LCD供需及价格趋势 - 一季度LCD TV主流尺寸面板价格全面上涨，得益于出口需求高涨和"以旧换新"政策刺激 [1] - 二季度面板采购需求降温，行业快速调整稼动率应对变化 [1] - 三季度厂商去库存延续，8月部分LCD TV面板价格企稳，预计旺季价格将全面企稳或上涨 [1][2] 柔性AMOLED业务进展 - 柔性AMOLED已覆盖手机主要Top品牌客户，并布局车载、IT等中尺寸应用 [3] - 下半年AMOLED出货量预计环比提升，受新机密集发布驱动 [3] - 第8.6代AMOLED生产线2025年5月启动设备搬入，预计2026年底量产，瞄准高端IT市场 [6] IT领域技术趋势 - LCD仍是IT领域主流技术，Mini LED背光及OLED在高端市场快速成长 [4] - 柔性AMOLED凭借显示效果和形态优势，在NB/TPC渗透率持续提升 [4] - 公司通过Oxide/Mini LED技术提升LCD性能，同时投资8.6代AMOLED产线实现技术全覆盖 [4][5] 行业未来发展趋势 - 显示产业进入再平衡期，供给端存量优化，需求端加速去库存 [7] - 行业转向"高盈利、高技术、高附加值"模式，践行按需生产 [7] - LCD仍是中长期主流，TV大尺寸化趋势显著；OLED折叠屏份额提升，IT/车载市场潜力大 [7][8] 供应链优势 - 推动供应链本地化和产业链协同，与供应商/客户共建联合实验平台 [8] - 通过技术迭代替代关键部品，降低供应风险并促进可持续发展 [8]

公司分析 - Universal Display目前处于重大机遇的边缘 但市场并未充分关注 [1] - 短期收入增长表现看似平淡 但深入分析可发现潜在机会 [1] 行业背景 - 分析师拥有13年跨行业金融分析经验 覆盖汽车 工业及IT领域 [1] - 曾在福特和卡特彼勒财务部门工作 并管理过市值约25亿美元的IT上市公司投资者关系及战略财务 [1] - 早期担任股票研究分析师 擅长市场分析 估值模型及投资策略 [1] 专业能力 - 擅长将公司战略与行业知识结合 深入理解业务增长驱动力 [1]

由中国光学光电子行业协会液晶分会、日经BP共同主办的2025全球显示产业年中数据发布会将于 8月7日在上海浦东嘉里大酒店举办。 TrendForce集邦科技研究副总经理 范博毓先生 受邀出席该会议，并带来主题分享：" 从显示行业的蜕 变与进化谈新旧显示技术的交锋 "。 范博毓 先生 在显示行业拥有近二十年的经验，长期在调研领域耕耘，熟悉供应链，成本分析等相 关行业调研。曾专注在面板零组件与成本分析领域以及小尺寸面板手机应用领域的相关调研，近年 关注整体显示行业的发展现况与未来趋势。 #LCD #OLED = TrendForce | 集 邦 咨 询 显示器研究中心 面板产业链市场供需及价格报告 面板价格"Plus"和市况更新月度报告 面板产业市况季度报告 t and the state 面板价格预测月度报告 ··· 面板出货追踪月度报告 · · 市场供需季度分析报告 季度面板产能状况季度报告 . 面板厂产能利用率月度分析报告(稼动率) ▶ 关于集邦 3个人 不同可用 上下滑动查看 【集邦Display显示产业交流群】 ...

