PitchBook Data, Inc. Nizar Tarhuni Executive Vice President of Research and Market Intelligence Paul Condra Head of Emerging Technology Research Alex Frederick Senior Analyst, Emerging Technology alex.frederick@pitchbook.com Rudy Yang Senior Analyst, Emerging Technology rudy.yang@pitchbook.com Data Publishing Designed by Mara Potter Institutional Research Group Analysis Jonathan Geurkink Senior Analyst, Emerging Technology jonathan.geurkink@pitchbook.com Harrison Waldock Data Analyst Published on December 1 ...

行业投资评级 - 报告未明确提及行业投资评级 [1][2][3] 核心观点 - 电子商务行业在Q3 2024年表现出强劲的投资活动，尤其是在垂直化平台和电子商务即服务（E-commerce as a service）领域 [14][23][44] - 尽管疫情时期的在线购物热潮已过，电子商务在零售交易中的占比仍在稳步上升，但增速已回归至疫情前水平 [23] - BNPL（先买后付）和对话式商务（Conversational commerce）是Q3 2024年最受投资者青睐的细分领域，分别筹集了3.7亿美元和2亿美元 [23] 电子商务行业概况 - 电子商务行业在Q3 2024年吸引了大量投资，尤其是垂直化平台和电子商务即服务领域 [14][23][44] - 电子商务在零售交易中的占比持续上升，但增速已回归至疫情前水平 [23] - BNPL和对话式商务是Q3 2024年最受投资者青睐的细分领域 [23] 风险投资活动 - Q3 2024年电子商务领域的风险投资活动活跃，尤其是垂直化平台和电子商务即服务领域 [14][23][44] - BNPL和对话式商务分别筹集了3.7亿美元和2亿美元 [23] - 电子商务即服务平台在Q3 2024年筹集了1.816亿美元，显示出该领域的强劲增长潜力 [23] 关键公司亮点 - FLYR在Q3 2024年筹集了2.95亿美元，由WestCap领投，投前估值为6.75亿美元 [33] - Clio在Q3 2024年筹集了9亿美元，用于管理法律办公室的电子商务运营 [14][44] - Profound在2024年完成了350万美元的种子轮融资，投资者包括Khosla Ventures和South Park Commons [48] 风险投资退出活动 - Q3 2024年电子商务领域的退出活动较为活跃，退出价值达到27.5亿美元 [24] - 退出活动包括公开上市、收购和买断，其中收购活动最为频繁 [51] 电子商务生态系统 - 电子商务生态系统在Q3 2024年表现出强劲的增长潜力，尤其是在垂直化平台和电子商务即服务领域 [14][23][44] - 电子商务即服务平台在Q3 2024年筹集了1.816亿美元，显示出该领域的强劲增长潜力 [23] 关键投资领域 - BNPL和对话式商务是Q3 2024年最受投资者青睐的细分领域，分别筹集了3.7亿美元和2亿美元 [23] - 电子商务即服务平台在Q3 2024年筹集了1.816亿美元，显示出该领域的强劲增长潜力 [23] - 垂直化平台在Q3 2024年吸引了大量投资，尤其是在法律、旅游、汽车和美容等领域 [14]

Kyle Stanford, CAIA Lead Analyst, Venture Capital kyle.stanford@pitchbook.com Data Publishing Designed by Drew Sanders PitchBook is a Morningstar company providing the most comprehensive, most accurate, and hard-to-find data for professionals doing business in the private markets. p. 6 Despite a challenging macroeconomic picture in China, nondomestic investor participation in regional deals has likely bottomed. p. 13 India will see increased VC deal activity, further closing the gap between it and China. 20 ...

