报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 中国是全球最大丙烯进口国，2024 年进口 201.85 万吨，占全球总贸易量 34.28%；受国内产能持续投放影响，进口依赖度从 2014 年的 14.14%降至 2024 年的 3.47%，2026 年仍有大量产能投放，进口依赖度或进一步下滑；韩国若削减 370 万吨/年石脑油裂解产能或影响丙烯出口 33.3 万吨/年，但对我国供需格局影响有限；我国丙烯出口量较少，2024 年出口 7.32 万吨，对国内供需平衡影响较小 [4][5] 根据相关目录分别进行总结 一、丙烯进口依赖度或进一步下滑 - 2020 年全球丙烯贸易量约为 700 万吨，截至 2024 年已降至约 580 万吨 [8] - 2024 年中国丙烯进口量为 201.85 万吨，占全球总贸易量的 34.28%，进口依赖度由 2014 年的 14.14%降至 2024 年的 3.47% [17] - 2026 年中国有大量丙烯产能投放，将是全球丙烯产能的主要增长源，进口依赖度或进一步下滑 [17] - 2026 年中国多地有丙烯产能投放计划，涉及多种工艺 [27] 二、韩国裂解产能削减对丙烯进口影响较小 - 丙烯贸易倾向近距离运输，我国主要从韩国、日本、台湾等国家/地区进口丙烯 [29] - 2024 年我国从韩国进口丙烯 148.85 万吨，占总进口量的 73.75%，韩国是我国丙烯第一大进口来源国 [29] - 韩国目前有 1116.5 万吨/年丙烯产能，2024 年产量为 873.9 万吨，总出口量约占其产量的 20% [34] - 韩国石化行业面临“竞争力下滑”危机，2025 年产量预估为 844 万吨左右，或削减 370 万吨/年的石脑油裂解产能，或影响丙烯出口量 33.3 万吨/年，但对我国供需格局影响有限 [41] - 日本是我国丙烯第二大进口来源国，2024 年产能约为 714 万吨/年，产量约 444 万吨，总出口量为 56.81 万吨，占其国内产量的 12.8%，主要出口至中国、韩国、台湾等国家/地区 [41] - 2024 年中国台湾地区丙烯产能约 368 万吨/年，产量为 220 万吨左右，出口量为 5.8 万吨，占其产量的 2.63%，主要出口至中国大陆；2024 年我国丙烯进口关税政策调整，韩国进口优势进一步凸显，台湾、日本出口至中国的丙烯量下滑 [47] - 韩、日、台三个国家/地区存在相互进出口情况，原因包括运输成本、装置检修调货及集团内部合约供货 [53][54] - 2024 年中国丙烯出口 7.32 万吨，主要出口至台湾、墨西哥、马来西亚等国家或地区，对国内供需平衡影响较小 [54]