财务数据关键指标变化：收入 - 安全业务部门收入为551.15万美元，同比增长1%或5.78万美元[147] - 工业服务业务部门收入为1061.12万美元，同比增长28%或232.50万美元[148] 财务数据关键指标变化：毛利润 - 公司总毛利润为562.19万美元，占收入比例从去年同期的41%下降至35%[149] - 安全业务部门毛利润为216.07万美元，占部门收入比例从去年同期的52%下降至39%[150] - 工业服务业务部门毛利润为345.05万美元，占部门收入比例从去年同期的35%下降至33%[151] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 一般及行政费用为792.66万美元，同比增长12%或83.33万美元，部分原因是一次性报废演示设备费用44.16万美元[152] - 研发费用为50.14万美元，同比下降44%或38.86万美元[153] - 其他费用为1751.57万美元，主要包含1212.37万美元利息费用，其中1179.83万美元为债务清偿股份发行折价[155] 其他财务数据 - 公司营运资本为2474.85万美元，现金及受限现金为2178.25万美元[158] - 公司通过行使B系列权证筹集565.73万美元，并通过股权发行筹集600万美元[164]

人力资源与团队构成 - 截至2025年12月31日，公司员工总数为349人，其中全职334人，兼职15人[43] - 截至2025年12月31日，公司员工平均任期为4.7年[44] - 截至2025年12月31日，公司员工种族构成为：白人79.7%，西班牙裔和/或拉丁裔7.7%，黑人或非裔美国人2.9%，其他种族9.7%[48] - 截至2025年12月31日，公司总员工中47.0%为女性，高级管理层中57.0%为女性，董事会中57.1%为女性[48] 员工发展与社区参与 - 截至2025年12月31日，公司团队完成了超过2700个志愿者小时[45] - 截至2025年12月31日，公司团队完成了约14,800个培训课程，并参加了近6,600次在线培训活动[46] 债务与借款情况 - 截至2025年12月31日，公司拥有1.549亿美元的可变利率信贷额度借款[253] - 截至2025年12月31日，公司抵押贷款债务为4.001亿美元（2024年12月31日为4.204亿美元），加权平均利率为3.88%（2024年为4.02%）[254] - 公司固定利率债务未来本金偿付（截至2025年12月31日）为：2026年5650.7万美元，2027年4967.9万美元，2028年1.14224亿美元，2029年9723.7万美元，2030年415.9万美元，此后5.77178亿美元，总计8.98984亿美元[256] 利率风险敏感性 - 30天SOFR上升100个基点将导致公司年净收入减少150万美元，下降100个基点则增加类似金额[253]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第四季度2025年净收入为650万美元，同比增长102%[1][6] - 第四季度2025年毛利润为330万美元，毛利率为51.2%[1][6] - 截至2025年12月31日年度净收入为2930万美元，基本每股收益0.90美元[6] - 公司2025年净收入为1.532亿美元，较2024年的2.305亿美元下降33.5%[24] - 2025年净收入扭亏为盈，达到2932.1万美元，而2024年净亏损为5746.5万美元[24] - 2025年基本每股收益为0.90美元，稀释后每股收益为0.76美元，2024年基本和稀释每股亏损均为2.34美元[24] 财务数据关键指标变化：成本、费用与运营损益 - 第四季度2025年运营亏损为61.2万美元[6] - 2025年运营亏损扩大至721.6万美元，而2024年为350.5万美元[24] - 2025年基于股票的薪酬费用为163.0万美元[28] 财务数据关键指标变化：其他收入与现金流 - 第四季度2025年其他收入为2360万美元，主要源于公允价值变动收益[6] - 第四季度2025年经营活动所用净现金为350万美元，应收账款增加520万美元[6] - 2025年其他收入净额主要受公允价值变动收益驱动，其中权证负债变动收益2085.3万美元，盈利支付负债变动收益1540.2万美元[24] - 2025年经营活动所用现金净额为800.5万美元，较2024年的650.4万美元有所增加[28] - 2025年融资活动提供现金净额为834.7万美元，主要来自权证行使净收入949.8万美元[28] 业务线表现 - 2025年产品销售收入为1.014亿美元，同比大幅下降45.9%[24] 管理层讨论和指引 - 截至季度末，公司总验证销售渠道约为1.73亿美元[6] 其他重要内容：财务状况与资产 - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物为1180万美元，应收账款为650万美元[6] - 截至2025年12月31日，订单积压为330万美元，但约75%的季度收入为交易性收入[6] - 资产负债表显示，2025年底总资产为1947.5万美元，股东赤字为714.96万美元[22] - 2025年末现金及现金等价物为1175.0万美元，较年初略有增加[28]

