根据您的要求，我已将提供的财报关键点按照单一主题进行分组归类。 收入和利润（同比环比） - 2025年第三季度净销售额为15.94亿美元，同比下降1600万美元，降幅1.0%[96][107][110] - 2025年第三季度营业利润为1.61亿美元，同比下降5700万美元，降幅26.1%；营业利润率从13.5%降至10.1%[96] - 2025年第三季度毛利润为6.58亿美元，同比下降4200万美元；毛利率从43.5%降至41.3%[111] - 公司2025年迄今营业利润为5.27亿美元，同比下降6100万美元，营业利润率为11.5%，同比下降1.5个百分点[118] - 公司2025年迄今总净销售额为45.67亿美元，同比增长4700万美元（1.1%），其中国内门店销售额增长1.04亿美元（3.0%），直销销售额下降6400万美元（7.3%），国际销售额增长700万美元（3.5%）[119][121] - 公司2025年迄今毛利润为19.45亿美元，毛利率为42.6%，同比下降0.2个百分点[122] 成本和费用（同比环比） - 2025年第三季度总务、行政及门店运营费用为4.97亿美元，同比增加1500万美元；费用率从30.0%升至31.2%[113] - 公司2025年迄今总一般行政及门店运营费用为14.18亿美元，同比增长7300万美元，费用率占净销售额的31.0%，同比上升1.2个百分点[124] 各业务线表现 - 2025年第三季度美国及加拿大门店净销售额为12.22亿美元，同比增长0.2%；直接渠道净销售额为2.99亿美元，同比下降7.0%[107][110] - 2025年第三季度国际净销售额为7300万美元，同比增长6.1%[107][110] 各地区表现 - 公司2025年迄今总净销售额为45.67亿美元，同比增长4700万美元（1.1%），其中国内门店销售额增长1.04亿美元（3.0%），直销销售额下降6400万美元（7.3%），国际销售额增长700万美元（3.5%）[119][121] 利息和财务成本 - 2025年第三季度利息费用为6800万美元，同比下降900万美元，主要因平均每日借款额及借款利率下降[115] - 公司2025年迄今利息支出为2.08亿美元，同比下降2800万美元，平均借款利率为7.1%[127] - 2025年至今支付的利息为1.81亿美元，较2024年同期的2.17亿美元下降16.6%[147] 其他收入/支出 - 2025年第三季度其他收入净额为1000万美元，同比增加600万美元，主要因出售非核心资产获得800万美元收益[116] 税务 - 公司2025年第三季度实际税率为25.3%，较2024年同期的26.7%有所下降[117] - 公司2025年迄今实际税率为28.5%，显著高于2024年同期的17.2%[129] 现金流和资本支出 - 公司2025年迄今经营活动产生的净现金为2.25亿美元，而2024年同期为净流出6900万美元[133][134][135] - 公司2025年迄今资本支出为1.74亿美元，并计划2025年全年资本支出约为2.4亿美元[136][138] - 公司2025年迄今用于融资活动的净现金为4.97亿美元，主要包括34.4亿美元的股票回购和1.26亿美元的股息支付[139] 股息和股东回报 - 2025年前三季度每股普通股股息为0.20美元，总计支付1.26亿美元，较2024年同期的1.34亿美元下降6%[145] 债务和融资 - 截至2025年11月1日，公司总长期债务为38.90亿美元，较2025年2月1日的38.84亿美元略有增加，但较2024年11月2日的41.97亿美元下降7.3%[147] - 2024年至今公司以2.02亿美元回购了2亿美元本金的高级票据，产生300万美元税前损失[149] - 资产支持循环信贷便利总额度为7.50亿美元，截至2025年11月1日，未提取借款，可用额度为7.41亿美元[151][154] - 截至2025年11月1日，债务本金价值为39.16亿美元[180] - 截至2025年11月1日，债务估计公允价值为40.37亿美元[180] - 截至2025年2月1日，债务本金价值为39.16亿美元，估计公允价值为39.86亿美元[180] - 截至2024年11月2日，债务本金价值为42.30亿美元，估计公允价值为42.73亿美元[180] 门店网络 - 截至2025年11月1日，公司自营门店总数达1934家，年内净增39家；合作伙伴门店总数达544家，年内净增15家[105][106] 管理层讨论和指引 - 公司计划在未来两年内实现2.5亿美元的成本节约[103] 信用评级 - 截至2025年11月1日，公司信用评级为穆迪Ba2/标普BB+，展望稳定[157] 担保人财务状况 - 担保人汇总财务状况显示，截至2025年11月1日，当前资产22.65亿美元，当前负债28.20亿美元[162] - 2025年至今担保人汇总净收入为4.358亿美元，净利润为2.04亿美元[164] 或有负债 - 与Victoria's Secret分拆相关的剩余租赁担保或有负债为2.20亿美元[165] 会计准则和披露 - 公司正在评估采纳FASB于2023年12月发布的ASU 2023-09对所得税披露的影响[167] 汇率风险 - 加拿大业务收入因加元计价而面临汇率风险，大部分商品采购以美元结算[175] - 国际特许权使用费以美元收取，但基于当地货币销售额计算，面临汇率波动风险[176] 投资和金融工具 - 投资组合主要由计息工具构成，包括美国政府债务、国债、AAA级货币市场基金等[177] - 截至2025年11月1日，所有长期债务均为固定利率，利率风险敞口有限[178] - 现金及衍生品合约交易对手为多家主要金融机构，信用风险集中度受监控[179] - 应收账款、应付账款及应计费用的账面价值接近其公允价值[181]

收入和利润表现 - 第三季度净销售额39亿美元，同比增长3%[3]；可比销售额增长5%，连续第七个季度为正[1][3] - 第三季度净销售额为39.42亿美元，同比增长2.9%[32] - 第三季度营业利润为3.34亿美元，营业利润率为8.5%[10] - 第三季度净收入为2.36亿美元，摊薄后每股收益为0.62美元[10] - 第三季度净利润为2.36亿美元，同比下降13.9%[32] 成本和费用 - 第三季度毛利率为42.4%，超出预期[1]；但同比下降30个基点[3] 各品牌业务线表现 - 第三季度可比销售额：Old Navy增长6%[8]，Gap增长7%[9]，Banana Republic增长4%[11]，Athleta下降11%[12] - Old Navy品牌第三季度全球净销售额为22.53亿美元，同比增长4.8%[37] - Athleta品牌第三季度全球净销售额为2.57亿美元，同比下降11.4%[37] 现金流和资本支出 - 今年迄今经营活动产生的净现金为6.07亿美元[10]；自由现金流为2.8亿美元[10] - 今年迄今资本支出为3.27亿美元[10]；全年资本支出预期为5亿至5.5亿美元[14] - 前39周经营活动产生的净现金为6.07亿美元，同比下降30.2%[33] - 前39周自由现金流为2.8亿美元，同比下降48.1%[36] 资产和库存状况 - 期末现金及等价物和短期投资为25亿美元，同比增长13%[10] - 期末库存为25亿美元，同比增长5%，主要原因是关税导致成本上升[10] - 现金及现金等价物为22.62亿美元，同比增长14.9%[31] - 商品库存为24.59亿美元，同比增长5.5%[31] - 总资产为123.7亿美元，同比增长4.4%[31] 管理层讨论和指引 - 公司提高全年展望：净销售额增长预期上调至先前指引范围的高端（1.7%至2.0%）[1][14]；营业利润率预期提高至约7.2%[1][14] 门店运营 - 公司运营门店总数净减少9家至2497家[39]

