2025 中期報告 股份代號: 8160 (於開曼群島註冊成立的有限公司) (Incorporated in the Cayman Islands with limited liability) 2025 INTERIM REPORT Stock Code: 8160 香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）GEM的特色 GEM乃為投資風險可能較聯交所其他上市公司為高的中小型公司而設的上市市場。有意 投資者應了解投資該等公司的潛在風險，並應經過審慎周詳考慮後方可作出投資決定。 由於GEM上市公司一般為中小型公司，在GEM買賣的證券可能會較於主板買賣的證券承 受較高的市場波動風險，且無法保證在GEM買賣的證券會有高流通量的市場。 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本報告的內容概不負責，對其 準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不對因本報告全部或任何部分內容而 產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 本報告乃遵照聯交所GEM證券上市規則（「GEM上市規則」）之規定提供有關金滙教育集團 有限公司（「本公司」，連同其附屬公司統稱為「本集團」）的資料。本公司各董事（「董事」） 願共同及個 ...

CONTENTS 目錄 MISSION STATEMENT 企業使命 We contribute to the advancement of society by providing people with quality products and employing advanced technology, with protecting the environment always in mind. We hire and nurture professionals and, together, we march towards our goals in pace with time. Putting customers first, we provide them with the best products and services, assuring win-win results. 創新科技 倡導環保 培育英才 共創理想 以客為本 互惠雙贏 CORPORATE OBJECTIVE 企業目標 To become a technologically advanced and innovative co ...

收入和利润（同比环比） - 截至2025年9月30日止六个月，公司收益为2.283亿港元，较去年同期的3.109亿港元下降26.6%[6] - 同期毛利为1356万港元，较去年同期的2578万港元下降47.4%，毛利率从8.3%降至5.9%[6] - 公司期内录得亏损1163万港元，而去年同期为盈利70万港元[6] - 本公司拥有人应占每股基本及摊薄亏损为0.12港仙，去年同期为盈利0.01港仙[6] - 截至2025年9月30日止六个月，公司总收益为2.283亿港元，较去年同期的3.109亿港元下降26.6%[19] - 公司拥有人应占亏损为1152.3万港元，去年同期为盈利7万港元[34] - 每股基本亏损为0.12港仙，去年同期为盈利0.01港仙[34] - 收入同比下降26.6%，从3.109亿港元降至2.283亿港元[58] - 毛利同比下降47.4%，从2580万港元降至1360万港元[59] - 毛利率从8.3%下降2.4个百分点至5.9%[59] - 公司拥有人应占亏损及全面开支总额为1160万港元，去年同期为盈利7万港元[65] 成本和费用（同比环比） - 直接成本中的派遣劳工成本为1.111亿港元，较去年同期的1.516亿港元下降26.7%[26] - 使用权资产折旧为1612万港元，较去年同期的2415万港元下降33.2%[26] - 财务成本为150万港元，其中租赁负债利息为150万港元[28] - 行政及其他经营开支保持稳定，均为2540万港元[61] - 回顾期内雇员成本总额约为5920万港元，较上年同期的约6990万港元下降约15.3%[71] 各条业务线表现 - 空运货代地勤服务收益为1.218亿港元，较去年同期的2.121亿港元大幅下降42.6%[19] - 空运货站经营服务收益为1.066亿港元，较去年同期的9882万港元增长7.9%[19] - 其他收入及收益为168万港元，较去年同期的124万港元增长35.5%[21] - 其他收入及收益同比增长35.6%，从120万港元增至170万港元，主要因确认出售附属公司收益约60万港元[60] 主要客户表现 - 客户A贡献收益8631万港元，占总收益的37.8%，较去年同期的7705万港元增长12.0%[25] - 客户B贡献收益4948万港元，占总收益的21.7%，较去年同期的9741万港元下降49.2%[25] 现金流状况 - 经营活动的现金净流入为44.3万港元，远低于去年同期的3638万港元[12] 资产与负债状况 - 截至2025年9月30日，现金及银行结余为5843万港元，较2025年3月31日的7923万港元减少26.2%[8] - 资产总值从2025年3月31日的32.0亿港元下降至2025年9月30日的28.2亿港元，减少11.7%[8] - 权益总额从2025年3月31日的18.4亿港元下降至2025年9月30日的17.3亿港元，减少6.3%[8] - 贸易应收款项从2025年3月31日的1.165亿港元微增至2025年9月30日的1.196亿港元[8] - 流动负债从2025年3月31日的9187万港元下降至2025年9月30日的8602万港元[8] - 租赁负债总额为5175.1万港元，较2025年3月31日的7150.3万港元减少[38] - 贸易应收款项总额为12226.4万港元，较2025年3月31日的11922.1万港元略有增加[40] - 