市场整体表现 - 1月23日A股三大指数集体上涨，沪指收报4136.16点，上涨0.33%，深证成指上涨0.79%，创业板指上涨0.63% [1] - 市场全天成交额达31181.08亿元，较前一日放量4017.03亿元 [1] - 主要指数中，科创综指上涨1.85%，北证50指数上涨3.82%，中证500指数上涨2.42%，中证1000指数上涨1.94% [2] - 沪深300指数逆市下跌0.45%，中证红利指数下跌0.12% [2] - 万得全A指数上涨0.97%，全市场上涨个股达3938只，下跌个股1389只 [2] 行业与板块表现 - 光伏板块爆发，晶科能源、隆基绿能、钧达股份等超过20只股票涨停 [2] - 商业航天板块延续强势，航天电子、中国卫星、上海港湾、巨力索具等超过20只股票涨停 [2] - 黄金概念走强，中国黄金、白银有色等股票涨停 [2] - 部分CPO概念股逆市下挫，新易盛、中际旭创、天孚通信均下跌超过5% [3] - 保险、银行、煤炭板块下跌 [3] 光伏板块深度分析 - 1月23日光伏板块爆发，钧达股份收获2连板，晶科能源、迈为股份、捷佳伟创、奥特维等多股“20cm”涨停 [5] - 2026年以来，奥特维股价累计涨幅高达98.87%，近乎翻倍，钧达股份大涨82.09%，迈为股份大涨57.06% [6] - 消息面上，特斯拉CEO埃隆·马斯克在世界经济论坛年会期间力挺太空光伏，并披露关键产能规划，SpaceX与特斯拉目标在未来三年内实现每年100GW的太阳能制造能力 [7] - 广发证券研报指出，随着SpaceX等公司火箭发射成本下降，全球商业航天活动频繁，太空光伏有望受益，产业化前期设备厂商率先受益 [8] - 财信证券表示，在商业航天产业趋势带动下，SpaceX的Starlink、我国千帆星座等规划卫星达万颗级别，带动太空光伏电池需求大幅增长 [10] - 华西证券研报认为，太空光伏已成为商业航天和高端应用的战略性前沿解决方案，正在迎来其拐点时刻 [10] 主力资金流向 - 本周（1月19日至23日）共计84只股票主力资金净流入额在3亿元以上 [9] - 主力资金净流入额前五名分别为：中国平安（13.34亿元）、美的集团（12.50亿元）、海光信息（11.86亿元）、寒武纪-U（11.15亿元）、赣锋锂业（10.40亿元） [9][11] - 从概念板块看，隆基绿能、迈为股份等多只太空光伏概念股本周获得主力资金明显加仓 [10] - 隆基绿能本周主力资金净流入8.62亿元，周涨幅3.31%，迈为股份主力资金净流入8.31亿元，周涨幅高达36.29% [11] - 本周34只股票主力资金净流出额在10亿元以上 [11] - 主力资金净流出额前三名分别为：三花智控（61.40亿元）、中际旭创（49.88亿元）、香农芯创（41.69亿元） [11][12] - 立讯精密、胜宏科技、利欧股份主力资金净流出额均超过30亿元 [11] - 近期光模块头部企业中际旭创、新易盛、天孚通信遭主力资金撤离，一周净流出金额依次为49.88亿元、14.23亿元、7.66亿元 [12] - 宁德时代、阳光电源、特变电工等电力设备细分赛道龙头也遭主力资金抛售，一周净流出额均在15亿元以上 [12] 机构观点与市场展望 - 天风证券指出，1月以来延续2025年12月末上涨行情，上证指数接近4200点，再创阶段新高 [4] - 从资金层面看，两市成交额持续攀升，但偏股型公募新发份额回落，存量股票型ETF申购资金大幅净流出，而两融资金则大幅净流入，形成分化 [4] - 机构建议静待ETF资金的新一轮动向，以及春季第二阶段的行情，并重点关注3月全国两会的宏观政策预期和2025年年报的微观基本面预期 [4] - 美的集团与长安汽车举办全面战略合作协议签约仪式，合作将深化至车家互联、零部件与全渠道营销领域 [9] - 里昂上调美的集团H股目标价至95港元，报告指出公司海外销售有望受益于OEM订单增长 [9] - 三花智控预计2025年实现归母净利润38.74亿元至46.49亿元，同比增长25%至50%，公司持续巩固制冷空调电器零部件业务的行业龙头地位，并借助标杆客户效应拓展汽车零部件业务优质订单 [12]

