目录 CONTENTS 周期 【有色 】 周期与战略属性双重定价 1、宏观：周期研究的起点 2、中观：产业链拆解到供需平衡 3、品种：细分金属供需基本面及定价逻辑 风险提示：美联储降息进度不及预期 ：美联储的降息进程对美国本土以及全球的流动性均具有重要影响，若美联储的降息进程不及预期，则美国经济的上行 动力欠佳，其他经济体的降息进程也将受到影响，基本金属的需求将有所下降。宏观需求意外波动等 ：当前我国宏观需求平稳，若 2026 年宏观需求出现意 外波动，基本金属的需求将有所下降，不利于基本金属的价格。 >>以上内容节选自国泰海通证券已经发布的研究报 告： 周期与战略属性双重定价 ， 具 体分析内容（包括风险提示等）请详见完整版报告。 【钢铁 】 钢铁行业研究框架与投资思路 供给分析要点：产能、产能周期、产能利用率、行业集中度等。 需求分析要点：内需、出口、库存。 1、 有色｜周期与战略属性双重定价 2、 钢铁｜钢铁行业研究框架与投资思路 3、 公用事业｜算电协同——估值提升到业绩兑现 4、 建材｜天助自助，景气重构 5、 建筑工程｜寻找科技链中高价值 / 高通胀 / 高壁垒环节的高稀缺性和高辨识度 6、基础化 ...

丙烯日报 | 2026-06-25 需求跟进乏力，丙烯价格延续大幅下跌 市场要闻与重要数据 丙烯方面：丙烯主力合约收盘价6696元/吨（-122），丙烯华东现货价7500元/吨（-350），丙烯山东现货价7340元/ 吨（-295），丙烯华东基差804元/吨（-228），丙烯山东基差644元/吨（-173）。丙烯开工率71%（+2%），中国丙烯 CFR-日本石脑油CFR322美元/吨（-19），丙烯CFR-1.2丙烷CFR200美元/吨（-27），进口利润-157元/吨（+91），厂 内库存54620吨（-1060）。 丙烯下游方面：PP粉开工率24%（+0.34%），生产利润460元/吨（-55）；环氧丙烷开工率63%（+3%），生产利润-1057 元/吨（+50）；正丁醇开工率70%（-4%），生产利润306元/吨（+133）；辛醇开工率65%（-1%），生产利润421元/吨 （+162）；丙烯酸开工率64%（-5%），生产利润1075元/吨（+99）；丙烯腈开工率67%（+0%），生产利润1091元/吨 （+209）；酚酮开工率79%（-1%），生产利润-767元/吨（+0）。 市场分析 地缘方面，美国 ...