较去年2.5666亿股减少，公司进行了股份回购[33][38][41]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 _______________ FORM 8-K CURRENT REPORT Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 Date of Report: January 27, 2026 (Date of earliest event reported) TENET HEALTHCARE CORPORATION 14201 Dallas Parkway Dallas, TX 75254 (Address of principal executive offices, including zip code) (469) 893-2200 (Registrant's telephone number, including area code) Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: | | Trad ...

☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended December 27, 2025 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to __________. Commission File Number 001-38842 Delaware 83-0940635 State or Other Jurisdiction of I.R.S. Employer Identification Incorporation or Organization UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM ...

FOR IMMEDIATE RELEASE Exhibit 99.1 February 2, 2026 THE WALT DISNEY COMPANY REPORTS FIRST QUARTER EARNINGS FOR FISCAL 2026 BURBANK, Calif. – The Walt Disney Company today reported earnings for its first quarter ended December 27, 2025. Financial Results for the Quarter: Key Points: Total segment operating income and diluted EPS excluding certain items (also referred to as adjusted EPS) are non-GAAP financial measures. The most comparable GAAP measures are income before income taxes and diluted EPS, respecti ...

财务数据关键指标变化：营收 - 2025年第四季度营收为10.91亿美元，同比增长14%（按报告基准）及12%（有机基准）[3] - 2025年全年营收为43.04亿美元，同比增长10%（报告及有机）[5] - 公司2025年第四季度营收10.90579亿美元，同比增长14.3%[46] - 公司2025年全年营收43.03702亿美元，同比增长10.4%[46] - 第四季度总营收为10.90579亿美元，同比增长14.3%，有机增长为12.2%[49] - 全年总营收为43.03702亿美元，较去年38.97504亿美元增长10.4%[48] - 公司全年总营收为43.037亿美元，同比增长10.4%，有机增长率为9.6%[50] 财务数据关键指标变化：利润与每股收益 - 2025年第四季度稀释后每股收益为3.08美元，同比增长18%（报告）及17%（可比）[4] - 2025年全年稀释后每股收益为13.08美元，同比增长23%（报告）及14%（可比）[6] - 2025年第四季度，公司报告每股收益（EPS）为3.08美元，同比增长18%；剔除股权激励、诉讼及汇率影响后的可比每股收益为2.92美元，同比增长17%[35] - 2025年全年，公司报告每股收益（EPS）为13.08美元，同比增长23%；剔除股权激励、诉讼及汇率影响后的可比每股收益为12.55美元，同比增长14%[35] - 公司2025年全年净利润10.59464亿美元，同比增长19.3%[46] - 公司全年净利润为10.595亿美元，较上年的8.879亿美元有所增长[55] 财务数据关键指标变化：毛利率 - 2025年第四季度，公司报告毛利率为60.3%，同比增长50个基点；可比口径下毛利率为60.4%，同比增长60个基点[31] - 2025年全年，公司报告毛利率为61.8%，同比增长80个基点；可比口径下毛利率为61.9%，同比增长80个基点[31] - 