财务数据关键指标变化（第四季度2025年） - 第四季度2025年净收入为650万美元，同比增长102%[1][6] - 第四季度2025年毛利润为330万美元，毛利率为51.2%[1][6] - 第四季度2025年经营亏损为61.2万美元[6] - 第四季度2025年其他收入为2360万美元，主要源于1450万美元的获利能力负债公允价值变动及900万美元的认股权证负债公允价值变动[6] 财务数据关键指标变化（全年2025年） - 公司2025年净收入为1.532亿美元，较2024年的2.305亿美元下降33.5%[24] - 公司2025年毛利润为7698万美元，毛利率为50.2%，低于2024年的45.7%[24] - 2025年运营亏损扩大至7216万美元，较2024年的3505万美元增长105.9%[24] - 因或有对价及权证负债公允价值变动产生收益，2025年净利润为2932万美元，而2024年净亏损为5746万美元[24] - 截至2025年12月31日，净收入为2930万美元，基本每股收益0.90美元[6] - 2025年基本每股收益为0.90美元，稀释后每股收益为0.76美元，2024年基本及稀释后每股亏损均为2.34美元[24] 各条业务线表现 - 2025年产品销售收入为1.014亿美元，同比大幅下降45.9%[24] - 2025年合同后支持收入为5100万美元，同比增长17.7%[24] 管理层讨论和指引 - 季度末总验证管道价值约为1.73亿美元[6] - 第四季度及2026年第一季度新签重大合同包括：国土安全部190万美元奖项及大型商业客户280万美元奖项[12] 现金流与流动性 - 2025年经营活动所用现金净额为800万美元，较2024年的650万美元有所增加[28] - 2025年融资活动提供现金净额为835万美元，主要来自权证行权净收入950万美元[28] - 截至2025年末，公司现金及现金等价物为1175万美元，较年初略有增加[28] - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物为1180万美元，应收账款为650万美元[6] 其他重要内容（订单与资产负债表） - 截至2025年12月31日，订单积压额为330万美元[6] - 资产负债表显示，与2024年相比，2025年总资产增加至1947.5万美元，股东赤字收窄至714.9万美元[22]

Exhibit 99.1 Earnings Release Centerspace Announces Financial and Operating Results for the Year Ended December 31, 2025 and Provides 2026 Financial Outlook MINNEAPOLIS, MN, February 17, 2026 – Centerspace (NYSE: CSR) (the "Company") announced today its financial and operating results for the year ended December 31, 2025. The tables below show Net Income (Loss), Funds from Operations ("FFO") , and Core FFO , all on a per diluted share basis, for the year ended December 31, 2025; Same-Store Revenues, Expense ...

☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended December 31, 2025 or For the transition period from to Commission File Number: 001-10647 PRECISION OPTICS CORPORATION, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other juris ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司总营收第四季度为1.276亿美元，全年为4.986亿美元[122] - 2025年全年总营收为4.98598亿美元，较2024年的5.47312亿美元下降约8.9%[84] - 2025年全年总营收为4.98598亿美元，较2024年的5.47312亿美元下降8.9%[130] - 2025年第四季度多户住宅收入为3825.2万美元，同比下降1.3%，但全年收入增长0.9%至1.55534亿美元[152] - 2025年第四季度商业收入为5594.1万美元，同比增长4.0%，但全年收入下降3.0%至2.16975亿美元[152] - 2025年第四季度第三方房地产服务净收入（不含报销）为107.5万美元[147] - 第四季度净亏损4550万美元（每股摊薄亏损0.78美元），全年净亏损1.391亿美元（每股摊薄亏损2.09美元）[41] - 公司净亏损第四季度为4554.7万美元，全年为1.39063亿美元[122] - 2025年净亏损为1.68061亿美元，较2024年的1.77753亿美元亏损有所收窄[84] - 