净销售额表现 - 第三季度净销售额为39亿美元，同比增长3%[3] - 第三季度净销售额为39.42亿美元，同比增长2.9%[32] - 将2025财年净销售额增长预期上调至先前指引范围的高端（1.7%至2.0%）[1][14] 可比销售额表现 - 第三季度可比销售额同比增长5%，连续第七个季度为正[1][3] - Old Navy品牌第三季度可比销售额增长6%[8] - Gap品牌第三季度可比销售额增长7%，连续第八个季度为正[9] 利润指标 - 第三季度毛利率为42.4%，超出预期但同比下降30个基点[1][3] - 第三季度营业利润为3.34亿美元，营业利润率为8.5%[10] - 第三季度净收入为2.36亿美元，摊薄后每股收益为0.62美元[10] - 第三季度净利润为2.36亿美元，同比下降13.9%[32] - 将2025财年营业利润率预期上调至约7.2%（包含约100-110基点的关税净影响）[14] 现金流与资本支出 - 前39周经营活动产生的净现金为6.07亿美元，同比下降30.2%[33] - 前39周自由现金流为2.8亿美元，同比下降48.1%[36] - 前39周资本性支出为3.27亿美元[33] 各品牌净销售额表现 - Old Navy品牌第三季度全球净销售额为22.53亿美元，同比增长4.8%[37] - Athleta品牌第三季度全球净销售额为2.57亿美元，同比下降11.4%[37] 现金与存货 - 期末现金及等价物和短期投资为25亿美元，同比增长13%[10] - 现金及现金等价物为22.62亿美元，同比增长14.9%[31] - 商品库存为24.59亿美元，同比增长5.5%[31] 门店运营 - 公司运营门店总数净减少9家至2,497家[39]

收入和利润（同比） - 第一季度营收为11.55亿美元，同比增长0.7%（820万美元）[4][12] - 2025财年第三季度总服务收入和车辆销售收入为11.55亿美元，相比2024财年同期的11.47亿美元增长0.7%[19] - 净利润为4.037亿美元，同比增长11.5%（4160万美元）[4][12] - 毛利润为5.37亿美元，同比增长4.9%（2490万美元）[4][12] - 运营收入为4.307亿美元，同比增长6.0%[12] - 运营收入从2024财年第三季度的4.06亿美元增至2025财年第三季度的4.31亿美元，增长6.0%[19] - 摊薄后每股收益为0.41美元，同比增长11.7%[4][12] - 利息收入净额为5350万美元，同比增长17.5%[12] 成本和费用（同比） - 设施运营费用为4.272亿美元，同比下降4.5%[12] - 设施运营成本从4.97亿美元降至4.76亿美元，下降4.0%[19] - 车辆销售成本从1.38亿美元增至1.42亿美元，增长2.4%[19] - 一般及行政开支从1.06亿美元微增至1.06亿美元[19] 各业务线收入表现（同比） - 服务收入从2024财年第三季度的9.86亿美元增至2025财年第三季度的9.92亿美元，增长0.6%[19] - 车辆销售收入从2024财年第三季度的1.60亿美元增至2025财年第三季度的1.63亿美元，增长1.7%[19] 各地区市场表现（同比） - 美国市场服务收入从8.60亿美元略降至8.56亿美元，而国际市场服务收入从1.26亿美元增至1.36亿美元，增长7.9%[19] - 美国市场车辆销售收入从8754.9万美元增至9708万美元，增长10.9%[19] - 国际市场车辆销售收入从7294.4万美元降至6610.5万美元，下降9.4%[19] 现金流活动（同比及主要构成） - 运营活动产生的净现金为5.353亿美元，同比增长11.0%[17] - 投资活动产生的净现金为19.16亿美元，主要来自持有至到期证券的收益[17] - 现金及现金等价物和受限现金总额为52.34亿美元，较上季度末增加24.53亿美元[14][17]

收入和利润表现 - 净收入为4.46亿美元，同比增长126%，去年同期为1.97亿美元[12] - 公司第一季度净利润为4.46亿美元，同比增长126%，去年同期为1.97亿美元[33] - 公司净收入为4.46亿美元，相比2024年同期的1.97亿美元增长126%[12] - 截至2025年10月31日的三个月，公司总净收入为38.85亿美元，相比2024年同期的32.83亿美元增长18%[143] - 总营业利润为5.34亿美元，相比2024年同期的2.71亿美元增长97%[143] - 基本每股收益为1.60美元，稀释后每股收益为1.59美元[33] - 第一季度基本每股收益为1.60美元，稀释后每股收益为1.59美元，去年同期均为0.70美元[33] 现金流表现 - 经营活动产生的净现金为6.37亿美元，同比增长76%[17] - 经营活动产生的净现金为6.37亿美元，较去年同期的3.62亿美元增长76.0%[17] - 投资活动产生的净现金为11.98亿美元，而去年同期为净现金流出1.88亿美元[17] - 投资活动产生的净现金为11.98亿美元，去年同期为净流出1.88亿美元[17] - 融资活动使用的净现金为43.72亿美元，而去年同期为净现金流入7.61亿美元[17] - 融资活动使用的净现金为43.72亿美元，去年同期为净流入7.61亿美元[17] 成本和费用 - 基于股份的补偿费用为5.43亿美元[15] - 截至2025年10月31日的三个月，基于股权的薪酬总费用为5.43亿美元，其中研发费用部分为1.85亿美元[121] - 未分配公司项目总费用为23.84亿美元，主要包括16.76亿美元的其他公司费用和5.43亿美元的股权激励费用[143] - 截至2025年10月31日的三个月，公司总净租赁成本为3500万美元，其中经营租赁成本为3100万美元，可变租赁成本为600万美元，转租收入为200万美元[106] 各业务线表现 - 全球业务解决方案部门收入为29.91亿美元，同比增长18%[143] - 消费者部门收入为8.94亿美元，同比增长21%[143] - QuickBooks在线生态系统收入为23.51亿美元，同比增长21%[143] - Credit Karma收入为6.51亿美元，同比增长27%[143] - 