每经AI快讯，11月5日，国内期货主力合约涨跌互现，焦煤涨超2%，焦炭、豆一、20号胶、豆粕、豆 二、烧碱涨超1%。跌幅方面，丙烯、聚丙烯、沥青跌超1%。 （文章来源：每日经济新闻） ...

报告行业投资评级 - 丙烯、塑料、苯乙烯、PTA、短纤、甲醇评级为“★★☆”，代表持空，有较为明晰的下跌趋势且行情正在盘面发酵；聚丙烯、纯苯、乙二醇、瓶片、尿素评级为“★☆☆”，代表偏空，有下跌驱动但盘面可操作性不强；PVC、烧碱、纯碱评级为“★☆☆”，代表偏空；玻璃评级为“★★★”，代表更加明晰的多趋势且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] 报告的核心观点 - 化工各品种期货行情分化，多数品种面临供应宽松、需求转弱或库存压力大等问题，部分品种有阶段性利好但整体市场态势不佳 [2][3][4][5][6][7] 根据相关目录分别总结 烯烃 - 聚烯烃 - 丙烯期货主力合约日内收跌，供应整体宽松，下游刚需支撑下降，采购积极性不高 [2] - 塑料和聚丙烯期货主力合约日内收跌，聚乙烯成本支撑下滑、需求一般，聚丙烯货源成本支撑减弱、下游采购谨慎 [2] 纯苯 - 苯乙烯 - 统苯期价震荡，华东现货和中石化挂牌价下调，库存上升，后市关注港口累库节奏，月差反套为主 [3] - 苯乙烯期货主力合约收跌，新装置投产、商品氛围偏弱，短期价格或继续弱势运行 [3] 聚酯 - PX和PTA价格震荡，供应增长有累库压力，延续反套思路，关注油价波动 [4] - 乙二醇供应增长、需求转弱，延续累库预期，反套为主，关注装置减产可能 [4] - 短纤跟随原料波动，11月中下旬有累库预期；瓶片需求转淡，成本驱动为主 [4] 煤化工 - 甲醇期货盘面下跌后企稳，港口高库存、进口高供应，下游需求弱，需等待供应收缩和需求改善 [5] - 尿素盘面偏强震荡，日产回升、农业刚需提升有支撑，但国内供过于求，行情预计区间震荡 [5] 氯碱 - PVC低位运行，企业累库、行业库存压力大，供给有回升预期、需求下滑，成本支撑不强 [6] - 烧碱继续下行，行业累库、库存压力大，下游需求一般，供给高压运行 [6] 纯碱 - 玻璃 - 纯碱震荡运行，供应增加、库存高压，浮法玻璃停产使重碱刚需减少，关注多玻璃空纯碱策略 [7] - 玻璃期价高位回落，沙河产线停产、经销商采购增加，成本抬升、低估值下下跌空间受限，持有卖虚值看跌期权 [7]

虽是传统"银十"旺季，苯酚产业链从原料到下游却演绎"旺季不旺"的行情。以苯酚为例，市场价格已从 9月上旬7050元(吨价，下同)的高点回落至10月底的6400~6450元，跌幅达8.5%。 "前三季度纯苯进口量达411.47万吨历史高位，同比增长41%。而纯苯下游亏损局面迟迟得不到改善，加 之终端需求不佳，对原料采购积极性不高，导致纯苯市场萎靡不振。"业内人士说，后市来看，纯苯检 修装置较少，且前期新投产装置将陆续提负荷，国内炼厂开工率预计走高，而纯苯进口将继续维持高 位，纯苯整体供应面依旧宽松，市场价格易跌难涨。 另一原料丙烯市场同样跌势难止。截至10月底，东北、华北、西北等地的丙烯月均价都跌破6000元，创 年内新低。"究其原因是上游原油及丙烷价格重心皆明显下移，成本支撑偏弱。此外，丙烯整体供应宽 松，叠加需求托举不力，导致价格走低。"市场人士表示，短期来看，成本面影响偏空，供应或延续宽 松状态，终端需求进入淡季，丙烯价格仍存下行可能。 苯酚：供应宽松翻身无望 卓创资讯（301299）分析师华夏认为，苯酚市场持续走低与产能集中释放密不可分。 今年我国苯酚产能持续扩张，仅三季度就有吉林石化35万吨/年酚酮装 ...