2025年全年净亏损归属于普通股股东为1.39063亿美元，每股亏损2.09美元[130] - 2025年第四季度归属于普通股股东的每股亏损为0.78美元，2024年同期为0.72美元[84] - 2025年第四季度归属于普通股股东的净亏损为4554.7万美元，较2024年同期的5989.7万美元有所收窄[92] - 2025年第四季度净亏损为5617万美元，较2024年同期的7084万美元亏损收窄20.7%[137] - 2025年全年录得房地产销售净收益4663.3万美元，而2024年为净亏损275.3万美元[130] - 2025年房地产净销售额录得收益4663.3万美元，而2024年为亏损275.3万美元[84] 财务数据关键指标变化：运营利润与现金流 - 截至2025年12月31日，公司核心运营资金为990万美元，摊薄后每股0.17美元；年化净营业收入为2.447亿美元，环比增长1.2%[16] - 第四季度核心FFO为990万美元（每股摊薄0.17美元），全年核心FFO为3890万美元（每股摊薄0.58美元）[41] - 第四季度年化NOI为2.453亿美元，环比增长（对比第三季度的2.423亿美元）[41] - 核心运营资金第四季度为1250.1万美元，全年为4841.1万美元[122] - 2025年全年核心运营资金（Core FFO）为3893.3万美元，较2024年的7388.3万美元下降47.3%[92] - 2025年第四季度稀释后每股核心运营资金（Core FFO per share）为0.17美元，高于2024年同期的0.14美元[92] - 2025年第四季度核心FFO为1250.1万美元，较2024年同期的1380.3万美元下降9.4%[141] - 运营资产组合净营业收入第四季度为6133.1万美元，全年为2.565亿美元[122] - 2025年全年运营净收入（NOI）为2.501亿美元，较2024年的2.773亿美元下降9.8%[101] - 2025年第四季度总运营组合NOI为6133.1万美元，同比下降10.0%[152] - 可分配资金第四季度为1285.7万美元，全年为5361万美元，派息率分别为102.1%和111.5%[122] - 2025年第四季度FAD派息率为102.1%，显著高于2024年同期的236.0%[145] - 2025年第四季度可分配资金（FAD）支付率（Payout Ratio）为102.1%，而2024年同期为236.0%[95] - 调整后息税折旧摊销前利润第四季度为4906.3万美元，全年为1.95136亿美元[122] - 2025年调整后息税折旧摊销前利润为1.95136亿美元，较2024年的2.29595亿美元下降约15.0%[87] - 2025年全年调整后EBITDA为1.951亿美元，较2024年的2.296亿美元下降15.0%[137] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 公司在2025年将一般及行政费用降低了约10%，自2019年以来累计降低超过40%[8] - 公司调整后总务及行政费用为1972.5万美元，其中第三方房地产服务相关费用为587万美元[150] - 2025年全年利息支出为1.42037亿美元，较2024年的1.34068亿美元增长5.9%[130] - 2025年全年房地产折旧与摊销为1.866亿美元，较2024年的2.015亿美元有所下降[92] - 2025年全年资本支出总额为9063.8万美元，较2024年的6963.8万美元增长30.1%[95] - 2025年全年资本支出总额（按JBG SMITH份额计算）为9063.8万美元，较2024年的6963.8万美元增长30.1%[145] 财务数据关键指标变化：资产、负债与杠杆 - 截至2025年12月31日，公司净债务与年化调整后税息折旧及摊销前利润比率为12.5倍[17] - 公司总企业价值约为37亿美元，其中债务净额（按份额）为25亿美元，净债务与年化调整后EBITDA比率为12.5倍[52] - 公司净债务（按JBG SMITH份额计）从2024年的24.78767亿美元微降至2025年的24.55793亿美元[87] - 2025年净债务与年化调整后息税折旧摊销前利润比率为12.6倍，高于2024年的10.8倍[87] - 公司净债务与总企业价值比率为66.5%[119][122] - 公司净债务与年化调整后息税折旧摊销前利润比率为12.5倍[122] - 2025年第四季度净负债与年化调整后EBITDA比率为12.5倍，高于2024年同期的11.7倍[137] - 截至2025年12月31日，净债务（按JBG SMITH份额计算）为24.5579亿美元，现金及等价物为7679万美元[137] - 公司总债务（按权益比例）为25.32587亿美元，加权平均利率为5.10%[122] - 公司总资产从2024年的50.205亿美元下降至2025年的43.882亿美元，降幅约12.6%[81] - 截至2025年12月31日，公司总资产为43.88191亿美元，较上年同期的50.2054亿美元下降12.6%[128] - 2025年末现金及现金等价物为7527万美元，较2024年末的1.45804亿美元下降约48.4%[81] 各条业务线表现：多户住宅 - 