贸易应收款项账龄在61至90日的部分大幅增加至3380.9万港元，而2025年3月31日为599.8万港元[41] - 现金及银行结余为5842.8万港元，较2025年3月31日的7922.5万港元减少[43] - 贸易应付款项总额为2156.6万港元，较2025年3月31日的2466.1万港元减少[46] - 现金及银行结余从7920万港元减少至5840万港元[66] - 流动资产净值从1.326亿港元减少至1.211亿港元[66] - 资产负债比率从38.8%下降至30.0%[68] 税务与股息 - 公司适用香港两级制利得税，首200万港元应课税溢利按8.25%征税，超出部分按16.5%征税[29] - 公司未派发截至2025年9月30日止六个月的中期股息，去年同期亦未派发；上一年度末期股息为每股2.0港仙，总额约2000万港元[35] - 公司未就回顾期建议派发中期股息[78] 资本开支与投资 - 期内物业、厂房及设备收购成本约为1.7万港元，去年同期约为880万港元[36] - 公司已在菜鸟智慧港设立面积约130,000平方英尺的新仓库物业[80] - 公司额外购置了13辆16吨货车及1辆5.5吨货车，超出招股章程原计划的10辆16吨及2辆5.5吨货车的目标[82] - 公司已安装六台X光机及两台爆炸物探测器以升级空运安全检查设施[82] - 公司已安装一台货盘体积及重量自动测量系统，原计划为两台[82] 关联方交易 - 与关联方栢锐的安保服务交易额为268.7万港元，去年同期为374.4万港元[51] 人力资源 - 截至2025年9月30日，公司雇员总数为324名，较2025年3月31日的363名减少39名[71] 融资与担保 - 公司已将约310万港元的银行存款质押给银行，作为一般银行信贷额度的担保[73] 资讯科技系统 - 公司已聘请一名具备相关经验人员负责信息系统更新，原计划招聘两名[83] - 新人力资源管理系统已上线，公司正与卖方协作探索改良附加模块以提高效率[83] 上市所得款项使用情况 - 上市所得款项净额约为92.8百万港元[85] - 截至2025年9月30日，未动用所得款项净额为7.7百万港元，占总净额约8.3%[85] - 回顾期内（截至2025年9月30日止六个月），公司动用所得款项净额2.2百万港元[85] - 用于在赤鱲角设立新仓库物业的36.4百万港元已全部动用[85] - 用于更新设备及购买货车的36.4百万港元计划中，已动用35.8百万港元，剩余0.6百万港元[85] - 用于新资讯科技系统的14.5百万港元计划中，已动用7.4百万港元，剩余7.1百万港元[85] - 未动用所得款项净额预计将在报告日起9个月内全数动用[88] 股权结构与控股股东 - 董事罗国樑及罗国豪通过Dynamic Victor各自被视为拥有750,000,000股公司股份权益，持股比例均为75.0%[90][91] - Dynamic Victor为公司主要股东，实益拥有750,000,000股股份，持股比例为75.0%[94] - 不竞争协议规定控股股东及其紧密联系人不得从事与公司现有业务构成竞争的任何业务，若获知竞争性商机需书面通知公司，公司拥有6个月优先承购权[98] - 2021年3月18日赵达庭先生出售其持有的Dynamic Victor全部10%股份，完成后罗国樑先生及罗国豪先生分别实益拥有65%及35%，赵达庭先生的不竞争承诺随之失效[99] - 回顾期内公司未收到任何来自控股股东的、关于与集团业务构成竞争的新商机的书面资料[100] 购股权计划 - 公司购股权计划可授予的股份总数上限为100,000,000股，占上市日期全部已发行股份的10%[103] - 购股权计划规定，因所有已授出但尚未行使的购股权获行使而可发行的股份总数不得超过不时已发行股份的30%[104] - 任何12个月期间，授予单一参与者的购股权获行使后已发行及将发行的股份总数不得超过已发行股份的1%，超出需股东另行批准[105] - 承授人接纳购股权要约时需支付1港元，购股权行使期限不超过授出日期起计十年[107] - 购股权计划下可供发行的股份数量为100,000,000股，占报告日期已发行股份的约10.0%[108] - 截至2025年9月30日，购股权计划剩余有效期约为2年3个月[108] - 在回顾期内，公司没有购股权被授予、行使、届满或失效，且计划下无尚未行使的购股权[109] 企业管治与合规 - 公司已遵守《企业管治守则》的守则条文[111] - 审核委员会由独立非执行董事关毅杰担任主席，成员包括何振琮、余德鸣及鲍依宁[112] - 审核委员会认为回顾期的未经审核中期简明综合财务报表符合适用会计准则及上市规则[112] - 中期业绩公告及报告已在联交所及公司网站刊载[113] - 公司董事会成员包括三名执行董事及四名独立非执行董事[115]

Kong Shum Smart Management Group (Holdings) Limited 港深智能管理集團（控股）有限公司 Kong Shum Smart Management Group (Holdings) Limited 港深智能管理集團（控股）有限公司 (incorporated in the Cayman Islands with limited liability 於開曼群島註冊成立的有限公司) Stock Code 股份代號：8181 (incorporated in the Cayman Islands with limited liability) (Formerly known as Shi Shi Services Limited 時 時時服務有限公司 時 服 務 有 限 公 司 ) 㾾 㾀 㠉 劌 䴰 䖕 KSSM INTERIM REPORT 2025/26 中期報告 (Stock Code: 8181) CHARACTERISTICS OF GEM OF THE STOCK EXCHANGE OF HONG KONG LIMITED (THE "STOCK EXCHA ...

