券商两融业务规模扩张 - 多家券商年内上调融资融券业务规模上限，有券商将上限从1500亿元增至2500亿元，甚至有券商在半年内两度提额 [1] - 两融余额于10月29日突破2.5万亿元，创下历史新高，反映市场活跃度持续攀升 [1] - 两融新开账户数在9月份达到20.54万户，同比增长288% [1] 市场环境与政策支持 - A股市场回稳向好，一揽子稳市政策陆续落地，包括中央汇金增持、险资和银行理财增量资金进场、上市公司增持回购等 [1] - 政策支持传递信心修复信号，做多力量积聚，市场预期回暖，投资者看好后市 [1] 资金流向与市场功能 - 融资资金更多涌向基本面稳健、具备核心竞争力的优质赛道，倾向于科技成长股和传统支柱产业的龙头公司 [2] - 两融业务的活跃为市场提供额外流动性，有助于价格发现功能实现，助力实体经济发展 [2] 券商竞争与服务策略 - 为抢占市场份额，个别券商将两融利率压至4%以下，出现“价格战”苗头 [2] - 券商应在服务深度与广度上下功夫，通过科技赋能创新产品和精准服务来破除低效内卷，吸引中长期资金 [2] 风险控制与业务理性 - 多家券商在规模扩张中表现出理性，强调稳健增长与风险防控并重，将担保比例维持在稳健水平 [3] - 券商建立起事前准入、事中动态管理的全流程风控体系，并通过调整保证金比例来管控流量 [3] - 融资交易的本质是杠杆，在放大收益的同时也放大亏损，贵在适度，需做好风险管控 [3]