策 略 研 究 2026 年 05 月 20 日 解析"世界杯魔咒" 团队成员 投资要点： "世界杯魔咒"成因 策 略 专 题 所谓"世界杯魔咒"并非稳定有效的市场规律，更接近一种统计 巧合，且在全球股市中存在一定共性。其背后原因或在于日历效应与 市场周期位置的叠加，且历次赛事期间交投活跃度的提升或减弱并无 统一规律，说明单纯交易行为对"世界杯魔咒"的干扰有限。 世界杯存在哪些可能的投资机会？ 从 2002 年以来的 6 届世界杯情况看，世界杯赛事前后的行业表现 分化存在以下特点：（1）部分行业呈现出"赛前抢跑、赛中回调"的 特征。（2）赛中金融、大消费表现亮眼。（3）"全周期赢家"分布 在消费+制造+建筑。 若从主题角度衡量，选取 Wind 世界杯指数分析，2022 年卡塔尔 世界杯中存在较为明显的"赛前买预期，赛中卖事实"情况。赛前市 场提前关注可能受益的主题方向，赛中则逐步兑现收益。 投资建议 "世界杯魔咒"真正的影响或有限，决定市场方向的仍是市场自 身运行逻辑。回归到当前的宏观与产业趋势，建议同时关注高景气 AI 算力、强顺价能力两大方向。一方面，AI 算力产业链高景气逻辑明确， 且中美关系新定位有助 ...