Following the Trump administration's lead in taking stakes in companies has been a winning investment strategy in recent months, and William Blair analysts have pointed investors toward several rare-earth stocks that could be next on the government's buy list. ...

杠杆ETF与期权策略概述 - 文章核心观点为探讨零售投资者在使用备兑认购期权或现金担保认沽期权策略时，使用杠杆交易所交易基金（如TQQQ）相较于传统ETF（如QQQ）的优缺点 [1] - 杠杆ETF旨在放大底层指数或基金的日回报率，通常为2倍或3倍，例如TQQQ寻求提供3倍于纳斯达克100指数的风险敞口 [3] - 备兑认购期权是一种产生现金的策略，可降低持仓成本，并能根据投资者的交易风格、市场评估、投资组合净值和个人风险承受度进行定制 [15] 杠杆ETF与传统ETF表现对比 - TQQQ的价格波动幅度远大于QQQ，无论是上涨还是下跌都更为剧烈 [6] - 在相同时间范围内，TQQQ的隐含波动率为51%，而QQQ的隐含波动率为17%，前者约为后者的三倍 [9] - 初始回报计算显示，QQQ的32天回报率为2.09%（年化23.86%），而TQQQ的32天回报率为5.86%（年化66.87%），回报率之比接近3:1 [10][11] 期权策略计算数据 - 对于2025年7月11日到期的期权，TQQQ执行价76.00美元的近价认购期权买方出价为4.45美元 [7][9] - 对于相同到期日的期权，QQQ执行价534.00美元的近价认购期权买方出价为11.46美元 [7][9] - 计算显示，TQQQ交易的盈亏平衡股价为71.46美元，期权回报率为5.86%；QQQ交易的盈亏平衡股价为522.83美元，期权回报率为2.09% [8] 投资策略适用性讨论 - 使用杠杆ETF可能适合寻求更高回报并能承受较高风险的投资者 [12] - 备兑认购期权和现金担保认沽期权通常是低风险的期权出售策略，适合注重资本保全的投资者 [12] - 观点认为大多数零售投资者应避免在实施低风险期权策略时使用杠杆ETF，但其可能适用于高风险承受能力的投资者 [12] 相关投资教育活动 - 计划举办的活动包括2025年12月1日至3日在佛罗里达州萨拉索塔举行的Money Masters Symposium，主题涉及使用股票选择、多元化、现金配置和计算分析来构建期权投资组合 [18] - 计划于2026年1月15日举行BCI教育网络研讨会第9场，以及于2026年2月12日和3月12日分两部分举行的长岛股票投资者聚会活动 [19][20][21]

Content continues below advertisement The Government Shutdown – Why It Matters, Fritz Folts, Chief Investment Strategist, and Steve Cucchiaro, CEO and CIO, discuss: The recent U.S. government shutdown; How we got here; What a prolonged shutdown could mean for the economy and the markets; How investors might think about the shutdown in terms of their own investment portfolios. As always, we welcome your feedback on this week's video and any questions you may have about 3EDGE and our investment strategies. Su ...

指数基金投资策略 - 低成本指数基金是过去30年最受推荐的投资方法之一，其通过跟踪市场或公司群体来降低风险 [1] - 交易所交易基金（ETF）的普及增加了投资者选择合适基金的难度 [2] 费用比率分析 - 费用比率是基金每年从资产中扣除以支付运营费用的年费，可视作年度“订阅费” [3] - 公司强调应比较跟踪相同指数的基金，因为它们收费前的表现几乎相同 [3] - 小额百分比费用会复利增长，例如25000美元投资中，0.20%费用比0.03%费用在第一年多出42.50美元，长期差距将通过复利扩大 [4] - 金融业监管局（FINRA）提供基金分析器工具用于基金比较 [4] 交易成本考量 - 交易成本是买卖时的一次性费用，许多经纪商（包括富达）现在提供ETF在线交易0佣金 [5] - 对于每月定投的投资者，每次50或75美元的交易手续费会抵消费用比率上的任何微小优势 [5] - 建议投资者在设置自动购买前，仔细查阅经纪商的定价页面，了解是否存在每笔交易或其他费用 [6] 交易价格与流动性 - ETF像股票一样交易，屏幕上始终显示两个价格：买入价（买方愿意购买的价格）和卖出价（卖方愿意出售的价格），两者之间的差价（点差）是应计入的实际成本 [7] - 大型宽基股票ETF的点差往往较小，而小众基金的点差可能较大 [7] - 投资者可以使用限价订单来设定愿意支付的最高价格，以防止价格突然波动 [8] - 公司指出投资者可以对ETF使用与股票相同的订单类型 [8] 费用豁免与基准选择 - 需检查当前的低费用是否依赖于暂时的“费用豁免”，如果是，则应计划豁免结束后更高的费用 [9] - 如果两只基金跟踪不同的指数（例如标普500指数与全市场指数），应首先选择所需的基准，然后仅在跟踪相同基准的基金中比较费用 [9]

文章核心观点 - 与竞争对手D和PCG相比，Sempra (SRE) 的股票估值（市营利率P/OpInc）较高，但营收和营业利润增长却较低，这种背离可能意味着投资D和PCG股票比投资SRE股票更有利 [2][6] - 当前股价不匹配的情况可能是暂时的，若Sempra在过去12个月的趋势出现显著逆转，则当前差异可能改变；若其营收和营业利润增长持续表现不佳，则股价高估的观点将得到强化，但差异可能不会很快逆转 [5] 公司与竞争对手比较 - Sempra (SRE) 是一家提供能源服务的公司，业务包括电力供应、天然气分销、传输和存储，市场覆盖美国及全球 [3] - 竞争对手D和PCG在多重公用事业板块拥有更低的估值（P/OpInc）和更高的营收及营业利润增长 [6] 投资策略分析 - 仅基于估值进行投资虽有吸引力，但需要从多角度进行谨慎考量，多因素分析是构建投资组合策略的基础 [7] - 与挑选单一股票相比，采用更广泛的多元化策略（如高质量投资组合）能提供显著益处，旨在最小化波动性，使投资者能坚持投资计划 [2] - 高质量投资组合自成立以来的回报率超过91%，表现超越了标准普尔指数 [7]

