基金概况 - Janus Henderson Small/Mid Cap Growth Alpha ETF (JSMD) 于2016年2月23日推出 旨在提供对小型成长股市场的广泛敞口 [1] - 该基金由Janus Henderson管理 资产规模达5.6573亿美元 属于同类别ETF中的平均规模 [5] - 基金追踪Janus Small/Mid Cap Growth Alpha指数表现 通过评估公司成长性、盈利能力和资本效率三个关键领域筛选中小盘成长股 [5][6] 智能贝塔策略 - 传统ETF以市值加权指数为主 而智能贝塔ETF采用非市值加权策略 通过基本面特征选股以追求超额收益 [2][3] - 智能贝塔策略包含等权重、基本面加权、波动率/动量加权等多种方法 但并非所有策略都能取得优异表现 [4] 成本结构 - 基金年管理费率为0.30% 与同类产品持平 [7] - 12个月追踪股息收益率为0.80% [7] 持仓分布 - 金融板块占比最高达20.7% 信息技术和工业板块位列二三位 [8] - 最大单一持仓Equitable Holdings Inc (EQH)占比2.3% 前十大持仓合计占比21.14% [9] - 基金持有约108只股票 有效分散个股风险 [10] 业绩表现 - 年内上涨6.29% 过去一年涨幅达15.06% (截至2025年7月28日) [10] - 52周价格区间为62.52-82.80美元 三年期贝塔系数1.08 年化波动率21.42% [10] 替代产品 - iShares Russell 2000 Growth ETF (IWO) 规模119.5亿美元 费率0.24% [12] - Vanguard Small-Cap Growth ETF (VBK) 规模197.3亿美元 费率仅0.07% [12]

产品概述 - SPDR S&P Dividend ETF（SDY）于2005年11月8日推出，主要投资于大盘价值股类别[1] - 该基金由State Street Global Advisors管理，资产规模达204.9亿美元，是同类产品中规模较大的ETF之一[5] - 基金追踪标普高收益股息贵族指数，该指数筛选连续20年以上增加股息且股息率较高的标普1500成分股[5][6] 智能贝塔ETF特点 - 传统ETF采用市值加权策略，而智能贝塔ETF通过非市值加权策略（如等权重、基本面加权等）追求超额收益[2][3] - 这类产品基于特定基本面特征选股，旨在优化风险收益比，但并非所有策略都能实现更高回报[3][4] 费用与收益 - 年管理费率为0.35%，与同类产品持平[7] - 近12个月股息收益率为2.55%[7] 资产配置 - 行业配置集中于工业板块（占比20.9%），其次为必需消费品和公用事业[8] - 前十大持仓占比17.82%，最大个股持仓为Microchip Technology（2.49%）、Verizon Communications和Realty Income Corp[9] 业绩表现 - 年内上涨7.2%，过去一年涨幅8.32%（截至2025年7月28日）[10] - 三年期贝塔值0.78，标准差14.28%，属于中等风险产品[10] 可比产品 - 竞争对手包括Schwab U.S. Dividend Equity ETF（SCHD，规模713.3亿美元，费率0.06%）和Vanguard Value ETF（VTV，规模1416.2亿美元，费率0.04%）[12] - 低费率传统市值加权ETF可能更适合追求低风险的投资者[12]

智能贝塔ETF概述 - 智能贝塔ETF追踪非市值加权策略 旨在通过选股超越市场表现 基于特定基本面特征或组合筛选股票 [3] - 提供多种加权方法论选择 包括等权重 基本面权重 波动率/动量权重等 但并非所有策略都能带来超额收益 [4] - 传统市值加权ETF以低成本透明方式复制市场回报 适合相信市场有效性的投资者 [2] Invesco S&P 500高股息低波动ETF(SPHD)产品特征 - 成立于2012年10月18日 资产规模达31.7亿美元 属于大盘价值型ETF中中等规模产品 [5] - 追踪标普500低波动高股息指数 该指数包含50只标普500成分股 筛选标准为历史高股息率和低波动性 [5] - 年管理费率为0.30% 12个月追踪股息收益率为3.43% [6] 组合构成与风险收益特征 - 行业配置集中于房地产(20.9%) 公用事业和必需消费品板块 [7] - 前十大持仓占比28.65% 最大单一持仓Crown Castle(CCI)权重3.49% [8] - 年内收益率9.2% 52周价格区间44.37-51.75美元 三年期贝塔值0.71 标准差14.79% 显示中等风险特征 [10] 同业竞争产品比较 - 同业产品Schwab美国股息ETF(SCHD)规模713.3亿美元 费率0.06% 追踪道琼斯美国股息100指数 [12] - 先锋价值ETF(VTV)规模1416.2亿美元 费率0.04% 追踪CRSP美国大盘价值指数 [12] - 传统市值加权ETF在成本与风险控制方面具有相对优势 [12]

