生猪日报 | 2025-04-03 另存为PDF 【期价震荡调整】 【市场动态】 3、主力合约（LH2505）今日减仓1853手，持仓量约5万手，最高价13265元/ 吨，最低价13170元/吨，收盘于13230元/吨。 【基本面分析】 1、能繁母猪存栏量看，3-12月生猪供应量有望逐月增加，仔猪数据看2025年上 半年生猪出栏量或逐月增加；需求端来看，上半年较下半年相比属消费淡季； 2、 从历史情况和现下基本面来看，肥标差或继续回落； 3、市场多空逻辑： 空头：①2025年上半年生猪出栏量仍有增加空间，出栏压力 仍存；②现在养殖端仍在增重，实则利空后市猪价。多头：①近期猪价表现较 坚挺；②盘面贴水大，做多有性价比。 【策略建议】 1、观点：短期猪价或低位震荡，中长期来看猪价或仍有新低可能； 2、核心逻辑： 1） 从仔猪数据看，2025年上半年生猪出栏量或逐月增加（不考虑养殖端提前 或延后出栏），猪价暂无大涨基础； 2）现下猪肉消费进入淡季，需求对猪价的支撑弱； 3）虽然我们认为中长期看现货仍有新低可能，但由于其不确定性较高，且现货 近期表现较为坚挺，建议暂时观望。 生猪研究员 期货从业资格：F0308632 ...

生猪日报 | 2025-04-02 另存为PDF 【期价震荡调整】 3、主力合约（LH2505）今日减仓1969手，持仓量约5万手，最高价13290元/ 吨，最低价13170元/吨，收盘于13240元/吨。 【基本面分析】 1、能繁母猪存栏量看，3-12月生猪供应量有望逐月增加，仔猪数据看2025年上 半年生猪出栏量或逐月增加；需求端来看，上半年较下半年相比属消费淡季； 2、 从历史情况和现下基本面来看，肥标差或继续回落； 3、市场多空逻辑： 空头：①2025年上半年生猪出栏量仍有增加空间，出栏压力 仍存；②现在养殖端仍在增重，实则利空后市猪价。多头：①近期猪价表现较 坚挺；②盘面贴水大，做多有性价比。 【策略建议】 1、观点：短期猪价或低位震荡，中长期来看猪价或仍有新低可能； 2、核心逻辑： 1） 从仔猪数据看，2025年上半年生猪出栏量或逐月增加（不考虑养殖端提前 或延后出栏），猪价暂无大涨基础； 【市场动态】 2）现下猪肉消费进入淡季，需求对猪价的支撑弱； 3）虽然我们认为中长期看现货仍有新低可能，但由于其不确定性较高，且现货 近期表现较为坚挺，建议暂时观望。 作者： 史香迎 生猪研究员 期货从业资格： ...

生猪日报 | 2025-04-01 另存为PDF 【期价震荡调整】 【市场动态】 3、主力合约（LH2505）今日减仓9669手，持仓量约5万手，最高价13310元/ 吨，最低价13220元/吨，收盘于13245元/吨。 【基本面分析】 1、能繁母猪存栏量看，3-12月生猪供应量有望逐月增加，仔猪数据看2025年上 半年生猪出栏量或逐月增加；需求端来看，上半年较下半年相比属消费淡季； 2、 从历史情况和现下基本面来看，肥标差或继续回落； 3、市场多空逻辑： 空头：①2025年上半年生猪出栏量仍有增加空间，出栏压力 仍存；②现在养殖端仍在增重，实则利空后市猪价。多头：①近期猪价表现较 坚挺；②盘面贴水大，做多有性价比。 【策略建议】 1、观点：短期猪价或低位震荡，中长期来看猪价或仍有新低可能； 2、核心逻辑： 1） 从仔猪数据看，2025年上半年生猪出栏量或逐月增加（不考虑养殖端提前 或延后出栏），猪价暂无大涨基础； 2）现下猪肉消费进入淡季，需求对猪价的支撑弱； 3）虽然我们认为中长期看现货仍有新低可能，但由于其不确定性较高，且现货 近期表现较为坚挺，建议暂时观望。 作者： 史香迎 生猪研究员 期货从业资格： ...