在截至2024年10月31日的三个月中，公司因部门变更将1.52亿美元费用从消费者部门重新分类至公司其他费用[133] 各地区表现 - 国际净收入占总净收入比例约为9%，低于2024年同期的10%[139] 资产变化（现金、投资及客户相关资产） - 现金及现金等价物为35.06亿美元，较上一财季末的28.84亿美元增长22%[14] - 现金及现金等价物从28.84亿美元增加至35.06亿美元，增长21.6%[14] - 投资总额从上一财季末的17.62亿美元下降至2.82亿美元[14] - 投资从16.68亿美元大幅下降至1.9亿美元，降幅达88.6%[14] - 客户资金相关资产从70.76亿美元下降至39.18亿美元，降幅为44.6%[14] - 客户应收款和持有金额总额在2025年10月31日为39.18亿美元，较2025年7月31日的70.76亿美元下降44.6%[64] - 应收客户款和代持客户资金总额为39.18亿美元，其中受限现金和受限现金等价物占34.37亿美元[64] - 现金等价物（主要为货币市场基金）的公允价值从2025年7月31日的17.90亿美元增加至2025年10月31日的23.30亿美元，增长5.40亿美元（约30%）[47] - 截至2025年10月31日，公司现金等价物主要为货币市场基金，按公允价值计为23.30亿美元，较7月31日的17.90亿美元增长30%[47][48] - 可供出售债务证券（公司票据和美国机构证券）的公允价值从2025年7月31日的18.18亿美元大幅下降至2025年10月31日的3.40亿美元，减少14.78亿美元（约81%）[47] - 截至2025年10月31日，可供出售债务证券总公允价值为3.40亿美元，较7月31日的18.18亿美元大幅下降[47] - 可供出售债务证券（公司票据和美国机构证券）的总额从2025年7月31日的18.18亿美元下降至2025年10月31日的3.40亿美元，减少14.78亿美元（约81%）[58] - 公司持有的以公允价值计量的金融资产总额从2025年7月31日的36.08亿美元下降至2025年10月31日的26.70亿美元，减少9.38亿美元（约26%）[47] - 现金及现金等价物、投资以及应收客户款和持有客户资金的总公允价值从2025年7月31日的116.28亿美元下降至2025年10月31日的76.14亿美元，减少40.14亿美元（约35%）[57] - 现金、现金等价物、受限现金和受限现金等价物的总额从2025年7月31日的94.81亿美元下降至2025年10月31日的69.43亿美元，减少25.38亿美元（约27%）[58] - 现金、现金等价物、受限现金、受限现金等价物和投资的总公允价值从2025年7月31日的112.99亿美元下降至2025年10月31日的72.83亿美元，减少40.16亿美元（约36%）[58] - 现金及现金等价物等期末总额为69.43亿美元，较期初下降27%[18] - 长期投资的账面价值从2025年7月31日的9400万美元微降至2025年10月31日的9200万美元[54] - 截至2025年10月31日，长期投资的账面价值为9200万美元，较2025年7月31日的9400万美元减少200万美元[54] - 在截至2025年10月31日的三个月中，长期投资发生2700万美元的向上调整，而去年同期为4200万美元的向下调整[54] - 在截至2025年10月31日的三个月内，长期投资出现2700万美元的净上调，而去年同期为4200万美元的净下调[54] - 可供出售债务证券总额在2025年10月31日摊余成本为3.38亿美元，公允价值为3.40亿美元[63] - 截至2025年10月31日，可供出售债务证券总额的账面价值为3.38亿美元，公允价值为3.4亿美元[58][63] - 截至2025年10月31日，一年内到期的可供出售债务证券账面价值为2.09亿美元，公允价值为2.09亿美元[63] - 可供出售债务证券未实现损失在2025年10月31日为0，且未实现损失不重大，主要因市场利率变动[61] - 截至2025年10月31日，现金及现金等价物、投资以及应收客户款和代持客户资金总额的账面价值为76.12亿美元，公允价值为76.14亿美元[57] - 截至2025年10月31日，现金及现金等价物、受限现金、受限现金等价物和投资总额的账面价值为72.81亿美元，公允价值为72.83亿美元[58] - 公司Level 1资产（主要为货币市场基金）公允价值为23.30亿美元，使用活跃市场中的相同工具报价[48] - 公司Level 2资产（包括公司票据和美国机构证券）公允价值为3.40亿美元，使用可观察输入值进行估值[47][49] 债务和融资活动 - 短期债务为7.49亿美元，上一财季末为0[14] - 短期债务从零增加至7.49亿美元[14] - 长期债务为53.91亿美元，较上一财季末的59.73亿美元下降10%[14] - 2025年10月31日长期债务为53.91亿美元，短期债务为7.49亿美元，而2025年7月31日长期债务为59.73亿美元，无短期债务[86] - 截至2025年10月31日，公司债务总本金余额为61.8亿美元，相比2025年7月31日的60.14亿美元增加了1.66亿美元[86] - 2023年发行的优先无抵押票据本金余额为40亿美元，发行净收益为39.6亿美元[91] - 2020年发行的优先无抵押票据本金余额为10亿美元，发行净收益为19.8亿美元[88] - 高级无担保票据的估计公允价值在两个报告期末（2025年10月31日和2025年7月31日）均为50亿美元，与其账面价值一致[51] - 截至2025年10月31日，公司高级无担保票据的总估计公允价值和账面价值均为50亿美元[51] - 2024年无抵押循环信贷设施总额为15亿美元，截至2025年10月31日无未偿还金额[94][96] - 2019年有担保循环信贷设施未偿还金额为4.8亿美元，加权平均利率为5.57%[98] - 2022年有担保循环信贷设施未偿还金额为4亿美元，加权平均利率为5.32%[99] - 2024年有担保循环信贷设施未偿还金额为3亿美元，加权平均利率为5.37%[100] 股东回报活动 - 公司通过股票回购计划回购了8.51亿美元普通股[15] - 公司回购了12.45万股库存股，价值8.51亿美元[15] - 在截至2025年10月31日的三个月内，公司以8.51亿美元总价回购了120万股普通股[115] - 股份回购支付现金8.54亿美元[17] - 公司宣布并支付每股1.20美元的股息，总计3.43亿美元[15] - 在截至2025年10月31日的三个月内，公司宣布的季度现金股息总额为每股1.20美元，总计3.43亿美元[118] - 股息支付现金3.41亿美元[17] - 截至2025年10月31日，公司董事会授权的股票回购额度为44亿美元[115] 递延收入确认 - 从递延收入中确认的收入为5.9亿美元[34] - 公司第一季度确认了5.90亿美元的收入，该收入在2025年7月31日被列为递延收入，去年同期确认为5.24亿美元[34] - 