截至2025年第四季度末，公司多户住宅组合出租率为84.7%，办公组合出租率为77.5%[16] - 公司同店多户住宅组合第四季度有效租金新租约下降8.1%，续租租金上涨3.4%，续租率为53.4%[19] - 公司新竣工的多户住宅资产（The Grace, Reva, The Zoe, Valen）在年底平均出租率为63.2%[20] - 运营中的多户住宅组合入住率为82.7%（出租率84.7%），同店多户住宅组合入住率为90.4%（出租率91.8%）[48] - 运营中多户住宅加权平均出租率为84.7%，占用率为82.7%，年化租金收入为1.67837亿美元[125] - 近期交付的多户住宅（2项资产，775个单位）出租率仅42.6%，占用率41.7%[125] - 2025年第四季度多户住宅租赁有效混合租金变动率为-1.4%，全年为2.3%；其中新租约租金变动率为-8.1%，续租租金变动率为3.4%[171] - 同店多户住宅加权平均出租率为90.2%，月租金单价为每平方英尺3.36美元[183] - 新交付物业Valen和The Zoe的加权平均出租率较低，为42.6%[183] - 整体运营中多户住宅加权平均出租率为84.8%，月租金单价为每平方英尺3.40美元[183] - 同店多户住宅年化租金收入总额为1.62764亿美元[183] - 运营中多户住宅年化租金收入总额为1.74003亿美元[183] - 运营中多户住宅资产总计6,333个单位，总面积为5,058,947平方英尺，加权平均出租率为84.7%，占用率为82.7%[185] - 运营中多户住宅年化租金收入为1.678亿美元，月均单位租金为2,621美元，月均每平方英尺租金为3.40美元[185] - 国家着陆区多户住宅资产入住率为89.1%，年化租金收入为1.008亿美元，月均单位租金为2,650美元[185] - 近期交付资产（如Valen）入住率较低，为41.7%，但月均单位租金较高，为2,822美元[185][188] - 2025年第四季度多户住宅占用率为82.7%，其中华盛顿特区物业占用率达88.1%[159] 各条业务线表现：商业（办公与零售） - 公司租赁了约72.3万平方英尺的办公空间，其中32.7万平方英尺为新租赁，加权平均租期为6.1年[7] - 第四季度执行了约26.2万平方英尺的办公室租约，其中新租约约7.7万平方英尺；续租租金现金基础下降3.2%，GAAP基础上升0.2%[48] - 运营中商业地产加权平均出租率为77.5%，占用率为75.1%，年化租金收入为2.35514亿美元[125] - 2025年第四季度办公室租赁总面积26.2万平方英尺，其中新租7.7万平方英尺，初始租金为每平方英尺43.21美元；续租18.5万平方英尺，初始租金为每平方英尺47.07美元[173] - 2025年第四季度办公室租赁的加权平均免租期为3.1个月，新租约的加权平均免租期更长，为9.4个月[173] - 2025年第四季度办公室第二代空间（空置少于9个月）按现金基础计算的租金较之前租金下降3.2%[173] - 截至2025年12月31日，公司办公室和零售租约的加权平均剩余租期为5.2年，2026年将到期的租约占年化总租金的8.2%[176] - 运营中商业资产总计7,317,368平方英尺（100%权益），加权平均出租率为77.8%，办公室占用率为75.5%[190] - 运营中商业资产年化租金收入为2.566亿美元（100%权益），加权平均办公室年化租金为每平方英尺46.53美元[190] - 国家着陆区商业资产（无杠杆）办公室占用率为71.7%，年化租金为每平方英尺47.23美元[190] - 公司权益占比的运营商业资产总计6,935,189平方英尺，年化租金收入为2.355亿美元[190] - 部分商业资产（如1901 South Bell Street）有大量面积（202,926平方英尺）可供租赁[192] 各地区/市场表现 - 北弗吉尼亚办公室市场2025年首次实现正净吸纳量，略低于50万平方英尺，但空置率仍超过22%[29] - 第四季度有270万平方英尺的办公室面积退出市场，重建管道达1380万平方英尺，办公室库存降至2016年以来最低水平[29] 资产收购与处置活动 - 公司出售或资本重组了价值6.603亿美元的多户住宅和土地资产，加权平均资本化率为4.3%[5] - 公司收购了价值6120万美元的办公资产，加权平均资本化率为17.9%，收购价格为每平方英尺87美元[6] - 2025年12月，公司通过房地产合资企业以3150万美元收购了位于弗吉尼亚州赫恩登的Dulles View，其中公司份额为1890万美元[193] - 第四季度新增一处商业资产收购（Dulles View，354,378平方英尺），使运营资产总数增至22处[191] - 2025年第一季度，公司以1.94亿美元出售了位于马里兰州贝塞斯达的322套多户住宅资产8001 Woodmont[196] - 2025年第二季度，公司以1.97亿美元出售了Capitol Point - North和WestEnd25两项资产[196] - 2025年第三季度，公司以1.55亿美元出售了位于华盛顿特区的432套多户住宅资产The Batley[196] - 2025年第四季度，公司以800万美元出售了位于弗吉尼亚州阿灵顿的开发地块2100 Crystal Drive[196] - 2025年全年，公司资产处置总收益为5.54亿美元[196] - 