报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 马来西亚棕榈油3月供需报告影响中性，近期棕榈油价格受关税政策、原油价格和产地供应预期影响持续承压，短期预计偏弱震荡 [24][25] - USDA 5月供需报告对美豆影响偏多，24/25年度美豆期末库存下调，25/26年度美豆期末库存预估低于市场预期 [25] 各目录总结 隔夜行情 - 马棕油07（BMD）收盘价为1；布伦特07（ICE）收盘价64.99，上日涨跌幅1.74%，隔夜涨跌幅 -0.47%；美原油06（NYMEX）收盘价61.96，上日涨跌幅1.47%，隔夜涨跌幅 -0.77%；美豆07（CBOT）收盘价1070.00，上日涨跌幅1.69%，隔夜涨跌幅0.80%；美豆粕07（CBOT）收盘价298.30，上日涨跌幅1.46%，隔夜涨跌幅0.74%；美豆油07（CBOT）收盘价49.83，上日涨跌幅2.45%，隔夜涨跌幅0.83% [1] - 美元指数最新价101.80，涨跌幅1.38%；人民币（CNY/USD）最新价7.2066，涨跌幅 -0.04%；马来林吉特（MYR/USD）最新价4.2937，涨跌幅0.27%；印尼卢比（IDR/USD）最新价16416，涨跌幅 -0.04%；巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.6222，涨跌幅 -0.22%；阿根廷比索（ARS/USD）最新价1129.000，涨跌幅0.36%；新币（SGD/USD）最新价1.2953，涨跌幅 -0.17% [2] 现货行情 - DCE棕榈油2505在华北现货价格8980，基差1050，基差隔日变化0；华东现货价格8450，基差520，基差隔日变化0；华南现货价格8510，基差580，基差隔日变化0 [3] - DCE豆油2509在山东现货价格8110，基差350，基差隔日变化22；江苏现货价格8160，基差400，基差隔日变化2；广州现货价格8120，基差360，基差隔日变化2；天津现货价格8160，基差400，基差隔日变化62 [3] - DCE豆粕2509在山东现货价格3000，基差105，基差隔日变化 -99；江苏现货价格3000，基差105，基差隔日变化 -89；广州现货价格3040，基差145，基差隔日变化 -59；天津现货价格3150，基差255，基差隔日变化 -139 [3] - 大豆压榨中巴西CNF升贴水135美分/蒲式耳，CNF升贴水变化11/2，CNF报价436美元/吨 [5] 重要基本面信息 产区天气 - 美国大豆主产州未来（5月17日 - 5月21日）降水量高于正常水平，气温高低不一，部分州气温高于、低于或接近正常水平，降水量多高于中值 [6][7] 国际供需 - ITS称马来西亚5月1 - 10日棕榈油出口量293991吨，较上月同期减少9%；SGS预计同期出口量215228吨，较上月同期增加1.9% [10] - USDA预计美国2025/2026年度大豆产量43.4亿蒲式耳，期末库存2.95亿蒲式耳，单产52.5蒲式耳/英亩；维持阿根廷2024/2025年度大豆产量4900万吨、巴西2024/2025年度大豆产量1.69亿吨预期不变 [10] - USDA作物生长报告显示，截至2025年5月11日当周，美国大豆种植率48%，高于市场预期，出苗率17% [13] - 民间出口商向墨西哥出口销售12万吨大豆，2.4万吨用于2024/2025年度交付，9.6万吨用于2025/2026年度交付 [14] - 截至2025年5月8日当周，美国大豆出口检验量426077吨，本作物年度迄今累计43898598吨 [14][15] - CONAB称截至5月10日，2024/25年度巴西大豆收割率98.5% [15] - Secex数据显示，巴西5月前两周出口大豆4766710.61吨，日均出口量较上年5月全月增加24% [15] - 咨询机构APK - Inform上修乌克兰2025年大豆产量预估至611万吨，上调2025/26年度出口预估至369万吨，农户或减少今年种植面积 [16] - 波罗的海干散货运价指数上涨5点，或0.38%，报1304点 [17] 国内供需 - 5月10日，豆油成交8500吨，棕榈油成交150吨，总成交环比减少34816吨，跌幅80% [18] - 5月10日，全国主要油厂豆粕成交9.66万吨，开机率54.80%，较前一日下降2.26% [18] - 