公司概况 - 公司为Cherry Hill Mortgage Investment Corporation (CHMI) 是一家抵押房地产投资信托基金 主要投资于抵押贷款 [1] - 公司资本结构包括普通股和两种优先股 其中提及了A系列优先股 [1] - 公司普通股提供高股息收益率 [1] 作者背景与信息来源 - 文章作者专注于通过普通股、优先股或债券进行收益投资 偶尔撰写宏观经济或特定公司研究 [1] - 作者拥有历史/政治学学士学位 以及金融与经济专业方向的工商管理硕士学位 自2000年起开始投资 [1] - 文章发布在Seeking Alpha平台 作者声明未持有相关公司头寸且无商业关系 [2] - Seeking Alpha声明其并非持牌证券交易商、经纪商或美国投资顾问/投资银行 其分析师为第三方作者 [3]

PennyMac Mortgage Investment Trust ( PMT ) is a real estate investment trust that concentrates on the mortgage market, also known as an mREIT. Just like REITs broadly, not all mREITs are created equal. In addition to mortgages, PennyMacOther writing on Substack: https://yieldstrategies.substack.com/I am currently focused on income investing through either common shares, preferred shares, or bonds. I will occasionally break away and write about the economy at large or a special situation involving a company ...

作者背景与投资理念 - 作者罗布·伊斯比茨自1986年开始绘制股票图表，自1993年起成为专业人士，拥有数十年投资顾问和基金经理经验，于2020年半退休，目前专注于运营其投资出版公司Sungarden Investment Publishing及其投资社区Sungarden Investors Club [1] - 其投资方法强调谦逊、纪律以及对收益投资采取非传统方式，致力于教导订阅者如何解读市场传递的信息 [1] 作者持仓披露 - 作者通过股票所有权、期权或其他衍生品对SPY（SPDR S&P 500 ETF Trust）持有有益的长期多头头寸 [2] - 作者定期持有SPY、DIA（SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust）、QQQ（Invesco QQQ Trust）的看涨期权、看跌期权，并直接持有这些ETF [2]

基金产品概览 - Janus Henderson Securitized Income ETF (JSI) 为投资者提供5.7%的收益率 其收益策略是通过投资于大多数散户投资者难以直接进入的证券化债务市场来实现的 [2] - 该基金自2023年11月推出以来 资产管理规模已达14亿美元 尽管提供持续月度股息 但关注度仍相对较低 [2] - 基金过去一年的总回报率约为12.8% 这是通过将5.7%的收益率与约7.1%的温和价格升值相结合实现的 [7][8] 投资策略与组合构成 - 基金投资组合的核心是房利美和房地美发行的机构抵押贷款支持证券 这些证券提供政府支持的稳定性 票息率最高可达6.5% [3][8] - 管理层以此核心为基础 战术性地配置资产支持证券 商业抵押贷款债务和抵押贷款义务 以补充收益 [3] - 该证券化方法从根本上改变了收入产生方式 基金每月从底层抵押贷款池中收取利息支付 而非等待公司产生利润并宣布股息 [4] - 基金通过将风险分散到514个不同的持仓中来管理风险 同时保持对其最高确信度机会的集中敞口 前十大持仓占资产的45% [4] 收益分配与表现 - 基金每月进行分配 过去一年每股支付额在0.21美元至0.32美元之间 其中12月因年终收入调整 consistently showing elevated payouts [5] - 基金对机构MBS的大量配置提供了关键的安全缓冲 这些证券通过房利美和房地美享有隐性政府支持 实际上消除了违约风险 [6] - 在评估收益ETF时 投资者应同时评估收益率和价格稳定性 该基金通过结合收益率与价格升值实现了12.8%的总回报 [7]

核心投资服务与策略 - 投资服务社区主要专注于构建以获取收入为导向的投资组合 [1] - 核心收入投资组合目前完全由封闭式基金构成 收益率超过8% [1] - 服务还提供关于个人优先股 ETF和共同基金的专家指导 [1] - 服务由Alpha Gen Capital主导 其分析旨在通过封闭式基金和共同基金提供相对安全的收入流 [2] - 该服务致力于为收入型投资者服务 帮助他们在不承担股市高风险的情况下获取收益 [2] - 服务提供4个主动管理型投资组合 [2] 分析师背景与持仓 - Alpha Gen Capital是前财务顾问 在过去十年于Seeking Alpha撰写投资文章 旨在帮助投资者更好地理解如何构建投资组合 [2] - 分析师在Brighthouse Financial的BHFAO和BHFAP系列优先股中拥有多头持仓 [3] 公司Brighthouse Financial概况 - Brighthouse Financial是一家投资级评级的保险公司 [2] - 公司发行了多个系列的优先股 收益率约为10.5% [2] - 其优先股因公司被私募股权公司收购引发的退市担忧而受到重创 [2]