滨化股份今年以来股价涨17.52%，近5个交易日涨3.56%，近20日涨5.31%，近60日跌0.91%。 资料显示，滨化集团股份有限公司位于山东省滨州市黄河五路869号,香港湾仔皇后大道东183号合和中 心46楼，成立日期1998年5月21日，上市日期2010年2月23日，公司主营业务涉及有机、无机化工产品的 生产、加工与销售。主营业务收入构成为：其他56.57%，环氧丙烷22.48%，烧碱15.12%，丙烯5.83%。 滨化股份所属申万行业为：基础化工-化学原料-氯碱。所属概念板块包括：煤化工、低价、氟化工、环 氧丙烷、氢能源等。 11月5日，滨化股份盘中上涨2.11%，截至13:33，报4.36元/股，成交8906.41万元，换手率1.02%，总市 值89.68亿元。 资金流向方面，主力资金净流入823.70万元，特大单买入1181.16万元，占比13.26%，卖出208.67万元， 占比2.34%；大单买入1080.57万元，占比12.13%，卖出1229.37万元，占比13.80%。 截至9月30日，滨化股份股东户数7.64万，较上期减少4.13%；人均流通股26575股，较上期增加4.31%。 2 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 商品价格及涨跌幅 - 炉铝主力价格21465，涨跌幅-0.07%；沪铜主力价格85740，涨跌幅-1.54%；沪锌主力价格22670，涨跌幅0.82%；沪金主力价格915.58，涨跌幅-0.50%；橡胶主力价格14875，涨跌幅-1.42%；白糖主力价格5481，涨跌幅0.04%；玉米主力价格2135，涨跌幅-0.05%；菜粕主力价格2497，涨跌幅1.55%；豆粕主力价格3015，涨跌幅-0.69%；棕榈油主力价格8616，涨跌幅-0.85%；郑棉主力价格13535，涨跌幅-0.40%；聚丙烯主力价格6560，涨跌幅-0.65%；LPG主力价格4243，涨跌幅-1.44%；PTA主力价格4604，涨跌幅-0.04%；苯乙烯主力价格6354，涨跌幅-1.99%；苹果主力价格8861，涨跌幅-2.63%；锰硅主力价格5754，涨跌幅-0.72%；纯碱主力价格1189，涨跌幅-1.74%；短纤主力价格6190，涨跌幅-0.26%；硅铁主力价格5510，涨跌幅-0.29%；碳酸锂主力价格78560，涨跌幅-4.34%；对二甲苯主力价格6660，涨跌幅-0.03%；丙烯主力价格6026，涨跌幅-1.16%；多晶硅主力价格53715，涨跌幅-3.91% [5][6] - PVC主力价格4670，涨跌幅-0.26%；甲醇主力价格2115，涨跌幅-1.86%；塑料主力价格6879，涨跌幅-0.48%；铁矿石主力价格775.5，涨跌幅-1.71%；原油主力价格463.5，涨跌幅-0.37%；豆一主力价格4055，涨跌幅-0.90%；豆二主力价格3725，涨跌幅-0.29%；红枣主力价格8108，涨跌幅0.00%；菜油主力价格9443，涨跌幅0.11%；花生主力价格7812，涨跌幅-0.13%；螺纹钢主力价格3044，涨跌幅-1.42%；沪银主力价格11238，涨跌幅-1.33%；工业硅主力价格8885，涨跌幅-2.31%；乙二醇主力价格3901，涨跌幅-2.48%；尿素主力价格1630，涨跌幅0.80%；焙碱主力价格2336，涨跌幅0.21%；烧碱主力价格未提及，涨跌幅未提及；丁二烯橡胶主力价格未提及，涨跌幅未提及；氧化铝主力价格未提及，涨跌幅未提及；乙醇主力价格未提及，涨跌幅未提及；玻璃主力价格1105，涨跌幅0.18% [5] 历史波动率 - 