财务业绩预期 - 公司预计于2025年10月14日公布财报 收入预期约为210亿美元 同比增长4% 每股收益预期为183美元 同比增长20% [2] - 增长动力主要来自强劲的投资银行业务 以及固定收益和股票交易收入的提升 [2] - 财富管理业务预计表现良好 得益于强劲的资产增长和高端财富管理服务的扩张 [2] 公司基本情况 - 公司当前市值为1810亿美元 过去十二个月收入为830亿美元 净利润为140亿美元 [3] 历史股价表现分析 - 过去五年共18次财报数据 财报后出现正一日（1D）回报的次数为9次 概率约为50% [6] - 过去三年数据中 出现正一日（1D）回报的概率上升至55% [6] - 9次正回报的中位数为18% 9次负回报的中位数为-18% [6] - 存在基于财报后短期（如1D）与中期（如5D、21D）回报相关性的交易策略 [7]

过度储蓄的迹象 - 当应急储蓄金超过建议的3至6个月生活费后继续存入资金可能造成浪费 [3] - 在个人退休账户等税收优惠退休账户供款达到上限后仍有现金结余表明储蓄可能过多 [6] - 现金在储蓄账户中仅获得极低利息 随时间推移会因通货膨胀而丧失购买力 [6][7] 优化资金配置的策略 - 将超出应急基金需求的过剩现金投入其他投资领域以获取潜在回报 [4][5] - 考虑将额外资金配置至货币市场账户等可使资金更有效增值的地方 [7] - 双收入家庭通常以备足3个月生活费为目标 而单收入或收入不稳定者应备足6个月以增强财务安全 [4]

60/40投资组合的历史表现 - 60/40投资组合（60%股票和40%债券）长期以来被视为平衡型投资组合的典范，其股票波动性由债券的保守防御特性所平衡 [1] - 在过去150年中，60/40投资组合的表现仅在当前时期比股票市场承受了更多痛苦 [2] 近期表现不佳的原因 - 从2021年底到2025年期间，债券市场经历了历史上最严重的熊市 [4] - 2022年债券收益率处于历史低位，意味着价格处于历史高位，因此当美联储将利率从近零水平激进加息至4.25%至4.5%时，债券价格暴跌 [4] - 尽管股市也曾下跌，但此后已恢复并创下历史新高，而债券市场则显著滞后，部分原因是持续的通胀和对关税影响价格的担忧 [5] 当前市场状况与潜在机会 - 当前股票价格接近历史高点，而投资者正从历史上最糟糕的债券市场中走出来 [5] - 如果最初按60/40比例配置的投资组合，现在可能已接近80%股票和20%债券，这使投资者面临比预期更高的风险 [6] - 重新平衡投资组合可能带来更大机会，若股债市场回归均值，在股票高位时卖出并在债券低位时买入可能是一个明智的战略举措 [6] 投资组合风险演变 - 在2021年之前，60/40投资组合的主要风险被认为是限制了上行表现 [7] - 自2021年以来，出现了新的风险类型，即股票和债券同时下跌的风险 [7]

利率政策解读 - 美联储降息通常预示着经济增长放缓或劳动力市场疲软 [2] - 降息旨在通过降低家庭和企业的借贷成本来刺激经济并创造就业 从而避免经济衰退 [3] 投资策略调整 - 投资者应寻求锁定更高收益的投资 因为银行提供的高收益账户利率可能下降 [3][4] - 在股票今年表现远好于债券后 应考虑重新平衡投资组合至适当的资产配置目标 [7] - 为对冲通胀并获取收益 可考虑国债通胀保值证券等工具 [8] 债务管理优化 - 消费者应考虑为抵押贷款 汽车贷款或其他未偿债务进行再融资 以利用较低的利率 [5] - 应偿还高息信用卡债务 因为债务以最快的速度复利增长 [5] - 计划长期持有房产的业主在利率下降时应考虑为其抵押贷款再融资 [6]

投资策略核心观点 - 美元成本平均法是一种定期定额投资策略 无论市场表现如何 每月投入固定金额 实现低买高卖[1] 市场高位时的表现 - 在市场处于历史高位时持续投资具有挑战性 尤其对刚启动长期投资计划的投资者而言[2] - 尽管可能面临短期市场回调10%或20%的风险 但该策略仍属审慎选择 因短期市场走势无法预测[2] - 即使投资后市场立即下跌 也能通过低位吸纳更多份额 在市场复苏时获得更大收益[3] - 长期执行该策略将获得平均市场价格 即使初始买在高位 长期成本也会被摊低[3] 市场低位时的优势 - 在市场低位时执行该策略能获得显著回报 尽管每日下跌的市场环境会造成情绪压力[4] - 熊市持续时间越长 投资组合的平均成本将越低[4] 行为金融学价值 - 该策略能消除投资决策中的情绪干扰 保持持续投资状态 降低投资压力[5][6] - 多数投资者因情绪影响表现不及市场整体 牛市时追涨 熊市时恐慌抛售[5]