英伟达市场表现与财报预期 - 英伟达多年来在推动股市创历史新高方面发挥了关键作用 [1] - 英伟达股价数月来一直横盘震荡，对于一家不久前还曾是指数领涨者并实现三位数年涨幅的公司来说，这无疑是个大倒退 [1] 华尔街对财报的担忧 - 华尔街越来越担心英伟达下周的财报无论结果如何，都会压低股价 [1] - 投资者预计英伟达的财报表现将超出华尔街预期，并提高未来几个季度的预期，但这可能不能提振股价 [1] 潜在的市场影响 - 如果英伟达业绩未能平息投资者对人工智能的紧张情绪，可能会对AI相关股票及更广泛的市场带来更大波动 [1] - 随着对人工智能的怀疑情绪加剧，市场对英伟达财报的关注度极高 [1]

人民币汇率近期走势与驱动因素 - 2026年春节前一周，在岸与离岸人民币对美元汇率双双升破6.9元关口 [1] - 春节假期期间（2月16日至20日），离岸人民币对美元汇率累计上涨0.06% [1][3] - 汇率走强受外部环境有利变化、企业结汇需求增加等多重因素影响 [1] 汇率走强的具体原因 - 近期人民币汇率上涨，集中结汇是重要原因之一，年末企业结汇需求增加带动汇率季节性走强 [3] - 在人民币持续升值后，企业结汇需求可能在加速释放 [3] - 2026年1月末外汇储备规模较2025年12月末增加412亿美元，央行连续第15个月增持黄金，强化了市场对跨境资金流动稳定性的判断 [3] - 外部环境方面，美联储独立性受到冲击，其新主席的“降息+缩表”主张尚未扭转美元颓势，非美货币普遍升值，人民币顺势走强 [3] 对未来汇率走势的展望 - 专家认为，2026年人民币汇率大概率呈现“基本面支撑、市场双向波动”的格局 [1] - 2026年人民币汇率大概率延续双向波动、温和升值的特征 [5] - 短期内，因一季度出口预计保持较快增长、企业结汇需求或持续释放，且美元指数大幅反弹可能性不大，预计春节后人民币仍会偏强运行 [5] - 综合国内外因素，预计2026年人民币对美元汇率大概率在6.8元至7.1元区间，整体稳中有升 [5] - 影响人民币汇率涨和跌的因素同时存在，在看多的同时不应忽视潜在的调整 [5]

法律咨询行业 - 律师事务所和律师在真实审判前需要练习论点 为此付费招募人员组成模拟陪审团并提供反馈 [2] - 模拟陪审员的工作包括听取案件陈述并与其他模拟陪审员进行评议 报酬为每案20至150美元 [3] - 相关服务通常在晚间或周末进行 参与者可根据日程选择 并通过专门的招募公司注册和匹配案件 [2][3] 数字内容与媒体行业 - 个人可利用业余时间拍摄照片或视频 并上传至图库网站进行销售 从而获得被动收入 [4] - 已上传的作品可被用户授权用于网站、营销材料和出版物 每次授权均可产生收入 [5] - 积累数百或数千张图片库的摄影师可产生稳定的副业收入 而无需持续的时间投入 [5] 数字产品与电子商务行业 - 擅长使用电子表格、Notion、Canva等工具的个人可创建数字模板（如预算追踪器、简历设计）并重复销售 [6] - 模板创建后可上架至Etsy或Gumroad等市场平台 实现持续销售和被动收入 [7] - 热门模板可售出数百或数千次 后续仅需偶尔处理客户问题 [7] 在线教育行业 - 众多平台将英语母语者与希望练习会话的其他国家学生连接起来 提供灵活的教学时间 [8] - 由于学生位于不同时区 美国的清晨或深夜可能正是海外的黄金教学时间 这为兼职工作提供了便利 [8]