两市全天特大单净流入86.65亿元，其中83股特大单净流入超2亿元，隆基绿能特大单净流入26.54亿元， 特大单净流入资金居首。 沪指今日收盘上涨0.33%。资金面上看，沪深两市全天特大单净流入86.65亿元，共计2408股特大单净流 入，2576股特大单净流出。 从申万一级行业来看，今日有13个行业特大单资金净流入，电力设备特大单净流入规模居首，净流入资 金137.81亿元，该行业指数今日上涨3.50%，其次是国防军工，今日上涨2.65%，净流入资金为43.70亿 元，净流入资金居前的还有有色金属、传媒等行业。 特大单资金净流出的行业共有18个，净流出资金最多的是电子，特大单净流出资金56.66亿元，其次是 通信，特大单净流出资金49.12亿元，净流出资金居前的还有机械设备、建筑装饰等行业。 所属行业来看，上述特大单净流入资金居前个股中，电力设备、电子、有色金属行业最为集中，上榜个 股分别有26只、11只、11只。（数据宝） 特大单净流入资金排名 | 代码 | 简称 | 收盘价（元） | 涨跌幅（%） | 特大单净流入（亿元） | 行业 | | --- | --- | --- | --- | --- | - ...

资金流向方面，高换手率个股中，有91股今日获主力资金净流入，净流入金额较多的有臻镭科技、晶科 能源、信科移动，净流入金额分别为5.85亿元、4.45亿元、4.36亿元，净流出金额较多的有澜起科技、 佰维存储、腾景科技，净流出金额分别为9.32亿元、8.76亿元、2.72亿元。 换手率最高的是航天环宇，该股今日收盘上涨13.27%，全天换手率22.28%，成交额14.99亿元，其次是 青云科技，该股今日收盘下跌1.03%，全天换手率20.25%，成交额7.33亿元，换手率居前的还有高测股 份、胜科纳米、浩瀚深度等，换手率分别为18.50%、18.45%、18.10%。 市场表现看，换手率超5%的个股中，今日上涨的有123只，高测股份、臻镭科技、瑞华泰等收盘涨停， 跌幅居前的有聚辰股份、海天瑞声、航亚科技等，分别下跌7.87%、7.68%、6.83%。 分行业看，今日换手率超5%的个股中，所属电子行业个股最多，有47只个股上榜；电力设备、计算机 等紧随其后，分别有25只、20只个股上榜。 科创50指数今日上涨0.78%，报收1553.71点，科创板全日成交量67.27亿股，成交额3349.42亿元，加权 平均换手 ...

| 轻工制 | 25.05 | -8.79 | 2.91 | 0.77 | -6.64 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 造 | | | | | | | 建筑材 | 32.18 | 16.30 | 4.31 | 0.20 | -9.71 | | 料 | | | | | | | 银行 | 41.96 | 0.01 | 0.31 | -0.90 | -10.91 | | 石油石 | 39.98 | 5.39 | 1.08 | -0.23 | -11.67 | | 化 | | | | | | | 非银金 | 45.66 | 21.30 | 1.09 | -0.49 | -19.20 | | 融 | | | | | | | 家用电 | 23.55 | 24.45 | 3.08 | -0.71 | -22.99 | | 器 | | | | | | | 建筑装 | 65.23 | 2.64 | 2.30 | 0.49 | -24.08 | | 饰 | | | | | | | 公用事 | 72.82 | 21.00 | 1.79 | 0.30 | -25.25 | | 业 ...

