项目融资进展 - Smackover Lithium合资公司已从包括美国进出口银行和挪威出口融资局在内的三家主要出口信贷机构获得超过10亿美元高级有担保项目债务融资的意向书 用于资助西南阿肯色州项目第一阶段的建设 [1] - 公司目前正在寻求总额高达11亿美元的高级有担保、有限追索权债务融资方案 该方案预计将由i)包含直接贷款和向商业银行提供ECA贷款担保的ECA融资方案 以及ii)商业银行提供的未覆盖部分高级有担保项目债务共同组成 [2] - 针对ECA融资的覆盖部分和未覆盖部分 公司已收到多家全球商业银行的意向书 其指示性条款符合合资公司预期 且商业银行的总意向与ECA融资合计已超过目标项目债务额度 [3] 资金用途与成本结构 - 项目债务将用于资助基于前端工程设计和最终可行性研究结果估算的SWA项目总计14.5亿美元资本支出以及融资成本 [4] - SWA项目总计14.5亿美元资本支出已在2025年9月3日的DFS新闻稿中强调 项目于2025年1月获得美国能源部制造与能源供应链办公室2.25亿美元赠款 剩余资本支出预计将由高达11亿美元的项目债务以及Standard Lithium和Equinor按比例出资的股权融资 [7] 项目战略意义与管理层评论 - Standard Lithium首席执行官表示 来自出口信贷机构和商业银行的强烈兴趣和参与度表明资本的可获得性 并凸显了项目的战略重要性、竞争力和技术风险降低 公司定位良好 将成为在美国提供低成本、可持续锂生产来源的区域领军者 [5] - Equinor美国锂业务副总裁表示 获得有吸引力且全面的项目融资方案是推动SWA项目进入建设阶段的关键组成部分 公司在此重要工作流上持续取得有意义的进展 并致力于尽快达成最终投资决策 [5] 公司背景与项目概述 - Smackover Lithium是Standard Lithium与Equinor于2024年5月成立的合资公司 正在开发阿肯色州西南部和德克萨斯州东部的多个直接锂提取项目 Standard Lithium拥有合资项目55%的权益 Equinor持有45%的权益 并由Standard Lithium负责运营 [10] - Standard Lithium是一家专注于在美国可持续开发大型高品位锂盐湖资产组合的领先近商业化锂开发公司 其旗舰项目位于世界级的Smackover地层 通过与全球能源领军企业Equinor合作 公司正在推进位于阿肯色州南部的SWA绿地项目 [11] - Equinor是一家致力于在低碳未来创造长期价值的国际能源公司 其项目组合涵盖石油和天然气、可再生能源及低碳解决方案 目标是到2050年成为净零能源公司 其与Standard Lithium合作开发DLE项目是基于其在美国广泛的能源投资组合 [13]

融资完成与资金用途 - 公司已完成与Precious Metals Yield Fund的黄金贷款交易文件签署 并收到全部4510万美元本金 该笔贷款以345公斤黄金计价 价值45,121,732美元 [1][2] - 贷款资金将全部用于建设Cuiú Cuiú堆浸黄金启动项目 该项目根据2025年7月29日发布的预可行性研究 预计资本支出为3770万美元 [3][9] - 在收到贷款本金后 公司金库资金约为6600万加元 已提前将前期工作加速至全面施工模式 以支持计划在2026年第四季度进行的首次黄金浇铸 [5] 贷款条款与股权衍生工具 - 作为贷款交易的一部分 公司向贷款方发行了1000万份不可转让的普通股认股权证 每份权证可在发行后24个月内以每股0.71加元的行权价认购一股普通股 该行权价较2025年10月15日（贷款首次公告前一日）的5日成交量加权平均价有50%的溢价 [4] - 借款方在黄金贷款下的义务将由公司担保 以及来自公司、借款方和全资子公司Cabral Gold B.C. Inc.