2026年2月，公司以5070万美元出售了位于弗吉尼亚州亚历山大的开发地块Potomac Yard Landbay H[195][196] - 2025年5月，公司出售了拥有465套多户住宅资产West Half的合资企业40%权益，获得1亿美元[197] - 2025年7月，公司因国家登陆区多地块的永久地役权交易获得600万美元收益[198] 投资组合与运营指标 - 公司投资组合总面积（按权益比例）为1200万平方英尺，开发管道面积为360万平方英尺[109] - 运营中投资组合总年化租金收入为4.03351亿美元，总年化净营业收入为2.45324亿美元[125] - 公司总租赁面积5,484,903平方英尺，年化租金总额2.4683亿美元[179] - 前两大租户为美国政府（GSA）和亚马逊，分别占总面积的26.5%和6.5%，占年化租金的23.6%和6.8%[179] - 租户行业集中度高，政府承包商和政府机构合计占总面积的50.9%，占年化租金的50.2%[181] - 租约总数400份，其他租户（非前20名）占总面积的42.8%，占年化租金的44.6%[179] - 商业服务行业是第三大租户类别，占总面积的16.7%，占年化租金的17.2%[181] - 已签署但未开始的租约年化基本租金（按JBG SMITH份额计算）为1150.4万美元[154] - 已签署但尚未开始的租赁年化基本租金（按JBG SMITH份额计）为1.0236亿美元，其中商业运营资产贡献1.0236亿美元，多户住宅运营资产贡献126.8万美元[163][167] - 截至2025年12月31日，已签署但未开始的租赁预计将在未来几个季度带来收入，2026年第一季度预计贡献22.2万美元，第二季度预计贡献97.3万美元[167] - 公司持有的开发项目（按权益份额）总潜在开发密度为357.14万平方英尺，其中多户住宅270.24万平方英尺，办公78.94万平方英尺，零售7.96万平方英尺[194] - 地面租约1700 M Street的年租金为500万美元，包含市场递增和CPI重置条款，租约于2117年12月4日到期[157] 同店运营表现 - 同店NOI（SSNOI）在第四季度环比下降4.2%至5360万美元[48] - 2025年全年同店运营净收入（Same Store NOI）为2.224亿美元，同比下降5.1%[101] - 2025年第四季度同店NOI为5364.6万美元，同比下降4.2%，其中多户住宅同店NOI下降5.1%，商业同店NOI下降3.3%[152] 资本管理与股东回报 - 公司在2025年以每股平均16.52美元的价格回购了2680万股股票，总计4.431亿美元[14] - 第四季度以790万美元回购并注销了383,758股普通股，加权平均购买价格为每股20.49美元[52] - 2025年第四季度加权平均稀释股数（用于FFO和Core FFO计算）为5957.1万股，较2024年同期的8459.4万股大幅减少[92] - 2025年全年加权平均稀释股份数（FFO和核心FFO）为6757.4万股，较2024年的8850万股下降23.6%[141] 减值与特殊项目 - 2025年计入减值损失6584.7万美元，其中包含2080万美元的无线频谱许可减值[84][89] - 2025年全年减值损失为6584.7万美元，较2024年的5542.7万美元增长18.8%[130] - 2025年第四季度确认了1730万美元（税后）的无线频谱许可减值损失[97] - 2025年第四季度，与无线频谱许可证相关的非折旧性房地产及无形资产减值损失为2396.3万美元[137][138] 财务信息披露方法 - 公司按持股比例（"at JBG SMITH Share"）披露财务信息，以反映其在合资实体中的经济利益[55] - 在投资者资料中，公司的入住率、非GAAP财务指标、杠杆指标等排

Exhibit 99.1 Palo Alto Networks Reports Fiscal Second Quarter 2026 Financial Results SANTA CLARA, Calif., Feb. 17, 2026 — Palo Alto Networks (NASDAQ: PANW), the global cybersecurity leader, announced today financial results for its fiscal second quarter 2026, ended January 31, 2026. Total revenue for the fiscal second quarter 2026 grew 15% year over year to $2.6 billion, compared with total revenue of $2.3 billion for the fiscal second quarter 2025. GAAP net income for the fiscal second quarter 2026 was $43 ...