基金概况 - First Trust NASDAQ Bank ETF (FTXO) 于2016年9月20日推出 是一种智能贝塔交易所交易基金 提供对金融类ETF市场的广泛敞口 [1] - 基金规模达2 379亿美元 在金融类ETF中属于中等规模 由First Trust Advisors管理 [5] - 基金追踪纳斯达克美国智能银行指数 该指数采用修正因子加权方法 专注于美国银行业公司 [5] 智能贝塔策略 - 智能贝塔ETF采用非市值加权策略 通过选股追求超额收益 基于基本面特征或组合构建 [3] - 策略包括等权重 基本面加权 波动率/动量加权等多种方法 但并非所有策略都能带来显著回报 [4] - 传统市值加权ETF适合相信市场有效性的投资者 提供低成本 透明化的市场回报复制 [2] 成本结构 - 年度运营费用率为0 60% 与同业产品相当 [6] - 12个月追踪股息收益率为2 00% [6] - 费用是选择ETF的关键因素 低成本基金在相同条件下可能显著跑赢高成本产品 [6] 持仓分析 - 基金100%配置于金融板块 [7] - 前三大持仓为摩根大通(8 42%) 花旗集团和富国银行 [8] - 前十大持仓合计占比59 72% [8] - 共持有约51只股票 有效分散个股风险 [10] 业绩表现 - 年初至今上涨10 05% 过去一年上涨21 43%(截至2025年7月25日) [9] - 52周价格区间为25 92-35 28美元 [9] - 三年期贝塔值为0 94 标准差为27 41% [10] 替代产品 - SPDR S&P Bank ETF(KBE)规模15 8亿美元 费率0 35% 追踪标普银行精选行业指数 [11] - Invesco KBW Bank ETF(KBWB)规模48 6亿美元 费率0 35% 追踪KBW纳斯达克银行指数 [11]

产品概述 - FlexShares International Quality Dividend ETF (IQDF) 于2013年4月12日推出 为投资者提供全球ETF类别的广泛敞口 [1] - 该ETF由Flexshares管理 资产规模达7.665亿美元 是全球ETF中规模较大的产品 [5] - 追踪Northern Trust International Quality Dividend Index 重点投资非美国公司发行的国际证券 注重长期资本增长 [6] 智能贝塔策略 - 传统ETF以市值加权指数为主 而智能贝塔ETF采用非市值加权策略 通过基本面特征筛选股票以追求超额收益 [2][3] - 策略包括等权重 基本面加权 波动率/动量加权等多种方法 但并非所有策略都能带来显著回报 [4] 成本结构 - 年运营费用率为0.47% 属于同类产品中较低水平 [7] - 12个月追踪股息收益率为6.09% [7] 持仓分析 - 前十大持仓占比17.46% 最大持仓台积电占比2.63% 其次为诺华和必和必拓 [8][9] - 共持有264只证券 有效分散个股风险 [11] 业绩表现 - 截至2025年7月25日 年内回报20.83% 过去一年回报23.19% [10] - 52周价格区间为22.10-28.22美元 [10] - 三年期贝塔值为0.74 年化标准差15.10% 属中等风险 [11] 替代产品 - FlexShares International Quality Dividend Dynamic ETF(IQDY) 资产规模7703万美元 费用率0.45% [12] - 传统市值加权ETF可作为低成本低风险替代方案 [13]