近期，2025年基金四季报陆续新鲜出炉，对于投资者关心的后市走向及投资机会，透过这些披露的四季 报或许能窥见一些投资线索。我们一起来看看长城久鑫基金经理余欢的最新研判。 回顾2025年四季度，A股市场主要指数涨跌互现，其中上证指数上涨2.22%，深证成指下跌0.01%，创业 板指下跌1.08%，科创50下跌10.10%；从行业板块表现来看，石油石化、国防军工、有色等板块涨幅居 前，房地产、医药、计算机等板块跌幅居前。 近期，2025年基金四季报陆续新鲜出炉，对于投资者关心的后市走向及投资机会，透过这些披露的四季 报或许能窥见一些投资线索。我们一起来看看长城久鑫基金经理余欢的最新研判。 回顾2025年四季度，A股市场主要指数涨跌互现，其中上证指数上涨2.22%，深证成指下跌0.01%，创业 板指下跌1.08%，科创50下跌10.10%；从行业板块表现来看，石油石化、国防军工、有色等板块涨幅居 前，房地产、医药、计算机等板块跌幅居前。 在长城久鑫混合2025年四季报中，基金经理余欢表示，重点关注机器人板块，关注在机器人行业的核心 零部件企业、关节模组制造商及整机制造集成商等行业上下游企业，这些企业分布在汽车、机械 ...

年度策略核心观点 - 中国资产正经历价值重估过程，2025年股市慢牛行情本质是资产重估，产业结构向高附加值服务业和新质生产力转变，信息技术方向长期保持两位数增长，A股2025年行业市值增加主要集中在电子和电力设备领域 [3] - 2026年市场流动性预计相对宽松，支撑股市上行，美国处于降息周期，中国预计全年实施1-2次降息，累计降幅10-20BP，有利于中美利差缩窄和海外资金回流，同时居民存款向股市迁移趋势持续，保险、券商等中长期机构入市规模扩大 [4] - A股业绩有望在2026年触底反弹，进入业绩与估值双升态势，为慢牛行情提供动力，截至2025年3季报，全A利润中非银金融贡献近6成，扣除金融后有色和电子占据绝对份额，中美股市估值横向比较处于合理区间 [5] - 2026年是“十五五规划”开局之年，政策强调科技创新和现代化产业体系，市场可能从被动去库存转向主动补库存，PPI在2025年2季度见底后有望持续上行，带动工业企业利润恢复 [6][7] - 2026年投资风格有望从结构性走向均衡，随着消费刺激政策落地和经济恢复性增长，消费复苏是大概率事件，大金融尤其是非银金融业绩改善和估值提升，全年各风格指数有望均衡表现 [8] - 2026年投资策略应坚定牛市信心，抓住景气度与产业发展两大选股逻辑，科技类公司估值应采用DCF模型，更看重未来现金流空间，在流动性充裕和利率下行期间，科技类公司估值往往有较大提升，大科技板块（人工智能、商业航天、可控核聚变、自动驾驶）仍是核心主线 [8] - 中国企业出海是长期过程且明显加速，看好光伏、锂电、新能源汽车、工程机械、家用电器等领域的出海产业链中长期价值 [9] 东兴八骏2026年度金股汇总 - 报告共推荐八只年度金股，覆盖电子、通信、计算机、汽车、机械、金属、食品饮料等行业，具体包括火炬电子、国力电子、华测导航、金山办公、浙江仙通、中科海讯、金银河、安井食品 [10][14] 年度金股推荐理由 火炬电子 (603678.SH) - 公司2025年上半年业绩亮眼，实现营收17.72亿元，同比增长24.20%，归母净利润2.61亿元，同比增长59.04% [15] - 三大业务持续向好：元器件板块营收6.92亿元，同比增长27.62%；新材料板块营收1.33亿元，同比增长101.88%；国际贸易板块营收9.41亿元，同比增长15.86% [15] - 通过收购融科智控切入新能源热管理赛道，构建智慧能源生态 [16] - 全球MLCC市场规模预计从2024年的1006亿元增长至2029年的1326亿元，2024-2029年复合增长率为5.7%，公司作为军用MLCC核心供应商有望受益 [16] - 预计公司2025-2027年EPS分别为1.09元、1.36元和1.81元 [14][15] 国力电子 (688103.SH) - 公司是真空器件领先企业，产品应用于军工、新能源、半导体等领域，2025年上半年营收达5.69亿元，同比增长70.49% [17] - 