第四季度公司整体毛利率为60.3%，同比提升0.5个百分点；全年毛利率为61.8%，同比提升0.8个百分点[48] 财务数据关键指标变化：营业利润与利润率 - 2025年第四季度，公司报告营业利润增长21%，营业利润率为28.9%；剔除汇率及诉讼事项影响后的可比营业利润增长为17%，可比营业利润率为28.6%[31] - 2025年全年，公司报告营业利润增长21%，营业利润率为31.6%；剔除汇率及诉讼事项影响后的可比营业利润增长为13%，可比营业利润率为31.4%[31] - 公司2025年第四季度运营利润3.15605亿美元，运营利润率28.9%[46][47] - 公司2025年全年运营利润13.60031亿美元，运营利润率31.6%[46][47] - 第四季度公司营业利润为3.15605亿美元，营业利润率为28.9%，同比提升1.5个百分点；全年营业利润为13.60031亿美元，利润率31.6%[48] - 2025年全年营业利润为13.60031亿美元，税后营业利润为10.88141亿美元[57] 各条业务线表现：伴侣动物群组（CAG） - 2025年第四季度伴侣动物群组诊断经常性收入增长12%（报告）及10%（有机）[9] - 2025年第四季度伴侣动物群组诊断资本仪器收入增长76%（报告）及69%（有机）[11] - CAG部门2025年全年运营利润12.60969亿美元，同比增长21.9%[39] - 第四季度CAG部门营收为9.98472亿美元，同比增长14.7%，其中国际市场营收3.55815亿美元，增长20.1%[49] - 第四季度CAG诊断业务经常性收入为8.49664亿美元，同比增长12.2%，其中IDEXX VetLab耗材收入3.89048亿美元，增长17.2%[49] - 第四季度CAG诊断业务资本-仪器收入为5811.3万美元，同比大幅增长76.1%[49] - 第四季度CAG部门营业利润为2.9247亿美元，营业利润率29.3%，同比提升1.7个百分点[48] - CAG业务全年营收为39.533亿美元，同比增长10.6%，其中国际市场营收13.338亿美元，增长14.5%[50] - CAG诊断经常性收入为34.072亿美元，增长8.9%，其中IDEXX VetLab耗材收入14.968亿美元，大幅增长14.8%[50] - CAG诊断资本-仪器收入为2.002亿美元，同比大幅增长51.8%[50] 各条业务线表现：水业务与家畜业务 - 第四季度Water部门营收为5053万美元，同比增长11.9%，但营业利润率从46.5%下降至42.3%[48][49] - 第四季度LPD部门营收为3748.5万美元，同比增长8.5%，但营业利润率从9.8%下降至8.4%[48][49] - 水业务营收为2.011亿美元，增长8.7%；家畜、家禽及乳制品业务营收为1.318亿美元，增长8.0%[50] 管理层讨论和指引：2026年业绩展望 - 公司提供2026年营收指引范围为46.32亿至47.20亿美元，对应增长7.6%-9.6%（报告）及7.0%-9.0%（有机）[7][19] - 公司提供2026年每股收益指引范围为14.29至14.80美元，对应增长9%-13%（报告）及10%-14%（可比）[7][19] - 2026年指引预计运营利润率为32.0%至32.5%，报告基准下扩张40-90个基点[19] - 预计2026年外汇汇率对营收增长率影响约为0.6%，对每股收益影响约为0.22美元[21] - 公司预计2026年可比营业利润率扩张，其中2025年已报告营业利润率因2025年第一季度已结诉讼事项的离散费用计提而受益20个基点，且2026年预计汇率变动将带来约30个基点的正面影响[31] - 公司预计2026年可比每股收益（EPS）增长，已对2025年报告每股收益调整了0.35美元的股权激励收益和0.08美元的诉讼事项计提释放，并对2026年预计每股收益调整了约0.19美元的股权激励收益和0.22美元的正面汇率影响[36] 管理层讨论和指引：汇率影响 - 预计2026年外汇汇率对营收增长率影响约为0.6%，对每股收益影响约为0.22美元[21] - 2025年第四季度，汇率变动使公司毛利率增长减少了10个基点，并使每股收益（EPS）增长提高了3.4%[26] - 2025年全年，汇率变动使公司毛利率增长减少了10个基点，并使每股收益（EPS）增长提高了0.9%[26] 其他财务数据：现金流与资本支出 - 公司2025年全年自由现金流约为10.57亿美元（经营活动现金流约11.82亿美元减约1.25亿美元资本支出）[41] - 公司2025年全年自由现金流转换率约为100%（自由现金流约10.57亿美元除以净利润约10.59464亿美元）[41] - 公司预计2026年资本支出约为1.8亿美元，用于计算预测自由现金流[41] - 经营活动产生的现金流量净额为11.818亿美元，自由现金流为10.571亿美元[55][56] 其他财务数据：资本结构与股东回报 - 公司全年回购普通股票金额达12.170亿美元[55] - 