行业与公司 - 公司：奥比中光 - 行业：3D视觉感知、人形机器人、AI视觉产业 核心观点与论据 - 公司主营业务为3D视觉感知产品的设计、研发、生产和销售，主要产品包括3D视觉传感器、消费级应用设备和工业级应用设备[1] - 公司依托3D视觉感知一体化科研生产能力和创新平台，已在生物识别、机器人、AIoT、三维扫描等市场上实现了多项具有代表性的商业应用[1] - 公司专注于3D视觉感知技术研发，构建了"全栈式技术研发能力+全领域技术路线布局"的3D视觉感知技术体系[1] - 人形机器人市场规模预计从2023年的18亿美元增长至2028年的138亿美元，复合增长率达到50.2%[2] - 公司的3D视觉感知产品作为人形机器人"感知、决策、执行"链路中的重要一环，有望持续受益于人形机器人发展的浪潮[2] - 公司围绕各类型机器人推出了丰富且全面的3D视觉感知方案，包括结构光、iToF、激光雷达等全技术路线3D视觉传感器/方案[2] - 2023年8月，公司与英伟达合作开发的3D开发套件PerseeN1（双目结构光）顺利发布，可广泛应用于移动感知、避障识别、体积测量、体感交互等领域[2] 其他重要内容 - 公司未来将与英伟达生态持续深入融合，助力更多机器人及元宇宙创新应用开发及产业化落地[2] - 风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[1][2]

行业与公司 - 公司为高速通讯连接器供应商，主营业务包括高速通讯连接器和汽车连接器，其中高速通讯占比较大[1] - 公司为安费诺独家开发液冷连接器，并提供液冷散热方案[1][2] - 公司高速通讯产品系列包括Cage、背板连接器、铜缆连接器等，Cage速率已提升至224G，铜缆连接器速率从112G提升至224G[1] 核心观点与论据 - 公司112G产品持续放量，2024年三四季度环比增长，后续每月需求可达100万套[3] - 224G产品目前在小批量供货阶段，预计2025年逐步开始量产[3] - 公司高速通讯业务从56G逐渐转变为112G，112G的Cage产品持续放量[3] - 公司客户群体包括安费诺、莫仕、泰科以及中航光电，业务增长迅速[3] 其他重要内容 - 公司为安费诺、莫仕等客户提供液冷散热方案，并已交付客户试样[1] - 公司在安费诺液冷连接器开发方面是独家，提供Overpass模块产品，包括Cage、Wafer、housing、散热器等子件[2] - 随着人工智能的高速发展，通讯产品不断升级，公司高速通讯产品需求增长[1]

行业或公司 * 数通光模块行业 [1] * 华工科技 [1] 核心观点和论据 1. **华工科技具备硅光芯片到模块全自研设计能力，产品覆盖100G-800G** [1] 2. **明年高速率光模块交付将进一步增多，400G以及800G单模将持续上量** [1] 3. **公司实现了高端光芯片自主可控，具备硅光完整材料PDK能力** [2] 4. **400G光模块已在国内头部互联网厂商批量出货，后续还将持续上量** [2] 5. **公司正在从月产45万只向70万只扩充400G光模块产能** [2] 6. **海外需求主要以800G和1.6T为主，规划月产能为10万只，并计划根据客户需求快速增加至20万只** [2] 其他重要内容 * 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准 [1][3]

行业或公司 * **安凯微**：一家专注于物联网智能硬件核心SoC芯片研发、设计、终测和销售的公司。 * **中邮证券分析师**：对AI加速赋能和智能硬件市场发展趋势进行分析。 核心观点和论据 * **AI加速赋能，智能硬件市场规模有望突破2万亿**：中邮证券分析师认为，随着AI技术的加速应用，智能硬件市场规模有望在2026年突破2万亿元人民币。 * **安凯微在AI领域的技术布局**：安凯微早在数年前就开始了人工智能相关技术的研发和布局，并已量产第一代带自研NPU的物联网摄像机芯片。 * **公司产品线**：安凯微的产品主要分为物联网摄像机芯片和物联网应用处理器芯片。 * **ISP技术发展**：公司ISP技术已从传统ISP向AI ISP发展，并具有核心竞争力。 * **新兴硬件应用**：公司已规划将AI ISP技术应用于可穿戴设备等新兴硬件。 其他重要内容 * **调研内容仅为业务交流，不构成投研观点**：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。 * **公司持续研发和升级AI技术**：公司会保持人工智能相关技术的持续研发和升级，包括NPU、边缘侧大语言模型和大视觉模型等。 * **芯片产品智能化**：结合市场发展趋势，公司所有芯片产品将逐渐智能化。

