证券时报·数据宝统计显示，本周共有43只个股换手率超过100%；换手率在50%~100%的有226只；换手 率在10%~50%的有2673只。分行业看，本周换手率100%以上个股中，机械设备行业个股最多，有9只 个股上榜；电力设备、电子等紧随其后，分别有6只、5只个股上榜。 沪指本周下跌1.47%，其中，43股成交活跃，周换手率超过100%。 云汉芯城是本周换手率最高的个股，一周换手率为261.23%，一周股价上涨16.68%，该股本周因日换手 率达30%、连续3个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计达30%等2次登陆龙虎榜，买卖居前营业部中， 机构专用席位净买入1.09亿元，营业部累计净卖出1280.56万元。资金流向上，该股本周主力资金净流入 0.62亿元。 | | 份 | | | | | 饰 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 301388 | 欣灵电 | 32.59 | 2.48 | 155.14 | 352.09 | 电力设 | | | 气 | | | | | 备 | | 002759 | 天际股 | 24.16 | 15.99 | 142.6 ...

证券日报网讯隆利科技10月17日在互动平台回答投资者提问时表示，公司的LIPO技术产品已获得客户 的高度认可，公司正积极推进产品方案升级、优化生产布局、降低生产成本及更多客户认证导入等工 作，加快推动LIPO业务发展。 （文章来源：证券日报） ...

核心观点 - 报告认为当前市场正处于成长产业景气周期行情从第一阶段（估值修复）向第二阶段（业绩支撑）过渡的良性调整期 [3] - 良性调整期预计持续时间较短（约1个月），最大调整幅度在10%-20%左右，十一月初前后有望迎来第二阶段行情契机 [4] - 短期市场将延续“高切低”的行业轮动，但中长期上涨趋势不变，调整期是布局良机，应坚守成长产业景气趋势方向和业绩硬支撑领域 [7][8] 市场表现与结构特征 - 2025年10月17日市场大幅下跌，上证指数下跌1.95%，创业板指下跌3.36%，全A成交额1.95万亿 [2] - 行业层面普跌，前期强势的成长行业领跌，电力设备（-4.99%）、电子（-4.17%）、机械设备（-3.69%）跌幅居前，而银行（-0.32%）、交通运输（-0.53%）、纺织服饰（-0.61%）相对抗跌 [2] - 市值风格上，科创200指数（-4.41%）领跌，红利指数（-0.34%）跌幅较小，结构分化明显，符合良性调整期内“成长风格涨多跌多”的特征 [2] 良性调整期的驱动因素 - 成长风格驱动力切换的原因是业绩、流动性、催化剂三要素中至少两个出现边际弱化 [3] - 流动性方面，近期券商集中调整两融折算率，抑制了成长板块的微观流动性 [3] - 催化剂方面，中美贸易摩擦升温（涉及稀土、农产品、航运等领域）抑制全球风险偏好，且10月后科技相关催化热度降温 [3] 未来行情展望与契机 - 十一月初可能出现进入第二阶段业绩支撑行情的契机，原因包括：2025年第三季度成长风格业绩预计保持高增；月底韩国APEC峰会若促成中美元首会晤，有望缓和贸易摩擦 [4] - 10月下旬的积极因素包括：四中全会将召开并发布“十五五”规划纲要建议；美联储大概率在10月底继续降息25个基点 [4] - 良性调整期结束后，成长风格将领涨下一阶段行情，若将调整期与下一阶段合并，成长风格涨幅仍大概率居首或偶居第二 [4] 配置策略建议 - 短期关注“高切低”或“补涨”的潜在轮动方向，如金融（银行、保险）、公用事业、钢铁、石化、食品饮料、家电等，但此过程轮动快且持续性短 [8] - 中长期核心主线是新一轮成长产业景气周期，重点关注AI算力基建（核心方向）及应用端扩散，具体包括泛TMT、算力（CPO/PCB/液冷/光纤）、应用（机器人/游戏/软件）、军工等 [8] - 第二条中长期主线是景气硬支撑领域，包括电力设备（风电/储能/电池/电源设备）、有色金属（稀土永磁/贵金属）、机械设备（工程机械）等 [9]