智能贝塔ETF概述 - 智能贝塔ETF追踪非市值加权策略，旨在通过选股跑赢市场，基于特定基本面特征或组合筛选股票[3] - 策略范围从最简单的等权重到复杂的基本面/波动率加权，但并非所有策略都能带来显著回报[4] - 传统市值加权ETF提供低成本、透明的方式复制市场回报，适合相信市场有效性的投资者[2] Invesco S&P 500等权重能源ETF(RSPG)产品特征 - 成立于2006/11/01，管理资产规模达4.3095亿美元，属能源ETF中较大型产品[1][5] - 追踪标普500等权重能源指数，对成分股采用等权重配置[5] - 年管理费率为0.4%，处于行业较低水平，12个月追踪股息率为2.62%[6] 投资组合构成 - 行业配置100%集中于能源板块[7] - 前三大持仓为Valero能源(4.86%)、Marathon石油(未披露比例)和Phillips 66(未披露比例)[8] - 前十大持仓合计占资产管理规模的46.8%[8] 市场表现 - 年内上涨1.44%，过去一年下跌1.67%(截至2025/07/25)，52周价格区间65.43-86.09美元[9] - 三年期贝塔系数0.87，波动率23.06%，持仓23只股票，集中度高于同业[10] 同业比较 - 先锋能源ETF(VDE)管理资产72.2亿美元，费率0.09%[12] - 能源精选板块SPDR ETF(XLE)管理资产277.4亿美元，费率0.08%[12] - 传统市值加权ETF提供更低成本、更低风险的投资选择[12]

基金概况 - FlexShares Morningstar Emerging Markets Factor Tilt ETF (TLTE) 成立于2012年9月25日 旨在提供广泛的新兴市场ETF类别敞口的智能贝塔交易所交易基金 [1] - 该基金由Flexshares管理 资产规模达2.7646亿美元 属于新兴市场ETF类别中的中等规模产品 [5] - 基金追踪Morningstar Emerging Markets Factor Tilt指数表现 该指数通过增加对小盘股和价值股的配置 提供对全球新兴市场股票的整体敞口 [5][6] 智能贝塔ETF特点 - 区别于传统市值加权ETF 智能贝塔基金采用非市值加权策略 通过基本面特征组合筛选具有更高风险回报潜力的股票 [2][3] - 具体策略包括等权重 基本面权重和波动率/动量加权等方法 但并非所有策略都能持续产生超额收益 [4] 成本结构 - 年运营费用率为0.57% 与同类产品平均水平相当 [7] - 12个月追踪股息收益率为3.36% [7] 持仓分析 - 前十大持仓占比16.11% 最大持仓台积电(TSMC)占比4.47% 其次为MSCI新兴市场指数期货和腾讯控股 [9] - 基金持有3048只证券 有效分散个股风险 [11] 业绩表现 - 年内涨幅18.32% 过去一年涨幅17.45%(截至2025年7月25日) [11] - 52周价格区间46.89-60.69美元 三年期贝塔值0.64 年化标准差15.55% 属中等风险产品 [11] 竞品对比 - 先锋FTSE新兴市场ETF(VWO)规模944.5亿美元 费率0.07% 追踪FTSE新兴市场全盘中国A股纳入指数 [13] - iShares核心MSCI新兴市场ETF(IEMG)规模1006.9亿美元 费率0.09% 追踪MSCI新兴市场可投资市场指数 [13]

基金概况 - iShares Core High Dividend ETF (HDV) 于2011年3月29日推出 是一种智能贝塔交易所交易基金 主要覆盖大盘价值股市场类别 [1] - 基金由Blackrock管理 资产规模达112 2亿美元 是大盘价值股类别中规模较大的ETF之一 [5] - 基金追踪Morningstar股息收益率焦点指数 该指数主要投资于财务健康且能维持高于平均股息支付率的美国公司 [5] 智能贝塔ETF特点 - 传统ETF以市值加权指数为主 提供低成本 透明的方式复制市场回报 [2] - 智能贝塔基金追踪非市值加权策略 通过基本面特征筛选具有更好风险回报潜力的股票 [3] - 投资方法包括等权重 基本面加权和波动率/动量加权等 但并非所有方法都能带来超额回报 [4] 成本与费用 - 年度运营费用为0 08% 是同类别中费用最低的产品之一 [6] - 12个月追踪股息收益率为3 38% [6] 行业配置与持仓 - 医疗保健行业配置最高 占投资组合22 5% 其次是能源和必需消费品 [7] - 埃克森美孚(XOM)占比最高 达8 97% 其次是强生(JNJ)和雪佛龙(CVX) [8] - 前十大持仓合计占基金总资产的50 15% [8] 业绩表现 - 年初至今回报率为8 49% 过去一年回报率为11 81% (截至2025年7月24日) [10] - 52周价格区间为108 41美元至121 28美元 [10] - 三年期贝塔值为0 64 标准差为13 12% 属于中等风险选择 [10] 替代产品 - 嘉信美国股息股票ETF(SCHD)追踪道琼斯美国股息100指数 资产规模713 9亿美元 费用率0 06% [12] - 先锋价值ETF(VTV)追踪CRSP美国大盘价值指数 资产规模1413 8亿美元 费用率0 04% [12]

