净利润与每股收益变化 - 2025年第一季度净利润为330万美元，摊薄后每股收益0.17美元，2024年同期净利润为1100万美元，摊薄后每股收益0.54美元[2] 销售额变化 - 2025年第一季度销售额为1.684亿美元，较2024年同期的1.753亿美元下降4% [2] 销售毛利率变化 - 2025年第一季度销售毛利率为35.1%，2024年同期为35.8% [3] 销售、一般和行政费用变化 - 2025年销售、一般和行政费用降至5530万美元，2024年为5680万美元，占销售额的比例从32.4%增至32.8% [3] 利息和其他收入变化 - 2025年利息和其他收入降至120万美元，2024年为580万美元 [3] 所得税费用变化 - 2025年第一季度所得税费用增至90万美元，2024年为60万美元 [3] 股票回购情况 - 2025年第一季度回购294,036股 [4] 门店数量变化 - 2025年第一季度未开设新店，永久关闭8家门店，截至2025年5月3日，在31个州运营1109家门店，2024年同期为1171家 [4] 现金及现金等价物变化 - 2025年5月3日，现金及现金等价物为3134.6万美元，2月1日为2027.9万美元 [10] 总资产变化 - 2025年5月3日，公司总资产为4.40806亿美元，2月1日为4.52361亿美元 [10]

全年营收情况 - 2024年全年营收7320万美元，较2023年的1.097亿美元下降33.2%[6][7] - 2024年全年总营收为7324.4083万美元，较2023年的1.09691001亿美元下降33.2%[22] 全年利润指标情况 - 2024年调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为200万美元，占总收入的2.7%，较2023年的700万美元（占总收入6.4%）下降[12][15] - 2024年毛利润降至3440万美元，占总收入47.0%，2023年为4980万美元，占总收入45.4%[7] - 2024年净亏损990万美元，2023年同期为净收入480万美元[12] - 2024年全年净收入亏损987.2358万美元，而2023年净收入为484.5069万美元[22] - 2024年全年总运营费用为8407.3855万美元，较2023年的1.04551674亿美元下降19.6%[22] - 2024年全年经营亏损1082.9772万美元，而2023年经营收入为513.9327万美元[22] 第四季度营收情况 - 2024年第四季度营收1860万美元，较2023年同期的2300万美元下降18.9%[12] 第四季度利润指标情况 - 2024年第四季度毛利润降至1120万美元，占总收入60.1%，2023年同期为1270万美元，占总收入55.1%[12] - 2024年第四季度净亏损110万美元，2023年同期为160万美元[12] - 2024年第四季度调整后息税折旧摊销前利润增至310万美元，占总收入16.8%，2023年同期约为 - 90万美元，占总收入4.1%[12] 市场扩张与资金获取 - 2024年11月完成对Lumio资产的整合，作为市场扩张计划的一部分[6] - 2024年12月获得400万美元用于发展全年销售团队和扩大市场影响力[6] 资产情况 - 截至2024年12月31日，公司总资产为6.0976116亿美元，较2023年的4.8086119亿美元增长26.8%[20] 现金流情况 - 2024年经营活动净现金使用量为871.6717万美元，而2023年经营活动提供净现金1197.7134万美元[24] - 2024年投资活动净现金使用量为736.9137万美元，较2023年的103.4666万美元大幅增加[24] - 2024年融资活动提供净现金1369.7663万美元，而2023年融资活动使用净现金518.8468万美元[24] - 2024年现金及现金等价物净减少238.8191万美元，而2023年净增加575.4万美元[24] 每股净亏损情况 - 2024年基本和摊薄后每股净亏损0.48美元[22] 公司权益与负债相关情况 - 公司因经营租赁负债获得使用权资产价值837,764美元[25] - 公司递延权益发行成本为2,769,039美元[25] - 公司向供应商发行A类普通股价值891,035美元[25] - 公司向优先股投资者发行A类普通股价值1,569,463美元[25] - 公司优先股股息为9,275,795美元[25]