的一级优先担保 [2] - 该黄金贷款和权证发行已获得多伦多证券交易所创业板的有条件批准 尚待最终批准 [7] 项目经济性与规划 - 根据2025年7月29日发布的更新预可行性研究 项目内部收益率为78% 净现值（折现率5%）为7400万美元 在基础案例金价每盎司2500美元下 项目投资回收期为10个月 [10] - 项目设计产能为年处理100万吨矿石 矿山寿命6.2年 全维持运营成本为每盎司1210美元 项目计划于2026年第三季度调试 2026年第四季度投产 [9] - 项目资本支出估计为3770万美元 其中约600万美元已投入前期工作 随着近期金价大幅上涨 项目预期财务回报自更新预可行性研究发布以来已大幅增加 [9][10] 公司资源与战略 - 公司拥有位于巴西帕拉州Tapajós地区的Cuiú Cuiú黄金矿区100%权益 该地区是巴西历史上最大淘金热的所在地 在1978年至1995年间估计生产了3000万至5000万盎司砂金 Cuiú Cuiú是该地区最大的砂金开采区 历史上估计生产了200万盎司砂金 [12][13] - 截至目前 在Cuiú Cuiú黄金矿区已定义了三个主要金矿床 拥有符合NI 43-101标准的指示资源量：原生基岩材料1229万吨 金品位1.14克/吨（450,200盎司） 氧化材料1356万吨 金品位0.50克/吨（216,182盎司） 推断资源量：原生基岩材料1363万吨 金品位1.04克/吨（455,100盎司） 氧化材料640万吨 金品位0.34克/吨（70,569盎司） [12] - 此次黄金贷款提供的财务灵活性将使公司能够在项目建设期间继续执行其勘探钻探计划 旨在扩大硬岩资源基础 这将构成规模大得多的Cuiú Cuiú项目第二阶段开发的基础 [6]

融资规模与结构 - 公司将其债务融资授权额度从先前公布的7亿美元大幅增加至最高10亿美元 [1] - 此次融资由包括法国兴业银行、德国复兴信贷银行IPEX-Bank和加拿大出口发展局在内的全球金融机构组成的银团牵头 [1] - 融资旨在支持位于加拿大魁北克省中北部的铜金项目Troilus Project的开发和建设 [1] 融资规模提升的驱动因素 - 融资规模提升反映了当前大宗商品市场的强劲态势以及相较于可行性研究中保守假设而言项目经济性的实质性提升 [2] - 此举也凸显了贷款合作伙伴对公司的持续信心以及该项目作为北美下一个主要铜金矿山的日益增长的战略重要性 [2] - 扩大的授权代表了2024年启动的结构化融资进程的延续，并反映了公司与全球贷款机构及出口信贷机构合作伙伴之间日益增强的协同性 [3] 项目进展与管理层评论 - 公司与牵头安排行的技术、财务及环境与社会尽职调查正在按计划进行并接近完成，最终确定预计在2026年第一季度 [5] - 公司首席执行官强调，团队致力于建立一个基于强劲经济性、技术卓越和环境诚信的长期运营，10亿美元的融资额度将使公司能够在2026年为项目提供资金充足的建设方案 [4] - Auramet International Inc. 继续担任项目融资顾问，支持公司构建和执行全面的融资解决方案以推动项目进入建设阶段 [6] 公司及项目背景 - Troilus Gold Corp 是一家加拿大开发阶段的矿业公司，专注于系统性地推进前Troilus金铜矿的生产 [7] - 项目位于加拿大魁北克省顶级矿业管辖区，公司在该地区的绿地岩带拥有435平方公里的广阔土地位置 [7] - 2024年5月完成的可行性研究支持建设一个大规模、服务年限22年、日处理5万吨矿石的露天采矿项目，这使其定位于成为北美的一个基石项目 [7]

项目融资进展 - 公司为其亚利桑那州Santa Cruz铜项目获得2亿美元高级担保多档过渡性贷款授信，为项目融资的关键一步 [1] - 该过渡性贷款由子公司Mesa Cobre Holding获得，旨在增强流动性以支持项目早期建设活动和营运资金需求 [1] - 该贷款预计于2025年12月完成，前提是最终法律文件和其他惯例条件的达成 [2] 融资策略与结构 - 过渡性贷款是公司全面项目融资战略的关键部分，该战略还包括潜在的项目层面少数股权投资和长期项目债务 [2] - 融资方案考虑因素包括战略和财务投资者的项目级少数股权投资、项目债务及其他潜在来源 [6] - 公司正在与美国进出口银行（EXIM）和商业银行等潜在少数权益合作伙伴和项目债务提供方进行深入谈判 [3] 项目时间线与生产目标 - 公司目标是在2028年末实现首批阴极铜生产 [3] - 计划在2026年破土动工，旨在使Santa Cruz成为美国近二十年来首批新建铜矿之一 [4] - 项目融资目标在2026年上半年完成 [6] 项目技术与特点 - 得益于极高的氧化铜矿品位，采矿工艺设计可在Santa Cruz现场生产纯度为99.99%的铜金属，无需冶炼厂 [4] - Santa Cruz项目于2025年6月完成初步可行性研究 [5] 外部支持与战略意义 - 银行财团包括National Bank Capital Markets、Société Générale和BMO Capital Markets，担任联合牵头安排人 [2] - 2025年4月，公司从EXIM获得8.25亿美元项目债务的兴趣函 [6] - Santa Cruz项目被视为在美国建立新的关键金属公司的第一步，此次信贷获批被视为对项目和团队的重要信心投票 [5]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净亏损为610万美元，相比2024年同期的480万美元亏损有所扩大 [12] - 一般及行政费用季度环比增加30万美元，主要原因是团队扩张导致员工相关费用增加 [12] - 股权激励费用季度环比增加90万美元，反映了公司调整激励计划以更紧密地将员工薪酬与股价表现和价值创造挂钩 [13] - 合资企业投资损失季度环比增加，本季度为90万美元，而上一时期为40万美元，反映了Smackover Lithium合资公司层面运营活动的扩大 [14] - 记录了50万美元的或有最终投资决策付款公允价值收益，该资产价值因接近最终投资决策目标日期而增加 [14] - 季度末现金头寸为3210万美元，营运资本为2900万美元 [14] - 10月完成的后续公开发行获得净收益1.222亿美元，未计入季度末现金头寸 [15] - 第三季度公司向合资企业资本出资约1120万美元，使年初至今总额达到1950万美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 西南阿肯色项目确定性可行性研究完成，预计初始年产22,500吨电池级碳酸锂，在其20年运营期内可生产44.7万吨碳酸锂当量的证实储量，占120万吨测量和指示资源的38% [3] - 预计卤水初始平均锂浓度为549毫克/升，运营期内平均锂浓度为481毫克/升，表明锂浓度和 resulting 产量在预计运营寿命内下降非常小 [4] - 西南阿肯色项目税后无杠杆内部收益率为20.2%，平均运营成本约为每吨4,500美元，全生命周期内全部成本约为每吨5,900美元，全部资本支出估算为14.5亿美元，包含12.3%的应急费用 [4] - 东德克萨斯Franklin项目首次推断资源报告发布，包含220万吨碳酸锂当量的锂，平均品位为668毫克/升，以及1540万吨钾盐和260万吨溴化物 [5] 各个市场数据和关键指标变化 - 东德克萨斯地区被视为公司投资组合中被显著低估的部分，Franklin项目资源报告是朝着获得对这一世界级资产更恰当认可的关键一步 [6] - 公司近期在阿肯色州小石城牵头组织了阿肯色锂创新峰会，体现了围绕在Smackover地层建立国内锂上游和中游供应链的兴奋情绪 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司定位不仅仅是单一项目公司，目标是通过多个项目在德克萨斯州实现年产超过10万吨锂化学品的最终目标 [5] - 公司通过任命Michael Lutgring为总法律顾问来扩大领导团队，以加强能力并支持公司持续增长和发展 [7] - 对于东德克萨斯Franklin项目，公司计划在未来几个季度通过额外钻探和工艺测试工作继续改进资源定位的定义，2026年目标包括推进Franklin项目的初步可行性研究，为该地区其他潜在项目完成首次推断资源报告，并继续扩大在东德克萨斯的租赁面积 [8] - 西南阿肯色项目的关键剩余里程碑涉及环境、建设、融资和商业事项 [9] - 项目融资采用双轨制进行，包括项目债务融资和客户承购协议谈判，目标为项目筹集约10亿美元债务 [11] - 14.5亿美元的项目资本支出预计通过高级担保项目债务、美国能源部2.25亿美元赠款以及公司和Equinor的出资来组合融资 [16] - 