- 纪要涉及的行业：科技行业、通信行业[1] - 纪要提到的核心观点和论据： - 核心观点：AI驱动新一代光波块落地加速，归光时代或提前到来[1] - 论据：无 - 其他重要但是可能被忽略的内容：科技组每月一次的AI落地月度跟踪已到第五期，本次主要对6月份行业重要发展和脉络进行总结并对未来展望[1]

- 纪要涉及的行业或者公司：未提及 - 纪要提到的核心观点和论据：未提及 - 其他重要但是可能被忽略的内容：电话会议面向国金证券专业投资机构客户或受邀客户，用于交流研究观点；专家发言仅代表个人观点，会议内容不构成投资建议[1]

由于文档中未提及行业、公司相关内容，也没有核心观点、论据以及其他重要但可能被忽略的内容，因此无有效信息可供总结。

会议主要讨论的核心内容 - 市场整体呈现出放量上涨的状态,主要指数涨幅超过1.2%,科技股和小盘股表现较好 [1][2][3] - 市场反弹的节奏可能会比之前更加顺畅,与之前626反弹相比有望更加持续和强劲 [2][7] - 苹果在AR领域的布局,特别是iPhone16的升级,可能会对消费电子产业链产生重大影响 [4][5][6][40][41][42][43] - 创新药行业有望迎来政策支持和资金流入,有利于行情修复 [43][44] 问答环节重要的提问和回答 - 有观众提到了一只半导体公司,公司表示这类公司在国产芯片大发展背景下,掌握核心技术的上市公司发展前景广阔 [22][23] - 有观众提到了黄金分割位的重要性,公司表示这确实是一个关键位置,需要结合当前市场走势综合分析 [24][25][26] - 有观众提到了对于弱势板块的修复,公司表示这类品种修复过程相对较难,但对于定投或分批建仓的投资者来说仍有机会 [35][36][37]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：消费电子、存储 - **公司**：苹果、微软、高通、英特尔、谷歌 纪要提到的核心观点和论据 AI对消费电子行业的影响 - **提升用户体验**：新iPhone发布预期革新，AI功能将极大提升用户体验；各品牌推出集成本地大模型的AI设备，提供更好服务[2][3][13] - **推动行业变革**：AI时代行业在产品、品牌、系统和芯片等方面发生变化，企业通过推出新款芯片和产品响应需求，推动行业进入以软件为导向的新阶段[2][6] 端侧AI发展 - **模式与优势**：端侧AI分两类，设备提供算力、模型运行在端侧的模式因性能、隐私、安全和成本原因被优先考虑，具有降低延迟、实现个性化应用、保护隐私等优势[5] - **发展平台**：手机和PC因成熟软硬件生态和丰富应用场景是首选发展平台，耳机、AR/VR、智能汽车和机器人等新兴类别潜力大但发展节奏慢[5][12] 硬件发展趋势 - **NPU独立化**：独立NPU成为趋势，处理AI任务能耗低、效率高，应用将更广泛，推动SoC架构向高效、节能方向发展[4][7] - **Arm架构受关注**：Apple引入Arm架构提升PC市场份额，迫使Windows阵营适应，端侧AI发展增加对高性能低能耗芯片需求，加速其受欢迎程度[4][8] - **整机设计革新**：整机设计需革新以适应AI发展，封装技术和内存方案可能变革[4][17] 存储需求增长 - **需求大增**：端侧AI模型运行需大量DRAM空间，执行中产生大量数据，NAND闪存存储需求也显著增长，预计两年内存储容量至少提高50%[9][24][25] - **影响市场**：智能手机和平板电脑在总存储市场占超50%份额，AI应用对存储需求的增长将使存储市场迎来高景气周期[9][25] 