报告行业投资评级 - 无具体投资评级信息 [2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50] 报告的核心观点 - 报告重新启动了VC Returns by Series研究系列，引入了更新的方法论，以更全面地分析风险回报动态 [4][6][7][12][13][14][15] - 报告分析了美国VC市场的回报，重点关注SaaS和生命科学行业 [3][4][6][7][8][9][10][11][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50] - 报告指出，随着初创公司从种子轮到D轮及以上，失败率逐渐下降，而年化回报率在种子轮最高，其次是A轮和D轮及以上 [4][18][19][20][21][22][23][24] - 报告比较了SaaS和生命科学行业的风险回报动态，指出SaaS在所有阶段的失败率较低，而生命科学在种子轮的年化回报率最高 [4][5][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50] - 报告讨论了当前市场环境对回报的影响，指出投资者在当前市场低迷中变得更加谨慎，优质公司与普通公司之间的差距加大 [5][46][47][48][49][50] 根据相关目录分别进行总结 Key takeaways - 报告重新启动了VC Returns by Series研究系列，引入了更新的方法论，以更全面地分析风险回报动态 [4][6][7][12][13][14][15] - 随着初创公司从种子轮到D轮及以上，失败率逐渐下降，而年化回报率在种子轮最高，其次是A轮和D轮及以上 [4][18][19][20][21][22][23][24] - SaaS在所有阶段的失败率较低，而生命科学在种子轮的年化回报率最高 [4][5][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50] - 当前市场环境对回报的影响，投资者在当前市场低迷中变得更加谨慎，优质公司与普通公司之间的差距加大 [5][46][47][48][49][50] Introduction - 报告重新启动了VC Returns by Series研究系列，引入了更新的方法论，以更全面地分析风险回报动态 [6][7][12][13][14][15] - 报告分析了美国VC市场的回报，重点关注SaaS和生命科学行业 [6][7][8][9][10][11][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50] VC returns by series - 报告分析了美国VC市场的回报，重点关注SaaS和生命科学行业 [16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50] - 随着初创公司从种子轮到D轮及以上，失败率逐渐下降，而年化回报率在种子轮最高，其次是A轮和D轮及以上 [18][19][20][21][22][23][24] SaaS VC returns by series - SaaS在所有阶段的失败率较低，而生命科学在种子轮的年化回报率最高 [30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50] - SaaS行业的交易活动在2022年市场调整后保持强劲，2024年前六个月已部署了406亿美元，占2023年总交易价值的82.7% [31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50] Life sciences VC returns by series - 生命科学行业的失败率在所有阶段均高于整体VC市场，但在种子轮的年化回报率最高 [38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50] - 生命科学行业的交易活动在2024年显示出增长势头，年化交易价值有望超过2023年，达到2022年的水平 [40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50] The impact of current landscape on returns by series - 当前市场环境对回报的影响，投资者在当前市场低迷中变得更加谨慎，优质公司与普通公司之间的差距加大 [46][47][48][49][50] - 2021年私人市场资本流入激增，随后由于一系列利率上调和市场波动加剧，2022年开始交易活动显著放缓 [47][48][49][50] - 优质公司在当前市场环境下仍能获得融资，而表现不佳的初创公司则面临融资困难 [48][49][50]

《PitchBook EMERGING TECH RESEARCH Enterprise Saas Report VC trends and innovation spotlights Q2 2024 REPORT PREVIEW The full report is available through the PitchBook Platform. Contents | --- | --- | |-----------------------------------------|-------| | | | | Vertical update | 3 | | Q2 2024 timeline | 5 | | Enterprise SaaS landscape | 6 | | Enterprise SaaS VC ecosystem market map | 7 | | VC activity | 8 | | Innovation spotlight | 17 | | Emotion AI | 18 | | Select company highlight | 20 | | Grammarly | 21 | ...

PitchBook Data, Inc. Nizar Tarhuni Executive Vice President of Research and Market Intelligence Paul Condra Head of Emerging Technology Research Institutional Research Group Analysis Data Matthew Nacionales Data Analyst pbinstitutionalresearch@pitchbook.com Publishing Designed by Jenna O'Malley Published on August 28, 2024 Contents Traffic congestion is not getting better 2 Technology solutions have yet to hit the mark 3 Public mass transit costs too much and serves too few 4 Micromobility offers efficiency ...

