能源 - 阿联酋阿布扎比国家石油公司将8月份穆尔班原油出口预测从177万桶/日下调至1705万桶/日 [2] - 美伊谈判进展复杂：美方提议允许伊朗低水平铀浓缩 伊朗官员称美国提议"不连贯且脱节" 特朗普重申禁止伊朗铀浓缩 [2] - 特朗普政府计划出售100万桶储藏柴油以减少赤字 [3] - 欧盟起草第18轮对俄制裁措施 主要针对俄能源收入 [3] - 哈萨克斯坦5月日均原油产量环比下降4%至175万桶 主因腾格里斯油田减产 [3] 贵金属和矿业 - 加蓬宣布2029年起停止锰矿原矿出口 [3] - 美国钢铝价格因特朗普加倍征收关税而飙升 [3] - 高盛将2025年下半年铝价预测上调至2280美元/吨 [3] - 金价逼近历史高位 专家认为突破3500美元/盎司的可能性较大 [3] 贸易局势 - 越南企业将签署价值20亿美元的美国农产品采购谅解备忘录 [3] - 欧美贸易官员周三会面 欧盟重申关税反制警告 [3] - 印度-欧盟自贸协定加速推进 近半议题达成共识 年内有望签署 [3] 其他行业动态 - 美国司法部调查印度阿达尼集团是否进口伊朗液化石油气 公司否认指控 [3] - 日本燃气协会称未收到政府关于额外购买美国液化天然气的请求 [3]

原油成品油早报 研究中心能化团队 2025/05/26 | 日期 | WTI | BRENT | DUBAI | diff FOB dated bre | BRENT 1- | WTI-BREN | DUBAI-B | NYMEX RB | RBOB-BR | NYMEX | HO-BRT | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | 2月差 | T | RT（EFS | OB | T | HO | | | | | | | nt | | | | | | | | | 2025/05/19 | 62.69 | 65.54 | 64.03 | 0.12 | 0.74 | -2.85 | 1.70 | 213.88 | 24.29 | 212.77 | 23.82 | | 2025/05/20 | 62.03 | 65.38 | 63.96 | 0.21 | 0.62 | -3.35 | 1.79 | 215.21 | 25.01 | 212.89 | 24.03 | | 2025/05/ ...

百利好特约智昇研究资深分析师辰宇认为，市场对美联储降息的押注慢慢进入白热化，要么美联储为通胀放缓而进行宽松，要么美联储为经济衰 退而超级宽松，这意味着黄金价格仍然存在走高的可能。 技术面：日线上，上一个交易日行情再度走高且收阳线，显示行情比较强势。指标上看，行情处于20日均线上运行，多头比较强势。日内关注上 方3374美元一线压力，下方关注3320美元一线支撑。 黄金方面： 此前在很长的一段时间里美联储的货币政策一直不太明朗，美联储官员们希望财政和贸易政策以及经济情况能够清晰地反映在数据上再开启行 动。在过去的一个月里美联储这种谨慎的态度，导致市场纷纷撤销对美联储6月份降息的押注，当前市场预期美联储降息将延至7月份议息会议。 黄金小时图 原油方面： 伊朗的多名议员表示，根据伊朗最高领袖指示，伊朗从未谋求核武器，但是拥有铀浓缩能力是伊朗的红线以及不可剥夺的权利。美国的要求远超 于此，这意味着美伊谈判想要达成协议并不容易。 更为重要的是以色列此前表示倘若美伊没有达成协议，那么以色列极有可能对伊朗的核设施采取行动。美伊关系仍然比较紧张将在近期为油价提 供支撑。 百利好特约智昇研究资深分析师辰宇放眼整个原油市场，原油 ...

1. 胡塞武装称使用高超音速导弹打击以色列本-古里安机场。 2. 以军称拦截从也门境内发射的导弹。 3. 加沙媒体办公室：以军已控制77%加沙土地。 4. 以色列媒体：以军计划两个月内控制加沙75%地区。 5. 伊朗议员：铀浓缩能力是伊方"红线"和"不可剥夺的权利"。 6. 伊朗外长：美伊下一轮谈判时间地点尚未确定。 7. 美国总统特朗普：与伊朗谈判取得了一些实质性进展。 金十数据整理：中东局势跟踪（5月26日） ...

美高级官员表示，美国和伊朗在谈判中取得进一步进展，但仍有更多工作要做。 ...

