市场表现 - 沪指涨0.72%收于3559.79点，深成指涨0.86%，创业板指涨0.87%，均创年内新高 [2] - 全市场超4000只个股上涨，逾百股涨停，沪深两市成交额1.7万亿元，较前一交易日放量1289亿元 [2] - 富时A50期指连续上涨0.23%至13883点，市场振幅1.35%，量比1.23 [3] 板块热点 - 水泥、建筑材料、钢铁、特高压板块领涨，雅下水电概念成分股全部涨停，板块涨幅达12.52%上限 [4][5] - 工程机械板块涨9%，年初至今累计涨42.04%，民爆概念涨8.51%，水泥概念涨6.85% [5] - 建材ETF单日涨幅9.97%，基建50ETF涨6.27%，工程机械ETF涨4.84% [8] 基建行业驱动因素 - 雅鲁藏布江下游水电工程开工，总投资1.2万亿元，规划5座梯级电站，预计拉动西藏民爆需求 [9] - 央企与西藏签署75个产业项目协议，投资额3175.37亿元，聚焦清洁能源、基础设施等领域，预计新增就业1.14万个 [9] - 中证全指建筑材料指数连跌三年处于低位，中证基建指数近十年低位震荡，具备资金轮动潜力 [10][12] 机构观点 - 华安证券认为成长科技行情未结束，AI相关领域估值百分位和上涨时间虽达预警但未出现全面过热信号 [16] - 中邮证券建议关注"反内卷"逻辑下的钢铁、建材、光伏估值修复，以及TMT成长方向的中报机会 [16] - 中航证券提出"经济转型牛"主升浪启动，人工智能、军工、资源品、创新药或轮动领涨 [17] 个股表现 - 科创板个股上纬新材连续9个"20cm"涨停，打破科创板连板纪录 [6] - 中国电建、中国能建两大基建龙头股罕见出现"一字板"涨停 [7]

主题交易热度 - 主题交易热度持续回升 光通信与创新药主题领涨 光伏与稳定币主题回调 [1] - 上周热点主题日均成交额平均5 45亿元 日均换手率3 35% 6月以来主题交易热度持续回升 [1] - 海外云厂商业绩指引乐观叠加黄仁勋来华的积极表态 推升AI产业相关主题热度且有显著资金净流入 [1] - 科技主题仍是主线 重视传统板块在重大政策或事件催化下的股价弹性 [1] 城市更新主题 - 中央城市工作会议强调推进城市更新为重要抓手 住建部强调把城市更新摆在更加突出位置 [2] - 我国城镇化率从2012年53 1%上升到2024年67% 城镇人口由7 2亿增加到9 4亿 [2] - 推荐受益老旧小区 园区改造升级的水电管网 老幼设施投资 以及智慧城市 智慧交通领域投资 [2] 雅下水电主题 - 雅鲁藏布江下游水电工程正式开工 将建设5座梯级电站 总投资约1 2万亿元 [3] - 雅鲁藏布江年均径流量大 海拔落差大 但中下段地质构造复杂 工程施工难度极高 [3] - 推荐受益早期施工拉动的导流岩土工程 民爆 建材等 以及受益中长期投资拉动的电力电网 电力运营等 [3] 限产稳价主题 - 国务院常务会议指出切实规范新能源汽车产业竞争秩序 工信部部署进一步规范新能源汽车产业竞争秩序工作 [4] - 反内卷政策加码有助于光伏 新能源车等产能集中释放行业价格预期稳定 [4] - 推荐产能集中释放 低价无序竞争问题突出的新能车 光伏产业链 以及需求不足压制 供给侧改善预期提升的钢铁 化工 生猪养殖等 [4] AI新基建主题 - 英伟达创始人黄仁勋来华参加链博会 英伟达获得H20芯片对华出口许可 释放中美算力芯片贸易积极信号 [5] - 海外云厂商业绩指引乐观叠加国内算力基建 智能体投资预期回升 利好国内智算中心产业链 [5] - 推荐受益全球云厂商资本开支预期上修的光模块 光器件龙头 以及受益国内算力需求曲线提升的AIDC和国产算力产业链 [6]