财务业绩：收入与利润 - 2025年第四季度总营收为41.21亿美元，其中油气及NGL销售额为25.78亿美元，营销及中游业务收入为13.59亿美元[3] - 2025年第四季度归属于Devon的净收益为5.62亿美元，摊薄后每股收益为0.90美元[3] - 2025年全年归属于Devon的净收益为26.42亿美元，较上年同期的25.39亿美元增长约4%[3] - 2025年全年净利润为26.81亿美元，第四季度净利润为5.62亿美元[10] - 2025年全年核心收益（非GAAP）为25.2亿美元，每股摊薄收益3.92美元，低于GAAP净收益26.42亿美元[24] - 2025年第四季度核心收益（非GAAP）为5.1亿美元，每股摊薄收益0.82美元，低于GAAP净收益5.62亿美元[24] 财务业绩：成本与费用 - 2025年第四季度生产费用为8.61亿美元，其中租赁运营费用4.79亿美元，生产税费1.72亿美元[5] - 2025年第四季度资本支出（折旧、损耗及摊销）为8.90亿美元[3] - 2025年第四季度所得税费用为1.85亿美元，其中当期费用2300万美元，递延费用1.62亿美元[7] - 2025年全年资本性支出为35.92亿美元，第四季度为8.32亿美元[10] - 2025年全年资产减值支出为2.54亿美元，主要发生在第一季度[10] - 2025年全年平均运营费用为每桶油当量6.27美元，第四季度为6.11美元[20] 财务业绩：现金流与资本配置 - 2025年全年经营活动产生的现金流量净额为67.11亿美元，其中第四季度为15.34亿美元[10] - 2025年全年自由现金流（非GAAP）为31.19亿美元，其中第四季度为7.02亿美元[33] - 2025年全年运营现金流为67.11亿美元，资本支出为35.92亿美元，再投资率为60%[35] - 2025年全年股票回购金额为10.50亿美元，第四季度为2.50亿美元[10] - 2025年全年支付普通股股息为6.19亿美元，第四季度为1.49亿美元[10] 财务业绩：债务与流动性 - 2025年第四季度末现金及现金等价物为14.34亿美元，较2024年第四季度末的8.46亿美元增长69%[9] - 2025年第四季度末总债务为83.89亿美元（短期债务9.98亿+长期债务73.91亿），较上季度末的83.91亿美元基本持平[9] - 2025年末现金、现金等价物及受限现金总额为14.34亿美元，较期初8.46亿美元增长5.88亿美元[10] - 2025年第四季度净债务（非GAAP）为69.55亿美元，净债务与EBITDAX比率为0.9倍[28][30] 财务业绩：其他关键财务指标 - 2025年第四季度油气衍生品收益为1.84亿美元，其中现金结算收益为1.25亿美元，估值变动收益为5900万美元[4] - 2025年第四季度末股东权益为155.28亿美元，较2024年第四季度末的144.96亿美元增长7%[9] - 2025年全年EBITDAX（非GAAP）为74.13亿美元，第四季度为16.99亿美元[26] 业务表现：产量 - 2025年全年总油气当量产量为84万桶油当量/日，第四季度为84.8万桶油当量/日[11] - 2025年全年原油产量为38.9万桶/日，第四季度为38.8万桶/日[11] - 2025年全年天然气产量为13.82亿立方英尺/日，第四季度为13.71亿立方英尺/日[11] 业务表现：实现价格 - 2025年全年平均实现油价（含套期保值）为每桶63.91美元，天然气为每千立方英尺1.79美元，天然气液为每桶18.39美元[19] - 2025年第四季度平均实现油价（含套期保值）为每桶59.66美元，较2024年同期的69.19美元下降13.8%[19] - 2025年全年平均实现油价为每桶36.60美元，第四季度为32.92美元[20] 业务表现：资产层面表现 - 2025年全年Delaware Basin资产层面现金利润为每桶油当量25.74美元，第四季度为22.60美元[20] - 2025年全年Eagle Ford资产层面现金利润为每桶油当量35.96美元，第四季度为33.51美元[20] 资本支出与投资 - 2025年总资本支出为40亿美元，其中上游资本支出为34.22亿美元，碳资本支出为1.01亿美元，中游及公司资本支出为1.15亿美元[12] - 2025年第四季度总资本支出为10.24亿美元，较2024年同期的10.42亿美元略有下降[12] - 2025年Delaware盆地资本支出最高，达18.68亿美元，占上游总支出的54.6%[12] - 2025年已发生成本总额为40亿美元，较2024年的85.53亿美元大幅下降53.2%[13] 储量与资源 - 截至2025年底，总探明储量增至24.28亿桶油当量，较2024年底的21.55亿桶油当量增长12.7%[14] - 2025年全年生产消耗储量3.07亿桶油当量，但通过扩边和新发现等增加了4.43亿桶油当量[14] 运营活动 - 2025年第四季度总完钻井数（Gross Operated Spuds）为105口，较2024年同期的100口增长5%[15] - 2025年第四季度平均完井横向长度（基于投产井）为10,200英尺，较2024年同期的9,900英尺增加300英尺[18] 管理层讨论和指引：产量与资本支出指引 - 2026年第一季度石油产量指导为每日38.1万至38.7万桶，全年指导为每日38.5万至39.1万桶[37] - 2026年第一季度总资本支出指导为8.7亿至9.3亿美元，全年指导为35亿至37亿美元[38] - 2026年全年上游资本支出指导为34.25亿至35.75亿美元[38] 