非银金融 | 证券研究报告 — 行业周报 2026 年 6 月 29 日 强于大市 非银金融行业周报 《金融法》草案提请审议，两融余额首破 3 万亿元 券商板块估值与景气度错配，具备配置性价比，陆家嘴论坛释放的政策信号 进一步强化了行业长期增长逻辑。保险板块估值较低，5 月保费增速虽有回 落但仍在稳健区间，储蓄型需求在低利率环境下仍有韧性，财产险单月增速 已率先回暖，基本面稳健向好的核心逻辑未发生变化。 一周动态 投资建议 监管政策、宏观经济发展及市场流动性表现不及预期；证券市场及利率 大幅波动导致业绩波动加剧；资本市场开放加速带来海外市场风险与外 资机构竞争压力；同质化竞争或引发价格战；券商并购不确定性或影响 板块价格稳定。 相关研究报告 《陆家嘴论坛相关政策解读》20260623 《证券行业 2026 年一季报综述》20260602 《非银金融行业周报》20260601 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 非银金融 风险提示 证券分析师：张天愉 (8610)66229087 tianyu.zhang@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300521100002 市场数 ...