全年营收数据变化 - 2024年全年营收7320万美元，较2023年的1.097亿美元下降33.2%[7] - 2024年全年总营收为7324.4083万美元，较2023年的1.09691001亿美元下降33.2%[22] 全年调整后EBITDA数据变化 - 2024年全年调整后EBITDA为200万美元，占总营收的2.7%，较2023年的700万美元（占总营收6.4%）下降[12] 全年毛利润数据变化 - 2024年全年毛利润为3440万美元，占总营收47.0%，2023年为4980万美元，占总营收45.4%[7] 全年净收入数据变化 - 2024年全年净亏损990万美元，2023年同期为净收入480万美元[12] - 2024年全年净收入亏损987.2358万美元，而2023年净收入为484.5069万美元[22] 第四季度营收数据变化 - 2024年第四季度营收1860万美元，较2023年同期的2300万美元下降18.9%[12] 第四季度毛利润数据变化 - 2024年第四季度毛利润为1120万美元，占总营收60.1%，2023年同期为1270万美元，占总营收55.1%[12] 第四季度净亏损数据变化 - 2024年第四季度净亏损110万美元，2023年同期为160万美元[12] 第四季度调整后EBITDA数据变化 - 2024年第四季度调整后EBITDA为310万美元，占总营收16.8%，2023年同期约为 - 90万美元（占总营收4.1%）[12] 公司业务发展动态 - 2024年11月完成对Lumio资产的整合，作为市场扩张计划的一部分[6] - 2024年12月获得400万美元用于发展全年销售团队和扩大市场影响力[6] 公司总资产数据变化 - 截至2024年12月31日，公司总资产为6.0976116亿美元，较2023年的4.8086119亿美元增长26.8%[20] 全年总运营费用数据变化 - 2024年全年总运营费用为8407.3855万美元，较2023年的1.04551674亿美元下降19.6%[22] 全年经营亏损数据变化 - 2024年全年经营亏损1082.9772万美元，而2023年经营收入为513.9327万美元[22] 经营活动净现金数据变化 - 2024年经营活动净现金使用量为871.6717万美元，而2023年经营活动提供净现金1197.7134万美元[24] 投资活动净现金数据变化 - 2024年投资活动净现金使用量为736.9137万美元，较2023年的103.4666万美元大幅增加[24] 融资活动净现金数据变化 - 2024年融资活动提供净现金1369.7663万美元，而2023年融资活动使用净现金518.8468万美元[24] 现金及现金等价物净变化 - 2024年现金及现金等价物净减少238.8191万美元，而2023年净增加575.4万美元[24] 每股净亏损数据 - 2024年基本和摊薄后每股净亏损0.48美元，2023年无相关数据[22] 公司资产及股权相关数据 - 公司因经营租赁负债获得使用权资产价值837,764美元[25] - 公司递延股权发行成本为2,769,039美元[25] - 公司向供应商发行A类普通股价值891,035美元[25] - 公司向优先股投资者发行A类普通股价值1,569,463美元[25] 公司优先股股息数据 - 公司优先股股息为9,275,795美元[25]

总营收数据变化 - 2025年第一季度总营收为956.722亿元人民币（131.84亿美元），较2024年同期的868.121亿元人民币增长10%[5] - 2025年第一季度营收为95,672,175千元人民币，较2024年的86,812,059千元人民币增长约10.21%[26][31] 总营收成本数据变化 - 2025年第一季度总营收成本为409.471亿元人民币（56.427亿美元），较2024年同期的326.947亿元人民币增长25%[6] 总运营费用数据变化 - 2025年第一季度总运营费用为386.395亿元人民币（53.247亿美元），较2024年同期的281.437亿元人民币增长37%[6] 运营利润数据变化 - 2025年第一季度运营利润为160.856亿元人民币（22.167亿美元），较2024年同期的259.737亿元人民币下降38%[7] - 2025年第一季度非GAAP经营利润为18,259,696千元人民币，较2024年的28,552,195千元人民币下降约36.05%[36] 净利润数据变化 - 2025年第一季度归属于普通股股东的净利润为147.418亿元人民币（20.315亿美元），较2024年同期的279.978亿元人民币下降47%[7] - 2025年第一季度净利润为14,741,829千元人民币，较2024年的27,997,826千元人民币下降约47.35%[26][28] - 2025年第一季度非GAAP净利润为16,915,962千元人民币，较2024年的30,601,805千元人民币下降约44.72%[36] 各业务线收入数据变化 - 2025年第一季度在线营销服务及其他收入为487.222亿元人民币（67.141亿美元），较2024年同期的424.562亿元人民币增长15%[8] - 2025年第一季度交易服务收入为469.5亿元人民币（64.699亿美元），较2024年同期的443.558亿元人民币增长6%[8] - 