点击 最 下方 关注《材料汇》 ， 点击"在看"和" "并分享 添加 小编微信 ，遇见 志同道合 的你 文章导读： 中国显示材料产业全景与突围路径 1. 国家级平台攻坚 ： 整合企业/高校/院所资源，共建显示材料共享数据库（靶材配方、PI合成工艺等）。 2. 龙头企业主导技术突围 ： 重点攻关：高纯OLED发光材料、50μm超薄柔性玻璃、稀土掺杂靶材。 3. 校企融合育人才 ： 定向培养显示材料工程师，破解"懂材料不懂工艺"困局。 TFT-LCD ：占全球40%市场，优势为低成本、长寿命、高分辨率，关键材料包括玻璃基板/偏光片/ 靶材（70%依赖进口）。 OLED ：中小尺寸高端屏首选， 柔性显示驱动材料创新 ： 核心材料 ：发光材料（90%被日韩德垄断）、PI膜（柔性基板，全部进口）、COP膜（替代 TAC的潜力材料）。 技术突破 ：透明CPI盖板（可弯折5万次）、二维材料（石墨烯电极/MoS₂晶体管）。 一、显示技术双主流：LCD与OLED共舞 二、未来技术：量子点/Micro-LED/电致变色崛起 三、残酷现实：高端材料90%"卡脖子" 四、破局战略：材料先行，三箭齐发 （网址复制到浏览器打开） htt ...

监管处罚 - 公司因募集资金使用违规被江苏证监局出具警示函 2023年多次将募集资金转至一般结算账户购买银行理财 [1] - CTP+OLED产品贸易类业务财务核算不规范 2023年第三季度应按净额法确认收入但错误采用总额法 导致2023年三季报营业收入和营业成本虚增1366.76万元 直至2024年7月6日才进行差错更正 [1] - 关联交易未及时披露 2023年5-6月与实控人近亲属控制的枣庄宏远签订363万元工程合同未在2023年半年报中披露 [1] - 时任董事长高裕弟和财务总监张小波对上述信息披露违规事项承担主要责任 [1] 财务表现 - 2024年全年实现营业收入7.53亿元 同比增长13.96% [2] - 2024年归母净利润亏损6949.49万元 较上年同期减亏4843.86万元 [2] - 2024年一季度营业总收入1.72亿元 同比增长4.83% [2] - 2024年一季度归母净利润亏损1598.84万元 较上年同期亏损扩大798.55万元 [2] 主营业务 - 公司主要从事OLED等新型显示器件的研发、生产和销售 [2]