截至2025年10月31日，与将在12个月后履行的绩效义务相关的递延收入余额为300万美元，2025年7月31日为400万美元[35] 商业贷款活动 - 公司在截至2025年10月31日的三个月内购买了13亿美元的商业贷款，而去年同期为6.5亿美元[66] - 截至2025年10月31日，公司承诺购买3600万美元的商业贷款[67] - 商业贷款持有投资净额在2025年10月31日为17亿美元，较2025年7月31日的15亿美元增长13.3%[68] - 商业贷款信用损失拨备在2025年10月31日为1.12亿美元，较2025年7月31日的1亿美元增长12%[68] - 截至2025年10月31日的三个月内，商业贷款信用损失拨备期初余额1亿美元，计提拨备3800万美元，核销3100万美元，回收500万美元，期末余额1.12亿美元[76] 无形资产和商誉 - 商誉净值在2025年10月31日为139.8亿美元，与2025年7月31日持平[81] - 已收购无形资产净值在2025年10月31日为51.36亿美元，预计未来摊销费用总额为51.36亿美元[83][85] 其他负债和租赁 - 2025年10月31日其他流动负债为6.58亿美元，相比2025年7月31日的6.25亿美元有所增加[102] - 2025年10月31日其他长期负债为3.16亿美元，相比2025年7月31日的3.08亿美元略有上升[103] - 公司2025年10月31日经营租赁负债现值为7.21亿美元，未来最低租赁付款总额为8.71亿美元[107] 税务相关 - 截至2025年10月31日的三个月，公司有效税率约为20%，若剔除基于股权的薪酬等离散项目，税率约为24%[109] - 公司于2025年7月31日的未确认税收优惠总额为3.94亿美元，若确认这些净收益，所得税费用将产生2.76亿美元的有利影响[113] 基于股权的薪酬 - 截至2025年10月31日，与未归属限制性股票单位相关的未确认薪酬成本约为46亿美元，加权平均归属期为2.8年[123] - 在计算稀释每股收益时，因具有反稀释效应而排除在外的加权平均股权奖励为300万股，去年同期为0股[33] 法律和监管事项 - 公司就各州总检察长的调查达成和解，同意支付1.41亿美元，该费用已记录在截至2022年4月30日的季度[127]

收入和利润（同比环比） - 第四季度销售额增长29%至3.53亿美元，全年销售额增长19%至11亿美元[3] - 第四季度净销售额为3.52674亿美元，同比增长28.9%，从去年同期的2.73506亿美元增长[28] - 全年净销售额为10.95388亿美元，同比增长19.2%，从去年同期的9.19127亿美元增长[31] - 第四季度持续经营业务GAAP每股收益增长14%至1.73美元，调整后每股收益增长30%至2.32美元[3] - 全年持续经营业务GAAP每股收益增长13%至4.49美元，调整后每股收益增长26%至6.03美元[3] - 第四季度持续经营业务GAAP净收益为4485.4万美元，同比增长14.1%，调整后净收益为6003.8万美元[34][36] - 全年持续经营业务GAAP净收益为1.16299亿美元，同比增长13.3%，调整后净收益为1.56388亿美元[38][39] - 第四季度GAAP每股收益为1.73美元，调整后每股收益为2.32美元[28][34] - 全年GAAP每股收益为4.49美元，调整后每股收益为6.03美元[31][38] - 2025财年第四季度持续经营业务每股收益（GAAP基础）为1.73美元，调整后为2.32美元[47] - 2025财年全年持续经营业务每股收益（GAAP基础）为4.49美元，调整后为6.03美元[47] - 第四季度调整后EBITDA为9332.8万美元，同比增长31.9%，从去年同期的7075.8万美元增长[36] - 全年调整后EBITDA为2.56303亿美元，同比增长27.2%，从去年同期的2.01476亿美元增长[39] 成本和费用（同比环比） - （提供的关键点中未包含关于成本和费用的具体同比环比数据） 各业务线表现 - 航空航天与国防（A&D）部门全年销售额增长40.4%至4.78亿美元，其中收购Maritime贡献了27.9%的增长[11] - 公用事业解决方案集团（USG）部门全年销售额增长3.0%至3.8亿美元，Doble业务增长6.0%[15] - 射频测试与测量（Test）部门全年销售额增长13.2%至2.37亿美元[14] - 第四季度Aerospace & Defense部门销售额为1.70373亿美元，同比增长71.7%，从去年同期的9926.4万美元增长[34] - 全年Aerospace & Defense部门销售额为4.78192亿美元，同比增长40.4%，从去年同期的3.40543亿美元增长[38] 订单与积压 - 第四季度新增订单增长30%至3.21亿美元，全年新增订单增长57%至16亿美元[3] - 航空航天与国防（A&D）部门全年新增订单增长108%至8.96亿美元，期末创纪录积压订单达11亿美元[10][12] - 期末订单积压总额为11.336亿美元，其中A&D部门订单积压为8.03亿美元[45] - 2025财年新增订单总额为15.648亿美元[45] 管理层讨论和指引 - 公司预计2026财年调整后每股收益增长24%至29%，达到7.50美元至7.80美元[18] - 公司预计2026财年净销售额增长16%至20%，达到12.7亿美元至13.1亿美元[18] 现金流与投资活动 - 持续经营业务经营活动产生的净现金为2.004亿美元，较上年同期的1.216亿美元增长64.8%[43] - 用于企业收购的净现金为4.72亿美元，显著高于上年同期的5638.3万美元[43] 其他重要财务数据 - 现金及现金等价物显著增加至10.135亿美元，较上年同期的6.596亿美元增长53.7%[41][43] - 总资产增长至24.104亿美元，较上年同期的18.386亿美元增长31.1%[41] - 商誉增长至7.619亿美元，无形资产增长至7.24亿美元，主要由于企业收购[41] - 持续经营业务净利润为2.992亿美元，较上年同期的1.019亿美元增长193.5%[43]