其他重要但可能被忽略的内容 - **苹果策略**：苹果通过提高效率和优化提示词解决AI应用稳定性与学习成本问题，向小而美方向发展；在AI落地策略上注重提升效率和保证稳定性，倾向小型化和具体场景控制[4][11] - **芯片厂商表现**：苹果M系列芯片快速更新，M4 CM4芯片提升NPU算力至38 tops；英特尔NPU算力翻倍增长至超120 tops；高通采用自研ARM架构并将推出新一代产品[16] - **NPU应用策略**：小于1TOPS算力需求，SOC采用CPU加DSP双核异构架构；大于1TOPS算力需求，引入NPU增强算力，三合一架构将成重要技术路线[19] - **封装内存技术**：封装内存技术将存储单元与处理单元紧密集成，改变数据流动路径，提升性能、降低延迟和功耗，对PC市场意义重大[21] - **散热问题解决**：解决散热关键是降低功耗，可通过提升制程和采用ARM架构等方式，在x86主流市场下，改进散热材料使用量、封装位置和PCB设计也能改善散热[23]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：3C消费电子设备行业、智能手机市场 [2][3] - **公司**：苹果公司、联德装备、赛腾、博众、联营激光、天准、伯仲公司 [2][6][8][9] 纪要提到的核心观点和论据 - **智能手机市场现状**：自2017年以来，全球智能手机销量停滞或下滑，苹果iPhone销量徘徊在2.3亿部左右，主要原因是产品创新不足和用户换机周期延长至30多个月 [2][3][10] - **苹果公司AI战略及影响**：苹果推出iPod Intelligence系统进入AI时代，十年来持续布局AI，带动手机硬件算力、省电、散热等需求升级；目前AI功能集中在高端苹果手机，预计提升销量和换机热情；过去一年资本开支下降，未来有望回升带动行业发展 [4][11][12] - **智能设备升级与产业链机遇**：人工智能整合使整机会在性能和结构上显著提升，增加对相关设备公司需求，专注核心零部件升级和结构件变化的企业及整机组装和检测领域公司将受益 [5] - **电池结构件变化及相关企业**：电池结构件从软包L型向钢壳转变，联营激光在焊接工艺有优势，预期产值达5000万至6000万；联德装备导入苹果供应链体系 [6][15] - **手机成为AI核心应用载体**：手机是AI走向实际应用的关键载体，苹果在该领域保持竞争优势，创新高峰期可能持续2到3年；苹果服务收入比重增加，显示消费者移动端付费意愿增强 [7] - **苹果微创新对模组段影响**：苹果微创新推动模组段发展，赛腾受益；iPhone 17预期设计变更将继续有利于模组段企业 [8] - **公司利润及发展布局**：公司预计今年利润约八亿，部分来自3C产品与HBM技术进步；伯仲公司在产业自动化率提升、新能源及半导体板块有布局，在苹果产业链重构下可能受益 [9] 其他重要但可能被忽略的内容 - 国内消费电子行业处于底部震荡阶段，AI技术应用可能成为新一轮增长驱动力 [2][4][13] - 苹果AI引入未显著改变15到16代整体结构零部件工艺，但潜在影响已显现，下游设备公司需适应行业变迁 [14] - 选择标的公司时关注模组段与总装段，模组段受益于苹果微创新，苹果生产线转移使伯仲受益 [18]