报告行业投资评级 无相关内容。 报告的核心观点 行业整合加速 - 针对资产管理公司的并购交易正处于创纪录水平,交易数量同比增长84.0%,有望超过2021年的114笔历史高点 [81] - 控股交易数量有望超过75笔,而2023年仅有42笔 [81][87] - 战略少数股权交易数量也大幅增加,占总交易的比例有望首次超过GP股权交易 [82] - 总交易规模有望达到280亿美元,相当于整个行业资产管理规模的2.1% [87] 筹资活跃 - 整体筹资规模同比增长43.7%,主要得益于战略并购带来的协同效应 [6] - 即使剔除并购影响,有机筹资仍增长40% [6] - 信用类策略筹资占比达62.2%,但在第二季度有所下降 [7] 信用业务快速扩张 - 信用业务的部署和/或发放规模同比增长155.4%,剔除并购影响仍增长146.1% [7] - 其中,Apollo的信用业务发放规模达1460亿美元,是同行的两倍 [22] - 信用业务的部署规模已超过私募股权业务6倍 [7] 退出有所回暖 - 退出交易额同比增长57.1%,环比增长28.9% [28] - 但仍低于历史高点,管理人普遍对下半年退出改善持乐观态度 [28][29][30][31][32] 私募股权业绩趋于稳定 - 私募股权基金的收益率在9%-11%区间波动,但仍低于公募市场 [9][10][11] - 其中,KKR的私募股权业务表现最佳,收益率达18.1% [10] - 信用业务的收益率普遍高于私募股权,中值收益率达16.4% [12] 根据相关目录分别进行总结 部署 私募股权部署 - 第二季度私募股权部署同比下降23.2%,但环比增长40.9% [13] - 其中,黑石、KKR和TPG的部署环比有所增加 [14][15][17] - 而Apollo、Ares和Carlyle的部署仍较低,但对下半年持乐观态度 [18][19] 信用部署 - 信用业务的部署和发放规模大幅增长,同比增长155.4%,剔除并购影响仍增长146.1% [21] - Apollo的信用业务发放规模达1460亿美元,是同行的两倍 [22] - 其他公司如Ares、Blackstone、Blue Owl等信用业务也保持高速增长 [23][24][25][26] 筹资 私募股权筹资 - 第二季度私募股权筹资有所回落,但仍同比增长9.5% [34][35] - 黑石正在募集第九只基金,KKR也启动了第14只北美旗舰基金的募集 [34] - 其他公司则主要集中在次策略如亚太、中市场等的募集 [34][35] 全面筹资 - 整体筹资规模同比增长43.7%,主要得益于战略并购带来的协同效应 [37][38] - 信用类策略筹资占比达62.0%,但较第一季度有所下降 [38] - 各公司筹资情况良好,如黑石、KKR、Ares、Carlyle等 [39][40][41][42][43][44][45] 永续资本 - 永续资本规模占总资产管理规模的41%,增长19.4% [50] - 黑石、KKR、Apollo等公司在发展永续资本方面进展迅速 [51][52][53][54][55][56][57] - 保险渠道也成为永续资本发展的重要驱动力 [58][59][60][61][62][63][64][65] 退出 - 退出交易额同比增长57.1%,环比增长28.9% [28] - 黑石、KKR和TPG的退出规模较大,Carlyle和Ares有所下降 [29][30][31][32][33] - 管理人普遍对下半年退出改善持乐观态度 [28][29][30][31][32] 业绩 私募股权业绩 - 私募股权基金的收益率在9%-11%区间波动,但仍低于公募市场 [9][10][11] - KKR的私募股权业务表现最佳,收益率达18.1% [10] - 其他公司如Blackstone、Apollo、TPG、Carlyle、Ares的收益率在5%-11%之间 [10][11] 信用业绩 - 信用业务的收益率普遍高于私募股权,中值收益率达16.4% [12] - 除KKR外,其他公司信用业务的收益率均高于私募股权 [12]

| --- | --- | --- | |--------------------------------|-------|-------| | | | | | | | | | | | | | FRANCE Market Snapshot Q2 2024 | | | | | | | | --- | --- | |--------------------------------|-------| | | | | M Market overview | 2 | | C Commentary | 3 | | C City comparison | 4 | | H Heatmap and scorecard | 5 | | M Macro activity | 6 | | E Equity markets valuations | 7 | | P Private markets | 9 | | V Fund performance | 10 | | V VC deal activity | 11 | | V VC exit activity | 13 | | P VC fundraising activity | 1 ...

报告行业投资评级 报告未提供行业投资评级。 报告的核心观点 1. 过去10年,欧洲大型基金(megafund)的募资间隔时间缩短,募资规模增幅也有所提高 [4][12] 2. 相比非大型基金,大型基金更快回到市场募资,募资规模增幅更高,募资时间也更短 [12][13] 3. 大型基金的募资规模增幅在2019-2021年达到峰值1.8倍,之后有所下降至1.6倍,而非大型基金的增幅一直保持在1.4倍左右 [17][18] 4. 2022-2024年,大型基金和非大型基金的募资时间均有所增加,分别从9个月和13个月增加到15个月和16个月,这主要是由于近年来资本可得性下降所致 [19][21] 5. 自2020年以来,欧洲大型基金和非大型基金的净现金流出现分化,大型基金现金流为负,而非大型基金现金流为正,这是由于两者募资趋势的分化所致 [28][29] 6. 近年来,0-2年内基金所占干火力的比例在大型基金和非大型基金之间出现分化,这一趋势未来将继续 [32][33] 7. 大型基金的长期内部收益率(IRR)优于非大型基金,但按季度收益率和投资倍数(TVPI)来看,两者差异不大 [36][38][42] 8. 大型基金的业绩分散程度较小,更加稳定和可预测,这可能是投资者考虑的一个因素 [43][46]

