S&P 500 Hits Record. Tech Boosts Nasdaq as Earnings Season Ramps Up.CONCLUDED[Stock Market News From Jan. 27, 2026: S&P 500 Hits Closing High]Last Updated:---Updated 3 hours ago# S&P 500 Hits Record. Tech Boosts Nasdaq as Earnings Season Ramps Up.By[Connor Smith]The S&P 500 closed at a record, as technology stocks led the index to a fifth-straight day of gains ahead of key earnings reports.The S&P 500 was up 0.4%. At nearly 6979, it's the closest the index has finished a day to the 7000 mark. The Nasdaq Com ...

核心观点 - 2025年第四季度财报季期间，万事达卡和维萨两家公司均因近期股价表现疲软而显得估值具有历史吸引力，尽管增长前景稳健，但两者之间没有明确的“赢家”，万事达卡因其更积极的业绩修正趋势而略占优势 [1][5][6] 季度业绩预期 - 维萨预期销售额增长12%，每股收益增长14% [1] - 万事达卡预期销售额增长10%，每股收益增长16% [1] - 两家公司的增长预期反映了其成熟业务背景下可观的增长，可能源于潜在的消费者支出韧性 [1][2] 估值状况 - 万事达卡股票当前基于未来12个月收益的市盈率为27.2倍 [3] - 维萨股票当前基于未来12个月收益的市盈率为24.4倍 [3] - 两家公司的市盈率均低于五年中位数和五年高点 [3] - 两家公司的市盈增长比率同样低于五年中位数，远未达到五年高点 [3] 增长驱动因素 - 预期的增长主要源于持续的消费者支出韧性和整体稳健的美国经济 [4] - 两家公司在近期季度财报中已因此受益，多个关键业务领域的交易量均有所增长 [4] 相对吸引力分析 - 万事达卡在当前财年的业绩修正趋势比维萨更为积极 [5] - 过去五年，两家公司股价表现高度同步，均上涨了约70% [5] - 鉴于业务性质相似，两者间没有明确的“赢家”，但万事达卡更有利的修正趋势使其具有稳固优势 [5] - 基于历史标准，两家股票估值均不贵，近期疲软的股价走势后其估值倍数并未被高估 [6] - 鉴于更强的预期每股收益增长，万事达卡股票交易价格相对于维萨存在溢价，但总体仍属合理 [6] - 公司管理层的前景展望将是关键决策因素，积极的评论可能改善两家公司的每股收益和销售前景 [6]

美股第四季度财报季概览 - 本周财报季进入高潮，超过300家公司将发布业绩，其中包括102家标普500成分股公司以及“科技七巨头”中的四家成员[1] - 微软、Meta Platforms和特斯拉将于1月28日（周三）市场收盘后公布业绩，苹果将于1月29日（周四）市场收盘后公布业绩[1] - 截至1月23日，已有64家标普500公司发布Q4财报，其总收益同比增长17.5%，收入同比增长7.8%，其中82.8%的公司每股收益超预期，68.8%的公司收入超预期[20] - 整体而言，已发布财报公司的收益增长保持强劲，每股收益超预期的比例高于该组公司过去20个季度的平均水平，但收入超预期的比例略弱[27] “科技七巨头”近期表现与预期 - 过去十二个月，“科技七巨头”整体表现落后于大盘，涨幅为8.9%[2] - 本周将公布财报的四家公司中，Meta和微软表现尤为疲软，苹果和特斯拉表现略好[2] - 市场预计“科技七巨头”Q4收益将同比增长16.9%，收入同比增长16.6%[6] - 该群体的盈利前景持续改善，分析师一直在上调其盈利预期，这一趋势在Q3财报季前就已出现，并在2025年Q4财报季前再次出现[12] - 目前“科技七巨头”的远期估值倍数为标普500指数的126%，即存在26%的溢价，过去五年其溢价中位数为43%，最高达71%，最低为24%[15][19] 重点公司业绩预期与关注点 - **苹果**：预计每股收益为2.65美元，收入为1375亿美元，同比分别增长10.4%和10.6%，盈利预期呈积极上修趋势[4] - **微软**：预计每股收益为3.88美元，收入为802亿美元，同比分别增长20.1%和15.2%，对其12月季度及2026财年（6月结束）的盈利预期也在上修[5] - **Meta Platforms**：预计每股收益为8.15美元，收入为584亿美元，同比分别增长1.6%和20.7%，该公司在上次（10月29日）财报发布后股价大幅下跌[6] - 人工智能将是微软、Meta和苹果财报评论中的重要主题，微软和Meta是AI领域的大额投资者，而苹果在AI领域的动作缺失令其投资者对公司的长期竞争力感到担忧[3][8] 行业整体盈利趋势展望 - 标普500指数2025年和2026年的全年盈利预计将实现两位数增长[33] - 尽管近期对当前季度（2026年Q1）的盈利预期有所承压，但自1月初以来，16个行业中有10个行业的盈利预期出现小幅上调，包括科技、基础材料、汽车、工业和运输等行业[33] - 另一方面，有6个行业的盈利预期被下调，包括能源、医疗和可选消费品等行业[33]