2025年第一季度在线营销服务及其他收入为48,722,171千元人民币，交易服务收入为46,950,004千元人民币[31] 销售和营销费用数据变化 - 2025年第一季度销售和营销费用为334.027亿元人民币（46.03亿美元），较2024年同期的234.107亿元人民币增长43%[8] 现金、现金等价物和短期投资数据变化 - 截至2025年3月31日，现金、现金等价物和短期投资为3645亿元人民币（502亿美元），较2024年12月31日的3316亿元人民币有所增加[12] 其他非流动资产数据变化 - 截至2025年3月31日，其他非流动资产为762亿元人民币（105亿美元），较2024年12月31日的834亿元人民币有所减少[12] 每股收益数据变化 - 2025年第一季度基本每股收益为2.65元人民币，稀释每股收益为2.49元人民币，较2024年分别下降约47.84%和47.47%[28] - 2025年第一季度非GAAP稀释每股收益为2.85元人民币，较2024年的5.18元人民币下降约44.98%[36] 基于股份的薪酬费用数据变化 - 2025年第一季度基于股份的薪酬费用总计2,174,133千元人民币，较2024年的2,578,542千元人民币下降约15.7%[33] 经营活动净现金数据变化 - 2025年第一季度经营活动产生的净现金为15,516,943千元人民币，较2024年的21,067,179千元人民币下降约26.35%[35] 投资活动净现金数据变化 - 2025年第一季度投资活动使用的净现金为6,383,976千元人民币，较2024年的28,290,121千元人民币下降约77.44%[35]

2025财年第四季度净销售额情况 - 2025财年第四季度净销售额增长10.7%，达5.939亿美元[5][7] 2025财年第四季度美国房屋销售情况 - 2025财年第四季度美国房屋销售量增长5.1%，达5941套[5][7] - 2025财年第四季度美国房屋平均售价增长5.0%，达9.43万美元[5][7] 2025财年第四季度毛利润及毛利率情况 - 2025财年第四季度毛利润增长55.0%，达1.525亿美元，毛利率扩张740个基点至25.7%[8] 2025财年第四季度净利润情况 - 2025财年第四季度净利润增加3360万美元，达3630万美元[5][10] 2025财年全年净销售额情况 - 2025财年全年净销售额增长22.7%，达25亿美元[5][12] 2025财年全年毛利润及毛利率情况 - 2025财年全年毛利润增加1.782亿美元，增长36.7%，达6.64亿美元，毛利率扩张270个基点至26.7%[13] 2025财年全年净利润情况 - 2025财年全年净利润增加5170万美元，增长35.3%，达1.984亿美元[15] 2025年公司现金及现金等价物情况 - 截至2025年3月29日，公司现金及现金等价物为6.103亿美元，本季度增加2860万美元[11] - 2025财年现金及现金等价物和受限现金期末余额为6.10338亿美元，较期初的4.95063亿美元增长23.28%[35] 2025财年公司股票回购情况 - 2025财年第四季度公司根据回购计划回购并注销了2000万美元的普通股，2025年5月15日，董事会更新了股票回购授权，提供1亿美元的潜在未来回购额度[11] 2025年公司总资产情况 - 截至2025年3月29日，公司总资产为21.10408亿美元，较2024年3月30日的19.23341亿美元增长9.73%[31] 2025年第一季度及财年净销售额对比情况 - 2025年第一季度净销售额为5.93867亿美元，较2024年同期的5.36363亿美元增长10.72%；2025财年净销售额为24.83448亿美元，较2024财年的20.24823亿美元增长22.65%[33] 2025年第一季度及财年净利润对比情况 - 2025年第一季度净利润为3770.1万美元，较2024年同期的278.8万美元增长1252.26%；2025财年净利润为2.0164亿美元，较2024财年的1.46696亿美元增长37.45%[33] 2025财年各活动现金流量净额情况 - 2025财年经营活动产生的现金流量净额为2.40857亿美元，较2024财年的2.22704亿美元增长8.15%[35] - 2025财年投资活动使用的现金流量净额为4615.5万美元，较2024财年的4.85678亿美元减少90.50%[35] - 2025财年融资活动使用的现金流量净额为7303.8万美元，而2024财年为提供1086.4万美元[35] 2025年第一季度及财年调整后EBITDA对比情况 - 2025年第一季度调整后EBITDA为5258.6万美元，较2024年同期的5314.8万美元下降1.06%；2025财年调整后EBITDA为2.85056亿美元，较2024财年的2.45264亿美元增长16.22%[37] 