股权结构动态 - 贵州水投资本管理有限责任公司通过司法拍卖以9200万元竞得1亿股，为当月第二次增持 [1] - 贵州宏财投资集团持有的部分股权仍处于变卖阶段，市场反应谨慎 [1] - 股东结构中，贵州省财政厅与贵州茅台为前两大股东，地方国资近期增持可能意在稳定股权结构 [3] 公司治理情况 - 2025年新领导班子组建完成，包括行长吴帆及多位副行长任职资格获批，治理架构趋于稳定 [1] - 原董事长因违法发放贷款被判刑，公司正通过数字化风控等措施强化内控 [2] 业务拓展与资产质量 - 股东大会已审议通过收购三家村镇银行的议案，计划以吸收合并方式推进，后续需监管批准 [2] - 2025年上半年不良贷款率为1.69%，较年初微降 [2] - 房地产贷款与个人贷款的不良率仍较高，显示零售转型与风险管控面临挑战 [2] 财务表现 - 2025年前三季度营业收入为87.46亿元，净利润31.05亿元 [3] - 2025年上半年营收61.02亿元，净利润21.29亿元，同比增速分别为2.26%和0.31%，增长略显乏力 [3]

业绩经营情况 - **2025年第三季度总收入为6980万美元，同比下降并录得净亏损** [2] - **后续财报需关注资本配置收入能否实现反弹** [2] - **需关注巨额现金储备能否转化为持续的现金流和利润** [2] 合同与投资回报 - **公司投资回报高度依赖司法系统案件审理进度** [3] - **部分法院案件积压仍可能导致裁决延迟，影响投资回报变现时间** [3] - **评估资产质量需关注已结案事项的收益实现规模，特别是审前和解案例的比例变化** [3] 业务发展 - **2025年前九个月资产管理业务收入下降** [4] - **未来需观察该业务的增长情况，包括管理资产规模的扩张和新基金的募集进展** [4] - **资产管理业务是观察公司收入多元化和费用收入稳定性的关键** [4] 资金与信用状况 - **公司于2025年7月成功进行了债务发行** [5] - **穆迪和标普此前均上调了其信用评级** [5] - **投资者将关注后续的再融资活动、资本成本变化以及信用评级能否维持或进一步提升** [5]

公司股价与交易情况 - 2026年2月12日，卓郎智能（sh600545）触及涨停，涨停价为3.28元，涨幅10.07% [1] - 公司总市值与流通市值均为58.64亿元，截至发稿时总成交额为7.10亿元 [1] 公司治理与资本运作 - 公司近期围绕治理优化、业务调整和资本运作展开工作，取消了监事会并修订了22项治理制度，此举符合新《公司法》，提升了决策效率 [2] - 公司制定多项信息披露和内控制度，提升了透明度，有助于公司长期规范发展 [2] - 公司计划回购5000万元至1亿元股份并注销，此举显示了管理层对公司未来发展的信心，向市场传递了积极信号 [2] 业务运营与行业环境 - 公司为买方融资租赁业务提供担保，并与合作伙伴各承担50%的损失，此举既可能促进设备销售，又分散了风险，对业务拓展有一定积极作用 [2] - 纺织行业是我国重要的传统支柱产业之一，随着经济逐步复苏和市场需求的释放，行业有望迎来一定的回暖 [2] - 同花顺数据显示，2月12日纺织制造板块部分个股同步上涨，形成了一定的板块联动效应 [2] 市场技术面与资金动向 - 技术面上，若该股MACD指标在近期形成金叉，或BOLL通道出现突破等积极信号，会吸引部分技术派投资者的关注，推动股价上涨 [2] - 资金流向方面，当日可能有主力资金流入该股，推动股价封上涨停板 [2]