PitchBook Data, Inc. Nizar Tarhuni Executive Vice President of Research and Market Intelligence Paul Condra Head of Emerging Technology Research Institutional Research Group Analysis Alex Frederick Senior Analyst, Emerging Technology alex.frederick@pitchbook.com Ben Riccio Associate Analyst, Emerging Technology ben.riccio@pitchbook.com Data Matthew Nacionales Senior Data Analyst pbinstitutionalresearch@pitchbook.com Publishing Designed by Julia Midkiff Published on August 19, 2024 | --- | --- | |----------- ...

报告行业投资评级 - 报告未提供行业投资评级 报告的核心观点 - 2024年Q2生物医药行业风险投资总额达92亿美元,较上一季度增长25.4%,同比增长25.5% [11] - 生物医药行业并购和IPO活动有所下降,总退出价值从上季度的100亿美元下降到45亿美元 [19] - 投资趋势仍集中在临床阶段的资产,人工智能在药物发现和开发领域的热情持续,但实现AI在临床开发中的潜力需要长期投资 [20] - 肥胖治疗领域正在向GLP-1生物学以外的方向拓展,出现了从亚洲引进药物资产的全球战略 [21] 行业概况 - 生物医药行业涵盖多个细分领域,包括细胞疗法、基因疗法、生物制品等 [13][15][16] - 行业内公司主要集中在肿瘤、免疫和感染性疾病、神经系统疾病等治疗领域 [13][17] 重点公司 Formation Bio - Formation Bio专注于发展其药物开发平台和拓展临床阶段产品管线 [28] - 公司最近完成3.72亿美元的D轮融资,计划用于收购和引进候选药物,以及扩展AI能力 [29] - 公司与Sanofi和OpenAI建立了首个基于AI的药物开发合作,展现了其在推动AI在制药研发中应用的决心 [28]

《PitchBook EMERGING TECH RESEARCH Retail Fintech Report VC trends and innovation spotlights Q2 2024 REPORT PREVIEW The full report is available through the PitchBook Platform. Contents | --- | --- | |----------------------------------------|-------| | | | | Vertical update | 3 | | Q2 2024 timeline | 6 | | Retail fintech landscape | 7 | | Retail fintech VC ecosystem market map | 8 | | VC activity | 9 | | Innovation spotlight | 20 | | Cross-border remittances | 21 | | Select company highlights | 24 | | NALA | ...

报告行业投资评级 - 报告未提供行业投资评级 报告的核心观点 - 清洁能源行业的风险投资交易活动在2024年上半年保持相对平稳,交易总额为87亿美元,交易数量为459笔,与2023年相比略有下降 [11] - 2024年上半年清洁能源行业的并购活动有所恢复,交易总额达19亿美元,高于2023年全年的26亿美元 [11] - 2024年上半年清洁能源行业的风险投资主要集中在电网基础设施领域,占总投资额的60.1% [12] - 电池储能技术超过太阳能光伏成为本季度最大的投资领域,获得23亿美元风险投资 [12] - 非电池储能技术也是本季度前五大投资领域之一 [12] - 本季度最大的几笔风险投资交易包括: - 可再生能源开发商Nexamp获得5.2亿美元E1轮融资 [12] - 液空储能公司Highview Power获得3.819亿美元融资 [13] - 锂电池开发商Sila获得3.75亿美元G轮融资 [13] 行业分类总结 间歇性可再生能源 - 太阳能光伏技术获得11亿美元风险投资,为第二大投资领域 [12] - 风能技术获得1.11亿美元风险投资 [17] 可调度能源 - 核聚变技术获得2.17亿美元种子轮融资,为本季度最大的种子轮交易 [17] - 核裂变技术获得1.4亿美元风险投资 [17] 清洁燃料 - 氢能技术获得1.376亿美元风险投资 [19][20] - 废料转化能源技术获得6.4亿美元风险投资 [19][20] - 清洁传统燃料技术获得4000万美元风险投资 [20] 电网基础设施 - 电池储能技术获得23亿美元风险投资,为最大投资领域 [12] - 非电池储能技术获得2.05亿美元风险投资,为第三大投资领域 [12] - 电网分析和管理技术获得4.8亿美元风险投资 [17][19]