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 2025年企业科技各细分领域将呈现不同发展态势，包括AI与机器学习领域有私人AI公司有望成独角兽，保险科技垂直整合将获显著进展，加密市场风投资金将复苏，信息安全领域应用安全和安全运营或有超10亿美元的风投退出，企业SaaS中自主AI代理将成重大变革力量，基础设施SaaS的DevOps将有更多整合 [28][9][78][109][60][118] 根据相关目录分别进行总结 AI & ML - 预测私人AI公司将超100亿美元估值成独角兽，OpenAI已达150亿美元估值，Palantir市值接近150亿美元，2024年生成式AI软件市场规模达170亿美元 [28][11] - Anthropic预计中期企业收入超OpenAI，获亚马逊40亿美元投资，估值超330亿美元，有望超今年营收目标，实现显著估值增长 [12] - CoreWeave估值250亿美元，预计2025年收入增长约230%至80亿美元，有望成独角兽 [133] - Databricks估值超560亿美元，若达100亿美元估值只需翻倍，上市或助其实现目标 [36] 企业金融科技 - 监管科技在企业金融科技风投融资中仍落后，但在并购中作用将增大，2024年前三季度有15起风投支持的监管科技初创企业被收购或买断，披露退出价值达20亿美元 [72][23] - 收购方可能是大型金融科技公司、银行科技公司和资金充足的监管科技公司，如Visa、Mastercard等，战略收购可加速AI能力提升和获取顶尖人才 [21][41] 加密市场 - 2025年加密市场风投资金将复苏，年度投资超180亿美元，多季度资本部署超50亿美元，高于2023 - 2024年平均水平 [78] - 主要原因包括宏观经济条件改善、利率下降和全球流动性条件改善，大型传统金融机构参与增强投资者信心，通用风投回归 [47][79][136] 信息安全 - 应用安全和安全运营领域可能出现超10亿美元的风投退出，Arctic Wolf、Armis、Huntress和Snyk是潜在IPO候选公司，Wiz若上市可能产生最大退出 [109][55][56] - 信息安全领导者将进行多起身份与访问管理收购，数据安全态势管理收购主题持续，身份领域投资相对不足 [58][59] 企业SaaS - 自主AI代理将成企业SaaS重大变革力量，可自动化复杂任务、增强客户交互，降低运营成本，但集成到现有SaaS平台技术要求高，存在数据隐私和安全问题 [60][61][64] 基础设施SaaS: DevOps - 主要基础设施SaaS提供商将更多整合开发运营初创企业，生成技术推动大量初创企业涌现，市场碎片化，大型企业可通过收购提供端到端解决方案 [118][119] 保险科技 - 垂直整合将获显著进展，更多公司采用特斯拉模式，整合产品、保险和服务，如Assurant收购iSmash，2025年家庭产品或服务领域整合有望增加 [105][106][107]

| --- | |-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | 16: "Press Call on Election Results, Implications for U.S. Immigration Policy & Economy," YouTube, uploaded by American Business Immigration | | Coalition, November 14, 2024. | | 17: "Agricultural Robots Market Size, Share & Trends Analysis Report by Application (Milking, Planting & Seeding Management), by Type (Dairy | | Robots, UAVs), by Offering ...

EMERGING TECH RESEARCH Emerging Tech Indicator Contents Areas of investment 6 Fintech 19 Venture activity summary 30 Analysis Matthew Nacionales Senior Data Analyst Report designed by Drew Sanders, Julia Midkiff, and Megan Woodard Published on December 20, 2024 CONFIDENTIAL. NOT FOR REDISTRIBUTION. PG 2 In the third quarter of 2024, we tracked 175 angel, seed, and early-stage VC deals that involved the top 15 VC firms (relative to 5,409 total seed and early-stage VC deals). These firms are determined each q ...