炉铝当天波动17.97%，HV20为11%，HV40为9%，HV60为8%，HV120为9%；沪铜当天波动36.69%，HV20为24%，HV40为19%，HV60为16%，HV120为14%；沪锌当天波动17.35%，HV20为11%，HV40为10%，HV60为9%，HV120为12%；沪金当天波动24.17%，HV20为36%，HV40为27%，HV60为23%，HV120为19%；橡胶当天波动33.50%，HV20为22%，HV40为19%，HV60为22%，HV120为22%；白糖当天波动9.94%，HV20为8%，HV40为7%，HV60为7%，HV120为7%；玉米当天波动9.75%，HV20为10%，HV40为10%，HV60为13%，HV120为11%；菜粕当天波动19.98%，HV20为25%，HV40为24%，HV60为26%，HV120为22%；豆粕当天波动18.59%，HV20为12%，HV40为15%，HV60为14%，HV120为13%；棕榈油当天波动26.06%，HV20为17%，HV40为18%，HV60为18%，HV120为18%；郑棉当天波动12.45%，HV20为7%，HV40为7%，HV60为9%，HV120为9%；聚丙烯当天波动11.00%，HV20为11%，HV40为9%，HV60为8%，HV120为10%；LPG当天波动27.20%，HV20为25%，HV40为22%，HV60为31%，HV120为28%；PTA当天波动18.21%，HV20为16%，HV40为14%，HV60为13%，HV120为18%；苯乙烯当天波动34.17%，HV20为17%，HV40为16%，HV60为14%，HV120为22%；苹果当天波动54.89%，HV20为23%，HV40为21%，HV60为18%，HV120为16%；锰硅当天波动13.37%，HV20为10%，HV40为11%，HV60为13%，HV120为22%；纯碱当天波动21.59%，HV20为18%，HV40为20%，HV60为28%，HV120为34%；短纤当天波动15.07%，HV20为13%，HV40为12%，HV60为12%，HV120为16%；硅铁当天波动22.25%，HV20为13%，HV40为14%，HV60为18%，HV120为25%；碳酸锂当天波动109.72%，HV20为31%，HV40为29%，HV60为38%，HV120为39%；对二甲苯当天波动19.38%，HV20为16%，HV40为15%，HV60为15%，HV120为19%；丙烯当天波动21.10%，HV20为13%，HV40为10%，HV60为9%，HV120为9%；多晶硅当天波动75.10%，HV20为37%，HV40为38%，HV60为38%，HV120为46% [5][6] - PVC当天波动13.75%，HV20为11%，HV40为10%，HV60为11%，HV120为17%；甲醇当天波动28.88%，HV20为21%，HV40为17%，HV60为16%，HV120为21%；塑料当天波动14.01%，HV20为10%，HV40为8%，HV60为8%，HV120为11%；铁矿石当天波动22.77%，HV20为19%，HV40为17%，HV60为17%，HV120为18%；原油当天波动19.01%，HV20为25%，HV40为25%，HV60为23%，HV120为33%；豆一当天波动16.98%，HV20为11%，HV40为10%，HV60为11%，HV120为10%；豆二当天波动18.47%，HV20为11%，HV40为16%，HV60为15%，HV120为13%；红枣当天波动27.78%，HV20为11%，HV40为14%，HV60为13%，HV120为12%；菜油当天波动17.65%，HV20为14%，HV40为14%，HV60为15%，HV120为14%；花生当天波动6.16%，HV20为14%，HV40为11%，HV60为11%，HV120为11%；螺纹钢当天波动23