财务表现：收入与利润 - 2026年第一季度保费收入为27.94亿美元，同比增长3.4%[7] - 2026年第一季度净收入为2.32亿美元，同比增长22.7%[7] - 2026年第一季度总销售额为33.51亿美元，同比增长20.8%[15] - 公司整体2026年第一季度总部门调整后营业收入为33.602亿美元，同比增长1.9%[30] - 公司2026年第一季度部门调整后营运收入为3.077亿美元，同比下降31.7%[32] - 公司总调整后营业收入在2026年第一季度为33.602亿美元，较2025年第四季度的32.542亿美元增长3.3%，但低于2025年第二季度的峰值33.791亿美元[35] - 公司总调整后营业利润呈逐季下降趋势，从2025年第一季度的4.504亿美元降至2026年第一季度的3.077亿美元，环比（较2025年第四季度的3.523亿美元）下降12.7%[37] - 2026年第一季度总营收为33.552亿美元，调整后营业营收为33.602亿美元[71] - 2026年第一季度税前收入为3.027亿美元，调整后营业利润为3.077亿美元[71] - 2026年第一季度净收入为2.32亿美元，同比增长22.7%（从2025年第一季度的1.891亿美元）[77] - 2026年第一季度税后分部调整后经营收入为2.36亿美元，低于2025年同期的3.525亿美元，同比下降33.0%[77] - 2025年全年净收入为7.385亿美元，较2024年的17.791亿美元大幅下降58.5%[77] - 2025年全年税后调整后经营收入为13.716亿美元，较2024年的14.896亿美元下降7.9%[81] - 2026年第一季度调整后每股经营利润为2.14美元，同比增长9.7%（从2025年第一季度的1.95美元）[79] - 2025年全年总调整后营业收入为40.067亿美元（核心板块20.133亿+封闭板块18.92亿+公司板块0.942亿）[49][51][54] 财务表现：成本与费用 - 公司2026年第一季度净投资收入为4.834亿美元，同比下降5.8%[30] - Closed Block部门2026年第一季度调整后营业亏损为1.453亿美元，而2025年同期为盈利0.08亿美元，主要受调整后福利和费用增至5.798亿美元（同比增长18.4%）影响[35][37] - 封闭业务板块2026年第一季度出现调整后营业亏损1.453亿美元，亏损率高达74.9%，主要受长期护理业务净保费比率升至97.6%及其他费用比率激增至39.5%的影响[51] - 2026年第一季度净投资收入总计2.956亿美元（核心板块4680万+封闭板块2.291亿+公司板块1960万）[49][51][54] - 2025年与Fortitude Re的再保险交易涉及转移现金9.535亿美元及公允价值为32.301亿美元的证券，产生净已实现投资损失4680万美元[62] - 2025年第三季度准备金假设更新导致税前净准备金增加4.785亿美元，税后为3.778亿美元[62][71] - 2025年第四季度因加速慈善捐赠产生税前损失2000万美元，税后为1580万美元[62][71] - 2025年第四季度因养老金年金合同结算产生税前损失1.038亿美元，税后为8200万美元[62][71] - 2024年第三季度准备金假设更新导致税前净准备金减少3.574亿美元，税后为2.826亿美元[62][71] - 封闭业务板块长期护理业务2025年全年发生64.31亿美元准备金假设更新损失，导致该板块全年税前亏损72.23亿美元[51] - 公司板块2025年全年因美国养老金计划年金购买产生10.38亿美元结算损失，并加速了2000万美元慈善捐款[54] 业务线表现：Unum US - Unum US部门2026年第一季度销售额为33.51亿美元，其中补充和自愿业务销售额为18.93亿美元，同比增长19.7%[15] - Unum US部门2026年第一季度保费收入为18.405亿美元，同比增长3.3%[30] - Unum US部门2026年第一季度部门调整后营运收入为3.379亿美元，同比增长2.7%[32] - Unum US部门2026年第一季度保费收入为18.405亿美元，同比增长3.4%，其调整后营业利润为3.379亿美元，同比增长2.7%[35][37] - Unum US部门2026年第一季度的赔付率（Benefit Ratio）为59.5%，略低于去年同期的59.7%[39] - Unum US团体残疾保险2026年第一季度保费收入为8.095亿美元，其中团体长期残疾保费为4.988亿美元（同比下降1.1%），团体短期残疾保费为3.107亿美元（同比增长11.6%）[41] - Unum US团体残疾保险2026年第一季度赔付率为63.7%，高于去年同期的61.8%[41] - Unum US团体残疾保险的续保率（Persistency）在2026年第一季度，团体长期残疾为92.2%，团体短期残疾为90.7%，均高于去年同期水平[41] - 2026年第一季度Unum US保费收入为18.405亿美元，按固定汇率计算同比增长3.4%（从17.809亿美元）[83] 业务线表现：Unum US细分险种 - 美国团体寿险及意外险部门2026年第一季度调整后运营收入为1.151亿美元，同比增长66.3%（去年同期为0.692亿美元），运营收入率从13.5%提升至21.0%[42] - 美国团体寿险及意外险部门2026年第一季度保费总收入为5.484亿美元，同比增长6.6%（去年同期为5.144亿美元），其中团体寿险保费增长6.3%至4.954亿美元[42] - 美国团体寿险及意外险部门2026年第一季度赔付率显著改善至61.8%，同比下降7.5个百分点（去年同期为69.3%）[42] - 美国补充与自愿险部门2026年第一季度调整后运营收入为1.162亿美元，同比下降17.4%（去年同期为1.407亿美元），运营收入率从29.1%下降至24.1%[43] - 美国补充与自愿险部门2026年第一季度自愿福利保费收入为2.538亿美元，同比增长8.4%（去年同期为2.341亿美元），但个人残疾保费下降13.2%至1.465亿美元[43] - 美国补充与自愿险部门2026年第一季度赔付率上升至49.9%，同比增长3.8个百分点（去年同期为46.1%）[43] 业务线表现：Unum International - Unum International部门2026年第一季度销售额为4.21亿美元，同比增长14.1%[16] - Unum International部门2026年第一季度保费收入为2.867亿美元，同比增长16.2%[30] - Unum International部门2026年第一季度保费收入为2.867亿美元，同比增长16.2%，但其调整后营业利润为0.309亿美元，同比下降20.2%[35][37] - 国际业务部门2026年第一季度保费总收入为2.867亿美元，同比增长16.2%（去年同期为2.467亿美元），其中波兰业务增长27.0%至0.546亿美元[45] - 国际业务部门2026年第一季度调整后运营收入为0.309亿美元，同比下降20.2%（去年同期为0.387亿美元）[45] 业务线表现：Unum UK - Unum UK大客户市场销售额（以英镑计）为8600万英镑，同比增长59.3%[16] - 英国业务（以英镑计）2026年第一季度调整后运营收入为0.204亿英镑，同比下降30.8%（去年同期为0.295亿英镑），运营收入率从18.3%下降至11.9%[47] - 英国业务2026年第一季度赔付率上升至72.9%，同比增长5.8个百分点（去年同期为67.1%）[47] 业务线表现：Colonial Life - Colonial