广州白云国际机场春运运营数据 - 2月21日单日运营数据创春运新高：起降航班1676架次、接送旅客27.76万人次、保障货邮4154.14吨 [1] - 单日数据同比去年春运分别增长7.37%、9.12%、9.1% [1] - 自2月2日春运启动以来累计运送旅客527.85万人次 [3] - 春运期间客流持续高位运行并接连刷新单日客流量纪录 [9] - 节后返程高峰客流仍将持续高位运行 [9] 主要航空公司运力与服务举措 - **中国国际航空**：春运期间广州出港计划执行16条航线，日均安排航班50余班，宽体机投入比例超过40% [3] - 国航在北京、天津、成都、乌鲁木齐等热门方向增投运力共10班 [3] - 国航通过多维度制定应对方案、加强会商、科学调配资源以维护运行秩序平稳 [3] - **中国东方航空**：在广东投入座位数同比增加逾10万个，增幅达8.43% [5] - 东航在广东执行航班8100余班，同比增长约5.11%，预计运输旅客128万人次，同比增长8.21% [5] - 东航优化国际国内中转流程，并在广州、深圳、珠海、潮汕、湛江、梅州等地加密或新增往返多个热门城市的航班 [5] - **中国南方航空**：计划执行客运航班超12.6万班次，在超260条航线上执行加班约1.3万班次 [7] - 南航在广州枢纽国内航班推出“一刻登机”服务，对无托运行李旅客取消值机截载时间要求 [7] - 南航在广州枢纽54个国内登机口投放115台自助登机闸机以提高登机效率 [7] 行业整体趋势与背景 - 各大航空公司为服务广东地区不断增长的旅客出行需求，纷纷增加运力投入并提升服务保障水平 [3] - 机场与航空公司通过优化流程、增加设施（如自助登机闸机）和开展特色活动（如“云端中国年”）提升服务体验 [5][7]

事件概述 - 央视在北京朝阳门举办“村晚大集”活动，现场气温为零下14摄氏度 [1] - 活动汇集了全国多地的特色乡村美食，包括山西葫芦、老北京糖葫芦、柳州螺蛳粉、河北熏肉、河南北舞渡胡辣汤等 [1] 活动内容与形式 - 活动以集市形式呈现，旨在展示和推广全国各地的乡村美味 [1] - 《中国经济周刊》记者通过视频报道形式，带领观众体验和品尝这些美食 [1]

核心观点 - 文章认为在股市中盈利的关键在于耐心持有，而非频繁交易，并指出当前A股市场处于缺乏明确主线的混沌期，投资者应通过分散持仓来防御风险并等待市场方向明确[1][4] - 文章对指数走势持乐观态度，认为当前位置下跌空间有限，今年还会创新高，但市场呈现结构性轮动特征，赚钱效应与是否处于主线密切相关[3] - 文章强调投资者必须有自己的交易计划，在混沌期通过分散配置（“开超市”）来抵御风险，并保持在场内以抓住未来的机会[6][8] 市场整体判断 - 指数在当前位置问题有限，很难跌破4000点，更不可能跌至3800点，预计将反复震荡向上，今年还会创新高[3] - 当前A股、港股、美股市场均缺乏明确主线，正处于混沌期，特别是3至4月份很容易亏损[4] - 市场处于过渡期或混沌期，分散持仓的主要目的是防御而非盈利，旨在保护本金以熬过这一时期[8] 投资策略与行业轮动 - 本轮牛市是结构性行情，行业和主线轮动拉升，若不在主线之上则难以获利，例如之前拉升红利资产时若持有科技资产则无法赚钱，反之亦然[3] - 策略上不追逐当前主线，而是持有自己的筹码等待其成为主线，例如在红利资产上涨时坚守科技指数，即使被套近2年，最终等来了“924行情”[3] - 主线切换过程不会简单，科技资产在再次拉升出货前可能需要先大幅回调40%至50%，以为后续翻倍拉升创造空间，上一轮主线如白酒、新能源、半导体、医疗及银行股均出现过中途大幅回调[4] - 交易计划明确，已将部分从科技指数兑现的本金与利润切换至本轮缺席上涨的板块，如地产、消费、能源，以此增强持仓的抵御风险能力[6] - 通过分散配置（“开超市”）来应对混沌期，持仓覆盖多个方向：科技（恒科与创业）、金融（证券）、老登资产（白酒、医疗、地产）、能源（石油、煤炭），以此确保无论哪个板块上涨都有持仓[6] 投资者心态与行为 - 在股市赚钱的关键在于“拿住”的耐心，这与上班族追求天天盈利的心态有本质区别，投资需要忍受长时间的亏损或不赚钱的阶段[1] - 敬畏市场，认为必须一直留在场内才有机会，即使持仓在特定时期仅为被动防御，也需等待市场最终选择方向[8]

