公司业务拓展 - Waymo作为Alphabet旗下公司 开始为旧金山乘客提供前往机场的自动驾驶出租车服务 [1] - 公司通过博客宣布 将旧金山国际机场的接入权限开放给部分选定客户 并计划在未来几个月内逐步向所有乘客开放 [1] - 接送服务初期将在机场的租车中心进行 未来将扩展至航站楼等更多地点 [2] 技术发展里程碑 - 公司于去年晚些时候已开始搭载乘客在高速公路上行驶 这是进军机场交通服务的必要步骤 [2]

事件概述 - Alphabet旗下Waymo公司的一辆无人驾驶汽车在加利福尼亚州圣莫尼卡一所小学附近撞伤一名儿童 该事件发生于1月23日 目前正由美国国家公路交通安全管理局进行调查 儿童受轻伤 [1] 事故具体细节 - 事故发生在小学两个街区范围内 正值正常上学送学时段 当时附近有其他儿童、一名交通协管员以及多辆并排停放的车辆 [2] - 儿童从一辆并排停放的SUV后面跑出 横穿街道跑向学校 随后被Waymo自动驾驶汽车撞到 [2] - 涉事车辆搭载Waymo第五代自动驾驶系统 车内无人类安全员监督 [2] 技术响应与数据 - Waymo公司声明其技术在该个体从停放的车辆后出现时立即进行了检测 Waymo自动驾驶系统进行了紧急制动 将车速从约17英里/小时降至6英里/小时以下后才发生接触 [4] 监管调查重点 - NHTSA缺陷调查办公室计划评估Waymo自动驾驶汽车是否表现出适当的谨慎 评估因素包括其在送学时段靠近小学 以及存在年幼行人和其他潜在弱势道路使用者等情况 [3] - 调查将包括分析Waymo无人驾驶车辆在学校区域及周边 特别是在正常上学和放学时段的“预期行为” 以及公司的碰撞后响应措施 [3]

公司战略转型 - 公司计划在2026年进行超过200亿美元的资本支出，这一金额是去年支出的两倍多，也几乎是华尔街预期的两倍 [1][2] - 巨额资本支出将用于提升汽车、电池和机器人在约六家工厂的产能，同时为新的Optimus人形机器人腾出产能空间 [2] - 公司将停产两款最老的车型Model S轿车和Model X SUV，以配合生产线重组和战略调整 [2] - 公司宣布向首席执行官埃隆·马斯克亏损的人工智能初创公司xAI投资约20亿美元，并暗示可能建造半导体制造设施 [4] - 这些举措突显了公司重新定位，将重心转向人工智能、无人驾驶技术和机器人，甚至不惜以面临更多挑战的汽车业务为代价 [4] 财务表现与市场反应 - 公司公布了优于预期的季度业绩，但股价在纽约市场周四开盘时下跌不到1%，抹去了盘前涨幅 [3] - 尽管汽车行业普遍面临电动汽车市场的寒冬，且公司业绩超预期，但周三的电话会议并未引起太多关注 [5] - 有市场策略师认为，对xAI的投资协议可能会受到许多投资者欢迎，并掩盖季度业绩本身的影响 [8] 业务重心与行业观点 - 分析师认为，本季度标志着公司从电动汽车公司向全面押注Robotaxi（自动驾驶出租车）、能源和Optimus机器人的根本性转变 [6] - 公司看起来几乎准备好在电动汽车业务上“撕掉创可贴”，全力投入自动驾驶领域 [6] - 投资者普遍支持公司的重塑计划，尽管新业务线要么距离实现尚远，要么成功与否存在不确定性 [5] - 公司收购了xAI的优先股作为其最新一轮融资的一部分，并签订了“框架”协议以加强双方关系，增强公司开发和向物理世界部署人工智能产品及服务的能力 [7] - 这项投资突显了马斯克商业利益之间日益加深的联系，并强化了对人工智能日益增长的关注 [7]

核心业绩表现 - 公司第四季度业绩超预期 调整后每股收益为50美分 高于分析师预估的45美分 营收为249亿美元 略高于预估的247.9亿美元[5] - 第四季度营收同比下降3% 从去年同期的257亿美元下滑 其中汽车业务部门营收下降11%[2] - 2024年全年营收为948亿美元 较2023年的977亿美元下降3% 这是公司有记录以来首次出现年度营收下滑[1][2] - 第四季度汽车交付量同比大幅下降16% 全年交付量同比下降8.6%[2] 市场反应与竞争环境 - 业绩公布后 公司股价在盘后交易中上涨3%[1] - 近几个季度汽车销售疲软 公司在全球多个市场面临激烈的竞争冲击 尤其是在中国市场面临来自比亚迪的显著竞争[1] 未来业务重点与规划 - 公司首席执行官试图将投资者注意力从核心业务转向其他领域 重点宣传处于发展初期的Robotaxi业务和尚未上市的Optimus人形机器人[3] - 2025年公司推出了Robotaxi品牌的网约车应用 并在德克萨斯州奥斯汀试运行试点服务[4] - 上周公司高管表示 已在奥斯汀车队中选取少量车辆移除人类安全监督员 进行无人驾驶载客测试[4] - 公司计划在今年上半年将Robotaxi服务拓展至美国另外七个市场 包括达拉斯、休斯顿、凤凰城、迈阿密、奥兰多、坦帕和拉斯维加斯[4]