公司业务拓展 - 雪佛龙将业务拓展至利比亚 [1][3] - 公司在利比亚2025年的招标中中标 [1][3] 中标项目详情 - 公司中标利比亚苏尔特盆地的106号合同区 [2][4] - 该合同区的授予须以签署产量分成协议为前提 [2][4] 战略合作与评估 - 公司与利比亚国家石油公司签署谅解备忘录 [2][4] - 备忘录旨在评估利比亚陆上钻探的开发和勘探潜力 [2][4] 公司战略与表态 - 公司表示进入利比亚符合其对北非和东地中海地区的关注 [2][4] - 此举符合公司通过获取优质区块和高影响力勘探前景来扩大资产组合的勘探战略 [2][4]

中标事件概述 - 高雅光学全资附属公司江苏胜际投资控股有限公司成为中国石油天然气股份有限公司辽宁销售分公司“2026年第一期非油商品供应商准入项目”第二标段的中标候选人 [1] - 中标候选人可提供的商品品类明确包括太阳镜 [1] - 中标候选人资格最终确认后，准入有效期将至2028年12月31日 [1] 项目性质与意义 - 该项目为中石油辽宁销售为其非油商品采购选定合格供应商的招标 [1] - 此举标志着江苏胜际有资格在包括太阳镜等在内的日用商品大类中，成为中石油辽宁销售的供应商 [1] - 后续具体合作需按年度进行供应商考核并通过商业谈判签订合同 [1] 对公司业务的战略影响 - 此次获评是对公司旗下太阳镜等眼镜产品品质与综合竞争力的正式认可 [2] - 为公司核心产品太阳镜成功取得进入中石油辽宁省内广大加油站便利店网络的关键供应商资格 [2] - 为公司主业开拓一个极具潜力的庞大零售渠道打开了大门 [2] - 此发展与公司扩大眼镜产品销售网络的战略高度契合 [2] 未来扩展潜力 - 中国石油在全国范围内拥有众多销售分公司，其非油商品供应商准入体系常作为其他分公司招标的参考 [2] - 在辽宁分公司的成功入围，为公司未来参与中国石油其他区域分公司的类似供应商准入项目奠定了良好基础 [2] - 展现了公司产品与业务模式的可复制性与扩展潜力 [2]

公司业务进展 - 公司全资附属公司江苏胜际投资控股有限公司被确定为“中石油辽宁销售2026年第一期非油商品供应商准入项目”第二标段的中标候选人 [1] - 根据招标公示，中标候选人可提供的商品品类明确包括太阳镜 [1] - 中标候选人资格最终确认后，准入有效期将至2028年12月31日 [1] 项目意义与战略价值 - 此次获评标志着公司旗下公司有资格在包括太阳镜等在内的日用商品大类中，成为中石油辽宁销售的供应商 [1] - 此举为公司核心产品太阳镜成功取得进入中石油辽宁省内广大加油站便利店网络的关键供应商资格，为主业开拓一个极具潜力的庞大零售渠道打开了大门 [2] - 中石油在全国范围内拥有众多销售分公司，其非油商品供应商准入体系常作为其他分公司招标的参考，此次在辽宁分公司的成功入围，为未来参与中国石油其他区域分公司的类似项目奠定了良好基础 [2] - 此次入围展现了公司产品与业务模式的可复制性与扩展潜力，与公司扩大眼镜产品销售网络的战略高度契合 [2] 后续安排与程序 - 后续具体合作需按年度进行供应商考核并通过商业谈判签订合同 [1]