合资公司目标筹集约10亿美元的总项目债务，并得到主要出口信贷机构和商业银行的支持 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度非常繁忙且富有成效，成功执行了多个关键里程碑 [3] - 西南阿肯色项目设计良好、定义明确，在完成剩余少数里程碑后准备进入最终投资决策，建设预计在2026年最终投资决策后不久开始，目标在2028年首次生产 [4] - 10月完成的后续公开发行获得了机构投资者的强劲支持，订单簿超额认购且交易规模扩大了1000万美元，这凸显了对公司战略和资产质量的信心 [6] - 公司预计在本月晚些时候进入公众评议期，环境评估的整体预计完成日期目前大约在年底 [9] - 公司在选择EPC承包商和EPCM承包商方面处于最后阶段，预计在年底前最终确定 [10] - 在客户承购方面，已将预计年产量的重要部分分配给相关方，承购协议正稳步向具有约束力的合同推进 [11] - 预计在年底前完成许多关键交付项，并在2026年初进行正式的最终投资决策，目标是在最终投资决策后很快开始建设，并在2028年下半年实现首次生产 [11] - 公司对第三季度交付的关键里程碑感到备受鼓舞，并预计在未来几个月提供多次更新，包括完成项目融资和客户承购流程，最终确定西南阿肯色项目关键供应商的选择，并在2026年推进最终投资决策和建设 [18] 其他重要信息 - 公司获得了阿肯色州石油和天然气委员会对Reynolds卤水单元整合申请的最终监管批准，这是西南阿肯色项目初始商业阶段计划开发的关键去风险步骤 [9] - 公司作为联邦许可仪表板下的FAST-41透明度项目，正在进行环境评估 [9] - Equinor根据原始协议向合资公司提供的唯一资金要求已在今年第二季度耗尽，目前公司和Equinor根据55%-45%的所有权比例进行各自的资本出资 [15] - 通过积极的成本管理、成本分摊、通过美国能源部赠款收据进行的成本回收以及审慎使用ATM计划提供的流动性，公司在季度内维持了现金头寸 [15] - 公司要求的剩余出资将因Equinor应付的4000万美元最终投资决策里程碑付款以及近期股权募集的收益而减少 [16] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于最终投资决策付款4000万美元的结构如何运作 [22] - 一旦合资公司董事会决定在西南阿肯色或东德克萨斯项目推进最终投资决策，Equinor将欠公司4000万美元，这笔款项将在最终投资决策时由Equinor支付给公司 [22] - 如果公司做出最终投资决策后因任何原因发生变化，公司仍然会预先获得这4000万美元，但管理层认为做出最终投资决策后不太可能退出 [23]

融资协议核心条款 - 公司与由Desjardins Capital Markets、Cormark Securities Inc 和 Haywood Securities Inc 组成的承销团达成包销协议，承销商同意以每股1.29加元的价格认购116,280,000股普通股，总收益约为1.5亿加元 [1] - 公司授予承销商一项超额配售选择权，可在发行结束后30天内以发行价额外认购最多15%的股份 [1] - 此次发行预计将于2025年11月14日左右完成，需满足惯例成交条件并获得多伦多证券交易所等监管机构的批准 [8] 融资资金用途 - 出售普通股所得的净收益将用于资助Troilus铜金项目的持续预开发活动、偿还债务以及用作营运资金和一般公司用途 [2] 项目进展与财务支持 - 项目基础工程设计由蒙特利尔的BBA Inc 主导，已完成超过85%，目标是为2026年的建设决策无缝过渡到详细执行阶段 [4] - 公司正在评估潜在的流融资选项和/或额外的供应商支持融资方案，目标在2026年初完成 [4] - 已获得全球出口信贷机构总计13亿美元的意向性财务支持 [6] - 已由国际贷款银团牵头并得到欧洲出口信贷机构支持，建立了7亿美元的债务融资 [6] - 已与欧洲领先冶炼商Aurubis AG和Boliden AB达成意向性长期承购协议 [6] 监管与文件信息 - 发行将通过招股说明书补充文件的方式完成，该补充文件以公司2025年4月30日的短期基础架招股说明书为基础，预计在2025年11月7日或之前提交 [5] - 基础招股说明书和补充文件可在SEDAR+网站www.sedarplus.ca 上查阅 [7] 公司背景 - Troilus Gold Corp 是一家加拿大开发阶段的矿业公司，专注于系统性地推进前Troilus金铜矿的生产 [10] - 项目位于加拿大魁北克省，拥有435平方公里的土地，2024年5月完成的可行性研究支持一个大规模、日产5万吨、寿命22年的露天采矿作业 [10]