2025年第一季度及财年调整后归属于公司的净利润对比情况 - 2025年第一季度调整后归属于公司的净利润为3737.9万美元，较2024年同期的3598.7万美元增长3.87%；2025财年调整后归属于公司的净利润为2.04644亿美元，较2024财年的1.82601亿美元增长12.07%[38] 2025年第一季度及财年调整后基本每股净收益对比情况 - 2025年第一季度调整后基本每股净收益为0.65美元，较2024年同期的0.62美元增长4.84%；2025财年调整后基本每股净收益为3.56美元，较2024财年的3.18美元增长11.95%[38] 不同时期毛利润对比情况 - 2025年3月29日结束的三个月内毛利润为152,453美元[40] - 2024年3月30日结束的三个月内毛利润为98,360美元[40] - 2025年3月29日结束的十二个月内毛利润为664,023美元[40] - 2024年3月30日结束的十二个月内毛利润为485,794美元[40] 不同时期产品责任 - 水侵入费用情况 - 2024年3月30日结束的三个月内产品责任 - 水侵入费用为34,500美元[40] - 2024年3月30日结束的十二个月内产品责任 - 水侵入费用为34,500美元[40] 不同时期调整后毛利润对比情况 - 2025年3月29日结束的三个月内调整后毛利润为152,453美元[40] - 2024年3月30日结束的三个月内调整后毛利润为132,860美元[40] - 2025年3月29日结束的十二个月内调整后毛利润为664,023美元[40] - 2024年3月30日结束的十二个月内调整后毛利润为520,294美元[40]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2024 Indicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or Section 15(d) of the Act. Yes ☐ No ☒ Indicate by check whether the registrant: (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 during the p ...

财务数据关键指标变化 - 2024年净亏损817,025美元，2023年净收入为121,221美元[135][136] - 2024年经营活动使用现金1,081,935美元，2023年为800,895美元[140][141] - 2024年投资活动提供现金25,492,597美元，2023年为46,227,597美元[142] - 2024年融资活动使用现金24,353,604美元，2023年为45,553,919美元[143][144] 首次公开募股及相关配售情况 - 2022年10月18日完成首次公开募股，发行6,000,000个单位，总收益60,000,000美元；同时，发起人认购238,500个单位，收益约2,385,000美元[138] - 2022年10月21日完成超额配售，出售845,300个超额配售单位，收益8,453,000美元；同时完成超额配售私募，出售31,500个单位，收益315,000美元[139] 信托账户相关情况 - 截至2024年12月31日，信托账户现金为1,122,381美元，信托账户外现金为68,758美元[145][146] - 自2022年10月14日IPO完成至2024年12月31日，公司从信托账户提取595,577美元支付所得税和特拉华州特许经营税[149] 业务合并相关情况 - 公司需在2025年10月18日前完成业务合并，否则将强制清算和解散[151] - 截至2024年12月31日，记录递延承销佣金和代表股份2,723,060美元，仅在完成首次业务合并时支付[155] 财务报表编制及会计估计情况 - 公司财务报表编制需管理层进行估计和假设，实际结果可能与估计有重大差异[156] - 公司重要会计估计包括递延所得税资产估值备抵和影响可转换本票公允价值的估计与假设[157] 报告披露相关情况 - 较小报告公司无需提供关于市场风险的定量和定性披露[158]

