外汇储备规模 - 截至2025年6月末外汇储备规模达33174亿美元 较5月末增加322亿美元 涨幅0 98% [1] - 外储规模连续19个月稳定在3 2万亿美元以上 同时实现连续6个月环比增长 [1] - 6月末黄金储备为7390万盎司 环比增加7万盎司 连续第8个月增持 [1] 外储增长驱动因素 - 美元指数6月下跌2 5%至96 9 推动非美货币升值 欧元兑美元涨3 89% 英镑兑美元涨2 1% 汇率折算效应增加外储规模 [3] - 全球金融资产价格上涨 美元标价已对冲全球债券指数涨1 0% 标普500指数涨5 0% 支撑外储规模 [3] - 市场担忧美国财政纪律和货币政策中立性 美元信用受损 去美元化趋势加速 削弱美元指数表现 [3] 黄金储备策略 - 央行连续8个月增持黄金 6月增持7万盎司 节奏符合市场预期 [4] - 6月末黄金占官方国际储备资产7 0% 低于全球平均水平15% 存在结构性优化空间 [4] - 黄金作为最终支付手段可增强主权货币信用基础 在全球不确定性背景下提供经济安全保障 [4] - 国际金价长期易涨难跌 控制成本必要性下降 优化储备结构需求上升 [4]

公开市场操作 - 央行7月7日开展1065亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，投标量与中标量均为1065亿元 [1] - 当日逆回购到期3315亿元，单日净回笼2250亿元 [1] 资金面 - 资金面延续宽松，隔夜质押式回购利率微幅上行至1.31%，七天质押式回购利率上行4bp至1.46% [3] - 美国隔夜融资担保利率为4.40% [3] 同业存单 - 全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交利率1.59%，较上日变化不大 [6] 银行间主要利率债收益率 - 国债收益率：1年期1.34%（+0.40bp），10年期1.64%（-0.10bp），超长债1.8525%（+0.10bp） [10] - 国开债收益率：1年期1.4475%（+0.75bp），10年期1.7155%（-0.20bp） [10] - 口行债收益率：1年期1.43%（持平），10年期1.7375%（持平） [10] - 农发债收益率：1年期1.4525%（+0.50bp），10年期1.7575%（-0.05bp） [10] - 地方债收益率：1年期1.43%（+0.75bp），10年期1.755%（持平） [10] 国债期货收盘 - 30年期主力合约跌0.04%，10年期持平，5年期跌0.02%，2年期跌0.01% [11] 要闻资讯 - 中国外交部回应特朗普对金砖国家加征关税的威胁，强调贸易战没有赢家 [12] - 6月末中国外汇储备规模33174亿美元，环比上升322亿美元（+0.98%） [12] - 财政部拟续发2480亿元2-3年期国债，并发行1230亿元20-30年期超长期特别国债 [12] 全球宏观 - 日本20年期国债收益率升至6月初以来最高水平，市场担忧财政支出扩大 [14] 债券大事 - 财政部将发行450亿元电子式储蓄国债，国开行将增发360亿元固息债 [16] - 10只科创债ETF首发，其中7只仅募集一天 [16] - 日产汽车计划发行1500亿日元2031年到期可转换债券 [16] - 10家发债主体近期遭遇主体评级下调，包括山西美锦能源、蓝帆医疗等 [16] 节目预告 - Wind Live每周一推出《债市深度谈》，每日下午4点半提供债市解盘 [18]

外汇储备规模 - 截至2025年6月末我国外汇储备规模为33174亿美元 较5月末上升322亿美元 升幅为0.98% [1] - 外汇储备规模已连续19个月稳定在3.2万亿美元以上 并连续6个月保持增长 上半年累计增加1151亿美元 [1][2] - 6月美元指数大幅下降2.68% 非美元资产大幅升值是外汇储备规模扩大的主要原因 [1][2] 外汇储备稳定性 - 当前外汇储备规模处于适度充裕水平 短期内有望保持基本稳定 [2] - 经济持续稳健增长 对外贸易保持韧性 全球投资者看好中国资本市场 有利于外汇储备稳定 [2] - 适度充裕的外汇储备将为人民币汇率合理均衡提供支撑 成为抵御外部冲击的压舱石 [2] 黄金储备动态 - 6月末黄金储备为7390万盎司 环比增加7万盎司 实现月度"八连增" [2][3] - 黄金在避险 抗通胀 长期保值增值方面具有不可替代的优点 央行增持策略不会改变 [3] - 增持黄金能增强主权货币信用 为推进人民币国际化创造有利条件 未来仍是主要方向 [3]

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外汇储备规模 - 截至2025年6月末外汇储备规模为33174亿美元，较5月末上升322亿美元，升幅为0.98% [1] - 实现月度"六连涨"，上半年累计增加1150亿美元 [1] - 外汇储备余额创2016年1月份以来新高 [1] 外汇储备增长原因 - 美元指数下跌2.68%，非美货币普遍升值，欧元对美元汇率上涨3.89%，英镑对美元汇率上涨2.09% [2] - 以美元标价的已对冲全球债券指数上涨1.0%，标普500股票指数上涨4.96% [2] - 汇率折算和资产价格变化等因素综合作用导致外汇储备规模上升 [1] 经济基本面 - 经济持续稳健增长，保持良好发展势头 [3] - 对外贸易保持韧性，全球投资者看好中国资本市场新机遇 [3] 黄金储备 - 截至6月末黄金储备规模为7390万盎司，较5月末增加7万盎司 [3] - 自去年11月份重启增持以来，已连续8个月增持黄金 [3] - 6月份伦敦金现货价格上涨0.41%，COMEX黄金期货价格下跌0.01% [3] 黄金储备展望 - 官方国际储备资产中黄金占比为7.0%，明显低于15%左右的全球平均水平 [4] - 未来需要持续增持黄金储备以优化国际储备结构 [4] - 增持黄金能够增强主权货币信用，为推进人民币国际化创造有利条件 [4]

美元/日元 美元兑日元USD/JPY持续拉升，较稍早低点反弹近40点，现报146.06。 ...