项目融资 - 公司已与Precious Metals Yield Fund签署总额为4500万美元的黄金贷款协议 用于为Cuiú Cuiú堆浸启动项目提供全额资金支持 [1] - 贷款期限为39个月 首次提款后需在2028年12月31日前全额偿还 年利率为10% 利息在2026年12月前资本化计入本金 [1][5] - 项目初始资本支出估计为3770万美元 其中约300万美元已投入前期工作 融资款项预计在数周内提取 [1][8] 建设决策与时间表 - 董事会已正式批准项目的建设决策 项目将从早期工作阶段转入全面施工模式 [2][11] - 计划于2025年11月1日开始正式施工 关键里程碑包括在2025年底前完成生产平台土方和土木工程 [11][13] - 工厂调试计划在2026年第三季度进行 商业生产预计于2026年第四季度开始 [4][8][13] 项目经济效益 - 根据预可行性研究 在基础金价每盎司2500美元的假设下 项目税后内部收益率为78% 净现值为7400万美元 投资回收期仅为10个月 [3][9] - 项目矿山寿命为6.2年 堆浸厂年处理能力为100万吨 全维持生产成本预计为每盎司1210美元 [8] - 贷款本金和利息预计占项目生命周期内黄金产量的14%以下 占贷款存续期内黄金产量的32% [6] 勘探与资源基础 - 融资安排使公司能够在项目建设期间及之后继续执行区域勘探钻探计划 旨在扩大Cuiú Cuiú地区更大的硬岩资源基础 [4] - Cuiú Cuiú黄金区域拥有符合NI 43-101标准的指示资源量：原生矿材料1229万吨 品位每吨1.14克黄金（450,200盎司） 氧化矿材料1356万吨 品位每吨0.50克黄金（216,182盎司） [14] - 该区域还拥有推断资源量：原生矿材料1363万吨 品位每吨1.04克黄金（455,100盎司） 氧化矿材料640万吨 品位每吨0.34克黄金（70,569盎司） [14] 贷款条款细节 - 贷款本金将以黄金或现金形式支付 由公司选择 若以现金支付 未偿还本金将根据提款时的金价以精炼黄金公斤数计价 [5][18] - 贷款人将获得1000万份不可转让的普通股认股权证 每份权证可在发行后24个月内以每股0.71加元的价格认购一股普通股 [12] - 本金偿还将从2027年3月31日开始 每季度偿还39公斤黄金 协议不包含对冲、现金归集、现金抵押或承购协议 [5][11]

公司活动 - Pasofino Gold将参加于2024年10月22日至23日在巴哈马拿骚Rosewood Baha Mar酒店举行的Centurion One Capital第二届年度巴哈马峰会 [1] - 公司首席执行官Brett Richards计划于2024年10月28日东部时间上午10:00进行演讲并回答投资者问题 [2] 核心项目进展 - 公司正在为位于利比里亚南部、面积达1,410平方公里的Dugbe黄金项目更新2022年的可行性研究 [2] - 更新的可行性研究旨在纳入当前更高的金价 将回收率从83%提升至90% 并使研究达到可融资状态 [2] - 该项目位于拥有西非大多数金矿藏的Birimian Supergroup的西南角 [2] 公司财务与运营 - Pasofino Gold近期宣布了一项非经纪私募配售 总收益约为1200万加元 [2] - 公司已完成对2022年可行性研究的第一阶段差距分析更新 [2] - 通过其全资子公司 Pasofino Gold拥有Dugbe黄金项目100%的权益（在利比里亚政府获得10%干股权益之前） [6] 活动与行业背景 - Centurion One Capital巴哈马峰会将汇集来自加拿大、美国及海外的风险投资、家族办公室、私募股权公司、高净值个人和机构投资者 [3] - 峰会形式包括演讲、问答、小组讨论和一对一投资者会议 [4] - Centurion One Capital是一家专注于北美成长型公司的独立投资银行 [4]