Life部门2026年第一季度销售额为10.63亿美元，同比增长0.9%[18] - Colonial Life部门2026年第一季度保费收入为4.727亿美元，同比增长3.4%[30] - Colonial Life部门2026年第一季度保费收入为4.727亿美元，同比增长3.4%，其调整后营业利润为1.278亿美元，同比增长10.5%[35][37] - 2026年第一季度总保费收入为4.727亿美元，同比增长3.4%[49] - 核心保险板块2026年第一季度调整后营业利润为1.278亿美元，营业利润率同比改善170个基点至27.0%[49] - 2026年第一季度Colonial Life保费收入为4.727亿美元，按固定汇率计算同比增长3.4%（从4.573亿美元）[83] 业务线表现：Closed Block - Closed Block部门2026年第一季度保费收入为1.941亿美元，同比下降11.0%[30] - Closed Block部门2026年第一季度部门调整后营运亏损为1.453亿美元[32] - Closed Block部门2026年第一季度调整后营业亏损为1.453亿美元，而2025年同期为盈利0.08亿美元，主要受调整后福利和费用增至5.798亿美元（同比增长18.4%）影响[35][37] 投资表现 - 2026年第一季度调整后运营收入为33.602亿美元[7] - 2026年第一季度核心运营部门调整后运营股本回报率为21.7%[7] - 2026年第一季度美国传统寿险公司法定净运营收入为3.14亿美元[7] - 截至2026年3月31日，总投资为427.901亿美元，较2025年末的435.208亿美元下降1.7%[21] - 截至2026年3月31日，固定到期证券投资组合公允价值为333.008亿美元，其中82.8%为公司债券，整体账面收益率为4.29%[55] - 固定到期证券投资组合中，18.2%为私募投资，公允价值为60.605亿美元[55] - 固定到期证券投资组合净未实现损失为22.3亿美元，其中消费者非周期性行业未实现损失最大，达5.024亿美元[57] - 投资级证券公允价值为210.199亿美元，未实现损失为27.84亿美元；非投资级证券公允价值为6.275亿美元，未实现损失为6680万美元[58] - 2026年第一季度核心运营部门税后调整后营业利润为3.918亿美元，年化调整后股本回报率为21.7%[73] - 2025年全年核心运营部门税后调整后营业利润为14.958亿美元，年化调整后股本回报率为20.6%[75] 资本结构与股东回报 - 2026年第一季度加权平均风险资本比率约为460%[7] - 2026年第一季度股东权益总额（账面价值）为108.924亿美元，每股67.76美元[8] - 2026年第一季度回购540万股股票，成本为4.024亿美元[8] - 2026年第一季度控股公司流动性为17.26亿美元[8] - 截至2026年3月31日，股东权益总额为108.924亿美元，较2025年末的111.191亿美元下降2.0%[23] - 截至2026年3月31日，长期债务为37.62亿美元，与2025年末基本持平[23] - 截至2026年3月31日，杠杆比率为23.9%，较2025年3月31日的23.0%有所上升[83] - 2026年第一季度总调整后股东权益为122.117亿美元，低于2025年同期的127.533亿美元[83] 资产状况 - 2026年第一季度总资产为627.143亿美元[7] - 截至2026年3月31日，公司总资产为627.143亿美元，较2025年末的635.194亿美元下降1.3%[21] - Unum US部门2026年第一季度末总资产为145.009亿美元，占合并总资产的23.1%[25] - 截至2026年3月31日，公司合并总资产为635.194亿美元[27] 其他重要数据 - 2026年第一季度核心业务保费收入为25.999亿美元，按固定汇率计算同比增长3.8%（从25.035亿美元）[83]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第一季度总收入为62.27亿美元，同比增长3.5%[2][4] - 2026年第一季度净营业收入为62.27亿美元，较2025年同期的60.18亿美元增长3.5%[21][24] - 2026年第一季度总运营收入为62.27亿美元，较2025年同期的60.18亿美元增长3.5%[34][38] - 2026年第一季度净收入为7.23亿美元，较2025年同期的6.37亿美元增长13.5%[19] - 2026年第一季度报告净收入为7.23亿美元，调整后净收入为7.31亿美元，摊薄后每股收益分别为1.79美元和1.81美元[31] - 第一季度调整后净利润为7.31亿美元，调整后稀释每股收益为1.81美元[2] 财务数据关键指标变化：调整后运营EBITDA - 第一季度调整后运营EBITDA为18.53亿美元，同比增长5.9%；调整后运营EBITDA利润率提升70个基点至29.8%[2][3] - 2026年第一季度调整后运营EBITDA为18.53亿美元，利润率为29.8%，较2025年同期的17.50亿美元和29.1%有所增长[31] 财务数据关键指标变化：现金流 - 第一季度运营现金流同比增长24%至15亿美元[1] - 第一季度自由现金流为9.2亿美元，较去年同期的4.75亿美元几乎翻倍[2][4] - 2026年第一季度运营现金流为15.01亿美元，较2025年同期的12.08亿美元增长24.3%[19] - 2026年第一季度自由现金流为9.20亿美元，较2025年同期的4.75亿美元增长93.7%[27] 业务线表现：收集与处置业务 - 收集与处置业务运营EBITDA增长1.54亿美元，利润率提升190个基点[3] - 核心价格增长6.3%，收集与处置收益率为3.9%，但收集与处置量下降1.5%[4] - 2026年第一季度收集与处置业务内部收入增长3.9%，主要由平均收益率增长2.7%和销量增长0.2%驱动[24] - 2026年第一季度商业、工业、住宅收集业务的净营业收入分别增长3.5%、2.3%、1.8%[21] 业务线表现：回收与可再生能源业务 - 回收与可再生能源业务运营EBITDA增长5100万美元（调整后为4900万美元）[4] - 2026年第一季度可再生能源净营业收入为1.59亿美元，较2025年同期的0.91亿美元大幅增长74.7%[21] - 2026年第一季度可再生能源业务收入为1.59亿美元，运营EBITDA利润率为45.3%[34] 业务线表现：医疗解决方案业务 - 医疗解决方案业务调整后运营EBITDA增长11.6%[4] - 2026年第一季度医疗解决方案业务调整后运营EBITDA为1.06亿美元，利润率为17.3%，较2025年同期的9500万美元和15.3%有所提升[34] 成本和费用 - 2026年第一季度调整后运营费用为36.84亿美元，占收入59.2%，较2025年同期的36.05亿美元和59.9%有所改善[38] - 2026年第一季度调整后销售及行政费用为6.90亿美元，占收入11.1%，较2025年同期的6.63亿美元和11.0%略有上升[38] - 2026年第一季度垃圾填埋场摊销费用为3900万美元，2025年同期为3500万美元[32][35][38] 其他运营数据 - 2026年第一季度废物内部化率（基于处置成本）为71.7%，较2025年同期的70.7%提升100个基点[27] - 2026年第一季度资本支出为6.50亿美元，较2025年同期的8.31亿美元下降21.8%[19] - 2026年第一季度回收商品回扣对调整后运营EBITDA利润率的影响为0.8%，即1.62亿美元[42] 管理层讨论和指引 - 2026年公司预计自由现金流范围在37.50亿美元至38.50亿美元之间[38] 其他重要内容 - 公司向股东回报7.29亿美元，包括3.85亿美元现金股息和3.44亿美元股票回购[4] - 截至2026年3月31日，总资产为457.00亿美元，较2025年底的458.35亿美元略有下降[17]