.16%，HV20为13%，HV40为12%，HV60为12%，HV120为15%；沪银当天波动45.19%，HV20为35%，HV40为29%，HV60为26%，HV120为23%；工业硅当天波动56.88%，HV20为25%，HV40为30%，HV60为30%，HV120为36%；乙二醇当天波动29.18%，HV20为16%，HV40为13%，HV60为13%，HV120为15%；尿素当天波动22.79%，HV20为16%，HV40为14%，HV60为16%，HV120为19%；焙碱当天波动19.27%，HV20为24%，HV40为22%，HV60为22%，HV120为23%；烧碱当天波动未提及，HV20未提及，HV40未提及，HV60未提及，HV120未提及；丁二烯橡胶当天波动未提及，HV20未提及，HV40未提及，HV60未提及，HV120未提及；氧化铝当天波动未提及，HV20未提及，HV40未提及，HV60未提及，HV120未提及；乙醇当天波动未提及，HV20未提及，HV40未提及，HV60未提及，HV120未提及；玻璃当天波动39.71%，HV20为29%，HV40为30%，HV60为38%，HV120为44% [5] 隐含波动率（主力平值IV） - 多晶硅主力平值IV为31%、50%；丙烯为13%、16%；尿素为15%；短纤为35%；锰硅为0%、12%；硅铁为15%、13%；纯碱为24%、20%；苹果为23%、63%；红枣为24%；氧化铝为19%；对二甲苯为17%、25%；烧碱为10%；丁二烯橡胶为21%、18%；碳酸锂为31%、61%；玻璃为28%、37%；乙二醇为16%；苯乙烯为19%、37%；工业硅为21%、26%；沪银为13%；螺纹钢为7%、10%；菜油为20%、37%；棕榈油为14%、19%；铁矿石为13%；PVC为3%、15%；PTA为12%；LPG为19%；聚丙烯为7%、0%；郑棉为27%、40%；原油为13%、32%；橡胶为17%、21% [10] 主力平值IV分位值 - 主力平值IV分位值有82%、63%、93%、69%、75%、63%、92%、77%、64%、78%、70%、100%、80%、90% [13]

| 南昌 | 高润各种 | 無點 | 或主 | 家价 | 一份 | 保存量 | 天空 | 天主 | 成家 | 液肤 | 特企業 | 日常全 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 1 来源： 3215 m | 1918.8 | 11 | 1918.7 | 1918.8 | 2.6296 | 3 | 1 | 25386 | 49.0 | 32588 | 1673 | | 2 | 英行相2601 M | 2537 | 20 | 2537 | 2539 | 1.GC95 | 35 | 214 | 363315 | 40 | 413061 | 37751 | | 3 | 73 2525 2 1 | 3202 | 4 | 3201 | 3202 | 1.4696 | 01 | 5 | 322795 | 46 | 187601 | 20625 | | 4 | 主持2601 m | 11885 | 1 | 11880 | 11885 | 1.06% | 6 | 71 | 75469 | 125 ...