行业或公司 * **多金龟行业** 核心观点和论据 1. **多金龟产能分布**：全国多金龟产能主要分布在内蒙古和新疆，内蒙古因集中投产成为第一大产区。[doc id='1'][doc id='2'] 2. **新疆多金龟产能**：新疆多金龟产能主要集中在乌鲁木齐、苍岐和克拉玛依斯，其中苍岐和乌鲁木齐产能较多。[doc id='1'] 3. **多金龟期货合约**：广西所已发布多金龟期货合约，合约月份为1月至12月，交易单位为三吨每手。[doc id='1'] 4. **多金龟产量**：年初多金龟产量为18万吨，目前产量降至9万至10万吨，月度产量已降至非常低的水平。[doc id='4'] 5. **多金龟需求**：下游规片企业主要使用N型致命量，预计仓单将以基准交割品为主。[doc id='4'] 6. **多金龟库存**：广西所多金龟库存约为7.5万吨，期货专的蓄水池理论上可消化10万吨左右的库存。[doc id='6'] 7. **多金龟期货上市**：多金龟期货预计于12月26日上市期货，12月27日上市期权。[doc id='4'] 8. **多金龟供应端**：多金龟供应产能高，但政策限制和成本因素可能导致产量释放受限。[doc id='13'] 9. **多金龟生产企业调研**：新疆地区多数多金龟企业处于亏损状态，开工率普遍在50%以下。[doc id='15'] 10. **多金龟库存**：多金龟企业库存普遍偏低，下游备货意愿增强。[doc id='16'] 11. **多金龟成本**：多金龟成本主要受工业龟价格和电价影响，未来成本下降空间有限。[doc id='20'] 12. **多金龟期货参与意愿**：贸易商参与多金龟期货的意愿较强，但短期内库存和仓单数量可能不多。[doc id='21'] 13. **多金龟复产**：减产主要因枯水季和亏损，预计最早于明年五月份复产。[doc id='22'] 14. **下游采购**：下游硅片库存较低，采购意愿较强，主要采购对象为硅片厂。[doc id='24'] 15. **多金龟符合交购标准产品占比**：5家已注册品牌企业中，N型致命量占比约为70%至80%。[doc id='25] 其他重要内容 * **多金龟期货合约设计**：合约设计便于套利和下游接货，交割质量标准分为基准交割品和替代交割品。[doc id='4'] * **多金龟期货交割**：交割单位为三吨每手，有利于交割。[doc id='1'] * **多金龟期货仓库**：主要分布在内蒙古包头、四川成都和新疆地区，合计库容约为7.5万吨。[doc id='6'] * **多金龟期货注册品牌**：目前有5个注册品牌，合计产能约为165万吨。[doc id='8'] * **多金龟期货自检机构**：目前有3个自检机构，负责多金龟质量检验。[doc id='8'] * **多金龟期货天气影响**：新疆昌吉地区多金龟场受天气影响较小。[doc id='18']

行业或公司 * 海天瑞声 [1] 核心观点和论据 * **大模型技术快速发展与应用场景落地**：受益于大模型技术的快速发展以及应用场景不断落地，智能语音和自然语言业务需求大幅增长 [1]。 * **智能语音业务需求增长**：智能语音业务需求同比增长，主要得益于智能终端厂商、科技互联网公司等国内外科技巨头加大多模态数据投入 [1]。 * **自然语言业务需求增长**：自然语言业务需求同比增长，主要得益于指令微调、偏好对齐等技术的应用 [1]。 * **公司优势业务**：智能语音是公司优势业务之一，公司在智能语音方面积累深厚，语言研究能力已覆盖超过200种语种/方言 [4]。 * **数据积累**：截至2024年6月底，公司已积累智能语音标准化训练数据集超过1100个，覆盖智能家居、机器人、虚拟人等11种应用场景 [4]。 * **端侧AI agent新场景**：端侧AI agent有望成为继智能驾驶之后又一个重要的AI落地场景，预期会带来新型的数据需求 [5]。 其他重要内容 * **风险提示**：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准 [2][3]。 * **数据服务**：截至9月末，公司已为近20家境内外大模型企业、科研机构，在预训练、指令微调、偏好对齐等方面提供了训练数据服务或标准化产品 [5]。

行业或公司 * 存储器生产商 * 佰维存储 核心观点和论据 * 佰维存储全面布局端侧AI，覆盖12GB、16GB等大容量LPDDR产品，为Meta最新款AI智能眼镜提供ROM+RAM存储器[1]。 * 存储芯片国产化率将随着市场和政策的双向推动大幅提升，国产存储产业前景广大[1]。 * 佰维存储是业内最早布局研发封测一体化的企业，自2010年开始自建封测能力，技术能力达到国内领先、国际一流水平[1]。 * 公司进一步布局晶圆级先进封测能力，不断提升技术壁垒[1]。 * 佰维存储是业内率先进行主控自研存储解决方案的企业，在主控性能和国产化等方面具备竞争优势[1]。 * 公司在受AI驱动的大容量闪存和内存产品布局上比较全面，满足AI端侧设备对存储配置提升的需求[2]。 * 公司面向AI手机已推出UFS3.1、LPDDR5/5X、uMCP等嵌入式存储产品，并已布局12GB、16GB等大容量LPDDR产品[2]。 * 在PC领域，公司面向AIPC已推出DDR5、PCle4.0等高性能存储产品[2]。 * 公司ePOP系列产品目前已被Google、Meta、小天才等知名企业应用于其智能手表、智能眼镜等智能穿戴设备上[2]。 其他重要内容 * 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[3]。 * 公司为Meta最新款AI智能眼镜Ray-Ban Meta提供ROM+RAM存储器，Ray-Ban Meta智能眼镜系列搭载高通第一代骁龙AR1平台，该平台专门针对散热限制在功耗方面进行独特设计优化，以打造轻量化的智能眼镜[4]。