收入和利润（同比环比） - 2026年第一季度净收入为5611.5万美元，环比下降3.0%，同比增长4.6%[32] - 2026年第一季度净收入为5611.5万美元，较前一季度（5787.4万美元）下降3.0%[39] - 2026年第一季度调整后净收入为5611.5万美元，平均有形权益回报率为12.58%[63] - 2026年第一季度净利润为5610万美元，摊薄后每股收益0.95美元，平均有形股本回报率12.58%，平均资产回报率1.20%[2] - 2026年第一季度基本每股收益为0.95美元，环比下降2.1%，同比增长8.0%[32] - 2026年第一季度基本每股收益为0.95美元，较前一季度（0.97美元）下降2.1%[39] - 2026年第一季度拨备前净收入为7074.5万美元，较前一季度的7194.9万美元下降3.5%[66] 成本和费用（同比环比） - 2026年第一季度非利息支出为1.322亿美元，与上季度持平，信贷损失拨备总额为270万美元[9][20][26] - 2026年第一季度非利息支出为1.32159亿美元，与前一季度（1.32172亿美元）基本持平[39] - 2026年第一季度非利息支出为1.32159亿美元，与前一季度的1.32172亿美元基本持平[66] - 2026年第一季度调整后非利息支出为1.31601亿美元，较前一季度的1.31306亿美元增长0.2%[66] - 2026年第一季度其他非利息费用总额为1514.9万美元，其中贷款费用为323.0万美元，FDIC评估费用为360.7万美元[59] - 2026年第一季度其他房地产净费用为18.3万美元，较前一季度的50.1万美元大幅下降63.5%[66] - 效率比率在2026年第一季度为63.25%，较前一季度的62.69%和上年同期的61.77%有所上升[43] - 2026年第一季度效率比率为63.25%，较前一季度的62.69%上升0.56个百分点[66] 净利息收入与息差 - 2026年第一季度净利息收入（FTE）为1.635亿美元，净息差3.81%，与上季度持平[12][19] - 2026年第一季度净利息收入（完全应税等值）为1.635亿美元，环比下降1.4%，同比增长5.7%[32] - 2026年第一季度净利息收入（FTE）为1.635亿美元，较前一季度（1.658亿美元）下降1.4%[39] - 2026年第一季度净利息收入为1.60559亿美元，较2025年第四季度的1.62886亿美元下降1.4%[66] - 净息差（完全应税等值）在2026年第一季度为3.81%，与前一季度持平，但较上年同期的3.75%有所改善[43] - 2026年第一季度净利息收益率为3.81%，与2025年第四季度持平，但贷款收益率从6.06%降至5.93%[54][55] - 总生息资产收益率从2025年第四季度的5.56%下降至2026年第一季度的5.47%[54] - 计息负债成本从2025年第四季度的2.29%下降至2026年第一季度的2.15%[54] - 证券投资组合收益率从2025年第四季度的3.46%上升至2026年第一季度的3.57%[54][55] 非利息收入 - 2026年第一季度非利息收入为4230万美元，环比增长110万美元（2.7%），占总收入的20.9%[13][19] - 2026年第一季度非利息收入为4234.5万美元，较前一季度（4123.5万美元）增长2.7%[39] - 2026年第一季度非利息收入为4234.5万美元，较2025年第四季度的4123.5万美元增长2.7%[66] - 2026年第一季度调整后总收入为2.08072亿美元，较前一季度的2.09441亿美元下降0.7%[66] - 2026年第一季度调整后拨备前总收入为2.02904亿美元，较前一季度的2.04121亿美元下降0.6%[66] - 2026年第一季度抵押贷款银行业务净收入为893.4万美元[57] - 2026年第一季度其他非利息净收入为437.6万美元，其中其他杂项收入为469.7万美元[58] 贷款表现与构成 - 截至2026年3月31日，持有投资贷款总额139亿美元，环比增长2.037亿美元（1.5%），同比增长6.365亿美元（4.8%）[4][7] - 截至2026年3月31日，贷款持有待投资总额为138.78亿美元，较上季度（136.74亿美元）增长1.5%，较去年同期（132.41亿美元）增长4.8%[51] - 期末贷款总额（LHFI）为138.78亿美元，环比增长2.04亿美元（1.5%），同比增长6.37亿美元（4.8%）[31] - 期末持有至到期贷款（LHFI）季度环比增长1.5%至138.78亿美元，较上年同期增长4.8%[38] - 总贷款（LHFI）季度平均余额为137.39亿美元，环比增长1.07亿美元（0.8%），同比增长6.02亿美元（4.6%）[29] - 平均持有至到期贷款（LHFI）季度环比增长0.8%至137.39亿美元，较上年同期增长4.6%[36] - 商业和工业贷款增长显著，截至2026年3月31日达21.66亿美元，环比增长8.4%，同比增长22.7%[51] - 房地产抵押贷款中，非农非住宅地产贷款为32.89亿美元，是最大类别，但环比微降0.5%[51] - 建筑、土地开发和土地贷款总额为12.06亿美元，其中“其他建筑”类贷款占比最高，达6.46亿美元[51] - 非自有非农非住宅地产贷款中，工业及仓库类贷款规模最大，达5.41亿美元[52] 存款与负债 - 截至2026年3月31日，存款总额157亿美元，环比增长2.127亿美元（1.4%），同比增长6.318亿美元（4.2%），总存款成本1.63%，环比下降9个基点[5][7] - 期末存款总额为157.13亿美元，环比增长2.13亿美元（1.4%），同比增长6.32亿美元（4.2%）[31] - 总存款季度环比增长1.4%至157.13亿美元，其中付息存款增长1.2%至126.17亿美元[38] - 计息存款总额季度平均余额为125.63亿美元，环比增长15.17亿美元（1.2%），同比增长62.06亿美元（5.2%）[29] - 平均总付息负债季度环比增长2.2%至135.07亿美元，其中定期存款季度环比增长1.5%至34.98亿美元[36] - 其他借款季度平均余额为2.81亿美元，环比激增1.02亿美元（57.2%），但同比下降0.63亿美元（-18.4%）[29] 信贷质量与拨备 - 2026年第一季度贷款和租赁损失准备金（PCL, LHFI）为468.8万美元，环比由负转正（上季度为-55万美元），同比大幅下降42.3%[32] - 2026年第一季度贷款和租赁损失准备金（PCL, LHFI）为468.8万美元，而前一季度为释放准备金55万美元[39] - 截至2026年3月31日，不良资产总额1.04亿美元，占贷款总额的0.73%，贷款损失拨备覆盖率为1.16%[8][10] - 总不良资产为1.040亿美元，环比增长13.9%，同比增长9.5%[33] - 2026年第一季度末不良资产总额为1.04035亿美元，较2025年第四季度末（9134.8万美元）增长13.9%[40] - 2026年第一季度不良资产/(贷款持有至投资+待售贷款)比率为0.73%，高于前一季度的0.65%[43] - 密西西比州非应计贷款为7667.1万美元，环比增长5.0%，同比大幅增长56.1%[33] - 