公司业绩发布时间 - Sempra Energy (SRE) 计划于2025年5月8日市场开盘前发布2025年第一季度财报 [1] - 上一季度公司每股收益(EPS)出现7.98%的负向意外，过去四个季度的平均负向意外为7.01% [1] 影响Q1业绩的关键因素 - 1-3月季度前两个月大部分服务区域气温高于正常水平，3月接近平均水平，暖冬可能降低客户取暖用电需求，对营收产生不利影响 [2] - 1月加州Palisades和Eaton野火、雪暴、暴雨、山体滑坡和洪水导致部分客户停电，可能损害公司收入 [3] - 加州基础设施投资增加、客户增长和液化天然气(LNG)需求上升推动了电力需求增长，可能提振整体营收 [3] 成本与支出压力 - 恶劣天气事件可能导致基础设施损坏，增加运营和维护(O&M)费用 [4] - 保险费上涨、德克萨斯州消费模式下降以及所得税优惠减少可能对净利润产生负面影响 [4] 监管环境与预期调整 - 2024年12月底加州费率案决定低于公司规划假设，导致管理层下调2025年盈利预期，可能抑制Q1增长 [5] - 强劲的销售预期和前期投资的有利回报可能部分抵消负面影响 [5] Q1业绩预期 - Zacks共识预期营收为38.5亿美元，同比增长5.7% [6] - 每股收益预期为1.21美元，同比下降9.7% [6] 模型预测与评级 - 当前模型未明确预测SRE本次财报会超预期 [7] - 公司目前Zacks评级为4(卖出) [8] 同行业可比公司 - Centuri Holdings (CTRI): 预计Q1营收5.305亿美元(同比+0.5%)，每股亏损0.16美元，ESP +25.00%，Zacks评级3 [9][10] - Fortis (FTS): 预计Q1营收23.8亿美元(同比+2.9%)，每股收益0.69美元，ESP +1.23%，Zacks评级2 [10][11] - Alliant Energy (LNT): 预计Q1营收11.3亿美元(同比+9.2%)，每股收益0.57美元，ESP +9.88%，Zacks评级3 [11][12]

核心观点 - 华尔街预计Sempra在2025年第一季度财报中营收增长但盈利同比下降，实际业绩与预期对比将影响短期股价[1] - 财报关键数据超预期可能推高股价，低于预期则可能导致下跌，管理层电话会议讨论将决定价格变动的持续性[2] - 公司当前Zacks Rank为4级（卖出），尽管Most Accurate Estimate高于共识预期（Earnings ESP +11.05%），但难以确定能否超预期[10][11] - 过去四个季度公司均未达到盈利预期，最近一季度实际EPS 1.50美元，低于预期1.63美元（-7.98%）[12][13] 财务预期 - 预计季度EPS为1.21美元，同比下滑9.7%，营收预计38.5亿美元，同比增长5.7%[3] - 过去30天内共识EPS预期被下调22.86%，反映分析师集体修正预期[4] 行业对比 - 同行业公司Southwest Gas预计季度EPS 1.61美元（同比+17.5%），营收17亿美元（+7.3%）[17] - Southwest Gas的Earnings ESP为-1.44%，但Zacks Rank为1级（强力买入），过去四个季度两次超预期[18] 模型分析 - Zacks Earnings ESP模型通过对比Most Accurate Estimate与共识预期预测业绩偏离，正ESP对盈利超预期预测效力更强[6][7] - 正ESP结合Zacks Rank 1-3级时，70%概率实现盈利超预期[8] 历史表现 - Sempra连续四个季度未达盈利预期，最近一次实际EPS低于预期7.98%[12][13] - 盈利超预期并非股价上涨唯一因素，其他催化剂或风险同样重要[14] 投资策略建议 - 需结合Earnings ESP和Zacks Rank筛选潜在超预期股票，但Sempra当前不具备强吸引力[15][16] - 行业其他标的如Southwest Gas虽ESP为负，但因高Zacks Rank仍存不确定性[18]

财务信息披露安排 - Oncor公司计划于2025年5月8日发布其2025年第一季度业绩 [1] - Sempra公司将于美东时间2025年5月8日中午12点举行第一季度业绩电话会议 会议将讨论Oncor的运营和财务业绩 [2] - Oncor公司截至2025年3月31日的季度报告10-Q表格将在Sempra电话会议后提交至美国证券交易委员会 [3] 投资者沟通渠道 - 投资者、媒体、分析师及公众可通过在Sempra官网投资者板块注册来收听电话会议网络直播 [2] - 电话会议前 配套的演示文稿将发布在sempra com/investors网站 [2] - 无法收听直播的用户可在会议结束后数小时于同一网站获取回放 [3] - Oncor的业绩发布将在其官网oncor com上提供 10-Q表格提交后亦可在该网站获取 [1][3] 公司业务概况 - Oncor是一家受监管的电力输配电企业 总部位于达拉斯 [4] - 公司运营着德克萨斯州最大的输配电系统 为超过400万家庭和企业供电 [4] - 公司在德克萨斯州运营超过144,000电路英里的输配电线路 [4] 公司所有权结构 - Oncor由两个投资者拥有 Sempra为间接多数股东 Texas Transmission Investment LLC为少数股东 [4] - 公司由其董事会管理 董事会由多数无利害关系董事组成 [4]

文章核心观点 多家大公司宣布在美国进行大规模新投资，总投资超6500亿美元，部分投资受特朗普关税及关税威胁影响，部分则与之关联不大 [1] 苹果公司 - 未来四年将在美国投资5000亿美元，但不会将更多iPhone生产转移到美国，有证据表明关税影响了该决策 [1] - 12个月股价预测为243.88美元，有7.21%的上涨空间，基于36位分析师评级为适度买入 [2] - 因中国劳动力成本低，苹果大部分硬件在中国生产，特朗普对中国加征20%关税未改变其在美国生产产品的考量 [2] - 部分投资将用于在得克萨斯州休斯顿建设“先进制造工厂”，生产用于支持苹果智能服务的AI服务器 [4] - 这些服务器此前在美国境外生产，关税威胁可能促使了这一转变，也可能是为iPhone争取中国关税豁免 [5] 台积电 - 12个月股价预测为220美元，有29.03%的上涨空间，基于5位分析师评级为适度买入 [6] - 特朗普威胁对外国制造的半导体加征25%关税，虽未公布时间线，但台积电受此影响将在未来几年投资数十亿美元在亚利桑那州建设五座新制造工厂 [7][8] - 特朗普未排除对台湾芯片加征关税，若情况不利，台积电的投资承诺可能改变 [8] 森普拉能源公司 - 到2029年将实施560亿美元的大规模资本计划，虽在墨西哥有业务，但大部分收益来自得克萨斯州和加利福尼亚州 [9] - 12个月股价预测为81.5美元，有17.32%的上涨空间，基于12位分析师评级为适度买入 [10] - 宣布计划时未提及新关税，无证据表明关税对其有影响 [10] - 将至少93%的计划资本投资用于美国业务，森普拉基础设施部门将获得7%的支出，总体计划向加利福尼亚州和得克萨斯州投入至少520亿美元 [11] - 2024年近22%的调整后收益来自森普拉基础设施部门，未来五年仅7%的支出用于该部门，表明公司想更多转向美国，主要是因为得克萨斯州有“显著”投资机会 [12]