产品概述 - SoFi Select 500 ETF (SFY) 于2019年4月11日推出 主要覆盖大盘成长股领域 [1] - 该ETF采用非市值加权的智能贝塔策略 通过基本面因子选股以追求超额收益 [3][6] - 管理规模达5.1629亿美元 跟踪Solactive SoFi US 500 Growth指数 [5] 策略特点 - 采用专有方法对500家美国大型公司进行混合加权 结合市值与基本面因子 [6] - 提供多种加权方案 包括等权重 基本面权重和波动率/动量加权 [4] - 年管理费率仅0.05% 为同类最低水平之一 [7] 持仓结构 - 信息技术板块占比最高达39% 金融和医疗保健位列二三位 [8] - 前十大重仓股合计占比42.38% 英伟达(NVDA)以13.32%权重居首 [9] - 共持有504只股票 有效分散个股风险 [10] 市场表现 - 年内上涨12.34% 过去一年累计涨幅达21.73% [10] - 三年期贝塔系数1.07 年化波动率18.94% [10] - 12个月追踪股息收益率为0.54% [7] 同业比较 - 先锋成长ETF(VUG)规模1798.5亿美元 费率为0.04% [11] - Invesco QQQ规模3586.7亿美元 费率0.20% [11] - 两者分别跟踪CRSP大型成长股指数和纳斯达克100指数 [11]

产品概述 - FlexShares Morningstar美国市场因子倾斜ETF(TILT)是一只智能贝塔交易所交易基金 旨在提供对市场全市值混合类别的广泛敞口 于2011年9月16日推出[1] - 该基金由Flexshares管理 资产规模达17.4亿美元 是全市值混合类别中规模较大的ETF之一[5] - 基金追踪Morningstar美国市场因子倾斜指数 该指数衡量美国股票市场表现 并增加对小盘股和价值股的敞口[5] 智能贝塔ETF特点 - 智能贝塔ETF采用非市值加权策略 通过基本面特征或混合特征选股 试图获得优于市场的风险回报表现[3] - 这类策略包括等权重 基本面加权和波动率/动量加权等方法 但并非所有策略都能带来优异回报[4] - 相比传统市值加权ETF 智能贝塔ETF适合那些相信通过精选个股可以跑赢市场的投资者[2][3] 成本与费用 - 该ETF年运营费用为0.25% 与同类产品相当[6] - 12个月追踪股息收益率为1.17%[6] 行业配置与持仓 - 信息技术板块占比最高 达25.4% 金融和可选消费板块分列二三位[7] - 前十大持仓合计占管理资产的24.49% 其中英伟达(NVDA)占比最高 达4.62% 微软(MSFT)和苹果(AAPL)紧随其后[8] - 基金持有约1917只股票 有效分散了个股风险[10] 业绩表现 - 截至2025年7月24日 该ETF年内上涨13.21% 过去一年上涨7.56%[10] - 52周价格区间为181.13美元至231.12美元[10] - 三年期贝塔值为1.04 标准差为17.43% 属于中等风险选择[10] 替代产品 - iShares Core S&P全美股票市场ETF(ITOT)资产规模729.2亿美元 费用率0.03%[12] - 先锋全股票市场ETF(VTI)资产规模5112.9亿美元 费用率0.03%[12] - 传统市值加权ETF提供更低成本和更低风险的选择[13]