- 纪要涉及的行业或者公司：普云安胜基金[1] - 纪要提到的核心观点和论据：无 - 其他重要但是可能被忽略的内容：普云安胜基金定期邀请嘉宾围绕市场热点话题、长期趋势和投资策略进行交流分享[1]

- 纪要涉及的公司：腾讯 - 纪要提到的核心观点和论据：无 - 其他重要但是可能被忽略的内容：腾讯投资峰会持续两小时，此次是腾讯投资峰会与泡财新联合打造对话的第一部分[1]

会议主要讨论的核心内容 - 端测AI的发展,包括大模型在云端训练和在手机等端侧设备上部署运行的趋势 [1][5][6] - 主要厂商如微软、谷歌、苹果在端测AI领域的进展,包括算力、芯片架构等 [6][7] - 国产厂商如华为在操作系统和AI深度融合方面的动作 [8] - AI手机的渗透率预测,预计今年将达到16%进入加速阶段 [8] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容

会议主要讨论的核心内容 整体AI产业发展趋势 - 国内AI产业发展仍落后于美国,但正在加速追赶,未来发展前景广阔 [1][2][3] - 国内AI应用主要集中在B端,未来将向C端加速渗透,带来巨大商业化机会 [4][5][6] - 国内AI大模型和多模态技术正在快速进步,部分领域已经超越海外水平 [9][10][11][12] 重点行业和公司分析 - 光源专利、AI大拇指应用和AI技术成长是重点推荐方向 [8] - 光源专利公司、农业IT设计研究公司和光源行动公司值得关注 [8] - Qube设备、上线游戏等公司在AI应用领域表现出色 [8] - 蔡昭勋飞等公司在B端AI应用领域加速发展,教育、医疗等领域表现突出 [6] - 快手、豆包等公司在视频多模态AI技术上取得突破性进展 [11][12] 产业链投资机会 - 光模块、服务器芯片等算力相关公司将受益于云端AI需求增长 [20][21][22] - 苹果等品牌手机厂商正在加速AI手机硬件升级,带动产业链公司发展 [24][25][26][27] - 充电头等手机配件公司也将受益于AI手机快充需求增长 [26][27] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问** 国内AI产业与海外相比存在哪些差距? [1][2][3] **回答** 国内AI产业发展仍落后于美国,主要体现在: 1) 整体实力和技术水平有一定差距,需要一到两个周期的追赶 2) AI模型还处于快速迭代阶段,尚未完全成熟 3) 国内AI应用主要集中在B端,C端应用有待进一步发展 问题2 **提问** 国内AI大模型和多模态技术发展如何?与海外相比有何优势? [9][10][11][12] **回答** 国内AI大模型和多模态技术正在快速进步,部分领域已经超越海外水平: 1) 快手、豆包等公司在视频多模态AI技术上取得突破性进展 2) 国内一些头部公司如Kimi在大模型智能化方面表现出色,部分指标优于海外 3) 国内大模型正在加速发展,在某些维度已经追赶并超越海外水平 问题3 **提问** 公司在AI应用领域的布局和表现如何?哪些公司值得关注? [4][5][6][8] **回答** 1) 蔡昭勋飞等公司在B端AI应用领域加速发展,教育、医疗等领域表现突出 2) Qube设备、上线游戏等公司在AI应用领域表现出色 3) 光源专利、AI大拇指应用和AI技术成长是重点推荐方向,相关公司值得关注