2026年第一季度末密西西比州非应计贷款为7667.1万美元，占非应计贷款总额的79.3%[40] - 2026年第一季度净核销额为130万美元，占平均贷款的0.04%[7][18] - 净核销额为132.8万美元，环比大幅改善82.6%（上季度为762.1万美元），同比变化4.1%[33] - 2026年第一季度贷款净核销额为132.8万美元，净核销率较前一季度（762.1万美元）显著改善[40] - 2026年第一季度净冲销率/平均贷款为0.04%，显著低于前一季度的0.22%[43] - 德克萨斯州净核销额为57万美元，环比大幅改善（上季度为584.9万美元）[33] - 贷款和租赁损失拨备（ACL LHFI）期末余额为1.604亿美元，环比增长2.1%，同比下降3.9%[33] - 2026年第一季度末贷款损失准备金（ACL LHFI）余额为1.60431亿美元，较前一季度末（1.57071亿美元）增加2.1%[40] - 贷款损失准备金（ACL LHFI）季度环比增加234万美元至1.604亿美元，准备金覆盖率为1.16%[38] - 贷款损失准备金/贷款持有至投资比率在2026年第一季度为1.16%，与前一季度的1.15%基本持平[43] 资本状况与股东回报 - 资本状况稳健，普通股一级资本充足率11.70%，总风险加权资本充足率14.37%[6][7] - 截至2026年3月31日，普通股一级资本为18.35118亿美元，普通股一级资本比率为11.70%[63] - 截至2026年3月31日，公司平均有形权益为18.08827亿美元，期末有形权益为17.94540亿美元[63] - 截至2026年3月31日，有形资产为186.52719亿美元，风险加权资产为156.80449亿美元[63] - 截至2026年3月31日，有形权益与有形资产比率为9.62%，与风险加权资产比率为11.44%[63] - 2026年第一季度平均股本回报率为10.62%，平均有形股本回报率为12.58%，平均资产回报率为1.20%[43] - 2026年第一季度回购了1980万美元（约47.7万股）普通股，有形每股账面价值30.58美元，环比增长1.0%[6] - 截至2026年3月31日，每股有形账面价值为30.58美元[63] - 2025年第四季度发行了1.75亿美元、利率6.00%的次级票据，净收益约1.731亿美元，用于偿还1.25亿美元旧债及一般公司用途[45] 资产与负债规模 - 期末总资产为189.87亿美元，环比增长0.62亿美元（0.3%），同比增长6.91亿美元（3.8%）[31] - 总资产季度环比增长0.3%至189.87亿美元，较上年同期增长3.8%[38] - 总生息资产季度平均余额为174.27亿美元，环比增长14.27亿美元（0.8%），同比增长68.99亿美元（4.1%）[29] - 平均生息资产季度环比增长0.8%至174.27亿美元，较上年同期增长4.1%[36] - 期末现金及存放同业款项为5.27亿美元，环比下降1.41亿美元（-21.2%），同比下降0.61亿美元（-10.3%）[31] - 期末股东权益为21.29亿美元，环比增长0.07亿美元（0.4%），同比增长1.08亿美元（5.3%）[31] - 股东权益季度环比增长0.4%至21.29亿美元，其中留存收益季度环比增长2.0%至20.82亿美元[38] - 其他综合收益累计亏损扩大至2744万美元，主要受税后净额影响[38] 待售贷款与证券投资 - 待售贷款（LHFS）季度平均余额为27.94亿美元，环比增长4.97亿美元（21.7%），同比增长9.64亿美元（52.7%）[29] - 期末贷款持有待售（LHFS）季度环比增长4.4%至2.911亿美元，较上年同期增长54.3%[38] - 逾期90天以上的持有待售贷款（LHFS-GNMA）为11.639亿美元，环比增长17.6%，同比大幅增长62.3%[33] - 截至2026年3月31日，可供出售证券总额为19.14亿美元，持有至到期证券总额为11.60亿美元[49] - 截至2026年3月31日，因从可供出售重分类至持有至到期而产生的未摊销未实现损失为3410万美元[49] - 证券投资组合100%投资于美国国债、政府机构直接债务和政府资助企业支持债券，无次级抵押资产[50] 地区表现 - 按地区划分，密西西比州（中南部）贷款总额为69.58亿美元，占总贷款组合的50.1%，是最大贡献区域[51] 其他业务与调整项目 - 2026年第一季度抵押贷款服务权公允价值因市场变化增加396.2万美元，而衍生工具公允价值减少405.8万美元，导致净对冲无效性为负9.6万美元[57] - 公司披露非GAAP财务指标用于内部业务规划和绩效评估，但提醒读者这些调整不被GAAP允许[65]

财务业绩：每股收益与净收入 - 第一季度每股收益（EPS）为0.24美元，同比下降64.2%[7] - 2026年第一季度净收入为9310.1万美元，较2025年同期的2.64798亿美元大幅下降64.8%[31] - 2026年第一季度净收入为9.31亿美元[93] - 2026年第一季度稀释后每股收益（EPS）为0.24美元，而2025年同期为0.67美元[134] - 2026年第一季度净收入为9310.1万美元，较2025年同期的2.64798亿美元下降64.8%[137] 财务业绩：运营资金与FFO - 第一季度标准化运营资金（Normalized FFO）每股为0.99美元，同比增长4.2%[7] - 2026年第一季度归属于普通股和单位的FFO为3.40911亿美元，较2025年同期的3.68935亿美元下降7.6%[31] - 2026年第一季度归属于普通股和单位的Normalized FFO为3.81092亿美元，较2025年同期的3.72518亿美元增长2.3%[31] - 2026年第一季度稀释后运营资金（FFO）每股为0.89美元，而2025年同期为0.94美元[134] - 2026年第一季度稀释后标准化运营资金（Normalized FFO）每股为0.99美元，而2025年同期为0.95美元[134] 财务业绩：收入与净营业收入 - 同店收入增长2.2%，同店净营业收入（NOI）增长1.4%[11] - 同店（78,885套）2026年第一季度收入为7.46478亿美元，同比增长2.2%；净营业收入为4.9792亿美元，同比增长1.4%[41] - 同店营业收入为7.46478亿美元，同店净营业收入为4.9792亿美元[47] - 2026年第一季度同店总收入同比增长2.3%，但同店净营业收入同比仅增长1.7%[49] - 2026年第一季度净营业收入（NOI）为5.13164亿美元，较2025年同期的5.05085亿美元增长1.6%[137] - 2026年第一季度总租金收入为7.79846亿美元，较2025年同期的7.6081亿美元增长2.5%[140] - 2026年第一季度同店租金收入为7.46478亿美元，较2025年同期的7.30628亿美元增长2.2%[140] - 2026年第一季度同店净营业收入（NOI）为4.9792亿美元，较2025年同期的4.91007亿美元增长1.4%[140] - 2026年第一季度住宅同店净营业收入（NOI）为4.79553亿美元，较2025年同期的4.71709亿美元增长1.7%[140] 财务业绩：成本与费用 - 同店运营费用同比增长3.7%，达到2.48558亿美元，其中房地产税（2.9%）、公用事业费（6.7%）和维修维护费（7.2%）增长显著[56] - 2026年第一季度总运营费用为2.66682亿美元，较2025年同期的2.55725亿美元增长4.3%[140] - 2026年第一季度同店运营费用为2.48558亿美元，较2025年同期的2.39621亿美元增长3.7%[140] - 