核心投资服务与策略 - 投资服务社区主要专注于构建以收入为导向的投资组合[1] - 核心收入投资组合目前完全由封闭式基金构成 收益率超过8%[1] - 服务还提供关于个人优先股 ETF和共同基金的专家指导[1] - 服务由Alpha Gen Capital主导 其目标是通过封闭式基金和共同基金提供相对安全的收入流[2] - 该团队专注于封闭式基金以及从债券中获取收益 以补充股息投资组合[2] - 服务面向寻求收益但不愿承受股市高风险的收入型投资者[2] - 该服务提供4个主动管理型投资组合[2] 关于Brighthouse Financial及其优先股 - Brighthouse Financial是一家投资级评级的保险公司[2] - 该公司发行了多个系列的优先股 收益率约为10.5%[2] - 这些优先股因公司被私募股权公司收购引发的退市担忧而受到严重打击[2]

投资组合策略 - 保守收益投资组合旨在通过选择安全边际最高的价值股来降低投资波动性 并使用定价最优的期权进一步降低波动性 [1] - 增强型股票收益解决方案投资组合旨在降低波动性的同时产生7%至9%的收益率 [1] - 该投资组合的表现与一个60:40的基准投资组合进行比较 [1] 团队与产品服务 - Trapping Value是一个分析师团队 在通过期权创收和资本保值方面拥有超过40年的综合经验 [3] - 该团队与Preferred Stock Trader合作运营保守收益投资组合投资群组 [3] - 该投资群组包含两个创收投资组合和一个债券阶梯组合 [3] - Trapping Value提供备兑看涨期权投资组合 该组合专注于资本保值 旨在提供低波动性的收益投资 [3] - Preferred Stock Trader负责固定收益投资组合 该组合专注于购买相对于可比证券具有高收益潜力和严重低估的证券 [3] 市场观点与表现 - 对iShares 25年以上国债STRIPS债券ETF做出了准确的看跌判断 其强烈卖出评级在2023年效果最佳 [2] - 自评级以来 该ETF产生了负25%的回报以及负18%的总回报 [2]

行业竞争与产品创新 - 过去几年 ETF 提供商为提供高收益 ETF 的竞争催生了众多创新的收益型产品 [1] - NEOS 是最早通过其产品真正改变备兑看涨期权 ETF 领域的基金提供商之一 [1] 作者背景与投资策略 - 作者曾担任豪华房地产拍卖公司 Concierge Auctions 的项目经理 并从14岁起研究股票投资 [1] - 作者目前的投资分析工作主要集中于分析各类投资并撰写相关文章 [1] - 作者的主要投资策略是购买收益型投资 并用所得收益购买具有长期增长机会的被低估股票 [1] - 作者的分析内容主要集中于高收益收入型 ETF 以及体育、房地产和科技领域的成长股 [1]

文章核心观点 - 文章核心观点是 Calamos Dynamic Convertible and Income Fund 的溢价在过去一年中下降 使其成为一个更具吸引力的投资标的 [2] 基金产品与服务 - CEF/ETF Income Laboratory 提供封闭式基金和交易所交易基金投资组合管理服务 目标是为客户提供安全可靠的约8%收益率 [1] - 该服务提供可操作的收入和套利策略建议 对CEF和ETF进行深入分析 并拥有一个超过一千名会员的社区 [2] - 其投资组合中的绝大多数持仓为月度派息产品 有利于加速复利增长和稳定收入流 [2] - 其服务同时面向主动型和被动型投资者 [2] 基金表现与分析 - Calamos Dynamic Convertible and Income Fund 的资产净值溢价在过去一年有所下降 [2] 作者背景 - 文章作者 Nick Ackerman 是一名前财务顾问 在CEF和ETF领域提供分析 拥有超过14年的个人投资经验 [2] - 作者曾持有Series 7和Series 66执照 [2] - 作者与Stanford Chemist Juan de la Hoz 和 Dividend Seeker 共同为CEF/ETF Income Laboratory投资小组供稿 [2]

服务介绍 - CEF/ETF收入实验室提供管理型封闭式基金和交易所交易基金投资组合服务 目标年化收益率约为8% [1] - 服务旨在为各类经验水平的主动和被动投资者简化收益投资过程 [2] - 投资组合主要利用封闭式基金和交易所交易基金领域的高收益机会 [2] 投资组合特征 - 投资组合中绝大多数持仓为按月支付收益的基金 旨在加速复利增长并提供稳定现金流 [2] - 服务提供全天候聊天支持和交易提醒功能 [2] 分析师背景 - 分析师Juan de la Hoz拥有固定收益交易员、金融分析师、运营分析师和经济学教授等多重职业背景 [2] - 其经验涵盖跨市场和跨货币的固定收益证券分析、交易和谈判 包括债券、货币市场和银行间贸易融资 [2] - 其研究重点集中于股息、债券和收益基金 并对交易所交易基金有深入研究 [2]