公司概况与资本市场动态 - 公司为深圳飞扬骏研新材料股份有限公司，主营业务为天冬聚脲高分子材料及产业链上下游产品的研发、生产和销售 [3] - 公司已披露新三板公开转让说明书，申报材料于2026年2月13日被受理，并计划在挂牌后12个月内向北交所提交发行上市申请 [1] - 公司曾于2016年10月在新三板挂牌，后于2020年4月终止挂牌，此次为重返资本市场 [1] 技术与行业地位 - 公司是国内天冬聚脲产业的领先企业，于2009年首次在国内实现该材料的产业化，推动了该材料在中国的技术创新和应用拓展 [3][4] - 公司深耕该材料关键技术，形成了分子结构设计、化学合成、材料配方等核心技术体系，拥有106项发明专利（含5项境外专利） [3] - 公司主导或参与制定了18项国家和行业标准，被认定为国家级专精特新重点“小巨人”企业、广东省制造业单项冠军 [3] 产品与市场应用 - 核心产品天冬聚脲被称为“第三代聚脲”，具备高弹性、高强度、高耐候、高耐腐蚀、绿色环保及施工友好等优异性能，但成本相对较高 [3][4] - 成熟应用领域包括工业及交通运输防护、建筑、风电等 [5] - 新兴应用领域拓展迅速，包括：新能源（新能源汽车电池包防护、固态电池电解质）、国防军工（防弹、防爆涂层）、航空航天/低空经济（卫星防辐射涂层、无人机材料）、电子信息（电路板三防涂层、电磁屏蔽、储能介质）等 [5] - 公司客户包括东方雨虹等企业 [3] 财务与经营业绩 - 2023年至2025年1-8月，公司营业收入分别为3.493亿元、3.404亿元和2.512亿元 [6] - 同期，公司归母净利润分别为3008.34万元、3706.08万元和2780.46万元；扣非归母净利润分别为2970.75万元、3334.52万元和2397.71万元 [6] - 同期，公司综合毛利率分别为29.95%、29.44%和28.65%；2025年1-8月毛利率小幅下降主要因毛利率较低的马来酸酯产品收入占比上升所致 [6] - 2023年至2025年1-8月，公司天冬聚脲高分子材料业务营收分别为3.031亿元、2.489亿元和1.473亿元 [8] 销售与市场布局 - 公司持续推进全球化战略，产品销售覆盖全球20多个国家或地区 [8] - 报告期内（2023年、2024年、2025年1-8月），境外销售收入分别为9475.39万元、9894.67万元和7183.03万元，占营收比例分别为27.13%、29.06%和28.59%，占比较为稳定 [7][8] - 销售模式包括向客户销售天冬聚脲树脂及配套固化剂，也直接销售涂层、胶黏密封、结构等终端材料 [8] 产业链一体化 - 公司已实现核心原材料马来酸酯的自主生产，并自研单体胺氢化技术及多款固化剂，具备产业链一体化能力 [6][9] - 2023年至2025年1-8月，马来酸酯对外销售收入分别为3238.83万元、7200.20万元和8665.31万元，2024年起因2万吨生产线投产，该产品收入增幅较大 [9] - 马来酸酯除自用外，还可应用于农药中间体、香料、化妆品、增塑剂等领域 [9] 研发投入 - 报告期内，公司研发投入分别为1483.30万元、1633.60万元和1321.36万元，占营业收入的比例分别为4.25%、4.80%和5.26% [3] 未来发展战略 - 公司致力于成为天冬聚脲高分子材料的全球引领者 [10] - 未来将重点研究分子结构创新以提升材料性能和功能，并打造一体化的材料解决方案 [10] - 计划加快天冬聚脲材料在固态电池、无人机、机器人、国防军工等高端领域的应用普及 [10] - 将持续推进全球化布局，包括在重点市场设立办事处、建立国际营销中心、搭建国际化运营平台，并规划海外生产基地 [10]

