原油市场反应 - 以色列空袭伊朗核设施及军事目标导致地缘风险升级 布伦特原油期货近月合约飙升超过13% 远期合约同步强劲上涨 [1] - 布伦特原油期货曲线从"微笑"形态（远期低于近期）转为陡峭上扬 即时价差扩大至4美元/桶 创2022年以来最高日内水平 [2] - 12月-次年12月合约价差转为现货升水2 30美元/桶 从期货溢价结构彻底翻转至现货溢价状态 显示市场预期从中长期过剩转向长期趋紧 [2] 霍尔木兹海峡风险 - 若冲突升级导致霍尔木兹海峡航运中断 全球每日1400万桶原油供应面临风险 油价或飙升至120美元/桶 [4] - 伊朗中下游资产若受打击 每日170万桶出口供应可能中断 原油市场或从下半年过剩转向短缺 [4] - 极端情形下伊朗报复可能影响每日2000万桶石油供应 包括攻击基础设施或限制海峡通行 [5] 分析师观点分歧 - 部分观点认为若供应风险兑现 原油可能飙升至80美元 但OPEC+增产或限制涨幅 [5] - 另一派观点认为此次为"先发制人打击" 预计第三季度油价仍将探底60-65美元区间 [5] - 当前布伦特原油期货交易价接近75美元/桶 市场密切关注伊朗回应 [5] 市场交易动态 - 亚洲交易时段成交量较平日激增逾50% 反映恐慌性买盘和头寸调整活跃 [2] - 三/六个月中期合约价差显著扩大 强化整体曲线趋紧信号 [2] - 期货曲线结构剧烈扭转 关键价差指标创2022年以来最大日内波动 [1]