基金策略与定位 - 基金采用基于技术分析的模型驱动方法，旨在识别长期趋势和主要反转，通过资产配置来利用行业领导地位并应对股市下跌 [1] - 策略通过结合技术指标信号识别价格趋势机会，并应用量化动量叠加来最终确定投资组合 [1] - 基金通过锚定行业趋势动量而非市值，并按固定月度计划更新行业敞口，以应对少数大型股主导指数带来的单一群体风险 [9] - 模型结构允许参与持久主题，但不允许任何单一行业主导投资组合风险，关键变量在于市场领导地位是否会扩大到大型科技股之外 [10] 近期业绩表现 - 基金在9月份实现4.20%的总回报，显著跑赢其基准罗素1000等权重指数（回报0.97%）和SPDR S&P 500 ETF（回报3.56%） [2] - 基金2025年迄今回报为10.76%，高于基准的9.31%回报 [2] - 第三季度基金回报为6.68%，而罗素1000等权重指数回报为6.07% [4] - 9月份的优异表现得益于对GLDM、XLK、XLC、XLU和XLY等ETF的持仓，同时因在8月初清仓XLP而避开了当月表现最差的消费必需品板块，并且过去一年未持有能源和材料板块敞口，因这两个板块长期动量疲弱 [3][4] 当前投资组合构成 - 基金当前股票敞口约为87.2%，其余部分配置于国债和黄金等“风险规避”资产，符合其基于规则的过程，该过程将资产分配到八个相等的12.5%篮子中 [5] - 对黄金和公用事业等防御性板块的配置，与技术、通信服务和非必需消费品等上行领导板块形成互补，促进了季度的绝对和相对强劲业绩 [5] - 10月份模型未做调整，因技术指标显示其9月份持有的七个行业继续看涨 [6] 市场环境与行业观点 - 2025年标普500指数由科技和通信服务领域的集中大型股引领，但该群体近期失去了中期上行动量，可能短期内拖累主要指数 [7] - 在疲软市场中，公用事业等防御性板块应会轮动受宠，但长期仍看好科技板块，特别是在市场出现任何修正性行动之后 [8] - 基金的系统化方法依据月度数据和信号行动，以确保对长期上升趋势的敞口，该方法在过去三个日历年的大部分时间里都维持了科技板块敞口 [8] - 截至9月30日，标普500指数前十大成分股约占指数权重的39%，科技板块占比近35% [9]

