公司业绩与市场地位 - 2025年公司跻身《2025胡润中国新茶饮品牌排行榜》前20，并被认定为行业增速第一（按销量和门店数计算）[2] - 2024年全年累计新增近1800家门店，总门店数突破2000家，至2025年9月全国总门店数已突破2400家[4] - 品牌提出2025年门店目标为保底4500家，冲刺5000家，按此计算需在剩余时间内平均每天新开17家店[4] - 公司2024年净利润约为7000万元，2025年预计实现净利润2亿元，并正寻求融资[19] 门店运营与盈利能力 - 区域首店普遍呈现高开低走趋势，例如江西某县级市门店开业2个月后GMV达21万元，实收14万元，但淡季月实收降至约6.5万元，净利润约1.43万元[6] - 加密店经营压力更为明显，江西某市区校园加密店月实收13万元，毛利率55%，月净利润最高约1.47万元，建店成本近70万元导致回本周期长达4年[8] - 随着同品牌门店密度增加，单店盈利能力持续下滑，有加盟商投资超200万元开设的4家门店中已有1家加密店倒闭[9] - 二手设备市场数据显示，自2024年底起爷爷不泡茶设备处置咨询增多，月均回收设备约2套，在厦门、江西等地区多数门店生存期不足一年[9] 加盟商成本与收入结构 - 公司官方加盟政策显示，30平方米门店前期投资约33万元（不含租金与押金），但多位加盟商透露实际落地成本普遍超过50万元[12][13] - 加盟商面临实收率低迷问题，综合实收率约60%，部分门店在外卖大战后跌至55%，显著低于霸王茶姬（70%-75%）、茉莉奶白（67%-80%）及茶百道（约70%）等同行水平[12] - 促销成本完全由加盟商承担，品牌未提供补贴，例如原价16元的产品券后价仅8.9元，买一送一等活动常态化，进一步压缩实收率[10][12] - 收入端实收缩水与成本端超预期增加共同挤压加盟商利润空间，成为扩张模式下的突出矛盾[14] 产品竞争力与品牌营销 - 公司以“武汉香片茶”为灵感提出“东方香茶”概念，但仍属轻乳茶赛道，与头部品牌核心客群和产品逻辑高度重叠，未能建立独特竞争壁垒[15] - 产品口碑呈现两极分化，部分消费者认可其“口感细腻、香气突出”，但也有大量用户反馈“香精味重”、“口感寡淡”，复购率低[15] - 2025年品牌加大营销投入，相继邀请叶童担任樱花大使、李昀锐代言空山栀子系列，并宣布舒淇成为品牌代言人，试图巩固年轻消费群体认知[18] - 高速扩张中暴露出品控短板，例如有消费者反映产品容量不足等问题，显示出管理漏洞[18] 扩张策略与运营挑战 - 公司采用低门槛加盟策略，加盟成本约30万元（不含租金、人工），显著低于霸王茶姬等头部品牌（近百万元），导致加盟商运营能力及资金实力参差不齐[17] - 截至2025年9月，公司已进入281座城市，总门店数超2200家，但平均每城市仅8家店，其中门店数量≤3家的城市有145个，占比超50%，呈现“广撒网”式分散布局[18] - 门店过度分散导致无法形成高效物流配送网络，可能增加库存管理、仓储成本及第三方物流费用，且零散订单在与本地供应商议价时处于劣势[18] - 公司核心商标至今尚未注册成功，后续可能面临商标侵权、品牌授权等法律风险[19]