公司业务进展 - 公司全资附属公司江苏胜际投资控股有限公司被确定为中国石油天然气股份有限公司辽宁销售分公司“2026年第一期非油商品供应商准入项目”中“第二标段”的中标候选人[1] - 中标候选人可提供的商品品类明确包括太阳镜[1] - 此次获评为中标候选人，标志着江苏胜际有资格在包括太阳镜等在内的日用商品大类中，成为中石油辽宁销售的供应商[1] 项目具体细节 - 该项目为中石油辽宁销售为其非油商品采购选定合格供应商的招标[1] - 根据于2026年2月六日中石油招标投标网发布的公示，江苏胜际名列该标段中标候选人名单内[1] - 中标候选人资格最终确认后，准入有效期将至2028年12月31日[1] - 后续具体合作需按年度进行供应商考核并通过商业谈判签订合同[1] 对公司业务的战略意义 - 此举为公司核心产品太阳镜成功取得进入中石油辽宁省内广大加油站便利店网络的关键供应商资格[2] - 为公司主业开拓一个极具潜力的庞大零售管道打开了大门[2] - 此次在辽宁分公司的成功入围，为集团未来参与中国石油其他区域分公司的类似供应商准入项目奠定了良好的基础、积累了宝贵的经验[2] - 展现了集团产品与业务模式的可复制性与扩展潜力[2] - 此发展与集团扩大眼镜产品销售网络的战略高度契合[2] 对公司产品与竞争力的认可 - 此次获评是通过公开、竞争性程序，中石油对公司旗下公司所提供太阳镜等眼镜产品品质与综合竞争力的正式认可[2] - 中国石油在全国范围内拥有众多销售分公司，其非油商品供应商准入体系常作为其他分公司招标的参考[2]

市场扩张 - 高雅光学附属公司江苏胜际入选中石油辽宁销售供应商库[2][3] - 江苏胜际为“2026年第一期非油商品供应商准入项目”第二标段中标候选人[3] - 中选商品品类含太阳镜，准入有效期至2028年12月31日[3][4] - 为集团太阳镜打开辽宁加油站便利店销售渠道[6] - 为参与中石油其他区域分公司供应商准入项目奠定基础[6]

公司股价表现与交易动态 - 中烟香港股价午后上涨超过4%，截至发稿时涨幅为4.23%，报42.36港元，成交额为4743.51万港元 [1] - 公司与Leaf Trading签订烟草销售框架协议，2026至2028年年度交易上限分别为670万港元、840万港元和980万港元 [1] - 公司与中烟国际(北美)签订烟叶产品出口至新地区的框架协议，并上调年度交易上限，上调后2026年上限为4.66亿港元，2027年为4.90亿港元 [1] 业务协议与增长预期 - 与中烟国际(北美)协议上调后的交易上限较之前水平大幅提升，2026年上限提升538.4%，2027年上限提升456.8% [1] - 信达证券认为，此次大比例调整交易上限充分显示公司对未来相关业务高增长的信心 [1] - 新采购协议签订后，将为烟叶类产品出口至东南亚区域带来建设性补充，并助力客户结构多元化发展 [1] 战略发展与市场拓展 - 公司预计新协议将吸引更广泛地区的更多潜在买家 [1] - 公司通过绑定优质原料供应，正逐步走出独家销售区域，其成长天花板持续提升 [1]

公司股价与市场反应 - 中烟香港股价午后上涨超过4%，截至发稿时涨幅为4.23%，报42.36港元，成交额为4743.51万港元 [1] 新签订单与协议 - 公司与Leaf Trading签订了烟草销售框架协议，2026至2028年的年度交易上限分别为670万港元、840万港元和980万港元 [1] - 公司与中烟国际（北美）签订了烟叶产品出口至新地区的框架协议，并上调了年度交易上限 [1] - 上调后2026年和2027年的交易上限分别为4.66亿港元和4.90亿港元，较之前分别提升了538.4%和456.8% [1] 业务发展与战略影响 - 公司大比例调整交易上限，充分显示其对未来相关业务高速增长的信心 [1] - 新采购协议的签订将为烟叶类产品出口至东南亚区域带来建设性补充 [1] - 新协议有助于公司客户结构向多元化发展，并吸引更广泛地区的更多潜在买家 [1] - 公司通过绑定优质原料供应，正逐步走出独家销售区域，其成长天花板将持续提升 [1]