We continue our earnings season coverage for regional banks here in this Q4 earnings season with results out of OP Bancorp ( OPBK ). As a reminder , this bank is a little unique. This is becauseThe Pioneer Of Seeking Alpha's BAD BEAT Investing, Quad 7 Capital is a team of 7 analysts with a wide range of experience sharing investment opportunities for nearly 12 years. They are best known for their February 2020 call to sell everything & go short, & have been on average 95% long 5% short since May 2020. The b ...

大宗商品价格动态 - 天然气价格周三飙升超过+24%至6周高点，加上周二的+26%暴涨，提振了天然气生产类股票，原因是一股北极寒流将袭击美国东部大部分地区，预计将推高供暖需求，并可能导致气井冻结和天然气生产中断 [1] - 黄金价格周三继续上涨1%，创下历史新高，格陵兰危机促使避险资金买入黄金，同时市场担忧日本扩张性财政政策将导致赤字飙升，也提升了黄金作为价值储存手段的需求 [2] 股票市场表现 - 美国主要股指周三大幅反弹，收复了周二超过一半的跌幅，此前特朗普总统表示已就格陵兰问题与北约达成协议框架，并且不会对反对其获取格陵兰的欧洲国家商品加征关税，这引发了空头回补 [4] - 标普500指数收涨+1.16%，道琼斯工业平均指数收涨+1.21%，纳斯达克100指数收涨+1.36% [5] - 芯片制造商周三普遍上涨，英特尔收涨超+11%，领涨纳斯达克100指数成分股，AMD收涨超+7%，ARM、美光科技收涨超+6%，微芯科技收涨超+4% [16] - 受天然气价格大涨推动，美国天然气生产类股票连续第二日上涨，EQT公司收涨超+6%，Expand Energy和Antero Resources收涨超+4% [17] 利率与债券市场 - 周三10年期美国国债收益率下降-4.4个基点至4.249%，国债价格上涨，原因包括特朗普总统关于格陵兰的声明、美国12月成屋签约销售指数创5.5年来最大降幅，以及130亿美元20年期国债拍卖需求强劲（投标覆盖率达2.86，远高于2.64的10次拍卖均值，为2.5年来最高） [11] - 通胀预期上升限制了国债涨幅，10年期盈亏平衡通胀率周三升至3.25个月高点2.358% [12] - 市场目前预计美联储在1月27-28日的下次会议上降息25个基点的可能性为5% [9] 公司特定动态 - Progressive Software收涨超+10%，因其预测全年调整后EPS为5.82至5.96美元，高于市场预期的5.66美元 [18] - Teledyne Technologies收涨超+9%，因其报告第一季度净销售额为16.1亿美元，高于市场预期的15.7亿美元 [18] - Nathan's Famous收涨超+8%，因Smithfield Foods同意以每股102美元收购该公司 [18] - Citizens Financial Group收涨超+6%，因其报告第四季度总存款为1833亿美元，高于市场预期的1803.5亿美元 [19] - Datadog收涨超+5%，因Bernstein给予其“跑赢大盘”评级和180美元目标价 [20] - Albemarle收涨超+4%，因Truist Securities将其评级从持有上调至买入，目标价205美元 [20] - United Airlines Holdings收涨超+2%，因其报告第四季度调整后EPS为3.10美元，优于市场预期的2.92美元 [20] - Kraft Heinz收跌超-5%，因其将伯克希尔哈撒韦公司持有的325,442,152股普通股登记以备潜在出售 [21] - Netflix收跌超-2%，因其预测全年营业利润率为31.5%，低于市场预期的32.4% [21] - Southern Copper收跌超-1%，因瑞银将其评级从中性下调至卖出，目标价148美元 [21] 宏观经济数据 - 美国MBA抵押贷款申请在截至1月16日当周增长+14.1%，其中购房抵押贷款分项指数增长+5.1%，再融资抵押贷款分项指数增长+20.4%，30年期固定抵押贷款平均利率下降-2个基点至6.16% [6] - 美国12月成屋签约销售指数环比下降-9.3%，弱于预期的-0.3%，为5.5年来最大降幅 [6] - 美国10月建筑支出环比增长+0.5%，强于预期的+0.1% [6] - 英国12月CPI同比上涨+3.4%，强于预期的+3.3%，核心CPI同比上涨+3.2%，弱于预期的+3.3% [15] 海外市场与政策 - 海外股市周三涨跌互现，欧洲斯托克50指数收跌-0.16%，中国上证综指收涨+0.08%，日本日经225指数跌至1.5周低点，收跌-0.41% [10] - 欧洲央行行长拉加德表示，特朗普总统的另一轮关税对欧洲通胀影响“轻微”，但比关税本身更重要的是关税威胁所引发的不确定性上升 [14] - 利率互换市场预计欧洲央行在2月5日下次政策会议上加息25个基点的可能性为0% [15] 盈利季节与前瞻 - 第四季度财报季本周正式开始，截至目前对股市是积极因素，在已公布财报的38家标普500公司中，81%的业绩超出预期 [8] - 根据彭博情报，标普500指数成分股第四季度盈利预计增长+8.4%，若剔除“七巨头”科技股，预计增长+4.6% [8] - 市场本周焦点将集中在经济新闻、新的关税进展、下任美联储主席人选以及格陵兰问题上 [7]

