股票ETF市场整体资金流向 - 1月全市场股票ETF资金合计净流出7900亿元，宽基ETF是主要流出板块 [1] - 2月首个交易日（2月2日），股票ETF单日资金净流出达137.71亿元，市场资金面延续流出态势 [1] - 截至2月2日，全市场1321只股票ETF总规模为4.09万亿元，规模因大盘走跌而明显缩水 [2] 资金净流入的板块与产品 - 行业主题ETF与港股ETF在2月2日净流入居前，分别达37.15亿元与33.46亿元 [2] - 半导体板块资金净流入最为显著，2月2日净流入达26.1亿元 [2] - 红利板块2月2日净流入达16.5亿元，恒生科技板块净流入17.3亿元 [2] - 从单只产品看，2月2日资金净流入居前的包括：国联安中证全指半导体ETF（净流入9.03亿元）[2]、华泰柏瑞上证红利ETF（净流入7.41亿元）[2]、华泰柏瑞恒生科技ETF（净流入7.15亿元）[3]、国泰中证全指证券公司ETF（净流入6.55亿元）[3]、华宝中证医疗ETF（净流入3.55亿元）[2][3] - 近5日资金流入SGE黄金9999指数超139亿元，流入细分化工指数超70亿元 [2] - 头部基金公司中，易方达基金旗下ETF2月2日净流入8亿元，其创业板ETF、恒生科技ETF等产品贡献主要流入 [3] 资金净流出的板块与产品 - 宽基ETF是“失血”大户，2月2日单日净流出达237.78亿元，规模下降686.72亿元 [5] - 具体宽基指数ETF中，中证500ETF单日净流出130.2亿元，沪深300ETF净流出72亿元，中证1000ETF净流出35.9亿元，上证50ETF净流出15.3亿元 [5] - 有色金属板块资金净流出同样明显，2月2日净流出43.9亿元 [6] - 从单只产品看，2月2日资金净流出居前的包括：南方中证500ETF（净流出118.15亿元）、华泰柏瑞沪深300ETF（净流出54.78亿元）、南方中证申万有色金属ETF（净流出25.64亿元）[7] 机构对相关板块及后市的观点 - 对于净流出的有色金属板块，有观点认为其近期调整受美联储政策预期、美元走势及获利了结情绪影响，属短期情绪释放，长期投资逻辑与全球制造业周期和能源转型需求绑定，当前调整为长期布局提供了估值窗口 [6] - 对于A股后市，有机构认为市场长期格局基础稳固，依据包括政策面对科技与基建的支持、经济基本面边际改善、中长期资金持续增配A股以及人民币汇率进入长期升值周期 [7]

行业ETF表现 - 全球航空业ETF收涨2.64% [1] - 区域银行ETF和银行业ETF至多上涨1.84% [1] - 能源业ETF上涨0.92% [1] - 半导体ETF上涨0.21% [1] - 网络股指数ETF和可选消费ETF至多下跌0.48% [1] - 科技行业ETF下跌1.58% [1] - 全球科技股指数ETF下跌1.76% [1] 标普500板块表现 - 信息技术/科技板块收跌1.86% [1] - 可选消费板块下跌0.64% [1] - 能源板块上涨1.08% [1] - 房地产板块上涨1.42% [1] - 电信板块上涨2.92% [1]