本周，前期涨幅较多的科技板块普遍迎来回调，光刻机、铜缆高速连接、CPO、先进封装等跌幅居前， 指数方面，科创综指下跌6.1%，上证科创板50成份指数下跌6.2%，科创100指数下跌6.3%，上证科创板 成长指数下跌6.8%。 消息面上，台积电近日公布了其第三季度财务报告，营收、净利润均超过市场预期，或能在一定程度上 提振市场对AI芯片板块的乐观预期。 | | 上证科创板50 | 上证科创板100 | 上证科创板 | 上证科创板成长 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 成份指数 | 指数 | 综合指数 | 指数 | | 本周涨跌幅 | -6. 2% | -6. 3% | -6. 1% | -6. 8% | | 指数滚动 | 181. 3倍 | 275.5倍 | 259.5倍 | 217.6倍 | | 市盘率 | | | | | | 廣臨市盈率 | 98. 6% | 该指数2023年 | 该指数2025年 | 该指数2022年 | | 分位 | | 8月7日发布 | 1月20日发布 | 11月4日发布 | | 跟踪该指数 | 科创板50ETF | 科创 100ETF | 科 ...

【大河财立方 记者 张克瑶】10月16日，中关村国睿金融与产业发展研究会正式发布《中国上市公司健 康指数报告（2025）》（以下简称《报告》）。《报告》同步揭晓"2024年度中国上市公司健康指数百 强企业"。 程凤朝表示，未来将继续聚焦中国上市公司健康发展与资本市场改革需求，不断优化上市公司健康指数 评价体系。通过持续创新与实践，研究会将努力使健康指数成为资本市场高质量发展的重要抓手，为建 设规范、透明、有活力、有韧性的资本市场贡献智库力量。 附：2024年度中国上市公司健康指数百强企业（行业代表） | 行业 | 公司代码 | 公司名称 | | --- | --- | --- | | 电子 | 688008. SH 600171. SH | 澜起科技 | | | 603893. SH | 瑞芯微 | | | 300866. SZ | 安克创新 | | | | 上海贝岭 | | | 300408. SZ | 三环集团 | | | 688019. SH | 安集科技 | | | 688099. SH | 晶晨股份 | | | 002916. SZ | 深南电路 | | | 603986. SH | 兆易创新 | ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 策略点评 2025 年 10 月 17 日 策略点评 证券分析师 程强 资格编号：S0120524010005 邮箱：chengqiang＠tebon.com.cn 翟堃 资格编号：s0120523050002 邮箱：zhaikun＠tebon.com.cn 高嘉麒 资格编号：S0120523070003 邮箱：gaojq＠tebon.com.cn 资料来源：Wind，德邦研究所 研究助理 相关研究 避险情绪持续发酵 [Table_Summary] 投资要点： 摘要。2025 年 10 月 17 日周五，A 股市场全面调整，市场近 4800 只个股下跌； 国债期货延续反弹；沪金价格盘中突破千元大关。 一、市场行情分析 1）股票市场：单边下行，全面调整 市场全面调整。今日 A 股市场大幅下跌，上证指数低开后单边下行，收盘报 3839.76 点，下跌 1.95%；深证成指表现更弱，全天跌 3.04%，收于 12688.94 点；创业板 指跌 3.36%，收报 2935.37 点；万得全 A 指数下跌 2.55%，收于 6108.41 点。全 市场成交额 1.95 万亿， ...

格隆汇10月17日丨国力电子(688103.SH)公布，截至本公告披露日，公司本次回购股份方案通过上海证 券交易所系统以集中竞价交易方式累计回购公司股份53.29万股，占公司目前总股本的0.5591%，最高成 交价为72.80元/股，最低成交价为47.80元/股，回购均价58.06元/股，支付的资金总额为人民币3094.08万 元（不含印花税、交易佣金等交易费用）。 ...

10月17日，A股市场整体下跌。 截至收盘，上证指数收报3839.76点，下跌1.95%，深证成指收报12688.94点，下跌3.04%，创业板指收报2935.37点，下跌3.36%，北证50指数下跌3.75%。 A股市场合计成交19546.8亿元，较上一交易日增加57.97亿元。 1.A股市场全天主力资金净流出794.56亿元 今日A股市场主力资金开盘净流出215.38亿元，尾盘净流出167.89亿元，A股市场全天主力资金净流出794.56亿元。 | | | 沪深两市近五日主力资金流向情况(亿元) | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | | →流入金额 开盘净流入 | | 尾盘净流入 超大单净买入 | | 2025-10-17 | -794.56 | -215. 38 | -167.89 | -458. 88 | | 2025-10-16 | -385. 88 | -92. 42 | -57.78 | -196. 72 | | 2025-10-15 | -92.94 | -93. 74 | 39. 27 | -8. 23 | | 2025-10-14 | - ...