下游市场空间广阔：预计2025年中国集成电路行业销售规模达1.35万亿元，全球半导体设备市场规模达1398.2亿元；预计新能源汽车销量从2020年约137.6万辆提升至2025年1650万辆，带动高压继电器需求 [18][19] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.43亿、2.16亿和3.14亿元，对应EPS分别为1.50、2.27和3.29元 [17][20] 华测导航 (300627.SZ) - 公司是北斗卫星导航领域优秀企业，2024年实现营收32.51亿元，净利润5.83亿元，同比增长分别为21.38%和29.84% [20][23] - 股权激励覆盖广泛，2025年第三期方案覆盖1082名核心骨干，占2024年底员工总数2046人的比例超过50% [21] - 北斗产业空间巨大，2024年核心产值规模约1699亿元，预计2035年我国时空服务产业总体产值超万亿元 [23] - 公司实现高精度定位芯片自研，2020年研发出第一代基带芯片“璇玑”并量产，构建自主可控护城河 [25] - 农机导航市场快速发展，公司产品在国内市占率领先，2023-2024年农机辅助驾驶设备补贴销量分别处于行业第二和第一名 [26] - 海外市场拓展顺利，2024年海外收入9.4亿元人民币，对比海外龙头天宝公司（相关收入约212亿元）有较大增长空间 [28] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为7.42亿元、9.33亿元和11.58亿元，给予2026年30X-35X PE估值 [29] 金山办公 (688111.SH) - 公司2025年前三季度实现营收41.78亿元，同比增长15.21%，归母净利润11.78亿元，同比增长13.32%；第三季度营收15.21亿元，同比增长25.33%，归母净利润4.31亿元，同比增长35.42% [30] - 个人业务增长稳健，第三季度营收8.99亿元，同比增长11.18%，WPS Office全球月度活跃设备数达6.69亿，同比增长8.83% [32] - 机构业务增速亮眼，第三季度WPS365平台收入2.01亿元，同比增长71.61%，WPS软件业务收入3.91亿元，同比增长50.52%，受益于信创复苏 [32] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为18.15、22.28、28.15亿元 [32] 浙江仙通 (603239.SH) - 公司是汽车密封条行业第一梯队企业，受益于欧式导槽、无边框车门等高端产品渗透率提升及自主品牌车企崛起 [34] - 2024年国内市场新能源乘用车中，无边框车门车型销量达231.3万辆，渗透率约21.2%；2025年上半年销量125.4万辆，渗透率约22.9% [34] - 公司成本控制优异，2024年综合毛利率29.7%，远超国内同业及海外龙头，归母净利率及ROE分别达14.0%和15.4% [35] - 已获得奇瑞、吉利、北汽、上汽、大众等车企的8个无边框密封条车型项目定点，部分车型为独家供应 [36] - 战略投资浩海星空切入具身智能机器人领域，有望形成第二增长曲线 [37] - 预计公司2025-2027年营收分别为14.7亿元、17.86亿元和21.82亿元，归母净利润分别为2.04亿元、2.43亿元和2.92亿元，对应EPS 0.76/0.90/1.08元 [37][38] 中科海讯 (300810.SZ) - 公司是水声装备龙头，主营业务为声纳装备相关产品研发、生产和销售，实际控制人蔡惠智技术背景深厚 [38] - 公司信号处理平台是国家特种电子信息行业声纳装备强制采用的标准信号处理平台仅有的两家供应商之一 [39] - 深海科技被列为新兴产业重点发展领域，2024年全国海洋生产总值105438亿元，其中海洋工程装备制造业占比约2.4%，约为2530亿元 [39] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.11、0.25和0.41亿元，对应EPS分别为0.10、0.21和0.35元 [40] 金银河 (300619.SZ) - 公司三大主营业务进入稳定强增长阶段：锂电设备受益于固态电池产业发展；有机硅设备及产品稳居全球龙头；锂云母全元素高值化综合利用项目（含铷铯盐）正式达产 [42] - 2025年10月，全球首条千吨级高纯铷铯盐重结晶法生产线正式达产，实现锂云母中锂、铷、铯等全元素高值化利用 [43] - 公司技术及设备生产壁垒高，新竞争者进入该行业至少需要36-54个月 [44] - 已与天恩锂业等公司签署高纯铷铯盐战略合作协议，销售有持续拓展空间 [45] - 预计公司2025-2027年营业收入分别为20.50亿元、42.43亿元和59.05亿元，归母净利润分别为0.61亿元、7.83亿元和13.92亿元，对应EPS为0.45元、5.85元和10.40元 [46] 安井食品 (603345.SH) - 公司全面拥抱定制化战略，成功进入山姆渠道，并与盒马、胖东来等主流商超合作 [46] - 2025年推出“嫩鱼丸”新品，并对烤肠产品进行升级换代，营销从B端转向C端 [46] - 布局清真食品新赛道，并投资4.1亿元进入冷冻烘焙市场，有望形成新增长曲线 [47] - 预计2026年公司销售收入增长7.52%，归母净利润增长13.23%，实现EPS 5.39元 [47]

| 代码 | 简称 | 今日涨跌幅（%） | 今日换手率（%） | 主力资金流量（万元） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 300433 | 蓝思科技 | 14.95 | 5.47 | 158110.35 | | 300102 | 乾照光电 | 20.01 | 20.59 | 125685.58 | | 300136 | 信维通信 | 15.43 | 24.08 | 63476.21 | | 688270 | 臻镭科技 | 20.00 | 14.32 | 58525.62 | | 603920 | 世运电路 | 9.99 | 6.01 | 43272.83 | | 600703 | 三安光电 | 5.75 | 5.47 | 42689.06 | | 603078 | 江化微 | 10.00 | 23.74 | 37576.97 | | 000100 | TCL科技 | 2.85 | 5.58 | 34406.06 | | 002185 | 华天科技 | 3.10 | 14.24 | 31146.62 | | 002049 | 紫光国微 | 3.41 | 6.12 | 28 ...

市场指数与整体表现 - 本周主要股指表现分化，上证指数上涨0.84%，深证成指上涨1.11%，创业板指下跌0.34%，沪深300指数下跌0.62% [1] - 全市场个股涨多跌少，上涨个股4214只，占比77.04%，下跌个股1229只 [1] - 全市场主力资金呈大幅净流出态势，一周合计净流出1496.42亿元 [1] 主力资金流向概况 - 分市场看，创业板主力资金净流出568.77亿元，科创板主力资金净流出208.26亿元，沪深300成份股主力资金净流出557.03亿元 [1] - 从单日流向看，1月20日资金流出压力最大，深沪两市净流出957.23亿元，创业板净流出361.69亿元，沪深300净流出248.80亿元 [2] - 1月21日是本周唯一主力资金净流入的交易日，深沪两市净流入119.83亿元，沪深300净流入136.27亿元 [2] 行业表现与资金流向 - 申万一级行业中，本周有24个行业上涨，涨幅居前的为建筑材料（上涨9.23%）和石油石化（上涨7.71%），跌幅居前的为银行（下跌2.70%）和通信（下跌2.12%） [3] - 本周仅有7个行业获得主力资金净流入，建筑材料行业净流入规模居首，达20.71亿元，基础化工行业净流入16.59亿元 [3] - 主力资金净流出行业有24个，电子行业净流出规模最大，达429.09亿元，通信行业净流出193.40亿元，计算机、电力设备、机械设备行业净流出也较多 [3] - 