财务数据关键指标变化 - 2025、2024和2023财年，美国政府作为单一客户的收入分别占总收入的约18%、17%和17%[38] - 2025、2024和2023财年，公司独立研发费用分别为1.424亿美元、1.507亿美元和1.289亿美元[47] - 2025财年，公司五大合同约占总营收的18%[147] - 2025财年，公司开发合同收入约占总营收的11%[148] - 2025财年约31%的总收入来自国际销售[155] - 2023年4月1日至2025年3月31日，公司普通股市场价格在47.35美元至6.69美元之间波动[161] - 截至2025年3月31日，公司未偿还债务本金总额达72亿美元，Viasat循环信贷安排下未提取额度为5.933亿美元，Inmarsat循环信贷安排下未提取额度为5.5亿美元[181] 各条业务线表现 - 公司通信服务部门拥有23颗在轨或运营卫星，包括13颗Ka波段、8颗L波段和1颗S波段卫星，另有8颗GEO卫星在开发中[20] - 截至2025年3月31日，公司IFC系统在约4120架商用飞机和2000架公务机上安装并服务，预计另有约1600架商用飞机将安装[23] - 截至2025年3月31日，公司为约14000艘船只提供Ka波段通信服务[23] - 截至2025年3月31日，公司美国固定宽带业务约有18.9万用户，平均每月每用户收入115美元[23] - 国防和先进技术部门新奖项总额从2018财年约6亿美元增长至2025财年16亿美元[29] - 安全网络产品和服务中的加密解决方案运行速度高达200Gbps[29] - 公司通信服务业务中，航空乘客在高峰假期和夏季旅行期间对IFC服务需求增加，固定宽带服务新销售活动通常在下半年较高[97] - 公司政府业务线的业绩受合同授予时间、美国政府资金到位时间、产品交付时间和客户验收时间等因素影响，通常在财年第二季度获得更多政府合同授予[98] - 公司FAA的14 CFR Part 145维修站获批，可对IFC和W - IFE系统提供支持，还获得了EASA对相关维修站的批准[93] 各地区表现 - 截至2025年3月31日，公司在全球约有7000名员工，其中65%的员工位于美国[101] - 2025财年约31%的总收入来自国际销售[155] 管理层讨论和指引 - 公司认为90%的总带宽需求集中在地球表面的15%区域[25] - 公司业务在产品、服务、客户群、地理和市场细分方面高度多元化[27] - 公司战略包括提供市场领先的国防和政府产品、拥有蓝筹客户群、经验丰富的管理团队和多元化董事会等[29] - 公司专注于提高卫星带宽生产力、规模和运营效率、保持技术领先等[32] - 公司通过与领先内容提供商合作、开展社区互联网服务等提升终端用户体验[34] - 公司通过技术创新进入并扰乱新市场，如Ka波段卫星网络扰乱IFC商业模式[35] - 公司通过战略联盟、合作安排等追求增长，如与巴西和墨西哥当地合作伙伴达成战略协议[41] - 公司产品和服务销售通过直接和间接渠道，复杂产品从接触到销售可能需三年，生产产品销售后90 - 180天可交付[51] - 公司主要采用合同制造商生产产品，以降低成本并应对交付率波动[60] - 公司需遵守国家和地方关于射频频谱使用、设备设计制造营销、出口控制等法规[64][65] - 卫星轨道位置和频率受ITU法规约束，各国为公司进行ITU备案，若协调或使用要求未满足，可能影响卫星权利和运营[66][68] - ITU无线电条例约每四年在WRC上可能变更，下次WRC预计2027年底召开[69] - 公司需按季度向美国通用服务支持机制缴纳收入的36.6%[77] - 公司获美国CAF项目1.225亿美元支持[77] - 美国FCC于2015年2月将大众市场零售宽带互联网接入服务重新分类为受普通运营商监管的“电信服务”[79][80] - 美国FCC于2018年1月恢复将宽带互联网接入服务分类为轻度监管的信息服务[81] - 美国FCC于2024年4月再次将大众市场宽带互联网接入服务重新分类为电信服务并重新确立网络中立规则[82] - 公司地球站运营许可证通常有效期为15年且一般会正常续期[75] - 公司在设计、制造或销售通信系统和网络设备时需获得各国监管机构的批准，政府审批流程的延迟可能影响产品销售[88] - 公司受美国和国际环境法规约束，目前法规未对业务产生重大影响，预计本财年也不会产生重大影响[94] - 公司作为政府承包商，面临美国政府机构更严格的审计和审查，不合规可能导致重大民事和刑事处罚及行政制裁[96] - 公司在2022财年开始在招聘实践中应用招聘属性视角，目前有10个活跃的员工资源组[105] - 公司为员工提供包括医疗、牙科、视力保健等在内的综合福利套餐[103] - 公司通过网站投资者关系板块提供年报、季报等文件，还会发布财务业绩相关新闻和公告[99][100] - 公司董事会将网络安全风险纳入风险监督职能，审计委员会负责监督网络安全风险管理计划[195] - 公司网络安全团队对系统进行内外部风险评估和测试，开展多项第三方合规和审计评估[199] - 公司与多个美国政府机构和信息共享分析中心合作，获取和共享网络安全威胁情报[201] 其他没有覆盖的重要内容 - 2023年5月30日公司完成对Inmarsat的收购，支付约5.507亿美元现金并发行4636万股普通股[17] - 2023年1月3日公司出售Link - 16 TDL业务，获得约19.6亿美元现金[18] - 公司第一代Ka波段卫星ViaSat - 1在2013年获吉尼斯世界纪录，第二代ViaSat - 2在2018年获航空周刊奖项[27] - 2025财年开始公司改变了业务部门报告结构，2024和2023财年运营结果已重述[16] - 研发团队约有3400名工程师[32] - 公司全球约有3400名工程师从事研发工作[47] - 通信服务领域，航空服务与Anuvu、Gogo等竞争，海事服务与KVH、SES等竞争，固定宽带业务与有线和无线电信公司竞争[56] - 国防和先进技术领域，公司与CPI Antenna Systems Division、Comtech等众多供应商竞争[57] - 政府业务与BAE Systems、Collins Aerospace等公司竞争，部分竞争对手规模大、资源多[58][59] - 2022年5月，质疑加州网络中立法规的诉讼被无偏见驳回，该法规现已生效[83] - 2023年1月，《加州隐私权利法案》修订了《加州消费者隐私法案》[84] - 2024年7月，美国第五巡回上诉法院裁定FCC现行通用服务基金计划违反美国宪法第一条的非授权原则，该裁决正由美国最高法院审查[77] - 公司运营结果难以预测，季度间差异大，可能对业务、财务和股价产生不利影响[118] - 卫星故障或性能下降会影响业务、财务和运营结果，可能导致服务中断、收入减少和索赔[119] - 卫星使用寿命有限，实际运营寿命可能短于任务寿命，受多种因素影响[120] - 新卫星建设、发射和轨道提升面临重大风险，可能导致成本增加和运营能力受损[121] - 卫星损失可能无法完全由保险覆盖，保险政策存在限制和排除条款[122][123] - 公司所处市场竞争激烈，竞争对手可能拥有更多资源和优势[124] - 公司成功依赖于新宽带技术和先进通信系统的投资、开发和市场接受度[126] - 全球商业环境和经济条件可能对公司业务、财务和运营结果产生负面影响[129] - 收购、合资和战略联盟可能对公司业务产生不利影响，无法实现预期收益[132] - 新冠疫情对公司商业航空客户的业务和财务状况产生重大影响[130] - 公司产品部署网络有时涉及超百万用户，预发货测试无法检测所有缺陷[139] - 2022财年，KA - SAT网络遭遇网络攻击，导致欧美和北非固定宽带服务部分中断[142] - 并购、合资和战略联盟存在风险，可能无法实现预期增长和协同效应[133] - 美国政府合同收入占比大，合同可被政府方便终止，资金受国会拨款影响[135][136][137] - 公司产品和依赖的第三方产品可能存在漏洞和缺陷，影响业务[139] - 公司面临网络攻击、数据泄露等网络安全风险，可能造成重大损失[142][145] - 公司开发合同有严格义务和里程碑，固定价格合同有成本超支风险[148][149] - 公司内部制造能力有限，依赖合同制造商和有限供应商[151] - 2017财年公司在承销公开发行中出售750万股普通股，2021财年在私募交易中向特定合格投资者出售450万股普通股[159] - 公司在收购英卫星公司（Inmarsat）时发行4636万股普通股作为对价[160] - 公司受《特拉华州普通公司法》第203条约束，与持有公司15%或以上普通股的股东进行合并等业务组合受限[166] - 公司高级无担保和有担保票据契约规定，发生特定“控制权变更”事件，持有人可要求公司以本金101%的价格回购票据[166] - 公司《国内税收法》第382条定义的“所有权变更”指三年内“5%股东”所有权变动超50个百分点，发生该情况会影响净营业亏损和税收抵免结转的使用[164] - 公司证书、章程和特拉华州法律部分条款可能阻碍公司业务被收购，董事会可增加自身规模、设置三类董事任期交错、发行空白支票优先股、禁止股东书面同意行动[165] - 公司业务受多司法管辖区监管，包括卫星发射运营、射频频谱使用、地球站许可等方面[170] - 公司依赖合同制造商和单一或有限供应商，供应链易受疫情、自然灾害等因素干扰[152] - 法律法规变化可能影响公司运营、增加成本、降低产品和服务竞争力，甚至对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[172] - 公司需遵守美国和其他国家的出口管制、贸易制裁、反海外腐败等法律，违规可能导致刑事和/或民事处罚、声誉受损等[175] - 公司首席信息安全官（CISO）有31年信息技术和安全领域经验[196] - 2025财年公司未发现已知网络安全威胁风险对运营、业务战略、经营成果或财务状况产生重大影响[204] - 截至2025年5月9日，公司普通股约有425名登记持有人[211] - 公司目前未宣布也未支付过普通股股息，预计可预见未来也不会支付[212] - 公司面临知识产权相关诉讼风险，若败诉可能需寻求许可、停止销售或重新设计产品[191] - 公司许多产品依赖第三方软件或知识产权许可，无法保证能以合理条件获取或续期[192] - 公司拥有位于美国加州卡尔斯巴德的全球总部和英国伦敦的国际总部，未来将评估房地产需求[206]