行业ETF价格表现 - 网络股指数ETF价格上涨1.07%，收于265.20美元 [1][2] - 能源业ETF价格上涨0.79%，收于49.58美元 [1][2] - 公用事业ETF价格上涨0.60%，收于42.81美元 [2] - 金融业ETF价格上涨0.49%，收于53.33美元 [2] - 日常消费品ETF价格上涨0.42%，收于83.26美元 [2] - 银行业ETF价格上涨0.40%，收于63.04美元 [1][2] - 区域银行ETF价格上涨0.35%，收于67.85美元 [2] - 可选消费ETF价格上涨0.17%，收于123.34美元 [2] - 科技行业ETF价格大致持平，微涨0.03%，收于145.14美元 [1][2] - 全球科技股指数ETF价格下跌0.22%，收于106.99美元 [1][2] - 医疗业ETF价格下跌0.26%，收于157.08美元 [2] - 全球航空业ETF价格下跌0.39%，收于28.45美元 [2] - 半导体ETF价格下跌0.75%，收于397.10美元 [1][2] - 生物科技指数ETF价格下跌1.02%，收于173.55美元 [1][2] 行业ETF成交额与变动 - 能源业ETF成交额124.16亿美元，较前一日增长10.89% [2] - 日常消费品ETF成交额140.89亿美元，较前一日增长7.18% [2] - 区域银行ETF成交额56.62亿美元，较前一日增长4.69% [2] - 银行业ETF成交额48.80亿美元，较前一日增长3.88% [2] - 可选消费ETF成交额154.93亿美元，较前一日增长3.30% [2] - 金融业ETF成交额593.59亿美元，较前一日下降2.63% [2] - 网络股指数ETF成交额176.10亿美元，较前一日下降1.48% [2] - 半导体ETF成交额46.94亿美元，较前一日增长10.27% [2] - 全球科技股指数ETF成交额14.98亿美元，较前一日增长1.90% [2] - 医疗业ETF成交额300.59亿美元，较前一日增长1.47% [2] - 全球航空业ETF成交额8961.75万美元，较前一日增长1.35% [2] - 科技行业ETF成交额461.63亿美元，较前一日增长0.81% [2] - 公用事业ETF成交额62.16亿美元，较前一日增长0.29% [2]

股票ETF市场资金流向概览 - 2026年1月22日，A股市场股票ETF整体呈现大规模资金净流出，单日净流出资金达633.12亿元[2][4] - 全市场股票ETF（含跨境ETF）总规模为4.62万亿元[4] 行业主题与商品ETF资金流入 - 行业主题ETF与商品ETF成为资金主要流入方向，单日净流入分别达120.35亿元与19.95亿元[5] - 半导体板块资金净流入最为显著，单日净流入达38.6亿元[5] - 化工板块资金净流入同样显著，单日净流入达29.67亿元[5] - 电网设备、有色金属、黄金、医药等板块资金净流入也相对靠前[5] - 从近5日观测，电网设备指数资金流入超过79亿元[6] 单只ETF产品资金流入详情 - 鹏华基金旗下化工ETF单日净流入13.63亿元，份额增加14.92亿份，最新规模284.73亿元[7] - 嘉实基金旗下科创芯片ETF单日净流入9.31亿元，份额增加3.33亿份，最新规模478.00亿元[7] - 富国基金旗下化工50ETF单日净流入9.16亿元，份额增加9.23亿份，最新规模49.71亿元[7] - 南方基金旗下有色金属ETF单日净流入9.15亿元，份额增加4.11亿份，最新规模364.33亿元[7] - 华夏基金旗下电网设备ETF单日净流入8.66亿元，份额增加4.90亿份，最新规模164.10亿元[7] 头部基金管理机构动态 - 易方达基金旗下ETF最新规模为7590.4亿元，1月22日规模减少161.8亿元，其中净流出179.8亿元，净值增加18亿元[8] - 2026年以来，易方达基金旗下ETF规模减少826.6亿元，其中净流出1152.6亿元，净值增加326亿元[8] - 易方达基金旗下部分产品如黄金ETF易方达、医药ETF易方达等实现资金净流入[8] - 华夏基金旗下电网设备ETF和有色金属ETF基金单日净流入居前，分别为8.66亿元和7.29亿元，最新规模分别为164.1亿元和157.73亿元[8] 宽基ETF资金流出 - 宽基ETF板块成为资金“失血”大户，单日净流出达769.54亿元，规模下降727.73亿元[10] - 沪深300ETF单日净流出居前，达467.6亿元[10] - 中证1000ETF单日净流出166亿元[10] - 上证50ETF单日净流出52亿元[10] - 创业板ETF单日净流出35.4亿元[10] - 中证A500ETF单日净流出29.9亿元[10] 单只宽基ETF资金流出详情 - 华泰柏瑞基金旗下沪深300ETF单日资金净流出162.55亿元，份额减少34.43亿份，最新规模3242.10亿元[11] - 易方达基金旗下沪深300ETF单日资金净流出152.52亿元，份额减少33.44亿份，最新规模2440.90亿元[11] - 华夏基金旗下沪深300ETF单日资金净流出89.52亿元，份额减少18.23亿份，最新规模1692.51亿元[11] - 嘉实基金旗下沪深300ETF单日资金净流出62.82亿元，份额减少12.77亿份，最新规模1549.16亿元[11] - 华夏基金旗下上证50ETF单日资金净流出52.65亿元，份额减少16.79亿份，最新规模1289.66亿元[11]