财务数据关键指标变化 - 2025财年净收入从2023财年的8.35亿美元增至10.07亿美元，净收入从6600万美元增至1.35亿美元[32] - 公司2025财年和2024财年的90/10规则百分比分别为88.6%和88.3%，低于90%的警戒线[185] - 公司90/10规则下的收入占比在2025财年为88.6%，在2024财年为88.3%[110] - 公司财务责任综合得分在2025财年和2024财年分别为2.6和2.8[106] - 公司2025财年和2024财年的财务责任综合得分分别为2.6和2.8，高于1.5的基准线[180] 学生与注册数据 - 截至2025年8月31日，公司拥有超过110万校友，并授予了近130万个学位[18] - 2025财年平均总学位注册人数为81,900人，其中本科生66,300人，研究生15,600人[20] - 2025财年约32%的平均总学位注册人数通过雇主关系项目完成[20] - 2025财年学位注册人数按学位类型分布为：学士70%，硕士16%，副学士11%，博士3%[21][26] - 学生群体中75%在职，95%新生年龄超过22岁且平均年龄为38岁，53%为第一代大学生，62%为少数族裔，71%为女性[26] - 截至2025年8月31日，学生已获得超过90万个技能徽章，证明其掌握了与工作直接相关的能力[25] 业务线与项目构成 - 公司提供72个学位授予项目和33个非学位证书项目，学位项目占2025财年净收入的约97%[21] - MSN/FNP项目占公司2025财年收入不到1.0%[195] - 护理学硕士/家庭护士执业医师（MSN/FNP）项目认证考试通过率从2021年的78%下降至2023年的65%[195] - 2024年MSN/FNP项目认证考试通过率提升至78%，但仍未达到认证机构要求的80%标准[195] 融资与资本活动 - 2025年10月首次公开募股，以每股32.00美元的价格发行4,887,500股普通股，总发行价格1.564亿美元[33] - 公司于2025年3月向教育部提交IPO说明，并于2025年4月22日获得确认，IPO不构成控制权变更[208] - 2025年3月公司就IPO是否构成控制权变更咨询教育部，并于2025年4月22日获确认IPO不构成控制权变更[130] 人力资源与教师 - 截至2025年8月31日，公司员工约3,400名，另有时任兼职教师约2,400名，员工平均任期为11年，教师为16年[38] 监管与认证状态 - 大学最近一次由HLC进行的机构认证重申发生在2022-2023年，下一次重申将在2032-2033年进行[47] - 公司自1978年起获得HLC认证，最近一次再认证有效期十年至2032-33学年，这是参与Title IV项目的前提条件[75] - 高等教育机构认证（HLC）已确认至2032-33学年，为期10年[192] - 护理学学士学位课程认证有效期为2020-2030年[48] - 护理学硕士学位课程认证有效期为2025-2035年[48] - 护理实践博士学位课程认证有效期至2027年12月31日，下一次评估访问定于2027年春季[48] - 亚利桑那州凤凰城校区和在线课程的执照有效期从2025年4月1日至2026年3月31日[52] - 公司持有护理、教育、咨询和社会工作等多个专业项目认证，需定期完成全面认证更新流程[76] - 认证机构要求公司在2026年12月1日前提交合规报告，证明MSN/FNP项目通过率达到80%[195] Title IV项目资金依赖与风险 - 2025财年公司现金基础收入的88.6%来自联邦项目资金[57] - 公司最近财年现金基础收入的88.6%来自Title IV资金[154] - 公司最近财年现金基础收入中88.6%来自Title IV基金[164] - 公司2025财年大部分合并净收入来自Title IV资金[155] - 2025财年学生贷款（包括直接补贴贷款、直接无补贴贷款和直接PLUS贷款）约占收到的Title IV项目总资金的65%[61] - 2025财年联邦助学金约占收到的Title IV项目总资金的35%[61] - 联邦政府预算和优先事项可能不利影响对学生提供财政援助的联邦项目资金，进而影响公司业务、财务状况和经营业绩[62] - 公司大部分收入来自Title IV项目，相关立法变动可能对其业务产生重大不利影响[178] 州授权与远程教育合规 - 公司通过SARA协议在49个州、哥伦比亚特区、波多黎各和美属维尔京群岛提供在线教育，覆盖绝大多数在线就读学生[65][66] - 公司在线教育业务主要通过SARA和亚利桑那州政策授权，或通过加州直接授权开展[66] - 公司通过SARA授权在除加利福尼亚州外的所有州提供在线教育，在加州已向BPPE单独注册[198] - 2023年SARA政策修改过程收到60多项提案，最终5项获得一致通过；2024年过程收到50项提案，最终10项政策获得批准[70] - 2024年教育部终止了有争议的"500人规则"提案，该规则要求在任何州在线教育学生超过500人的机构需获得各州单独授权[69] - 未能遵守SARA或州监管要求可能导致公司失去SARA参与资格或州远程教育授权，产生重大不利影响[71] - 公司必须在其学生注册的每个州获得并维持授权，否则可能无法在该州运营[212] - 公司必须获得亚利桑那州董事会的授权才能运营，所有权的变更（如50%或以上投票权转让）需要重新申请许可[199] - 亚利桑那州规定，私立机构50%或以上投票权股份或资产转让等控制权变更必须获得州董事会批准[210] 联邦法规与参与协议 - 2025年8月，美国教育部续签了公司的Title IV项目参与协议，批准其参与资格延长至2031年6月30日[84] - 教育部于2025年8月将公司Title IV项目参与协议续期至2031年6月30日[160] - 参与Title IV项目需每六年至少重新认证一次，或在控制权变更等情况下更早进行，认证可能被授予完全或临时状态[80] - 教育部认证最长有效期为6年，需定期重新认证以继续参与Title IV项目[159] - 2024年7月1日生效的新联邦法规对项目参与协议增加了额外要求，包括禁止扣留学生成绩单和诱导学生限制联邦助学金的政策[82] - 新法规要求对机构拥有至少50%控制权、能阻止重大行动或持有100%直接/间接权益的实体共同签署PPA并承担财务责任[82] - 如果公司未能遵守PPA法规，教育部可能要求提供信用证或终止其Title IV项目参与资格，对其业务产生重大不利影响[82][83] - 新的联邦法规于2024年7月1日生效，扩大了将机构置于临时认证的理由[161] - 教育部可能要求公司提供信用证或其他形式的财务担保[162][169][173] - 美国教育部于2024年7月1日生效的行政能力规定修正案增加了新的要求[108] - 新的行政能力法规于2024年7月1日生效，增加了更多合规要求[184] - 如果学校任何单一财年来自Title IV项目或其他合格联邦资金的收入占比超过90%，将被自动处以为期两个财年的临时认证[109] - 教育部可能对不满足所有标准的机构施加临时认证 status，期间机构增加教育项目或重大变更需获得事先批准[81] 借款人辩护还款（BDR）与贷款豁免 - 公司从2020年6月至2024年4月期间收到了约48,000份借款人还款抗辩申请[94] - 公司收到教育部约48,000份借款人辩护还款申请[154] - 公司自2020年6月至2024年4月期间收到约48,000份BDR申请[170] - 收到的BDR申请中约三分之一（约16,000份）的日期在2022年6月22日或之前，可能根据Sweet和解协议获得自动豁免[94] - 约三分之一（约16,000份）收到的BDR申请日期在2022年6月22日或之前[170] - 近三分之二的BDR申请（约32,000份）日期在2022年6月23日至2022年11月15日之间，需在2026年1月28日前裁决否则自动豁免[94] - 