收入和利润（同比） - 收益为16.18亿港元，同比下降10.1%至18.00亿港元[4] - 毛利为4.88亿港元，同比下降13.0%至5.60亿港元[4] - 除税后期内溢利为1.01亿港元，同比下降15.6%至1.19亿港元[4] - 基本每股盈利为20.68港仙，同比下降15.6%至24.50港仙[5] - 期内溢利为100,773千港元，较上年同期的119,384千港元下降15.6%[8] - 期内全面收益总额为124,955千港元，较上年同期的148,307千港元下降15.8%[8] - 集团总收入从2024年上半年的18.00亿港元下降至2025年上半年的16.18亿港元，同比下降10.1%[28] - 集团除税前溢利从2024年上半年的1.86亿港元下降至2025年上半年的1.66亿港元，同比下降10.9%[28] - 本公司拥有人应占期内溢利为10,078.2万港元，较上年同期的11,939.8万港元下降15.6%[51] - 公司本期收益按年减少10.1%至16.18亿港元（2024年：18.00亿港元）[137][139] - 公司本期毛利按年下降12.9%至4.88亿港元（2024年：5.60亿港元）[137][139] - 公司拥有人应占溢利按年下跌15.1%至1.01亿港元（2024年：1.19亿港元）[137][139] 成本和费用（同比） - 当期所得税开支总额为6,491.4万港元，较上年同期的6,663.2万港元下降2.6%[43] - 与租赁相关的总开支减少3.9%至9900万港元，占整体营运开支的27.0%（2024年：25.9%）[145] 各地区收入表现 - 中国分部收入为12.61亿港元，同比下降4.7%[28] - 香港分部收入为3.51亿港元，同比下降17.1%[28] - 澳门分部收入为588.7万港元，同比大幅下降89.1%[28] - 中国内地市场收益按年下降4.7%至12.61亿港元（2024年：13.23亿港元）[142] - 香港市场收益按年下降约17.2%至3.51亿港元（2024年：4.24亿港元）[143] 各地区溢利表现 - 中国分部溢利为2.18亿港元，同比增长2.7%[28] - 香港分部由盈转亏，录得分部亏损885.8万港元[28] - 澳门分部亏损扩大至1933.1万港元[28] 现金流表现 - 公司经营业务产生现金净额为183,152千港元，较去年同期的240,022千港元下降23.7%[11] - 公司投资活动产生现金净额为2,229千港元，较去年同期的1,203千港元增长85.3%[11] - 公司融资活动耗用现金净额为53,680千港元，较去年同期的67,493千港元减少20.5%[11] - 公司期末现金及现金等价物为978,785千港元，较期初的836,081千港元增长17.1%[11] 资产和负债变动（期初比期末） - 现金及等同现金项目为9.79亿港元，较期初8.36亿港元增长17.1%[6] - 存货为4.46亿港元，较期初4.66亿港元下降4.3%[6] - 使用权资产为1.98亿港元，较期初1.72亿港元增长15.3%[6] - 贸易及其他应收款项为2.54亿港元，较期初2.43亿港元增长4.4%[6] - 贸易及其他应付款项为2.67亿港元，较期初2.29亿港元增长16.4%[6] - 资产净值从2025年3月31日的1,754,782千港元增至2025年9月30日的1,798,348千港元，增长2.5%[7] - 流动资产净值为1,327,301千港元，较期初1,307,091千港元增加1.5%[7] - 资产总值减流动负债为1,963,753千港元，较期初1,896,522千港元增长3.5%[7] - 非流动负债为165,405千港元，较期初141,740千港元增加16.7%[7] - 租赁负债为137,202千港元，较期初111,702千港元增加22.8%[7] - 递延税项负债为28,203千港元，较期初30,038千港元减少6.1%[7] - 本公司拥有人应占权益为1,796,537千港元，较期初1,753,039千港元增长2.5%[7] - 储备为1,747,801千港元，较期初1,704,303千港元增加2.6%[7] - 截至2025年9月30日，公司总权益为1,798,348千港元，较2025年4月1日的1,754,782千港元增长2.5%[8] - 非控股权益为1,811千港元，较2025年4月1日的1,743千港元增长3.9%[8] - 集团总资产由2025年3月31日的22.44亿港元增加至2025年9月30日的24.28亿港元[33] - 公司投资物业公允价值为3514.8万港元，较期初3476.5万港元增长1.1%[58] - 公司按公平值计入损益之金融资产总额为3262.1万港元，较期初3161.3万港元增长3.2%[62] - 公司上市投资额为1109.5万港元，较期初1180.7万港元下降6.0%[62] - 公司非上市投资额为2152.6万港元，较期初1980.6万港元增长8.7%[62] - 公司以美元计值的金融资产为2312.1万港元，较期初2103.2万港元增长9.9%[64] - 公司存货总额为4.46亿港元，较期初4.66亿港元下降4.3%[66] - 公司钟表类存货为4.26亿港元，较期初4.45亿港元下降4.3%[66] - 公司应收贷款为6827.1万港元，较期初6593.0万港元增长3.6%[68] - 截至2025年9月30日，贸易应收账款净额为21.394亿港元，较2025年3月31日的19.401亿港元增长10.3%[76][77] - 贸易应收账款信贷亏损拨备为5090万港元，较2025年3月31日的4766万港元增长6.8%[76] - 截至2025年9月30日，贸易及其他应付款项总额为26.676亿港元，较2025年3月31日的22.914亿港元增长16.4%[80] - 贸易应付款项为4.012亿港元，较2025年3月31日的2.557亿港元增长56.9%[80] - 应付工资及福利为12.932亿港元，较2025年3月31日的10.008亿港元增长29.2%[80] - 