2025年全年税后投入资本回报率（扣除现金和投资）为50.2%[57] - 截至2025年底，扣除现金和投资后的总投资资本为22.77144亿美元，同比增长10.5%[57] - 公司2025年全年通过公开市场回购241.1万股股票，总成本为12.20331亿美元[58] - 2025年第四季度公开市场股票回购平均成本为每股680.28美元，较2024年同期的441.37美元上涨54.1%[58] - 2025年全年公开市场股票回购平均成本为每股506.07美元，较2024年的487.66美元上涨3.8%[58] - 截至2025年底，总债务（信贷额度+短期及长期债务）为8.47837亿美元[57] - 2025年全年总股东权益为16.05383亿美元，与2024年底的15.95313亿美元基本持平[57] - 2025年第四季度在公开市场回购了35.6万股股票，总成本为2.42077亿美元[58] 其他财务数据：资产与负债 - 公司现金及现金等价物期末余额为1.801亿美元，较上年同期的2.883亿美元减少[52][55] - 应收账款净额为5.524亿美元，库存周转率为1.6次[52][53] 其他没有覆盖的重要内容：诉讼事项 - 公司于2025年4月支付约8000万美元，了结一项专利许可相关的诉讼[44][45]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年度营业总收入为133,134.22万元，同比增长13.42%[4][6] - 归属于母公司所有者的净利润为14,209.64万元，同比增长20.36%[4][6] - 归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为10,148.57万元，同比大幅增长130.29%[4][6][9] - 剔除股份支付费用后，2025年归属于母公司所有者的净利润约为19,567.78万元[8] - 加权平均净资产收益率为7.86%，较上年同期的17.33%减少9.47个百分点[4] - 基本每股收益为0.31元，较上年同期的0.32元下降3.13%[4] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年研发费用约为50,595.76万元，较上年同期的42,518.48万元实现增长[7] - 2025年确认股份支付费用约5,358.14万元，上年同期为3,932.19万元[8]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年度营业总收入为3.17亿元人民币，较上年同期增长82.72%[5][7] - 归属于母公司所有者的净利润为6413.20万元人民币，较上年同期大幅增长819.42%[5][7] - 归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为6012.08万元人民币，较上年同期激增1444.75%[5][7] - 营业利润为6207.57万元人民币，较上年同期增长550.64%[5] - 利润总额为6096.06万元人民币，较上年同期增长1165.48%[5] - 基本每股收益为0.31元人民币，较上年同期的0.03元增长933.33%[5] - 加权平均净资产收益率为4.46%，较上年同期增加3.97个百分点[5] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年度研发费用预计为8506.03万元人民币，较上年同期增长约128.63%[8][10] 各条业务线表现 - 核心产品注射用紫杉醇聚合物胶束于2025年纳入国家医保目录，带动营收与利润增长[8][10] 其他财务数据 - 报告期末总资产为15.26亿元人民币，较期初增长5.41%[5][7]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司2025年度总收益约86.606亿港元，较2024年度约15.694亿港元大幅增长约451.8%或70.912亿港元[38] - 公司2025年度录得净亏损约970万港元，而2024年度则为纯利约5630万港元[39] - 公司2025年度毛利约4760万港元，较2024年度约4420万港元增长约7.7%或约340万港元[38] - 公司2025年度每股基本及摊薄亏损均为1.72港仙，而2024年度每股基本及摊薄盈利分别为11.66港仙及11.63港仙[39] - 公司2025年度除所得税前亏损约960万港元，而2024年度为税前溢利约5640万港元，由盈转亏主因包括未有一笔约8590万港元的FTX存款减值拨备拨回[58] - 2025年度除所得税后亏损约970万港元，2024年度除所得税后溢利约5630万港元[60] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 加密资产交易业务收入为8,257.0百万港元，销售成本为8,255.6百万港元，毛利约为1.4百万港元[47] - 