公司业绩与分析师预估 - 特斯拉汇总了来自19家投资机构的分析师预估 将于下周公布第四季度财报 [1][2] - 分析师预估特斯拉第四季度营收为244.9亿美元 其中汽车业务营收为172.9亿美元 [2] - 分析师预估特斯拉第四季度利润约为41.5亿美元 营业利润为10.5亿美元 [3] - 分析师预估特斯拉第四季度非GAAP每股收益为0.44美元 GAAP每股收益为0.30美元 [3] - 分析师预估特斯拉第四季度末资产约为435.3亿美元 [2] 长期业务展望 - 特斯拉同时发布了2026年的分析师预估 预计全年总交付量为1,722,932辆 [4] - 2026年预估交付量中 Model 3和Model Y车型将占160万辆 [4] - 分析师预估特斯拉2026年营收为1040亿美元 其中汽车业务营收为710亿美元 [4] - 分析师预估特斯拉2026年非GAAP每股收益为2.03美元 [4] - 分析师预估特斯拉2026年能源存储部署量将达到65.1吉瓦时 [4] 自动驾驶与业务动态 - 埃隆·马斯克宣布 一旦全自动驾驶系统能力提升 其月订阅费将从99美元涨价 [5] - 公司已停止FSD一次性8,000美元的付费方式 转而采用99美元/月的订阅模式 该举措受到ARK Invest的称赞 [5] - 特斯拉正在奥斯汀推出无人监督的自动驾驶出租车 但有视频显示其后方有疑似监控车辆的人类驾驶汽车跟随 [6] - 柠檬水公司与特斯拉合作 为使用FSD的驾驶提供费率折扣 该公司声称其获取的数据显示该技术比人类驾驶更安全 [6] 市场表现 - 在Benzinga Edge Rankings中 特斯拉在质量因子和长期价格趋势方面表现良好 [7] - 特斯拉股价周四收盘上涨4.15%至449.36美元 周五盘前交易中进一步上涨0.28%至450.63美元 [7]

特斯拉自动驾驶出租车网络规划 - 公司首席执行官埃隆·马斯克表示，到2026年底，将在美国建立“非常、非常广泛”的无人驾驶出租车网络 [1] - 该声明于瑞士达沃斯举行的世界经济论坛上发表 [1] 自动驾驶出租车服务已启动 - 公司已于2024年6月在奥斯汀推出了自动驾驶出租车服务 [2] - 随后在旧金山推出了自动驾驶共享乘车服务 [2] - 目前投入服务的车辆仍配备人类安全监控员 [2]

核心观点 - Alphabet旗下Waymo的自动驾驶出租车服务在迈阿密正式向付费乘客开放 标志着其2026年市场扩张计划启动[1] - 迈阿密成为Waymo提供无人驾驶网约车服务的第六个市场 公司在美国的竞争中保持领先地位 计划中的2026年扩张可能锁定美国乘客的需求和忠诚度[1] 市场扩张与布局 - 迈阿密服务初期覆盖约60平方英里的区域 包括设计区、温伍德、布里克尔和科勒尔盖布尔斯等社区[2] - 公司计划在不久的将来将服务扩展至迈阿密国际机场 但未提供具体时间表[2] - 公司于2025年初开始在佛罗里达州迈阿密市进行车辆测试[2] 用户与运营 - 已有近10000名迈阿密居民注册试用其自动驾驶出租车服务 公司将“滚动邀请新乘客”[3] - 乘客可通过公司应用程序在迈阿密呼叫Waymo自动驾驶出租车[3] - 公司与移动出行公司Moove合作 提供包括车辆充电、清洁和维修在内的车队管理服务[3] 安全与挑战 - 迈阿密服务推出前 公司曾面临公众对其车辆安全和驾驶行为的担忧[3] - 上个月在旧金山 其车辆在风暴和大范围停电期间加剧了交通拥堵[4] - 公司表示一直在改进其系统 以更好地在此类情况和天气条件下行驶[4]