2026年第一季度折旧费用为2.47496亿美元，较2025年同期的2.56746亿美元下降3.6%[137] - 2026年第一季度净利息费用（含摊销）为7951.5万美元，较2025年同期的7425.8万美元增长7.1%[137] 运营指标：租金与入住率 - 第一季度混合租金增长率（Blended Rate）为1.5%，较2025年第四季度环比改善130个基点[11] - 第一季度物理入住率（Physical Occupancy）为96.5%，同比提升10个基点[11] - 同店（78,885套）2026年第一季度平均租金为3，154美元，同比增长2.2%；物理入住率为96.5%，同比提升0.1个百分点[41] - 按现金基础计算，同店住宅收入同比增长2.7%（GAAP基础增长2.3%）[45] - 投资组合包含312处物业，共85，211套公寓单元，平均租金为3，094美元[35] - 2026年第一季度总平均租金为3，154美元，物理入住率为96.5%，周转率为7.8%[49] - 第一季度同店现金基础租赁优惠（Leasing Concessions）同比下降21%[11] 运营指标：地区表现 - 旧金山市场表现强劲，收入同比增长6.5%，净营业收入同比增长8.7%[49] - 丹佛和亚特兰大市场表现疲软，净营业收入同比分别下降9.8%和6.2%[49] 运营指标：季度环比变化 - 与2025年第四季度相比，2026年第一季度同店总收入环比仅增长0.5%，净营业收入环比下降2.0%[52] 公司资本与资产配置 - 公司以约2.194亿美元回购并注销了约350万普通股，加权平均购买价为每股63.42美元[11][20] - 公司年化普通股股息增至每股2.81美元，较2025年增长1.4%[11] - 公司总资产为205.17153亿美元，较2025年底的207.46023亿美元减少约2.289亿美元[33] - 投资性房地产净值为192.8111亿美元，较2025年底的194.38949亿美元减少约1.57839亿美元[33] - 公司总负债为94.95258亿美元，股东权益总额为108.56475亿美元[33] - 公司总债务为83.39506亿美元，加权平均利率为3.78%，加权平均到期年限为6.3年[62] - 固定利率债务占比88.8%，浮动利率债务占比11.2%，其中商业票据计划余额为7.48417亿美元[62] - 截至2026年3月31日，公司总债务为83.395亿美元，其中无抵押债务占80.9%（67.486亿美元），有抵押债务占19.1%（15.909亿美元）[74] - 2026年到期的债务总额为13.489亿美元，占总债务的16.1%，其中7.565亿美元为浮动利率债务，加权平均总票率为3.87%[67] - 公司债务与标准化EBITDAre的比率为4.38倍，净债务与标准化EBITDAre的比率为4.35倍[72] - 公司资本化利息在2026年第一季度约为260万美元，低于2025年同期的390万美元[64] - 无抵押资产与无抵押债务的比率为466.1%，远高于125%的契约要求[70] - 公司总市值约为310.702亿美元，其中股权部分占73.2%（227.307亿美元）[74] - 截至2026年3月31日，公司拥有3，840，002，67股普通股和运营单位，普通股股价为59.15美元[74] - 在部分拥有的物业中，公司权益下的未合并开发项目债务为3.118亿美元，预计将增加639个公寓单元[79][80] - 公司商业票据计划下的未偿还本金为7.495亿美元[68] - 公司8.29% K系列永久优先股流通股为343，100股，清算价值为1715.5万美元，年度股息总额为142.2万美元[75] - 截至2026年3月31日，总债务为83.395亿美元，净债务为82.692亿美元[93] - 2026年第一季度EBITDA为4.2168亿美元，EBITDAre为4.2172亿美元，Normalized EBITDAre为4.6352亿美元[93] - 公司商业票据计划最高借款额度为15亿美元[112] - 公司无抵押循环信贷额度为25亿美元，到期日为2030年12月3日，利率为SOFR加0.725%利差，年费率为0.125%[113] - 截至2026年3月31日，循环信贷额度已使用商业票据余额7.495亿美元，其他限制金额346.4万美元，可用额度为17.47016亿美元[113] 开发与建设项目 - 合并报表内在建项目总投资预算为4.066亿美元，涉及960套公寓单元[83] - 本季度完成并稳定化的项目（Lorien）总投资预算为1.495亿美元，入住率/出租率分别为99%和98%[83] - 非合并报表内在建项目总投资预算为3.072亿美元，总债务为9930万美元[83] - 所有开发项目（合并与非合并）总投资预算为8.634亿美元，预计第一季度贡献净营业收入（NOI）230.5万美元[83] - “Modera South Shore”项目（非合并）已预租/预入住率为36%/28%[83] 物业组合与资本支出 - 公司拥有并管理85，211套公寓单元，分布在312处物业[24] - 公司总合并公寓单元数为84，195套，其中同店物业78，885套[86] - 第一季度总合并房地产资本支出为5862.2万美元，其中经常性支出3558万美元[86] - 第一季度同店物业每套公寓单元平均资本支出为663美元[86] - 第一季度同店物业有533套公寓进行了翻新，每套翻新成本约为2.9万美元[86] - 第一季度非住宅房地产资本支出约为340万美元[90] 管理层业绩指引 - 第二季度每股收益（EPS）指引为0.28至0.32美元，标准化运营资金（Normalized FFO）每股指引为0.98至1.02美元[21] - 2026年第二季度Normalized FFO每股指引为0.98至1.02美元，2026年全年指引维持在4.02至4.14美元[102] - 2026年同店收入增长预期为1.2%至3.2%，净营业收入增长预期为0.5%至2.5%[102] - 2026年预计处置合并租赁资产价值1.65亿美元[102] - 2026年加权平均债务余额预期为82.8亿至84.8亿美元，净利息费用预期为3.18亿至3.24亿美元[102] - 2026年住宅同店物业的资本性支出预计为3.1亿美元，其中1.25亿美元用于提升NOI[102][103] - 2026年计划对约2900套同店公寓单元进行翻新，平均每套成本约3.1万美元[103] - 2026年预计债务发行规模为5亿至10亿美元[102] - 公司对2026年第二季度每股收益的预期为0.28至0.32美元，对全年每股收益的预期为1.28至1.40美元[134] - 公司对2026年第二季度稀释后FFO每股的预期为0.97至1.01美元，对全年FFO每股的预期为3.89至4.01美元[134] - 公司对2026年全年稀释后标准化FFO每股的预期为4.02至4.14美元[134] 其他财务项目 - 2026年第一季度房地产销售产生的经济亏损为32，000美元[123] - 住宅运营收入占2026年第一季度总收入的96%以上[49]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 or 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2026. or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-36102 Knowles Corporation (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdictio ...