Zacks研究服务 - Zacks Premium研究服务提供每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank 完全访问Zacks第一排名列表 股票研究报告和高级股票筛选器等功能 旨在帮助投资者更智能 更自信地进行投资 [1] - 该服务还包括Zacks Style Scores的访问权限 [1] Zacks风格评分体系 - Zacks风格评分是与Zacks Rank并行的补充指标 根据三种广泛遵循的投资方法论对股票进行评级 帮助投资者挑选在未来30天最有可能跑赢市场的股票 [2] - 每只股票根据其价值 增长和动量特征被赋予A B C D或F的评级 A优于B B优于C 以此类推 [3] - 风格评分分为四个具体类别：价值评分 增长评分 动量评分和VGM综合评分 [3][4][5][6] - 价值评分通过使用市盈率 PEG比率 市销率 市现率等多项比率来识别最具吸引力且最被低估的股票 [3] - 增长评分通过考量预测和历史收益 销售额及现金流来发现具有长期可持续增长潜力的股票 [4] - 动量评分利用如一周价格变动和盈利预测的月度百分比变化等因素 来确定建仓的良好时机 [5] - VGM评分是所有风格评分的综合 它根据共享的加权风格对每只股票进行评级 筛选出具有最具吸引力价值 最佳增长预测和最 promising 动量的公司 [6] Zacks Rank与风格评分的协同应用 - Zacks Rank是一种专有股票评级模型 利用盈利预测修正的力量来帮助投资者构建成功的投资组合 自1988年以来 第一级强力买入股票产生了无与伦比的年均回报率+23.93% 是同时间段内标普500指数表现的两倍多 [7] - 在任何给定日期 可能有超过200家公司被评为强力买入级 另有600家公司被评为第二级买入级 从超过800只顶级评级股票中挑选合适标的可能令人不知所措 风格评分在此发挥作用 [8] - 为获得最佳回报机会 应始终考虑同时具有Zacks Rank第一级或第二级 以及风格评分为A或B的股票 这能提供最高的成功概率 对于第三级持有评级的股票 确保其具有A或B的评分同样重要 以尽可能保证上行潜力 [9] - 盈利预测修正的方向应是选股的关键因素 因为风格评分的设计初衷就是与Zacks Rank协同工作 例如 即便一只股票具有A和B的风格评分 但如果其Zacks Rank为第四级卖出或第五级强力卖出 则其盈利前景仍处于下行趋势 股价下跌的可能性更大 [10] 案例公司：SAIC - SAIC是一家领先的信息技术和专业服务提供商 主要服务于美国政府 公司成立于1969年 总部位于弗吉尼亚州雷斯顿 [11] - 该公司在Zacks Rank上被评为第三级持有 其VGM评分为A 此外 该公司可能是增长投资者的首选标的之一 其增长风格评分为B 预测当前财年每股收益将实现4.8%的同比增长 [11] - 在过去的60天内 有六位分析师上调了对该公司2026财年的盈利预测 Zacks共识预期每股收益已上调0.40美元至9.57美元 SAIC还拥有+25%的平均盈利惊喜 [12] - 凭借坚实的Zacks Rank以及顶级的增长和VGM风格评分 SAIC应列入投资者的关注名单 [12]

投资策略 - 动量投资是一种通过“买高卖更高”来在较短时间内获利的投资风格 与传统的“低买高卖”策略相反 [1] - 纯粹投资于高动量股票存在风险 当股票估值超过其未来增长潜力时可能失去上涨动力 [1] - 更安全的策略是投资于具有近期价格动量的廉价股票 结合动量与估值优势 [2] 个股分析：Kohl's (KSS) - 公司股价在过去四周上涨6.9% 反映投资者兴趣增长 [3] - 公司股价在过去十二周大幅上涨42.9% 显示其具备长期持续动量 [4] - 公司股票贝塔值为1.71 表明其价格波动幅度比市场高71% 属于快节奏动量股 [4] - 公司动量得分为B 表明当前是入场利用动量的合适时机 [5] - 公司获Zacks Rank 2（买入）评级 因盈利预测修正呈上升趋势 [6] - 公司估值合理 市销率仅为0.12倍 相当于投资者为每美元销售额仅支付12美分 [6] - 公司被认为具备持续快速上涨的空间 [7] 筛选工具 - “廉价快节奏动量”筛选器可用于识别价格合理且快速上涨的股票 [2][7] - Zacks提供超过45种专业筛选策略 帮助投资者基于个人风格选股 [8]