合约负债为338.6万港元，较2025年3月31日的294.7万港元增长14.9%[84] - 截至2025年9月30日，按公平值計入其他全面收益之股本工具（非上市投資）的公平值為3,118.9萬港元，較2025年3月31日的2,833.3萬港元增長10.1%[101] - 按公平值計入損益之金融資產（非上市投資）的公平值為2,152.6萬港元，較2025年3月31日的1,980.6萬港元增長8.7%[101] - 截至2025年9月30日，公司总权益达17.58亿港元（截至2025年3月31日：17.55亿港元）[151] - 截至2025年9月30日，公司净流动资产为13.27亿港元，包括9.79亿港元现金及现金等价物[151] 股息分派 - 已宣派及拟派发的2025年股息总额为81,389千港元，包括20,469千港元末期股息和60,920千港元特别股息[8] - 已宣派及拟派发的2026年股息总额为101,371千港元，包括25,830千港元中期股息和75,541千港元特别股息[8] - 宣派中期股息每股5.3港仙，总额2,583.0万港元，较上年同期每股6.1港仙下降13.1%[47][49] - 宣派特别股息每股15.5港仙，总额7,554.1万港元，较上年同期每股18.5港仙下降16.2%[47][49] - 保留溢利由2025年4月1日的1,194,209千港元减至1,177,147千港元，主要由于股息分派[8] 投资和融资活动 - 公司于2013年9月以60,000,000新台币（相当于15,698,000港元）认购力龙公司6,000,000股，持股比例从90%增至96%[10] - 公司出售按公平值计入损益的金融资产所得款项为23,021千港元[11] - 公司购买物业、机器及设备支出13,282千港元，并为收购支付7,458千港元按金[11] - 公司已收联营公司股息为5,038千港元，较去年同期的9,846千港元下降48.8%[11] - 公司偿还租赁负债49,019千港元，并支付租赁负债利息4,661千港元[11] - 资本性支出为1,328.2万港元用于购置物业、机器及设备，较上年同期的1,271.5万港元增长4.5%[53][55] - 因新签或续签租约新增使用权资产1,392.3万港元及租赁负债1,285.9万港元[54] - 因租赁修改新增使用权资产6,300.4万港元及相关租赁负债6,201.8万港元[54] - 公司新增租赁确认使用权资产1392.3万港元，较去年同期2023.5万港元下降31.2%[56] - 公司因租赁修改增加使用权资产6300.4万港元，较去年同期2048.1万港元大幅上升207.6%[56] - 公司于2023年6月以600万美元（约合4695万港元）本金认购独立第三方优先股，累计年度股息为25%[73] - 优先股赎回日期已从原定的24个月内延长6个月，至2025年管理層与借款人协议延期[73] - 就聯營公司銀行融資提供的財務擔保，於2025年9月30日可能須支付之總額為新台幣1.5億元（相當於3825萬港元）[111] - 截至2025年9月30日，已訂約但未撥備的物業、機器及設備資本開支為2078.8萬港元，較2025年3月31日的1542.7萬港元增長約34.7%[114] 其他财务数据 - 换算海外业务产生的汇兑差额为21,012千港元，较上年同期的27,101千港元下降22.5%[8] - 按公平值计入其他全面收益之股本工具的公允价值变动为3,170千港元，较上年同期的1,822千港元增长74.0%[8] - 法定储备由2025年4月1日的183,120千港元增至199,593千港元，期内增加16,473千港元[8] - 集团于2025年上半年确认政府补助1629.1万港元[36] - 中国企业所得税开支为5,536.0万港元，适用税率为25%[43][45][48] - 香港利得税开支为1.8万港元，主要按16.5%的税率计算[43][44][48] - 每股基本盈利基于溢利10,078.2万港元及普通股数目487,358,224股计算[51] - 公司中国附属公司须按中国公认会计原则下税后利润的10%提取法定储备[10] - 公司毛利率为30.2%，较2024年同期的31.1%略有下降[137][139] - 公司负债资产比率为零，无银行贷款[151] 业务运营和零售网络 - 公司于大中华地区共经营40个零售点，其中香港11个、澳门2个、中国内地25个、台湾2个[141] - 公司在中国内地及香港分别运营1间网上商店[138] - 库存水平按年进一步减少4.3%至4.46亿港元（截至2025年3月31日：4.66亿港元）[148] - 截至2025年9月30日，公司共僱有570名僱員，其中64%為中國內地員工[162] 市场环境和外部因素 - 2025年第三季度中国内地GDP增长放缓至4.8%（第二季度：5.2%）[142] - 2025年1月至9月，瑞士钟表对中国内地及香港的出口分别下降16.3%和8.3%[149] 公司管治和股权结构 - 公司審核委員會已審閱截至2025年9月30日止六個月的未經審核綜合財務報表[163][166][172][175] - 截至2025年9月30日止六個月內，公司或其附屬公司未有購買、贖回或出售任何上市證券[164][167] - 公司出現企業管治守則偏離，主席與行政首席執行官角色由楊衍傑先生一人同時兼任[165][168] - 公司於2025年4月1日至6月30日期間未有制定股息政策，董事會將根據多項因素決定未來股息[169][173] - 所有董事確認在截至2025年9月30日止六個月內遵守了董事進行證券交易的標準守則[170][174] - 審核委員會由三名獨立非執行董事組成[171][175] - 董事會由三名執行董事及三名獨立非執行董事組成[176] - 公司法定股本为10亿股，已发行及缴足股本为4.87358224亿股，面值总额为4873.6万港元[87] - 2022年股份獎勵計劃可授予的獎勵總數為48,735,822股，佔公司已發行股本的10%[94][96] - 第3級公平值計量的金融資產在截至2025年9月30日止六個月內錄得公平值收益317萬港元，已確認於其他全面收益[105] - 