管理层讨论和指引：价格与成本指引 - 2026年第一季度石油实现价格预计为WTI价格的95%至99%，全年指导相同[39] - 2026年第一季度租赁运营费用及GP&T成本指导为每桶油当量8.80至9.10美元，全年指导为8.50至8.70美元[40] - 2026年第一季度折旧、损耗及摊销费用指导为9亿至9.4亿美元，全年指导为37.25亿至38.25亿美元[40] - 2026年第一季度总所得税率指导约为22%，全年指导相同[41] 管理层讨论和指引：套期保值 - 2026年第一季度至第二季度，公司持有10万桶/日的石油三向领子期权，加权平均地板价、卖出价和天花板价分别为49.86美元、60.11美元和72.07美元[42] - 2026年全年，公司持有24.75万MMBtu/日的天然气价格互换，加权平均价格为3.80美元/MMBtu[44] 其他重要内容 - 2026年第一季度产量预计因严冬天气影响减少1%，即每日1万桶油当量（其中50%为石油）[37]

财务数据关键指标变化 - 截至2025年12月31日，公司合并总资产为280.0亿美元[20] - 截至2025年12月31日，公司合并贷款为194.0亿美元，占总资产的69%[28] - 公司银行在2025年、2024年和2023年向控股公司支付的股息分别为3.56亿美元、1.53亿美元和1.98亿美元[73] - 控股公司在2025年、2024年和2023年宣布的每股季度现金股息总额分别为0.98美元、0.94美元和0.92美元[73] 资本与债务管理 - 2025年9月15日，公司赎回了所有流通的I系列优先股，其账面价值为8830万美元[27] - 2025年内，公司赎回了两批总计1.35亿美元的高级债券，清偿了所有高级债务[27] - 截至2025年12月31日，公司有1.2亿美元的次级债券和信托优先证券未偿还，其本息支付优先于普通股股息[194] - 根据巴塞尔协议III，公司需维持的最低资本要求为：CET1资本与风险加权资产比率4.5%，一级资本比率6.0%，总资本比率8.0%[83] - 为规避资本分配限制，公司需在最低风险资本要求之上维持2.5%的资本留存缓冲，这使得CET1资本、一级资本和总资本的有效最低比率分别达到7.0%、8.5%和10.5%[83][85] - 公司需维持的最低杠杆比率（一级资本除以季度平均资产）为4.0%[83] - 截至2025年12月31日，公司资本状况符合监管“资本充足”类别，其总资本至少10%，一级资本至少8%，普通股一级资本至少6.5%，杠杆率至少5%[89] 业务线表现 - 2025年，公司住宅抵押贷款发放额为10.2亿美元，其中约65%在无追索权条件下售出[31] - 截至2025年12月31日，公司贷款组合中约75%为商业贷款，包括商业及工业贷款、设备融资、商业建筑贷款和商业房地产抵押贷款[163] 收购与扩张 - 2025年5月1日，公司完成对ANB的收购，获得了3.01亿美元贷款和3.74亿美元存款[27] 地区表现与集中度风险 - 公司是一家区域性银行，主要服务于乔治亚州、南卡罗来纳州、北卡罗来纳州、田纳西州、佛罗里达州和阿拉巴马州的客户[153] - 公司贷款高度集中于佐治亚州、南卡罗来纳州、北卡罗来纳州、田纳西州、佛罗里达州和阿拉巴马州等主要市场，地域集中度风险较高[164] - 公司业务集中在美国东南部，易受区域经济衰退、自然灾害（如飓风）及房地产价值波动影响[189] - 佛罗里达州的财产和洪水保险成本近年显著增加，提高了经营成本并可能抑制借贷需求[192] 管理层讨论与战略指引 - 公司面临战略风险，可能无法成功实施银行业务增长战略，包括通过收购进行扩张[129] - 公司面临有机增长风险，包括吸引客户、维持贷款质量、获取足够存款和资本以支持贷款增长等[135] - 公司盈利能力很大程度上依赖于净利息收入，即贷款、租赁和投资证券的利息收入与存款、其他借款、优先债务和次级票据的利息支出之间的差额[155] - 公司贷款组合中有相当大一部分采用可变利率定价，与基准利率变动同步[157] - 公司已进行某些对冲交易，如利率互换，以降低利率风险敞口[158] - 公司最关键的会计估计之一是贷款损失准备（ACL）水平，未来可能大幅增加[185] 监管与合规 - 公司资产超过100亿美元，受消费者金融保护局（CFPB）的审查和主要执法权管辖[95] - 公司资产超过100亿美元，其FDIC存款保险评估采用“记分卡”系统计算[98] - FDIC存款保险覆盖每位存款人最高250,000美元[97] - 借记卡交易交换费上限为每笔0.21美元加上五个基点，若符合条件可额外增加每笔0.01美元的“欺诈预防调整”[100] - 在最近的社区再投资法案（CRA）检查中，公司获得了“满意”评级[110] - 银行与任何单一关联方的“被覆盖交易”限额为该银行股本和盈余的10%，与所有关联方的总交易限额为20%[81] - 银行在满足特定条件下，无需南卡罗来纳州银行和金融机构部批准，最多可支付其当年收益的100%作为股息[76] - 作为联邦储备系统成员银行，银行在无需美联储批准的情况下，最多可向控股公司支付当年及前两年未分配收入之和作为股息[76] - 若公司资本比率低于最低监管要求加上资本留存缓冲，其支付股息的能力将受到限制[79] - 联邦储备委员会政策声明指出，银行控股公司支付现金股息通常不应超过其过去一年的净收入，且需保留与资本需求相符的收益[75] - 