Exhibit 99.1 First Quarter 2026 Earnings Release and Supplemental Data | Table of Contents | | --- | | Earnings Press Release | Pages 1 - 8 | | --- | --- | | Consolidated Operating Results | S-1 & S-2 | | Consolidated Funds from Operations | S-3 | | Consolidated Balance Sheets | S-4 | | Debt Summary | S-5 | | Capitalization Data, Public Bond Covenants, Credit Ratings and Selected Credit Ratios | S-6 | | Portfolio Summary by County | S-7 | | Operating Income by Quarter | S-8 | | Same-Property Revenue Results ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2026年第一季度净利润为8822.8万美元，摊薄后每股收益为0.94美元，调整后摊薄每股收益（非GAAP）为0.93美元[2][6] - 2026年第一季度调整后净收入为8.8071亿美元，较2025年第四季度的8.6879亿美元略有增长[29] - 2026年第一季度调整后拨备前净收入为11.8294亿美元，与前一季度基本持平[29] - 2026年第一季度调整后稀释每股收益为0.93美元，高于2025年第四季度的0.91美元[29] - 调整后净收入（非GAAP）为278,487千美元[31] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 非利息支出环比下降1540万美元，其中与并购和转换相关的费用减少1060万美元[6] - 2026年第一季度非利息支出为1.553亿美元，较上一季度的1.707亿美元有所下降，其中薪酬与员工福利为9174.9万美元[11] - 2026年第一季度，合并及转换相关费用为0美元，而上一季度为1056.7万美元[11] - 总非利息支出（GAAP）为155,328千美元，调整后非利息支出（非GAAP）为147,108千美元[31] 财务数据关键指标变化：盈利能力比率 - 资产回报率（ROA）为1.33%，较2025年第一季度的0.94%上升；平均股本回报率（ROE）为9.20%，较2025年第一季度的6.25%上升[6] - 2026年第一季度调整后平均资产回报率为1.33%，高于2025年第四季度的1.29%[29] - 2026年第一季度调整后平均有形普通股本回报率为16.33%，高于2025年第四季度的16.18%[29] - 效率比率（GAAP）为55.73%，调整后效率比率（非GAAP）为52.82%[31] 业务线表现：净利息收入与息差 - 净利息收入（完全税收等值）为2.284亿美元，环比下降390万美元；净息差为3.87%，环比下降2个基点[6] - 净利息收入环比下降1.7%至2.284亿美元，净息差环比收窄2个基点至3.87%[14] - 总生息资产平均余额为2388.4亿美元，生息资产收益率环比下降8个基点至5.81%[14] - 净利息收入（FTE, GAAP）为228,424千美元，调整后净利息收入（非GAAP）为213,302千美元[31] - 净息差（GAAP）为3.87%，调整后净息差（非GAAP）为3.61%[31] - 贷款利息收入（FTE, GAAP）为299,125千美元，调整后贷款利息收入（非GAAP）为283,667千美元[31] - 贷款收益率（GAAP）为6.37%，调整后贷款收益率（非GAAP）为6.04%[31] 业务线表现：非利息收入 - 2026年第一季度非利息收入为5027.2万美元，其中抵押贷款银行业务收入为943.5万美元[11][12] - 总非利息收入（GAAP）为50,272千美元，调整后非利息收入（非GAAP）为50,063千美元[31] 业务线表现：存款 - 总存款成本为1.94%，环比下降3个基点；非计息存款环比增加1.395亿美元，占总存款的23.5%[6] - 存款总额环比增加6.264亿美元，其中公共基金存款的季节性增长贡献了3.804亿美元[6] - 截至2026年3月31日，总存款为220.99亿美元，其中无息存款为51.83亿美元，有息存款为169.16亿美元[13] - 总付息负债平均成本为2.64%，环比下降9个基点，其中付息存款成本为2.54%[14] 业务线表现：贷款与投资 - 贷款总额环比减少7180万美元，年化净贷款减少1.5%；证券投资环比增加2.253亿美元[6] - 截至2026年3月31日，贷款总额为189.75亿美元，贷款损失准备为2.959亿美元[13] - 投资贷款组合总额为189.8亿美元，较上季度末下降0.4%[15] - 商业地产贷款（非自持与自持合计）占总贷款组合的50.0%[15] 业务线表现：信贷质量 - 信贷损失拨备：贷款拨备为420万美元，未提取承诺拨备为390万美元，分别环比减少120万美元和160万美元[6] - 不良贷款总额环比增长13.8%至2.003亿美元，不良贷款率升至1.06%[16] - 贷款信用损失拨备为2.959亿美元，拨备覆盖率为147.71%[16] - 年度化净贷款核销率环比改善14个基点至0.05%[16] - 被批评贷款总额环比下降6.3%至5.254亿美元，占总贷款的2.77%[16] 资本状况与股东回报 - 季度现金股息提高至每股0.24美元，较之前增加0.01美元[2] - 2026年第一季度以加权平均价39.53美元回购了7500万美元普通股；4月以加权平均价38.36美元额外回购了2500万美元[6] - 截至2026年3月31日，普通股一级资本充足率为11.22%，总风险加权资本充足率为14.77%[10] - 截至2026年3月31日，每股账面价值为41.63美元，每股有形账面价值（非GAAP）为25.00美元[10] - 股东权益占总资产比率为14.27%，有形普通股比率（非GAAP）为9.08%[10] - 截至2026年3月31日，流通股数为92,881,329股，市场股价为36.13美元[10] - 2026年第一季度有形普通股比率为9.08%，低于2025年第四季度的9.26%[29] - 2026年第一季度有形账面价值每股为25.00美元，高于2025年第四季度的24.65美元[29] - 2026年第一季度股东权益总额为38.66581亿美元，有形股东权益为23.21859亿美元[30] 资产与负债规模 - 截至2026年3月31日，总资产为271.07亿美元，较上年同期（182.71亿美元）大幅增长[13] - 公司总资产约为271亿美元[20] - 2026年第一季度平均总资产为268.5536亿美元，平均有形资产为253.07116亿美元[29] 管理层讨论与指引 - 公司提供了多项非GAAP财务指标，包括调整后贷款收益率、调整后净息差等，以辅助评估业绩[26]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2026年第一季度GAAP净收入为1900万美元，同比增长15%[4] - 2026年第一季度调整后（非GAAP）净收入为1940万美元，同比增长16%[5] - 2026年第一季度营业收入为1.833亿美元，同比增长9%[7] - 2026年第一季度运营收入为1.83293亿美元，同比增长9.3%[40] - 2026年第一季度净利润为1901.3万美元，同比增长14.9%[40] - 2026年第一季度调整后净利润（非GAAP）为1941.5万美元，调整后稀释每股收益为0.50美元[47] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2026年第一季度营业费用为1.459亿美元，同比增长11%[7] - 2026年第一季度运营支出为1.45867亿美元，其中生产支出为6642.4万美元，同比增长12.7%[40] - 2026年第一季度地下水抽取费用为2320.9万美元，同比增长26.9%[40] 财务数据关键指标变化：股息 - 董事会宣布季度现金股息为每股0.44美元，2026年年度化股息预计为每股1.76美元[27] - 2026年第一季度每股股息为0.44美元，同比增长4.8%[40] 管理层讨论和指引：财务指引 - 公司确认其独立的2026年调整后稀释每股收益指引为3.08至3.18美元[8][14] - 公司重申其长期调整后稀释每股收益复合年增长率目标为6-8%[8][15] 管理层讨论和指引：资本支出与收购 - 2026年资本支出预算为4.83亿美元，2026-2030年期间计划总额为27亿美元[8][10] - Quadvest收购案（价值5.4亿美元）监管审批进行中，预计2026年下半年完成[10][12] 业务线表现：客户连接与积压 - 截至2026年3月31日，Quadvest活跃连接数增长5%（增加2800个）至57200个，待开发积压连接数增长6%（增加5000个）至92000个[13] 其他重要内容：风险提示 - 公司正在进行与Quadvest和Cibolo Valley的交易，存在相关风险[34] 其他重要内容：资产负债表关键项目 - 截至2026年3月31日，总资产为53.53304亿美元，较2025年底增长4.0%[43][45] - 截至2026年3月31日，股东权益为18.34082亿美元，较2025年底增长19.0%[45] - 截至2026年3月31日，现金及现金等价物为1.53008亿美元，较2025年底大幅增长[43]