截至2025年5月9日，全国重点地区棕榈油商业库存33.73万吨，环比减少5.28%；豆油商业库存65.44万吨，环比增加4.40% [18] - 农业农村部上调2024/2025年度中国大豆进口量400万吨至9860万吨，预计2025/2026年度进口量9580万吨，消费量1.14亿吨 [19] - 2025年4月28日 - 5月4日，生猪定点屠宰企业生猪平均收购价格和白条肉平均出厂价格环比下降0.3% [19] - 5月12日，“农产品批发价格200指数”下降0.20个点，“菜篮子”产品批发价格指数上升0.10个点，部分农产品价格有涨跌变化 [20] 宏观要闻 国际要闻 - CME“美联储观察”显示，美联储6月维持利率不变概率88.4%，7月维持利率不变概率59.2% [22] - 联邦基金期货显示，市场预计美联储到12月降息56个基点 [22] - 欧洲央行执委施纳贝尔表示应停止降息 [22] - 加拿大截至5月9日全国经济信心指数为48.6 [22] 国内要闻 - 5月10日，美元/人民币报7.2066，下调29点 [24] - 5月10日，中国央行开展430亿元7天期逆回购操作，实现净投放430亿元 [24] - 中美经贸高层会谈取得实质性进展，双方大幅降低双边关税水平 [24] 资金流向 - 2025年5月12日，期货市场资金净流入98.86亿元，商品期货资金净流出18.67亿元，股指期货资金净流入117.53亿元 [28] 套利跟踪 未提及具体内容

2025年05月09日 07:30 01 隔夜行情 | | 收盘价 | 上日流跌幅(%) | 隔夜流跌幅(%) | | --- | --- | --- | --- | | 马棕油07(BMD) | 3835.00 | 1.99 | 0. 89 | | 布伦特07(ICE) | 63. 12 | 3.56 | 1. 02 | | 美原油06(NYMEX) | 60. 28 | 4.02 | 1.23 | | 美豆07 (CBOT) | 1044. 75 | 0. 53 | 0. 14 | | 美豆箱07(CBOT) | 294. 60 | -0. 17 | -0. 03 | | 美豆油07(CBOT) | 48. 40 | 2.13 | 0. 48 | | | 最新价 | 流跌幅(%) | 十日漆跌幅 | | --- | --- | --- | --- | | 美元指数 | 100. 63 | 0. 75 | | | 人民币(CNY/USD) | 7. 2073 | 0. 09 | | | 马未林吉特(MYR/USD) | 4. 2383 | 0. 37 | | | 印尼卢比(IDR/USD) | 16493 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期棕榈油价格受关税政策、国际原油价格及产地供应预期影响持续承压，短期或偏弱震荡；美豆价格受美国关税和生物柴油政策不确定性及播种因素影响，短期震荡加剧；整体市场受天气、供需、政策等多因素综合影响[23][24] 各部分内容总结 隔夜行情 - 马棕油07（BMD）收盘价3718.00，上日跌幅 -1.71%，隔夜跌幅 -0.24% [1] - 布伦特07（ICE）收盘价60.95，上日跌幅 -1.76%，隔夜跌幅 -1.28% [1] - 美原油06（NYMEX）收盘价57.95，上日跌幅 -1.78%，隔夜跌幅 -1.40% [1] - 美豆07（CBOT）收盘价1039.25，上日跌幅 -0.12%，隔夜跌幅 -0.62% [1] - 美豆粕07（CBOT）收盘价295.10，上日涨幅0.75%，隔夜跌幅 -0.10% [1] - 美豆油07（CBOT）收盘价47.39，上日跌幅 -1.88%，隔夜跌幅 -2.37% [1] - 美元指数最新价99.88，涨幅0.64% [1] - 人民币（CNY/USD）最新价7.2005，涨幅0.00% [1] - 马未林吉特（MYR/USD）最新价4.2229，涨幅0.58% [1] - 印尼卢比（IDR/USD）最新价16402，涨幅0.45% [1] - 巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.6993，涨幅0.88% [1] - 阿根廷比索（ARS/USD）最新价1143.000，跌幅 -4.27% [1] - 新币（SGD/USD）最新价1.2879，跌幅 -0.07% [1] 现货行情 - DCE棕榈油2505华北现货价8970，基差1050，基差隔日变化0 [2] - DCE棕榈油2505华东现货价8440，基差550，基差隔日变化10 [2] - DCE棕榈油2505华南现货价8540，基差550，基差隔日变化0 [2] - DCE豆油2509山东现货价8070，基差302 [2] - DCE豆油2509江苏现货价8170，基差402 [2] - DCE豆油2509广州现货价8150，基差382，基差隔日变化 -16 [2] - DCE豆粕2509山东现货价3080，基差165，基差隔日变化9 [2] - DCE豆粕2509江苏现货价3090，基差175，基差隔日变化 -1 [2] - DCE豆粕2509广东现货价3200，基差285，基差隔日变化 -21 [2] - 大豆压榨巴西CNF升贴水137美分/蒲式耳，CNF报价433美元/吨 [2] - 大豆压榨阿根廷CNF升贴水107美分/蒲式耳，CNF报价422美元/吨 [2] 天气情况 - 美国大豆主产州5月12 - 16日气温偏高，降水量显著回升 [3] - 美国中西部地区本周稍晚降雨机会有限，整体天气良好，种植进度和早期生长条件或改善 [5] 产量与供需预测 - 马来西亚2024/25年度棕榈油产量预计1900万吨，预估区间1850 - 1950万吨 [6] - 印尼2024/25年度棕榈油产量预计4880万吨，预估区间4380 - 5380万吨 [8] - 泰国2024/25年度棕榈油产量预计359万吨，预估区间309 - 409万吨 [9] - 路透预计美国2025/26年度大豆产量43.38亿蒲式耳，单产52.5蒲式耳/英亩，期末库存3.62亿蒲式耳，全球期末库存1.2602亿吨 [9] - Anec预计巴西5月大豆出口1260万吨，豆粕出口187万吨 [10] - Imea预计马托格罗索州2025/26年度大豆出口2980万吨，需求1310万吨 [10] - 截至4月30日当周，阿根廷农户销售24/25年度大豆120.73万吨，23/24年度大豆11.89万吨 [11] - 2025/26年度加拿大油菜籽产量预计1820万吨，预估区间1650 - 2010万吨 [12] 国内供需 - 5月7日，豆油成交18000吨，棕榈油成交6850吨，总成交24850吨，环比增加18520吨，涨幅293% [14] - 5月7日，全国主要油厂豆粕成交37.87万吨，开机率53.68%，较前一日上升5.73% [14] - 5月7日，“农产品批发价格200指数”为116.64，“菜篮子”产品批发价格指数为117.25 [14] 宏观要闻 国际要闻 - 美联储6月维持利率不变概率80.2%，7月维持利率不变概率28% [17] - 美国截至5月2日当周MBA抵押贷款申请活动指数为248.4 [17] - 美国3月消费者信贷增加101.7亿美元 [17] - FOMC声明维持基准利率在4.25% - 4.50%不变 [17] - 美国至5月2日当周EIA战略石油储备库存58万桶 [18] - 欧元区3月零售销售月率下滑0.1%，年率上升1.5% [19] - 巴西央行加息50个基点至14.75% [19] 国内要闻 - 5月7日，美元/人民币报7.2005，下调3点 [21] - 5月7日，中国央行开展1955亿元7天期逆回购操作，净回笼3353亿元 [21] - 自2025年5月7日起，中国央行下调再贷款利率0.25个百分点 [21] - 中国4月末黄金储备报7377万盎司，外汇储备报32816.62亿美元 [21] 重点资讯解析 - MPOB 3月棕榈油期末库存增加3.52%至156.3万吨，报告影响中性，短期棕榈油价格或偏弱震荡 [22][23] - USDA 4月供需报告影响中性，短期美豆价格或震荡加剧 [24] 资金流向 - 2025年5月7日，期货市场资金净流入14.25亿元，商品期货资金净流出113.01亿元，股指期货资金净流入127.26亿元 [27]