- 行业：AI行业 - 核心观点和论据： - 观点：AI产品需依托应用场景发展并商业化，但单独应用场景最后可能被操作系统的AI替代 [1] - 论据：无

**行业与公司** * 行业涉及AI多模态应用、短剧、数字阅读、网络文学出海、数字政务及财税SaaS服务[1][2][3][4] * 焦点公司为中文在线（数字阅读与AI多模态）和税友股份（数字政务与财税SaaS）[3][4] **核心观点与论据** * AI概念股爆发 应用方向领涨 超10只个股涨停 带动创业板指领涨 全市场超4800只个股上涨[2] * 中文在线核心业务为数字版权供应 拥有原创平台17K小说网和四月天小说网 平台阅读业务资源超560万种 驻站作者450余万名 与600余家版权机构合作 签约知名作家2000余位[3] * 中文在线依托超60TB数据集发布AI大模型"中文逍遥" 实现一键生成万字小说 一张图写一部小说 一次读懂100万字小说 使用AI主播生产有声书超18万小时 转化超2500万字小说IP至海外市场[3] * 中文在线海外业务通过参股公司CMS（持股49.16%）运营 推出Chapters、ReelShort等产品 网文出海市场规模超40亿元 海外用户约2.3亿 覆盖200+国家及地区[3] * 税友股份为核心数字政务供应商 承接国家金税三期、四期工程 2023年推出"智能管税"、"合规税优"等高价值SaaS产品 并启动财税垂直大模型建设[4] * 税友股份财税大模型参数涵盖近800万企业 超1000万关系知识图谱 积累专业知识和服务案例库超亿条 成为全国最庞大财税知识库和AI数据底座[4] * 税友股份与华为保持长期良好合作关系 华为为其供应商之一[4] **其他重要内容** * 机构动向显示净买卖额超1000万元个股共13只 净买入5只 净卖出8只 其中净买入中文在线2461万元、爱迪特2401万元、融捷股份1777万元 净卖出永臻股份7838万元、金溢科技6057万元、因赛集团5898万元[2][5] * 北向资金当日净卖出19.82亿元 贵州茅台遭净卖出10.41亿元 美的集团净卖出4.39亿元 赛力斯净卖出3.01亿元 中兴通讯净买入额居首达1.47亿元[2] * 昨日机构净买入6股今日涨跌互现 无个股涨停[6]

分组1 - 会议主要讨论了国产大模型和应用的发展情况,认为当前时点是AI板块的底部位置,存在投资机会 [2][3][4][5][6][7][8][9][10] - 近期AI行业出现的重要变化包括:OpenAI限制部分国家和地区的API使用,但对国内影响较小;大模型能力持续提升,如GPT-5和Chinchilla等新模型即将发布 [4][5][6] - 国内AI应用在二季度表现亮眼,如Chatbot应用豆包的用户数大幅增长,AI原生应用如AI社交产品也展现出强劲增长趋势 [7][8][9] 分组2 - 公司认为AI原生应用正在成熟,商业模式清晰,行业趋势稳步向上,支撑公司对国内大模型和应用的投资信心 [9][10] - 公司推荐重点关注昆仑万维、万兴科技、中文带线等在AI应用落地和商业化方面表现较强的公司 [10][11][12] - 通信和AI硬件方面,公司看好云厂商和国内厂商在算力建设和模型训练方面的投资需求,推荐联想集团、比亚迪电子等 [13][14][15] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 对于OpenAI限制API的影响,公司如何看待? [4] **Jiazhen Zhao 回答** 公司认为OpenAI限制API对国内影响较小,反而可能促进国产大模型的应用和能力提升 [4][5] 问题2 **Yang Bai 提问** 公司对于未来大模型发展的预期如何? [6] **Jiazhen Zhao 回答** 公司认为大模型能力持续提升,如GPT-5和Chinchilla等新模型即将发布,行业仍有较大发展空间 [6] 问题3 **Joyce Ju 提问** 公司对于AI原生应用的发展前景有何看法? [7][8][9] **Lei Chen 回答** 公司认为AI原生应用正在成熟,商业模式清晰,行业趋势稳步向上,是公司看好的投资方向 [7][8][9]