监管指南限制商业房地产贷款集中度，并对达到特定水平的银行进行更严格的审查[105] - 金融子公司总资产不得超过银行合并总资产的45%或500亿美元（根据通胀调整）两者中的较低者[118] - 公司面临监管风险，未能维持足够的反恐融资计划可能导致重大罚款及法律和声誉后果[122] - 公司业务可能受到联邦和州新法律或规则的影响，这些变化可能以不可预测的方式增加成本、限制活动或影响竞争平衡[125] - 联邦银行监管机构对激励性薪酬安排进行审查，若存在问题可能影响监管评级并导致执法行动[102] 风险因素 - 公司面临竞争风险，来自传统金融机构及非传统颠覆性服务提供商，后者监管更少、成本结构更低[132] - 公司面临技术风险，若无法跟上人工智能、机器学习等技术变革，业务可能受损[134] - 公司面临运营风险，欺诈是主要且日益增长的风险，包括存款和贷款欺诈[138] - 公司运营依赖建立和维护适当的基础设施、控制费用及招募保留人才，运营风险可能源于流程错误、系统故障或安全漏洞[139] - 收益率曲线平坦或倒挂（短期利率超过长期利率）会降低净息差，并对贷款业务和投资组合产生不利影响[159] - 通胀导致利率上升，2025年通胀持续对公司业务和客户构成风险[152] - 经济波动时期，公司实际信贷损失增加，产品和服务需求下降，贷款组合信贷质量下降[153] - 公司风险管理和会计估算依赖分析及预测模型，模型缺陷或假设错误可能导致意外损失[149][150][151] - 网络安全风险加剧，包括人工智能和“深度伪造”技术带来的新型复杂攻击手段[143] - 信贷损失准备金（ACL）的充足性对公司至关重要，若未来核销额超过准备金，将需要额外计提，导致净收入和资本减少[167] - 若未能维持“资本充足”状态，公司利用经纪存款等融资渠道的能力可能受到限制[179] - 公司面临监管资本水平和比率压力，若未能维持，可能导致股息减少或取消、发行新股等对股东不利的行动[171] - 未受联邦存款保险公司（FDIC）保险覆盖的存款比例较高，在财务困境时期可能使公司面临更大的流动性风险[182] - 信用评级被下调可能导致公司借款成本上升或借款来源受限，若因盈利下降、信贷损失增加或资本不足导致下调，抵押借款的抵押品要求也可能提高[181] - 公司未保险储户在财务困境时更可能提取存款，这会影响其流动性[183] - 利率上升时，公司投资证券价值下降，出售资产的税后收益可能减少[184] 流动性管理 - 公司依赖存款、贷款偿还和投资证券现金流作为主要流动性来源，并可能使用联邦住房贷款银行（FHLB）预付款、经纪存款等作为次要来源[179] - 存款水平受竞争对手利率、整体利率水平、替代投资回报、经济状况及客户对公司或美国银行体系安全性的担忧等因素影响[178] 技术与网络安全 - 公司业务高度依赖信息技术和电信系统，包括外包的数据处理、贷款服务、存款处理和在线银行平台等主要系统[144] - 公司首席信息安全官拥有超过20年金融服务业IT运营/安全经验，并持有CISSP认证[218] - 公司首席信息安全官每季度向董事会风险委员会报告安全测试、培训、审计、关键网络安全指标及应对关键威胁的工作[219] - 公司每年向董事会风险委员会提交网络安全计划更新报告[219] - 公司网络安全计划遵循全球公认的最佳实践和标准，如互联网安全中心的关键安全控制和网络风险研究所概况框架[210] - 公司采用深度分层防御方法，结合人员、流程和技术来管理和维护网络安全控制[210] - 公司实施事件和事件响应计划，以识别、评估、管理、缓解和应对网络安全威胁[210] - 公司拥有持续的全企业范围安全意识培训计划，以帮助保护数据、系统和网络[210] - 公司定期进行桌面演练，并保留合格的数字取证公司，以增强应对能力[217] - 公司对第三方供应商进行网络安全风险评估，并可能根据风险等级施加安全要求[211] - 公司过去未经历过对其业务战略、运营结果或财务状况产生重大影响的网络安全事件[216] 公司结构与治理 - 截至2025年12月31日，公司是一家金融控股公司，除银行外还有一家金融子公司[114] - 公司是银行子公司的财务实力来源，可能被要求提供支持[92] - 公司用于支付普通股股息的资金主要来自银行子公司的股息，但支付能力受监管限制和资本要求（如CET1资本储备缓冲2.5%）约束[193] 人力资源与公司声誉 - 截至2025年12月31日，公司拥有3070名全职等效员工，较2024年12月31日的2979名有所增加[47] - 公司连续第九年（截至2025年）被《美国银行家》杂志评为"最佳工作银行"[56] - 公司是J.D. Power东南地区消费者银行客户满意度奖项的11次获奖者（截至2025年）[26] - 公司2025年获得了五项格林威治最佳品牌奖，包括全国性中型市场满意度荣誉[26] 其他运营事项 - 2025年联邦政府“停摆”期间，小企业管理局（SBA）可能无法正常运作，影响了公司的SBA贷款计划[172] - 会计准则变更可能对公司报告的收益和财务状况产生重大影响[186] - 公司股价可能因季度业绩波动、分析师建议、利率变化及地缘政治事件等多种因素而大幅波动[196][198] - 公司可能通过增发股票进行融资，这会导致现有股东股权稀释[201] - 公司收入主要来自贷款利息和费用以及投资证券和短期投资的利息与股息[126]