收购的BitTrade平台加密资产交易业务收入约为355.5百万港元，销售成本约为345.9百万港元，毛利约9.6百万港元[49] - 行政开支约为111.5百万港元，较上年度的约106.2百万港元增加约5.3百万港元或约5.0%[54] - 2025年度所得税开支约为7.9万港元，2024年度约为4.3万港元[59] 各条业务线表现 - 资产管理服务收益为27.2百万港元，同比增长1.6百万港元或6.3%[42] - 资产管理规模（AUM）从2025年3月31日的约88.7百万美元增长至2025年9月30日的约138.6百万美元[42] - 咨询服务的收入约为0.6百万港元，较上年度的约1.7百万港元减少约1.1百万港元[48] - BitTrade平台的其他虚拟资产业务收益约10.0百万港元[49] - 技术解决方案业务收益为约13.8百万港元，较上年度的约6.8百万港元增加约7.0百万港元或103.1%[50] - 新火资管基金规模超过8133万美元[13] - 截至报告日期，新火资管管理包含虚拟资产的九只基金[41] 融资与资本活动 - 完成逾2.7亿港元的定向增发[9] - 认购新股份总代价为2.7556亿港元，发行1.66亿股，每股1.66港元[21] - 认购所得款项净额约2.746亿港元，其中46.3%（约1.272亿港元）用于业务发展，42.6%（约1.17亿港元）用于偿还债务，11.1%（约3040万港元）用于一般营运资金[21] - 于2025年9月19日完成新股配售，发行166,000,000股普通股，每股发行价1.66港元，总代价为275,560,000港元[196] - 此次配售所得款项净额约274.6百万港元，拟将46.3%（约127.2百万港元）用于业务增长及扩张，42.6%（约117.0百万港元）用于偿还债务，11.1%（约30.4百万港元）用作一般营运资金[198] - 截至2025年9月30日，上述约274.6百万港元的所得款项净额尚未动用，计划在未来两年内按拟定用途使用[198] - 于2023年10月10日完成另一轮新股配售，发行157,000,000股普通股，每股发行价2.08港元[199] - 2023年配售所得款项净额来自两位认购人，分别为154.4百万港元和170.2百万港元，总额为324.6百万港元[200] - 2023年配售所得款项原计划将约235百万港元用于偿还贷款，约40百万港元用于业务发展，约50百万港元用于一般营运资金[200] - 截至2025年9月30日止年度，2023年配售所得款项实际已动用约24百万港元，其中约12.3百万港元用于业务发展，约11.7百万港元用于一般营运资金[200] - 公司法定股本经两次增资，股份总数由5亿股增至7亿股，再增至9亿股[33][34] 收购与投资 - 收购日本交易所BitTrade，在2025年4月15日至9月30日的并表期间贡献收入约3.654亿港元[10] - 收购英属处女群岛公司全部已发行股本，代价为3046.208638万美元（约2.376亿港元），发行约1.0899亿股代价股份，每股2.18港元[23] - 收购BitTrade约7.69%股份，代价为276.943522万美元（约2160万港元），发行约990.8988万股代价股份，每股2.18港元[24] - 收购英属处女群岛公司全部已发行股本，代价为30,462,086.38美元（约2.376亿港元）[183] - 收购BitTrade约7.69%的已发行股本，代价为2,769,435.22美元（约0.216亿港元）[184] - 公司于2025财年完成了对日本合规加密资产交易所BitTrade集团的收购[164] - 收购事项旨在进一步扩大及发展公司的虚拟资产相关业务[187] - 因收购BitTrade集团录得议价收购之预计收益约60.9百万港元[51] 业务运营与客户表现 - Bitfire新增意向开户客户超460位，累计服务超260位高净值客户[12] - 公司提出“全球领先的数字资产私行级管家”品牌定位，Bitfire Prime APP v1.0提供平均3.25天完成账户开通的服务[11] - 截至报告期末，BitTrade交易所托管的资产及客户理财的资产总额约185亿日圆（约1.242亿美元）[10] - 最大客户销售额占集团2025财年总收益的19.4%，前五大客户销售额合计占比55.5%[177] - 最大供应商采购额占集团2025财年采购总额的20.6%，前五大供应商采购额合计占比58.3%[177] 现金流与财务状况 - 2025年度经营活动现金流转为净流入约1660万港元，2024年度为净流出约1070万港元[62] - 2025年度投资活动现金净流入约8610万港元，主要来自出售金融资产所得约1080万港元及收购附属公司净流入约7620万港元[63] - 2025年度融资活动现金净流入约2.725亿港元，主要由于发行股份所得款项净额约2.751亿港元[64] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为4.48585亿港元，借款为4.3539亿港元，现金净额为1319.5万港元[74] - 