纪要涉及的行业或者公司 行业：通信、光模块、AI、运营商[1] 纪要提到的核心观点和论据 核心观点：继续看好下半年AI行情和红利资产（运营商）行情[1] 论据：无 其他重要但是可能被忽略的内容 广发通信发布下半年策略报告[1]

会议主要讨论的核心内容 1. 通信板块在过去三个半年表现最好,预计全年涨幅将超过20个点 [1][2][3] 2. 通信板块估值处于历史低位,行业比较优势明显,加上AI产业变革带来的高增长,是推动通信板块表现的主要因素 [3][4] 3. 通信板块中的核心公司,如中天科技、亨通光电等,业绩和估值都较为优秀,值得关注 [10][11] 4. 计算机行业整体偏弱,但在AI国产专利和出海两个领域仍有不错的增长机会,建议关注韩武纪、海光、浪潮等公司 [13][14][15][16] 5. 影视板块二季度票房表现一般,但猫眼娱乐等公司有望在三四季度表现较好 [22][23][24] 6. 出版板块相对稳健,建议关注中南、长江凤凰、中文传媒等高股息公司 [24][25][26] 7. 电子行业中,苹果产业链和AI相关公司有望持续受益,建议关注力信、领域、盆顶等公司 [27][28][29][30][31] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：消费电子设备行业、机械设备行业 - **公司**：苹果、华为、赛腾、博众、联营激光、联德装备、创世纪、燕麦科技、天准 纪要提到的核心观点和论据 - **消费电子设备行业现状与趋势**：自2017年以来全球手机销量停滞甚至下滑，苹果iPhone年销量约2.3亿部且创新乏力致换机周期从20多个月延长至30多个月，但积累的存量手机为换机周期提供空间；期望苹果等巨头带来新创新周期引领换机和新增需求，国内厂商如华为崛起且产品端不断升级[2]。 - **苹果入局AI对行业的影响**：苹果进入AI时代将提升手机零部件算力、存储等硬件性能，目前仅iPhone 15 Pro以上版本有AI功能，未来更多型号兼具或提升销量和换机热情；过去四个季度苹果资本开支约80亿美元，每季度不到20亿美元，随着AI导入及新应用提升需求，资本开支预计进入底部并向上[3]。 - **国内消费电子行业情况**：目前处于底部震荡状态，以AI为代表的新应用和颠覆性技术或带来使用性能提升、换机周期缩短以及资本开支增加，未来有望迎来新一轮增长[4]。 - **机械设备环节值得关注的公司**：与整机组装检测相关且受益于结构变化与自动化率提升的赛腾、博众值得优先推荐；联营激光、联德装备、创世纪、燕麦科技等公司在单一核心零部件升级方面有增量弹性[5]。 - **部分公司在电池结构件变化中的作用**：联营通过焊接工艺实现苹果产业链电池从软包到钢壳转换，单线价值量5000 - 6000万元对应1000万台设备，去年收入两亿多，今年预计翻倍增长且明年继续增加；联德从面板设备供应商渗透到苹果供应链，在面板设备环节取得进展；天准受益于结构件变化[6]。 - **苹果AI手机对产业链的影响**：带来软硬件升级和国内厂商竞争压力加大，手机将成为AI应用重要载体；赛腾受益于模组段创新，博众侧重于后端自动化产线扩产及自动化率提升，且布局新能源、低空经济和半导体领域，在去全球化背景下有较高确定性[7]。 - **赛腾公司情况**：受益于模组段微创新如潜望式镜头和耳机，今年利润预计约8亿元，明年iPhone17可能将潜望式镜头下放到基础版本会推动业绩增长，还将受益于组件进一步变化，基本面表现强劲[8]。 - **博众公司情况**：驱动因素包括产线扩产及自动化率提升，苹果产线向印度及东南亚转移需提高自动化率；布局新能源、低空经济及半导体领域，新能源板块今年有望扭亏为盈，低空经济板块与苏州政府合作有收益，在去全球化背景下将在资本开支大潮中受益[10]。 其他重要但可能被忽略的内容 无

更多资料加入知识星球：水木调研纪要 关注公众号：水木纪要 苹果上调核心产品备货量，AI手机将迎重磅新品！果链概念股盘中大幅异动20240709 摘要 •今日市场呈现明显反弹，成交量放大，沪指涨超1.2%，创业板指涨超1.4%，小市值指数 •当前涨 市幅 场更 反显 弹著 有。 望市 比场风 62格 6反偏 弹向 更成 为长 顺和 畅小 ，盘 科股 技， 股但 带权 动重 下板 ，块 中如 线券 中商 枢也 数表 量现 达强 到劲 三。 个，未来市 ： s h u i n u 9 8 7 0 加 V 据 场可能会有更好的表现。 报 数 研 和 •苹果iPhone16作为苹果系统性部署AR战略后的首款重磅产品，将对消费纪电要 子及AR手机 研 调 产业链产生显著影响，预计会刺激更多用户换机，带动果链相一关手 企业发展。 多 更 •未来一段时间内，市场走势将相对乐观。三个中线中枢回落预示着可能出现更大级别的背 驰行情，即将公布的重要经济数据将为研 ：判 s h经u i 济n u 形9 8 7 势0 提供重要依据。 加 V •今日市场表现较好的板块主要集中在电据子、通信、汽车和计算机等高端制造及科技股领域， 数 报 ...