【国富期货早间看点】欧盟24/25年棕榈油累计进口243万吨 巴西 24/25大豆产量料为1.721亿吨 20250507 2025/5/7 09:39 【国富期货早间看点】欧盟24/25 243 24/25 1.721 20250507 2025年05月07日 07:44 上海 01 隔夜行情 | | 收盘价 | 上日流跌幅(%) | 隔夜流跌幅(%) | | --- | --- | --- | --- | | 马棕油07(BMD) | 3749.00 | -0.91 | -1. 13 | | 布伦特07(ICE) | 62. 04 | 2.97 | -0. 48 | | 美原油06(NYMEX) | 59.00 | 3.09 | -0. 54 | | 美豆07(CBOT) | 1040. 50 | -0. 53 | -0. 10 | | 美豆箱07(CBOT) | 292. 90 | -0. 91 | -0. 78 | | 美豆油07(CBOT) | 48. 30 | -0.90 | -0. 25 | | | 最新价 | 流跌幅(%) | 十日 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- ...

2025/5/6 09:54 五⼀假期已经结束，外盘变动⼏何？ 五一假期已经结束，外盘变动几何？ 国富研究 国富研究 2025年05月06日 07:47 上海 2025年五一期间外盘变动 | | 收盘价 | 上日 流跌幅(%) | 隔夜流跌幅(%) | | --- | --- | --- | --- | | 马棕油07(BMD) | 3801.00 | -1. 37 | -0. 68 | | 布伦特07(ICE) | 60. 25 | -1.95 | 0. 70 | | 美原油06(NYMEX) | 57.23 | -1.97 | 0. 90 | | 美豆07 (CBOT) | 1046. 00 | -1.16 | -0.52 | | 美豆箱07(CBOT) | 295. 60 | -0. 44 | -0. 40 | | 美豆油07(CBOT) | 48. 74 | -1.58 | -0.98 | | | 最新价 | 流跌幅(%) 十日漆跌幅 | | --- | --- | --- | | 美元指数 | 99. 790 | -0. 22 | | 人民币(CNY/USD) | 7. 2014 | 0.00 | ...

2025/5/6 09:56 【国富⾖系研究周报】进⼝⼤⾖到港预期充⾜，⾖粕价格下跌 20250506 | í 行情回顾 | | --- | | 1. 大豆 | | 2. 豆粉 …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………3 | | 3. 豆油 | | 二、产区天气 | | 1. 美国大豆产区天气……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………6 | | 三、 国际供需 . | | 1. 美国大豆 | | 2. 巴西大豆 | | 3. 阿根廷大豆 . | | 国内供需 …………………………………………………………………………………… 20 四、 | | 1. 豆油供需 | | 2. 豆粕供需 | | 五、 国内外油脂期现价格、价差情况……………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ...

2025/5/6 09:55 【国富棕榈油研究周报】产地供应预期转宽松，棕榈油价格下⾏ 20250506 【国富棕榈油研究周报】产地供应预期转宽松，棕榈油价格下行 20250506 2025年05月06日 07:47 上海 https://mp.weixin.qq.com/s/3x1d-Yrn_rLIKwOPjo8gYg 1/16 | í | 行情回顾 | | --- | --- | | 1. | BMD 马棕 | | 2. | DCE 棕榈油 | | í i | 产区天气 . | | | 1. 棕榈油产区天气 | | ιί | 国际供需 | | 1. | 马棕4月预测 | | 2. | 其他重要资讯 | | 四、 | 国内供需 | | | 1. 进口利润 | | 2. | 棕榈油成交 8 | | 3. | 棕榈油库存 | | 五、 | 国内外油脂期现价格、价差情况 | | 1. | 基差、月差、品种差情况 | | 2. | 棕榈油仓单数量和期货持仓量 | | 3. | FOB 报价 ... | https://mp.weixin.qq.com/s/3x1d-Yrn_rLIKwOPjo8gYg 2/16 20 ...