剩余BDR申请中近全部日期在2022年6月23日至11月15日之间[170] - 美国教育部已批准超过1200项BDR索赔并免除约3700万美元联邦学生贷款[95] - 教育部已批准超过1,200项借款人还款抗辩（BDR）申请，并豁免了近3,700万美元联邦学生贷款[172] - 教育部可能对该公司启动约3700万美元的贷款免除追偿行动[95] - 2023年BDR规则因诉讼被暂停实施，其适用性被法律修订推迟至2035年7月1日之后发放的贷款[90][91] - 2023年BDR规则和CSLD法规目前被法院禁令暂停执行[102] - BDR法规要求公司投入大量资源应对多达四个不同版本的监管标准和流程[173] 财务责任与触发事件 - 新财务责任法规要求每个触发事件需提供不低于上年Title IV资金总额10%的财务保护[107] - 若触发财务责任事件，公司可能被要求提供不低于上一财年Title IV资金总额10%的信用证[181] - 公司2025财年结束时未发生任何财务责任触发事件[107] - 财务责任综合得分低于1.0将导致额外参与要求包括提供10%至50%的信用证[105] - 综合得分在1.0至1.5之间可在"区间"替代方案下继续参与Title IV项目最多三年[105] - 教育部可能对未决BDR索赔形成集团追偿程序作为新的自由裁量触发事件[107] - 未能满足90/10规则将构成财务责任的强制性触发事件，导致自动丧失财务责任资格[181] - 财务责任综合得分低于1.5将影响公司参与国家授权互惠协议（SARA）的能力[182] 学生贷款与违约率 - 美国教育部估计仅有38%的直接贷款和部门持有的联邦家庭教育贷款计划借款人在还款且未逾期[115] - 美国教育部估计近25%的整个学生贷款组合要么违约要么处于逾期后期阶段[115] - 公司2022财年和2021财年的学生贷款队列违约率均为零[115] - 公司学生贷款队列违约率若在任何一年达到或超过40%或在连续三年达到或超过30%，将失去Title IV项目参与资格[203] - 若公司队列违约率在任何一年达到或超过30%，必须建立违约预防工作组并制定违约预防计划[203] - 公司预计在2023年9月学生贷款还款恢复后，其队列违约率将出现实质性增长，但具体增幅尚无法预测[203] - 如果学校的队列违约率在任何给定年份达到或超过40%，或在连续三年达到或超过30%，将失去Title IV项目参与资格[114] - 如果学校的队列违约率在任何给定年份达到或超过30%，必须建立违约预防工作组并制定违约预防计划[114] 有酬就业与财务透明度规则 - 新的"有酬就业"规定包含两项独立指标：债务与收入比率和收入溢价测试[112] - 新的"有酬就业"和财务透明度法规于2024年7月1日生效，公司几乎所有项目都将接受评估[189] - 若未能遵守“有酬就业”指标，可能限制公司可提供的课程项目并增加运营成本[154] - 财务价值透明度规则要求从2026年开始，对高债务负担项目感兴趣的学生需在入学前确认已查看相关信息[113] - 从2026年开始，对高债务负担项目感兴趣的学生在注册前需确认已了解相关债务信息[190] - 新的收入问责标准将教育项目的联邦直接贷款资格与毕业生收入中位数挂钩[176] 资金返还与退学管理 - 学生在前60%入学或缴费期内退学，学校需按比例计算已"赚取"的Title IV资金；超过60%则视为赚取100%资金[122] - 学校需在确定学生退学后45天内将未赚取的Title IV资金返还教育部，逾期可能需提交相当于上财年应返资金25%的信用证[122] - 若年度Title IV合规审计中退学学生样本的逾期返还比例达到或超过5%，将触发信用证要求；公司最近两个财年未超此阈值[122] - 若公司未能准确计算或及时退还退学学生的Title IV资金，可能被要求向教育部提交信用证或受到制裁[214] 教学点与运营模式 - 新教学点需在向该地点学生发放Title IV资金前通知教育部，公司已建立程序确保及时通知和获取所有必要批准[123][124] - 公司于2012年10月启动校园足迹计划，至2016年完成初始阶段，并在2016至2021年间继续优化全国校园布局[125][126][127] - 公司在2024财年完成了剩余州外教学点的关闭工作，全面转向以在线教育为主的模式[127] 法律与监管事务 - 公司于2019年12月与FTC达成和解，支付5000万美元并免除约1.5亿美元学生债务，该债务已在以往财年核销[142] - 2025年5月21日公司收到亚利桑那州退伍军人服务局的风险调查通知，最终报告于2025年7月18日确认"无发现"[139] - 2023财年公司因广告中提及不收取州外学费而收到FTC的后续问询，教育部后续未就此事采取行动[143] - 公司与加州总检察长办公室达成和解，支付450万美元罚款，其中100万美元捐赠给军事救济组织[144] - 行政法法官裁定公司需为三名学生借款人支付约44000美元关闭学校贷款免除负债[103] - 在一项未解决的校外项目审查中，教育部认定公司因关闭学校贷款豁免而欠约44,000美元负债[165] - 公司对约44,000美元的关闭学校贷款豁免负债提出上诉[175] - 若公司向从事招生或经济援助奖励的员工支付激励性报酬，可能面临制裁和法律责任[204] 立法与政策变动 - 新法规为2026年7月后发放的贷款设定了257,500美元的终身最高Title IV学生借款限额[55] - 研究生PLUS贷款项目将于2026年7月1日终止[55][61] - 高等教育法修订案预计于2026年7月生效，可能限制研究生和学生家长的联邦贷款资金[176] - 2025年7月25日，美国教育部宣布计划成立两个谈判委员会，其中RISE委员会于2025年11月初就联邦学生贷款变更达成共识[85] - 第二个委员会AHEAD计划在2025年12月和2026年1月举行会议，考虑机构问责制和佩尔助学金计划的变化[85] - 美国教育部于2025年7月25日宣布成立两个谈判委员会以制定新规[176] 控制权变更与认证影响 - 公司若进行构成控制权变更的交易，将失去Title IV项目资格，必须向教育部重新申请认证[208] - 高等教育委员会确认公司的IPO无需其事先审查和批准，但未来的发行或交易可能需要批准[209] - 如果认证机构HLC失去教育部认可，公司将在18个月后失去Title IV项目参与资格[193] 欺诈风险与身份验证 - 公司作为几乎完全在线教育提供商，面临外部方企图通过身份盗窃等方式在Title IV项目资金发放中实施欺诈的风险显著升高[215] - 近期公司及类似机构经历可疑活动显著增加，导致欺诈性申请和入学数量上升，包括涉及领取Title IV资金的人员[215] - 公司已实施额外的制衡措施以补充现有流程，确保只有符合资格的人员才能申请入学并寻求或获得Title IV项目资金[215] - 教育部近期发布了关于机构责任的新指南，要求防止欺诈并保护Title IV项目的完整性[215] - 如果公司的欺诈检测系统或Title IV项目管理被认定为不足或不合规，教育部可能判定公司未能满足要求[215] - 未能充分检测与招生和财政援助相关的欺诈活动可能导致公司不符合认证机构标准[215] - 认证机构要求在线教育机构拥有流程以确认注册学生与参与并获得学分的学生为同一人[215] - 未能满足教育部要求可能导致审计、调查、不利调查结果以及被要求返还Title IV资金[215] - 潜在后果包括失去Title IV项目参与资格、失去认证或面临执法行动[215] - 上述任何情况都可能对公司的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[215]