虽是传统"银十"旺季，苯酚产业链从原料到下游却演绎"旺季不旺"的行情。以苯酚为例，市场价格已从 9月上旬7050元(吨价，下同)的高点回落至10月底的6400~6450元，跌幅达8.5%。 对于后市，多位业内分析人士认为，供需错配难以理顺，短期苯酚产业链市场仍将承压前行，依然有下 跌空间。 原料：同步走弱支撑不足 作为酚酮装置的两大原料，纯苯与丙烯市场近期同步走弱，导致苯酚成本支撑不足。 其中，纯苯市场表现尤为疲软。9月纯苯月均价环比跌幅达3.13%，成为苯酚产业链中跌幅最大的产 品;10月纯苯市场未见好转，价格继续下跌5%以上。目前个别地区纯苯价格在5400元左右，同比下跌超 25%。 卓创资讯分析师华夏认为，苯酚市场持续走低与产能集中释放密不可分。 今年我国苯酚产能持续扩张，仅三季度就有吉林石化35万吨/年酚酮装置建成投产。这一新增产能的释 放恰逢传统需求旺季，对苯酚市场形成显著压制。9月，三井化学、盛虹炼化及龙江化工等酚酮装置相 继停车检修，苯酚行业开工率一度降至70%以下，供应收紧曾推动苯酚价格在9月9日拉涨至7000元之 上。 "但市场供应充足的基本面难以从根本上撼动。随着检修装置陆续重启以及新产能 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对能源化工各期货品种进行分析，给出趋势判断和投资建议，如PX、PTA等高位震荡，MEG、橡胶等偏弱运行，部分品种关注特定因素和操作机会[11][14][19] 根据相关目录分别进行总结 对二甲苯（PX） - 市场表现：昨日收盘价6660元/吨，涨0.30%；现货816美元/吨，较前日跌4美元[5] - 市场动态：尾盘石脑油价格下跌，PX价格下跌，无成交，市场关注2026年定期合同[6] - 观点及建议：供增需减，单边跟随PTA高位震荡，关注逢高空PXN，成本端芳烃调油支撑估值[11] 精对苯二甲酸（PTA） - 市场表现：主力合约昨日收盘价4604元/吨，涨0.08%；现货4525元/吨，较前日跌10元[5] - 市场动态：江浙涤丝产销整体偏弱，聚酯负荷开工超预期反弹[9][10] - 观点及建议：成本支撑偏弱，供应过剩，单边震荡，加工费逢高空，11月下供应仍偏过剩[11] 乙二醇（MEG） - 市场表现：主力合约昨日收盘价3901元/吨，跌1.74%；现货3995元/吨，较前日跌70元[5] - 市场动态：11月3 - 9日主港计划到货18.9万吨，内蒙古一套装置升温重启[9] - 观点及建议：单边价格创新低，供应压力大，月差逢高反套，关注煤制装置成本线[12][13] 橡胶 - 市场表现：主力合约日盘收盘价14875元/吨，较前日跌220元；夜盘收盘价14845元/吨，较前日跌205元[15] - 市场动态：泰国原料胶水价格56.3泰铢/公斤，青岛地区天胶库存环比增加[16][17] - 观点及建议：震荡偏弱，上游原料支撑不足，深色胶累库，下游补货谨慎[18] 合成橡胶 - 市场表现：顺丁橡胶主力合约日盘收盘价10205元/吨，较前日跌155元；成交量91690手，较前日减58160手[19] - 市场动态：丁二烯市场下行，顺丁橡胶价格下挫，成交僵持[20][21] - 观点及建议：成本坍塌，弱势运行，关注11月检修及nr - br价差对供需的影响[21] 沥青 - 市场表现：主力合约昨日收盘价3189元/吨，跌1.36%；夜盘收盘价3164元/吨，跌0.78%[22] - 市场动态：11月3日厂库和社会库库存均减少，华东、山东地区去库明显[33] - 观点及建议：跟随原油震荡运行，趋势强度中性[30] 线性低密度聚乙烯（LLDPE） - 市场表现：主力合约昨日收盘价6879元/吨，跌0.13%；持仓量增加554手[34] - 市场动态：市场价格部分走弱，交投活跃度不济，贸易商出货受阻[34] - 观点及建议：计划外检修增加，关注进口压力，短期震荡，中期关注供需压力[34] 聚丙烯（PP） - 市场表现：主力合约昨日收盘价6560元/吨，跌0.65%；持仓量增加3736手[37] - 市场动态：市场弱势运行，部分下跌20 - 30元/吨，交投平平[38] - 观点及建议：短期反弹，中期震荡偏弱，下行驱动因素难根本解决[38] 烧碱 - 