核心观点 - 特斯拉2025年全球电动车销量冠军地位被比亚迪取代 其全年交付量同比下降9%至164万辆 而比亚迪销量为226万辆 [1] - 公司面临多重挑战 包括客户对其首席执行官政治立场的抵制 美国购车税收抵免政策到期以及海外激烈竞争 导致销量连续第二年下滑 [1] - 尽管汽车销售业务面临压力 但市场对公司向机器人出租车和人工智能机器人等新业务的战略转型抱有乐观预期 推动其股价在2025年全年上涨约11% [4][7] 财务与销售表现 - 2025年第四季度 特斯拉交付量为418,227辆 低于市场预期的440,000辆 [3] - 2025年第四季度业绩预计于1月下旬公布 分析师预期销售额将下降3% 每股收益将大幅下降近40% [6] - 分析师预计销售和利润的下行趋势将在2026年得到扭转 [6] 市场竞争与产品策略 - 中国竞争对手比亚迪在2025年售出226万辆汽车 成为全球最大的电动汽车制造商 [1] - 为提振销量并应对竞争 公司在10月初推出了简化版的Model Y和Model 3 新Model Y售价略低于40,000美元 更便宜的Model 3售价低于37,000美元 [5] - 这些低价版本旨在帮助公司在欧洲和亚洲市场与中国车型竞争 [5] 影响因素与挑战 - 美国一项7,500美元的电动汽车购买税收抵免政策于9月底逐步取消 严重打击了销售 [3] - 公司首席执行官曾表示销售将出现“重大反弹” 但并未实现 然而投资者更关注其向新业务的转向 [7] 股价与市场反应 - 在销量数据公布后 公司股价在周五下跌2.6%至438.07美元 [3] - 尽管面临诸多问题 但基于对公司未来在机器人出租车和人工智能领域成为领导者的预期 其股价在2025年全年仍录得约11%的涨幅 [4]

核心观点 - 特斯拉2025年全球电动车销量冠军地位被比亚迪取代 其全年交付量同比下降9%至164万辆 而比亚迪年销量为226万辆 [1] - 公司面临多重挑战 包括客户对其首席执行官政治立场的抵制 美国购车税收抵免政策到期 以及海外激烈竞争 导致销量连续第二年下滑 [1] - 尽管汽车业务面临压力 但投资者对公司向机器人出租车、能源存储和人形机器人等新业务的战略转型持乐观态度 推动其股价在2025年上涨约11% [4][6] 财务与运营表现 - 2025年第四季度 特斯拉交付量为418,227辆 低于FactSet调查分析师预期的440,000辆 [3] - 第四季度业绩受到一项7,500美元税收抵免政策于9月底到期的影响 [3] - 对于即将在1月下旬公布的第四季度财报 分析师预计公司销售额将下降3% 每股收益将大幅下降近40% [6] - 分析师预计销售和利润的下行趋势将在2026年得到扭转 [6] 产品与市场策略 - 第四季度是Model Y和Model 3简化版车型上市的首个完整季度 这两款车型于10月初发布 旨在重振销售 [5] - 新版Model Y售价略低于40,000美元 更便宜的Model 3售价低于37,000美元 预计将帮助公司在欧洲和亚洲市场与中国车型竞争 [5] 管理层与公司战略 - 公司首席执行官认为汽车销量暴跌已不那么重要 公司的未来更依赖于新的无人驾驶机器人出租车服务、能源存储业务以及家用和工厂用机器人的制造 [7] - 为激励其推动新业务 特斯拉董事会在11月的年度股东大会上获得股东支持 授予首席执行官一项潜在巨额的新薪酬方案 [7] - 首席执行官在两周前获得另一笔巨额收益 特拉华州最高法院推翻了一项使其失去2018年授予的550亿美元薪酬方案的裁决 [8] 资本市场反应 - 尽管销量和盈利数据下滑 投资者大多不予理会 选择关注公司向不同业务领域的战略转向 [6] - 消息发布当日 特斯拉股价在早盘交易中上涨0.5%至451.60美元 [3] - 公司首席执行官可能在今年晚些时候通过其火箭公司SpaceX的首次公开募股出售股份 这被分析师预期为一场轰动性的IPO 并可能使其成为全球首位万亿富翁 [8]

特斯拉发布交付预估 - 特斯拉通过新闻稿主动发布季度交付预估共识 这一行为被未来基金董事总经理加里·布莱克评价为“极不寻常” [1][2] - 公司发布的第四季度交付预估约为42.3万辆 显著低于分析师共识的约44.5万辆 存在约2.2万辆的缺口 [2] - 在预估的总交付量中 Model Y和Model 3的销量合计超过38.8万辆 占绝大部分 [3] 市场预期与潜在关联 - 有观点认为 公司主动传播低于共识的交付预估 可能与一项重大宣布相配合 例如在奥斯汀取消Robotaxi的部分或全部安全监控员 [4][6] - 特斯拉近期已在奥斯汀进行无人驾驶Robotaxi的测试 相关车辆已被目击 [5] - 深水资产管理公司的吉恩·蒙斯特此前也预测公司第四季度交付量约为41.5万辆 将不及预期 原因包括联邦电动汽车税收抵免政策结束等不利因素 [6]