Zacks Premium研究服务 - 提供每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank [1] - 提供完全访问Zacks 1 Rank List、股票研究报告和高级选股筛选器 [1] - 包含Zacks Style Scores的访问权限 [1] Zacks Style Scores定义与功能 - 作为Zacks Rank的补充指标 根据价值、增长和动量三种投资方法论对股票进行评级 [2] - 旨在帮助投资者挑选在未来30天内最有可能跑赢市场的股票 [2] - 每只股票会获得A、B、C、D或F的评级 A优于B B优于C 以此类推 [3] Style Scores具体类别 - 价值评分（Value Score）使用市盈率PEG市销率现金流比率等指标寻找价格被低估的股票 [3] - 增长评分（Growth Score）考察预测和历史收益销售额及现金流以寻找可持续增长的股票 [4] - 动量评分（Momentum Score）利用一周价格变动和盈利预测月度百分比变化等因素判断买入高动量股票的时机 [5] - VGM评分是上述三种评分的综合 结合了最具吸引力的价值最佳增长预测和最乐观的动量 [6] Zacks Rank模型表现 - Zacks Rank利用盈利预测修正来帮助投资者构建成功投资组合 [7] - 自1988年以来 1（强力买入）股票产生了+2393%的平均年回报率 超过标普500指数表现两倍以上 [7] - 在任何给定日期 有超过200家公司被评为强力买入 另有约600家公司被评为2（买入） [8] Style Scores与Zacks Rank的协同使用 - 为最大化回报 应选择Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 [9] - 对于3（持有）评级的股票 也应确保其具有A或B的评分以保障上行潜力 [9] - 即使股票具有A或B的Style Scores 但如果其Zacks Rank为4（卖出）或5（强力卖出） 则盈利前景呈下降趋势 股价下跌可能性更大 [10] 示例公司Infosys (INFY)分析 - Infosys总部位于印度 帮助客户利用其专有的全球交付模型GDM [11] - 该公司Zacks Rank为3（持有） VGM评分为B [11] - 该计算机和科技股动量评分为B 过去四周股价上涨44% [11] - 对于2026财年 过去60天内三位分析师上调其盈利预测 Zacks共识预期每股收益增加000美元至078美元 [12] - 该公司平均盈利惊喜为+13% [12]

投资策略 - 动量投资策略的核心是“买高卖更高”而非“低买高卖”旨在更短时间内获取更高收益 [1] - 仅依据传统动量参数投资存在风险 因股票可能因未来增长潜力无法支撑高估值而失去动能 [2] - 投资近期出现价格动能的廉价股更为安全 可通过“廉价快动量”筛选模型识别兼具动量和合理估值的股票 [3][8] 公司Aptiv PLC (APTV) 动量表现 - 过去四周公司股价上涨0.4% 反映出投资者兴趣增长 [4] - 过去十二周公司股价显著上涨32.8% 表明其具备长期动量特征 [5] - 公司股票贝塔值为1.55 意味着其价格波动幅度比市场高55% 属于快节奏动量股 [5] 公司Aptiv PLC (APTV) 评级与估值 - 公司动量得分为B 表明当前是入场利用动量的合适时机 [6] - 公司获Zacks排名第2位（买入） 盈利预测上调趋势增强了投资者兴趣 [7] - 公司估值合理 市销率仅为0.95倍 相当于投资者为每美元销售额支付95美分 [7]

文章核心观点 - 推荐三只具有买入评级和强劲动能特征的股票供投资者考虑 [1] Medpace (MEDP) - 公司是一家科学驱动的全球全方位临床合同研究组织 为生物技术、制药和医疗设备行业提供I-IV期临床开发服务 [1] - 公司Zacks评级为1（强力买入） 过去60天内当前财年盈利的Zacks共识预期上调了3.6% [1] - 公司股价在过去三个月上涨31.7% 同期标普500指数上涨7.6% 公司动能得分为A [2] Vertiv (VRT) - 公司是全球关键数字基础设施和服务领先提供商 服务领域包括数据中心、通信网络及商业和工业环境 [2] - 公司Zacks评级为1（强力买入） 过去60天内当前财年盈利的Zacks共识预期上调了7.6% [2] - 公司股价在过去三个月上涨35.4% 同期标普500指数上涨7.6% 公司动能得分为A [3] TakeTwo Interactive Software (TTWO) - 公司是一家领先的视频游戏开发商和发行商 [3] - 公司Zacks评级为1（强力买入） 过去60天内当前财年盈利的Zacks共识预期上调了0.7% [3] - 公司股价在过去三个月上涨12.4% 同期标普500指数上涨7.6% 公司动能得分为B [4]