市场消息：伊朗与美国第五轮间接谈判已经开始，阿曼调解员将负责在两国代表团之间传递口头和书面 信息。 订阅美国VS伊朗动态 +订阅 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对原油、黄金、PTA、橡胶等多个品种进行短评，分析各品种市场情况并给出投资建议 [1][3][4] 各品种短评总结 原油 - EIA数据显示原油、成品油全线累库，与API数据差异大，偏利空致油价回落 [1] - 短期原油压力不大，长期关注美伊、俄乌谈判进展及OPEC+增产情况，建议短期短线参与 [1] 黄金 - 投资者对大规模减税法案不安致美国股债汇“三杀”，美元指数下跌，黄金持续上涨 [1] - 黄金短期偏多，中期或陷入高位震荡，关注即将到期兑付的美债问题 [1] PTA - PXCFR报826美元/吨，华东PTA报4880元/吨，聚酯市场整体库存集中在11 - 21天，昨日聚酯平均产销29.6% [3] - PTA前期检修装置有重启预期，国内供应小幅增量，聚酯库存仍高，下游采购积极性待察 [3] - 中长期随着PTA新产能释放，产能过剩压力渐显，价格上行空间或受限 [3] 橡胶 - 泰国原料胶水价格62.75泰铢/公斤，中国天然橡胶社会库存134.2万吨，环比降1.3万吨，降幅0.96% [4] - 橡胶原料强而成品弱，轮胎开工率环比升但同比回落，国内轮胎受围堵多 [4] - 因原料成本及下游需求刚需，橡胶价格难大幅下跌，偏震荡运行，建议短线参与交易 [4] 国债 - 八部门联合印发措施支持小微企业融资，逆周期调节加码，银行下调存款利率对债市有支撑 [5] - 经济下行压力大，债市逻辑主线不明朗，股债跷跷板为主要逻辑，中期震荡略偏多思路为宜 [5] 白银 - 美国零售巨头销售下滑，经济下行压力大，叠加美债问题，市场悲观情绪增加，利空白银 [5] - 黄金上涨，白银跟随波动，中期宽幅震荡略偏多思路为宜，关注背离行情及美联储降息预期 [5] 螺纹钢 - 5月21日国内钢材市场震荡，唐山迁安普方坯出厂含税价2930元/吨，螺纹钢均价3300元/吨，较上日跌2元/吨 [6] - 宏观面中性偏好，厂内库存低位，钢厂有挺价意愿，但高温暴雨影响成交量，钢价或延续弱势窄幅震荡 [6] 铁矿石 - 5月12 - 18日澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存1376.3万吨，环比升69.6万吨 [8] - 主力期价偏强震荡，铁矿石需求高位回落，供应维持高位且有回升预期，供需格局走弱 [8] - 需求维持高位叠加期价深度贴水，下行阻力大，矿价维持震荡运行，关注铁水变化情况 [8] 焦煤 - 全国110家洗煤厂样本开工率62.08%，较上期降0.34%，日均产量减0.3万吨，库存累库 [8] - 炼焦煤市场震荡下行，供应宽松，下游钢厂对焦炭提降，采购观望，动力煤价格下跌支撑减弱 [8] - 预计短期炼焦煤市场延续偏弱趋势运行 [8] 生猪 - 5月21日全国外三元生猪出栏均价14.43元/公斤，较昨日下调0.02元/公斤，标肥价差持平 [9] - 昨日市场成交一般，终端高价接受能力有限，社会场认卖增加，中大猪需求差，行情偏弱下调 [9] - 近期屠宰企业收购缩量，集团出栏增多，预计价格延续偏弱态势，下方空间有限，建议观望或等多单机会，养殖户择机卖出套期保值 [9] 棕榈油 - 2025年5月1 - 20日马来西亚棕榈油单产增1.72%，出油率增0.38%，产量增3.72%，印尼上调出口关税 [10] - 国内现货基差稳定，下游观望刚需采购，成交不佳 [10] - 短期棕榈油价格震荡运行，维持高抛低吸操作，关注国际生物柴油政策、高频供需数据及国内库存变化 [10] 甲醇 - 江苏太仓甲醇市场价2320元/吨，价格暂稳，开工88.47%，周降3.7%，港口样本库存49.04万吨，周升0.65万吨 [11] - 成本端煤炭价格预期偏弱，甲醇利润尚可，开工预期高位运行，下游需求较稳，港口库存窄幅积累 [11] - 预计甲醇09合约短期震荡运行，下方支撑2250一线，建议观望或回调短线做多 [11] 纯碱 - 全国重质纯碱主流价1422.5元/吨，价格较稳，开工80.06%，厂家总库存171.2万吨，环比升0.63% [11] - 浮法玻璃开工较稳，库存上升，华东市场交投重心下滑，下游按需采购 [11] - 国内纯碱趋稳震荡，企业新订单接收一般，下游需求疲软，预计09合约短期震荡运行，下方支撑1270一线，建议观望或回调短线做多 [13] 烧碱 - 山东32%液碱840元/吨，环比持平，烧碱周度产能利用率82.6%，环比降1.3%，企业周度库存41.59万吨，周升7.08% [13] - 烧碱装置开工高位下滑，本周预期开工较稳，企业库存上升，下游氧化铝利润低，采购补库意愿强，非铝需求疲弱 [13] - 山东地区液碱价格稳中有涨，东部主产区库存压力小，预计09合约短期震荡运行，上方压力2555一线，建议观望或反弹短线做空 [13]

美媒：以色列正准备在美伊谈判破裂时迅速打击伊核设施 金十数据5月22日讯，据AXIOS网站报道，两名以色列消息人士表示，以色列正在准备在美伊谈判破裂 之际迅速打击伊朗的核设施。消息人士称，就在过去几天，以色列情报界已经从相信核协议即将达成转 变为认为谈判可能很快破裂。一名消息人士说，以色列军方认为，成功发动袭击的操作窗口可能很快就 会关闭，因此，如果谈判失败，以色列将不得不迅速采取行动。两名消息人士都证实了CNN此前的一 篇报道，即以色列国防军一直在进行演习和其他准备工作，以应对可能对伊朗发动的袭击。 ...

伊朗最高领袖哈梅内伊：美国应避免在谈判中说废话；美国要求伊朗停止铀浓缩是无礼的。 ...

伊朗最高领袖哈梅内伊：美国应避免在谈判中说废话。 ...