市场表现：01合约期货价格2336元/吨，山东现货32碱价格780元/吨，基差102元[42] - 市场动态：鲁西南及鲁南个别企业价格下调，液氯价格下跌[42][43] - 观点及建议：趋势压力仍在，关注液氯和低利润背景下供应变化[43] 纸浆 - 市场表现：主力合约日盘收盘价5288元/吨，较前日跌18元；夜盘收盘价5302元/吨，较前日跌16元[48] - 市场动态：市场供需僵持，价格波动有限，港口库存累库，需求清淡[49][50] - 观点及建议：震荡运行，关注港口库存及下游采购需求变化[50] 玻璃 - 市场表现：主力合约昨日收盘价1105元/吨，涨0.18%；持仓量减少105498手[52] - 市场动态：市场价格涨跌互现，局部产能下降，交投氛围平稳[52] - 观点及建议：原片价格平稳，趋势强度偏强[52] 甲醇 - 市场表现：主力合约收盘价2115元/吨，较前日跌28元；成交量1100317手，较前日减86315手[55] - 市场动态：现货价格指数下跌，企业竞拍部分流拍，需求市场难有起色[57] - 观点及建议：偏弱运行，关注港口货源回流对价格的支撑[58] 尿素 - 市场表现：主力合约收盘价1630元/吨，较前日涨7元；持仓量增加2518手[59] - 市场动态：上周产量增加，本周预计继续增加，现货成交好转[60] - 观点及建议：短期震荡运行，关注现货成交情况[61] 苯乙烯 - 市场表现：苯乙烯2512合约收盘价6848元/吨，较前日跌95元；苯乙烯2601合约收盘价6875元/吨，较前日跌99元[62] - 市场动态：矛盾不大，纯苯面临三重压力，终端需求疲软[63] - 观点及建议：偏弱震荡，关注调油价差及中美贸易战对订单的影响[63] 纯碱 - 市场表现：主力合约昨日收盘价1189元/吨，跌1.74%；持仓量增加40018手[65] - 市场动态：市场变化不大，个别企业价格小涨，供应窄幅下降[65] - 观点及建议：现货市场稳中震荡，趋势强度中性[65] 液化石油气（LPG）和丙烯 - 市场表现：LPG主力合约PG2512收盘价4243元/吨，跌1.58%；丙烯主力合约PL2601收盘价6001元/吨，跌0.46%[67] - 市场动态：11月4日CP纸货价格下跌，国内有装置检修计划[71][72] - 观点及建议：LPG需求改善有限，盘面估值偏高；丙烯供应预期收缩，宽松格局改善，趋势强度均为中性[67][70] 聚氯乙烯（PVC） - 市场表现：01合约期货价格4670元/吨，华东现货价格4560元/吨，基差 - 110元[74] - 市场动态：现货市场偏弱震荡，供应预期充足，需求平淡[74] - 观点及建议：趋势仍有压力，高产量、高库存结构难改，关注明年供应端减产力度[74] 燃料油和低硫燃料油 - 市场表现：燃料油主力合约FU2512收盘价2746元/吨，跌1.79%；低硫燃料油主力合约LU2512收盘价3279元/吨，跌1.47%[77] - 市场动态：燃料油夜盘下跌，低硫燃料油上行趋势中断，外盘现货高低硫价差回跌[77] - 观点及建议：燃料油短期弱于低硫，趋势强度均为中性[77] 集运指数（欧线） - 市场表现：主力合约EC2512收盘价1909.9点，涨3.82%；持仓量增加1595手[79][87] - 市场动态：即期运费46周报价调降，船司揽货，关注47周开舱情况[88] - 观点及建议：2512合约观望，2602合约博弈性质强，2604合约逢高布空[89][90] 短纤和瓶片 - 市场表现：短纤主力合约收盘价6190元/吨，较前日涨12元；瓶片主力合约收盘价5692元/吨，较前日跌8元[91] - 市场动态：短纤销售清淡，瓶片市场交投气氛一般[91][92] - 观点及建议：短期震荡市，多PF空PR，趋势强度均为中性[91][92] 纯苯 - 市场表现：BZ2603合约收盘价5438元/吨，较前日跌68元；华东港口库存12.1万吨，较前日增3.6万吨[94] - 市场动态：港口库存累库，下游需求偏弱，采购意愿不佳[95][63] - 观点及建议：偏弱震荡，关注中美贸易战对订单的边际增量[63]