财务业绩：收入与利润（同比/环比） - Q1净亏损1840万美元，但同物业酒店EBITDA为8220万美元，超出公司预期上限820万美元[1] - 2026年第一季度总营收为3.45656亿美元，较2025年同期的3.20266亿美元增长8.0%[30] - 2026年第一季度净亏损为1843.6万美元，较2025年同期净亏损3218万美元有所收窄[30] - 2026年第一季度净亏损为1843.6万美元，较2025年同期的3218万美元亏损有所收窄[46] - 2026年第一季度运营收入为805.1万美元，而2025年同期为运营亏损723.7万美元[30] - 2026年第一季度调整后FFO（可供普通股及单位持有人分配）为3701.6万美元，同比增长97.5%[46] - 2026年第一季度同店酒店EBITDA为8223.4万美元，同比增长27.6%，利润率从20.6%提升至23.9%[48][68] - 2025年第一季度酒店收入3.121亿美元，酒店EBITDA为6440万美元，对应EBITDA利润率为20.6%[72] - 2025年第二季度酒店收入3.876亿美元，酒店EBITDA为1.16亿美元，对应EBITDA利润率为29.9%[72] - 2025年第三季度酒店收入3.774亿美元，酒店EBITDA为1.009亿美元，对应EBITDA利润率为26.7%[72] - 2025年第四季度酒店收入3.36亿美元，酒店EBITDA为6960万美元，对应EBITDA利润率为20.7%[72] - 2025年全年酒店收入总计14.131亿美元，酒店EBITDA总计3.508亿美元，全年平均EBITDA利润率为24.8%[72] - 2026年第一季度酒店收入3.438亿美元，酒店EBITDA为8220万美元，对应EBITDA利润率提升至23.9%[73] 财务业绩：关键运营指标（同比/环比） - Q1同物业总营收增长10.2%至3.438亿美元，而同物业总支出仅增长5.6%，推动同物业酒店EBITDA利润率扩大327个基点[1][5] - Q1同物业RevPAR增长11.8%至216美元，总RevPAR增长10.1%至346美元，旧金山（+44.5%）和洛杉矶（+31.5%）领涨[1][5] - 2026年第一季度客房收入为2.14525亿美元，同比增长8.9%[30] - 2026年第一季度餐饮收入为9114.3万美元，同比增长5.6%[30] - 2026年第一季度同店入住率提升至68.5%（同比增长8.7%），ADR增长2.8%至315.18美元，RevPAR增长11.8%至215.78美元[58] - 2026年第一季度同店总收入增长10.1%至3.438亿美元，其中客房收入增长11.8%至2.145亿美元[68] - 2025年全年平均入住率为72%，平均每日房价为301美元，平均每间可售房收入为218美元[72] - 2026年第一季度平均入住率为68%，平均每日房价为315美元，平均每间可售房收入为216美元[73] 调整后财务指标表现 - Q1调整后EBITDAre为7330万美元，超出预期上限930万美元，同比增长29.5%[1][5] - Q1调整后每股摊薄FFO为0.32美元，超出预期上限0.09美元，同比翻倍[1][5] 各地区市场表现 - 按市场划分，2026年第一季度旧金山市场RevPAR同比大幅增长44.5%，而华盛顿特区市场则下降24.1%[63] 管理层讨论和指引 - 2026年全年展望上调：调整后EBITDAre预期为3.36亿至3.48亿美元（中点上调1000万美元），调整后每股摊薄FFO预期为1.60至1.70美元（中点上调0.09美元）[1][16] - Q2 2026展望：调整后EBITDAre预期为1.06亿至1.10亿美元，调整后每股摊薄FFO预期为0.58至0.62美元[18] - 公司对2026年第二季度展望：调整后FFO（稀释后每股）预计在0.58至0.62美元之间，调整后EBITDAre预计在1.06亿至1.10亿美元之间[52][55] - 公司对2026年全年展望：调整后FFO（稀释后每股）预计在1.60至1.70美元之间，调整后EBITDAre预计在3.36亿至3.48亿美元之间[52][55] 资本结构与投资 - 公司净债务与过去12个月企业EBITDA之比从2025年底的5.9倍降至5.5倍，现金及受限现金约2.046亿美元，加权平均利率为4.1%[1][10] - 2026年全年资本投资计划为6500万至7500万美元，第一季度已投资1190万美元[1][8][9] - 截至2026年3月31日，公司投资酒店物业净值为49.74733亿美元，较2025年底的50.23457亿美元略有下降[28] - 截至2026年3月31日，现金及现金等价物为1.96207亿美元，较2025年底的1.84185亿美元增加6.5%[28] - 2026年第一季度总负债为27.72643亿美元，总权益为25.31527亿美元[28] 业务运营与资产 - 公司已完成洛杉矶蒙德里安酒店向“The Valorian Los Angeles, Curio Collection by Hilton”的品牌转换，未产生重大自付成本[1][6] - 公司拥有44家酒店和度假村，总计约11,000间客房[21] - 2026年第一季度发生768.8万美元的资产减值损失[46] - 加权平均完全稀释普通股及单位数量从2025年第一季度的1.208亿股降至2026年第一季度的1.153亿股[46] - 公司2026年同店业绩预测包含截至2026年3月31日所拥有的所有酒店，无任何剔除项目[78] 其他重要说明 - 所提供的运营和财务数据未经审计，且可能包含公司收购酒店前的运营表现[74][75][78]

财务表现与亏损状况 - 公司2025年净亏损约280万美元，2024年净亏损约1540万美元[24] - 2025年净亏损为276.77万美元，较2024年净亏损1539.14万美元收窄82.0%[151][153] - 公司净亏损从2024年的1540万美元收窄至2025年的270万美元[184][186] - 2024财年净亏损为1539.1万美元，同比扩大535.5万美元，增幅53.4%[187] - 2024年净亏损约为1540万美元，2023年净亏损约为1000万美元[210] 收入表现（同比） - 2025年总收入为682.03万美元，较2024年的401.1万美元增长70.0%[151][153] - 2025年整体健康消费产品与服务收入为245.27万美元，较2024年的8.9万美元大幅增长2,655.1%[154] - 2025年物业管理服务收入为436.76万美元，较2024年的392.2万美元增长11.4%[154][155] - 2024财年总收入为401.1万美元，同比增长30.45万美元，增幅8.2%[187][188] - 物业管理服务收入为392.2万美元，同比增长21.55万美元，增幅5.8%；整体健康消费品及服务收入为8.9万美元，为新增业务[188][189] 运营亏损与费用 - 2025年运营亏损为247.8万美元，较2024年运营亏损1733.51万美元改善85.7%[151][153] - 公司总运营费用下降70.0%，从2024年的1810万美元减少至2025年的540万美元，主要因长期资产减值损失减少约1480万美元[172] - 2024财年运营亏损大幅增至1733.5万美元，同比增加1337.4万美元，增幅337.6%[187] - 2024年持续经营业务净亏损约为1760万美元，2023年约为840万美元[208] 成本与毛利率变化 - 公司总营收成本从2024年的324.885万美元增长17.8%至2025年的382.7465万美元[160] - 整体健康消费品及服务营收成本激增1186.0%，从2024年的3.3988万美元增至2025年的43.7098万美元[160][163] - 物业管理服务毛利率从2024年的18.0%提升至2025年的22.4%，增长4.3个百分点[164] - 整体健康消费品及服务板块总毛利从2024年的5.5035万美元飙升至2025年的201.5582万美元，增幅3562.4%，毛利率从62.0%提升至82.2%[165] - 健康疗法服务毛利从2024年的4.2428万美元增至2025年的172.8187万美元，毛利率从56.1%大幅提升至97.5%[165][168] - 干细胞治疗服务作为2025年新业务，实现毛利21.7007万美元，毛利率为100%[165][169] - 