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 近期受关税政策变化、国际原油价格大跌以及产地供应预期边际转宽松影响，棕榈油价格持续承压，短期预计棕榈油价格或偏弱震荡；美国宣布对部分国家暂缓执行对等关税，美豆价格或受到一定提振，但目前美国关税政策和生物柴油政策仍面临较大不确定性，加之25/26年度美豆播种在即，短期预计美豆价格或震荡加剧 [20][21] 各部分内容总结 隔夜行情 - 马棕油07（BMD）收盘价3888.00，上日跌幅 -0.53%，隔夜跌幅 -1.32%；布伦特07（ICE）收盘价63.01，上日跌幅 -2.36%，隔夜跌幅 -0.76%；美原油06（NYMEX）收盘价60.14，上日跌幅 -2.83%，隔夜跌幅 -0.97%；美豆07（CBOT）收盘价1052.50，上日跌幅 -0.82%，隔夜涨幅0.29%；美豆粕07（CBOT）收盘价298.20，上日涨幅0.74%，隔夜涨幅0.88%；美豆油07（CBOT）收盘价49.32，上日跌幅 -2.26%，隔夜涨幅0.12% [1] - 美元指数最新价99.180，涨幅0.24%；人民币（CNY/USD）最新价7.2029，跌幅 -0.02%；马未林吉特（MYR/USD）最新价4.3339，跌幅 -0.50%；印尼卢比（IDR/USD）最新价16635，跌幅 -0.02%；巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.5862，跌幅 -0.62%；阿根廷比索（ARS/USD）最新价1164.000，跌幅 -1.10%；新币（SGD/USD）最新价1.3054，跌幅 -0.34% [1] 现货行情 - DCE棕榈油2505，华北现货价格9180，基差1050，基差隔日变化0；华东现货价格8700，基差560，基差隔日变化 -10；华南现货价格8830，基差690，基差隔日变化 -50 [2] - DCE豆油2509，山东现货价格8160，基差358，基差隔日变化22；江苏现货价格8220，基差418，基差隔日变化 -8；广州现货价格8200，基差398，基差隔日变化2 [2] - DCE豆粕2509，山东现货价格3300，基差319，基差隔日变化 -142；江苏现货价格3300，基差319，基差隔日变化 -92；广东现货价格3620，基差639，基差隔日变化 -62 [2] - 大豆压榨巴西CNF升贴水145美分/蒲式耳，CNF报价443美元/吨 [2] 产区天气 - 美国大豆主产州未来（5月2日 - 5月6日）气温高于正常水平，降水量有高有低 [4] - 美国中西部地区近几日有局部至零星降水，气温偏高；6 - 10日展望，周六天气大体干燥，周日至下周三有局部至零星阵雨，西部地区可能比东部地区更潮湿，东部地区可能有机会进行一些田间作业 [6] 国际供需 - 大华继显将今年毛棕榈油均价预估从每吨调降，预计棕榈油价格在今年第三季度前保持疲软，出口在二季度回升；调降价格预估令该行业公司利润减少约9% [8][9] - 马来西亚种植与原产业部长敦促棕榈油行业参与者支持TG2 Black Pellet倡议，鼓励将EFB产量的10% - 20%分配给供应链 [9] - 马来西亚柔佛种植园集团预计2025年鲜果串产量较上年增长4.15%至18万吨，预计今年全球棕榈油进口量增加7%至4600万吨，棕榈油价格料中性 [9] - USDA民间出口商报告对未知目的地出口销售11万吨大豆，于2024/2025年度交货 [10] - Anec预计巴西4月大豆出口量料为1380万吨，豆粕出口量预计为210万吨 [10] - Imea数据显示马托格罗索州4月21日 - 4月25日当周大豆压榨利润为643.31雷亚尔/吨 [10] - 截至4月27日，欧盟2024/25年棕榈油进口量为236.7万吨，豆粕进口量为1554.7万吨，油菜籽进口量为555.5万吨，大豆进口量为1146.1万吨 [10] - 波罗的海干散货运价指数下跌5点，或0.36%，报1398点 [11] 国内供需 - 4月29日，豆油成交36500吨，棕榈油成交500吨，总成交37000吨，环比增加31067吨，涨幅524% [13] - 4月29日，全国主要油厂豆粕成交4.25万吨，全国动态全样本油厂开机率为45.20%，较前一日上升1.22% [13] - 去年10月至今年3月，我国累计进口油菜籽305万吨，同比增加90万吨，增幅42%，预计4月进口约20万吨，5 - 6月月均进口26万吨，6月后大幅减少 [14] - 农业农村部力争到2030年，标准化规模养殖方式的每公斤动物产品平均饲料消耗量比2023年减少0.2公斤以上，全国养殖业消耗的饲料中粮食用量占比降至60%左右，豆粕用量占比降至10%左右 [14] - 4月29日，“农产品批发价格200指数”为117.32，“菜篮子”产品批发价格指数为118.07；全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.78元/公斤，牛肉62.80元/公斤，羊肉59.33元/公斤，鸡蛋8.18元/公斤，白条鸡17.34元/公斤 [15] 宏观要闻 国际要闻 - 美联储5月维持利率不变的概率为92.3%，降息25个基点的概率为7.7%；到6月维持利率不变的概率为35.1%，累计降息25个基点的概率为60.2%，累计降息50个基点的概率为4.8% [17] - 美国3月JOLTs职位空缺719.2万人，4月谘商会消费者信心指数86 [17] - 美国2月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率4.5%，2月FHFA房价指数月率0.1% [17] - 美国截至4月26日当周红皮书商业零售销售年率增长6.1%，3月批发库存月率初值增长0.5% [17] - 欧元区3月货币供应M3年率上升3.6%，3月欧洲央行1年CPI预期上升2.9%，3年CPI预期上升2.5% [17] - 欧元区4月消费者信心指数终值为 -16.7，4月经济景气指数为93.6 [18] 国内要闻 - 4月29日，美元/人民币报7.2029，下调14点 [19] - 4月29日，中国央行开展3405亿元7天期逆回购操作，当日实现净投放1200亿元 [19] - 2025年第一季度全国新发放商业性个人住房贷款加权平均利率为3.11% [19] 重点资讯解析 - 马来西亚棕榈油3月期末库存增加3.52%至156.3万吨，产量较上月增加16.76%至138.7万吨，出口环比小幅增加0.91%至100.6万吨，进口环比大增82.51%至12.2万吨，消费环比增加36.89%至45万吨；本次报告影响中性，短期棕榈油价格或偏弱震荡 [20] - USDA 4月供需报告将24/25年度美豆期末库存下调500万蒲至3.75亿蒲，将巴西大豆23/24年度产量上调150万吨，24/25年度期末库存上调79万吨至3231万吨；此次报告影响中性，短期美豆价格或震荡加剧 [21] 资金流向 2025年4月29日，期货市场资金净流出101.62亿元，其中商品期货资金净流出81.06亿元，股指期货资金净流出20.56亿元 [24] 套利跟踪 未提及具体内容

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期受关税政策变化、国际原油价格大跌以及产地供应预期边际转宽松影响，棕榈油价格持续承压，短期预计棕榈油价格或偏弱震荡；短期美豆价格或震荡加剧，虽美国宣布对部分国家暂缓执行对等关税或提振美豆价格，但美国关税政策和生物柴油政策仍面临较大不确定性，且25/26年度美豆播种在即 [19][20] 各部分总结 隔夜行情 - 马棕油07（BMD）收盘价3993.00，上日跌幅 -2.39%，隔夜跌幅0.81% [1] - 布伦特07（ICE）收盘价64.53，上日跌幅 -1.97%，隔夜跌幅 -0.45% [1] - 美原油06（NYMEX）收盘价61.89，上日跌幅 -2.03%，隔夜跌幅 -0.39% [1] - 美豆07（CBOT）收盘价1061.25，上日涨幅0.19%，隔夜涨幅0.57% [1] - 美豆粕07（CBOT）收盘价296.00，上日跌幅 -0.77%，隔夜涨幅0.44% [1] - 美豆油07（CBOT）收盘价50.46，上日涨幅1.53%，隔夜涨幅0.56% [1] - 美元指数最新价98.940，跌幅 -0.63% [1] - 人民币（CNY/USD）最新价7.2043，跌幅 -0.03% [1] 现货行情 - DCE棕榈油2505华北现货价格9260，基差1050，基差隔日变化0；华东现货价格8780，基差570，基差隔日变化 -40；华南现货价格8910，基差700，基差隔日变化 -30 [2] - DCE豆油2509山东现货价格8140，基差336，基差隔日变化 -26；江苏现货价格8230，基差426；广州现货价格8200，基差396，基差隔日变化 -6 [2] - DCE豆粕2509山东现货价格3450，基差461，基差隔日变化 -110；江苏现货价格3400，基差411，基差隔日变化 -260；广东现货价格3690，基差701，基差隔日变化130 [2] - 大豆压榨巴西CNF升贴水147美分/蒲式耳，CNF报价443美元/吨 [2] 产区天气 - 美国大豆主产州未来（5月2日 - 5月6日）气温大多偏高，降水量多数偏低 [4] - 美国中西部地区近两日有零星阵雨，气温高于正常水平；6 - 10日展望本周三至周四有局部至零星阵雨，本周五和本周六天气大体干燥，本周三至周六气温接近正常水平，本周日气温接近至高于正常水平；近期中西部部分地区强降雨缓解旱情提升土壤湿度，但妨碍播种，4月底和5月初多个天气系统或持续阻碍播种，不过也会有干燥天气利于部分田地播种，本周后情况或有所平静 [6] 国际供需 - 贸易商预计马来西亚BMD毛棕榈油期货市场本周上涨，价格预计在每吨4050 - 4250马币区间交投；资深棕榈油贸易商预计市场走坚，期价可能在每吨3800 - 3900马币区间交投，现货需求主要来自印度、中国和中东地区，买兴可能扩大至巴基斯坦和部分欧盟国家；国内毛棕榈油库存充足，4月产量好于预期 [8][9] - 4月5日，10万吨马来西亚棕榈油零关税进入英国利物浦港，标志着马来西亚棕榈油在CPTPP协定下首次零关税进入英国市场 [9] - 截至2025年4月27日当周，美国大豆种植率为18%，高于市场预期的17%，此前周为8%，去年同期为17%，五年均值为12% [9] - 截至2025年4月24日当周，美国大豆出口检验量为439,341吨，符合预期；对中国大陆的大豆出口检验量为205,463吨，占出口检验总量的46.77%；本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为43,118,747吨，上一年度同期为38,741,608吨 [10] - 截至4月26日，2024/25年度巴西大豆收割率为94.8%，上周为92.5%，去年同期为90.5%，五年均值为93.5% [10] - 巴西4月前四周出口大豆12,954,887.78吨，日均出口量为762,052.22吨，较上年4月全月的日均出口量增加14% [10] - 2025年3月，加拿大大豆压榨量为158072.0吨，环比升12.66%；豆油产量为30371.0吨，环比升16.66%；豆粕产量为125505.0吨，环比升13.73%；油菜籽压榨量为1024532.0吨，环比升16.08%；菜籽油产量为436060.0吨，环比升16.77%；菜籽粕产量为607348.0吨，环比升17.11% [11] - 波罗的海干散货运价指数上涨30点，或2.18%，报1403点；海岬型船运价指数上涨91点或4.8%，至1980点；海岬型船日均获利上涨753美元，至16420美元；巴拿马型船运价指数上涨3点，报1395点；巴拿马型船日均获利上涨27美元，至12555美元；超灵便型散货船运价指数下跌2点，至975点 [11] 国内供需 - 4月28日，豆油成交5000吨，棕榈油成交933吨，总成交5933吨，环比上一交易日增加5933吨 [13] - 4月28日，全国主要油厂豆粕成交1.48万吨，较前一交易日减0.05万吨，其中现货成交0.90万吨，较前一交易日减0.17万吨，远月基差成交0.58万吨，较前一交易日增0.12万吨；全国动态全样本油厂开机率为43.98%，较前一日上升4.65% [13] - 截至2025年4月25日，全国重点地区三大油脂商业库存总量为176.19万吨，较上周减少3.44万吨，跌幅1.92%；同比去年同期上涨8.21万吨，涨幅4.89% [13] - 截至2025年4月25日，全国重点地区棕榈油商业库存36.8万吨，环比上周减少1.64万吨，减幅4.27%；同比去年减少10.04万吨，减幅21.43% [14] - 截至2025年4月25日，全国重点地区豆油商业库存61.85万吨，环比上周减少3.19万吨，降幅4.90%；同比减少22.23万吨，跌幅26.44% [14] - 4月28日，国家粮食交易中心计划拍卖45.65万吨进口大豆，实际成交数量为138525吨，成交率为30.35% [14] - 截至2025年4月28日，全国进口大豆港口库存为534.444万吨，4月21日为560.669万吨，环比减少26.225万吨 [14] - 截至4月23日，全国生猪出场价格为15.09元/公斤，较4月16日上升0.27%；主要批发市场玉米价格为2.26元/公斤，较4月16日上升0.89%；猪粮比价为6.68，较4月16日下跌0.60% [14] 宏观要闻 国际要闻 - 美联储5月维持利率不变的概率为91.1%，降息25个基点的概率为8.9%；到6月维持利率不变的概率为37.4%，累计降息25个基点的概率为57.3%，累计降息50个基点的概率为5.3% [16] - 美国4月达拉斯联储商业活动指数 -35.8，预期 -14.1，前值 -16.3 [16] - 美国财政部上调本季度联邦借款规模预估，4月至6月净借款规模预计为5140亿美元，高于2月预估的1230亿美元 [16] - 两位欧洲央行决策者警告与美国贸易战或扼杀欧元区经济复苏，欧元区经济第一季度预计温和增长0.2%，复苏陷入停滞且风险偏向负面 [16] 国内要闻 - 4月28日，美元/人民币报7.2043，下调（人民币升值）23点 [18] - 4月28日，中国央行开展2790亿元7天期逆回购操作，当日实现净投放1030亿元 [18] 供需报告 - 马来西亚棕榈油3月期末库存增加3.52%至156.3万吨，产量较上月增加16.76%至138.7万吨，出口环比小幅增加0.91%至100.6万吨，进口环比大增82.51%至12.2万吨，消费环比增加36.89%至45万吨；马棕产量高于市场预期，出口低于市场预期，期末库存基本符合市场预期；本次报告影响中性，短期棕榈油价格或偏弱震荡 [19] - USDA 4月供需报告略微上调24/25年度美豆进口500万蒲、压榨1000万蒲，对残值和种用调整分别调增600万蒲和调降600万蒲，期末库存下调500万蒲至3.75亿蒲，基本符合预期；将巴西大豆23/24年度产量上调150万吨，24/25年度产量预估维持在1.69亿吨，上调24/25年度大豆压榨100万吨，期末库存上调79万吨至3231万吨；未对阿根廷大豆供应平衡表做出调整；报告影响中性，短期美豆价格或震荡加剧 [20] 资金流向 - 2025年4月28日，期货市场资金净流出162.31亿元，其中商品期货资金净流出107.37亿元（农产品期货资金净流出30亿元，化工期货资金净流出9.11亿元，黑色系期货资金净流出17.89亿元，金属期货资金净流出50.37亿元），股指期货资金净流出54.94亿元 [23] 套利跟踪 未提及具体内容