核心交易公告 - NexGold矿业公司宣布与Appian资本顾问有限公司的关联公司达成一项特许权使用费协议，涉及公司100%拥有的Goldboro黄金项目[2] - 根据协议，Appian将支付2400万美元给NexGold的子公司，以获得2.9%的净冶炼收益特许权使用费，该权益覆盖项目生产的所有矿物，直至达到125万盎司黄金或黄金当量，此后仅覆盖黄金，持续至项目寿命结束[2][5] - 此外，公司与Appian签署了一份不具约束力的意向书，涉及一项高达1.75亿美元的高级担保信贷安排，用于Goldboro黄金项目的开发和建设[3] 特许权交易细节 - 交易对价为2400万美元，具有约束力的特许权协议需满足某些交割条件，包括多伦多证券交易所创业板的批准[5] - 该交易为公司提供了一种稀释性较低的融资来源，资金将用于回购项目上现有的特许权权益、回购部分债务，并推动项目开发活动[5] - 作为交易的一部分，公司同意授予Appian对其子公司GGM所有现有及未来获得的资产的担保权益，包括项目本身及相关实体的股份[6] - 交易包含公司拥有的回购权，可酌情回购部分特许权权益，使其有效降至净冶炼收益的1.0%[8] - 在项目达成商业化生产之前，若公司在安大略省的Goliath黄金综合体项目也启动或提前启动建设，则需支付某些最低款项[9] 意向书与项目融资 - 公司与Appian签署的非约束性意向书旨在为Goldboro黄金项目的建设与开发提供高达1.75亿美元的高级担保信贷[12] - 签署最终交易文件受限于多方因素，包括谈判和执行双方可接受的最终文件，以及Appian和公司各自董事会的正式批准[13] - 意向书不构成任何具有法律约束力的协议，无法保证最终交易一定能达成[13] 公司背景与项目信息 - NexGold矿业公司是一家专注于黄金的公司，资产位于加拿大和阿拉斯加[15] - 其主要资产包括位于安大略省西北部的Goliath黄金综合体以及位于新斯科舍省的Goldboro黄金项目[15] - Appian资本顾问有限公司是一家领先的投资顾问公司，在全球金属和矿业投资方面拥有丰富经验和成功记录[19]

融资协议概述 - 澳大利亚矿业公司Orion Minerals子公司Prieska Copper Zinc Mine (PCZM)与嘉能可子公司签署非约束性条款清单协议 [1] - 融资总额在2亿至2.5亿澳元之间（约合1.325亿美元），并包含精矿承购协议 [1] - 该协议被视为公司的分水岭时刻，有望推动其向生产商转型 [5] 融资结构与用途 - 融资分为A、B两批：A批金额为4000万澳元，用于Prieska项目Uppers区域的建设和启动 [1] - B批金额在1.6亿至2.1亿澳元之间，用于Prieska项目Deeps区域的建设和启动 [2] - 在满足特定条件的前提下，可从B批中提前支取最多5000万澳元 [2] 协议前提条件与关键条款 - 融资需满足多项前提条件，包括嘉能可完成尽职调查、与现有担保贷款人达成债权人互认协议、最终完成具有约束力的法律文件 [2] - A批资金的首次提款时间定于2025年11月 [3] - 利息按季度支付，PCZM可选择在Uppers区域首次生产后18个月内将利息资本化 [3] - PCZM可提前还款且无需支付罚金 [3] 承购协议条款 - 承购协议条款确保双方获得有利条件，包括具有竞争力的市场价格和支付条款 [4] - 协议保证100%承购Uppers区域生产的全部散装精矿，为期五年 [4] - 协议保证100%承购Deeps区域生产的铜精矿和锌精矿，为期十年 [4] 协议对公司运营的影响 - A批融资使公司能够迅速实现Prieska项目Uppers区域的首次生产和现金流 [6] - B批融资的提前支取使公司可根据最终可行性研究提前开始Deeps区域的工作 [6] - 此举可实现从Uppers区域向Deeps区域全面运营的平稳过渡 [6]