截至2025年9月30日止六個月，按公平值計入其他全面收益之股本工具產生公平值收益317萬港元，較2024年同期的182.2萬港元增長約74%[107] - 主要管理層人員（董事）的總薪酬為3586.6萬港元（2025年），較2024年同期的4944.7萬港元下降約27.5%[109] - 董事薪酬中，短期福利為3523.6萬港元（2025年），較2024年同期的4881.7萬港元下降約27.8%[109] - 董事楊衍傑先生持有本公司4,084,000股股份，佔已發行股本約0.84%[116] - 董事楊敏儀女士持有本公司1,421,161股股份，佔已發行股本約0.29%[116] - 董事孫大豪先生通過公司權益持有本公司3,200,000股股份，佔已發行股本約0.66%[116] - 2022年採納的股份獎勵計劃有效期為10年，授予的股份總數不得超過採納日公司已發行股本的10%[123][124] - 股份獎勵計劃下，每位獲選人士可獲授的股份上限不得超過採納日公司已發行股本的1%[124] - 2022年股份奖励计划可授予的奖励总数上限为公司已发行股本的10%，具体为48,735,822股[126][128] - 公司截至2025年9月30日已发行股本总额为487,358,220股（由48,735,822股占10%推算得出）[126][128] - 主要股东杨明标持股155,754,144股，占已发行股本31.96%[130] - 主要股东Datsun Holdings Limited、Furama Investments Limited及Realtower Holdings Limited各被视为持有127,776,000股，各占已发行股本26.22%[130][135] 应收账款和信贷风险 - 贸易应收账款中，账龄超过90天的部分显著增加，从2025年3月31日的2.100亿港元增至2025年9月30日的3.807亿港元，增幅达81.3%[77]

目錄 2 簡明綜合損益及其他全面收益表 3 簡明綜合財務狀況表 5 簡明綜合權益變動表 6 簡明綜合現金流量表 7 簡明綜合財務報表附註 17 管理層討論及分析 21 其他資料 簡明綜合損益及其他全面收益表 截至2025年9月30日止六個月 （以港元列示） | | | 截至9月30日止六個月 | | | --- | --- | --- | --- | | | | 2025年 | 2024年 | | | 附註 | 千港元 | 千港元 | | | | （未經審核） | （未經審核） | | 收益 | 4 | 45,045 | 44,622 | | 銷售成本 | 5 | (24,754) | (24,234) | | 毛利 | | 20,291 | 20,388 | | 其他收入 | | 5 | 56 | | 分階段收購一間附屬公司之收益 | 11 | – | 1,499 | | 銷售及分銷開支 | 5 | (8,798) | (7,136) | | 行政開支 | 5 | (10,334) | (10,908) | | 經營溢利 | | 1,164 | 3,899 | | 財務收入 | | 387 | 687 | ...

财务数据关键指标变化 - 公司短期和长期投资总额在2025年9月30日和2024年9月30日分别为2.627亿美元和2.006亿美元[253] - 市场证券未实现净亏损头寸在2025年9月30日和2024年9月30日分别为10万美元和30万美元[253] - 利率每变动100个基点将导致2025财年利息收入产生380万美元的年变化[253] - 非美元货币销售额在2025财年和2024财年分别占总销售额的37%和30%[254] - 公司面临外汇风险的交易和余额在2025年9月30日和2024年9月30日分别约为4970万美元和6390万美元[255] - 公司在2025财年和2024财年分别录得200万美元和280万美元的外汇损失[255] - 外汇汇率每发生10%的假设变动将导致截至2025年9月30日的财年净利润产生约50万美元的变化[255] 各地区表现 - 截至2025年9月30日财年，公司约39%的收入来自北美以外地区[84] - 国际销售（包括亚洲销售增长）预计在未来仍将占公司收入的很大一部分[84] - 公司在中国拥有重要的基因组学服务业务，并已开始将部分业务迁出中国[84] - 截至2025年9月30日，公司在美国境外持有约1.36亿美元现金[87] 管理层讨论和指引 - 公司预计在截至2026年9月30日的财年内继续实施整改计划[98] - 在2025财年第三季度，公司因股价持续下跌进行了商誉减值测试[102] - 截至2025年6月30日的测试显示，样本管理解决方案和多组学报告单元的公允价值超过其账面价值[102] - 公司与Politan资本管理公司达成合作协议，曾将董事会规模扩大3人并设立价值创造委员会，该协议已于2025年10月2日到期[141] 运营风险与挑战 - 宏观经济压力可能导致客户延迟或减少采购，从而降低公司产品与服务的销售额，并对运营现金流产生重大不利影响[72] - 公共健康威胁可能导致公司产品和服务需求大幅波动或减少，或导致公司因运营中断而无法满足客户需求[73][74] - 公司运营结果可能因客户需求、产品组合和竞争等因素而大幅波动，使得过往业绩无法可靠预测未来表现[79] - 若公司未能及时有效地推出反映技术进步的新产品和服务，其现有产品和服务可能过时，导致运营业绩受损[80][82] - 若公司的转型计划未能实现预期的成本节约或效率提升，其财务业绩可能受到负面影响[83] - 不准确的需求预测可能导致库存过剩或过时，从而对公司财务状况产生不利影响[66] - 公司产品销售通常基于个别订单而非长期合同，客户可随时转向竞争对手，面临持续定价压力[135] - 公司自动化存储系统或基因组服务若出现故障导致客户样本损坏，可能引发索赔并损害声誉[136] 财务报告与内部控制 - 公司内部财务报告控制存在重大缺陷，截至2025年9月30日未达有效标准[95] - 截至2025年9月30日，公司已识别出三项持续存在的财务报告内部控制重大缺陷[96] 