市场对财报季的核心反应 - 当前市场环境明确奖励增长而惩罚稳定 投资者对财报的反应传递了清晰信息：增长远比稳定重要[1][2] - 仅仅超出盈利预期已不足够 投资者优先考虑前瞻性指引、扩张计划和需求动能 拥有可信增长路径的公司受到奖励 而仅提供稳定无加速的公司被边缘化[6] 银行业绩与市场反应 - 多家大型银行季度业绩稳健 受益于坚韧的贷款活动、改善的投资银行费用和强劲的交易收入 从而超出盈利预期[3] - 尽管业绩超预期 银行股仍下跌 投资者忽略了回顾性利润 转而关注上升的成本压力、监管不确定性以及未来美联储降息将压缩净息差的预期[3] - 金融行业内部分化明显 与资本市场活动联系更紧密的投资银行表现优于以传统消费者业务为主的银行 强劲的交易流和交易动能表明 增长驱动的业务敞口持续吸引资金[4] 半导体行业与AI需求信号 - 台积电发布财报后 财报季基调发生决定性转变 其强劲的利润增长结合大幅提高的资本支出计划 发出了AI相关需求未放缓反而加速的强烈信号[5] - 台积电承诺显著增加支出 增强了整个半导体供应链的信心 提振了芯片制造商、设备供应商和AI领军企业的股价[5]

文章核心观点 - 财报季的第一周以及大型科技公司发布财报的日子是市场最为关注的时期之一 这为判断整个财报季的基调提供了重要线索 [1] 分析师背景与投资理念 - 分析师为长期投资者 专注于美国和欧洲股市 投资策略兼顾被低估的成长股和高质量股息增长型股票 [1] - 分析师认为 持续的盈利能力是比估值更可靠的投资回报驱动因素 其关键指标包括强劲的利润率 稳定且扩张的自由现金流以及高投入资本回报率 [1] - 分析师在eToro平台公开管理一个投资组合 并被评为“热门投资者” 其投资决策可被他人实时复制 [1] 分析师持仓披露 - 分析师通过股票 期权或其他衍生品对URI和INTU公司持有有益的多头头寸 [2]

文章核心观点 - 银行股在第四季度财报后的疲软表现主要是一种“利好出尽”的抛售现象，而非基本面或管理层展望出现问题 [1] - 银行财报整体表现稳健，反映了该板块盈利前景的稳步改善，对第四季度财报持建设性看法 [2] - 尽管财报季初期收入超预期比例偏弱，但早期迹象显示已建立的积极趋势很可能持续 [3][17] 金融行业第四季度财报表现 - 在标普500指数中，已有占金融板块市值33.7%的公司公布了第四季度业绩 [4] - 这些已公布业绩的金融公司总盈利同比增长+12.6%，收入同比增长+6.9% [4] - 其中91.7%的公司每股收益超出预期，66.7%的公司收入超出预期 [4] - 结合已公布业绩和未公布公司的预期，预计整个金融板块第四季度总盈利将同比增长+17.7%，收入同比增长+9.4% [10] - 收入超预期的比例明显低于该组公司过去20个季度的平均水平 [12] 标普500指数整体第四季度财报表现 - 截至1月16日，已有33家标普500成分公司公布第四季度业绩 [15] - 这些公司总盈利同比增长+17.3%，收入同比增长+7.6% [15] - 其中87.9%的公司每股收益超出预期，69.7%的公司收入超出预期 [15] - 在财报季初期，收入超预期比例低于历史平均水平，其他指标则在历史范围内 [17] 重点公司财报预览 - **Netflix** 预计于1月20日盘后公布财报，预期每股收益0.55美元，收入119.7亿美元，分别同比增长+27.9%和+16.8% [21] - Netflix股价自2025年下半年以来处于下跌趋势，过去6个月跌幅超过-30%，大幅落后于市场+13.4%的涨幅 [22] - **Capital One Financial** 预计于1月22日盘后公布第四季度财报，预期每股收益4.07美元，收入153亿美元，分别同比增长+31.7%和+50.3% [23] - Capital One强劲的增长率部分反映了收购Discover Financial业务的贡献，该股通常在财报发布后上涨 [23] 整体盈利展望 - 图表显示，预计2025年和2026年将实现两位数的盈利增长 [25] - 第四季度财报季开局稳健，整体盈利前景积极 [28]

