大阪交易所上市上海天然橡胶期货合约 - 日本大阪交易所(OSE)于5月26日挂牌上市以上期所天然橡胶期货交割结算价为基准的合约 该合约以日元结算并采取现金交割方式 [1] - 此举标志着上期所天然橡胶期货形成的"中国价格"将通过OSE传递到更多国家和地区的实体企业 [1] - 该合约直接引用上期所人民币价格作为交易点数 每点乘以100日元结算 省去汇率换算和税率扣减 [4] 中资机构参与做市商 - 至少有7家做市商完成注册 其中包括中资机构深圳前海景佑贸易有限公司 [2] - 前海景佑依托自主研发的Zerg期货期权交易风控系统 已获得多家境内交易所做市商资格 包括上期所黄金 螺纹钢 沥青期货等 [2] - 其子公司景佑国际在境外市场取得显著成就 成为芝商所铝期货 LME迷你铝 迷你锌期货做市商等 [2] 做市商制度的作用与挑战 - 做市商制度在缩小市场价差 提升市场活跃度方面发挥重要作用 [3] - 面临行情传输延迟问题 上海与东京之间海底光纤连接可能存在路由偏差导致价格延迟 [3] - 跨国托管部署需要协调日本 中国香港和欧洲等多方合作 存在商业文化和运营节奏差异 [3] - 三级结算结构涉及中国香港和新加坡经纪商 多层连接可能导致接口延迟累积 [3] 中国期货价格国际化实践 - 2020年9月挪威浆纸交易所挂牌上市以上期所纸浆期货合约为标的的"上海纸浆期货" 采用美元计价 现金交割 [4] - 2024年3月马来西亚衍生产品交易所挂牌上市"马来西亚交易所大连商品交易所豆油期货" 采用美元计价 现金交割 [4] - 2025年5月日本大阪交易所挂牌上市"上海天然橡胶期货"合约 采用日元结算 现金交割 [4]