外汇与资产风险 - 截至2025年9月30日，公司持有约1.196亿美元以外国货币计价的现金及现金等价物，占其当前现金及现金等价物余额的很大一部分[77] - 不利的汇率波动可能影响公司持有的1.196亿美元外币资产，导致运营利润率下降，或迫使公司提价进而导致销售额减少[76][77] 商誉与无形资产 - 截至2025年9月30日，公司商誉为7.024亿美元，无形资产净值为1.018亿美元[101] 税务风险 - 公司全球有效税率可能受OECD支柱二全球最低税框架等税法变更影响，导致税务资产和负债估算及未来税率预期发生重大变化[103] - 公司在卢森堡等司法管辖区积累了大量净经营亏损结转额，若在到期前无法产生足够应税利润，可能导致有效税率上升和现金税负增加[104] 合规与监管风险 - 公司为遵守安全与排放标准及GLP监管服务认证，已在产品重新设计和实验室建设维护方面投入大量资源[106] - 公司需遵守《多德-弗兰克法案》冲突矿物披露要求，涉及供应链尽职调查及向SEC提交报告，可能影响原材料采购成本与供应[107] - 公司基因合成业务受美国联邦选择剂计划监管，若违反生物安全规定可能面临法律处罚、声誉损害及业务限制[108] - 公司需遵守加州消费者隐私法(CCPA)等数据保护法规，违规可能导致民事处罚及私人诉讼，增加合规成本和潜在责任[115] - 华盛顿州《我的健康我的数据法案》于2024年生效，对消费者健康数据进行监管，并包含私人诉讼权，可能增加公司合规风险[116] - 欧盟《通用数据保护条例》(GDPR)违规最高罚款可达2000万欧元或全球年收入的4%，英国GDPR违规最高罚款可达1750万英镑或全球营业额的4%[117][118] - 美国自2025年4月起对几乎所有国家进口商品征收广泛关税，其中对华关税尤其高，可能增加公司制造成本并降低产品竞争力[121] - 公司部分产品制造和服务通过中国第三方进行，若《生物安全法案》成为法律，可能影响供应链[122] - 美国《批量数据传输规则》限制向中国等国传输敏感个人数据（包括基因和健康数据），可能影响基因组业务产能[123] 环境、社会与治理（ESG）风险 - 全球气候变化及相关法规可能导致公司运营成本增加，例如为减少碳排放而改造设施，或转向更昂贵但碳密集度较低的能源[75] - 环境、社会和治理（ESG）问题可能导致公司运营成本增加，或限制其涉及敏感数据的基因组学服务等活动[78] 网络安全与数据风险 - 公司面临网络安全风险，若发生重大系统故障或数据泄露，可能导致法律追责、财务损失及最高达全球年收入4%的监管罚款[111][114][117] - 公司外部服务提供商（如IT和设施管理）可能发生网络安全事件，导致数据泄露或运营中断[133] 供应链风险 - 公司关键组件依赖单一供应商且部分来自亚洲（包括中国），供应链中断可能导致发货延迟或减少[131] - 公司产品依赖特定关键原材料，供应商运营若受干扰可能导致成本上升[132] 知识产权风险 - 公司现有专利将从2025年开始陆续到期，持续至2044年，可能导致竞争加剧和收入下降[128] 股价与市场风险 - 公司股价在2024财年初至2025财年末期间大幅波动，最高为每股67.51美元，最低为每股25.03美元[137] 公司治理与股东权利 - 反收购条款可能延迟或阻止控制权变更，导致普通股市场价格下跌[146] - 公司章程授权董事会可发行最多1,000,000股空白支票优先股[147] - 公司章程中的专属法院条款可能限制股东提起诉讼的能力，或导致公司在其他司法管辖区产生额外成本[150]

财务数据关键指标变化：营收 - 2025财年第四季度营收10.652亿美元，同比增长5%，有机增长3%[3] - 2025财年全年营收41亿美元，同比增长5%，有机增长4%[3] - 公司2025财年第四季度净销售额为10.652亿美元，同比增长5%[49][51] - 公司2025财年全年净销售额为40.924亿美元，上年同期为38.954亿美元[49] - 按恒定汇率计算，公司2025财年第四季度总销售额有机增长率为3%[51] 财务数据关键指标变化：利润与每股收益 - 2025财年第四季度GAAP摊薄后每股收益0.43美元，同比下降27%；非GAAP摊薄后每股收益1.15美元，同比增长11%[3] - 2025财年全年GAAP摊薄后每股收益1.87美元，同比下降4%；非GAAP摊薄后每股收益4.13美元，同比增长12%[3] - 第四季度GAAP净利润为8460万美元，每股收益0.43美元；非GAAP净利润为2.283亿美元，每股收益1.15美元[25] - 全年GAAP净利润为3.749亿美元，每股收益1.87美元；非GAAP净利润为8.265亿美元，每股收益4.13美元[25] - 公司2025财年第四季度净利润为8460万美元，同比下降28.0%；摊薄后每股收益为0.43美元，同比下降25.9%[49] - 公司2025财年全年净利润为3.749亿美元，上年同期为3.923亿美元；全年摊薄后每股收益为1.87美元，上年同期为1.96美元[49] - 公司2025财年第四季度运营收入为1.404亿美元，同比下降29.2%[49] 财务数据关键指标变化：毛利率 - 公司2025财年第四季度毛利率为61.1%，上年同期为66.6%[49] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2025财年第四季度自由现金流1.498亿美元（经营现金流2.478亿美元减资本支出0.98亿美元）[6] - 2025财年全年自由现金流4.337亿美元（经营现金流7.961亿美元减资本支出3.624亿美元）[11] 各条业务线表现 - 2025财年第四季度CooperVision营收7.096亿美元，同比增长5%，有机增长3%[5] - 2025财年第四季度CooperSurgical营收3.556亿美元，同比增长4%，有机增长4%[8] 成本和费用 - 第四季度业务优化费用为4820万美元，其中包含3220万美元的员工遣散费和1040万美元的库存冲销[25][33] - 