四方光电中报业绩 - 预计中报净利润8412万元左右 同比增长约1 03倍[1] - 工业及安全业务高增长 因抓住北美政策机遇[1] - 收购子公司带来低碳热工业务收入增量[1] - 产品结构优化 费用管控有效[1] - 单二季度净利润5200万元 同比增长142%[1] - 预测25年净利润1 8亿元 对应25倍PE[1] 晶合集成中报业绩 - 预计中报净利润2 6-3 9亿元 同比增长39 04%-108 55%[1] - 行业景气回升 产能利用率高[1] - 产品销量增加 CIS占比提升[1] - 中报预告净利润中值3 25亿元 同比增长74%[1] - 单二季度净利润1 9亿元 同比增长90%[1] - 预测25年净利润8亿元 对应50倍PE[1] 行业表现 - 两家公司Q2均实现同环比高增长[1] - 四方光电抓住业务机遇 优化产品结构 管控费用实现净利润较快增长[2] - 晶合集成受益于行业景气度回升 扩大应用领域提升营收和毛利[2] 板块信息 - 四方光电属于气体传感器 气体分析仪器板块[2] - 晶合集成属于集成电路晶圆制造代工板块[2]

中资券商股表现 - 光大证券(06178)涨4.02%报8.29港元 华泰证券(06886)涨3.33%报14.88港元 中国银河(06881)涨3.18%报8.11港元 中金公司(03908)涨3.05%报16.22港元 广发证券(01776)涨近3.01%报12.34港元 [1] 政策利好 - 中共中央办公厅 国务院办公厅印发《关于深入推进深圳综合改革试点深化改革创新扩大开放的意见》 促进内地和中国香港两地资本市场互联互通 提升两地市场交投活跃度 打开券商投行业务增长空间 [1] - 前五个月共有23家券商参与香港IPO市场新股发行 中资券商获得绝大多数IPO项目 [1] 行业趋势 - 券商估值仍处于历史低位 市场回暖和政策利好背景下 经纪业务 投行业务 资本中介业务均有望受益 券商板块有望迎来进一步估值修复 [1] - 2025年以来港股ADT显著回暖 券商行业平均AH溢价率有所回落 [2] - 当前券商AH溢价率逐渐接近2020年11月至2025年5月底溢价率平均值 部分券商AH溢价率较均值差距较小 表明AH两地投资者对券商投资分歧减少 后续若出现溢价率均值回归现象 券商港股或相对有一定上涨空间 [2]