具体行业数据：煤炭行业上涨1.03%，资金净流入13.78亿元，钢铁行业上涨7.31%，资金净流入5.52亿元，有色金属行业上涨6.03%，资金净流入2.57亿元 [4] - 具体行业数据：医药生物行业下跌0.39%，资金净流出83.16亿元，机械设备行业上涨2.56%，资金净流出101.00亿元，电力设备行业上涨3.57%，资金净流出130.27亿元 [4] - 具体行业数据：计算机行业下跌0.30%，资金净流出172.39亿元，通信行业下跌2.12%，资金净流出193.40亿元 [5] 个股资金流向 - 本周共有1889只个股获得资金净流入，其中382只净流入资金超亿元 [5] - 资金净流入最多的个股是海光信息，本周上涨12.96%，净流入21.26亿元，其次是航天电子（净流入20.87亿元）和隆基绿能（净流入16.17亿元） [5] - 资金净流出超亿元的个股有547只，净流出规模居前的个股为三花智控（净流出57.34亿元）、中际旭创（净流出49.12亿元）和特变电工（净流出47.59亿元） [5]

市场整体表现 - 2024年1月23日，上证指数上涨0.33% [1] - 申万一级行业中，上涨行业有23个，涨幅居前的行业为电力设备、有色金属，涨幅分别为3.50%、2.73% [1] - 下跌行业中，通信、银行跌幅居前，分别为1.52%、0.90% [1] - 两市主力资金全天净流出85.76亿元 [1] 行业资金流向 - 有12个行业主力资金净流入，电力设备行业净流入规模居首，达123.23亿元，该行业今日上涨3.50% [1] - 有色金属行业主力资金净流入54.32亿元，日涨幅为2.73% [1] - 主力资金净流出的行业有19个，电子行业净流出规模居首，达130.25亿元 [1] - 通信行业主力资金净流出69.11亿元，净流出资金较多的还有机械设备、公用事业、建筑装饰等行业 [1] 电力设备行业个股表现 - 电力设备行业所属个股共365只，今日上涨的有313只，涨停的有28只，下跌的有51只 [2] - 该行业资金净流入的个股有201只，其中净流入资金超亿元的有51只 [2] - 隆基绿能主力资金净流入居首，达27.62亿元，今日涨停，涨幅10.01% [2] - 金风科技主力资金净流入20.49亿元，今日涨停，涨幅10.00% [2] - 先导智能主力资金净流入12.06亿元，今日涨停，涨幅10.02% [2] - 东方日升主力资金净流入6.82亿元，今日涨停，涨幅20.00% [2] - 晶科能源主力资金净流入4.45亿元，今日涨停，涨幅20.00% [2] - 电力设备行业资金净流出个股中，净流出超亿元的有8只 [2] - 特变电工主力资金净流出规模最大，达35.78亿元，今日下跌1.21% [2][3] - 宁德时代主力资金净流出5.39亿元，今日微涨0.35% [2][3] - 上海电气主力资金净流出3.06亿元，今日下跌1.17% [2][3]

资金面上，今日主力资金全天净流出85.76亿元。其中，创业板主力资金净流入25.34亿元；科创板主力 资金净流出29.26亿元；沪深300成份股主力资金净流出219.64亿元。 1月23日，沪指上涨0.33%，深成指上涨0.79%，创业板指上涨0.63%，沪深300指数下跌0.45%。可交易 A股中，上涨的有3941只，占比72.09%，下跌的1390只。 行业资金流向方面，今日有12个行业主力资金净流入，电力设备行业主力资金净流入规模居首，该行业 今日上涨3.50%，全天净流入资金123.23亿元，其次是有色金属行业，日涨幅为2.73%，净流入资金为 54.32亿元。 （文章来源：证券时报网） 主力资金净流出的行业有19个，电子行业主力资金净流出规模居首，今日上涨0.31%，全天净流出资金 130.25亿元，其次是通信行业，今日跌幅为1.52%，净流出资金为69.11亿元，净流出资金较多的还有机 械设备、公用事业、建筑装饰等行业。 今日各行业资金流向 | 行业 | 日涨跌幅（%） | 资金流向（亿元） | 行业 | 日涨跌幅（%） | 资金流向（亿元） | | --- | --- | --- | --- | ...