第四季度退出业务相关费用为2460万美元，主要包括1240万美元的长期资产冲销和940万美元的库存冲销[25][30] - 第四季度收购及整合相关费用为1570万美元，主要包括1310万美元的设施合理化成本和60万美元的冗余人员成本[25][28] - 全年业务优化费用为5090万美元，其中包含3490万美元的员工遣散费[25][33] - 全年退出业务相关费用为5180万美元，主要包括2670万美元的长期资产冲销和2210万美元的库存冲销[25][30] - 全年收购及整合相关费用为4320万美元，主要包括1860万美元的设施合理化成本和840万美元的冗余人员成本[25][28] - 第四季度因遵守欧盟医疗器械新规产生的费用为640万美元[25][32] 管理层讨论和指引 - 公司预计2026至2028财年累计自由现金流将超过22亿美元[2] - 公司2026财年第一季度营收指引为10.19亿至10.30亿美元（有机增长3%至4%），全年营收指引为42.99亿至43.38亿美元（有机增长4.5%至5.5%）[13] 其他财务数据 - 公司加权平均稀释股数在第四季度为1.981亿股，全年为2亿股[25] - 截至2025年10月31日，公司总资产为123.948亿美元，总负债为41.557亿美元，股东权益为82.391亿美元[47] - 截至2025年10月31日，公司现金及现金等价物为1.106亿美元，存货为8.460亿美元[47] - 截至2025年10月31日，公司长期债务为24.575亿美元，较上年同期减少9.25亿美元[47]

首次公开募股与私募配售详情 - 公司完成首次公开募股，发行23,000,000个单位，每股10.00美元，总收益为230,000,000美元[310] - 公司于2025年5月22日完成首次公开募股，发行2300万个单位，单价10.00美元，包括承销商全额行使300万个单位的超额配售权，产生毛收益2.3亿美元[338] - 同时完成私募配售710,000个单位，每股10.00美元，总收益为7,100,000美元[311] - 公司同时以单价10.00美元私募配售71万个单位，产生毛收益710万美元[338] 融资活动相关成本与收益处理 - 交易成本总计14,413,386美元，包括460万美元现金承销费和920万美元递延承销费[312] - 公司产生交易成本1441.3386万美元，包括460万美元现金承销费、920万美元递延承销费及61.3386万美元其他发行成本[339] - 首次公开募股和私募配售净收益中的231,150,000美元被存入信托账户[313] - 首次公开募股及私募后，总计2.3115亿美元（每单位10.05美元）存入信托账户[339] 信托账户状况 - 截至2025年9月30日，信托账户持有现金及有价证券2.34628166亿美元，包括约347.8166万美元利息收入[341] - 截至2025年9月30日，公司信托账户外持有现金36.1105万美元[342] 业务合并相关协议与条款 - 如果未能在合并期内完成业务合并，公司将赎回公众股份，赎回价格为信托账户总存款除以已发行的公众股数[314] - 提前融资认购协议承诺通过私募投资公开股票方式，以总计2.1405亿美元现金和600,000个XRP代币购买Pubco A类普通股[325] - 延迟融资认购协议承诺通过私募投资公开股票方式，以总计1050万美元现金和200,000个XRP代币购买Pubco A类普通股[326] - C系列认购协议中，新赞助商承诺贡献211,319,096.061435个XRP代币以购买Pubco A类和C类普通股[327] - Ripple集团认购人同意以总计5000万枚XRP代币购买Pubco A类普通股和Pathfinder单位[331] 股权结构与所有权安排 - 新赞助商以6,600,000美元总价购买了7,880,000股B类普通股、400,000股A类普通股和200,000份私募认股权证[309] - 根据赞助商支持协议，新赞助商将无偿放弃120,000股A类股份、2,364,000股B类股份和60,000份认股权证[321] - 新保荐人将获得一定数量的Pubco A类普通股，以使C系列DQ人士在交易后实益拥有的公司资本股份达到19.9%的归属所有权比例[329] - Ripple集团认购人将获得一定数量的Pubco A类普通股，以使Ripple集团持有人在交易后实益拥有的公司资本股份达到9.9%的所有权比例[333] 期间财务表现 - 公司自2024年10月3日成立至2025年9月30日期间净收入为177.1983万美元，其中信托账户利息收入374.8166万美元，一般及行政成本170.6183万美元[337] 公司报告状态与信息披露 - 公司被定义为较小报告公司，无需提供市场风险的定量和定性披露信息[357] - 财务报表和补充数据信息包含在报告第15项之后[358]

财务数据关键指标变化：整体收入与利润 - 公司整体收入同比增长4%至3.228亿美元，毛利润同比增长10%至1.182亿美元，调整后EBITDA同比增长26%至3790万美元[2] - 公司整体毛利率提升180个基点至36.6%，GAAP每股收益从0.68美元增至0.89美元[2] - 1Q26总收入为3.22752亿美元，同比增长4.3%；净利润为2409.6万美元，同比增长30.4%[36] - 2026财年第一季度（截至2025年10月31日）净收入为2409.6万美元，较2024财年同期的1848.3万美元增长30.4%[38] - 按新口径，2026财年第一季度公司整体调整后EBITDA为3790万美元，而2025财年第一季度为3000万美元，同比增长26.3%[40] - IDT公司2026财年第一季度（1Q26）调整后息税折旧摊销前利润为3790万美元，较2025财年第四季度（4Q25）的3380万美元增长12.1%，较2025财年第一季度（1Q25）的3000万美元增长26.3%[56] - IDT公司2026财年第一季度（1Q26）归属于IDT的净利润为2240万美元，非GAAP净利润为2360万美元[56][57] - IDT公司2026财年第一季度（1Q26）稀释后每股收益为0.89美元，非GAAP稀释后每股收益为0.94美元，同比增长32.4%[57] - 