截至2025年9月30日，公司资产负债比率约为0.58，由借款总额约4.354亿港元除以资产净值约7.571亿港元得出[67] - 2025年度资本开支约为110万港元，由内部资源拨付[65] - 于2025年9月30日，公司作分派用的储备盈余为7.22747亿港元[176] 管理层讨论和指引 - 公司2026年战略核心是成为“私行级数字资产管家”，并深化开户、交易、托管、资管、投行、信托六大业务矩阵的协同发展[82] - 公司将全面推进Bitfire全球品牌战略升级，以Bitfire Prime为核心，为高净值客户提供全方位数字资产服务[82] - 公司将基于日本合规交易所BitTrade的蓝本，积极构建全球持牌交易矩阵，并推出多维度交易所品牌[82] - 公司资管业务将进一步拓展香港市场，优化虚拟资产基金产品结构，并提供更多元化的投资组合[83] - 公司量化业务将进入“AI驱动、多策略协同”新阶段，投入研发基于深度学习的市场预测模型，并推出面向机构客户的定制化量化解决方案[83] - 公司计划通过战略性优化核心业务、进行审慎的金融投资、保持透明度及成本与资本效率管理来提升股东价值[81] 法律与诉讼事项 - 美国特拉华州破产法院于2025年2月26日发出自愿撤诉通知，针对Hbit的诉讼所涉所有申索已被撤回[30] - 英格兰和威尔士高等法院于2025年2月13日发出同意令，针对公司的英国诉讼所有申索已被驳回[28] - 美国FTX诉讼中，Hbit被诉涉及约1400万美元（约1.09008亿港元）的资产移交及约1800万美元（约1.41748亿港元）的资产追回限制[29] - 英国诉讼曾要求公司交付最高限额43.0717024比特币（约259万美元或2020万港元）及1167.093718以太币（约271万美元或2110万港元）[27] 公司治理与董事会 - 非执行董事李林先生为公司最终实益拥有人及董事，通过Avenir Investment Limited持有公司224,318,997股股份[87] - 非执行董事杜均先生持有公司82,526,647股股份[90] - 翁晓奇先生持有公司股份75,170,000股[91] - 张丽女士持有公司股份35,750,000股[94] - 翁晓奇先生自2025年8月26日起获委任为执行董事兼首席执行官[91] - 张丽女士自2020年826日起担任首席财务官，并于2021年12月18日获委任为执行董事[92] - 张丽女士于2025年9月26日获委任为公司提名及企业管治委员会成员[92] - 余俊杰先生自2022年4月1日起担任独立非执行董事、提名及企业管治委员会主席、审核委员会及薪酬委员会成员[96] - 叶伟明先生自2018年10月11日起担任独立非执行董事、审核委员会主席、提名及企业管治委员会及薪酬委员会成员[96] - 林家礼博士自2023年4月21日起担任独立非执行董事、薪酬委员会主席、提名及企业管治委员会及审核委员会成员[97] - 董事会由7名董事组成，包括2名非执行董事、2名执行董事及3名独立非执行董事[111] - 截至2025年9月30日止年度，董事会共举行4次会议，非执行董事李林、杜均及所有独立非执行董事（叶伟明、余俊杰、林家礼）的出席率均为100% (4/4)[122] - 执行董事张丽女士董事会出席率为75% (3/4)[122] - 股东周年大会共举行3次，独立非执行董事余俊杰与林家礼的出席率为100% (3/3)，非执行董事李林、杜均及执行董事张丽的出席率约为67% (2/3)[122] - 非执行董事李林完成约16小时持续专业发展(CPD)培训[125] - 独立非执行董事余俊杰完成约28小时CPD培训，为披露董事中最高[125] - 独立非执行董事林家礼博士完成约26.5小时CPD培训[125] - 执行董事翁晓奇（于2025年8月26日获委任）完成约7小时CPD培训[125] - 公司首席运营官邢悦先生于2025年8月26日获委任，拥有超过十年区块链及虚拟资产行业经验[102] - 公司首席技术官郭文彬先生于2025年8月26日获委任，在顶级加密货币交易所拥有逾9年工作经验[103] - 公司秘书彭思思女士于2024年8月30日获委任，在公司秘书领域积逾10年经验[104] - 张丽女士曾担任杭州嘉楠耘智信息科技有限公司（CAN.Nasdaq）副总裁，负责其纳斯达克上市工作[93] - 余俊杰先生自2018年起担任宝燵控股有限公司（8601.HK）财务总监及公司秘书[96] 关联交易与股东结构 - 董事会以书面决议批准了与关联人士订立的认购协议（交易I），涉及董事及主要股东李林先生和张丽女士[108] - 董事会以书面决议批准了修订持续关连交易的年度上限（交易II），涉及董事及主要股东杜均先生[108] - 交易I及交易II本应举行实体董事会会议处理，但董事会为提升效率采纳了书面决议[109] - 在交易I中，李林先生及张丽女士已放弃表决；在交易II中，杜均先生已放弃表决[109] - 董事会认为交易I及交易II的条款公平合理，符合公司及股东整体利益[109] - 