财务表现与关键指标 - 2025财年，Tetra Tech在超过100个国家处理了超过100,000个项目，拥有超过25,000名员工[13] - 按报告分部划分，2025财年政府服务集团（GSG）收入占比49.1%，商业/国际服务集团（CIG）收入占比52.3%[26] - 2025财年客户收入占比：美国联邦政府31.6%，州及地方政府14.5%，美国商业客户16.5%，国际客户37.4%[45] - 2025财年合同收入占比：固定价格合同43.5%，时间与材料合同42.6%，成本加成合同13.9%[46] - 美国国际开发署（USAID）在2025、2024、2023财年收入占比分别为10.6%、13.0%、12.2%[45] - 美国国防部（DoD）在2025、2024、2023财年收入占比分别为11.6%、8.5%、8.9%[45] - 2025财年固定价格合同收入占比从2023年的36.3%提升至43.5%[46] - 2025财年时间与材料合同收入占比从2023年的48.0%下降至42.6%[46] - 公司2025财年46.1%的收入来自与美国联邦、州和地方政府的合同[137] - 公司合同类型包括固定价格合同、工时材料合同和成本加成合同，固定价格合同占比增加[128][129] - 公司使用完工百分比法确认收入，实际成本与估算的差异可能导致已确认收入和利润的减少或逆转[126][127] - 成本超支可能导致项目利润减少或亏损，增加盈利的不确定性[129] - 公司盈利能力受到未能赢得新合同或续签现有合同的负面影响，特别是当无法通过后续合同或新合同替代到期合同收入时[140] - 未来联邦合同的定价压力可能导致利润率下降，因合同授予更倾向于低价、技术可接受标准而非过往表现等质量因素[142] - 公司大量收入来自与各级政府机构的合同，部分美国政府的项目资金依赖于年度拨款或公共支持的融资，资金延迟或不足将导致利润和收入下降[143] - 公司依赖及时收回应收账款以产生现金流和提供营运资本，客户（包括美国政府）未能支付或延迟支付发票将严重影响其业务和财务状况[144] - 政府合同赋予客户在项目完成前随时修改、延迟、削减、重新谈判或终止合同的权利，此类行动可能导致公司利润和收入下降[145] - 劳动力利用率不足会损害公司的利润率和盈利能力，而过度使用则可能导致员工流失[124][125] - 2025财年运营收入中确认了与全球发展服务报告单元相关的非现金商誉减值费用9240万美元[172] - 2024和2023财年未发生商誉减值[172] - 截至2025财年末，公司商誉为20亿美元，其他无形资产为1.212亿美元[171] 积压订单与项目执行 - 公司2025财年末积压订单总额为41亿美元，其中GSG和CIG部门分别为19.8亿美元和22.2亿美元[77] - 预计2025财年末约70%的积压订单收入将在2026财年确认[75] - 公司2025财年末积压订单金额为41亿美元[109] - 积压订单面临取消、意外调整和经济条件变化的风险[109] - 公司积压订单存在不确定性，项目取消或范围调整可能对收入和利润率产生不利影响[76] - 项目执行延迟或未能达到绩效标准可能导致损失[100][101] - 未能满足合同进度或绩效保证将影响运营结果[113] 业务运营与市场地位 - 公司连续12年被《工程新闻录》评为水处理和海水淡化领域第一名，并在2025年多个咨询和环境管理类别中排名第一[12] - 公司业务存在季节性，上半年收入和营业利润通常较低，主要受感恩节、圣诞节和新年假期影响[83] - 服务需求具有周期性，易受经济衰退和政府支出减少影响[102] - 行业竞争激烈，可能导致降价和市场份额下降[103][104] - 依赖承包商和分包商，其未能履约将影响公司利润[111] - 公司在全球运营约570个租赁运营设施[207] 收购与增长策略 - 2023财年以7.84亿美元现金收购RPS集团，其中1.09亿美元资金来自外汇远期合约收益[69] - 2025财年第二季度收购爱尔兰的Carron + Walsh（CAW），第三季度收购澳大利亚的SAGE集团[67] - 2024财年收购美国的LS Technologies（LST）和Convergence Controls & Engineering（CCE）[68] - 2023财年收购美国的Amyx公司，其为超过30个美国联邦政府项目提供服务[69] - 公司在2025财年剥离了南美一家子公司和澳大利亚一条业务线，两者均不重要[70] - 公司增长策略包括收购，但信贷协议对此有所限制[168] - 收购可能导致发行普通股稀释现有股东所有权、消耗大量现金资源或增加利息支出和债务[170] 风险因素：运营与合同 - 公司面临与环境法律相关的潜在责任风险，包括清理成本、罚款和第三方索赔[80] - 公司为高风险工作投保，但保单存在免赔额和除外责任，无法保证所有潜在负债都能获得赔付[88] - 公司业务受《联邦采购条例》等政府合同规则约束，政府客户可终止合同且许多合同需年度续签[82] - 公司评估气候风险，极端天气可能导致业务中断，但也可能增加灾后响应和恢复服务的需求[85] - 公司依赖第三方保险公司，保险覆盖的不可用或取消将增加整体风险敞口和运营费用[116][118] - 无法获得足够的担保将对公司未来收入和业务前景产生重大不利影响[120] - 联邦政府开支的显著减少、政府停摆或预算优先级变更可能减少对公司服务的需求[138] - 公司面临因无法满足安全要求或未能妥善实施安全计划而导致的利润减少、声誉损害或诉讼风险[114] - 全球政治、社会和经济不确定性可能对收入和盈利能力产生不利影响[108] 风险因素：法律与合规 - 公司作为美国政府承包商须遵守《联邦采购条例》（FAR）和《成本会计准则》（CAS）等法规，面临审计和潜在成本追回风险[174] - 未能遵守《反海外腐败法》（FCPA）等反贿赂法规可能导致刑事或民事处罚，对公司业务产生重大不利影响[177] - 未能遵守国内外出口管制和制裁法律可能导致罚款、出口特权被拒或被暂停参与美国政府合同[178] - 员工或合作伙伴不当行为可能导致罚款、利润减少及刑事/民事诉讼[184] - 专业报告不合规可能引发货币赔偿和处罚[185] - 数据隐私合规失败可能引发监管调查、罚款及业务中断[190][191][192] - 