核心业绩表现 - 2025年第二季度营收达1.718亿美元 同比增长8% 超出市场预期的1.62亿美元 [4][10] - 净利润6730万美元（每股1.41美元） 同比增29% 超出预期23美分 [3][10] - 毛利率提升至77% 运营利润率达40% 分别较上年同期提高1和4个百分点 [7] 收入结构分析 - 专利授权收入7570万美元 同比增27% 超预期6430万美元 [6] - 材料销售收入8860万美元 同比降7% 低于预期9370万美元 [5] - 绿色发光材料收入6400万美元 同比降11% 红色发光材料收入2400万美元 同比增4% [5] - 合同研发服务收入740万美元 同比翻倍 [6] 现金流与财务指引 - 上半年经营性现金流8250万美元 较上年同期1.392亿美元下降41% [8] - 现金及等价物9580万美元 养老金负债5530万美元 [8] - 上调2025年营收指引下限至6.5亿美元（原6.4-7亿美元） 维持毛利率76-77%预期 [9][10] 行业增长动力 - OLED技术在消费电子和汽车领域渗透率持续提升 [2][11] - IT应用（平板/笔记本/显示器）及车载显示成为新增长点 [11] - 公司通过强化供应链和战略布局巩固行业领先地位 [2] 同业动态 - Arista Networks预计Q2每股收益0.65美元 同比增长25% 长期盈利增速14.8% [13] - Pinterest预计Q2每股收益0.34美元 同比增长17% 长期盈利增速33% [14][15] - HubSpot预计Q2每股收益2.12美元 近四季平均盈利超预期10.7% [16]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收达1 72亿美元 同比增长8 2% 2024年同期为1 59亿美元 [6][14] - 净利润为6700万美元 每股摊薄收益1 41美元 同比分别增长28 8%和28 2% 2024年同期为5200万美元和1 1美元 [6][18] - 全年营收指引上调至6 5-7亿美元区间 原区间低端提高1000万美元 [6][14] - 毛利率为77% 同比提升1个百分点 2024年同期为76% [16] - 营业利润率达40% 高于2024年同期的36% 预计全年营业利润率将处于35-40%指引区间高端 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 材料销售收入为8900万美元 同比下降6 3% 2024年同期为9500万美元 [15] - 绿色发光材料(含黄绿)销售额6400万美元 同比下降11 1% 2024年同期为7200万美元 [15] - 红色发光材料销售额2400万美元 同比增长4 3% 2024年同期为2300万美元 [15] - 蓝色发光材料收入110万美元 上半年累计220万美元 [28] - 特许权使用费和许可费收入7600万美元 同比增长26 7% 2024年同期为6000万美元 [15] - Adesis合同研究服务收入750万美元 同比激增114 3% 2024年同期为350万美元 [15][32] 各个市场数据和关键指标变化 - OLED IT设备市场渗透率不足5% 预计2027年出货量将从2024年2300万台增至4860万台 翻倍以上增长 [6] - 智能手机和电视OLED面板2024-2027年预计分别增长11%和10% [7] - 汽车OLED显示面板出货量预计从2024年280万台增至2029年910万台 增长超300% [8] - 可折叠设备出货量预计到2029年将比2023年增长超100% [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 重点推进磷光OLED材料研发 特别是蓝色磷光材料已通过客户量产线验证 预计可提升显示能效25% [12][13] - 利用AIML平台加速分子级材料研发 扩展红/绿/黄/蓝发光材料及主体材料组合 [11] - 行业竞争动态：三星显示 BOE Visionox等厂商加速建设8 6代OLED产线 LG Display投资10亿美元提升韩国坡州工厂OLED产能 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - OLED行业进入动态扩张新阶段 主要驱动力来自IT设备(平板 笔记本 显示器)和汽车显示需求 [6] - 宏观不确定性持续存在 但公司通过灵活供应链和全球基础设施保持韧性 [20] - 预计2025年材料收入与特许权收入比例约为1 3:1 [14] 其他重要信息 - 期末现金及等价物达9 32亿美元 董事会批准每股0 45美元季度股息 [18] - 有效税率20% 预计全年税率约19% [17] 问答环节所有的提问和回答 可折叠设备市场机会 - 可折叠手机材料需求是传统手机的2-3倍 主要OEM厂商正积极布局该市场 [24][25] 蓝色发光材料进展 - 第二季度蓝色材料收入110万美元 管理层强调其商业化验证是重要里程碑 [28] Adesis业务增长原因 - 合同研究收入增长源于生命科学领域客户需求提升 与OLED业务无直接关联 [32][34] AI/ML技术应用 - 通过积累的OLED数据库加速材料研发路径优化 提升分子设计效率 [36] 营收指引与季节性 - 中国客户关税相关采购主要影响Q2 预计全年需求符合预期 库存信息有限 [42][46] 行业产能与技术趋势 - 8 6代线投产将推动IT领域OLED渗透 目前行业产能利用率保持高位 [53][54] - 叠层(Tandem)架构主要用于IT和汽车显示 预计将与单层结构长期共存 [52][56]

宁波前沿新材料产业发展 - 宁波成功举办"资本聚焦宁波前沿新材料产业"交流活动，近30位投资人、企业家及政府负责人参与，实地调研新材料孵化园区并与头部企业沟通交流[2] - 活动旨在探讨新材料产业发展新趋势与新路径，推动"人才—科技—产业—金融"良性循环，建立长效地企战略合作机制[2] - 企业家考察团调研了浙江省柔性电子产业先导区和甬江实验室，围绕研发创新、产研合作及市场拓展等关键问题展开交流[2] 宁波新材料产业集群建设 - 宁波将新材料产业集群作为"361"现代化产业体系三大标志性产业集群之一，重点发展化工新材料、高端金属合金材料等六大领域[3] - 宁波拥有中科院宁波材料所、甬江实验室、兵科院宁波分院三大重量级科研平台，以及四大国家省级制造业创新平台[3] - 香港精裕投资与浙江净源膜科技、上海鑫紫投资与国家石墨烯创新中心分别签署意向合作协议[3] 企业合作与路演 - 宁波6家新材料头部企业进行路演，包括宁波石墨烯创新中心、浙江驰宇空天技术等，与考察团就投资机会和技术细节深入交流[4] - 宁波市委宣传部副部长表示新材料产业进入高速发展阶段，产业规模不断扩大、发展前景广阔[4] 资本与产业融合 - 上海证券报社董事长提出"资本+科创+产业"新发展逻辑，强调用资本力量牵引科技创新驱动产业进步[5] - 活动旨在聚合科学家、企业家、投资家，打通人才链、创新链、资金链、产业链[5] 宁波经济发展数据 - 上半年宁波实现地区生产总值8861亿元，同比增长5.1%[6] - 科技服务业、信息技术服务业、装备制造业投资分别增长37.3%、18%和5%[6] - 高技术、数字经济、装备制造等新兴产业增加值分别增长13.1%、7.7%和6.5%[6]