物业管理服务毛利率从2023年的22.7%下降至2024年的18.0%，下降了4.7个百分点，主要由于劳动力成本上升[196] - 整体健康消费品及服务业务毛利率为62.0%，其中生物能量舱许可服务和健康会员计划毛利率为100%[196][197] 销售与行政费用 - 2025年销售费用为128.38万美元，较2024年的12.99万美元激增888.5%[151][153] - 销售费用下降40.4万美元，降幅75.7%；一般及行政费用下降105.8万美元，降幅24.8%[187][198][199][200] 资产减值与其他费用 - 2025年长期资产减值损失为3.75万美元，较2024年的1475.56万美元大幅减少99.7%[151][153] - 长期资产减值损失为1475.6万美元，主要源于对Fortress Cove收购的无形资产进行减值[187][198][201] - 其他费用净额从2024年的30.7031万美元减少19.3%至2025年的24.7783万美元，主要因债务结算损失减少[179][181] - 其他费用净额下降416.7万美元至30.7万美元，降幅93.1%，主要因2023年存在预付远期合约结算损失等非经常性项目[187][202] - 2024年债务清偿损失约为0.5百万美元，2023年约为0.6百万美元；2024年达成4项清偿协议，2023年为5项[205] - 2024年其他收入约为0.2百万美元，2023年约为0.1百万美元，同比增加约5万美元[206] 业务分部表现 - 整体健康消费品及服务分部亏损大幅收窄92.8%，从2024年的1543.2584万美元减少至2025年的110.7889万美元[176][178] - 2024年终止经营业务净利润约为220万美元，2023年净亏损为160万美元[209] 收购与业务贡献 - 公司于2024年5月以1500万美元对价收购CK Health，2025年CK Health贡献收入约200万美元，占公司总收入的29.3%[29] - 公司于2024年5月收购Fortress Cove，对价约为1500万美元（500,000股新股），其子公司CK Health在2025年贡献了公司总收入的约29%[146] - 2025财年，CK Health贡献的收入约占公司总收入的29%[93] - 公司于2024年5月以1500万美元总对价收购CK Health，对价形式为428,571股股份（按每股30美元计算）[93] 业务线详情 - 物业管理服务收入从2024财年约390万美元增长至2025财年约440万美元[97] - 截至2025年12月31日，健康会员计划拥有超过8,419名会员，较2024年的4,071名增长[159] - 2025年物业管理收入中，住宅公寓占比69%，商业单元占比31%[157] - 截至2024年底，健康会员计划已有超过4071名会员注册[193] 融资活动与资本状况 - 公司于2026年2月进行增发，以375万美元总价出售62.5万股普通股[39] - 公司于2025年8月与机构投资者签订可转换票据购买协议，总额不超过1000万美元，初始票据为100万美元[40] - 自2025年1月1日至报告日，关联方8i Enterprises Pte Ltd向公司提供贷款总计124.3263万美元[38] - 公司于2025年8月与机构投资者签订可转换票据购买协议，总额不超过1000万美元，初始票据为100万美元，转换折扣为85%[103] - 公司于2025年9月向票据购买方交付2,081股普通股，转换价格为每股18.02美元[104] - 公司于2025年6月签订ATM发行协议，可通过该协议发行和出售最多价值1000万美元的普通股[98] - 公司向销售代理支付的佣金比例为：直接市场销售为总销售额的3.0%，通过机构或经纪商进行的“大宗”交易为7.0%[99] - 公司于2026年2月/3月进行定向增发，以总计375万美元的价格向投资者出售了62.5万股普通股[101] - 2025年持续经营业务融资活动提供现金净额约为255.0万美元，2024年约为206.8万美元，2023年约为272.4万美元[214] 现金流与营运资本 - 截至2025年12月31日，公司营运资本赤字约480万美元，现金约30万美元[24] - 2025年持续经营业务经营活动所用现金净额约为242.7万美元，2024年约为202.6万美元，2023年约为321.4万美元[214] - 2024年经营活动现金使用主要归因于约1760万美元的持续经营净亏损[216] - 截至2025年12月31日，公司营运资金赤字约为480万美元，现金持有量约为30万美元[211] 非现金项目 - 2024年非现金项目包括约1480万美元的长期资产减值损失和约40万美元的债务清偿损失[216] 投资与代币计划 - 公司于2026年4月同意购买总计1600万枚QB实用代币，分两批进行：首批100万枚代币价格25万美元，第二批1500万枚代币对价为50万股公司普通股[32] - 公司计划投资开发QB实用代币，分两批购买总计1600万枚：首批100万枚价格为25万美元；第二批1500万枚对价为50万股普通股[88] 合作与业务拓展 - CK Health于2025年4月22日与广东奇锁健康管理有限公司（Key Lock）签订合作协议，负责在特定价格下购买并销售广东细胞生物技术有限公司的干细胞治疗服务[58] - CK Health与广东奇锁健康管理有限公司（Key Lock）合作，以预定价格采购并销售广东细胞生物技术有限公司的干细胞治疗服务至新加坡和马来西亚市场[69] - 公司于2025年4月22日与广东Key Lock健康管理有限公司达成合作，在中国推广和销售干细胞疗法套餐[131] - 公司已投入大量资源于CK Health的保健产品销售，并在马来西亚设立了三个中心，涉及咨询和许可费用[58] 业务依赖与风险 - 公司的商业模式严重依赖东南亚和中国非侵入式医疗保健市场[59] - 公司大部分收入来自客户的附加服务和订阅访问费，客户获取成本可能比收入增长更快[57] - 公司业务依赖第三方合作伙伴关系，若Key Lock失去广东细胞生物技术的经销权，公司也可能失去在新加坡和马来西亚的相应经销权[69] - 营销严重依赖现有客户提供正面推荐，客户流失或不满意可能损害品牌并降低年度净美元留存率[76] 市场竞争与挑战 - 公司面临激烈的市场竞争，竞争对手可能拥有更强的财务和物流资源，并采取更激进的价格策略[66][67] - 国际业务扩张面临风险，包括需适应不同国家的法律、数据隐私和医疗法规，以及本地化产品和服务带来的成本[78][82] - 品牌维护和客户获取成本控制对公司吸引新客户、保留现有客户及财务表现至关重要[73][75] 运营历史与战略转变 - 公司业务运营始于2019年，运营历史较短，且近期业务从医疗服务转向保健行业[62] 资产与经销权 - CK Health拥有“YOROYAL”品牌特定胶原蛋白在马来西亚、越南和印度尼西亚的独家经销权，以及特定生物能量舱在马来西亚的独家经销权[69] 外汇风险与管理 - 公司收入主要以新加坡元和马来西亚林吉特等货币计价，面临外汇风险[68] - 公司计划未来引入自有数字货币以创建支付生态系统，旨在降低外汇风险[68] 网络安全与数据保护 - 网络安全措施至关重要，若客户数据保护失败可能导致重大责任、声誉损害及客户流失[83][84] 市场机遇与行业背景 - 到2050年，全球60岁及以上人口将翻倍至21亿[106] - 在美国，约80%的65岁及以上成年人患至少一种慢性病，68%患两种或以上[107] - 到2030年，全球卫生工作者短缺可能达到1000万[108] - 在美国，医疗支出约占GDP的18%[110] - 在亚太地区，72%的人认为等待时间是医疗系统的主要痛点[112] - 在印度尼西亚，平均看诊时间为4小时，而平均医生问诊时间仅为10分钟[112] 未来计划与展望 - 公司计划在中国深圳建立长寿诊所，但目前尚未与任何方签订具有法律约束力的协议[56] - 干细胞治疗服务预计将在新加坡和马来西亚产生显著的营销成本[58] - 公司计划在东南亚地区部署1000个生物能量舱[130] 公司治理与内部控制 - 公司内部财务报告控制存在重大缺陷，截至2025年及2024年12月31日未有效运行[25][26] 上市合规与股权变动 - 公司未能维持纳斯达克上市规则要求的3500万美元最低市值，合规宽限期至2026年10月20日[23] - 公司主要股东持有42.8571万股普通股的需求注册权，其出售可能导致股价显著下跌[33] - 公司可能通过增发股票或可转换债券筹集资金，现有股东可能遭受显著股权稀释[42] - 公司于2026年3月23日完成了1:20的反向股票分割[87] 公司法律地位与报告要求 - 公司作为新兴成长公司，在2027年12月31日前，或年总收入达到至少12.35亿美元前，可适用简化报告要求[50] - 公司若发行超过10亿美元的非可转换债务，将不再符合新兴成长公司资格[50] 员工与设施 - 截至2025年12月31日，公司拥有123名全职员工[134] - 公司在新加坡租赁了约3714平方英尺的办公空间作为总部[137]