下载图片 另存为PDF 分享 生猪周报 | 2025-03-31 【现货逐渐转弱 期价承压下跌】 【市场动态】 1、二育逐渐熄火； 2、钢联数据显示，3月重点省份养殖企业计划出栏量环比+10.95%；涌益咨询数据显示，3月其样本点计划出栏量环比+14.25%； 3、截止3月28日，生猪共注册仓单65手； 4、主力合约（LH2505）本周震荡下跌，最高价13550元/吨，最低价13205元/吨，收盘于13225元/吨，持仓量约6.31万手。 【基本面分析】 1、能繁母猪存栏量来看，3-12月生猪出栏量或逐月增加，仔猪数据看，今年上半年生猪出栏量或逐月增加；需求端来看，春节前 需求增量明显，2、3月份属传统消费淡季，4、5月份需求虽有好转但幅度有限； 2、05合约多空逻辑： 空头：①肥标差逐渐收窄，市场或停止增重转而进行阶段性降重；②4、5月出栏量有望持续增加；③季节性 来看，4月中旬后屠企入库或逐渐停止；多头：①屠企已有入库动作能给猪价以支撑；②现货价格坚挺；②盘面贴水现货幅度大， 做多更有性价比。 【策略建议】 1、观点：短期低位震荡，中长期不排除猪价新低可能； 2、核心逻辑： 1）从仔猪数据看，2025年上 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期猪价或低位震荡，中长期猪价或仍有新低可能，建议暂时观望 [4] 根据相关目录分别进行总结 行情概览 - 2025年3月27日全国生猪出栏价14.64元/公斤，较前一日跌0.04元，跌幅0.27%；河南出栏价14.55元/公斤，较前一日跌0.04元，跌幅0.27%；四川出栏价14.45元/公斤，较前一日跌0.1元，跌幅0.69% [6] - 期货价格方面，01合约13955元/吨，较前一日跌15元，跌幅0.11%；03合约13240元/吨，较前一日跌755元，跌幅5.39%；05合约13515元/吨，较前一日跌20元，跌幅0.15%；07合约13560元/吨，较前一日跌30元，跌幅0.22%；09合约14120元/吨，较前一日涨10元，涨幅0.07%；11合约13920元/吨，较前一日跌20元，跌幅0.14% [6] - 主力基差（河南）为1035元/吨，较前一日跌20元，跌幅1.9% [6] 市场动态 - 主力合约（LH2505）3月28日减仓3138手，持仓量约7万手，最高价13550元/吨，最低价13470元/吨，收盘于13515元/吨 [2] 基本面分析 - 从能繁母猪存栏量和仔猪数据看，3 - 12月生猪供应量有望逐月增加，2025年上半年生猪出栏量或逐月增加；上半年是消费淡季 [3] - 从历史和当下基本面看，肥标差或继续回落 [3] - 空头逻辑为2025年上半年生猪出栏量仍有增加空间、出栏压力仍存，养殖端增重利空后市猪价；多头逻辑为近期猪价表现较坚挺、盘面贴水大，做多有性价比 [3] 策略建议 - 观点是短期猪价或低位震荡，中长期猪价或仍有新低可能 [4] - 核心逻辑为2025年上半年生猪出栏量或逐月增加，猪价暂无大涨基础；当下猪肉消费进入淡季，需求对猪价支撑弱；中长期现货虽有新低可能，但不确定性高且现货近期表现坚挺，建议暂时观望 [4] 其他信息 - 二育逐渐熄火；截止3月27日，生猪仓单共注册65手 [5]

另存为PDF 生猪日报 | 2025-03-27 【期价震荡调整】 【市场动态】 3、主力合约（LH2505）今日增仓1708手，持仓量约7.02万手，最高价13550元/ 吨，最低价13420元/吨，收盘于13535元/吨。 【基本面分析】 3、市场多空逻辑： 空头：①2025年上半年生猪出栏量仍有增加空间，出栏压力 仍存；②现在养殖端仍在增重，实则利空后市猪价。多头：①近期猪价表现较 坚挺；②盘面贴水大，做多有性价比。 【策略建议】 1、观点：短期猪价或低位震荡，中长期来看猪价或仍有新低可能； 2、核心逻辑： 1） 从仔猪数据看，2025年上半年生猪出栏量或逐月增加（不考虑养殖端提前 或延后出栏），猪价暂无大涨基础； 2）现下猪肉消费进入淡季，需求对猪价的支撑弱； 3）虽然我们认为中长期看现货仍有新低可能，但由于其不确定性较高，且现货 近期表现较为坚挺，建议暂时观望。 1、能繁母猪存栏量看，3-12月生猪供应量有望逐月增加，仔猪数据看2025年上 半年生猪出栏量或逐月增加；需求端来看，上半年较下半年相比属消费淡季； 2、 从历史情况和现下基本面来看，肥标差或继续回落； 作者： 史香迎 生猪研究员 期货从业 ...

另存为PDF 生猪日报 | 2025-03-25 【期价震荡调整】 【市场动态】 3、主力合约（LH2505）今日减仓4565手，持仓量约7.24万手，最高价13500元/ 吨，最低价13365元/吨，收盘于13475元/吨。 【基本面分析】 1、能繁母猪存栏量看，3-12月生猪供应量有望逐月增加，仔猪数据看2025年上 半年生猪出栏量或逐月增加；需求端来看，上半年较下半年相比属消费淡季； 2、 从历史情况和现下基本面来看，肥标差继续回落； 3、市场多空逻辑： 空头：①2025年上半年生猪出栏量仍有增加空间，出栏压力 仍存；②现在养殖端仍在增重，实则利空后市猪价。多头：①近期猪价表现较 坚挺；②盘面贴水大，做多有性价比。 【策略建议】 作者： 史香迎 生猪研究员 1、观点：短期猪价或低位震荡，中长期来看猪价或仍有新低可能； 2、核心逻辑： 1） 从仔猪数据看，2025年上半年生猪出栏量或逐月增加（不考虑养殖端提前 或延后出栏），猪价暂无大涨基础； 2）现下猪肉消费进入淡季，需求对猪价的支撑弱； 3）虽然我们认为中长期看现货仍有新低可能，但由于其不确定性较高，且现货 近期表现较为坚挺，建议暂时观望。 期货从业资 ...