跨境数据传输限制（如欧盟GDPR）可能迫使公司承担高额合规成本或业务搬迁[193][194][195][196] - 公司面临因税务审计或争议可能导致额外税款、利息和罚款的风险[183] - 2025年7月4日美国颁布的《One Big Beautiful Bill Act》可能对公司的税务义务和有效税率产生未来影响[182] 风险因素：财务与资本市场 - 偿债需要大量现金，公司未来业务产生的现金流可能不足以支付债务本金、利息或进行必要的资本支出[147] - 信贷协议中的限制性契约可能阻碍公司为未来运营或资本需求融资，未能遵守契约可能导致违约并要求提前还款，从而对业务产生不利影响[150][151] - 若可转换票据的或有转换特征被触发，公司可能需要支付现金结算转换，这可能对其流动性产生不利影响，并可能根据会计准则将票据本金重分类为流动负债，导致净营运资本大幅减少[154][155] - 根据ASU 2020-06会计准则，可转换票据在资产负债表上作为负债反映，其发行成本将摊销为利息费用，导致会计确认的利息费用高于实际支付的现金利息[157][158] - 可转换票据的转换可能稀释现有股东的持股比例，并且票据的存在可能鼓励市场参与者做空，从而压低公司普通股的价格[161] - 公司面临与上限期权交易对手方相关的信用风险，且该风险无任何抵押品担保[165] - 未来股息支付能力受债务契约、资本需求及经营结果制约[197] 风险因素：知识产权与技术 - 知识产权保护不足可能削弱公司竞争地位[186][187] - 第三方知识产权侵权指控可能导致重大成本及业务受损[188][189] - 网络安全事件可能导致业务中断、收入或利润损失、监管调查及诉讼等后果[133] 公司治理与股东权益 - 董事会通过优先股发行等反收购条款可能阻碍有利于股东的并购[198]

财务数据关键指标变化：收入和利润（同比） - 第四季度净收入为2.574亿美元，同比增长7.2%[3] - 2025财年净收入为10.072亿美元，同比增长6.0%[4] - 第四季度净利润为1760万美元，同比增长76.0%[3] - 2025财年净利润为1.354亿美元，同比增长17.6%[4] - 2025财年第四季度净收入为2.57亿美元，同比增长7.2%[27] - 2025财年全年净收入为10.07亿美元，同比增长6.0%[27] - 2025财年第四季度归属于公司的净利润为1750万美元，同比大幅增长78.2%[27] - 2025财年全年归属于公司的净利润为1.34亿美元，同比增长18.3%[27] - 2025财年净收入为1.354亿美元，同比增长17.6%，净收入率为13.4%[33] - 2025财年调整后净收入为1.73亿美元，同比增长3.9%[33] - 2025年第四季度净收入为1757万美元，同比增长75.3%，净收入率为6.8%[33] - 2025年第四季度调整后净收入为3963万美元，同比增长32.4%[33] 财务数据关键指标变化：调整后EBITDA（同比） - 第四季度调整后EBITDA为5660万美元，同比增长36.1%[4] - 2025财年调整后EBITDA为2.439亿美元，同比增长6.4%[7] - 2025财年调整后EBITDA为2.439亿美元，同比增长6.5%，调整后EBITDA利润率为24.2%[33] - 2025年第四季度调整后EBITDA为5662万美元，同比增长36.0%，调整后EBITDA利润率为22.0%[33] 运营数据关键指标变化：平均总学位注册人数（同比） - 第四季度平均总学位注册人数为79,300人，同比增长5.7%[3] - 2025财年平均总学位注册人数为81,900人，同比增长3.8%[4] 成本和费用（同比） - 2025财年战略替代方案费用为2734万美元，较2024财年的1253万美元增长118.2%[33] - 2024财年利率互换期权亏损1270万美元[34] - 2025财年重组租赁费用为636万美元，较2024财年的1520万美元下降58.2%[33] - 2024财年因放弃一项税收权利主张，产生税收影响884万美元[33] 现金流状况 - 2025财年经营活动产生的净现金为8739万美元，较上年同期的1.63亿美元下降46.5%[32] - 2025财年融资活动使用的净现金为2.51亿美元，主要用于向有限合伙人分配2.14亿美元[32] - 2025财年现金及受限现金净减少1.83亿美元，期末余额为1.73亿美元[32] 现金及现金等价物和有价证券 - 截至2025年8月31日，公司现金及现金等价物和有价证券总额为1.948亿美元[10] - 截至2025年8月31日，现金及现金等价物为1.37亿美元，较上年同期2.97亿美元下降54.1%[30] - 截至2025年8月31日，学生存款为1105万美元，较上年同期8382万美元大幅下降86.8%[30] 每股收益 - 2025财年第四季度基本每股收益为0.49美元，摊薄后每股收益为0.46美元[27] 管理层讨论和指引 - 公司预计2026财年收入在10.25亿美元至10.35亿美元之间[12]

收入和利润表现 - 总收入为180万美元，同比下降15%，较2024年第三季度的220万美元减少40万美元[3] - 第三季度总收入为1.85亿美元，同比下降14.6%[23] - 前三季度总收入为6.04亿美元，同比下降15.9%[23] - 净亏损为540万美元，较2024年第三季度的400万美元净亏损有所扩大[5] - 第三季度净亏损为540万美元，同比扩大34.0%[23] - 前三季度净亏损为1513万美元，同比扩大55.4%[23] - 第三季度运营亏损为733万美元，同比大幅扩大521.2%[23] - 前三季度运营亏损为1868万美元，同比扩大104.2%[23] - 调整后税息折旧及摊销前利润亏损为200万美元，而2024年第三季度亏损为10万美元[5] - 第三季度调整后EBITDA为亏损196万美元，同比扩大1612.5%[27] - 前三季度调整后EBITDA为亏损711万美元，同比扩大55.8%[27] 成本和费用表现 - 总成本和费用为920万美元，较上年同期的330万美元大幅增加，主要由于法律和专业费用增加440万美元[4] - 第三季度一般及行政费用激增至718万美元，主要由于非经常性法律费用和代理权争议成本[23][27] 其他收入 - 第三季度其他收入为194万美元，主要得益于净利息收入136万美元[23] 业务运营数据 - 第三季度举办了72天活动，包括33个自有活动和39个第三方活动日[9] 财务状况（非核心业务） - 现金及短期投资头寸为5600万美元，较2024年12月31日的7150万美元减少1550万美元[6] - 营运资本头寸为3670万美元，较2024年12月31日的6430万美元减少2760万美元[6] - 公司拥有约3800万股流通普通股[6] - 截至2025年9月30日，总资产为1.0677亿美元，总负债为4987万美元，股东权益为5690万美元[21] - 截至2025年9月30日，累计赤字为1.4521亿美元[21]