行业投资评级 - 报告对诊断行业的投资评级为中性，认为尽管当前融资环境较为严峻，但行业内的创新公司仍持续创新，长期趋势向好，投资者应关注该领域 [8][10] 报告的核心观点 - 诊断行业在未来的十年将迎来重大飞跃，主要驱动力包括癌症诊断、AI精准医疗和快速检测等领域的长期趋势，以及疾病发病率上升、早期检测需求增加和医疗保健去中心化的推动 [8][10] 创新景观 - 精准医疗领域通过基因组学和分子分析实现个性化治疗决策，人工智能和机器学习也被整合到诊断中，如AI驱动的病理图像分析平台 [5] - 影像技术如MRI、CT扫描和超声波的进步也推动了诊断领域的发展 [5] 市场地图 - 报告列出了诊断行业中融资最多的初创公司，按总融资额排名 [6] VC交易活动 - 2023年诊断行业的VC融资额为31亿美元，2024年至今为30亿美元，相比2021年的71亿美元和2022年的58亿美元有所下降 [8][10] - 尽管融资额下降，但诊断行业的创新公司仍在持续创新，投资者应关注该领域 [8] 退出活动 - 2020年和2021年诊断行业的退出价值合计为115亿美元，而2022年和2023年合计仅为10亿美元 [12] - 尽管退出数量有限，但C2i Genomics被Veracyte收购和Tempus AI的成功上市可能为2025年诊断行业的IPO浪潮奠定基础 [12] 癌症诊断VC交易活动 - 2020年至2024年，癌症诊断领域的VC交易价值从205400万美元下降至113550万美元，交易数量从139笔下降至71笔 [15] 精准医疗VC交易活动 - 2020年至2024年，精准医疗领域的VC交易价值从100490万美元下降至39990万美元，交易数量从57笔下降至42笔 [35] 液体活检VC交易活动 - 2020年至2024年，液体活检领域的VC交易价值从58410万美元上升至74320万美元，交易数量从26笔下降至22笔 [36] 快速与即时检测VC交易活动 - 2020年至2024年，快速与即时检测领域的VC交易价值从205400万美元下降至113550万美元，交易数量从139笔下降至71笔 [15] 初创公司亮点 - identifeye HEALTH专注于眼健康筛查，其AI驱动的视网膜成像系统旨在将糖尿病视网膜筛查整合到常规医疗设置中，最近在A轮融资中筹集了8000万美元 [11] - Foresight Diagnostics专注于液体活检测试，用于最小残留病（MRD）检测，与Allogene Therapeutics合作进行临床试验 [23] - Inflammatix专注于感染和脓毒症的分子诊断，其TriVerity系统获得了FDA突破性设备认定 [25] - Harbinger Health利用表观基因组生物标志物进行早期癌症检测，最近在2023年9月的B轮融资中筹集了14000万美元，估值达到52000万美元 [27] - Tasso开发了创新的自我采血设备，最近在2023年筹集了9950万美元的B轮融资 [28] 展望 - 诊断行业的初创公司正在不断发展，尽管疫情后期的融资环境较为严峻，但高潜力技术的投资重点仍在继续 [30] - 预计到2030年，多癌症早期检测（MCED）测试将获得政府或商业支付者的覆盖，尽管覆盖范围可能有限 [31] 附录 - 报告列出了诊断行业中融资最多的VC公司，按总融资额排名 [33] - 报告列出了诊断行业中最大的VC退出案例，按退出价值排名 [34][65][66]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2024年Q3全球企业SaaS风险投资持续强劲，交易额达174亿美元，虽环比下降21.3%，但排除xAI巨额融资后本季度增长8.1%，显示企业SaaS交易额有意义的复苏，预计资金将持续强劲 [8] - 2024年Q3企业SaaS交易数量环比下降16.6%至640笔，低于近期季度平均约750笔，预计交易数量将缓慢回升 [57] - 2024年Q3退出活动环比略有缓和但高于近期季度，退出交易额达76亿美元，交易81笔，价值下降16.2%，交易数量增加2.5%，预计国际IPO情况将持续到2024年Q4和2025年 [64] 根据相关目录分别进行总结 VC活动 - 2024年Q3交易活动阶段分布保持稳定，种子轮/种子期占4.5%，早期风投占18.8%，晚期风投占44.9%，风投增长占31.8%，排除xAI融资后总交易额环比增长8.1% [13] - 排除xAI后，风投增长交易额环比增长最多达12亿美元，其次是晚期风投增长4.669亿美元，早期风投增长5060万美元，种子轮/种子期减少4.408亿美元；交易数量方面风投增长环比增长4.7%，其他阶段环比下降约15% - 27% [44] 企业SaaS VC生态系统市场地图 - 该市场地图是截至2024年Q3获得风险投资或其他显著私人投资的风险支持或成长阶段公司的概述 [6] 精选公司亮点 - Celonis - Celonis是流程挖掘平台（PMP）市场领导者，竞争对手包括SAP、UiPath等老牌企业以及BusinessOptix、Puzzle Data等初创公司 [12] - Celonis由Alexander Rinke、Bastian Nominacher和Martin Klenk于2011年创立，Rinke和Nominacher为联合首席执行官，Klenk为首席技术官，公司领导成熟有经验，有双总部位于慕尼黑和纽约，未来有IPO潜力 [23] 创新亮点 未提及具体创新亮点内容 2024年Q3时间线 - 7月22日，Cohere获5亿美元D轮融资，自2020年成立已融资9.4亿美元；WeTransfer被Bending Spoons以7.596亿美元收购 [53] - 有Rezolve AI完成与Armada Acquisition的反向合并，交易价值1.5亿美元，并随后提交二次公开发行申请 [54] 退出活动 - 2024年Q3退出活动环比略有缓和但高于近期季度，退出交易额达76亿美元，交易81笔，价值下降16.2%，交易数量增加2.5% [64] - 2024年Q3有4起海外IPO，包括日本的AI Robotics和Opro、中国的Best Wonder和GL - Carlink Technology，预计国际IPO情况将持续到2024年Q4和2025年 [64]

VC deal July 15 Infinitum raises $235 million in a late-stage VC deal. The deal reflects a 1.13x valuation step-up to a post-money valuation of $585 million. The deal is led by Just Climate, Chevron Technology Ventures, and Rockwell Automation, among others. VC deal Rapido raises $200 million in a Series E. The deal reflects a 1.08x valuation step-up to a postmoney valuation of $1.1 billion. The deal is led by WestBridge Capital and includes Prosus Ventures and Invus Opportunities, among others.VC deal Jul ...

《PitchBook EMERGING TECH RESEARCH Foodtech Report VC trends and innovation spotlights Q3 2024 REPORT PREVIEW The full report is available through the PitchBook Platform. Contents | --- | --- | --- | |----------------------------------|-------|----------------------------------------------------------------------------------| | | | | | Vertical update | 3 | Institutional Research Group | | Q3 2024 timeline | 6 | Analysis | | Foodtech VC deal summary | 7 | Alex Frederick Senior Analyst, Emerging Technology al ...