公司整体2026财年第一季度（1Q26）运营收入为3090万美元，高于2025财年第一季度（1Q25）的2360万美元[56] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 公司一般及行政费用同比下降6%，从1Q25的290万美元降至1Q26的270万美元[18] - 公司整体2026财年第一季度（1Q26）股权激励费用为200万美元，显著高于2025财年第四季度（4Q25）的40万美元[56] 各条业务线表现：NRS部门 - NRS部门经常性收入同比增长22%至3530万美元，营业利润同比增长35%至890万美元，调整后EBITDA同比增长33%至1030万美元[2] - NRS活跃POS终端数达37,900台，季度净增约800台；每月每终端平均经常性收入从295美元增至313美元[9][10] - 按新口径，国家零售解决方案业务2026财年第一季度调整后EBITDA为1030万美元，较2025财年同期的770万美元增长33.8%[40] - NRS部门2026财年第一季度（1Q26）调整后息税折旧摊销前利润为1030万美元，调整后息税折旧摊销前利润率未披露[56] - 公司使用“40法则”评估NRS部门表现，该法则为SaaS提供商收入增长率与调整后息税折旧摊销前利润率之和[52][53] - NRS在2026财年第一季度（1Q26）的"Rule of 40"得分为50%[58] - NRS在1Q26的经常性收入为3530万美元，同比增长22%[58] - NRS过去十二个月（TTM）的调整后EBITDA为3790万美元，对应TTM总收入1.355亿美元，利润率为28%[58] - NRS在1Q26的调整后EBITDA为1030万美元，高于4Q25的950万美元和3Q25的780万美元[58] - NRS的"每月每终端平均经常性收入"通过经常性收入除以期间平均活跃POS终端数量计算，用于跨期和市场竞争对比[61] 各条业务线表现：Fintech部门 - Fintech部门总收入同比增长15%至4270万美元，其中BOSS Money数字渠道收入同比增长20%至2790万美元，营业利润同比增长97%至640万美元[2] - BOSS Money数字渠道交易量同比增长22%至550万笔，数字渠道发送金额同比增长34%[12][13] - 按新口径，Fintech业务2026财年第一季度调整后EBITDA为750万美元，较2025财年同期的400万美元大幅增长87.5%[40] - IDT Digital Payments的Zendit B2B平台收入同比增长超过90%[25] - BOSS Money的数字汇款量是衡量其数字渠道运营表现和与竞争对手对比的关键非财务指标[62] 各条业务线表现：net2phone部门 - net2phone部门订阅收入同比增长10%至2300万美元，营业利润同比增长94%至190万美元，调整后EBITDA同比增长44%至360万美元[2] - net2phone付费坐席数达43.2万个，同比增长7%[14] - 订阅收入同比增长10%，主要得益于服务席位增加及高价值CCaaS席位平均收入提升[17] - net2phone在1Q26实现AI代理首销，季度末推出AI教练代理Coach[17] - net2phone的订阅收入按用户席位定价，是分析其业务增长和表现的关键指标[60] 各条业务线表现：传统通信部门 - 传统通信部门收入同比微降0.5%至2.195亿美元，营业利润同比增长1%至1580万美元[2] - 按新口径，传统通信业务2026财年第一季度调整后EBITDA为1890万美元，较2025财年同期的1840万美元增长2.7%[40] - 传统通信部门（Traditional Comm.）2026财年第一季度（1Q26）调整后息税折旧摊销前利润为1870万美元，是各业务部门中最高[56] 现金流与资本支出 - 公司资本支出同比增长10%至580万美元，并回购了15.8万股普通股，价值760万美元[2] - 1Q26经营活动所用现金净额为1010万美元，而1Q25为经营活动提供现金16.4万美元；剔除金融科技部门客户资金存款变动，调整后经营活动所用现金净额为2070万美元，1Q25为260万美元[20] - 资本支出从1Q25的530万美元增加至1Q26的580万美元[21] - 2026财年第一季度经营活动产生的净现金为流出1014.0万美元，而2024财年同期为流入16.4万美元[38] - 2026财年第一季度资本支出为582.1万美元，较2024财年同期的527.8万美元增长10.3%[38] - 2026财年第一季度股票回购金额为760.4万美元，较2024财年同期的243.2万美元大幅增加[38] - 期末现金及现金等价物等总额为3.13166亿美元，较期初的3.41832亿美元减少2866.6万美元[38] - 公司非GAAP经营活动净现金调整项为剔除客户存款变动影响，以更准确反映核心业务现金生成能力[54] - 公司在1Q26的GAAP运营现金流为净流出1010万美元，而调整后运营现金流为净流出2270万美元[59] - 公司在1Q25的GAAP运营现金流为净流入20万美元，调整后为净流出260万美元[59] 管理层讨论和指引 - 公司维持2026财年调整后EBITDA指引，预计在1.41亿至1.45亿美元之间[23] 其他重要内容：资本分配与财务政策 - 董事会宣布季度现金股息为每股0.06美元，将于2025年12月23日支付[24] - 截至2025年10月31日，公司持有现金、现金等价物、债务证券及当期股权投资总计2.2亿美元，无未偿债务[19] 其他重要内容：指标定义与说明 - 公司自2026财年第一季度起修订非GAAP调整后EBITDA定义，将非现金薪酬费用排除在外，以使指标更可比[39] - 调整后息税折旧摊销前利润和非GAAP每股收益为补充性指标，不可替代GAAP指标，且与其他公司类似指标可能不可比[51]