行业分类与投资热点 - 半导体领域涵盖光刻胶、电子特气、靶材、硅片等核心材料，以及先进封装相关的玻璃通孔TGV、硅通孔TSV等技术 [1] - 新能源方向聚焦锂电池（硅基负极、复合集流体）、氢能、固态电池及储能技术 [1] - 光伏产业涉及钙钛矿、石英砂及光伏胶膜等关键材料，OBB技术被重点标注 [1] - 新型显示技术包括OLED、MicroLED及量子点，配套材料如OCA光学胶、偏光片被高频提及 [3] - 纤维材料中碳纤维、芳纶纤维及碳陶复合材料成为关注重点 [3] 材料技术突破 - 化工新材料领域突出特种工程塑料（PEEK、LCP）、有机硅及POE的应用 [3] - 电子陶瓷（MLCC、氮化铝）、高温合金及隐身材料在军工领域具有战略意义 [3] - 散热材料（液冷技术）、合成生物学衍生材料及碳纳米管技术被列为前沿方向 [3] 企业及产业链动态 - 半导体设备巨头ASML、晶圆代工龙头台积电及中芯国际被列为标杆企业 [4] - 新能源车企特斯拉、比亚迪与科技公司华为、京东方共同构成产业链核心 [4] - 国产替代主题覆盖折叠屏、高频高速通信及低空经济等新兴场景 [4] 投资阶段策略 - 种子轮阶段需重点考察技术门槛与团队背景，产业链资源不足者慎投 [6] - AS阶段（产品成熟期）是风险收益比最优节点，需验证客户市占率及利润增长 [6] - Pre-IPO阶段企业已形成行业领先地位，但估值高企需关注市场份额扩张能力 [6] 技术发展路线 - 半导体工艺节点显示台积电N3/N2与Intel 20A/18A的竞争格局，大陆厂商暂未列名 [11] - 光刻技术从DUV向Hi-NA EUV演进，元件架构从FinFET转向GAAFET [11]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位有申万电子、上海原点资产管理、国信证券资管 [2] - 活动时间为 2025 年 7 月 24 日 10:30 - 12:00 [2] - 活动地点在广东省珠海市金湾区三灶镇鹤湖路 987 号京东方华灿光电（广东）有限公司综合楼会议室 1 - 1 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书张超 [2] 产品技术相关 - 公司 AR 眼镜产品开发以客户需求为导向，针对不同客户技术参数需求提供解决方案，目前处于性能和良率提升阶段 [2] - Micro LED 凭借超高亮度、高光电转换效率和长寿命三大核心优势，契合 AR/VR 设备技术需求，虽受量产成本限制，但商业化进程在加速，公司将深化其技术研发 [3] 人员结构相关 - 2024 年度研发人员减少是因公司业务结构优化调整，Micro LED 一期项目投产使相关人员划入生产体系，反映研发成果产业化落地进程 [2][3] - 公司重视研发创新，持续招募高端技术人才，加强新型显示技术、AR/VR 光学方案等前沿领域投入 [3] 生产运营相关 - 生产运营优化聚焦通过集中生产布局和自动化改造提升规模化效益，包括缩短物料转运流程、优化产线布局、推进智能制造升级 [5] - 战略性聚焦高附加值产品领域，布局 Mini/Micro LED 和车用 LED 等核心业务，提升高毛利产品占比，实现运营效率和盈利能力提升 [5]