公司业务风险因素 - 公司业务受基础设施、建筑施工、采矿、海洋和油气等行业周期性波动影响[31][35] - 公司受区域和全球政治、监管、社会和经济条件影响[31][37] - 公司租赁业务依赖新加坡经济状况，基础设施和建筑建设需求下降会影响营收和盈利能力[31][40] - 公司需持续维护满足客户需求的重型建筑设备，否则业务可能受影响[31][42] - 公司易受重型建筑设备和零部件价格及数量波动影响，供应问题会影响盈利能力[31][44] - 公司的持续成功依赖关键管理人员和熟练员工，失去他们可能严重扰乱业务[31][45] - 公司可能面临信贷市场波动，影响自身融资和客户购买或租赁设备的能力[38][39] - 公司可能因违反租赁协议、面临诉讼和监管调查等问题而受到不利影响[32][34] - 公司运营依赖熟练劳动力，行业熟练人员有限，竞争激烈，短缺时可能增加成本[48] - 设备长时间停机、重大故障或故障会影响公司声誉和盈利能力[51][52] - 公司面临场地事故纠纷和索赔风险，未保险事故赔偿可能影响财务表现[54][56] - 若违反租赁协议，公司可能面临监管和执法风险及罚款[57] - 重型建筑设备销售和租赁业务竞争激烈，新竞争者进入或市场整合会加剧竞争[59][60] - 公司业务受供应链中断、传染病爆发、外汇汇率波动等因素影响[67][69][70] - 公司面临许可证合规风险，不遵守条件可能导致许可证被撤销或不续签，影响业务运营和财务表现[73] - 公司受环境、健康和安全法规约束，法规变化可能带来高额成本，影响业务和财务状况[74] - 公司保险可能不足以覆盖资产、运营损失和业务中断损失，且无业务中断保险[75] - 公司未来可能需要额外融资购买重型建筑设备和支持业务增长，无法获得融资将影响竞争力和财务表现[77] - 公司声誉可能受负面宣传影响，导致客户流失，进而影响业务和经营成果[80][81] - 公司知识产权保护存在风险，第三方侵权索赔可能损害声誉和业务[82] - 俄乌战争影响全球经济和能源市场，虽公司无直接关联，但可能影响客户业务，进而影响自身[83][85] - 公司业务战略和未来计划实施可能不成功，需大量资金，结果可能不及预期[87][88] - 公司可能面临诉讼和监管调查，即使胜诉也可能产生不利影响[89] 公司财务相关风险 - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司库存分别为4510万美元和3670万美元，客户需求变化可能导致库存过时或减值[43] - 公司普通股可能无法维持在NYSE American Market上市，交易价格可能波动，且公司近期不打算支付股息[34] - 公司普通股可能无法维持在NYSE American Market上市，股价可能波动，影响投资者和融资能力[91][93][98] - 卖空可能压低公司普通股市场价格，若遭遇不利宣传，公司需耗费大量资源调查和辩护[101] - 若证券或行业分析师不发布、发布不准确或不利的研究报告，或改变对公司普通股的推荐，公司普通股市场价格和交易量可能下降[102] - 公司预计在可预见的未来不支付股息，投资者回报可能完全依赖普通股价格上涨[100] 公司股权结构与相关规定 - 公司控股股东间接控制约61.8%已发行和流通普通股，可控制公司重大决策[106] - 若公司某一年度至少75%的总收入为被动收入，或产生被动收入的资产平均占比至少达50%，将被归类为被动外国投资公司（PFIC）[108] - 公司作为“受控公司”，可选择依赖纽约证券交易所美国市场公司指南中某些公司治理要求的豁免[109] - 公司作为开曼群岛注册公司，股东保护权益可能受限，某些判决可能无法执行[111][115] - 公司作为外国私人发行人，可豁免美国国内上市公司适用的部分证券规则和条例，向美国证券交易委员会提交或提供的信息不如美国国内发行人广泛和及时[116] - 公司作为外国私人发行人，将在每个财年结束后四个月内提交20 - F年度报告，并按半年发布财务结果[116] - 若公司失去外国私人发行人身份，需满足两个条件：一是超50%已发行有表决权证券由美国居民持有；二是多数董事或高管为美国公民或居民[120] - 公司上一财年净收入低于12.35亿美元，符合“新兴成长公司”标准，可享受特定的简化报告等要求[117] - 公司作为新兴成长公司，在首次上市之日起五年内无需遵守2002年《萨班斯 - 奥克斯利法案》第404条的审计师认证要求[121] 公司财务数据关键指标变化 - 2022 - 2024财年，前五大客户组销售分别占公司收入的39.4%、35.8%和32.7%，2024财年最大客户销售额约480万美元，占比15.6%，2023财年约440万美元，占比12.1%，2022财年约790万美元，占比20.6%[62] - 