原油价格走势 - 原油价格本周继续下跌 布伦特原油交易价格为每桶64.90美元 西德克萨斯中质原油交易价格为每桶61.28美元 因中东战争风险溢价消失[1] - 尽管本周可能录得小幅上涨 但市场焦点已转向迫在眉睫的石油供应过剩 因OPEC+开始逐步取消减产[2] 地缘政治风险影响 - 乌克兰战争仍是油价最突出的上行风险 持续的制裁威胁和针对俄罗斯的二级关税为油价提供支撑[4] - 来自乌克兰无人机对俄罗斯能源基础设施的袭击可能扰乱供应 特别是针对港口基础设施的袭击可能直接影响原油出口[5] - 俄罗斯与美国就结束冲突的持续努力仍在进行中 这维持了与俄乌冲突相关的战争风险溢价[3] 供需基本面 - ING预计原油供应过剩将在今年剩余时间和明年全年对油价构成压制[5] - 美国能源信息署报告显示 截至10月3日当周美国燃料需求增至每日2199万桶 为2022年底以来最高水平 表明全球最大消费国的需求保持强劲[6]

全球原油供需状况 - 海上运输中原油数量跃升至12亿桶，为2016年以来最高水平[1][2] - 该现象表明原油供应过剩且未被消费，大量原油在海上寻找买家而非执行已达成交易[1][3] - 海上运输量加上浮动存储量后，海上原油总量达到2020年以来最高水平[2] 中国原油战略储备动态 - 中国国有能源巨头计划在2025年及2026年新建11个原油储存基地[5] - 未来两年将新增战略储备容量约1.69亿桶，而2020至2024年四年间新增容量为1.8至1.9亿桶[5] - 自2025年初以来，中国以接近每日100万桶的速度进行原油储备，吸收今年大部分供应过剩[4][6] 市场影响分析 - 海上原油高企的局面对看涨油价者和生产商不利，暗示需求远低于供应[3] - 中国利用当前油价趋势在低价时增加大宗商品储备，即使国内需求不足，储备行为仍推高了进口量[5][6]

油价走势 - 油价在周三早盘交易中小幅走高 [1] - 市场开始暂时摆脱对供应过剩的担忧 [1] - 市场已消化欧佩克+限制11月增产的决定 [1]

美国原油产量预测 - 美国能源信息署预计今年原油平均产量将达到1353万桶/日 较此前1344万桶/日的预测上调[1] - 今年产量预计将超过去年1323万桶/日的纪录水平[1] - 预计明年产量将小幅下降01%至1351万桶/日 而此前预测2026年降幅将超过1%[2] 原油价格与市场供需 - 预计今年WTI原油平均价格约为65美元/桶 较去年下降15%[3] - 预计今年布伦特原油平均价格约为6864美元/桶 较去年下降近15%[3] - 原油库存预计将在明年持续上升 并对未来数月价格构成显著下行压力[2] 产量预测调整原因 - 产量预测上调源于7月实际产量高于此前估计[4] - 墨西哥湾海上原油产量预测上调 今年平均产量预计为189万桶/日 高于此前预测的184万桶/日[5] - 全球原油产量预测上调 主要因非欧佩克产油国今明两年产量增长预期被调高[5] 欧佩克+产量展望 - 尽管欧佩克+近期宣布增产 但对其产量预测基本维持不变[6] - 欧佩克+近期增产幅度将放缓 因部分成员国面临实际产能限制 另一些则旨在避免库存过快积累[6]

美国原油产量预测 - 美国能源信息署预测今年原油平均日产量将达到1353万桶 较此前1344万桶/日的预测上调 [1] - 2023年原油平均日产量为1323万桶 为先前纪录 今年产量将创下新高 [1] - 产量预测上调主因是7月实际产量及墨西哥湾地区产量增速均超出预期 [3] 原油价格与市场供需 - 美国西德克萨斯中质原油今年预计均价为每桶65美元 较去年下跌15% [2] - 布伦特原油今年预计均价为每桶68.64美元 较去年下跌近15% [2] - 尽管市场担忧供应过剩 但美国产量预计仍将增长 原油库存上升将对未来数月价格构成显著下行压力 [2] 区域产量与政策影响 - 美国墨西哥湾地区原油产量预计今年平均为189万桶/日 较此前184万桶/日的预测上调 [4] - 该地区是能源行业放松监管政策的主要受益者 旨在释放更多国内产量 [4]