投资方法论 - 动量投资的核心是追随股票近期趋势，在“多头”情境下，投资者本质上是“高价买入，但期望以更高价卖出”[1] - 该方法论的关键是利用股价趋势，一旦股票确立方向，便很可能延续该走势，目标是实现及时且盈利的交易[1] - 动量难以定义，关于最佳衡量指标的争论很多，Zacks动量风格评分有助于解决此问题[2] Amer Movil (AMX) 动量表现 - 公司当前持有B级的动量风格评分，并拥有Zacks排名第一（强力买入）[3][4] - 过去一周股价上涨6.05%，同期Zacks无线非美国行业指数上涨2.79%[6] - 月度价格变动为上涨8.68%，优于行业0.93%的表现[6] - 过去一个季度股价上涨26.23%，过去一年上涨36.4%，分别超过标普500指数7.05%和18.26%的涨幅[7] 交易量与盈利预期 - 过去20日平均交易量为1,605,328股，成交量是判断市场情绪的有用指标[8] - 过去两个月内，对本年度的盈利预期有2次上调，无下调，共识预期从1.52美元升至1.52美元[10] - 下一财年同样有2次盈利预期上调，且无下调修订[10]

投资方法论 - 动量投资策略的核心是追随股票近期趋势 无论涨跌方向 在多头行情中 投资者本质上是“买高 希望卖得更高” 关键在于利用股价趋势 一旦股票确立方向 便很可能延续该走势 目标是把握趋势 实现及时且盈利的交易 [1] 公司动量表现 - Par Petroleum当前持有Zacks动量风格得分为B 且Zacks评级为第1级(强力买入) [2][3] - 公司股价在过去一周上涨6.07% 而同期Zacks石油和天然气-炼油与营销行业指数上涨1.98% [5] - 公司月度股价上涨7.4% 表现优于行业1.29%的涨幅 [5] - 公司股价在过去一个季度上涨33.15% 过去一年大幅上涨137.2% 而同期标普500指数仅分别上涨7.05%和18.26% [6] - 公司过去20日的平均交易量为1,057,254股 [7] 盈利预期修正 - 动量风格评分同时考虑了价格变化和盈利预期修正趋势 [8] - 在过去两个月内 对公司全年的盈利预期有4次上调 无下调 这使得其共识预期在过去60天内从1.83美元提升至3.89美元 [9] - 对于下一财年 同期内有4次盈利预期上调 无下调 [9]

文章核心观点 - 截至2025年10月27日 消费 discretionary 板块中有两只股票可能对重视动量指标的投资者发出警告信号 [1] RSI指标说明 - RSI是动量指标 通过比较股票在上涨日和下跌日的强度来评估短期表现 当RSI高于70时 资产通常被视为超买 [2] Papa John's International Inc (PZZA) 分析 - 公司将于11月6日周四开盘前公布第三季度财报 [7] - 公司股价在过去一个月上涨约15% 52周高点为60.75美元 [7] - RSI值为72.9 属于超买范围 [7] - 公司股票上周五上涨4.5% 收于55.31美元 [7] - Edge Stock Ratings动量得分为80.04 价值得分为23.22 [7] General Motors Co (GM) 分析 - 公司于10月21日公布第三季度财报 业绩超预期并上调2025财年调整后EPS展望 [7] - 季度销售额为485.9亿美元 同比下降0.3% 但超出市场预期的452.7亿美元 [7] - 销售额超预期主要得益于雪佛兰品牌 其已成为美国第二大电动汽车品牌 Equinox EV成为最畅销的非特斯拉车型 [7] - 公司股价在过去五天上涨约19% 52周高点为69.70美元 [7] - RSI值为81.2 属于超买范围 [7] - 公司股票上周五上涨4.2% 收于69.66美元 [7]

基金定位与策略 - Invesco S&P MidCap Value with Momentum ETF (XMVM) 被定位为中盘股类别中的深度价值基金 [1] - 该基金的动量筛选机制有助于维持一个由表现最佳股票组成的集中投资组合 [1]