文章核心观点 - 微软在AI基础设施建设上战略调整，并非退缩而是再校准，未来更注重投资的策略性和市场变化 [10][12][20] 行业现状 - 自2022年底ChatGPT出现后，科技巨头纷纷投入巨资建设AI数据中心，推动AI行业扩张 [1] 微软策略调整 调整表态 - 微软云运营负责人称公司可能战略性调整计划，会放缓或暂停一些早期项目 [3][4] 调整表现 - 近六个月微软放弃美欧超2吉瓦AI云容量租赁，近一个月推迟和取消美欧现有数据中心租赁 [7][8] 调整原因 - 微软决定不支持OpenAI增量训练工作负载，且OpenAI可与其他云提供商合作 [8] - 数据中心供应相对当前需求预测可能过剩 [9] 调整本质 投资阶段转变 - 微软前期在土地和建筑上“过度支出”，现转向购买数据中心内GPU等计算设备 [11][12] 业务重心转移 - 从AI训练转向推理，推理技术要求低但市场更大，行业更关注高效基础设施 [13][14] 公司高层观点 - 微软AI负责人称公司计算消耗仍高，只是转向AI流程不同阶段，部分取消项目是探索性讨论 [16][17] 行业竞争格局 - 微软放弃海外市场容量时谷歌接手，在美国市场Meta填补空缺，超大规模云服务市场竞争激烈 [19]

行业概况 - 2024年第四季Enterprise SSD订单需求与前一季持平 主要受NVIDIA H系列产品到货和中国大型CSP采购动能维持影响 但合约价因消费性产品市场疲软维持不变 行业营收微幅下滑0.5%至73.4亿美元 [1] - 2025年第一季4TB及8TB Enterprise SSD仍受益于AI Training需求 但淡季效应导致采购量成长不足 叠加市场供过于求及供应商消化16TB/30TB库存 预计合约价跌幅达18%-23% 营收将大幅下滑近30% 预计2025年下半年后改善 [1] 市场竞争格局 - 2024年第四季全球Enterprise SSD市场总营收为73.4亿美元 季减0.5% 前五大厂商市占率合计达100% [2] - Samsung以29亿美元营收居首 但季减9.4% 市占率从43.4%降至39.5% 主因产能调整不及导致部分订单延迟出货 [2][3] - SK Group（含SK hynix及Solidigm）营收季增11.8%至23亿美元 市占率提升至31.3% 受益于出货增长及PCIe 5.0 SSD量产 [2][4] - Micron营收持平于11.7亿美元 市占率微增至16% 通过扩大服务器客户数量抵消30TB产品需求放缓影响 [2][5] - Kioxia营收季增13.8%至7.24亿美元 市占率升至9.9% 主要因北美CSP合作扩大 [2][6] - WDC营收骤降26.2%至2.45亿美元 市占率跌至3.3% 受大容量产品出货停滞拖累 [2][6] 厂商动态 - Samsung订单成长超预期但产能调整滞后 导致营收下滑 [3] - SK Group合并效应显现 Solidigm已量产SK TLC方案PCIe 5.0 SSD 强化市场竞争力 [4] - Kioxia抓住北美CSP合作机会 积极扩大出货量 [6]