市场板块与ETF表现 - 网络股指数ETF当日表现强劲，收涨1.91% [1] - 生物科技指数ETF上涨1.42% [1] - 可选消费ETF上涨1% [1] - 全球科技股指数ETF与科技行业ETF均录得上涨，涨幅至少为0.74% [1] - 半导体ETF小幅上涨0.22% [1] - 公用事业ETF是唯一收跌的ETF，下跌0.72% [1] 标普500指数板块表现 - 电信板块领涨标普500指数，涨幅为1.57% [1] - 可选消费板块表现次之，上涨1.22% [1] - 信息技术/科技板块上涨0.7%，在11个板块中涨幅排名第三 [1]

市场资金流向概览 - 1月21日，A股主要指数集体收涨，但全市场股票ETF（含跨境ETF）资金净流出994.94亿元 [2][3] - 从大类型看，宽基ETF净流出高达1078.03亿元，行业主题ETF与商品ETF则分别净流入41.39亿元与24.32亿元 [3] - 宽基ETF规模单日下降940.9亿元，成为市场主要的“失血”点 [3] 宽基ETF资金流出详情 - 沪深300指数相关ETF单日净流出居前，达581.98亿元 [3] - 具体产品中，沪深300ETF华泰柏瑞、沪深300ETF华夏、中证1000ETF南方单日资金净流出分别达168.28亿元、144.56亿元和138.52亿元 [6][7] - 上证50ETF、沪深300ETF易方达、深证300ETF单日资金净流出也均超过130亿元 [7] 行业与主题ETF资金流入详情 - 电网设备主题指数近5日资金流入超89亿元，SGE黄金9999指数近5日流入超83亿元 [3] - 单日资金净流入居前的主题ETF包括：电网设备ETF（净流入14.38亿元）、化工ETF（净流入8.26亿元）、黄金股ETF（净流入5.74亿元） [5][6] - 华夏基金旗下电网设备ETF和科创半导体ETF单日净流入居前，分别为14.38亿元和5.2亿元，最新规模分别达157.79亿元和75.31亿元 [3] - 易方达基金旗下多只主题ETF获得资金流入，包括黄金ETF易方达（净流入1.7亿元）、医药ETF易方达（净流入1.6亿元）、科创芯片ETF易方达（净流入1.2亿元）等 [4] 机构观点与配置方向 - 国泰基金认为“春季躁动”行情并未结束，看好跨年攻势 [7] - 配置机会关注三条主线：一是成长景气主线，包括AI、电新、工业金属；二是估值与持仓处于低位、景气边际改善的板块，如非银金融、酒店、物流、航空；三是2月关注AI应用、太空算力、核聚变等产业主题的交易机会 [7] - 易方达基金指数投资部总经理林伟斌表示，市场节奏有望保持平稳向好，跨年行情延续性值得关注，建议继续关注大盘成长核心资产，因其估值处于历史中位，具备估值修复弹性，且盈利预期稳定、外资有边际回流预期 [8]

市场表现 - 芯片概念股早盘普遍走强，海光信息股价上涨超过11%，紫光国微上涨超过7%，澜起科技上涨超过6%，兆易创新上涨超过5%，芯原股份上涨超过4%，恒玄科技与东芯股份上涨超过3% [1] - 受盘面影响，多只芯片相关ETF上涨约4% [1] - 具体ETF表现：科创芯片设计ETF现价1.815元，上涨0.074元，涨幅4.25%；科创芯片设计ETF易方达现价1.047元，上涨0.039元，涨幅3.87%；芯片ETF广发现价1.013元，上涨0.040元，涨幅4.11%；芯片ETF现价2.041元，上涨0.077元，涨幅3.92%；半导体龙头ETF现价2.114元，上涨0.078元，涨幅3.83%；半导体ETF现价1.308元，上涨0.048元，涨幅3.81% [2] 行业基本面 - 2025年第四季度，全球主要晶圆厂平均产能利用率回升至90%，同比增长约7个百分点 [2] - 晶圆代工产能利用率以高于预期的速度恢复，主要受AI应用带来的电源/模拟应用订单增长，以及车载、工控等应用复苏的影响 [2] - 8英寸制程产能持续满载，价格迎来复苏周期 [2]