会议主要讨论的核心内容 - 近期A股持续震荡的原因包括全球地缘局势动荡、市场不确定性增加、全球宏观经济疲软等因素 [1][2] - 半导体板块近期大涨的主要驱动因素包括国产替代订单持续强劲以及晶圆代工和封测需求出现底部复苏 [3] - 半导体行业面临的挑战包括技术创新和研发风险、市场需求波动风险、国产化进展不及预期的风险以及流动性风险 [37][38][39][40] 问答环节重要的提问和回答 - 提问: 在人工智能的快速发展和应用落地背景下,对整个芯片板块有哪些深远的影响? 回答: 人工智能对芯片行业的影响包括推动技术创新和多样化需求、扩大市场规模以及重塑产业链 [6][7] - 提问: 国内芯片产业链的发展现状如何,在哪些环节存在差距? 回答: 国内芯片产业链上中下游发展情况不一,在设备和高端制造环节与国际龙头企业仍存在差距 [10][11][12][13] - 提问: 如何看待科创芯片指数的投资价值和未来发展前景? 回答: 科创芯片指数具有独特性、成长性强、国产替代逻辑更强等优势,是布局科技创新和国产替代的良好选择 [31][32][33]

分组1 - 会议主要讨论AI作为一个十几年一遇二十年一遇的大的产业革命科技革命,大于3G 4G 5G、元宇宙等科技革命,今年和明年是AI高速增长的一年 [1][2][3] - 公司建议关注AI的核心标的,包括虚拟创新、建构、经营、构建、元杰等公司,以及光模块、国产算力、端侧AI等相关领域 [4][5][6][7][8][9][10][11] - 公司认为光模块800G目前供不应求,价格达到两倍,明年年底前将处于供不应求状态 [11] 分组2 - 计算机团队认为下半年国产算力从运营商到地方政府的投资将进入高增长期,建议关注华为链和四小龙等公司 [12][13][14][15] - 计算机团队认为AI PC和AI手机的生态将更加成熟,建议关注金山办公和福星软件等公司 [14][15] - 传媒互联网团队认为港股互联网公司估值性价比高,且基本面表现较好,建议关注腾讯、阿里等头部公司以及B站 [18][19][20][21][22][23][24] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 提问的内容是关于公司对AI核心标的的具体推荐 [6] **Jiazhen Zhao 回答** 回答的内容包括公司推荐的AI核心标的,如虚拟创新、建构、经营、构建、元杰等公司 [7][8][9][10] 问题2 **Yang Bai 提问** 提问的内容是关于公司对国产算力投资的预期 [12] **Jiazhen Zhao 回答** 回答的内容包括公司认为下半年国产算力从运营商到地方政府的投资将进入高增长期 [12][13][14][15] 问题3 **Joyce Ju 提问** 提问的内容是关于公司对港股互联网公司的看好 [18] **Lei Chen 回答** 回答的内容包括公司认为港股互联网公司估值性价比高,且基本面表现较好,建议关注腾讯、阿里等头部公司以及B站 [18][19][20][21][22][23][24]

会议主要讨论的核心内容 - 公司主要产品是基于AI技术的PPT生成工具,解决了传统PPT制作的痛点 [1][2][3][4][5] - 公司在内容供给体系、编辑器功能和AI技术等方面进行了差异化,与视觉中国、500px等合作提升产品竞争力 [8][9][10] - 公司通过与联想、360等渠道合作,获得了大量用户流量,并在海外市场也有较好的表现 [3][4][11] - 公司产品定位于普通用户群体,与Office等专业工具有差异化,在价格和用户体验上更有优势 [4][5][11] - 公司未来还会将AI技术应用于更多的创作工具,持续提升产品竞争力 [5][12][13] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资人提问** 公司目前是否处于盈利状态? [15] **赵总回答** 公司处于一个想盈利就盈利的状态,产品毛利较高,相对从容 [15] 问题2 **投资人提问** 与WPS等大厂产品相比,公司在功能差异化方面有何优势? [16] **赵总回答** 公司定位为极致单品,针对普通用户群体,在产品定义、价格和渠道上进行差异化,能够抢占目标市场 [16] 问题3 **投资人提问** 公司未来在AI应用和产业链合作方面有何规划? [12][13] **宇童回答** 公司计划在今年下半年在500px等平台上线AI工具,并与多家一线AI厂商进行数据合作,提升模型能力 [12][13]