报告行业投资评级 - 单边中性，短期偏弱震荡为主；跨期无；跨品种无 [2] 报告的核心观点 - 丙烯盘面和现货价格偏弱，因供需基本面宽松、成本端支撑有限，临近01交割月需关注华南仓单注册情况 [2] - 供应端装置检修高峰已过，虽有部分装置停车但供应宽松格局未改 [2] - 需求端下游补库谨慎、开工下滑且终端需求进入淡季，支撑不足 [2] - 成本端国际油价有供应过剩压力，外盘丙烷偏弱，支撑有限 [2] 根据相关目录总结 丙烯基差结构 - 涉及丙烯主力合约收盘价、华东基差、华北基差、01 - 05合约、华东市场价、山东市场价等图表 [5][8][10] 丙烯生产利润与开工率 - 涵盖丙烯中国CFR - 石脑油日本CFR、产能利用率、PDH制生产毛利、PDH产能利用率、MTO生产毛利、甲醇制烯烃产能利用率、石脑油裂解生产毛利、原油主营炼厂产能利用率等图表 [15][17][18] 丙烯进出口利润 - 包含韩国FOB - 中国CFR、日本CFR - 中国CFR、东南亚CFR - 中国CFR、丙烯进口利润等图表 [30][32] 丙烯下游利润与开工率 - 涉及PP粉、环氧丙烷、正丁醇、辛醇、丙烯酸、丙烯腈、酚酮的生产利润和开工率（产能利用率）等图表 [38][40][47] 丙烯库存 - 有丙烯厂内库存、PP粉厂内库存等图表 [65]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 对原油、贵金属、铜等多个行业的市场情况进行分析，并给出相应的投资建议，如关注地缘风险后的空头配置机会、暂时观望等 [2][3][4] 各行业总结 能源行业 - 原油：四季度以来累库幅度2.8%，OPEC+明年一季度暂停增产，但市场供需盈余仍面临边际放大，短期油价震荡，关注空头配置组合入场机会 [2] - 燃料油&低硫燃料油：高硫燃料油中期供应趋于宽松，面临回调压力；低硫市场短期提振，高低硫价差有望走阔 [22] - 沥青：10月底产量环比下降，北方施工停工，南方有赶工需求，后续出货量大概率同比转负，库存下滑放缓 [23] - 液化石油气：合约窄幅震荡，商品量微降，到港量增加，需求整体改善，基本面预期好转有支撑 [24] 金属行业 - 贵金属：隔夜延续震荡，美国制造业PMI略低于预期，美联储官员讲话有分歧，政府停摆博弈，非农数据可能难产，暂时观望 [3] - 铜：隔夜伦铜尾盘走低，美国制造业PMI萎缩，国内高铜价压制需求，短线有回调风险，关注MA20日均线支撑 [4] - 铝：隔夜沪铝震荡，周初铝锭社库增加，10月以来库存和现货表现一般，短期震荡偏强，谨慎看待上方空间 [5] - 锌：锌锭出口窗口打开，库存劈叉态势暂歇，国产矿和进口矿TC下降，沪锌短期反弹动能偏强，短多参与 [8] - 铅：SMM铅社库略增，基本面多空并存，资金入场谨慎，成本端支撑强，下游倾向采购再生铅，沪铅区间震荡 [9] - 镍及不锈钢：沪镍窄幅波动，下游需求疲软，库存有变化，上游价格支撑弱化，沪镍弱势运行 [10] - 锡：隔夜锡价震荡，市场缺指引，跟随铜价节奏，非洲精矿供应有干扰，倾向逢高空配或右侧交易 [11] - 碳酸锂：高位震荡，市场供需两旺，库存下降，矿端报价走强，期价走强，短期偏强震荡 [12] - 多晶硅：期货表现坚挺，处于政策预期与基本面现实博弈阶段，关注政策动向及企业排产变化 [13] - 工业硅：期货小幅收跌，川滇枯水期减产，需求端排产预期下降，进入供需双弱阶段，关注多晶硅排产 [14] - 螺纹&热卷：夜盘钢价震荡，螺纹表需好转，产量回升，库存回落；热卷需求良好，产量上升，库存回落，关注环保限产持续性 [15] - 铁矿：隔夜盘面偏弱震荡，供应端发运回落，到港量增加；需求端铁水产量下降，钢厂盈利率新低，预计高位偏弱震荡 [16] - 焦炭：日内价格震荡下行，有提涨预期，利润一般，日产下降，库存变动小，价格或易涨难跌 [17] - 焦煤：日内价格震荡下行，部分煤矿复产，产量小幅抬升，库存增加，价格或易涨难跌 [18] - 硅锰：日内价格震荡，需求端铁水产量高位，产量维持较高水平，库存微降，价格大概率窄幅震荡 [19] - 硅铁：日内价格震荡，需求端铁水产量高位，出口需求和次要需求有提升，供应高位，库存去化，价格大概率窄幅震荡 [20] 化工行业 - 尿素：盘面窄幅震荡，行业会议提振补货情绪，库存由升转降，港口库存减少，行情预计延续低位震荡 [25] - 甲醇：夜盘持续大幅下跌，进口供应充足，港口库存累积，下游需求弱，需等待供应收缩和需求改善 [26] - 纯苯：夜盘化工品下跌，港口累库，装置重启，负荷提升，关注港口累库节奏，月差反套为主 [27] - 苯乙烯：成本端支撑不足，供需面改善有限，高库存结构难化解，价格持续承压 [28] - 聚丙烯&塑料&丙烯：市场受需求端拖累，丙烯有检修利好，聚乙烯供应增加，需求弱化，聚丙烯供应压力增加，需求难释放 [29] - PVC&烧碱：PVC低位运行，成本支撑减弱，供应增加，需求平淡，出口观望；烧碱供应压力高，需求一般，预计低位运行 [30] - PX&PTA：夜盘价格收十字星，重心下移，供应回升，有累库压力，下游需求中期转弱，延续反套思路 [31] - 乙二醇：周产量下滑，港口到港预报增长，供应压力显现，中期需求转弱，延续累库预期，反套为主 [32] - 短纤&瓶片：短纤现货格局好，11月下旬有累库预期；瓶片需求转淡，加工差承压，产能过剩是长线压力 [33] 建材行业 - 玻璃：沙河产线停产，经销商采购积极，预计去库，成本抬升，利润收窄，关注赶工潮和中下游补库 [34] 橡胶行业 - 20号胶&天然橡胶&丁二烯橡胶：全球天然橡胶供应高产，中国云南产区将减产期，轮胎开工率微升，库存有变化，市场情绪走弱，观望 [35] 农产品行业 - 大豆&豆粕：夜盘连粕期货震荡偏强，美豆预期销售转好，国内大豆到港量充足，关注中美贸易政策调整和逢低做多机会 [36] - 豆油&棕榈油：海外大豆市场围绕美豆贸易博弈，国内大豆压榨利润修复但仍亏损，棕榈油面临回调风险，美豆油表现强于马棕油 [37] - 菜粕&菜油：隔夜加拿大菜籽期价上涨，菜粕受经贸关系影响大，维持短多思路，菜油期价料相对弱势 [38] - 豆一：价格接近前期平台高点，高位盘整，关注在接近前期平台处的表现 [39] - 玉米：夜盘期货回调，东北玉米新粮供应，价格稳定微跌，关注玉米进口情况，大连玉米或继续底部偏弱运行 [40] - 生猪：现货价格触顶回落，期货价格创新低，后期出栏量增加，预计明年上半年猪价或二次探底 [41] - 鸡蛋：期货维持强势，资金增仓，远月合约创新高，盘面短期强势，等待四季度逢高空机会 [42] - 棉花：美棉小幅上涨，国内郑棉震荡，关注中美谈判对贸易的影响，操作上暂时观望 [43] - 白糖：隔夜美糖震荡，国际市场供应充足，国内关注新榨季广西食糖产量预期和天气情况 [44] - 苹果：期价偏强运行，好货价格高位稳定，低质量货源有库存压力，关注入库情况，操作上暂时观望 [45] - 木材：期价弱势运行，供应外盘报价高，需求有支撑，库存总量偏低，操作上暂时观望 [46] - 纸浆：期货大幅上涨，港口库存同比偏高，供给宽松，需求一般，操作上暂时观望或短线操作 [47] 金融行业 - 股指：A股缩量反弹，期指表现不一，市场震荡偏积极，关注国内政策指引，配置聚焦科技成长板块 [48] - 国债：期货震荡收平，债市利率下行推动力不足，中期区间震荡修复，收益率曲线陡峭化暂告一段落 [49]