市场ETF表现 - 全球科技股指数ETF收跌2.97% [1] - 科技行业ETF下跌2.60% [1] - 可选消费ETF下跌2.60% [1] - 半导体ETF下跌2.50% [1] - 网络股指数ETF下跌2.27% [1] - 银行业ETF下跌1.47% [1] - 能源业ETF微跌0.19% [1] - 生物科技指数ETF逆势上涨0.45% [1]

行业ETF表现 - 生物科技指数ETF、可选消费ETF、全球科技股指数ETF表现疲软，跌幅最大达到2.29% [1] - 网络股指数ETF、科技行业ETF、半导体ETF同样下跌，跌幅最大为1.82% [1] - 能源业ETF逆势上涨，涨幅为0.55% [1]

纪要涉及的行业与公司 * **行业**：半导体/芯片设计、消费电子、商业航天、AI应用（传媒、云计算）、电网、机器人、旅游、大飞机/国防、化工、石油 * **公司/产品**：鹏华基金旗下多只ETF产品，包括科创芯片设计ETF(589173)、消费电子ETF(159153)、港股通科技ETF、恒生科技ETF、卫星ETF、传媒ETF、云计算ETF、科创100ETF、科创200ETF、科创半导体ETF、机器人ETF、科创芯片ETF、半导体ETF、国防ETF、化工ETF、有色ETF、石油ETF [1][2][3] --- 核心市场观点与论据 市场整体与资金面 * **A股受外生力量压制，港股走弱**：A股市场受外生力量压制，地缘扰动被视为控制市场节奏、缓和斜率及降低波动的机会 [2] * **港股市场近期表现疲软**：港股更容易受外围市场情绪带动，近期走势很弱，抄底相关ETF需要耐心等待，或许春节假期能补涨 [1] * **市场处于缩量降波过程，资金有共识**：市场在缩量降波过程中，昨日量能2.7万亿，流出压力边际减少，在监管实质性动作后，资金有共识不与之对抗 [2] * **指数短期有上行空间**：指数向下在4050点附近（上一轮上涨0.382分位）有支撑，春节前有机会上摸4300点 [2] 行业与主题轮动 * **资金偏好向中登资产偏移**：在市场缩量降波、业绩预告窗口期，结构向压盘和题材炒作较少的中登资产偏移，景气度投资带动效应提升 [2] * **科创宽基ETF被看好**：中登弹性宽基没有筹码压力，科创100ETF和科创200ETF仍是今年领涨品种 [3] * **半导体/芯片板块出现分化**：科创半导体ETF周末发酵后未能接续高潮，光模块被ETF砸盘拖累，科创芯片ETF和半导体ETF需等待下半周与指数共振 [3] * **资金进行板块轮动**：资金从半导体轮动至电网和机器人ETF（但未能收中阳），也炒作春节预期的旅游板块，以及受C919催化的大飞机链（带动国防ETF企稳） [3] * **部分板块出现资金流入与业绩驱动**：化工ETF昨日被资金爆买，可能是有色ETF的资金搬家至化工，且该板块业绩好、前期缓涨；石油ETF也在反包 [3] * **部分板块面临短期调整压力**：商业航天和AI应用（卫星ETF、传媒ETF、云计算ETF）相关标的已陆续放量，短期有反抽减亏诉求；传媒板块可能仍有少数股票补跌但影响很小 [3] --- 其他重要信息 * **特定ETF产品动态**：科创芯片设计ETF(589173)可能提前结束募集；消费电子ETF(159153)将于本周五结束募集 [1] * **市场事件影响**：格陵兰岛问题仍在情绪发酵，影响了欧洲市场及美股期货定价 [1] * **监管动态**：盘后有大V收到罚单，互联网战法告一段落，市场认为需等待融资数据下降，直至高风险偏好资金不再相信短期能上涨为止 [2] * **经济数据影响有限**：当日发布的经济数据和发布会对市场影响有限 [2]