行业或公司 * 3D视觉感知技术 * 机器人与AI视觉产业中台 核心观点和论据 * 公司具备从底层芯片到上层算法的全自主知识产权研发能力，产品底层技术达到全球3D视觉行业领先水平[2]。 * 公司MX 6800芯片支持"结构光+主动双目/被动双目"，在强光、暗光、室内外等不同环境均具备出色的适应性，目前已广泛应用于机器人等场景[3]。 * 公司专注于3D视觉感知技术研发，在人工智能时代打造"机器人与AI视觉产业中台"，主要产品包括3D视觉传感器、消费级应用设备和工业级应用设备[4]。 * 公司芯片团队具备数字及模拟芯片的研发实力，目前已自主研发专用算力芯片（MX系列结构光深度引擎芯片，已完成了5次迭代升级）及专用感光芯片（结构光专用感光芯片、iToF感光芯片及dToF感光芯片等）[5]。 * 公司LS635是dToF激光雷达传感器芯片，已实现小批量客户送样，正在与特定下游客户进行规格和参数适配，达到客户要求和量产条件后方能进入大规模量产阶段[6]。 其他重要内容 * 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[1][4]。

行业或公司 * 汽车智能化服务商 * 德赛西威 核心观点和论据 1. **高算力智能驾驶域控制器规模化量产**：德赛西威的高算力智能驾驶域控制器已在理想汽车、极氪汽车等客户上规模化量产，并获得了丰田汽车、长城汽车、广汽埃安、上汽通用、东风日产等多家主流客户新项目订单[2]。 2. **海外订单持续增长**：德赛西威已获得AUDI、VOLKSWAGEN、STELLANTIS、SKODA、VOLVO、TOYOTA、MARUTI SUZUKI、TATA MOTORS等客户的新项目订单，海外订单持续增长[1]。 3. **新工厂建设**：德赛西威正在筹划建设欧洲新工厂，墨西哥新工厂已完成建设[1]。 4. **轻量级智能驾驶域控产品获得认可**：轻量级智能驾驶域控产品已受到多家客户认可，并已获得奇瑞汽车、一汽红旗等客户新项目定点[2]。 5. **战略合作协议**：德赛西威已与主流客户签订战略合作协议，共同推动新一代舱驾一体乃至中央计算平台的加速落地，适配L4级别自动驾驶软硬件系统需求[2]。 6. **智能座舱域控制器规模化量产**：德赛西威的第三代智能座舱域控制器已在理想汽车、奇瑞汽车、广汽乘用车等众多客户的车型上规模化量产，并获得奇瑞汽车、吉利汽车、广汽丰田等客户新项目订单[2]。 其他重要内容 * 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[1][2]。

行业或公司 * **行业**: 服务器和数据中心连接器行业 * **公司**: 供应商，与英伟达合作生产NVLink 72 cartridge 核心观点和论据 1. **产能瓶颈**: 供应商指出，真正的产能瓶颈在于最终组装产线部分，包括自动化产线和组装后的测试。[1] 2. **自动化率**: 目前自动化产线完成60%，手工完成40%。[2] 3. **失败率**: 目前每个过程中被拦截下来的失败率可能在3-5%，未来比例可能会非常低。[3] 4. **测试手段**: 公司开发了新的测试设备，模拟真实应用场景进行误码测试，提高测试效率。[4] 5. **信号完整性测试**: 公司进行信号完整性测试，确保产品性能。[5] 6. **产品问题**: 如果出现产品问题，可能是后期组装过程或运输过程中外力冲击导致。[6] 7. **浮动设计**: 连接器设计允许3毫米浮动范围，以适应服务器位置。[7] 其他重要内容 * **连接器**: 连接器主要由工厂完成，线缆由线缆供应商完成，最后在组装工厂组装成cartridge。[1] * **测试**: 公司进行信号完整性测试和误码测试，确保产品性能。[4][5] * **客户反馈**: 英伟达反馈了产品问题，公司正在解决。[6] * **设计**: 连接器设计允许3毫米浮动范围，以适应服务器位置。[7]