文章核心观点 - 港股AI板块在农历马年首个交易日表现活跃 同时A股市场即将迎来规模可观的增量资金入市 其中科技成长方向是公募基金的重点配置领域 [1] 增量资金规模与来源 - 公募基金入市的增量资金合计规模超过900亿元 主要来自股票ETF以及春节前成立待建仓的主动权益基金 [3] - 马年开市首周将有3只ETF产品上市 包括国泰恒生生物科技ETF、易方达中证全指红利质量ETF和华安中证有色金属矿业主题ETF [3] - 2月新成立的7只ETF以2月13日流通规模计算 资金规模达23.39亿元 其中多只产品聚焦港股投资 [3] - 自2025年12月以来成立的普通股票型和偏股混合型基金共有112只 募集规模超过800亿元 其中2026年以来成立的74只基金规模合计748.09亿元 [3] 资金配置偏好与结构 - 科技成长方向是公募增量资金的重点配置领域 [1] - 在新成立的主动权益基金中 明确提及关注科技主题或名称中带有“科技”“成长”字样的基金有20只 规模合计超过250亿元 [3] - 在ETF产品中 个人投资者是持有主力 例如国泰恒生生物科技ETF的个人投资者持有比例高达95.84% [3] - 在2026年以来成立的74只新基金中 有71只可以投资港股通股票 [3] 基金经理观点与看好的方向 - 多位公募基金经理表示看好科技赛道 认为其有望持续受到资金关注 [5] - 国产AI大模型的发展及落地 预计将为芯片、AI应用等板块带来支撑 [5] - 有观点建议重点关注算力、消费电子、互联网和新消费四个方向 [5] - 另有观点建议可重点布局“AI+”下游应用及上游原材料等领域 [5] - 有基金经理指出 AI板块整体估值已不再处于低位 部分热门股的估值包含了对未来多年的乐观预期 板块波动性可能加大 [5]

公司业务与财务概览 - 公司是一家全球比萨外送和外带品牌，在全球50个国家和地区拥有超过5,600家餐厅，其收入来源于公司自营餐厅运营、特许经营权使用费以及向特许经营商供应食材的配售系统销售 [1][4][7] - 公司过去12个月总收入为21亿美元，净收入为3770万美元，股息收益率为5.8%，截至2026年2月20日收盘股价为31.59美元 [3] - 公司北美餐厅同店销售表现疲软，第三季度同店销售额下降了2.7% [8] 主要股东交易详情 - Irenic Capital Management LP在第四季度大幅减持了Papa John's International的股份，售出748,592股，减持后剩余持股为325,108股，价值约1250万美元 [1][5][6] - 此次减持使该基金对Papa John's的持股比例从近110万股减少至约32.5万股，减持幅度约为70% [5] - 交易后，该头寸价值占Irenic Capital约15亿美元管理资产的0.8%，已跌出该基金前五大持仓之列 [6] 公司股价与市场表现 - Papa John's的股价表现显著落后于大盘，截至2月20日过去一年，包括股息在内的股价下跌了30.7%，而同期标普500指数回报率为16.4% [6]

公司业务与行业地位 - 公司业务领域为医疗设备 其支出具有必需属性 因此公司股票具备很强的抗衰退能力 [1][2] - 公司产品线广泛 覆盖治疗多种疾病的各类产品 是医疗设备领域的龙头企业 [2] - 公司通过收购等方式发展壮大 例如在2015年以近430亿美元的价格收购了同行Covidien [6] - 公司目前拥有四大业务部门 心血管、医疗外科、神经科学和糖尿病 均能产生强劲的收入流 [5] - 公司糖尿病业务部门利润率相对较低 并计划在不久后将其分拆 [5] - 公司在细分市场拥有稳固的、近乎堡垒般的地位 并且持续发展 例如其Hugo机器人辅助手术系统近期获得了美国食品药品监督管理局针对某些泌尿外科手术的许可 [10] 财务表现与盈利能力 - 自2000年以来 公司年收入仅下降过两次 显示出收入的稳定性 [4] - 2020财年收入下降5.4% 主要原因是新冠疫情爆发导致医疗机构优先处理该疾病的护理 [4] - 2023年收入下降1.4% 主要受不利的汇率变动和供应链问题影响 [4] - 公司已连续60多年实现年度净利润 [6] - 公司毛利率为67.46% [10] - 公司市值约为1240亿美元 [10] 股息与股东回报 - 公司是医疗保健股中少有的稳定派息者 已连续48年提高股息 [1][7] - 公司股息收益率丰厚 目前接近3% 是标普500指数成分股平均股息收益率的两倍多 [7] - 当前股息收益率为2.92% [10] 股票表现与市场观点 - 尽管公司有能力实现收入增长并持续提高股息 但其股票表现多年来一直落后于基准标普500指数 [8] - 股价表现落后的原因包括 管理层比大多数公司更频繁地进行业务重组 以及市场更青睐那些拥有更热门、更具吸引力增长故事的医疗保健公司 [8] - 公司当前股价为96.86美元 当日下跌0.74% [9][10] - 公司股票52周价格区间为79.55美元至106.33美元 [10] - 市场预期公司未来几年将开始跑赢标普500指数 随着股价上涨 将吸引更多投资者关注和买入 [11]