2022 - 2024财年，公司平均应收账款周转天数分别约为66天、63天和68天[65] - 2024财年，供应商Vendor B占集团设备采购的23.5%，Vendor A占8.6%；2023财年，Vendor A占17.0%；2022财年，Vendor A占15.2%[66] 公司股本与交易情况 - 公司授权股本为250万美元，分为100亿股普通股，每股面值0.00025美元[133][139] - 2023年4月5日公司完成首次公开募股，发行604万股普通股，每股价格2.5美元，获得总收益1510万美元[147] - 2022年8月16日Multi Ways SG授予裕益工程私人有限公司购买22 Gul Avenue房产的期权，2022年8月29日该期权被行使，2023年11月30日房产以1430万新加坡元出售完成[147] - 2023年5月2日公司以220万美元收购幸福链接投资有限公司420股，占股4.4%[148] 公司人员变动 - 2024年3月12日首席财务官李佩佩因个人原因辞职[149] - 2024年2月20日公司任命Noon Huan为财务总监，自同日生效[149] - Noon Huan担任财务总监的年薪为10.8万新加坡元（约8.04万美元）[150] 公司股权激励情况 - 2024年8月1日，公司根据2023年股权激励计划向首席执行官Lim Eng Hock和首席行政官Lee Noi Geck分别发行100万股和70万股普通股[152] - 2024年9月25日，公司根据计划向副首席执行官Lim Mei Jun和首席运营官Tan Lu Chong分别发行50万股和10万股股票，并向其他员工发行19万股股票[154] - 2024年10月30日，公司通过2024年股权激励计划，授权发行总计300万股普通股[155] 设备销售业务线数据关键指标变化 - 公司设备销售业务客户超100个，分布在新加坡、澳大利亚、阿联酋、马尔代夫、印度尼西亚和菲律宾[204] - 2022 - 2024财年，设备销售业务分别占集团总收入的83.9%、68.6%和69.2%[208] - 2024财年，设备销售业务总收入2150万美元，新加坡和海外市场销售占比分别约为39.9%和60.1%[208] - 2023财年，设备销售业务总收入2470万美元，新加坡和海外市场销售占比分别约为42.4%和57.6%[208] - 2022财年，设备销售业务总收入3220万美元，新加坡和海外市场销售占比分别约为31.2%和68.8%[208] 设备销售业务相关情况 - 公司设备销售团队按客户要求的交付时间表安排发货，为海外客户提供集装箱包装和运输服务[215] - 新设备保修由原始设备制造商负责，二手设备公司不提供保修但致力于让客户满意[216] 租赁业务线数据关键指标变化 - 租赁业务在2024、2023、2022财年分别占公司总收入的23.1%、13.8%、9.9%[222] 租赁业务相关情况 - 公司租赁业务主要面向新加坡客户，客户主要来自基础设施和建筑施工行业[217][219] - 起重机租赁合约期限多样，通常为月租或按客户施工进度而定，其他设备租赁期限较短，从几天到几个月不等[220] - 公司为客户提供起重机操作、运输及安装服务，有14名操作员具备在新加坡操作起重机的资格[221] - 客户因公司设备齐全和服务响应及时而咨询租赁业务，租赁团队主动与客户沟通并按需提供设备和服务[225] - 公司租赁业务活动有相应的流程[223] 公司设备与人员情况 - 公司有一系列履带式起重机，最大负载能力从50吨到300吨不等[178] - 公司有超30台起重机在新加坡建屋发展局（HDB）注册，14名员工获人力部（MOM）批准为起重机操作员，6名员工获MOM批准为起重机安装工[218] - 公司拥有综合重型建筑设备车队，以支持客户遵守新加坡相关法规[218] - 公司有14名员工获新加坡人力部批准操作起重机，14名员工完成相关课程可在新加坡工地架设起重机[72] - 公司维护和服务团队约有56名员工[130] - 公司维护和服务团队有56名员工，位于新加坡，负责翻新库存中的重型建筑设备[205]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2025 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 131 Concord Street (Address of principal executive offices) (Zip Code) (347) 720-2907 (Registrant's telephone number, including area code) N/A For the transition period from __________ to _ ...