外汇市场动态 - 新兴市场外汇刷新日低，美国总统特朗普宣布针对日本和韩国的关税 [1] - 美元兑日元一度下跌1%，报144 23，随后跌幅收窄至不足0 9% [1]

外汇储备规模 - 截至2025年6月末我国外汇储备规模为33174亿美元，较5月末上升322亿美元，升幅0.98%，连续6个月环比回升，首次站上3.3万亿美元大关，并连续19个月保持在3.2万亿美元以上 [1] - 2025年上半年外汇储备累计增加1151亿美元，6月末余额创2016年1月以来新高 [4] - 6月外储增长主因是美元指数下跌2.5%至三年来最低点96.9，非美货币集体升值（欧元兑美元涨3.89%，英镑兑美元涨2.1%），全球金融资产价格上涨（标普500指数涨5.0%，全球债券指数涨1.0%）带来的正估值效应 [6][7] 黄金储备动态 - 央行连续第8个月增持黄金，6月末黄金储备达7390万盎司（约2298.55吨），环比增加7万盎司（约2.18吨），黄金储备余额增至2429亿美元，占外汇储备比例7.32% [2] - 央行增持黄金主要出于优化国际储备结构（当前占比7%低于全球15%平均水平）、应对地缘政治风险及对冲金融资产波动的考虑 [10][11] - 2025年上半年国际现货黄金价格累计上涨25%，创18年来最大半年涨幅，世界黄金协会调查显示超90%央行计划未来12个月继续增持黄金 [12] 人民币汇率表现 - 6月在岸人民币对美元汇率回升至7.16附近，较4月低点（在岸跌破7.3、离岸跌破7.4）显著改善，市场汇率预期基本稳定 [7][8] - 境内银行间市场6月即期询价外汇成交397亿美元，环比减少17%，反映市场波动性降低 [7] 宏观经济背景 - 美元信用受损主因包括美国"大而美"法案引发市场担忧、财政纪律问题及政治工具化倾向，推动全球去美元化趋势加速 [6] - 中美经贸磋商机制首次会议释放积极信号，叠加美联储降息周期预期，支撑全球风险资产价格上行 [1][12]

外汇储备规模 - 截至2025年6月末，外汇储备规模为33174亿美元，较5月末上升322亿美元，升幅为0.98% [1][3] - 外汇储备规模已连续6个月呈现上升走势，连续19个月稳定在3.2万亿美元关口上方 [4] - 2025年1月至5月外汇储备分别为32090.36亿、32272.24亿、32406.65亿、32816.62亿、32852.55亿美元 [2] 外汇储备增长原因 - 6月美元指数下跌2.5%至96.9，非美货币集体升值，欧元、英镑兑美元分别上涨3.89%、2.1% [4] - 以美元标价的已对冲全球债券指数上涨1.0%，标普500股票指数上涨5.0% [5] - 中美伦敦经贸会谈释放积极信号，全球主要股指普遍上涨，美债收益率下行 [5] 黄金储备情况 - 截至2025年6月末，央行黄金储备为7390万盎司，较上月增持7万盎司 [1][6] - 自2024年11月以来连续第8个月增持黄金，但增量连续第四个月处于低位 [6][7] - 2025年1月至5月黄金储备分别为7345万、7361万、7370万、7377万、7383万盎司 [2] 黄金市场分析 - 2025年上半年黄金年度涨幅超25%，4月突破3500美元/盎司历史高点 [8] - 截至2025年7月7日，现货黄金报3302美元/盎司，跌幅1.03% [9] - 全球央行购金、地缘风险、通胀压力构成黄金上涨的"三重驱动" [10] 未来展望 - 外汇储备规模将保持基本稳定，为人民币汇率提供支撑 [11] - 当前官方国际储备资产中黄金占比为7.0%，低于全球15%的平均水平 [11] - 央行增持黄金仍是大方向，有助于优化国际储备结构和推进人民币国际化 [12]

外汇储备规模回升 - 6月末外汇储备规模为33174亿美元 较5月末上升322亿美元 升幅为0 98% [1] - 新增外汇储备录得月度"六连涨" 上半年累计增加1151亿美元 [3] - 汇率折算和资产价格变化是推动外汇储备规模上升的关键因素 [3] 外汇储备增长驱动因素 - 6月美元指数比5月末大幅下降2 68% 非美元资产大幅升值效应显著增强 [5] - 欧元 英镑对美元分别上涨3 89% 2 1% 带动经汇率折算后的外汇储备规模增加 [5] - 美元指数下跌至三年来最低点96 9 单月跌幅达2 5% 美元信用受损加速去美元化趋势 [5] 外汇储备稳定性分析 - 当前外汇储备规模略高于3万亿美元 处于适度充裕水平 短期内有望保持基本稳定 [5] - 适度充裕的外汇储备将为保持人民币汇率处于合理均衡水平提供重要支撑 [5] - 经济持续稳健增长 对外贸易保持韧性 全球投资者看好中国资本市场新机遇 [6] 黄金储备持续增长 - 6月末黄金储备为7390万盎司 环比增加7万盎司 连续八个月增长 [1][8] - 央行持续增持黄金 主要缘于全球政治经济形势变化及国际金价中长期看涨预期 [9] - 增持黄金有助于优化国际储备结构 增强主权货币信用 推进人民币国际化 [9]