下周财报周核心观点 - 下周财报季进入密集发布期 但整体观点偏谨慎 建议投资者保持观望等待更好机会 [1] 周二 (4月23日) 财报公司要点 - **D.R. Horton**: 财报季至今 房屋建筑商表现令人失望 但房地产市场开始出现复苏迹象 [1] - **3M**: 公司今年表现悄然超出市场预期 看好其在本季度财报前的股价 [1] - **Netflix**: 市场关注公司收购华纳兄弟探索公司的理由 以及愿意支付数十亿美元收购的原因 [1] - **联合航空**: 推荐在财报前买入 后疫情时代的旅行主题仍然具有投资价值 [1] 周三 (4月24日) 财报公司要点 - **强生**: 公司正转型为以制药业务为主 尽管仍面临滑石粉产品相关诉讼 但对股价影响有限 [2] - **嘉信理财**: 公司成为老一辈向年轻一代转移巨额财富的主要资金存放地 [2] 周四 (4月25日) 宏观数据与财报公司要点 - **宏观数据**: 将发布PCE价格指数 预计将显示通胀数据受到抑制 [3] - **宝洁**: 不预期本季度表现惊人 但看好其品牌和新任CEO [3] - **GE航空航天**: 由于飞机订单积压量巨大 预计公司将报告一个出色的季度 [3] - **自由港麦克莫兰**: 铜和黄金价格近期非常火热 预计公司将获得相应的资金流入 [3] - **英特尔**: 自去年CEO上任以来股价表现良好 但在竞争激烈的半导体领域 其盈利可能不够强劲 且股价在大幅上涨后需要休整 [3] - **第一资本**: 市场希望公司详细说明其收购信用卡公司Discovery的交易以及大规模股票回购计划 [3] - **直觉外科**: 其财报可能是本周唯一一个令人惊喜的出色业绩 [3] - **味好美**: 尽管看好该公司 但近期食品股表现挣扎 对本季度业绩表示不确定 [3] 周五 (4月26日) 财报公司要点 - **SLB**: 鉴于原油价格处于低位 公司要交出出色的业绩数据将很困难 [4]

2025年第四季度财报季概览 - 2025年第四季度财报季正全面展开 本周大型银行的业绩报告将财报季推向高潮[1] - 预计财报季将呈现积极态势 标准普尔500指数的盈利预期修正趋势对此形成支撑[1] - 下周投资者需重点关注Netflix、英特尔和强生公司的业绩报告[1][13] Netflix 业绩前瞻 - Netflix计划于下周二市场收盘后公布季度业绩[2] - 公司股价在拆股后表现疲软 部分原因可能是在大幅上涨后的获利了结[2] - 过去几个月盈利和收入预期基本保持平稳 当前市场预期每股收益增长27% 销售额增长17%[3] - 公司盈利能力因运营效率提升而显著改善 利润率在过去几个季度持续走高[3] 强生公司 业绩前瞻 - 强生公司股价在过去一年大幅上涨超过53%[4] - 公司持续表现出强劲的盈利增长能力 已连续六个季度超出市场普遍预期的每股收益和收入[4] - 过去几个月市场预期基本保持稳定 预计公司每股收益增长22% 销售额增长7%[5] - 7%的预期年销售额增长率对强生而言相当可观 这反映了自2023年以来的最高增速[5][9] - 强生公司计划于下周三1月21日市场开盘前公布业绩[9] 英特尔公司 业绩前瞻 - 英特尔公司股价是三者中表现最强劲的 过去一年上涨超过140% 这得益于市场情绪的显著好转和有利的业务进展[10] - 与上述公司类似 其每股收益和收入预期变动不大 预计公司每股收益将下降30% 销售额将下降6%[10] - 在财报发布中 需重点关注围绕AI PC的讨论 这是英特尔近期重点关注的领域[12]