原油价格表现 - 布伦特原油近月期货周五收于每桶64.79美元，单日上涨1.05%或67美分，但较上周五短暂突破70美元的价位下跌近6%，创下自6月2日以来的最低收盘价 [3] - 西德克萨斯中质原油近月期货同样大幅下挫，在午后交易中勉强守住每桶61美元的价格底线 [3] - 原油期货录得三个半月以来最剧烈的单周价格下跌，过去12个月内布伦特油价下跌超过16% [2][10] OPEC+产量政策 - OPEC+计划于周日举行会议决定11月产量，尽管存在供应过剩担忧，预计将进一步增产 [6] - 9月7日OPEC+决定再增加166万桶/日的产量，这是其逐步取消2023年4月至11月期间宣布的减产协议的一部分 [5] - 有报告指出此次增产幅度可能远高于上次会议为10月设定的13.7万桶/日，OPEC和沙特阿拉伯均未对此报告置评 [7] 全球供应格局 - 美国原油产量在4月达到创纪录的1347万桶/日后，目前仍维持在1300万桶/日以上 [8] - 巴西、加拿大、圭亚那和挪威的增产推动了非OPEC产油国的产量增长，国际能源署预计今年非OPEC产量增长将达140万桶/日 [9] - 即使按照OPEC最乐观的预测，2025-26年石油需求增长也仅为130万桶/日，低于非OPEC的产量增长预期 [9] 市场前景分析 - 市场很可能在2025年第四季度和2026年第一季度出现供应过剩 scenario，因OPEC+当前产量正伴随着非OPEC国家创纪录的产量水平 [7] - OPEC+在明知2025年底至2026年初可能出现石油过剩的情况下仍增加产量，表明其渴望获得更高的市场份额，这可能导致油价走低 [10]

原油市场动态 - 布伦特原油价格下跌1.5%至每桶64.36美元，西德克萨斯中质原油价格下跌1.6%至每桶60.77美元，延续了连续四天的下跌趋势 [1] - 影响油价的主要波动因素仍然是供应政策，市场正在消化OPEC+可能加速其原定于11月进行的增产计划（包括规模和时机）的报告 [1] - 美国每周原油和汽油库存数据表明全球最大石油消费国的需求疲软，加剧了油价下跌 [1] 股票市场表现 - 纳斯达克指数上涨至新高 [1]

价格表现 - 11月WTI原油期货价格下跌0.70美元，跌幅1.13% [1] - 11月RBOB汽油期货价格下跌0.0263美元，跌幅1.39% [1] - 原油价格跌至4个月新低，汽油价格跌至1年新低 [2] 供应面因素 - OPEC+计划增加原油产量水平，将提升全球供应并可能导致供应过剩 [2] - OPEC+预计讨论在11月开始的三个月内，每月增产约50万桶/日，以恢复总计166万桶/日的减产额度中的剩余部分 [3] - OPEC+计划逆转为期两年的减产，恢复总计220万桶/日的产量 [3] - OPEC 8月原油产量增加40万桶/日，达到2855万桶/日，为两年多来最高水平 [3] - 伊拉克与库尔德地区政府达成协议，恢复通过管道向土耳其的石油出口，此前因支付争议已暂停两年 [5] - 伊拉克原油出口恢复可能为全球市场增加50万桶/日的新供应 [5] - 国际能源署预测，随着OPEC+持续恢复产量，全球石油市场在明年将出现创纪录的333万桶/日的过剩，比一个月前的预测多出36万桶/日 [4] 需求面因素 - 市场担忧美国政府停摆持续时间越长，能源需求将受损 [2] - 世界第三大原油进口国印度的需求减少，其8月原油进口同比下降2.9%至1960万公吨 [6] 市场情绪与外部因素 - 今日美元走强对原油价格构成压力 [2]

原油价格走势 - 布伦特原油价格连续第三日下跌，12月合约交易价格接近每桶65美元，过去两日累计下跌近5% [1] - 原油价格在9月份连续第二个月下跌 [4] OPEC+供应动态 - OPEC+联盟可能讨论将最新一轮增产计划提前实施，拟分三个月每月增加50万桶/日的产量以夺回市场份额 [1] - 尽管名义增产水平未达到宣布的目标，但情绪转变加剧了看跌预期 [5] - 中东基准原油价格面临压力，因该地区供应增加的前景升温 [2] 市场供需基本面 - 全球原油产量预计将超过需求，OPEC+之前的供应增加强化了这一预期 [4] - 国际能源署预测明年将出现创纪录的供应过剩 [4] - 麦格理分析师指出近期供需平衡看起来比之前描述的“卡通式”供应过剩更为看跌 [5] 库存与消费数据 - 美国上周全国原油库存减少370万桶，但汽油和馏分油库存增加 [6] - 中国作为全球最大原油进口国的囤货行为在近几个季度为价格提供了一些支撑 [4] 宏观经济环境 - 美国政府在国会未能满足资金截止日期后开始停摆 [3] - 美国股指期货和亚洲股市小幅走低 [3]

油价表现 - 布伦特原油价格未能维持在每桶70美元以上 早盘下跌2%至每桶68.87美元 [1] - 美国WTI原油价格跌破每桶65美元 交易价格下跌2.02%至每桶64.36美元 [1] - 布伦特原油价格上周五触及每桶70美元 为近两个月最高水平 [1] 供应增加因素 - 伊拉克库尔德地区恢复原油出口 通过管道向土耳其地中海沿岸输送 [2] - 库尔德地区原油出口恢复后 每日供应量估计为23万桶 [3] - 欧佩克+联盟考虑在10月5日会议上决定继续提高产量 [4] - 欧佩克+计划在11月逆转另外13.7万桶/日的减产 该联盟将从10月开始解除总计165万桶/日的减产 [4] 市场背景 - 库尔德地区额外供应进入市场时 分析师预计随着夏季需求高峰季结束 供应过剩将开始累积 [3] - 尽管欧佩克+增产 但油价并未崩溃 部分原因是该集团增产幅度未达协议中的 headline 数字 [5]