10月17日，A股市场整体下跌。 截至收盘，上证指数收报3839.76点，下跌1.95%，深证成指收报12688.94点，下跌3.04%，创业板指收报2935.37点，下跌3.36%，北证50指数下跌3.75%。A 股市场合计成交19546.8亿元，较上一交易日增加57.97亿元。 1.A股市场全天主力资金净流出794.56亿元 今日A股市场主力资金开盘净流出215.38亿元，尾盘净流出167.89亿元，A股市场全天主力资金净流出794.56亿元。 | | | 沪深两市近五日主力资金流向情况(亿元) | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | | 人民党理书 露�人候史 | | 尾盘净流入 超大单净买入 | | 2025-10-17 | -794.56 | -215.38 | -167.89 | -458. 88 | | 2025-10-16 | -385. 88 | -92. 42 | -57.78 | -196. 72 | | 2025-10-15 | -92.94 | -93. 74 | 39. 27 | -8. 23 | | 2025-10-14 | -6 ...

根据研报内容，现总结如下： 量化因子与构建方式 1. **因子名称：250日新高距离**[11] * **因子构建思路**：该因子用于衡量当前股价相对于过去250个交易日最高价的回落幅度，数值越小表明股价越接近历史高点，通常与股票的强势和动量效应相关[11] * **因子具体构建过程**：计算步骤如下： 1. 取股票在过去250个交易日的收盘价序列 2. 计算该序列的最大值，记为 `ts_max(Close, 250)` 3. 取最新收盘价 `Closet` 4. 代入以下公式计算因子值： $$250日新高距离 = 1 - \frac{Closet}{ts\_max(Close, 250)}$$ 若最新收盘价创出新高，则因子值为0；若股价从高点回落，则因子值为正，代表回落幅度[11] 2. **因子名称：股价路径平滑性（位移路程比）**[26] * **因子构建思路**：该因子通过比较股价的净变动（位移）与总变动（路程）来衡量价格路径的平稳程度，比值越高表明价格趋势越平滑，动量效应可能更持续[26] * **因子具体构建过程**：计算过去120个交易日的股价数据。具体公式为： $$股价路径平滑性 = \frac{过去120日涨跌幅的绝对值}{过去120日日涨跌幅绝对值加总}$$ 其中，分子为区间起始日与结束日收盘价计算出的总涨跌幅的绝对值，分母为区间内每个交易日涨跌幅的绝对值之和[26] 3. **因子名称：创新高持续性**[26] * **因子构建思路**：该因子通过计算“250日新高距离”在时间序列上的均值，来衡量一只股票在较长时间内维持接近新高状态的能力，均值越小表明创新高持续性越好[26] * **因子具体构建过程**：选取过去120个交易日，每日计算该股票的“250日新高距离”，然后计算这120个数值的算术平均值。 4. **因子名称：趋势延续性**[26] * **因子构建思路**：该因子通过计算近期（如过去5日）“250日新高距离”在时间序列上的均值，来捕捉股票趋势在短期内的延续性，均值越小表明近期趋势越强[26] * **因子具体构建过程**：选取过去5个交易日，每日计算该股票的“250日新高距离”，然后计算这5个数值的算术平均值。 复合模型与构建方式 1. **模型名称：平稳创新高股票筛选模型**[24][26] * **模型构建思路**：该模型旨在从近期创过新高的股票中，进一步筛选出那些得到分析师关注、股价相对强弱突出、且价格路径平稳、趋势具有持续性的股票，以捕捉更稳健的动量机会[24][26] * **模型具体构建过程**：筛选过程分为多个步骤，具体如下： 1. **初选股票池**：筛选出过去20个交易日内创出过250日新高的股票[24] 2. **分析师关注度过滤**：要求过去3个月内，买入或增持评级的分析师研报数量不少于5份[26] 3. **股价相对强弱过滤**：要求过去250日涨跌幅位于全市场前20%[26] 4. **股价平稳性综合打分**：在满足上述条件的股票池内，使用“股价路径平滑性”和“创新高持续性”两个因子进行综合打分，并选取排名在前50%的股票[26] 5. **趋势延续性排序**：对经过上一步筛选的股票，依据“趋势延续性”因子进行排序，最终选取排名最靠前的50只股票作为“平稳创新高股票”[26] 因子与模型的测试结果取值 （注：报告中未提供因子或模型在历史回测中的量化绩效指标，如年化收益率、夏普比率、信息比率(IR)、最大回撤等。报告主要展示了在特定时点（2025年10月17日）应用因子和模型得到的截面统计结果和个股列表[12][13][15][19][20][27][30]。）