新股认购价为每股1.66港元，其中两名认购人为公司关连人士[181] - 主要股东Avenir Investment持有公司已发行股份总数约19.53%，并拥有英属处女群岛公司约72.783%的权益[186] - 执行董事杜先生持有公司已发行股份总数约17.32%，并拥有英属处女群岛公司约1.692%的权益[186] - 英属处女群岛公司持有BitTrade约84.62%的已发行股份[187] - 2025年资产管理服务框架协议I的年度上限为6200万港元，实际产生金额为2342.2万港元[188] - 2025年资产管理服务框架协议II的修订后年度上限为800万港元，实际产生金额为550万港元[190] - 2025年资产管理服务框架协议III的年度上限为1030万港元，实际产生金额为180.4万港元[191] - 钟先生持股比例于2025年9月19日降至低于10%，不再为公司关连人士[191] 内部控制与风险管理 - 公司拥有完善的证券交易及金融投资管治框架，由专业团队负责，并实施24小时全天候监控等主要风险控制措施[80] - 公司董事会确认截至2025年9月30日止年度，其风险管理及内部控制系统属有效且足够[145] - 截至报告日期，内部控制团队评估结论为公司内部监控并无发现重大或主要弱点[147] - 公司规定，当实际关联交易金额达到拟议年度上限约85%时，财务部将向高级管理层示警[149] 委员会运作与审计 - 审核委员会由三名独立非执行董事（叶伟明、余俊杰、林家礼）组成，年内与外部核数师举行2次会议[130] - 审核委员会年内举行2次会议，成员出席率为100%[130] - 截至二零二五年九月三十日止年度，公司审计委员会审阅了中期及全年业绩，并建议董事会采纳[131] - 截至二零二五年九月三十日止年度，公司提名及企业管治委员会举行一次会议，出席率为100%[132] - 截至二零二五年九月三十日止年度，公司薪酬委员会举行一次会议，出席率为100%[136] - 公司独立核数师就审核截至二零二五年九月三十日止年度的综合财务报表的审核服务酬金为170万港元[143] - 公司独立核数师提供的非审核服务费用约为150万港元[143] 股息政策与投资者关系 - 董事不建议就2025年度派付末期股息[61] - 董事不建议就截至2025年9月30日止年度派付任何股息[168] - 公司股息政策在盈利分配与保留储备以支持增长之间维持平衡，股息可从已变现/未变现溢利或合资格储备中派付[81] - 在回顾年度，为预留资源支持业务发展，董事会已决定不派发任何股息[156] - 公司持续促进投资者关系，沟通电话为(852) 3565 2308，电邮为ir@sinohope.com[158] - 公司通过网站及股东会议等多种渠道与股东保持沟通[161] - 公司定期检讨其股东沟通政策，并确认已有效执行[161] 人力资源与雇员 - 截至2025年9月30日止年度，公司高级管理层及雇员共173人，其中女性占比约43%[120] - 截至2025年9月30日，公司雇员总数为173名，较2024年的86名增长约101.2%[171] - 截至2025年9月30日止年度，公司秘书已接受不少于15小时的相關專業培訓[150] 市场趋势与行业背景 - 超过59%的机构投资者已将其投资组合中至少10%的资金配置到比特币和其他数字资产[7] - 全球RWA（真实世界资产）代币化规模突破350亿美元[17] - 稳定币总发行市值已突破3000亿美元[17] - 全球加密资产持有者人数已突破6亿，预计未来3年将超过10亿[17] 其他重要事项 - 其他收入净额由上年度的约4.8百万港元增加约25.2百万港元至本年度的约30.0百万港元[53] - 截至2025年9月30日止年度，公司已遵守企业管治守则，但存在两项偏离情况[107] - 董事会年内共举行4次会议[121] - 股东持有公司附帶投票权实缴股本不少于十分之一者，有权要求召开股东特别大会[151] - 截至2025年9月30日止年度，公司章程细则有所变动[159]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 营业总收入为339,507.23万元，同比增长6.24%[3] - 营业利润为3,212.02万元，同比下降23.35%[3] - 归属于上市公司股东的净利润为2,340.23万元，同比增长3.68%[3] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为351.18万元，同比下降48.52%[3] 财务数据关键指标变化：盈利能力 - 加权平均净资产收益率为1.24%，同比增加0.01个百分点[3] 各业务线表现：电力业务 - 完成发电量56,783万千瓦时，同比增长6.94%[5] - 完成售电量474,723万千瓦时，同比增长1.18%[5] 各业务线表现：燃气业务 - 完成售气量16,643万立方米，同比下降2.98%[5] 各业务线表现：供水业务 - 完成售水量6,306万立方米，同比下降4.37%[5]