财务表现 - 公司上半年营业收入371.97亿元，同比增长23.78%，归母净利润27.11亿元，同比增长62.26%，扣非归母净利润25.87亿元，同比增长47.68%，基本每股收益1.61元，营收和归母净利润均创历史同期新高 [2] - 营业收入增长主要源于产品销量增加 [2] 产品出货量 - 三元正极材料出货量3.96万吨，同比增长17.68%，超高镍9系产品占比提升至六成以上，出口量占中国三元正极总出口量的57% [2] - 三元前驱体出货量4.21万吨，同比下滑，因主动减少低盈利产品出货以优化结构 [2] - 钴产品出货量2.08万吨，同比下降9.89% [2] - 镍产品出货量13.94万吨，同比增长83.91%，为业绩增长提供支撑 [2] 锂电材料业务 - 大圆柱电池材料实现规模化量产，与亿纬锂能、宁德时代、中创新航等达成深度合作 [3] - 固态电池材料与孚能科技、卫蓝新能源、清陶、金羽等客户达成战略协同，在研发、量产、市场开拓方面展开合作 [3] - 行业层面，高端车型对高能量密度电池需求明确，三元材料（尤其是高镍三元）仍是当前最优选择，但磷酸铁锂主导中低端市场 [3] - 未来三元材料市场份额或回升，因镍钴锂价格回落趋稳、46系列圆柱电池量产、固态电池产业化及新兴市场对高能量密度的需求 [3] 海外资源布局 - 公司在印尼新增参股2个红土镍矿，增厚镍钴资源储备 [4] - 湿法项目MHP出货量约12万吨，同比增长超40% [4] - 年产12万吨镍金属量的Pomalaa湿法项目开工建设，年产6万吨镍金属量的Sorowako湿法项目前期准备有序推进 [4] - 年产5万吨硫酸锂项目进入设备安装阶段，预计年底建成，将降低锂盐生产成本 [4]

财务表现 - 公司上半年营业收入371 97亿元 同比增长23 78% 归母净利润27 11亿元 同比增长62 26% 扣非归母净利润25 87亿元 同比增长47 68% 基本每股收益1 61元 营收和归母净利润均创历史同期新高 [1] - 产品销量增加是营业收入增长的主要原因 [1] 产品出货情况 - 三元正极材料出货量3 96万吨 同比增长17 68% 超高镍9系产品占比提升至六成以上 三元正极材料出口量占中国三元正极总出口量的57% [1] - 三元前驱体出货量4 21万吨 较去年同期有所下滑 主要因主动减少部分低盈利产品出货 优化产品结构 [1] - 钴产品出货量2 08万吨 同比下降9 89% [1] - 镍产品出货量13 94万吨 同比增长83 91% 为业绩增长提供了有力支撑 [1] 下游合作与技术发展 - 大圆柱电池材料实现规模化量产 与亿纬锂能 宁德时代 中创新航等领军企业达成深度合作 [2] - 固态电池材料实现产业链上下游联合开发 与孚能科技 卫蓝新能源 清陶 金羽等重点客户达成战略协同 在固态 半固态电池材料研发 量产 市场开拓等方面展开全方位合作 [2] 行业趋势与市场判断 - 锂电正极材料市场保持稳健增长 但受补贴退坡 钴镍材料价格波动 磷酸铁锂电池技术革新等因素影响 磷酸铁锂主导了中低端车型市场 [2] - 高端车型对高能量密度 长续航电池需求明确 三元材料(尤其是高镍三元)或仍是当前最优选择 [2] - 随着镍钴锂等核心金属原料价格回落趋稳 三元电池和磷酸铁锂电池的价差将逐步缩小 [2] - 46系列圆柱电池装车量产和固态电池逐渐进入产业化阶段 以及人形机器人 eVTOL低空飞行器等新兴市场对高能量密度的追求 三元材料的市场份额有望回升 [2] 海外资源与产能布局 - 在印尼新增参股2个红土镍矿 增厚镍钴资源储备 [3] - 湿法项目MHP(氢氧化镍钴)出货量约12万吨 同比增长超40% [3] - 年产12万吨镍金属量的Pomalaa湿法项目开工建设 年产6万吨镍金属量的Sorowako湿法项目的前期准备工作有序推进 [3] - 年产5万吨硫酸锂项目进入设备安装阶段 预计年底建设完成 项目建成后将充分发挥矿冶一体化优势 进一步降低锂盐生产成本 [3]